阿里巴巴財務(wù)分析報告

1、財務(wù)分析課程論文報告阿里巴巴讓天下沒有難做的生意目錄摘要1關(guān)鍵詞11、公司簡介2、行1業(yè)分析3、財2務(wù)會計分析43.1資產(chǎn)負債表水平分析43.2資產(chǎn)負債表垂直分析53.3現(xiàn)金流量表水平分析63.4現(xiàn)金流量表垂直分析63.5生小合損益表水73.6號小合損益表垂83.7問題-84、財務(wù)效率94.1盈利臺匕能力4.2營運臺匕能力4.3償債臺匕能力4.4發(fā)展臺匕能力4.5綜合平分直分分分分分分125、結(jié)論析析結(jié)析析10析10析11析11析議12參考文13附13阿里巴巴財務(wù)分析摘要：本篇財務(wù)分析報告主要介紹了上市公司阿里巴巴的一些基本情況，包括公司簡介、所處行業(yè)分析、此公司基本的財務(wù)會計狀況及對此的簡單

2、分析、此公司的財務(wù)效率分析和自己的一些總結(jié)，希望能通過以上內(nèi)容較為細致的了解阿里巴巴公司的近年財務(wù)狀況及未來發(fā)展趨勢。關(guān)鍵詞：阿里巴巴；財務(wù)狀況；財務(wù)效率；分析結(jié)論1. 公司簡介(1) 企業(yè)基本情況阿里巴巴B2B公司的總部位于中國杭州，在中國大陸超過30個城市設(shè)有銷售中心，并在香港、瑞士、美國、日本等設(shè)有辦事處或分公司。截至2007年底，阿里巴巴B2B擁有超過5200名的全職員工。阿里巴巴集團是全球電子商務(wù)的領(lǐng)先者，是中國最大的電子商務(wù)公司。自1999年成立以來，阿里巴巴集團茁壯成長，到2008年上半年已擁有多家子公司：阿里巴巴B2B公司是阿里巴巴集團的旗艦公司，是國內(nèi)領(lǐng)先的B2B電子商務(wù)公司

3、，服務(wù)于中國和全球的中小企業(yè)。淘寶網(wǎng)亞洲領(lǐng)先的個人網(wǎng)絡(luò)購物市場。支付寶中國領(lǐng)先的在線支付服務(wù)。阿里軟件服務(wù)于中國中小企業(yè)的以互聯(lián)網(wǎng)為平臺的商務(wù)管理軟件公司。中國雅虎國內(nèi)領(lǐng)先的搜索引擎和社區(qū)。阿里媽媽中國領(lǐng)先的網(wǎng)上廣告交易平臺?？诒W(wǎng)中國最大的生活搜索平臺。2008年6月，中國雅虎和口碑網(wǎng)整合，成立雅虎口碑公司，正式進軍生活服務(wù)領(lǐng)域。它以全網(wǎng)搜索為基礎(chǔ)，為生活服務(wù)消費者打造出一個海量、方便、可信的生活服務(wù)平臺雅虎口碑網(wǎng)。(2)B2B公司業(yè)務(wù)里程碑1999年，本為英語教師的馬云與另外17人在中國杭州市創(chuàng)辦了阿里巴巴網(wǎng)站，為小型制造商提供了一個銷售產(chǎn)品的貿(mào)易平臺。其后，阿里巴巴茁壯成長，成為了主要的

4、網(wǎng)上交易市場，讓全球的中小企業(yè)透過互聯(lián)網(wǎng)尋求潛在貿(mào)易伙伴，并且彼此溝通和達成交易。阿里巴巴于2007年11月6日在香港聯(lián)合交易所上市，現(xiàn)為阿里巴巴集團的旗艦業(yè)務(wù)。1999年，阿里巴巴集團成立。2000年10月，推出“中國供應(yīng)商”服務(wù)以促進中國賣家出口貿(mào)易。2001年8月，為國際賣家推出國際站“誠信通”會員服務(wù)。2002年3月，為從事中國國內(nèi)貿(mào)易的賣家和買家推出中國站“誠信通”服務(wù)。2002年7月，國際交易市場推出“關(guān)鍵詞”服務(wù)。2003年11月，推出通訊軟件“貿(mào)易通”，讓買方和賣方通過網(wǎng)絡(luò)進行實時溝通交流。2005年3月，中國交易市場推出“關(guān)鍵詞競價”服務(wù)。2007年3月，中國交易市場推出客戶

5、品牌推廣展位服務(wù)。2007年9月，在三個主要地區(qū)推出阿里軟件外貿(mào)版，在中國交易市場推出黃金展位服務(wù)。2007年10月，與中國建設(shè)銀行及中國工商銀行合作為中小企業(yè)提供商業(yè)貸款。2007年11月，阿里巴巴成功于港交所主板上市。2007年12月，推出更新版阿里巴巴日本網(wǎng)站。2008年3月，阿里巴巴成為恒生綜合指數(shù)及恒生流通指數(shù)成份股。2. 行業(yè)分析1）電子商務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀，太熱了：阿里巴巴B2B行業(yè)分析，B2B是目前大熱的電子商務(wù)的一個分支；我個人是中國電子商務(wù)行業(yè)最早的從業(yè)“先烈”，5年前我已經(jīng)感覺到電商的好日子越來越近。然而最近電商的火爆讓我頗感到熱鬧背后開始凸顯出泡沫的引誘，無論是現(xiàn)在的千團萬團大

