港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料20140912

1、協(xié)作創(chuàng)造 服務(wù)中國成長華林證券財富管理中心 2014年9月10日港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)（2）目錄v 港股通股票范圍v 交易日v 交易時間v 買賣類型、交易指令v 申報檢查、申報限制v 額度控制v 漲跌幅限制、指定交易 v 稅費v 交易貨幣v 換匯方案v 清算交收v 公司行為v 滬港股票投資規(guī)則差異v Q&A1港股通股票范圍 港股通標(biāo)的的選擇以每日開始前交易所網(wǎng)站公布為準(zhǔn)。投資標(biāo)的會根據(jù)試點情況進行調(diào)整。試點初期，港股通股票包括以下范圍內(nèi)的股票：恒生綜合大型股指數(shù)的成分股恒生綜合中型股指數(shù)的成分股A+H股上市公司的H股。標(biāo)的的選擇標(biāo)準(zhǔn)： 僅包括股票現(xiàn)貨，不包括衍生品 不包括以港幣以外貨幣報價的股票 不包

2、括同時在深交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股 不包含風(fēng)險警示板股票對應(yīng)的H股。2（A A股不在風(fēng)險警示板）股不在風(fēng)險警示板） 由兩地交易所在開通之前或下一個交易年度開始之前協(xié)商，并制定交易日歷； 基本原則是“最小交集”，只有當(dāng)兩地市場都可進行正常交易和結(jié)算的交易日，才被定為“港股通”交易日； 以2014年9月為例：交易日日期日期星期星期內(nèi)地內(nèi)地香港香港滬股通滬股通港股通港股通9月4日星期四交易日交易日交易日非交易日(4)9月5日星期五交易日交易日非交易日(1)非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(2)非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋節(jié)翌日放假非交易日(3)非交易日(3)交易時間

3、港股通交易時間開市前時段：上午9:00-9:30- 輸入買賣盤時段 9:00-9:15(港股通投資者可通過競價限價盤申報,并可以取消)- 對盤前時段 9:15-9:20(只接受競價盤，所以港股同投資者在此時段不能操作)- 對盤時段 9:20-9:28(不得輸入、修改或者取消買賣盤)- 暫停時段 9:28-9:30(不得輸入、修改或者取消買賣盤)持續(xù)交易時段：上午9:30-12:00下午13:00-16:00港股通投資者可通過增強限價盤在該時段申報或取消交易，但不得修改訂單；港股通投資者可在12:30-13:00撤銷已申報但未成交的訂單遵循交易所公布的交易時間。在圣誕前夕(12.24)、新年前夕

4、(12.31)或農(nóng)歷新年前夕，香港市場將僅有半天交易。港股通業(yè)務(wù)初期，在開市前段內(nèi)地投資者僅允許輸入競價限價盤。港股通業(yè)務(wù)初期，持續(xù)交易時段內(nèi)地投資者僅允許以增強限價盤進行買賣。買賣類型與交易指令港股通支持整手買賣指令和碎（零）股買賣指令。 整手買賣指令支持回轉(zhuǎn)交易 (T+0) 零股買賣暫時僅可賣出不可買入 不允許訂單修改，而采用先撤單再申報的方式港股通允許指令港股通允許指令整手買賣指令開始前時段：競價限價盤持續(xù)交易時段：增強限價盤*零股買賣指令限價盤,暫僅可賣出不可買入* 對于增強限價盤不可附加“全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示申報檢查、申報限制申報限制申報檢查不允許賣空； 買入訂單申報金額在當(dāng)日實

5、時可用額度范圍內(nèi)； 不允許訂單修改，而采用先撤單再申報的方式最小報價單位：不同價位的股票，最小的價格變動單位不同。交易單位：上市公司自行決定其股票的整手股數(shù)。截至5月，港股通股票交易單位,由100到5000不等。申報最大限制：每個買賣盤手?jǐn)?shù)上限為3,000手，每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）。港股通標(biāo)的股票的最小報價單位不同價位的股票，最小的價格變動單位不同現(xiàn)時港股通股票價格范圍（5月)0.25至0.50適用價位 0.0050.50至10.00適用價位 0.01010.00至20.00適用價位 0.02020.00至100.00適用價位 0.050100.00至200.00

