銀行從業(yè)風險管理講義

1、第 1 章風險管理基礎 風險管理水平是現代商業(yè)銀行核心競爭力的重要組成部分，具備領先的風險管理能力和水平成為商業(yè)銀行最重要的核心競爭力。1.1 風險與風險管理1.1.1風險與收益1.風險的三種定義（1）風險是未來結果的不確定性：抽象、概括；（2）風險是損失的可能性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當局對風險管理的思考模式；（3）風險是未來結果（如投資的收益率）對期望的偏離，即波動性，符合現代金融風險管理理念，馬科威茨資產組合理論：風險既是損失的來源，同時也是盈利的基礎。2.風險與收益的關系：匹配性3.風險和損失的區(qū)別：事前和事后風險：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài)損失：事后概念4.損失類型預期損失提取

2、準備金和沖減利潤非預期損失資本金（第四節(jié)）災難性損失保險手段1.1.2風險管理與商業(yè)銀行經營商業(yè)銀行是否愿意承擔風險，是否能夠妥善控制和管理風險，將決定商業(yè)銀行的經營成敗。商業(yè)銀行的經營原則：三性要求，即安全性、流動性、效益性風險管理與商業(yè)銀行經營的關系主要體現在以下五個方面：1.承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。解決信息不對稱問題，專業(yè)化的風險管理技能；風險的分散（行業(yè)、區(qū)域、期限、客戶的分散）、對沖（如利率和貨幣互換）和轉移（如資產證券化）。2.作為商業(yè)銀行實施經營戰(zhàn)略的手段，極大改變商業(yè)銀行的經營管理模式。從業(yè)務指導上升到戰(zhàn)略管理，從片面追求利潤轉

3、向實現“經風險調整的收益率”最大化；從定性分析為主轉向定量分析為主；從分散風險管理轉向全面集中管理。3.為商業(yè)銀行的風險定價提供依據，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務組合。貸款定價。4.健全的風險管理為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值。實現股東價值最大化，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管成本。5.風險管理水平直接體現了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切要求決定商業(yè)銀行風險承擔能力的兩個因素：資本金規(guī)模、風險管理水平。資本金是吸收損失的緩沖器和最終來源；經營風險的理念。1.1.3商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展四個階段：1.資產風險管理模式階段20世紀60年代前，偏重于資產業(yè)務，強調保持商業(yè)銀行資產的

4、流動性；基本原則：穩(wěn)健經營，提高安全度，同時也意味著保守。2.負債風險管理20世紀60年代70年代，為擴大資金來源，避開金融監(jiān)管限制，變被動負債為積極性的主動負債；同時，加大了經營風險。華爾街的第一次數學革命：馬科維茨資產組合理論、夏普的資本資產定價模型，金融產品的定價 3.資產負債風險管理模式20世紀70年代，通過匹配資產負債期限結構、經營目標互相代替和資產分散，實現總量平衡和風險控制，缺口分析、久期分析成為重要手段。華爾街第二次數學革命：歐式期權定價模型（布萊克斯科爾斯期權定價模型、BS期權定價模型），通過期權這種結構化產品為金融衍生產品定價。 4.全面風險管理模式20世紀80年代后，非利

5、息收入比重增加，重視風險中介業(yè)務。1988年巴塞爾資本協議標志全面風險管理原則體系基本形成。（1）全球的風險管理體系（2）全面的風險管理范圍，隨時隨處都有風險（3）全程的風險管理過程（4）全新的風險管理方法（5）全員的風險管理文化全面風險管理模式已經能夠成為現代商業(yè)銀行謀求發(fā)展和保持競爭優(yōu)勢的最重要的方式。1.2 商業(yè)銀行風險的主要類別八大風險：1.2.1信用風險兩種情況：債務人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務或信用質量發(fā)生變化，影響金融產品的價值，從而給債權人或金融產品持有人帶來損失的風險。信用風險不僅存在于表內業(yè)務，也存在于信用擔保、貸款承諾等表外業(yè)務中，還存在于衍生產品交易中。信用風險

6、被認為是最為復雜的風險種類，通常包括違約風險、結算風險等主要形式，是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最重要的風險。結算風險是一種特殊的信用風險，是指交易雙方在結算過程中，一方支付了合同資金但另一方發(fā)生違約的風險。1974年，赫斯塔特銀行的破產促成了巴塞爾委員會的誕生。信用風險具有明顯的屬于非系統風險特征。與市場風險相反，信用風險的觀察數據少，且不易獲得。1.2.2市場風險由于市場價格（包括金融資產價格和商品價格）波動而導致銀行表內、表外頭寸遭受損失的風險。分為利率風險（重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險、期權性風險）、股票風險（銀行持有的股票）、匯率風險（包括黃金）、商業(yè)風險（銀行持有的農產品和貴

