銀行從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理講義

1、第 1 章風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ) 風(fēng)險(xiǎn)管理水平是現(xiàn)代商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，具備領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平成為商業(yè)銀行最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力。1.1 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理1.1.1風(fēng)險(xiǎn)與收益1.風(fēng)險(xiǎn)的三種定義（1）風(fēng)險(xiǎn)是未來結(jié)果的不確定性：抽象、概括；（2）風(fēng)險(xiǎn)是損失的可能性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考模式；（3）風(fēng)險(xiǎn)是未來結(jié)果（如投資的收益率）對(duì)期望的偏離，即波動(dòng)性，符合現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，馬科威茨資產(chǎn)組合理論：風(fēng)險(xiǎn)既是損失的來源，同時(shí)也是盈利的基礎(chǔ)。2.風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系：匹配性3.風(fēng)險(xiǎn)和損失的區(qū)別：事前和事后風(fēng)險(xiǎn)：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài)損失：事后概念4.損失類型預(yù)期損失提取

2、準(zhǔn)備金和沖減利潤非預(yù)期損失資本金（第四節(jié)）災(zāi)難性損失保險(xiǎn)手段1.1.2風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營商業(yè)銀行是否愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是否能夠妥善控制和管理風(fēng)險(xiǎn)，將決定商業(yè)銀行的經(jīng)營成敗。商業(yè)銀行的經(jīng)營原則：三性要求，即安全性、流動(dòng)性、效益性風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：1.承擔(dān)和管理風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動(dòng)力。解決信息不對(duì)稱問題，專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理技能；風(fēng)險(xiǎn)的分散（行業(yè)、區(qū)域、期限、客戶的分散）、對(duì)沖（如利率和貨幣互換）和轉(zhuǎn)移（如資產(chǎn)證券化）。2.作為商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)營戰(zhàn)略的手段，極大改變商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式。從業(yè)務(wù)指導(dǎo)上升到戰(zhàn)略管理，從片面追求利潤轉(zhuǎn)

3、向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率”最大化；從定性分析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主；從分散風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向全面集中管理。3.為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合。貸款定價(jià)。4.健全的風(fēng)險(xiǎn)管理為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價(jià)值。實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管成本。5.風(fēng)險(xiǎn)管理水平直接體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切要求決定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的兩個(gè)因素：資本金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水平。資本金是吸收損失的緩沖器和最終來源；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的理念。1.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展四個(gè)階段：1.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理模式階段20世紀(jì)60年代前，偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的

4、流動(dòng)性；基本原則：穩(wěn)健經(jīng)營，提高安全度，同時(shí)也意味著保守。2.負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理20世紀(jì)60年代70年代，為擴(kuò)大資金來源，避開金融監(jiān)管限制，變被動(dòng)負(fù)債為積極性的主動(dòng)負(fù)債；同時(shí)，加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)定價(jià)模型，金融產(chǎn)品的定價(jià) 3.資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理模式20世紀(jì)70年代，通過匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制，缺口分析、久期分析成為重要手段。華爾街第二次數(shù)學(xué)革命：歐式期權(quán)定價(jià)模型（布萊克斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型、BS期權(quán)定價(jià)模型），通過期權(quán)這種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為金融衍生產(chǎn)品定價(jià)。 4.全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式20世紀(jì)80年代后，非利

5、息收入比重增加，重視風(fēng)險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)。1988年巴塞爾資本協(xié)議標(biāo)志全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成。（1）全球的風(fēng)險(xiǎn)管理體系（2）全面的風(fēng)險(xiǎn)管理范圍，隨時(shí)隨處都有風(fēng)險(xiǎn)（3）全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過程（4）全新的風(fēng)險(xiǎn)管理方法（5）全員的風(fēng)險(xiǎn)管理文化全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式已經(jīng)能夠成為現(xiàn)代商業(yè)銀行謀求發(fā)展和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最重要的方式。1.2 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要類別八大風(fēng)險(xiǎn)：1.2.1信用風(fēng)險(xiǎn)兩種情況：債務(wù)人或交易對(duì)手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品的價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于表內(nèi)業(yè)務(wù)，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。信用風(fēng)險(xiǎn)

6、被認(rèn)為是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類，通常包括違約風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等主要形式，是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，是指交易雙方在結(jié)算過程中，一方支付了合同資金但另一方發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)。1974年，赫斯塔特銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會(huì)的誕生。信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征。與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相反，信用風(fēng)險(xiǎn)的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲得。1.2.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)價(jià)格（包括金融資產(chǎn)價(jià)格和商品價(jià)格）波動(dòng)而導(dǎo)致銀行表內(nèi)、表外頭寸遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。分為利率風(fēng)險(xiǎn)（重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)）、股票風(fēng)險(xiǎn)（銀行持有的股票）、匯率風(fēng)險(xiǎn)（包括黃金）、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（銀行持有的農(nóng)產(chǎn)品和貴

7、金屬）四種，其中利率風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。相對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和易于計(jì)量的特點(diǎn)。具有明顯系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過分散化投資來完全地消除。1.2.3操作風(fēng)險(xiǎn)由于人為錯(cuò)誤、技術(shù)缺陷（ATM，許霆案）或不利的外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾新資本協(xié)議：分為由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件引發(fā)的四類風(fēng)險(xiǎn)。 操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營利性，不可避免，普遍存在于銀行業(yè)務(wù)和管理的各個(gè)方面，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于交易業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于授信業(yè)務(wù)。舉例：法國興業(yè)銀行、巴林銀行1.2.4流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，分為資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)而言，風(fēng)

