汽車(chē)行業(yè)-分析報(bào)告

1、2010年一季度轎車(chē)市場(chǎng)分析及預(yù)測(cè)一、1季度轎車(chē)市場(chǎng)走勢(shì)綜述 2010年的轎車(chē)市場(chǎng)可謂高歌猛進(jìn)，讓業(yè)內(nèi)外人士大跌眼鏡。中國(guó)轎車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)弱勢(shì)快速轉(zhuǎn)化讓人驚嘆，由于轎車(chē)市場(chǎng)的復(fù)雜性，讓以報(bào)表數(shù)字解讀市場(chǎng)的人著實(shí)難以判斷。 年初的轎車(chē)市場(chǎng)在降價(jià)潮中反應(yīng)遲鈍，到1月中旬才開(kāi)始進(jìn)入高潮期，消費(fèi)等待群體迅速出手，旺銷(xiāo)勢(shì)頭一直延續(xù)到春節(jié)開(kāi)始。 春節(jié)后的轎車(chē)市場(chǎng)又快速啟動(dòng)，往年的恢復(fù)期明顯縮短，到三月初市場(chǎng)又恢復(fù)年前的旺銷(xiāo)狀態(tài)，3月下旬市場(chǎng)又掀起新的高潮，終端市場(chǎng)已超出了10年的最旺銷(xiāo)時(shí)期的火爆狀態(tài)。這種走勢(shì)讓廠家又歡喜又遺憾，歡喜的是廠家經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存大部分消化了，遺憾的是部分暢銷(xiāo)品種已出現(xiàn)緊俏甚至缺貨狀態(tài)。

2、 圖一：0310年市場(chǎng)銷(xiāo)量走勢(shì) 從上圖可見(jiàn)，05年市場(chǎng)可參照03年市場(chǎng)（春節(jié)主體均在2月）進(jìn)行對(duì)比，2月的市場(chǎng)已較03年銷(xiāo)售勢(shì)頭看好，3月的勢(shì)頭更是明顯。3月竟然較1月市場(chǎng)提升35%，而03年的3月較03年1月是持平狀態(tài)，走勢(shì)差異是明顯的。顯示市場(chǎng)的迅速恢復(fù)。較04年的合理增量已出現(xiàn)。1-3月的累計(jì)狀態(tài)也較好，市場(chǎng)銷(xiāo)量較04年屬于正增長(zhǎng)狀態(tài)，較04年同期增長(zhǎng)0.5%，較03年同期增長(zhǎng)41%。終端數(shù)據(jù)要比數(shù)字狀態(tài)更好很多，從我們跟蹤分析看，1季度同比04年終端銷(xiāo)量提升8-10%，這是極高的數(shù)字，反映市場(chǎng)真正的旺銷(xiāo)局面。 二、轎車(chē)市場(chǎng)外部環(huán)境變化 1、政策環(huán)境變化 05年，隨著關(guān)稅下調(diào)，配額、許可

3、證制度的取消，進(jìn)口汽車(chē)似乎將對(duì)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)帶來(lái)很大沖擊。其實(shí)中國(guó)入世前就有不少人預(yù)言，入世后，國(guó)產(chǎn)車(chē)將不堪一擊。然而，1季度的走勢(shì)完全相反，進(jìn)口車(chē)還在政策漩渦中掙扎，國(guó)產(chǎn)車(chē)迅速旺銷(xiāo)。國(guó)家海關(guān)總署近日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月我國(guó)進(jìn)口汽車(chē)1.4萬(wàn)輛，比去年同期下降近60%。進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)受汽車(chē)品牌銷(xiāo)售管理辦法影響巨大，雖然進(jìn)口車(chē)的市場(chǎng)很大，但很多經(jīng)銷(xiāo)商卻不能賣(mài)車(chē)。 現(xiàn)在進(jìn)口車(chē)商只能集中銷(xiāo)售從日本進(jìn)口的豐田和日產(chǎn)車(chē)，而寶馬、奔馳等的進(jìn)口受較大影響。進(jìn)口車(chē)將在與國(guó)產(chǎn)車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)中尋找新的定位和空間。未來(lái)進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)只能成為國(guó)產(chǎn)車(chē)市場(chǎng)的補(bǔ)充。 商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家工商總局聯(lián)合發(fā)布汽車(chē)品牌銷(xiāo)售管理實(shí)施辦法，