7、金屬）四種，其中利率風險尤為重要。相對于信用風險而言，市場風險具有數據優(yōu)勢和易于計量的特點。具有明顯系統風險特征，難以通過分散化投資來完全地消除。1.2.3操作風險由于人為錯誤、技術缺陷（ATM，許霆案）或不利的外部事件所造成損失的風險。巴塞爾新資本協議：分為由人員、系統、流程和外部事件引發(fā)的四類風險。 操作風險具有非營利性，不可避免，普遍存在于銀行業(yè)務和管理的各個方面，而市場風險主要存在于交易業(yè)務，信用風險主要存在于授信業(yè)務。舉例：法國興業(yè)銀行、巴林銀行1.2.4流動性風險是指商業(yè)銀行無力為負債的減少和資產的增加提供融資而造成損失或破產的風險，分為資產流動性風險和負債流動性風險。相對而言，風

8、險產生的因素很多。流動性風險水平體現了商業(yè)銀行的整體經營狀況。銀行擠兌模型：戴蒙德迪布維格模型（DD模型）流動性風險與信用風險、市場風險和操作風險相比，形成原因更加復雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風險。舉例：英國北巖銀行1.2.5國家風險指經濟主體在與非本國居民進行國際經貿與金融往來中，由于別國經濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性，簡單說，就是賺了錢，匯不回來。政治風險、社會風險、經濟風險發(fā)生在國際貿易中、國際貿易中的所有主體都可能遭受。舉例：俄羅斯1998年停止償還國債，導致LTCM（長期資本管理公司）的被接管;委內瑞拉宣布國有化。信用風險和市場風險、操作風險的辨析：“信用風險具有

9、明顯的非系統風險特征”、“市場風險具有數據有數和易于計量的特點，具有明顯的系統風險特征，難以通過分散化投資完全消除”、“操作風險具有非營利性，容易引發(fā)市場風險和信用風險”。1.2.6聲譽風險商業(yè)銀行通常將信譽風險看作是對其經濟價值最大的威脅。中國國有商業(yè)銀行的國家信譽支持。1.2.7法律風險法律風險是一種特殊類型的操作風險。按照巴塞爾新資本協議的規(guī)定，法律風險是一種特殊類型的操作風險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導致的風險敞口。1.2.8戰(zhàn)略風險雙重內涵：系統識別和評估；長期的角度和戰(zhàn)略的高度。1.3 商業(yè)銀行風險管理的主要策略風險管理政策層面上的

10、管理技術和措施1.3.1風險分散組成資產的個數越多，其非系統性風險就可以通過分散化完全消除，而系統性風險不能通過分散化被消除掉，表現為資本資產模型（CAPM）中的值。1.3.2風險對沖風險對沖是指通過投資或購買與標的資產（Underlying Asset）收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產法潛在的風險損失的一種風險管理策略。管理市場風險的有效辦法。分為自我對沖和市場對沖，前者比如同時買入具有收益負相關的資產（比如股票和債券），后者比如通過衍生產品市場進行對沖（比如進行利率和匯率的互換等）。所謂自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業(yè)務組合本身所具有的對沖特

11、性進行風險對沖。市場對沖是指對于無法通過資產負債表和相關業(yè)務調整進行自我對沖的風險（又稱殘余風險），通過衍生產品市場進行對沖。1.3.3風險轉移第一種，存款保險公司，比如美國存款保險公司FDIC；第二種，更為積極、主動，比如資產支持證券ABS、MBS等。1.3.4風險規(guī)避不做業(yè)務，不承擔風險。過于消極。1.3.5風險補償對于高風險的客戶和業(yè)務，提高金融產品價格。1.4 商業(yè)銀行風險與資本（重點）本節(jié)是風險管理這門課程的核心和基礎，資本分為三種資本，三種資本的含義及它們之間的區(qū)別和聯系是考試的重點和熱點。1.4.1資本的概念和作用1.資本的概念資本是指會計資本，也就是賬面資本，等于金融機構合并資

12、產負債表中資產減去負債后的所有者權益，包括實收資本或普通股、優(yōu)先股等。商業(yè)銀行是以負債經營為特色的，其資本較少，融資杠桿率很高。2.資本的作用（1）為商業(yè)銀行提供融資；（2）吸收和消化損失，資本金是承擔風險和吸收損失的第一資金來源；（3）限制商業(yè)銀行過度業(yè)務擴張和風險承擔；（4）維持市場信心；（5）為商業(yè)銀行管理，尤其是風險管理提供最根本的驅動力。 資本是風險的第一承擔者，所以，也是風險管理最根本的動力來源。而且，商業(yè)銀行的風險管理是一種自上而下的過程，是由代表資本的董事會推動，并且承擔最終責任的。1.4.2監(jiān)管資本與資本充足率要求1.監(jiān)管資本指監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應持有的同其所承擔的業(yè)務總

13、體風險水平相匹配的資本，由于監(jiān)管資本必須在非預期損失出現時隨時可用，因此，其強調的是抵御風險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經營的能力，并不要求其所有權歸屬。2.巴塞爾協議1999年，為提高監(jiān)管資本對風險的敏感性，新協議將資本充足率定義為資本與風險加權資產加上12.5倍市場風險及操作風險資本要求的比率。（1）監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本核心資本包括：權益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤）和公開儲備；附屬資本包括:未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務工具。（2）三大風險加權資產不同的計算方法1）信用風險標準法、內部評級初級法和內部評級高級法標準法按照監(jiān)管當局所規(guī)定的權數、參數進行計