8、險(xiǎn)產(chǎn)生的因素很多。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。銀行擠兌模型：戴蒙德迪布維格模型（DD模型）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，形成原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)。舉例：英國北巖銀行1.2.5國家風(fēng)險(xiǎn)指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受損失的可能性，簡(jiǎn)單說，就是賺了錢，匯不回來。政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在國際貿(mào)易中、國際貿(mào)易中的所有主體都可能遭受。舉例：俄羅斯1998年停止償還國債，導(dǎo)致LTCM（長(zhǎng)期資本管理公司）的被接管;委內(nèi)瑞拉宣布國有化。信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的辨析：“信用風(fēng)險(xiǎn)具有

9、明顯的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征”、“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)有數(shù)和易于計(jì)量的特點(diǎn)，具有明顯的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過分散化投資完全消除”、“操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營利性，容易引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)”。1.2.6聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行通常將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)看作是對(duì)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大的威脅。中國國有商業(yè)銀行的國家信譽(yù)支持。1.2.7法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)。按照巴塞爾新資本協(xié)議的規(guī)定，法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭(zhēng)議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)敞口。1.2.8戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)雙重內(nèi)涵：系統(tǒng)識(shí)別和評(píng)估；長(zhǎng)期的角度和戰(zhàn)略的高度。1.3 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略風(fēng)險(xiǎn)管理政策層面上的

10、管理技術(shù)和措施1.3.1風(fēng)險(xiǎn)分散組成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)越多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過分散化完全消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散化被消除掉，表現(xiàn)為資本資產(chǎn)模型（CAPM）中的值。1.3.2風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)（Underlying Asset）收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法。分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖，前者比如同時(shí)買入具有收益負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)（比如股票和債券），后者比如通過衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖（比如進(jìn)行利率和匯率的互換等）。所謂自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對(duì)沖特

11、性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。市場(chǎng)對(duì)沖是指對(duì)于無法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)（又稱殘余風(fēng)險(xiǎn)），通過衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。1.3.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移第一種，存款保險(xiǎn)公司，比如美國存款保險(xiǎn)公司FDIC；第二種，更為積極、主動(dòng)，比如資產(chǎn)支持證券ABS、MBS等。1.3.4風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。過于消極。1.3.5風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的客戶和業(yè)務(wù)，提高金融產(chǎn)品價(jià)格。1.4 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本（重點(diǎn)）本節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)管理這門課程的核心和基礎(chǔ)，資本分為三種資本，三種資本的含義及它們之間的區(qū)別和聯(lián)系是考試的重點(diǎn)和熱點(diǎn)。1.4.1資本的概念和作用1.資本的概念資本是指會(huì)計(jì)資本，也就是賬面資本，等于金融機(jī)構(gòu)合并資

12、產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減去負(fù)債后的所有者權(quán)益，包括實(shí)收資本或普通股、優(yōu)先股等。商業(yè)銀行是以負(fù)債經(jīng)營為特色的，其資本較少，融資杠桿率很高。2.資本的作用（1）為商業(yè)銀行提供融資；（2）吸收和消化損失，資本金是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失的第一資金來源；（3）限制商業(yè)銀行過度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；（4）維持市場(chǎng)信心；（5）為商業(yè)銀行管理，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理提供最根本的驅(qū)動(dòng)力。 資本是風(fēng)險(xiǎn)的第一承擔(dān)者，所以，也是風(fēng)險(xiǎn)管理最根本的動(dòng)力來源。而且，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是一種自上而下的過程，是由代表資本的董事會(huì)推動(dòng)，并且承擔(dān)最終責(zé)任的。1.4.2監(jiān)管資本與資本充足率要求1.監(jiān)管資本指監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)總

13、體風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的資本，由于監(jiān)管資本必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時(shí)隨時(shí)可用，因此，其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險(xiǎn)、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。2.巴塞爾協(xié)議1999年，為提高監(jiān)管資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，新協(xié)議將資本充足率定義為資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)加上12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的比率。（1）監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本核心資本包括：權(quán)益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤）和公開儲(chǔ)備；附屬資本包括:未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通貸款儲(chǔ)備以及混合性債務(wù)工具。（2）三大風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)不同的計(jì)算方法1）信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法標(biāo)準(zhǔn)法按照監(jiān)管當(dāng)局所規(guī)定的權(quán)數(shù)、參數(shù)進(jìn)行計(jì)

14、算，完全被動(dòng)的指標(biāo)。內(nèi)部法根據(jù)對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系依賴程度不同，分為內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法。內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的客戶評(píng)級(jí)，估計(jì)每一個(gè)等級(jí)客戶的違約概率。內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的二維的評(píng)級(jí)體系自行估計(jì)違約概率、違約損失率、違約的風(fēng)險(xiǎn)暴露以及期限。2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法3）操作風(fēng)險(xiǎn)基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法（3）整體資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4% 。1.4.3經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用（重點(diǎn)）1.經(jīng)濟(jì)資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對(duì)未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。經(jīng)濟(jì)資本指在99%的一個(gè)概率水平下在一年之內(nèi)為