4、4月1日正式實(shí)施，規(guī)定汽車(chē)品牌銷(xiāo)售必需經(jīng)過(guò)授權(quán)。辦法著重對(duì)實(shí)施汽車(chē)品牌銷(xiāo)售的車(chē)型范圍和時(shí)間，汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)建立完善的汽車(chē)品牌銷(xiāo)售服務(wù)體系，汽車(chē)供應(yīng)商、品牌經(jīng)銷(xiāo)商的資質(zhì)條件、設(shè)立程序、行為規(guī)范以及政府部門(mén)的監(jiān)督管理等作出規(guī)定。按照辦法之規(guī)定，汽車(chē)生產(chǎn)商處于絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位，由此導(dǎo)致廠家進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序，目前效果亦很明顯。轎車(chē)市場(chǎng)成交價(jià)格快速回升至高位，部分經(jīng)銷(xiāo)商盈利狀態(tài)大有改善的同時(shí)，部分經(jīng)銷(xiāo)商退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。 構(gòu)成整車(chē)特征的汽車(chē)零部件進(jìn)口管理辦法4月1日起執(zhí)行。辦法使部分企業(yè)因此會(huì)面臨成本增加、利潤(rùn)下降甚至經(jīng)營(yíng)困難的情況，但能防止我國(guó)成為汽車(chē)組裝基地、確保我國(guó)汽車(chē)和零部件工業(yè)同步發(fā)展，并且還能防止國(guó)

5、家稅收流失。我國(guó)在加入WTO后不允許明確規(guī)定國(guó)產(chǎn)化率(此前規(guī)定國(guó)產(chǎn)車(chē)國(guó)產(chǎn)化率必須達(dá)到40%以上)，而新舊汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策沒(méi)有很好地銜接，使某些企業(yè)鉆了空子，而促使它們鉆空子的正是巨大的整車(chē)進(jìn)口關(guān)稅和零部件進(jìn)口關(guān)稅稅率之差。導(dǎo)致相當(dāng)多的汽車(chē)制造商將幾乎已是整車(chē)的進(jìn)口車(chē)以散件名義進(jìn)口，交散件進(jìn)口關(guān)稅的稅率，變相逃稅，以達(dá)到低成本迅速占領(lǐng)市場(chǎng)的目的。辦法實(shí)施后將鞭策企業(yè)提高國(guó)產(chǎn)化率，進(jìn)一步降低轎車(chē)價(jià)格。 今年年初媒體報(bào)道稱(chēng)“燃油稅征收方案已定，將擇機(jī)實(shí)施”，并稱(chēng)燃油稅將在年內(nèi)開(kāi)征。但財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局均予以否認(rèn)。養(yǎng)路費(fèi)“費(fèi)改稅”尚無(wú)實(shí)施方案。養(yǎng)路費(fèi)費(fèi)稅改革涉及面廣，問(wèn)題復(fù)雜，影響廣泛，改革方案短期內(nèi)難

6、以出臺(tái)。加之2003年以來(lái)國(guó)際原油價(jià)格始終在高位徘徊，因此燃油稅年內(nèi)不可能開(kāi)征。但開(kāi)征的消息對(duì)經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)的持續(xù)旺銷(xiāo)可謂火上澆油，經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)成為1季度轎車(chē)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。 2、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境 12月份，全部國(guó)有工業(yè)企業(yè)及年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入500萬(wàn)元以上的非國(guó)有工業(yè)企業(yè)完成增加值9034億元，同比增長(zhǎng)16.9%，增速與去年同期基本持平。1-2月份，冶金和電子工業(yè)產(chǎn)值同比分別增長(zhǎng)26.8%和19.1%，對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為12.5%和9.8%。另有4個(gè)行業(yè)對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率較大，依次是化工、電力、通用設(shè)備制造和紡織業(yè)。汽車(chē)增長(zhǎng)1.9%，其中轎車(chē)下降1.5%。工業(yè)增加值月度同比增長(zhǎng)率已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)月相對(duì)

7、平穩(wěn)地波動(dòng)在16%上下。汽車(chē)的增長(zhǎng)率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平均值。 12月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成4222億元，比去年同期增長(zhǎng)24.5%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資1200億元，增長(zhǎng)27%。據(jù)以往年份的規(guī)律看，投資的增速有在年初高年末低的現(xiàn)象，因此，今年前兩個(gè)月的投資增速的下降仍需要今后各期的關(guān)注。 12月，中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值達(dá)1794.6億美元，比去年同期增長(zhǎng)21.7%。其中出口952.8億美元，進(jìn)口841.8億美元，分別增長(zhǎng)36.6%和8.3%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差111億美元。 今年12月和比去年12月的居民消費(fèi)價(jià)格上漲2.9%，比去年12月高0.5個(gè)百分點(diǎn)，與去年的11月相差不大。原油及成品油價(jià)格漲幅仍較高