14、算，完全被動的指標。內部法根據對商業(yè)銀行內部評級體系依賴程度不同，分為內部評級初級法和內部評級高級法。內部評級初級法要求商業(yè)銀行運用自身的客戶評級，估計每一個等級客戶的違約概率。內部評級高級法要求商業(yè)銀行運用自身的二維的評級體系自行估計違約概率、違約損失率、違約的風險暴露以及期限。2）市場風險標準法、內部模型法3）操作風險基本指標法、標準法、高級計量法（3）整體資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4% 。1.4.3經濟資本及其應用（重點）1.經濟資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應對未來一定期限內資產的非預期損失而應該持有的資本金。經濟資本指在99%的一個概率水平下在一年之內為

15、了彌補銀行的非預期損失所需要的資本，是根據銀行的資產的風險程度的大小進行計算，能夠令損失超過資本的概率小于一定水平。經濟資本反映銀行自身的風險特征，通過風險損失映射資本的承擔。非預期損失是指可能超出預期損失的損失部分，它是對損失不確定性的估量。如資產的市場價值發(fā)生非預期的波動、信貸評級非預期的下降以及發(fā)生非預期的貸款違約所造成的損失等。預期損失代表了銀行從事業(yè)務活動的一種成本，并且從業(yè)務的收益中進行扣減。如在貸款損失的情況下，預期損失將通過調整業(yè)務定價和提取相應的專項撥備來覆蓋。2.經濟資本配置對商業(yè)銀行的積極作用：1）有助于商業(yè)銀行提高風險管理水平；（1）對于銀行管理流程提出更高的要求（2）

16、對銀行風險管理的體制有更高的要求2）有助于商業(yè)銀行制定科學的業(yè)績評估體系。股本收益率（ROE）和資產收益率（ROA）這兩項指標被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于這兩項指標無法全面、深入地揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔的風險水平，因此用來度量商業(yè)銀行這樣被普遍認為是經營特殊商品的高風險企業(yè)具有明顯的局限性。在經風險調整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經風險調整的資本收益率（Risk Adjusted Return on Capital, RAROC）。經風險調整的資本收益率是指經預期損失（Expected Loss, EL）和以經濟資本（Economic Capital）計量

17、的非預期損失（Unexpected Loss, UL）調整后的收益率，其計算公式如下：RAROC（收益預期損失）/經濟資本（或非預期損失）經風險調整的收益率著重強調商業(yè)銀行通過承擔風險而獲得的收益是有代價（成本）的。整個公式衡量的是經濟資本的使用收益，正常情況下其結果應當大于商業(yè)銀行的資本成本。1.5 風險管理常用的概率統計知識1.5.1 基本概念分布函數完整的描述了隨機變量的變化，以及統計規(guī)律性，而概率分布就是對隨機變量的概率特征的全面的完整描述，只要知道一個變量或者一個函數的概率分布，那么這個隨機變量的概率的特征可以完整的描述出來。1.5.2 常用統計分布1.均勻分布指在一個區(qū)間里取每一個

18、點或每個區(qū)間的概率都是一樣的。2.二項分布是描述只有兩種可能結果的多次重復事件的離散型隨機變量的概率分布。泊松分布是在實驗的次數比較多，同時每一次隨機的事件出現的概率比較小的情況小，由二項分布公式可以向后推倒，對于這樣離散型的二項分布的一個推廣式叫泊松分布。泊松分布可以應用于貸款組合中的不同類型的貸款的違約概率，這個應用在Credit Risk+模型中對于信用風險的一個量化。3.正態(tài)分布滿足的條件，如果影響某一數量指標的隨機因素比較多，他的影響因素很多，而且每一個因素的作用不大，分散性比較好，那么各個因素之間相關性比較小，這個指標可以看作服從正態(tài)分布。1.6 風險管理的數理基礎1.6.1 收益

19、的的計量1.絕對收益絕對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。 相對收益是一個比率，基于期初的投資額對期末的投資成果進行度量，用于不同規(guī)模的投資效果進行直接的比較。2.百分比收益率3.對數收益率對數收益率當復利連續(xù)計算時，就得到對數收益率。 連續(xù)復利的公式 期末的回收額/期初的投資Er（E就是自然數，r就是期限）進行變換得到rln（P）ln（P0）當考慮多個時期的資產收益時，假定在第t個時期內資產的對數收益率為rtln（Pt）ln（Pt1），則從第1期到第T期的累積收益率為：rTln（PT）ln（Po）ln（PT）ln（PT1）+ln（PT1）ln（PT2）+ln（P

20、1）ln（PO）rT+rT1+r1即資產多個時期的對數收益率等于其各時期對數收益率之和。1.6.2 風險的量化原理在資產組合里邊隨著資產的種類的增加，他們之間的相關性只要不是1，那么收益率在取加權平均和之后它的波動性是小于任何一個單一的種類的。用標準差或者用方差度量的波動性就小于他們每一項資產風險的加權和。這樣通過多樣化和分散性就可以有效地降低資產組合的波動性或者風險。1.6.3 風險敏感性分析的泰勒展式通過泰勒展式可以近似函數值在給定點附近的變化程度。泰勒展式的近似效果的兩個影響因素：泰勒展式中展開的階數越高，離給定點的距離越近，它近似效果越好。泰勒展式不僅可以得到單一資產的近似值，還可以得