15、了彌補(bǔ)銀行的非預(yù)期損失所需要的資本，是根據(jù)銀行的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小進(jìn)行計(jì)算，能夠令損失超過資本的概率小于一定水平。經(jīng)濟(jì)資本反映銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征，通過風(fēng)險(xiǎn)損失映射資本的承擔(dān)。非預(yù)期損失是指可能超出預(yù)期損失的損失部分，它是對(duì)損失不確定性的估量。如資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生非預(yù)期的波動(dòng)、信貸評(píng)級(jí)非預(yù)期的下降以及發(fā)生非預(yù)期的貸款違約所造成的損失等。預(yù)期損失代表了銀行從事業(yè)務(wù)活動(dòng)的一種成本，并且從業(yè)務(wù)的收益中進(jìn)行扣減。如在貸款損失的情況下，預(yù)期損失將通過調(diào)整業(yè)務(wù)定價(jià)和提取相應(yīng)的專項(xiàng)撥備來覆蓋。2.經(jīng)濟(jì)資本配置對(duì)商業(yè)銀行的積極作用：1）有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平；（1）對(duì)于銀行管理流程提出更高的要求（2）

16、對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的體制有更高的要求2）有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）這兩項(xiàng)指標(biāo)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于這兩項(xiàng)指標(biāo)無法全面、深入地揭示商業(yè)銀行在盈利的同時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此用來度量商業(yè)銀行這樣被普遍認(rèn)為是經(jīng)營特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)具有明顯的局限性。在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（Risk Adjusted Return on Capital, RAROC）。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失（Expected Loss, EL）和以經(jīng)濟(jì)資本（Economic Capital）計(jì)量

17、的非預(yù)期損失（Unexpected Loss, UL）調(diào)整后的收益率，其計(jì)算公式如下：RAROC（收益預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失）經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率著重強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的收益是有代價(jià)（成本）的。整個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用收益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成本。1.5 風(fēng)險(xiǎn)管理常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)1.5.1 基本概念分布函數(shù)完整的描述了隨機(jī)變量的變化，以及統(tǒng)計(jì)規(guī)律性，而概率分布就是對(duì)隨機(jī)變量的概率特征的全面的完整描述，只要知道一個(gè)變量或者一個(gè)函數(shù)的概率分布，那么這個(gè)隨機(jī)變量的概率的特征可以完整的描述出來。1.5.2 常用統(tǒng)計(jì)分布1.均勻分布指在一個(gè)區(qū)間里取每一個(gè)

18、點(diǎn)或每個(gè)區(qū)間的概率都是一樣的。2.二項(xiàng)分布是描述只有兩種可能結(jié)果的多次重復(fù)事件的離散型隨機(jī)變量的概率分布。泊松分布是在實(shí)驗(yàn)的次數(shù)比較多，同時(shí)每一次隨機(jī)的事件出現(xiàn)的概率比較小的情況小，由二項(xiàng)分布公式可以向后推倒，對(duì)于這樣離散型的二項(xiàng)分布的一個(gè)推廣式叫泊松分布。泊松分布可以應(yīng)用于貸款組合中的不同類型的貸款的違約概率，這個(gè)應(yīng)用在Credit Risk+模型中對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)量化。3.正態(tài)分布滿足的條件，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素比較多，他的影響因素很多，而且每一個(gè)因素的作用不大，分散性比較好，那么各個(gè)因素之間相關(guān)性比較小，這個(gè)指標(biāo)可以看作服從正態(tài)分布。1.6 風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理基礎(chǔ)1.6.1 收益

19、的的計(jì)量1.絕對(duì)收益絕對(duì)收益是對(duì)投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對(duì)量。 相對(duì)收益是一個(gè)比率，基于期初的投資額對(duì)期末的投資成果進(jìn)行度量，用于不同規(guī)模的投資效果進(jìn)行直接的比較。2.百分比收益率3.對(duì)數(shù)收益率對(duì)數(shù)收益率當(dāng)復(fù)利連續(xù)計(jì)算時(shí)，就得到對(duì)數(shù)收益率。 連續(xù)復(fù)利的公式 期末的回收額/期初的投資Er（E就是自然數(shù)，r就是期限）進(jìn)行變換得到rln（P）ln（P0）當(dāng)考慮多個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)收益時(shí)，假定在第t個(gè)時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的對(duì)數(shù)收益率為rtln（Pt）ln（Pt1），則從第1期到第T期的累積收益率為：rTln（PT）ln（Po）ln（PT）ln（PT1）+ln（PT1）ln（PT2）+ln（P

20、1）ln（PO）rT+rT1+r1即資產(chǎn)多個(gè)時(shí)期的對(duì)數(shù)收益率等于其各時(shí)期對(duì)數(shù)收益率之和。1.6.2 風(fēng)險(xiǎn)的量化原理在資產(chǎn)組合里邊隨著資產(chǎn)的種類的增加，他們之間的相關(guān)性只要不是1，那么收益率在取加權(quán)平均和之后它的波動(dòng)性是小于任何一個(gè)單一的種類的。用標(biāo)準(zhǔn)差或者用方差度量的波動(dòng)性就小于他們每一項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)和。這樣通過多樣化和分散性就可以有效地降低資產(chǎn)組合的波動(dòng)性或者風(fēng)險(xiǎn)。1.6.3 風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析的泰勒展式通過泰勒展式可以近似函數(shù)值在給定點(diǎn)附近的變化程度。泰勒展式的近似效果的兩個(gè)影響因素：泰勒展式中展開的階數(shù)越高，離給定點(diǎn)的距離越近，它近似效果越好。泰勒展式不僅可以得到單一資產(chǎn)的近似值，還可以得