6、適用價位 0.100申報檢查、申報限制港股通標(biāo)的股票的交易單位截至5月，港股通股票交易單位,由100到5000不等現(xiàn)時港股通股票交易單位示例（5月)股份代號股份名稱交易單位（整手股數(shù)）00001長江實業(yè)1,00000002中電控股50000005匯豐控股40000011恒生銀行10000168青島啤酒股份2,00000388香港交易所100申報檢查、申報限制額度控制 總額度控制總額度余額總額度已成交的買盤總金額+已成交的賣盤總金額 額度控制 每日額度控制當(dāng)日可用余額每日額度買單申報+賣單成交+買單撤銷+買單拒單+買單申報成交差額 漲跌幅限制、指定交易、第三方存管 按聯(lián)交所交易規(guī)則，不設(shè)個股漲跌

7、幅限制。指定交易：港股指定交易關(guān)系使用該投資者A股賬戶指定交易關(guān)系。 投資者新辦理或變更指定交易的，自下一港股通交易日起方可進行港股通交易。港股通實行客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度，參照A股交易相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。稅費港股通交易稅費交易費用傭金：經(jīng)紀(jì)可與其客戶自由商議；交易費：雙邊0.005% （港交所）交易征費：雙邊0.003% （證監(jiān)會）（2014年11月1日起降為0.0027%）交易系統(tǒng)使用費：雙邊每宗交易0.50港元（港交所）投資者賠償征費: 雙邊0.002%（證監(jiān)會,但此項征費已于2005年起暫停征收）印花稅: 雙邊0.1%；不足港幣1元，亦作1元（印花稅署)以上費用交港交所或由港交所代收

8、結(jié)算費用股份交收費用（聯(lián)交所買賣）：雙邊買賣成交金額0.002%；最高港幣100元，最低港幣2元 （香港結(jié)算）證券投資組合費：以股份市值計算，分為不同收費層級（有待香港證監(jiān)會批準(zhǔn)）稅項適用于H股的紅利稅：待國家稅務(wù)總局厘清稅費收取說明：1. 原則：不增加任何收費項目，完全按照香港結(jié)算對中國結(jié)算的收取方式對內(nèi)進行收取。2. 證券組合費（待定）是對現(xiàn)有幾個收費項目的合并替代，并非新增項目。以持有市值為計算基礎(chǔ)；每個自然日收?。蝗召M率等于年費率除以365。3. 對于無法追溯至具體交易的（如，銀行劃款手續(xù)費等），由中國結(jié)算承擔(dān)。持有港股的市值（幣種：港幣）年費率%（舉例，具體標(biāo)準(zhǔn)待定）等于或低于港幣

9、500億元0.001港幣500億元 2,500億元0.0009港幣2,500億元5,000億元0.0008港幣5,000億元7,500億元0.0007港幣7,500億元10,000億元0.0006高于港幣10,000億元0.0005 證券組合費：交易貨幣 內(nèi)地投資者通過港股通買賣香港證券市場的股票，以港幣報價，以人民幣作為支付貨幣。人民幣人民幣港幣內(nèi)地香港換匯方案 中國結(jié)算開盤前向本所提供當(dāng)日參考匯率（包括港幣人民幣買入價及港幣人民幣賣出價），由本所轉(zhuǎn)發(fā)至?xí)T； 由中國結(jié)算在香港與商業(yè)銀行根據(jù)換匯凈額確定日終結(jié)算報價，中國結(jié)算將因凈額結(jié)算產(chǎn)生的換匯成本按成交金額分?jǐn)傊撩抗P交易，確定交易實際適用

10、的匯率賣出價和買入價； 中國結(jié)算對買入交易和賣出交易分別使用調(diào)整后的匯率賣出價和買入價二次清算，確定本幣應(yīng)收付金額。暫定換匯方案：清算交收港股執(zhí)行T+2交收制度，遇特定節(jié)假日、惡劣天氣等情況，香港市場會在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，具體如下，屆時中國結(jié)算相應(yīng)作出調(diào)整，并及時通知市場。情況一：若八號（或以上）臺風(fēng)訊號黑色暴雨警告在9點前發(fā)出，且中午12點前解除的，則香港結(jié)算視當(dāng)天為交收日。若八號（或以上）臺風(fēng)訊號黑色暴雨警告在9點前發(fā)出，且中午12點仍未解除的，則香港結(jié)算視當(dāng)天（T日）為非交收日。該日原本的證券和資金交收會順延至下一個交收日。 即：T-2日交易的交收順延至T+1日交收，T