21、到資產組合一個風險因素變化時近似值。當利率的變化率比較小的時候，泰勒展式近似的效果比較好。隨著利率的變化幅度的增加近似的精度下降就要考慮高階的導數。 第 2 章商業(yè)銀行風險管理基本架構 2.1 商業(yè)銀行風險管理環(huán)境2.1.1 商業(yè)銀行公司治理1.商業(yè)銀行公司治理是指控制、管理商業(yè)銀行的一種機制或制度安排，是商業(yè)銀行內部組織結構和權利分配體系的具體表現形式。核心是在所有權、經營權分離的情況下，為妥善解決委托-代理關系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機制。2.巴塞爾委員會認為商業(yè)銀行公司治理應該遵循的八大原則（了解）：（1）董事會成員應稱職；（2）董事會應核準戰(zhàn)略目標和價值準則并監(jiān)督實施；

22、（3）董事會應清楚地界定自身和高級管理層的權力及責任，并在全行實行問責制；（4）董事會應保持對高管層的監(jiān)督；（5）董事會和高管層應有效發(fā)揮內部審計部門及外部審計部門及內控部門的作用（6）董事會應保持薪酬政策與銀行文化及長期目標相一致；（7）商業(yè)銀行應保持公司治理的透明度；（8）董事會和高管層了解銀行運營架構。3.我國做法（多選題）（1）完善股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序（2）明確上述人員的權利義務（3）建立、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制（4）建立完善的信息報告和信息披露制度（5）建立合理的薪酬制度，強化激勵約束機制2.1.2 商業(yè)銀行內部控制商業(yè)銀行內部控制是商業(yè)銀行

23、為實現經營目標、通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制。1.目標（多選題）：（1）確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行（2）確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的全面實施和充分實現（3）確保風險管理體系的有效性（4）確保業(yè)務記錄、財務信息和其他管理信息的及時、真實和完整2.實現目標的5要素（多選題）：（1）內部控制環(huán)境（2）風險識別與評估（3）內部控制措施（4）信息交流與反饋（5）監(jiān)督評價與糾正3.原則（多選題）：全面、審慎、有效、獨立。（1）內部控制要全面，要全員參與（2）應當以防范風險、審慎經營為出發(fā)點，內控優(yōu)先（3）內部控

24、制應當有高度權威性（4）內控部門應獨立并有權直接向董事會、監(jiān)視會和高級管理層匯報2.1.3 商業(yè)銀行風險文化1.定義：在經營過程中逐步形成的風險管理理念、哲學和價值觀，通過風險管理戰(zhàn)略、風險管理制度以及員工風險管理行為表現出來的一種企業(yè)文化。風險文化一般由風險管理理念、知識和制度三個層次組成，其中風險管理理念是風險文化的精神核心。2.先進的風險管理理念：（1）風險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報的重要手段（2）風險管理的目標是通過主動的風險管理過程實現風險和收益的平衡（3）風險管理應支持商業(yè)銀行的整體戰(zhàn)略（4）應充分了解所有風險，并建立完善風險控制機制，對于不了解或無把握控

25、制風險的業(yè)務，應采取審慎態(tài)度對待3.風險文化的培植是“終身制”的事業(yè)；向員工廣泛宣傳；通過制度，將文化融入到每一個員工的日常行為中。2.1.4 商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略1.定義：在綜合分析外部環(huán)境、內部管理狀況以及同業(yè)比較后，提出的一整套種長期目標以及為實現這些目標所采取的行動方案。定期研究、制定或修改。2.基本內容：包括戰(zhàn)略目標和實現路徑兩方面3.與風險管理的關系：（1）風險管理是銀行管理戰(zhàn)略的一個重要方面（2）戰(zhàn)略目標中包括風險管理目標 （3）風險管理過程本身是實現風險管理目標以及整個戰(zhàn)略目標的重要路徑。2.2 商業(yè)銀行風險管理組織2.2.1 董事會及其專門委員會：最高風險管理/決策機構。風險管理

26、總監(jiān)應當是商業(yè)銀行董事會成員，同時擔任商業(yè)銀行副總裁或以上職務。2.2.2 監(jiān)事會我國特有，負責內部監(jiān)督，對股東大會負責。我國應建立健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制。監(jiān)事會有權對商業(yè)銀行的業(yè)務開展其中涉及到的危險和其他內控進行監(jiān)督。但不得干預日常的經營管理活動。2.2.3 高級管理層所有權是公司或銀行的最終所有者，而經營者要做到職業(yè)化、專業(yè)化，對所有者是要負責的。負責實際執(zhí)行風險管理政策；高管層的支持與承諾是商業(yè)銀行有效風險管理的基石。2.2.4 風險管理部門1.兩個原則：高度獨立性、不具有風險管理策略執(zhí)行權2.風險管理部門結構：集中型和分散型3.風險管理部門的職責（1）監(jiān)控各類金融產品和所有業(yè)務