21、到資產(chǎn)組合一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素變化時(shí)近似值。當(dāng)利率的變化率比較小的時(shí)候，泰勒展式近似的效果比較好。隨著利率的變化幅度的增加近似的精度下降就要考慮高階的導(dǎo)數(shù)。 第 2 章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理基本架構(gòu) 2.1 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境2.1.1 商業(yè)銀行公司治理1.商業(yè)銀行公司治理是指控制、管理商業(yè)銀行的一種機(jī)制或制度安排，是商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和權(quán)利分配體系的具體表現(xiàn)形式。核心是在所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離的情況下，為妥善解決委托-代理關(guān)系而提出的董事會(huì)、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機(jī)制。2.巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為商業(yè)銀行公司治理應(yīng)該遵循的八大原則（了解）：（1）董事會(huì)成員應(yīng)稱職；（2）董事會(huì)應(yīng)核準(zhǔn)戰(zhàn)略目標(biāo)和價(jià)值準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施；

22、（3）董事會(huì)應(yīng)清楚地界定自身和高級(jí)管理層的權(quán)力及責(zé)任，并在全行實(shí)行問責(zé)制；（4）董事會(huì)應(yīng)保持對(duì)高管層的監(jiān)督；（5）董事會(huì)和高管層應(yīng)有效發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門及外部審計(jì)部門及內(nèi)控部門的作用（6）董事會(huì)應(yīng)保持薪酬政策與銀行文化及長(zhǎng)期目標(biāo)相一致；（7）商業(yè)銀行應(yīng)保持公司治理的透明度；（8）董事會(huì)和高管層了解銀行運(yùn)營架構(gòu)。3.我國做法（多選題）（1）完善股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層的議事制度和決策程序（2）明確上述人員的權(quán)利義務(wù)（3）建立、健全以監(jiān)事會(huì)為核心的監(jiān)督機(jī)制（4）建立完善的信息報(bào)告和信息披露制度（5）建立合理的薪酬制度，強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制2.1.2 商業(yè)銀行內(nèi)部控制商業(yè)銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行

23、為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)、通過制定和實(shí)施一系列制度、程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動(dòng)態(tài)過程和機(jī)制。1.目標(biāo)（多選題）：（1）確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行（2）確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的全面實(shí)施和充分實(shí)現(xiàn)（3）確保風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效性（4）確保業(yè)務(wù)記錄、財(cái)務(wù)信息和其他管理信息的及時(shí)、真實(shí)和完整2.實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的5要素（多選題）：（1）內(nèi)部控制環(huán)境（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估（3）內(nèi)部控制措施（4）信息交流與反饋（5）監(jiān)督評(píng)價(jià)與糾正3.原則（多選題）：全面、審慎、有效、獨(dú)立。（1）內(nèi)部控制要全面，要全員參與（2）應(yīng)當(dāng)以防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營為出發(fā)點(diǎn)，內(nèi)控優(yōu)先（3）內(nèi)部控

24、制應(yīng)當(dāng)有高度權(quán)威性（4）內(nèi)控部門應(yīng)獨(dú)立并有權(quán)直接向董事會(huì)、監(jiān)視會(huì)和高級(jí)管理層匯報(bào)2.1.3 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)文化1.定義：在經(jīng)營過程中逐步形成的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、哲學(xué)和價(jià)值觀，通過風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及員工風(fēng)險(xiǎn)管理行為表現(xiàn)出來的一種企業(yè)文化。風(fēng)險(xiǎn)文化一般由風(fēng)險(xiǎn)管理理念、知識(shí)和制度三個(gè)層次組成，其中風(fēng)險(xiǎn)管理理念是風(fēng)險(xiǎn)文化的精神核心。2.先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念：（1）風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報(bào)的重要手段（2）風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理過程實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡（3）風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)支持商業(yè)銀行的整體戰(zhàn)略（4）應(yīng)充分了解所有風(fēng)險(xiǎn)，并建立完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，對(duì)于不了解或無把握控

25、制風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，應(yīng)采取審慎態(tài)度對(duì)待3.風(fēng)險(xiǎn)文化的培植是“終身制”的事業(yè)；向員工廣泛宣傳；通過制度，將文化融入到每一個(gè)員工的日常行為中。2.1.4 商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略1.定義：在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部管理狀況以及同業(yè)比較后，提出的一整套種長(zhǎng)期目標(biāo)以及為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)所采取的行動(dòng)方案。定期研究、制定或修改。2.基本內(nèi)容：包括戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑兩方面3.與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系：（1）風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行管理戰(zhàn)略的一個(gè)重要方面（2）戰(zhàn)略目標(biāo)中包括風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo) （3）風(fēng)險(xiǎn)管理過程本身是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)以及整個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要路徑。2.2 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織2.2.1 董事會(huì)及其專門委員會(huì)：最高風(fēng)險(xiǎn)管理/決策機(jī)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)管理

26、總監(jiān)應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行董事會(huì)成員，同時(shí)擔(dān)任商業(yè)銀行副總裁或以上職務(wù)。2.2.2 監(jiān)事會(huì)我國特有，負(fù)責(zé)內(nèi)部監(jiān)督，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)。我國應(yīng)建立健全以監(jiān)事會(huì)為核心的監(jiān)督機(jī)制。監(jiān)事會(huì)有權(quán)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開展其中涉及到的危險(xiǎn)和其他內(nèi)控進(jìn)行監(jiān)督。但不得干預(yù)日常的經(jīng)營管理活動(dòng)。2.2.3 高級(jí)管理層所有權(quán)是公司或銀行的最終所有者，而經(jīng)營者要做到職業(yè)化、專業(yè)化，對(duì)所有者是要負(fù)責(zé)的。負(fù)責(zé)實(shí)際執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理政策；高管層的支持與承諾是商業(yè)銀行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的基石。2.2.4 風(fēng)險(xiǎn)管理部門1.兩個(gè)原則：高度獨(dú)立性、不具有風(fēng)險(xiǎn)管理策略執(zhí)行權(quán)2.風(fēng)險(xiǎn)管理部門結(jié)構(gòu)：集中型和分散型3.風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)（1）監(jiān)控各類金融產(chǎn)品和所有業(yè)務(wù)