8、。2月份，原油出廠價(jià)格比去年同月上漲22.4%。成品油中的汽油出廠價(jià)格上漲14.7%，煤油上漲12%，柴油上漲18.7%。 3、消費(fèi)需求變化 近年來(lái)，整個(gè)消費(fèi)需求的內(nèi)在穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制仍未最終形成，汽車(chē)、住房等新興熱點(diǎn)在政策的刺激和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的推動(dòng)下，進(jìn)入快速穩(wěn)定增長(zhǎng)軌道，02年以來(lái)的車(chē)市火爆，而房地產(chǎn)自04年初顯示強(qiáng)勁的上升態(tài)勢(shì)，這雙方的變化反映出，居民消費(fèi)投資的熱點(diǎn)變幻。 在對(duì)中產(chǎn)階層的的調(diào)查顯示，中產(chǎn)的消費(fèi)興趣基本上集中在買(mǎi)房、購(gòu)車(chē)兩個(gè)方面。 并且，希望擁有兩套以上房子的人數(shù)高達(dá)76%，把購(gòu)房作為投資取向的人也高達(dá)40%。 作為私車(chē)購(gòu)買(mǎi)的主力階層，中產(chǎn)階級(jí)的消費(fèi)取向似乎正在發(fā)生較大變化，隨

9、著房?jī)r(jià)的持續(xù)攀升，房地產(chǎn)投資和消費(fèi)是前期的資金流向熱點(diǎn)，04年初的轎車(chē)價(jià)格下跌預(yù)期和房?jī)r(jià)上升預(yù)期，導(dǎo)致消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，轎車(chē)熱潮被房地產(chǎn)消費(fèi)投資熱潮替代，但隨著房?jī)r(jià)的快速上升，消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)日益顯示，部分中產(chǎn)階層的消費(fèi)熱情又回歸到轎車(chē)消費(fèi)，由此導(dǎo)致轎車(chē)市場(chǎng)進(jìn)一步回暖。 圖二：轎車(chē)銷(xiāo)量與房屋銷(xiāo)售價(jià)格趨勢(shì)分析 從上圖可見(jiàn)，轎車(chē)銷(xiāo)量與房屋銷(xiāo)售價(jià)格呈反向發(fā)展態(tài)勢(shì)。 02年至04年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格保持相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，轎車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，04年4月轎車(chē)由井噴式增長(zhǎng)理性回歸，而房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格顯示明顯攀升態(tài)勢(shì)，國(guó)房景氣指數(shù)在短短半年間上升10%，這需要巨額的消費(fèi)資金支持，這對(duì)居民消費(fèi)投資結(jié)構(gòu)造成較大影響。 隨著3月16

10、日國(guó)家上調(diào)房貸利率，房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)日益突出，居民消費(fèi)投資房地產(chǎn)的過(guò)度熱情受到抑制，未來(lái)轎車(chē)消費(fèi)將回歸正常狀態(tài)，這對(duì)未來(lái)轎車(chē)市場(chǎng)是明顯的利好。 三、轎車(chē)市場(chǎng)走勢(shì)特征 1、轎車(chē)各檔價(jià)格市場(chǎng)走勢(shì) 圖三：各檔次轎車(chē)走勢(shì)變化 1季度最大的市場(chǎng)特征是微型轎車(chē)市場(chǎng)走勢(shì)火爆，市場(chǎng)份額增量巨大，1季度較04年份額增長(zhǎng)32%。微型轎車(chē)市場(chǎng)的復(fù)蘇，首先得益于政策面的改善，去年下半年以來(lái)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列旨在扶植和鼓勵(lì)節(jié)能經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)發(fā)展的法律法規(guī)；其次，國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格持續(xù)攀升，促使人們?cè)谫?gòu)車(chē)時(shí)對(duì)油耗指標(biāo)的關(guān)心大大提高，節(jié)能省油的微型轎車(chē)無(wú)疑成為首選；第三，社會(huì)輿論和新聞媒體正確的輿論導(dǎo)向，使得購(gòu)買(mǎi)和使用小排量微型