6、戰(zhàn)，還是2010年電商廣告的暴增、電商類關(guān)鍵詞價格數(shù)倍漲價，還是京東商城的天價估值，以及原有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的朋友50%紛紛“觸電”，剩下的50%也幾乎都蠢蠢欲動去“觸電”；從這些現(xiàn)象，我現(xiàn)在對“電商”這兩個詞的第一條件反射是“回避”；我個人的“回避”主要是對“泡沫現(xiàn)象的恐懼”，并非不看好電商的前景。最近剛剛從一個業(yè)內(nèi)人士獲知，今年一季度韓國電子商務(wù)的零售額已經(jīng)超越了傳統(tǒng)的線下銷售（此消息我尚未得到證實），而相比之下，中國目前的電商的銷售額僅為社會零售額的3.5%，由此可見其未來的潛力仍然巨大；2）被市場忽視的B2B電商：然后以上所述的電商火熱，卻基本上存在于個人消費領(lǐng)域的電商，以B2C、C2c為代

7、表；而市場的熱情投給B2B這個分支的卻不多；大家關(guān)注的數(shù)據(jù)：根據(jù)艾瑞咨詢最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年中國電子商務(wù)市場整體交易規(guī)模達到4.8萬億元，同比增長33.5%；預(yù)計未來3-5年內(nèi)，中國電子商務(wù)市場仍將維持持續(xù)穩(wěn)定的增長態(tài)勢，同比增速穩(wěn)中有升，2013年有望突破10萬億元；2010年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模接近5000億，達4980.0億元，占到社會消費品零售總額的3.2%；同時，網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模達到1.48億，在網(wǎng)民中的滲透率達30.8%。大家忽視的數(shù)據(jù)：根據(jù)艾瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年電子商務(wù)市場細分行業(yè)構(gòu)成中，針對企業(yè)級用戶的2B類電子商務(wù)交易額占比88.3%,針對個人消費者的2c類電子商務(wù)

8、交易額占比11.7%。其中，中小企業(yè)B2B電子商務(wù)交易規(guī)模占比最高，達52.8%（當然B2B電商交易額的統(tǒng)計口徑需要深究，是否把企業(yè)間的網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬規(guī)模都算入了電商的范疇？）但可以肯定的是中國的B2B電商市場的交易額一直遠遠超過B2c電商；但另外一個現(xiàn)象是，服務(wù)于中小企業(yè)B2B電商企業(yè)的營收，可以推算出來，總額只有100億左右的規(guī)模，相比中小企業(yè)B2B的2.5萬億左右的交易規(guī)模；不到0.4%；如此低的比例，有極大的挖潛空間，個人認為電商B2B是一個被資本市場忽視的金礦；當然造成企業(yè)營收占整個市場交易規(guī)模比例如此之小是有其理由的；3）當前B2B電商發(fā)展的階段和未來的潛力：以下我們可以從一個企業(yè)的商業(yè)

9、行為和B2B電商平臺提供的服務(wù)之間的對應(yīng)關(guān)系找到電商企業(yè)營收于B2B交易規(guī)模之間巨大差異存在的答案：？?企業(yè)行為?B2B電商平臺服務(wù)?1、商品生產(chǎn)?2、商品展示?企業(yè)網(wǎng)上商鋪、商品上傳、管理、展示?3、企業(yè)及商品宣傳推廣?排名、推廣、廣告、搜索優(yōu)化?4、買賣交易?買賣雙方通訊工具、網(wǎng)上訂單、支付?5、交易后服務(wù)?物流、通關(guān)?6、其他需求_?誠信檔案、貸款融資即使是世界第一的阿里巴巴，在2009年之前，基本為企業(yè)提供的也主要只是第2、3兩個階段，即企業(yè)及商品在互聯(lián)網(wǎng)上的發(fā)布和部分的推廣宣傳功能，而這兩部分需求，企業(yè)卻可以通過自建網(wǎng)站和投放搜索引擎的廣告替代B2B電商企業(yè)平臺的作用；這也是為什么B

10、2B平臺企業(yè)的營收的規(guī)模和發(fā)展速度這些年遠遠趕不上搜索引擎的一個重要原因；而且如果B2B平臺僅僅停留在此階段的話，一旦企業(yè)通過B2B平臺獲取了足夠穩(wěn)定的客戶后，他們對B2B平臺的依賴性就會下降，從而重新轉(zhuǎn)入線下商務(wù)；這就是為什么過去的電商企業(yè)的應(yīng)收如此的微不足道了。然而這也正是未來B2B電商的行業(yè)機會；現(xiàn)在的阿里及其他的如敦煌網(wǎng)已經(jīng)開始了以上的第4、5甚至6的服務(wù)了。以阿里的服務(wù)來舉例：？服務(wù)層次服務(wù)內(nèi)容企業(yè)需求當前的應(yīng)收占比1基礎(chǔ)會員服務(wù)中的企業(yè)旺鋪及搜索優(yōu)化企業(yè)、商品宣傳展示75%2關(guān)鍵詞搜索:排名、網(wǎng)銷寶（搜索點擊付費）廣告、競價25%31688小額批發(fā)市場、全球速賣通、無名良品（淘寶上