27、部門的風(fēng)險(xiǎn)限額商業(yè)銀行的每日風(fēng)險(xiǎn)狀況報(bào)告和每日收益/損失表是現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的最重要的兩份報(bào)告。（2）核準(zhǔn)復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價(jià)模型，并協(xié)助財(cái)務(wù)控制人員進(jìn)行價(jià)格評(píng)估（3）全面掌握商業(yè)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況，保持信息準(zhǔn)確性風(fēng)險(xiǎn)管理部門保持相對(duì)獨(dú)立性，無權(quán)參與風(fēng)險(xiǎn)管理政策的最終執(zhí)行；有些銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以適當(dāng)運(yùn)用規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段，從銀行整體層面規(guī)避某些特定的風(fēng)險(xiǎn)，但無權(quán)參與具體業(yè)務(wù)部門或金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。這種做法既保證了風(fēng)險(xiǎn)管理部門的相對(duì)獨(dú)立性，也拓展了風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職能，使之在一定程度上從成本中心轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧欀行摹?.風(fēng)險(xiǎn)管理需要以下四個(gè)技能：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和分析能力（必不可少的核心職能）、數(shù)量分析能力、價(jià)

28、格核準(zhǔn)能力、模型創(chuàng)建能力、系統(tǒng)開發(fā)/集成能力2.2.5 其他風(fēng)險(xiǎn)控制部門（1）財(cái)務(wù)控制部門（2）內(nèi)部審計(jì)部門（3）法律/合規(guī)部門（4）外部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行能否有效運(yùn)用數(shù)量模型來正確的評(píng)價(jià)自身的風(fēng)險(xiǎn)以及收益水平，也被普遍認(rèn)為是，商業(yè)銀行長(zhǎng)期發(fā)展的一項(xiàng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。2.3 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理流程風(fēng)險(xiǎn)管理部門承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)的重要職責(zé)，而各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制/管理決策的最終責(zé)任。2.3.1 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別感知風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)。感知風(fēng)險(xiǎn)是通過系統(tǒng)化的方法發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類、性質(zhì)；分析風(fēng)險(xiǎn)是深入理解各種風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)因素。制作風(fēng)險(xiǎn)清單是商業(yè)銀行識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的最基本、最常用的方法，備忘錄形

29、式。（1）專家調(diào)查列舉法（2）資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法（3）情景分析法（4）分解分析法、舉例。（5）失誤樹分析方法宏觀方面、中觀方面、微觀方面進(jìn)行分析2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量量化方法如：針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的RiskMetrics、CreditMetrics、KMV等模型，針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型，針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量法。”）數(shù)據(jù)要求真實(shí)性、準(zhǔn)確性和充足性。注重防范模型風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的難度，并不是在于這個(gè)模型本身有多難。數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)知識(shí)，并不是建模難度所在，真正難度是，在模型建立之后，數(shù)據(jù)比較困難。因?yàn)閿?shù)據(jù)的積累，數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和有效性是比較困難的。高級(jí)計(jì)量的方法通常伴隨著計(jì)量方法的復(fù)雜化。2.3.3 風(fēng)

30、險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控各種可量化的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果及采取的措施和質(zhì)量。2.3.4 風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)控制是對(duì)經(jīng)過識(shí)別和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)采取分散、對(duì)沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避和補(bǔ)償?shù)却胧M(jìn)行有效管理和控制的過程。1.風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)（1）風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和策略符合經(jīng)營目標(biāo)的要求（2）成本/收益平衡（3）通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)誘因的分析，發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，以完善風(fēng)險(xiǎn)管理程序（4）所有風(fēng)險(xiǎn)管理措施所產(chǎn)生的副作用都能得到合理的安排和處置2.風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)（1）基層業(yè)務(wù)部門配備風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人員（2）每個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域配備風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)（3）最高管理層或風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)直接領(lǐng)導(dǎo)銀行最高風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)2.4 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)2.4.1 數(shù)據(jù)收集風(fēng)

31、險(xiǎn)信息的收集（1）風(fēng)險(xiǎn)信息的種類：內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)（路透、彭博、Wind萬得數(shù)據(jù)庫）（2）風(fēng)險(xiǎn)信息的特性及系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題:精確性、及時(shí)性系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題：盡量保持最少數(shù)量的數(shù)據(jù)源、注意區(qū)分交易系統(tǒng)中真?zhèn)涡畔?.4.2 數(shù)據(jù)處理1.處理輸入數(shù)據(jù)/信息，主要分為兩個(gè)步驟（1）中間計(jì)量數(shù)據(jù)（采用三維存儲(chǔ)方式時(shí)間、情景、金融工具）具有可共享性,通用性中間計(jì)量數(shù)據(jù)是通過風(fēng)險(xiǎn)模型計(jì)量后的數(shù)據(jù)，可以為不同的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)目標(biāo)所共享。中間數(shù)據(jù)在不同風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的一致應(yīng)用，是商業(yè)銀行最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量（全面風(fēng)險(xiǎn)管理）的關(guān)鍵所在。（2）組合結(jié)果數(shù)據(jù)2.信息儲(chǔ)存操作2.4.3 信息傳遞（1）一般采用B/S結(jié)

