歐銀不會(huì)將利率政策與經(jīng)濟(jì)門(mén)檻掛鉤

1、歐洲央行(ECB)副行長(zhǎng)康斯坦西奧(Vitor Constancio)上周六(3月22日)表示，歐洲央行不會(huì)將利率政策與特定的經(jīng)濟(jì)門(mén)檻捆綁在一起，并稱(chēng)“我們認(rèn)為這樣的措施用處不大”。給出加息時(shí)間指導(dǎo)的想法更糟康斯坦西奧的表態(tài)直指美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，因?yàn)樵谏现芘e行的貨幣政策會(huì)議上放棄了加息上6.5%的失業(yè)率門(mén)檻，轉(zhuǎn)而將注意力放在2%通脹目標(biāo)和更大范圍的就業(yè)指標(biāo)上。與此同時(shí)，康斯坦西奧并未考慮在歐洲央行何時(shí)可能會(huì)加息這一問(wèn)題上向公眾提供任何時(shí)間框架，稱(chēng)相比利率門(mén)檻，有關(guān)央行何時(shí)會(huì)加息給出時(shí)間指導(dǎo)的想法“更加糟糕”?？邓固刮鲓W的講話(huà)基本驅(qū)散了市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行可能在4月貨幣政策例會(huì)上強(qiáng)化利率前瞻性指導(dǎo)的

2、預(yù)期。值得一提的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)就曾在FOMC決議之后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的QE政策正常情況下應(yīng)該在2014年秋季最終結(jié)束，并將在之后“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)”維持低利率政策，當(dāng)被問(wèn)及如何界定所謂的“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”時(shí)，耶倫認(rèn)為大概為6個(gè)月左右，現(xiàn)已被市場(chǎng)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)最早會(huì)在2015年春季加息?？酥Z特：資產(chǎn)購(gòu)置是抵御通縮的最后手段另一位歐洲央行高官周末期間也弱化了歐洲央行采取后續(xù)刺激性貨幣寬松政策的預(yù)期。歐洲央行管理委員會(huì)委員克諾特對(duì)德國(guó)商報(bào)(Handelsblatt)表示，該央行應(yīng)考慮將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)只作為抵御通縮的最后一個(gè)手段。克諾特指出，為政府融資禁令使得歐元

3、區(qū)很難采用量化寬松舉措即購(gòu)買(mǎi)民間和公有資產(chǎn)。報(bào)導(dǎo)援引克諾特的講話(huà)稱(chēng)：“我只是沒(méi)有斷然排除在受到嚴(yán)重負(fù)面沖擊時(shí)會(huì)采取這一舉措的可能性，比如通縮下行循環(huán)。但即便在這種情況下，我們也擁有非常充分的工具選項(xiàng)來(lái)先部署其他舉措?！笨酥Z特指出，在采取購(gòu)買(mǎi)銀行資產(chǎn)這一舉措前，歐銀可能先降息或推出一項(xiàng)計(jì)劃以重振證券化貸款市場(chǎng)，即便采取購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)這些舉措，也會(huì)使銀行有更多資金用于放貸。經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇但風(fēng)險(xiǎn)猶存對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，康斯坦西奧表示，歐元區(qū)不溫不火的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是“真實(shí)存在”的，但前景仍充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)，包括新興經(jīng)濟(jì)體增速放慢，以及俄羅斯烏克蘭就克里米亞紛爭(zhēng)升級(jí)等等。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在去年4季度實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3個(gè)季度的擴(kuò)張，不過(guò)去年全年地區(qū)GDP仍錄得了0.4個(gè)百分點(diǎn)的萎縮?？邓固刮鲓W也表達(dá)了對(duì)通常處在“極低”水平的擔(dān)憂(yōu)，0.7%的物價(jià)年率升幅依然遠(yuǎn)低于“接近2%”的央行適宜目標(biāo)。他說(shuō)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)依然充斥著閑置產(chǎn)能，產(chǎn)出缺口預(yù)計(jì)難以在2016年晚些時(shí)候或是2017年初期之前得到彌補(bǔ)。盡管如此，康斯坦西奧強(qiáng)調(diào)，歐洲央行依然掌握著幫助經(jīng)濟(jì)回到復(fù)蘇軌道的工具，包括可能的負(fù)利率政策或是投身資產(chǎn)購(gòu)置。他說(shuō)：“我們處在通脹率極低的環(huán)境，貨幣政策將面臨重大挑戰(zhàn)?！彼€對(duì)歐盟上周達(dá)成單一銀行問(wèn)題解決機(jī)制表達(dá)了贊賞