27、部門的風險限額商業(yè)銀行的每日風險狀況報告和每日收益/損失表是現代商業(yè)銀行管理的最重要的兩份報告。（2）核準復雜金融產品的定價模型，并協助財務控制人員進行價格評估（3）全面掌握商業(yè)銀行的整體風險狀況，保持信息準確性風險管理部門保持相對獨立性，無權參與風險管理政策的最終執(zhí)行；有些銀行的風險管理部門可以適當運用規(guī)避風險的手段，從銀行整體層面規(guī)避某些特定的風險，但無權參與具體業(yè)務部門或金融產品的風險規(guī)避。這種做法既保證了風險管理部門的相對獨立性，也拓展了風險管理部門的職能，使之在一定程度上從成本中心轉變?yōu)槔麧欀行摹?.風險管理需要以下四個技能：風險監(jiān)控和分析能力（必不可少的核心職能）、數量分析能力、價

28、格核準能力、模型創(chuàng)建能力、系統開發(fā)/集成能力2.2.5 其他風險控制部門（1）財務控制部門（2）內部審計部門（3）法律/合規(guī)部門（4）外部風險監(jiān)督機構商業(yè)銀行能否有效運用數量模型來正確的評價自身的風險以及收益水平，也被普遍認為是，商業(yè)銀行長期發(fā)展的一項核心競爭力。2.3 商業(yè)銀行風險管理流程風險管理部門承擔風險識別、計量和監(jiān)測的重要職責，而各級風險管理委員會承擔風險控制/管理決策的最終責任。2.3.1 風險識別感知風險和分析風險。感知風險是通過系統化的方法發(fā)現商業(yè)銀行所面臨的風險種類、性質；分析風險是深入理解各種風險內在的風險因素。制作風險清單是商業(yè)銀行識別風險的最基本、最常用的方法，備忘錄形

29、式。（1）專家調查列舉法（2）資產財務狀況分析法（3）情景分析法（4）分解分析法、舉例。（5）失誤樹分析方法宏觀方面、中觀方面、微觀方面進行分析2.3.2 風險計量量化方法如：針對信用風險的RiskMetrics、CreditMetrics、KMV等模型，針對市場風險的VaR模型，針對操作風險的高級計量法。”）數據要求真實性、準確性和充足性。注重防范模型風險。開發(fā)風險管理模型的難度，并不是在于這個模型本身有多難。數學和統計知識，并不是建模難度所在，真正難度是，在模型建立之后，數據比較困難。因為數據的積累，數據的準確性和有效性是比較困難的。高級計量的方法通常伴隨著計量方法的復雜化。2.3.3 風

30、險監(jiān)測監(jiān)控各種可量化的關鍵風險指標；報告風險的評估結果及采取的措施和質量。2.3.4 風險控制風險控制是對經過識別和計量的風險采取分散、對沖、轉移、規(guī)避和補償等措施，進行有效管理和控制的過程。1.風險控制的目標（1）風險管理戰(zhàn)略和策略符合經營目標的要求（2）成本/收益平衡（3）通過對風險誘因的分析，發(fā)現管理中存在的問題，以完善風險管理程序（4）所有風險管理措施所產生的副作用都能得到合理的安排和處置2.風險控制架構（1）基層業(yè)務部門配備風險管理專業(yè)人員（2）每個業(yè)務領域配備風險管理委員會（3）最高管理層或風險總監(jiān)直接領導銀行最高風險管理委員會2.4 商業(yè)銀行風險管理信息系統2.4.1 數據收集風

31、險信息的收集（1）風險信息的種類：內部數據和外部數據（路透、彭博、Wind萬得數據庫）（2）風險信息的特性及系統結構方面的問題:精確性、及時性系統結構方面的問題：盡量保持最少數量的數據源、注意區(qū)分交易系統中真?zhèn)涡畔?.4.2 數據處理1.處理輸入數據/信息，主要分為兩個步驟（1）中間計量數據（采用三維存儲方式時間、情景、金融工具）具有可共享性,通用性中間計量數據是通過風險模型計量后的數據，可以為不同的風險管理業(yè)務目標所共享。中間數據在不同風險管理領域的一致應用，是商業(yè)銀行最終實現經濟資本計量（全面風險管理）的關鍵所在。（2）組合結果數據2.信息儲存操作2.4.3 信息傳遞（1）一般采用B/S結

32、構（2）發(fā)布風險分析報告（預覽內部看，發(fā)布一起看）2.4.4 信息系統安全管理（1）設置權限（2）定期更換用戶密碼（3）登陸信息記錄（4）防止外部侵入（5）定期備份（6）設置災難恢復和應急程序（7）建立錯誤承受程序，以便在發(fā)生技術困難的時候，能夠在一定時間內保持系統的完整性 第 3 章信用風險管理 信用風險是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最大的、最主要的風險，這一章占了八大風險管理的三分之一的篇幅還多，同時每種具體風險的管理都是按照識別、計量、監(jiān)測和控制的流程來介紹的，所以對這一章進行重點講解，既是重要性使然，也是出于相通性的考慮。3.1 信用風險識別3.1.1 單一法人客戶信用風險識別1.單一法人