32、構(gòu)（2）發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告（預(yù)覽內(nèi)部看，發(fā)布一起看）2.4.4 信息系統(tǒng)安全管理（1）設(shè)置權(quán)限（2）定期更換用戶密碼（3）登陸信息記錄（4）防止外部侵入（5）定期備份（6）設(shè)置災(zāi)難恢復(fù)和應(yīng)急程序（7）建立錯(cuò)誤承受程序，以便在發(fā)生技術(shù)困難的時(shí)候，能夠在一定時(shí)間內(nèi)保持系統(tǒng)的完整性 第 3 章信用風(fēng)險(xiǎn)管理 信用風(fēng)險(xiǎn)是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最大的、最主要的風(fēng)險(xiǎn)，這一章占了八大風(fēng)險(xiǎn)管理的三分之一的篇幅還多，同時(shí)每種具體風(fēng)險(xiǎn)的管理都是按照識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制的流程來介紹的，所以對(duì)這一章進(jìn)行重點(diǎn)講解，既是重要性使然，也是出于相通性的考慮。3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別3.1.1 單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.單一法人

33、客戶的基本信息分析按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性的不同，商業(yè)銀行的客戶可劃分為法人客戶與個(gè)人客戶，法人客戶根據(jù)其機(jī)構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機(jī)構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團(tuán)法人客戶。近三年經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等。成立不足三年的客戶，提交自成立以來的各年度的報(bào)表。2.單一法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。主要關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表在編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實(shí)際和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營管理狀況識(shí)別和評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理狀況識(shí)別和評(píng)價(jià)負(fù)債管理狀況（2）財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率主要分為四大類：盈利能力比率 銷售毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入10

34、0%銷售凈利率（凈利潤/銷售收入）100%資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）凈利潤/（期初資產(chǎn)總期末資產(chǎn)總）/2 100%凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均總資產(chǎn)（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/平均總資產(chǎn)）效率比率 存貨周轉(zhuǎn)率產(chǎn)品銷售成本/（期初存貨期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入/（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率購貨成本/（期初應(yīng)付賬款期末應(yīng)付賬款）/2應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/（期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）/2資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）稅后損

35、益利息費(fèi)用（1稅率）/平均資產(chǎn)總額權(quán)益收益率（ROE）稅后損益/平均股東權(quán)益凈額資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）稅后損益利息費(fèi)用（1稅率）/平均資產(chǎn)總額杠桿比率杠桿比率是用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）100%利息償付比率（利息保障倍數(shù)）（稅前凈利潤利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量利息費(fèi)用所得稅）/利息費(fèi)用（凈利潤折舊無形資產(chǎn)攤銷）息稅/利息費(fèi)用更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與本息支付合計(jì)數(shù)相比較。流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)其中：速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨或：速動(dòng)資產(chǎn)

36、流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款待攤費(fèi)用（3）現(xiàn)金流量分析（經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)）經(jīng)營活動(dòng)指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。投資活動(dòng)指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。融資活動(dòng)指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢(shì)分析，揭示出借款人的財(cái)務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。對(duì)于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量是否能夠及時(shí)而且足額償還貸款；對(duì)于中長(zhǎng)期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來的經(jīng)營活動(dòng)是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款

37、初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。3.單一法人客戶的非財(cái)務(wù)因素分析考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。（1）管理層風(fēng)險(xiǎn)分析（2）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析行業(yè)周期性分析和國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)行業(yè)的影響（3）生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析原材料的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)。（4）宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境分析舉例貿(mào)易政策：勞動(dòng)密集型，取消出口退稅、加征出口關(guān)稅。4.單一法人客戶的擔(dān)保分析（抵押文化盛行）擔(dān)保是指為維護(hù)債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，由借款人或第三方對(duì)

38、貸款本息的償還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個(gè)可以影響或控制的潛在還款來源。商業(yè)銀行可以通過執(zhí)行擔(dān)保來爭(zhēng)取貸款本息的最終償還或減少損失。（1）擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金保證：保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任的行為。貸款保證的目的是通過第三方為借款人按約、足額償還貸款提供支持。保證人的資格。國家機(jī)關(guān)（除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)），學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體，企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。保證人的財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)。保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之

39、間的關(guān)系。保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種，連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對(duì)債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。抵押：抵押是指?jìng)鶆?wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)為抵押物。抵押物的所有權(quán)：在合同中不得規(guī)定在債務(wù)履行屆滿，債務(wù)

40、人沒有清償債務(wù)時(shí)，抵押物所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有。質(zhì)押：質(zhì)押又稱動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，是指?jìng)鶆?wù)人或第三方將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。權(quán)利質(zhì)押的范圍：匯票、支票、本票、債券、存款單等；倉單、提單等與貨權(quán)相關(guān)的票據(jù)；依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；依法可以轉(zhuǎn)讓的商票專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；留置與定金：留置是指?jìng)鶛?quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財(cái)產(chǎn)，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。留置這一擔(dān)保形式，主要應(yīng)用于保管合

41、同、運(yùn)輸合同、加工承攬合同等主合同。給付定金的一方不履行約定的債務(wù)的，無權(quán)要求返還定金；收受定金的一方不履行約定的債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。機(jī)構(gòu)類客戶的風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力差、財(cái)務(wù)不規(guī)范、信用觀念淡薄。舉例吉林大學(xué)和浙江大學(xué)這些高校機(jī)構(gòu)類客戶的風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)和微小企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。3.1.2 集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.集團(tuán)法人客戶的整體狀況分析集團(tuán)法人客戶的識(shí)別與分類（1）識(shí)別企業(yè)集團(tuán)：相互之間有一定的紐帶連接起來，存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。對(duì)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行分析時(shí)要對(duì)所