11、轎車(chē)符合當(dāng)今社會(huì)發(fā)展潮流、利國(guó)利民的理念逐漸深入人心。而最關(guān)鍵的一點(diǎn)是微型轎車(chē)的價(jià)格在04年末到05年初大都進(jìn)行了一輪大力度的調(diào)整。QQ在2.98萬(wàn)元的價(jià)位，夏利三廂最低價(jià)3.98萬(wàn)元，路寶、愛(ài)第爾、美日、優(yōu)利歐、豪情都進(jìn)行了10%以上的降價(jià)。這種力度是其他檔次轎車(chē)沒(méi)有的，同時(shí)降價(jià)都是較實(shí)在的，終端價(jià)格都是同等下調(diào)的。效果自然很好。 份額縮減最明顯的是普及型轎車(chē)，以飛度、千里馬、賽歐、富康為代表的車(chē)型總體表現(xiàn)不佳，尤其是05款的千里馬、賽歐的推出與04年推出的效果差距甚遠(yuǎn)，價(jià)格較04年末的高出近1萬(wàn)元，競(jìng)爭(zhēng)力迅速下降。飛度兩廂表現(xiàn)較好，但三廂已極度萎縮。隨著消費(fèi)者的消費(fèi)心理改變，要不就買(mǎi)個(gè)便宜

12、的要不就買(mǎi)個(gè)大氣的（至少中低檔）如依蘭特、捷達(dá)、凱越等。 2、排量市場(chǎng)走勢(shì) 圖四：各排量市場(chǎng)走勢(shì) 從轎車(chē)市場(chǎng)各排量轎車(chē)走勢(shì)可看到，08.升排量市場(chǎng)是走得最好的，這與的良好表現(xiàn)是分不開(kāi)的，奇瑞QQ能把一個(gè)具有較先進(jìn)技術(shù)的時(shí)尚車(chē)型的價(jià)格達(dá)到3萬(wàn)元的水平，說(shuō)明轎車(chē)的下降空間是十分巨大的，不要被數(shù)字所蒙蔽，合資企業(yè)的問(wèn)題是嚴(yán)重的，價(jià)格虛高是嚴(yán)重的問(wèn)題。但奇瑞QQ走到如此狀態(tài)也是正常的，在上市之初，奇瑞QQ已連續(xù)實(shí)現(xiàn)月銷(xiāo)8000臺(tái)的水平。 此次銷(xiāo)量上升只是合理的修正。同時(shí)可看到雖然QQ銷(xiāo)量翻倍，但長(zhǎng)安奧拓的走勢(shì)也較好，低端市場(chǎng)的空間較大。 1升市場(chǎng)的走勢(shì)也是令人欣喜的，以夏利代表的實(shí)用型微車(chē)得到最普遍用

13、戶的認(rèn)可。夏利的銷(xiāo)量成為單品牌銷(xiāo)量第一，夏利的成功說(shuō)明低端入門(mén)級(jí)用戶的群體是十分巨大的。同時(shí)在夏利走好的情況下，同價(jià)位的路寶和愛(ài)迪爾走勢(shì)也是節(jié)節(jié)上升。低端時(shí)尚用戶的需求也是極大的。 隨著城市化率的不斷提高和青年用戶的主力地位不斷加強(qiáng)，微型車(chē)的走勢(shì)將延續(xù)。 3、品牌走勢(shì) 表一：2010年轎車(chē)品牌走勢(shì)信息 排名 05.1月 05.2月 05.3月 05.合計(jì) 1 伊蘭特 16000 伊蘭特 10628 夏利 18818 伊蘭特 44244 2 夏利 12825 夏利 8184 伊蘭特 17616 夏利 39827 3 桑塔納 10767 捷達(dá) 7976 捷達(dá) 15370 捷達(dá) 31962 4 捷達(dá)

14、 8616 QQ 6773 凱越 12033 桑塔納 28513 5 QQ 8186 桑塔納 5914 桑塔納 11832 QQ 25846 6 花冠 6647 奧拓 5834 QQ 10887 雅閣 21954 7 飛度 6009 雅閣 5611 雅閣 10480 凱越 21514 8 雅閣 5863 飛度 5488 飛度 9437 飛度 20934 9 桑3000 5700 福美來(lái) 4279 別克 6108 奧拓 16851 10 帕薩特 5552 凱越 4009 富康 5959 花冠 14746 11 凱越 5472 花冠 3889 天籟 5879 天籟 14464 12 奧拓 5458

15、 千里馬 3877 奧拓 5559 千里馬 13983 13 豪情 5105 天籟 3829 豪情 5436 桑3000 13555 14 千里馬 4778 桑3000 3373 千里馬 5328 帕薩特 13311 15 天籟 4756 帕薩特 3300 賽歐 4514 豪情 13168 16 索納塔 4508 富康 3158 桑3000 4482 富康 12305 17 愛(ài)麗舍 3462 索納塔 3070 帕薩特 4459 索納塔 11820 18 富康 3188 寶來(lái) 2640 索納塔 4242 別克 11408 19 藍(lán)鳥(niǎo) 3092 豪情 2627 寶來(lái) 4235 寶來(lái) 9878 20