33、客戶的基本信息分析按照業(yè)務特點和風險特性的不同，商業(yè)銀行的客戶可劃分為法人客戶與個人客戶，法人客戶根據其機構性質可以分為企業(yè)類客戶和機構類客戶，企業(yè)類客戶根據其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團法人客戶。近三年經審計的資產負債表、損益表等。成立不足三年的客戶，提交自成立以來的各年度的報表。2.單一法人客戶的財務狀況分析（1）財務報表分析識別和評價財務報表風險。主要關注財務報表在編制方法及其質量能否充分反映客戶實際和潛在的風險。識別和評價經營管理狀況識別和評價資產管理狀況識別和評價負債管理狀況（2）財務比率分析財務比率主要分為四大類：盈利能力比率 銷售毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入10

34、0%銷售凈利率（凈利潤/銷售收入）100%資產凈利率（總資產報酬率）凈利潤/（期初資產總期末資產總）/2 100%凈資產收益率凈利潤/平均總資產（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/平均總資產）效率比率 存貨周轉率產品銷售成本/（期初存貨期末存貨）/2存貨周轉天數360/存貨周轉率應收賬款周轉率銷售收入/（期初應收賬款期末應收賬款）/2應收賬款周轉天數360/應收賬款周轉率應付賬款周轉率購貨成本/（期初應付賬款期末應付賬款）/2應付賬款周轉天數360/應付賬款周轉率流動資產周轉率銷售收入/（期初流動資產期末流動資產）/2總資產周轉率銷售收入/（期初資產總額期末資產總額）/2資產回報率（ROA）稅后損

35、益利息費用（1稅率）/平均資產總額權益收益率（ROE）稅后損益/平均股東權益凈額資產回報率（ROA）稅后損益利息費用（1稅率）/平均資產總額杠桿比率杠桿比率是用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。資產負債率（負債總額/資產總額）100%利息償付比率（利息保障倍數）（稅前凈利潤利息費用）/利息費用（經營活動現金流量利息費用所得稅）/利息費用（凈利潤折舊無形資產攤銷）息稅/利息費用更理想的保障倍數應當是將企業(yè)的經營活動現金流量與本息支付合計數相比較。流動比率流動比率流動資產合計/流動負債合計速動比率速動資產/流動負債合計其中：速動資產流動資產存貨或：速動資產

36、流動資產存貨預付賬款待攤費用（3）現金流量分析（經營活動、投資活動、籌資活動）經營活動指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。投資活動指企業(yè)長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。融資活動指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動。在分析企業(yè)現金流量時，應當全面考慮所有與信用風險相關的信息，通過完整的現金流入和流出的總量分析、結構分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。對于短期貸款，應當考慮正常經營活動的現金流量是否能夠及時而且足額償還貸款；對于中長期貸款，應當主要分析未來的經營活動是否能夠產生足夠的現金流量以償還貸款本息，但在貸款

37、初期，應當考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現金流量以償還貸款利息。3.單一法人客戶的非財務因素分析考察和分析企業(yè)的非財務因素，主要從管理層風險、行業(yè)風險、生產與經營風險、宏觀經濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷。（1）管理層風險分析（2）行業(yè)風險分析行業(yè)周期性分析和國家宏觀經濟政策對行業(yè)的影響（3）生產與經營風險分析原材料的供應風險、銷售風險。（4）宏觀經濟及自然環(huán)境分析舉例貿易政策：勞動密集型，取消出口退稅、加征出口關稅。4.單一法人客戶的擔保分析（抵押文化盛行）擔保是指為維護債權人和其他當事人的合法權益，提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風險，由借款人或第三方對

38、貸款本息的償還或其他授信產品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。商業(yè)銀行可以通過執(zhí)行擔保來爭取貸款本息的最終償還或減少損失。（1）擔保方式：保證、抵押、質押、留置和定金保證：保證是指保證人和債權人約定，當債務人不履行債務時，保證人按照約定履行債務或者承擔責任的行為。貸款保證的目的是通過第三方為借款人按約、足額償還貸款提供支持。保證人的資格。國家機關（除經國務院批準），學校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構和職能部門，均不得作為保證人。保證人的財務實務。保證人履約的經濟動機及其與借款人之間的關系。保證人履約的經濟動機及其與借款人之

39、間的關系。保證的法律責任。保證分為連帶責任保證和一般保證兩種，連帶責任保證的債務人在主合同規(guī)定的債務履行期屆滿沒有履行債務的，債權人可以要求債務人履行債務，也可以要求保證人在其保證范圍內承擔保證責任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經審判或仲裁，并就債務人財產依法強制執(zhí)行仍不能履行債務前，對債權人可以拒絕承擔保證責任。抵押：抵押是指債務人或第三方不轉移對財產的占有，將該財產作為債權的擔保。債務人不履行債務時，債權人有權依照法律規(guī)定以該財產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優(yōu)先受償。債務人或第三方為抵押人，債權人為抵押權人，提供擔保的財產為抵押物。抵押物的所有權：在合同中不得規(guī)定在債務履行屆滿，債務

40、人沒有清償債務時，抵押物所有權轉移為債權人所有。質押：質押又稱動產質押，是指債務人或第三方將其動產移交債權人占有，將該動產作為債權的擔保。債務人不履行債務時，債權人有權依照法律規(guī)定以該動產折價或者以拍賣、變賣該動產的價款優(yōu)先受償。權利質押的范圍：匯票、支票、本票、債券、存款單等；倉單、提單等與貨權相關的票據；依法可以轉讓的股份、股票；依法可以轉讓的商票專用權、專利權、著作權中的財產權；留置與定金：留置是指債權人按照合同約定占有債務人的動產，債務人不按照合同約定的期限履行債務的，債權人有權依照法律規(guī)定留置該財產，以該財產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優(yōu)先受償。留置這一擔保形式，主要應用于保管合