42、有的相關(guān)方進(jìn)行的識(shí)別。舉例：山東魯能；央企整體上市。上市公司和母公司之間是一個(gè)企業(yè)集團(tuán)和成員單位的關(guān)系。例如：長(zhǎng)江電力、中國石油。企業(yè)集團(tuán)的特征：（見教材第80頁 “背景知識(shí)”）強(qiáng)調(diào)所有的成員單位共同的被第三方企事業(yè)法人所控制關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當(dāng)，容易帶來一些操作問題、一些財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)聯(lián)方：是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。特例：中國移動(dòng)和中國聯(lián)通。并不因?yàn)樗麄兊某鲑Y方是國家，而是關(guān)聯(lián)方。關(guān)聯(lián)方的特例：央企與國企。分析關(guān)聯(lián)方時(shí)，首先應(yīng)全面了解集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團(tuán)的最終控制人和所有關(guān)聯(lián)方。根據(jù)集團(tuán)的發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)

43、可以分為縱向和橫向發(fā)展。（2）分類縱向一體化和橫向多元化。縱向一體化：主要集中在上下游企業(yè)之間。比如鋼鐵企業(yè)，向上游收購礦山，同時(shí)向下游可以成立的自己的銷售公司或一些鋼鐵深加工。還有另外一種縱向延伸，例如，原材料，生產(chǎn)，銷售。橫向多元化：在同一層面上來對(duì)他的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行拓展。例如，目前較為普遍的一種操作模式是，母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，然后再低于評(píng)估價(jià)格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過配股，增發(fā)等手段進(jìn)行再融資，并以所購資產(chǎn)的溢價(jià)作為投資收益。關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)生在集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項(xiàng)安排。共同受國家控制的企業(yè)不列入關(guān)聯(lián)；金融控股公司中的商業(yè)銀行不納入集團(tuán)客戶管理范疇

44、。其他關(guān)注（P82）關(guān)聯(lián)交易具有一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)性。在于不同的公司之間通過關(guān)聯(lián)交易來調(diào)整利潤。有些征兆可以來把關(guān)聯(lián)交易識(shí)別出來。此外，在識(shí)別和分析集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的過程中，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)盡量做到六點(diǎn)（見教材第8283頁）在這里強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)；（1）集團(tuán)法人客戶的識(shí)別頻率與額度授信周期應(yīng)當(dāng)保持一致。（2）對(duì)所有集團(tuán)法人客戶的框架圖必須每年進(jìn)行維護(hù)，更新集團(tuán)內(nèi)的成員單位。2.集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征（1）內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁：兩個(gè)動(dòng)機(jī) 動(dòng)機(jī)之一：實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)公司的統(tǒng)一管理和控制。動(dòng)機(jī)之二是通過關(guān)聯(lián)交易來規(guī)避障礙和粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。 （2）連環(huán)擔(dān)保十分普遍：循環(huán)擔(dān)保通常采用連環(huán)擔(dān)保的形式申請(qǐng)銀行貸款，貸款實(shí)質(zhì)

45、上處于擔(dān)保不足或無擔(dān)保狀態(tài)。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差（4）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高（5）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和貸后監(jiān)督難度大：例如：一方面，跨行業(yè)經(jīng)營。另一方面，跨區(qū)域經(jīng)營。3.1.3 個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.個(gè)人客戶的基本信息分析個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：自身作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約表外業(yè)務(wù)中自行違約或作為保證人為其他債務(wù)人/交易方提供擔(dān)保過程中的違約。商業(yè)銀行在對(duì)個(gè)人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別或分析時(shí)，個(gè)人客戶應(yīng)提交申請(qǐng)材料（見教材第85頁）。借款人的資信調(diào)查情況：1）利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查借款人的資信情況。2）重點(diǎn)調(diào)查可能影響第一還款來源的因素。借款人的資產(chǎn)與負(fù)債情況調(diào)查。貸款用途及還款來源的調(diào)查。對(duì)擔(dān)保方式

46、的調(diào)查：貸款人是否能按照商業(yè)銀行的要求，為其所購商品辦理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，購買貸款信用保險(xiǎn)等。實(shí)踐證明：個(gè)人信用評(píng)分系統(tǒng)是有效控制個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的基本要求，而且有助于大幅度提升個(gè)人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和運(yùn)營效率。2.個(gè)人信貸產(chǎn)品分類及風(fēng)險(xiǎn)分析（1）個(gè)人住宅抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析經(jīng)銷商風(fēng)險(xiǎn)“假按揭”風(fēng)險(xiǎn)（重點(diǎn)）“假按揭”的含義：開發(fā)商以本單位職工或其他關(guān)系人冒充客戶作為購房人，通過假冒銷售的方式套取銀行貸款的行為?！凹侔唇摇钡闹饕卣鳎洪_發(fā)商利用積壓房地產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金?！凹侔唇摇钡谋憩F(xiàn)形式：共6條（見教材第87頁）其中最后一條：開發(fā)商與購房人串通，規(guī)避不允許零首付的政策限制來進(jìn)行“假按揭”。房地