16、 寶來(lái) 3003 別克 2548 花冠 4210 馬自達(dá)6 8506 21 華普 2877 馬自達(dá)6 2490 馬自達(dá)6 4131 藍(lán)鳥(niǎo) 8423 22 路寶 2843 賽歐 2263 藍(lán)鳥(niǎo) 3898 標(biāo)致307 8164 23 福美來(lái) 2766 路寶 2197 菱帥 3790 愛(ài)麗舍 8083 24 別克 2752 標(biāo)致307 2183 標(biāo)致307 3263 路寶 8066 25 標(biāo)致307 2718 羚羊 2174 奧迪A6 3164 菱帥 7787 以上圖表為1季度各品牌走勢(shì)變化圖。從圖中可見(jiàn)中低檔的依蘭特和微型車(chē)的夏利走勢(shì)最為強(qiáng)勁，依蘭特為連續(xù)兩月的銷(xiāo)量冠軍和季度銷(xiāo)量冠軍，夏利也多年來(lái)

17、首次出現(xiàn)在銷(xiāo)量冠軍的寶座上，這時(shí)以往格局無(wú)法想象的。04年的銷(xiāo)量冠軍捷達(dá)走勢(shì)稍微疲弱，但隨著市場(chǎng)的不斷走強(qiáng)，解答的地位又有所回升，與前兩名的差距不斷縮小，桑塔納的表現(xiàn)也不錯(cuò)，體現(xiàn)出10萬(wàn)元級(jí)的市場(chǎng)主力價(jià)位區(qū)間的市場(chǎng)容量魅力。微型車(chē)的QQ表現(xiàn)也異常突出，已列于品牌的4-5名位置，達(dá)到QQ品牌的歷史排行高位。雅閣與飛度的市場(chǎng)地位也極為穩(wěn)固，始終在6-8位間。以上幾個(gè)主力價(jià)端市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者代表了各價(jià)段市場(chǎng)的走勢(shì)趨勢(shì)。微型和中低檔表現(xiàn)突出，繼續(xù)成為市場(chǎng)的主要拉動(dòng)力。中高檔和普及型車(chē)表現(xiàn)穩(wěn)健。中檔車(chē)表現(xiàn)較弱。 夏利、QQ、奧拓、豪情、路寶拉動(dòng)低檔車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。其中夏利和QQ作為穩(wěn)健車(chē)型和時(shí)尚車(chē)型的代表，成

18、為市場(chǎng)的亮點(diǎn)，價(jià)格調(diào)整對(duì)銷(xiāo)量的拉動(dòng)功不可沒(méi)，由此需關(guān)注價(jià)格拉動(dòng)力衰退后的市場(chǎng)表現(xiàn)。依蘭特和凱越的未來(lái)走勢(shì)決定中低檔市場(chǎng)的前景，從目前看應(yīng)走勢(shì)較樂(lè)觀。富康的表現(xiàn)和飛度、千里馬、賽歐將共同促進(jìn)普及型車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展，但發(fā)展動(dòng)力較04年同期亦有明顯下降。帕薩特和桑3000的走勢(shì)不令人樂(lè)觀。從2月28日雅閣降價(jià)后的品牌走勢(shì)可見(jiàn)，帕薩特銷(xiāo)量地位明顯下滑，從1月的10位至2月的15位至3月的17位，而04年帕薩特是第9位，市場(chǎng)地位的快速下滑反映產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的急劇退化。而同檔次的別克君威從第24位-20位-9位市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力已大幅提升，3月的降價(jià)功不可沒(méi)。 4、各車(chē)系走勢(shì) 圖五：各車(chē)系市場(chǎng)表現(xiàn)分析 從各車(chē)系近三年的市

19、場(chǎng)表現(xiàn)看，德系（大眾）處于明顯的下滑中，韓系（現(xiàn)代、起亞）上升速度最快，國(guó)系（自主品牌）表現(xiàn)較好，日系（豐田、本田、日產(chǎn)、鈴木、馬自達(dá)）仍處于上升中，美系（通用、福特）處于穩(wěn)定狀態(tài)。歐系仍處于下滑態(tài)勢(shì)（菲亞特、雪鐵龍等），這既與歐元匯率上升等客觀因素有關(guān)，也與自身體系問(wèn)題相連。日系已取代大眾系成為中國(guó)市場(chǎng)的主力。 5、轎車(chē)區(qū)域市場(chǎng)流向分析 從我們掌握的占轎車(chē)全部銷(xiāo)量90%的廠家區(qū)域流向看，廣東、山東、北京、浙江、江蘇是轎車(chē)的主力銷(xiāo)售地區(qū)，1季度占總量的43%，低于04年45%的水平，市場(chǎng)處于發(fā)散狀態(tài)，小省份的市場(chǎng)增速高于大省份的速度。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的區(qū)域份額處于下降狀態(tài)，尤其以廣東、北京、上海較