41、同、運輸合同、加工承攬合同等主合同。給付定金的一方不履行約定的債務的，無權要求返還定金；收受定金的一方不履行約定的債務的，應當雙倍返還定金。機構類客戶的風險有其特殊性，包括政策風險、投資風險、財務風險、擔保風險、抵御經營風險的能力差、財務不規(guī)范、信用觀念淡薄。舉例吉林大學和浙江大學這些高校機構類客戶的風險。小企業(yè)和微小企業(yè)的主要風險是經營風險、財務風險、信譽風險。3.1.2 集團法人客戶信用風險識別1.集團法人客戶的整體狀況分析集團法人客戶的識別與分類（1）識別企業(yè)集團：相互之間有一定的紐帶連接起來，存在直接或間接控制關系，或其他重大影響關系的關聯方組成的法人客戶群。對企業(yè)集團進行分析時要對所

42、有的相關方進行的識別。舉例：山東魯能；央企整體上市。上市公司和母公司之間是一個企業(yè)集團和成員單位的關系。例如：長江電力、中國石油。企業(yè)集團的特征：（見教材第80頁 “背景知識”）強調所有的成員單位共同的被第三方企事業(yè)法人所控制關聯交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當，容易帶來一些操作問題、一些財務方面的風險。關聯方：是指在財務和經營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關系或重大影響關系的企、事業(yè)法人。特例：中國移動和中國聯通。并不因為他們的出資方是國家，而是關聯方。關聯方的特例：央企與國企。分析關聯方時，首先應全面了解集團的股權結構，找到企業(yè)集團的最終控制人和所有關聯方。根據集團的發(fā)展，企業(yè)集團

43、可以分為縱向和橫向發(fā)展。（2）分類縱向一體化和橫向多元化?？v向一體化：主要集中在上下游企業(yè)之間。比如鋼鐵企業(yè)，向上游收購礦山，同時向下游可以成立的自己的銷售公司或一些鋼鐵深加工。還有另外一種縱向延伸，例如，原材料，生產，銷售。橫向多元化：在同一層面上來對他的業(yè)務范圍進行拓展。例如，目前較為普遍的一種操作模式是，母公司先將現有資產進行評估，然后再低于評估價格轉售給上市子公司；子公司通過配股，增發(fā)等手段進行再融資，并以所購資產的溢價作為投資收益。關聯交易關聯交易：是指發(fā)生在集團內關聯方之間的有關轉移權利或義務的事項安排。共同受國家控制的企業(yè)不列入關聯；金融控股公司中的商業(yè)銀行不納入集團客戶管理范疇

44、。其他關注（P82）關聯交易具有一個很大的風險性。在于不同的公司之間通過關聯交易來調整利潤。有些征兆可以來把關聯交易識別出來。此外，在識別和分析集團法人客戶信用風險的過程中，商業(yè)銀行還應當盡量做到六點（見教材第8283頁）在這里強調兩點；（1）集團法人客戶的識別頻率與額度授信周期應當保持一致。（2）對所有集團法人客戶的框架圖必須每年進行維護，更新集團內的成員單位。2.集團法人客戶的信用風險特征（1）內部關聯交易頻繁：兩個動機 動機之一：實現整個集團公司的統一管理和控制。動機之二是通過關聯交易來規(guī)避障礙和粉飾財務報表。 （2）連環(huán)擔保十分普遍：循環(huán)擔保通常采用連環(huán)擔保的形式申請銀行貸款，貸款實質

45、上處于擔保不足或無擔保狀態(tài)。（3）財務報表真實性差（4）系統性風險較高（5）風險識別和貸后監(jiān)督難度大：例如：一方面，跨行業(yè)經營。另一方面，跨區(qū)域經營。3.1.3 個人客戶信用風險識別1.個人客戶的基本信息分析個人客戶信用風險主要表現為：自身作為債務人在信貸業(yè)務中的違約表外業(yè)務中自行違約或作為保證人為其他債務人/交易方提供擔保過程中的違約。商業(yè)銀行在對個人客戶的信用風險進行識別或分析時，個人客戶應提交申請材料（見教材第85頁）。借款人的資信調查情況：1）利用內外部征信系統調查借款人的資信情況。2）重點調查可能影響第一還款來源的因素。借款人的資產與負債情況調查。貸款用途及還款來源的調查。對擔保方式

46、的調查：貸款人是否能按照商業(yè)銀行的要求，為其所購商品辦理財產保險，購買貸款信用保險等。實踐證明：個人信用評分系統是有效控制個人客戶信用風險的基本要求，而且有助于大幅度提升個人信貸業(yè)務規(guī)模和運營效率。2.個人信貸產品分類及風險分析（1）個人住宅抵押貸款的風險分析經銷商風險“假按揭”風險（重點）“假按揭”的含義：開發(fā)商以本單位職工或其他關系人冒充客戶作為購房人，通過假冒銷售的方式套取銀行貸款的行為?！凹侔唇摇钡闹饕卣鳎洪_發(fā)商利用積壓房地產套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金?！凹侔唇摇钡谋憩F形式：共6條（見教材第87頁）其中最后一條：開發(fā)商與購房人串通，規(guī)避不允許零首付的政策限制來進行“假按揭”。房地