47、產(chǎn)價(jià)值下跌導(dǎo)致超額抵押值不足的風(fēng)險(xiǎn)。借款人的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）個(gè)人零售貸款風(fēng)險(xiǎn)分析例子：信用卡消費(fèi)貸款、汽車消費(fèi)信貸。（3）循環(huán)零售貸款（了解）：貸款是循環(huán)的。3.1.4 貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性。貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)更多的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)舉例：行業(yè)：鋼鐵、房地產(chǎn)區(qū)域：城市商業(yè)銀行3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)歷了三個(gè)階段：專家判斷法，信用評(píng)分法，違約概率模型。在巴塞爾新資本協(xié)議中規(guī)定，商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)應(yīng)基于二維評(píng)級(jí)體系：一維客戶評(píng)級(jí) ，另一維債項(xiàng)評(píng)級(jí)。3.2.1客戶信用評(píng)級(jí)1.客戶信用

48、評(píng)級(jí)的基本概念客戶評(píng)級(jí)的評(píng)價(jià)主體是商業(yè)銀行，評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)的結(jié)果是信用等級(jí)和違約概率。按照巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定客戶評(píng)級(jí)必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級(jí)的客戶違約風(fēng)險(xiǎn)隨信用等級(jí)的下降而加速上升的趨勢(shì)；二是能夠準(zhǔn)確量化客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，即能夠估計(jì)各信用等級(jí)的違約概率，并將估計(jì)的違約概率與實(shí)際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。違約與違約概率違約的定義：不能全額償還債務(wù)對(duì)于貸款如果實(shí)質(zhì)性的信貸債務(wù)逾期90天以上可能無法全額償還債務(wù)（共6點(diǎn)）強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)損失。 （1）巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定了主要的三個(gè)參數(shù)：違約概率、違約損失

49、率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（2）我國采用的是五級(jí)分類法，業(yè)內(nèi)尚無統(tǒng)一的違約定義，監(jiān)管當(dāng)局也未出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管指引。違約概率：是指借款人在未來一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在巴塞爾新資本協(xié)議中違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評(píng)級(jí)一年期違約概率與0.03%中的較高者。違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率。二是某一信用等級(jí)所有借款人的違約概率。巴塞爾新資本協(xié)議要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行估計(jì)其各信用等級(jí)借款人的違約概率。違約頻率：屬于事后統(tǒng)計(jì)，違約概率屬于事前預(yù)測(cè)不良率：是不良債項(xiàng)余額在所有債項(xiàng)余額中的占比。2.客戶信用評(píng)級(jí)的發(fā)展經(jīng)歷了以下階段：專家判斷法、信用評(píng)分法、違約概率模型分析。（1）專家判

50、斷法（expert system）：是與否的二維決策即專家系統(tǒng)，依賴高級(jí)信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識(shí)、技能和豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用各種專業(yè)性分析工具，在分析評(píng)價(jià)各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評(píng)定信用風(fēng)險(xiǎn)的分析系統(tǒng)。主要考慮兩個(gè)方面的因素。與借款人有關(guān)的因素：非系統(tǒng)性因素其中 杠桿因素:如果貸款比較高的借款人，商業(yè)銀行就會(huì)相應(yīng)的提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。與市場(chǎng)有關(guān)的因素：系統(tǒng)性因素經(jīng)濟(jì)周期：在經(jīng)濟(jì)蕭條期，耐用消費(fèi)品更容易出現(xiàn)違約。利率水平：與逆向選擇有關(guān) 逆向選擇反而使風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)質(zhì)客戶退出了市場(chǎng)。5Cs系統(tǒng)：character，capital，capacity，collateral，condition 分

51、別為品德，資本，還款能力，抵押，經(jīng)營環(huán)境。資本:是指借款人的財(cái)務(wù)杠桿狀況及資本金情況。5Ps體系：個(gè)人因素（personal factor），資金用途因素（purpose factor），還款來源因素（payment factor），保障因素（portection factor），企業(yè)前景因素（perspective）駱駝（CAMEL）體系：capital adequacy，asset quality，management，earnings，liquidity分別為:資本充足性，資產(chǎn)質(zhì)量，管理水平，盈利水平，流動(dòng)性 專家評(píng)價(jià)法具有主觀性的局限性，在實(shí)踐中，商業(yè)銀行往往通過頒布統(tǒng)一的信貸評(píng)估指引

52、和操作流程，并采用眾多專家組成的專家委員會(huì)的綜合意見等措施，在一定程度上彌補(bǔ)專家系統(tǒng)的這一局限性。（2）信用評(píng)分法在巴塞爾新資本協(xié)議明確要求計(jì)算違約概率以后，信用評(píng)分技術(shù)在全球商業(yè)銀行中得到了更為廣泛的應(yīng)用。信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。模型包括：線性概率模型，logit模型，probit模型和線性辨別模型。運(yùn)用信用評(píng)分模型進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基本過程：確定變量、進(jìn)行回歸分析、代入模型中存在著問題：對(duì)模型進(jìn)行回歸時(shí)是采用的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸的，無法及時(shí)反映企業(yè)信用狀況的變化。對(duì)數(shù)據(jù)積累要求高、數(shù)據(jù)必須是準(zhǔn)確數(shù)值可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無法根據(jù)模型準(zhǔn)確精確的計(jì)算出該客戶的違約概率。（3）違約概率模型穆迪的RiskCale 和 Credit Monitor、KPMG的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型和死亡率模型。3.法人客戶評(píng)級(jí)模型（1）Altman的Z計(jì)分模型和ZETA模型Z值信用等級(jí)的分?jǐn)?shù)，越高，違約概率越低。（2）Risk Calu模型它是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)上發(fā)展起來的一種適用于非上市公司的違約概率模型。它的核心是通過嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。Logit：隨機(jī)變量服從邏