11、-1日交易的交收順延至T+2日交收。情況二：若八號（或以上）臺風(fēng)訊號在9點后發(fā)布，且12點前解除的，當(dāng)日證券和資金均正常交收。若八號（或以上）臺風(fēng)訊號在9點后發(fā)布，且12點前仍未解除的，香港結(jié)算當(dāng)日僅作證券交收，資金順延至下一交收日處理，該日視作交收日（T日） 。 即： T-2日交易的資金交收順延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日進行。如黑色暴雨警告在9時后發(fā)出, 則該日正常進行證券和資金交收。圣誕、元旦、農(nóng)歷新年前夕：若圣誕節(jié)、元旦和農(nóng)歷新年前一天不是周末，則該日上午有交易，但為非交收日。案例分享某客戶資金金額1,000,000元，在2014年7月4日（周五）日終持有00002股

12、票5,000股，收盤價為55.90HK$。2014年7月7日（周一） 該賬戶交易情況如右下表：證券代碼證券代碼交易情況交易情況成交價格成交價格（HK$/HK$/股）股）成交金額成交金額（HK$HK$）0000100001買入買入 10,00010,000120.60120.601,206,0001,206,0000000200002賣出賣出 5,0005,00060.9060.90304,500304,5007月7日客戶賬戶數(shù)據(jù)如下（假設(shè)傭金為0.1%，日間參考匯率是1HK$=0.78834￥假設(shè)買入和賣出匯率相同,且一筆成交）：根據(jù)日間匯率賣出應(yīng)收款=【成交金額-（印花稅+交易征費+交易費+

13、交易系統(tǒng)使用費+股份交收費+傭金）】*日間換匯匯率=【5,00060.90-（304,5000.1%+304,5000.003%+304,5000.005%+0.5+304,5000.002%+304,5000.1%）】0.78834=【304,500-（305+9.14+15.23+0.5+6.09+304.50）】0.78834=303,859.540.78834 =239,544.63根據(jù)日間匯率買入應(yīng)收款=【成交金額+（印花稅+交易征費+交易費+交易系統(tǒng)使用費+股份交收費+傭金）】*日間換匯匯率=【10,000120.60+（1，206,0000.1%+1，206,0000.003%+

14、1，206,0000.005%+0.5+1，206,0000.002%+1，206,0000.1%）】0.78834=【1，206,000+（1,206+36.18+60.30+0.5+24.12+1,260）】0.78834=1,208,533.100.78834 =952,734.98賣出買入扎差額：-713,190.357日日終：證券組合費應(yīng)付（港幣）【注：收取00002三天（7月4日-6日）的組合費，00001未交收，不收取組合費】 =500055.903（天）階梯費率（參數(shù)化設(shè)定，假設(shè)為0.1%）/365 =2.30HK$若登記公司與銀行日終確定的換匯匯率為1HK$=0.78836￥

15、（假設(shè)買入和賣出匯率相同，組合費適用于買入?yún)R率）賣出應(yīng)收（人民幣）=賣出應(yīng)收（港幣）換匯匯率 =303，859.54078836=239,550.71元買入應(yīng)付（人民幣）=買入應(yīng)付（港幣）換匯匯率 =-1,208,533.10078836=-952,759.15元證券組合費應(yīng)付（人民幣）=證券組合費應(yīng)付（港幣）換匯匯率 =2.30.78836=1.81元賣出買入扎差額：-713,208.44（與日間計算的有差額，是因為日終與清算換匯匯率與日間換匯匯率不同引起的）7日日終清算后，客戶賬戶扣減證券組合費1.81元，港股通可取資金余額未1,000,000-1.81+239，550.71-952,75

16、9.15=286,789.75元，可用資金也為286,789.75元。（00001買入款、00002賣出款的扎差額當(dāng)天凍結(jié)，所以可取金額扣除這部分錢；最終預(yù)清算匯率與日間匯率引起的差額若造成客戶賬戶透支，需及時通知客戶。）8日日終：7日00002收盤價為56.00HK$，登記公司與銀行日終確定的換匯匯率為1HK$=0.78834￥，假設(shè)清算匯率沒有變化【注：收取賣出的00002的組合費，因為交收未完成】證券組合費應(yīng)付港幣=500056.001階梯費率（參數(shù)化設(shè)定，假設(shè)為0.1%）/365=0.77HK$證券組合費應(yīng)付人民幣=0.770.78834=0.61元8日日終，客戶賬戶扣減證券組合費，可