47、產價值下跌導致超額抵押值不足的風險。借款人的經濟財務狀況變動風險。（2）個人零售貸款風險分析例子：信用卡消費貸款、汽車消費信貸。（3）循環(huán)零售貸款（了解）：貸款是循環(huán)的。3.1.4 貸款組合信用風險識別貸款組合內的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關性。貸款組合信用風險更多的是一種系統性風險。1.宏觀經濟因素2.行業(yè)風險和區(qū)域風險：系統性風險舉例：行業(yè)：鋼鐵、房地產區(qū)域：城市商業(yè)銀行3.2 信用風險計量信用風險計量經歷了三個階段：專家判斷法，信用評分法，違約概率模型。在巴塞爾新資本協議中規(guī)定，商業(yè)銀行的內部評級應基于二維評級體系：一維客戶評級 ，另一維債項評級。3.2.1客戶信用評級1.客戶信用

48、評級的基本概念客戶評級的評價主體是商業(yè)銀行，評價目標是客戶違約風險，評價的結果是信用等級和違約概率。按照巴塞爾新資本協議規(guī)定客戶評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風險隨信用等級的下降而加速上升的趨勢；二是能夠準確量化客戶違約風險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內。違約與違約概率違約的定義：不能全額償還債務對于貸款如果實質性的信貸債務逾期90天以上可能無法全額償還債務（共6點）強調一點：銀行將貸款出售并相應承擔了較大的經濟損失。 （1）巴塞爾新資本協議規(guī)定對信用風險規(guī)定了主要的三個參數：違約概率、違約損失

49、率、違約風險暴露（2）我國采用的是五級分類法，業(yè)內尚無統一的違約定義，監(jiān)管當局也未出臺相應的監(jiān)管指引。違約概率：是指借款人在未來一定時期內發(fā)生違約的可能性。在巴塞爾新資本協議中違約概率被具體定義為借款人內部評級一年期違約概率與0.03%中的較高者。違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率。二是某一信用等級所有借款人的違約概率。巴塞爾新資本協議要求實施內部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人的違約概率。違約頻率：屬于事后統計，違約概率屬于事前預測不良率：是不良債項余額在所有債項余額中的占比。2.客戶信用評級的發(fā)展經歷了以下階段：專家判斷法、信用評分法、違約概率模型分析。（1）專家判

50、斷法（expert system）：是與否的二維決策即專家系統，依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關鍵要素基礎上依據主觀判斷來綜合評定信用風險的分析系統。主要考慮兩個方面的因素。與借款人有關的因素：非系統性因素其中 杠桿因素:如果貸款比較高的借款人，商業(yè)銀行就會相應的提高風險溢價。與市場有關的因素：系統性因素經濟周期：在經濟蕭條期，耐用消費品更容易出現違約。利率水平：與逆向選擇有關 逆向選擇反而使風險低的優(yōu)質客戶退出了市場。5Cs系統：character，capital，capacity，collateral，condition 分

51、別為品德，資本，還款能力，抵押，經營環(huán)境。資本:是指借款人的財務杠桿狀況及資本金情況。5Ps體系：個人因素（personal factor），資金用途因素（purpose factor），還款來源因素（payment factor），保障因素（portection factor），企業(yè)前景因素（perspective）駱駝（CAMEL）體系：capital adequacy，asset quality，management，earnings，liquidity分別為:資本充足性，資產質量，管理水平，盈利水平，流動性 專家評價法具有主觀性的局限性，在實踐中，商業(yè)銀行往往通過頒布統一的信貸評估指引

52、和操作流程，并采用眾多專家組成的專家委員會的綜合意見等措施，在一定程度上彌補專家系統的這一局限性。（2）信用評分法在巴塞爾新資本協議明確要求計算違約概率以后，信用評分技術在全球商業(yè)銀行中得到了更為廣泛的應用。信用評分模型的關鍵在于特征變量的選擇和各自權重的確定。模型包括：線性概率模型，logit模型，probit模型和線性辨別模型。運用信用評分模型進行信用風險分析的基本過程：確定變量、進行回歸分析、代入模型中存在著問題：對模型進行回歸時是采用的歷史數據進行回歸的，無法及時反映企業(yè)信用狀況的變化。對數據積累要求高、數據必須是準確數值可以給出客戶信用風險水平的分數，卻無法根據模型準確精確的計算出該客戶的違約概率。（3）違約概率模型穆迪的RiskCale 和 Credit Monitor、KPMG的風險中性定價模型和死亡率模型。3.法人客戶評級模型（1）Altman的Z計分模型和ZETA模型Z值信用等級的分數，越高，違約概率越低。（2）Risk Calu模型它是在傳統信用評分技術上發(fā)展起來的一種適用于非上市公司的違約概率模型。它的核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預測違約的一組變量，經過適當變換后運用Logit/Probit回歸技術預測客戶的違約概率。Logit：隨機變量服從邏