20、為明顯。主要原因有兩個(gè)：04年末廠家壓庫(kù)現(xiàn)象較普遍，又以主力廠家大壓庫(kù)能力較大，因而1季度消化經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存導(dǎo)致廠家區(qū)域銷(xiāo)量下滑；成熟市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力有限，在快速消化持幣待購(gòu)消費(fèi)群體后，增速下滑。 需要更多的行業(yè)報(bào)告，盡在主力區(qū)域流向變化分析 廣東、北京均出現(xiàn)市場(chǎng)份額明顯下滑態(tài)勢(shì)，且1季度各月的市場(chǎng)份額明顯出現(xiàn)逐月下滑態(tài)勢(shì)，這種下滑屬于成熟市場(chǎng)的增長(zhǎng)乏力現(xiàn)象，隨著春節(jié)前的市場(chǎng)熱銷(xiāo)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存應(yīng)快速消化，但由于2、3月的市場(chǎng)相對(duì)回落，造成經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)貨小于1月。 山東、河北、河南等經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)成為市場(chǎng)增量的主要亮點(diǎn)。他們共同特點(diǎn)是：1月的市場(chǎng)爆發(fā)增長(zhǎng)，而23月的市場(chǎng)仍保持高于04年的水平。 四川的后勁較

21、足，13月逐月快速增長(zhǎng)。區(qū)域的變化是05年轎車(chē)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)。 6、產(chǎn)銷(xiāo)狀態(tài)分析 各檔次轎車(chē)逐月產(chǎn)銷(xiāo)狀態(tài)分析 1季度的轎車(chē)市場(chǎng)火爆，可從產(chǎn)銷(xiāo)狀態(tài)中較清晰地看到。1季度各月的銷(xiāo)售均大于生產(chǎn)量，總體高出5%，這是很高的數(shù)字。1月各廠家的市場(chǎng)判斷不明，產(chǎn)小于銷(xiāo)6%，2月產(chǎn)銷(xiāo)未及時(shí)調(diào)整，產(chǎn)銷(xiāo)缺口8%，3月廠家加大生產(chǎn)力度，但市場(chǎng)仍高于廠家預(yù)期，市場(chǎng)資源進(jìn)一步緊缺。 從各檔次市場(chǎng)看，低端市場(chǎng)的對(duì)應(yīng)速度最快，由于庫(kù)存量較小，2月和3月的產(chǎn)銷(xiāo)保持均衡態(tài)勢(shì)。而中檔市場(chǎng)04年表現(xiàn)較弱，庫(kù)存量較大， 產(chǎn)銷(xiāo)率始終處于高位。高檔市場(chǎng)問(wèn)題最嚴(yán)重，產(chǎn)始終小于銷(xiāo)售，市場(chǎng)接受度較低，未來(lái)問(wèn)題較大。 中高檔市場(chǎng)由于2

22、月的索納塔和蒙迪歐表現(xiàn)較好導(dǎo)致產(chǎn)銷(xiāo)均衡，而三月由于帕薩特的生產(chǎn)過(guò)高，導(dǎo)致整個(gè)中高檔市場(chǎng)的產(chǎn)銷(xiāo)失衡。需要更多的行業(yè)報(bào)告，盡在四、轎車(chē)廠家態(tài)勢(shì)分析 1、各廠家走勢(shì) 1季度轎車(chē)市場(chǎng)走勢(shì)較混亂，各種版本數(shù)據(jù)信息較多，市場(chǎng)狀態(tài)難以把握。我們需要的是最能反映市場(chǎng)狀態(tài)的數(shù)據(jù)，根據(jù)比較，我認(rèn)為以上數(shù)據(jù)應(yīng)能較好把握市場(chǎng)狀態(tài)。 1季度轎車(chē)廠家上升速度最快的是北京現(xiàn)代、一汽夏利、奇瑞汽車(chē)和東風(fēng)日產(chǎn)、神龍汽車(chē)。下滑較明顯的是一汽大眾、上海大眾、上海通用。雖然上海大眾仍然保持市場(chǎng)第一的位置，但與其它廠家的差距明顯縮小，前幾位轎車(chē)廠家市場(chǎng)份額明顯變換，顯示在動(dòng)蕩的市場(chǎng)中，廠家的競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)差異巨大。同時(shí)由于1季度的市場(chǎng)特點(diǎn)