17、取資金余額=286,789.75-0.61=286,789.14元，可用資金也是一樣。9日日終：8日00002收盤價為61.00HK$，換匯匯率為1HK$=078832￥，假設(shè)清算匯率沒有發(fā)生變化【注：收取8日00002的證券組合費】證券組合費應(yīng)付人民幣=5,00061.001階梯費率（參數(shù)化設(shè)定，假設(shè)為0.1%）/3650.78832=0.66元9日日終，客戶賬戶記加00002賣出應(yīng)收款，記減00001買入應(yīng)付款，00002證券組合費，資金余額=286,789.14-0.66=286,788.48元日期交易行為港股通可用資金凍結(jié)資金港股通可取資金7月4日期初資金余額100萬，持有00002股

18、票5,000股1,000,0001,000,0007月7日賣出5,000股00002，買入10,000股00001，扣取00002 7月4日-6日的證券組合費1.81286,789.75713,208.44286,789.757月8日無交易，扣取00002 7月7日的證券組合費0.61286,789.14713,208.44286,789.147月9日無交易，扣取00002 7月8日的證券組合費0.66，記加00002賣出款，記減00001買入款286,788.48286,788.48客戶賬戶資金、證券變化如下表：日期事項可用交易數(shù)量日終持有數(shù)量7月4日5,0005,0007月7日賣出5,00

19、005,0007月8日05,0007月9日0證券00002證券00001日期事項可用交易數(shù)量日終持有數(shù)量7月4日007月7日買入10,00010，00007月8日10，00007月9日10，00010，000公司行為現(xiàn)金紅利香港市場紅利業(yè)務(wù)形式多樣。如選擇收取股份以替代現(xiàn)金，或是選擇多種幣種(如參與者不作選擇指示，香港結(jié)算會盡量為他們選擇收取港幣現(xiàn)金)。紅利權(quán)益登記日：證券交收和香港同步（T+2），所以境內(nèi)投資者享有紅利的權(quán)益登記日和香港市場相同。紅利清算發(fā)放： （1）不會設(shè)定境內(nèi)紅利發(fā)放日。 （2）紅利金額計算“分”以下小數(shù)采取舍尾處理。 （3）在收到香港結(jié)算派發(fā)的外幣紅利資金后三個港股通交

20、易日內(nèi)，進行換匯、清算、發(fā)放等業(yè)務(wù)處理，所以會較香港市場有所延后。 （4）紅利資金資金交收日為清算日下一日。紅利發(fā)放貨幣 ：香港結(jié)算可能發(fā)給中國結(jié)算港幣、美金或英鎊的外幣紅利資金，中國結(jié)算發(fā)給境內(nèi)結(jié)算參與人的都是人民幣。 含選擇權(quán)紅利可以部分選擇現(xiàn)金紅利，部分選擇股票股利，通過以股代息價格作為轉(zhuǎn)換橋梁。 需設(shè)置申報期間（境內(nèi)期間短于香港市場）舉例：長江實業(yè)（股份代碼：00001）紅利股權(quán)登記日為6月25日，申報期間為6月26日到7月3日；每股現(xiàn)金紅利1港元，以股代息價為100港元/股。投資者A在6月25日持有10000股長江實業(yè)股票。長江實業(yè)當(dāng)前市場價為120港元。 三類選擇： 全部的股息權(quán)都

21、選擇現(xiàn)金紅利，可以獲得10000元港幣、0股紅股； 全部的股息權(quán)都選擇股票股利，可以獲得0元港幣、100股紅股。 5000選擇現(xiàn)金紅利，5000選擇股票紅利，可以獲得5000元港幣、50股紅股。公司行為公司行為送股、派送權(quán)證香港市場上市公司送股業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多樣性。送股（派送權(quán)證）權(quán)益登記日：和香港市場同步。紅股（派送權(quán)證）上市流通：紅股（權(quán)證）上市流通日前和香港同步，紅股可于香港紅股派發(fā)日的下一個港股通交易日上市交易；但如果香港結(jié)算派發(fā)紅股當(dāng)日股份到賬時間晚于登記公司系統(tǒng)日終處理時點，相應(yīng)紅股業(yè)務(wù)的處理及上市交易日期會順延一個港股通交易日。 權(quán)益證券處置方式： 對于派送試點范圍以外聯(lián)交所上市證券：