23、異常，部分廠家的營(yíng)銷(xiāo)舉措實(shí)施時(shí)間較晚，因而銷(xiāo)量狀態(tài)從季度角度被淡化。但上海通用的表現(xiàn)明顯改善，廣州本田也表現(xiàn)突出。 1季度銷(xiāo)量排位最后幾位的表現(xiàn)仍不理想，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，轎車(chē)市場(chǎng)的洗牌速度將迅速加快，目前的20多家轎車(chē)企業(yè)明顯偏多，最后幾位轎車(chē)廠家將面臨被洗牌的危險(xiǎn)，但由于轎車(chē)企業(yè)大都有其他產(chǎn)業(yè)后外資的背景，洗牌的速度較慢長(zhǎng)且難度都較大。但轎車(chē)產(chǎn)業(yè)是大投入高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，維持將產(chǎn)生巨額的虧損，這是誰(shuí)也無(wú)法承受的。 2、綜合指標(biāo)變化分析 綜合指標(biāo)變化分析 1-2月綜合指標(biāo)（億元） 本年累計(jì) 去年同期 增幅 應(yīng)收賬款凈額 1531556 1468167 4% 產(chǎn)成品庫(kù)存 1292948 7306

24、27 77% 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 11378574 11382876 0% 固定資產(chǎn)凈值平均余額 4951043 4296641 15% 資產(chǎn)總計(jì) 19140348 17671704 8% 負(fù)債總計(jì) 9279273 8300343 12% 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入 2814377 3762278 -25% 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 2361352 2910909 -19% 產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加 128185 173953 -26% 管理費(fèi)用 137320 126482 9% 利息支出 7953 11851 -33% 利潤(rùn)總額 74474 418329 -82% 應(yīng)繳增值稅 133145 200037 -33% 全部從業(yè)人

25、員平均人數(shù)(人) 9153 8831 4% 從各主要轎車(chē)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析看，總體經(jīng)營(yíng)狀態(tài)嚴(yán)重惡化。盈利指標(biāo)下降最為劇烈，銷(xiāo)售收入的下降明顯快于銷(xiāo)售成本的下降；利潤(rùn)下降82%，企業(yè)盈利能力大幅縮減，凈資產(chǎn)收益率從9.7%下降到1.5%銷(xiāo)售利潤(rùn)率從11%下降為2.6%，已達(dá)到國(guó)際行業(yè)平均水平，但由于廠家總數(shù)較多，虧損企業(yè)數(shù)量較多，影響總體盈利能力，轎車(chē)業(yè)需要從新洗牌。各指標(biāo)中上升最快的是產(chǎn)成品庫(kù)存指標(biāo)，較上年同期上升77%。主要是華晨寶馬、上海通用和廣州本田的2月末庫(kù)存較多。隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷惡化，各家的降成本工作也深入開(kāi)展，在產(chǎn)成品庫(kù)存上升的情況下，利息支出下降33%。 廣州本田的銷(xiāo)售利潤(rùn)率仍是

26、最高的從上年度同期的29.6%下降到22%。上海通用由于賽歐的新品上市原因銷(xiāo)售利潤(rùn)率從25%下降到7%。大眾系的盈利能力也大幅降低。北京現(xiàn)代的盈利仍保持合理狀態(tài)。未來(lái)的價(jià)格戰(zhàn)中各廠家的應(yīng)戰(zhàn)能力差距巨大。 從2月末的各家產(chǎn)成品庫(kù)存狀態(tài)中可見(jiàn)各家的營(yíng)銷(xiāo)舉措原因。廣州本田的2月28日降價(jià)、上海通用的3月3日降價(jià)（君威、凱越都降價(jià)）、華晨寶馬的大幅降價(jià)都是有巨大的庫(kù)存壓力。 3、廠家競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)圖 從廠家競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)看，各廠家間高增長(zhǎng)與高速滑落相伴隨，轎車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入成本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，先進(jìn)入的優(yōu)勢(shì)已被先進(jìn)入者自身的先天不足所羈絆，在三月的市場(chǎng)更為明顯的反映出各主力廠家的銷(xiāo)量已基本拉平在2萬(wàn)-2.5萬(wàn)間，隨著增速的巨大

27、差距，新的市場(chǎng)格局逐步顯現(xiàn)。一季度的廠家格局極為奇特。合資企業(yè)中既有衰退的貴族又有復(fù)興的貴族，當(dāng)年極盡風(fēng)光的新興企業(yè)也分化嚴(yán)重。市場(chǎng)處于舊秩序的打破與新秩序的建立過(guò)程中。 北京現(xiàn)代成為1季度的明星，同比增速達(dá)156%，這是轎車(chē)市場(chǎng)極高的增速。北京現(xiàn)代的成功主要是依蘭特的成功推出和一系列市場(chǎng)舉措，打破了老三樣的多年壟斷地位。依蘭特的成功主要在產(chǎn)品力上，符合中國(guó)主流消費(fèi)者審美觀的外形和豐富的配置，加之幾次合理的價(jià)格調(diào)整，達(dá)到高性?xún)r(jià)比，在目前中并不成熟的市場(chǎng)中，最終贏得市場(chǎng)的高度認(rèn)可。 大眾系表現(xiàn)明顯較弱，較04年同期增速大幅負(fù)增長(zhǎng)。單從產(chǎn)品線來(lái)說(shuō)，大眾系涵蓋了除低端外的所有轎車(chē)細(xì)分市場(chǎng)，但產(chǎn)品老化

28、，產(chǎn)品力不斷衰退，加之沒(méi)有緊隨市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)舉措，最終喪失市場(chǎng)，大眾的新品表現(xiàn)都不太理性，而能代表大眾系的主力產(chǎn)品都是多年不變的桑塔納、捷達(dá)等老產(chǎn)品。2月28日的雅閣降價(jià)打破了中高級(jí)車(chē)的價(jià)格僵持，這是早在各廠家意料之中的，但帕薩特在推出05款時(shí)未降價(jià)，品牌的提升不是靠僵硬的價(jià)格造就的，依蘭特的成功中價(jià)格的貢獻(xiàn)度很大。帕薩特的表現(xiàn)造成銷(xiāo)量的進(jìn)一步下滑和利潤(rùn)的喪失，最終導(dǎo)致大眾系的衰退。 需要更多的行業(yè)報(bào)告，盡在上海通用由于品牌策略調(diào)整和賽歐的延期上市造成產(chǎn)品線的真空，以致增速下滑。但3月的通用表現(xiàn)已趨于正常，賽歐銷(xiāo)量雖不高，但在此價(jià)格下已較為成功。上海通用的多品牌策略在通用集團(tuán)的強(qiáng)大后盾下，未來(lái)將有

29、較好表現(xiàn)。3月3日的君威和凱越的降價(jià)舉措已取得明顯效果，君威的降價(jià)對(duì)應(yīng)得當(dāng)，使君威的銷(xiāo)量迅速回升，與帕薩特的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)逆轉(zhuǎn)，這在油價(jià)高企和美系車(chē)高油耗口碑的背景下尤為難得。凱越的降價(jià)和HRV的表現(xiàn)都較好，3月在依蘭特達(dá)到17616臺(tái)的天量下，凱越達(dá)到12033臺(tái)的銷(xiāo)量也是策略正確的體現(xiàn)。 廣州本田繼續(xù)表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)，雅閣的降價(jià)反映良好，區(qū)域市場(chǎng)整頓也取得良好效果，區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定、經(jīng)銷(xiāo)商盈利大幅增加。奧德賽的推出得到市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可，銷(xiāo)量攀升，部分地區(qū)出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，體現(xiàn)新款的產(chǎn)品和價(jià)格得到普遍認(rèn)可。飛度的兩廂已將兩廂市場(chǎng)有效激活，在三廂受依蘭特、凱越等的沖擊下，未來(lái)兩廂市場(chǎng)仍較樂(lè)觀。在中國(guó)市場(chǎng)中，主流細(xì)分市場(chǎng)的容量很大，依蘭特、捷達(dá)、凱越、飛度、桑塔納、福美來(lái)等在10萬(wàn)元級(jí)市場(chǎng)中都成為各自廠家的主銷(xiāo)品種。廣本和北京現(xiàn)代都靠1-2個(gè)品牌確立了市場(chǎng)第一集團(tuán)軍的地位，反觀很多廠家擁有4-5個(gè)品牌卻市場(chǎng)份額逐步下滑，說(shuō)明各廠家的主要任務(wù)是做強(qiáng)，否則品牌多了是包袱，提升產(chǎn)品和降低成本仍是兩大主題。 吉利和長(zhǎng)安鈴木也出現(xiàn)較大的退步。尤其在小排量車(chē)熱銷(xiāo)的大市場(chǎng)氛圍中，而吉利的美日、優(yōu)利歐價(jià)格大幅調(diào)低，長(zhǎng)安的羚羊市場(chǎng)價(jià)格也出現(xiàn)明顯下降的情況下，出現(xiàn)的吉利銷(xiāo)量同比下滑7%、長(zhǎng)安鈴木銷(xiāo)量下滑34%，是值得反思的。吉利的優(yōu)勢(shì)