11、的阿里會員分店B2B2c、支付寶國際版、PAYPA全球合作、全球萬事達支付等企業(yè)網(wǎng)上交易、支付、很少、忽略不計4一達通、UPSir球合作進出口報關(guān)、物流很少、忽略不計5誠信認證、阿里貸款企業(yè)誠信記錄、融很少、忽略不計資6阿里軟件、阿里云、萬網(wǎng)企業(yè)在線商務(wù)軟件、數(shù)據(jù)中心8%阿里和其他的B2B平臺公司的發(fā)展階段看，正在從以上的第1、2層向第3層的拓展階段；熟悉網(wǎng)購和B2GC2c電子商務(wù)的人，應(yīng)該記得，正是網(wǎng)上支付和線下物流促成了最近3年C2CffiB2c的井噴式發(fā)展（20072010網(wǎng)購市場規(guī)模增長近8倍）；（從2010年4季度B2B交易市場的環(huán)比16.4%增速來看（此環(huán)比增速甚至超過了2c市場的

12、增速），B2B市場有明顯的加速跡象;而阿里的數(shù)據(jù)顯示，1688小額批發(fā)的交易量一年內(nèi)增長了4倍，而全球速賣通的流量更是超過了整個敦煌網(wǎng)，估計2010年交易額已經(jīng)超過1億美金，2011年將突破3億美金；）我們有理由相信未來3年的B2B平臺市場完全有可能復(fù)制過去3年2c市場繁榮。3.財務(wù)會計分析3.1 資產(chǎn)負債表水平分析表（單位：百萬元）項目2010-12-312010年變動情況對總2009年變動情況對總資廣影響2009-1231資廣影響2008-12-31變動額變動變動額變動非流動資產(chǎn)合計1665.125351.27726.743.711313.848522.91166.116.61790.93

13、7無形資產(chǎn)（非流動資產(chǎn)）599.322231.18562.802.44368.137361.5225465.194.576.615物業(yè)、廠房及設(shè)備（非流動資產(chǎn)）781.145-1.977-0.25-0.02783.122396.577102.605.01386.545聯(lián)營公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）12.7238.921234.640.093.802-27.917-88.01-0.3531.719其他投資（非流動資產(chǎn)）51.3428.954129.340.3122.38622.3860.280附屬公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）000.00000000流動資產(chǎn)合計11040.0152897.12135.583

14、0.648142.894102314.3712.937119.894現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動資產(chǎn)）3086.165337.47512.283.572748.6959.7392.220.762688.951應(yīng)收賬款（流動資產(chǎn)）000000000存貨（流動資產(chǎn)）000000000總資產(chǎn)12705.143248.39834.3534.359456.7421545.91119.5419.547910.831非流動負債合計517.466175.93851.511.86341.528223.251188.752.82118.277流動負債合計6384.6092287.54455.8324.194097.065

15、1211.57241.9915.322885.493應(yīng)付帳款（流動負債）15.981-7.926-33.15-0.0823.9078.33153.490.1115.576銀行貸款（流動負債）92.71892.7180.980000.000總負債6951.8912472.23955.1926.144479.6521475.88249.1318.663003.77少數(shù)股東權(quán)益-（借）/貸49.8168.75721.330.0941.05941.0590.520已發(fā)行股本0.4850000.485-0.001-0.2100.486儲備5752.764776.15915.608.214976.6057

16、0.031.430.894906.575股東權(quán)益/（虧損）5753.249776.15915.598.214977.0970.0291.430.894907.061負債和股東權(quán)益總計12705.143248.39834.3534.359456.7421545.91119.5419.547910.831通過上表我們可以發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴08年到10年總資產(chǎn)規(guī)模不斷增長且變動幅度也有很大上漲，說明此期間阿里巴巴公司整體運作良好，處于不斷發(fā)展壯大的階段且有繼續(xù)良性發(fā)展的趨勢。在總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)占有絕大部分份額且增長幅度也較大，對總資產(chǎn)有較大影響；非流動資產(chǎn)所占比例較小且增長變緩，對總資產(chǎn)的影響效果也有

17、所減弱。這說明阿里巴巴公司資產(chǎn)流動性、償債能力較強，財務(wù)風險較低，有較好的財務(wù)狀況與發(fā)展前景。而其負債也有很大的增長，包括流動負債和非流動負債增幅都有50流右，但因為總數(shù)額遠低于總資產(chǎn)，所以不會產(chǎn)生較大問題。股東權(quán)益的增幅略小于資產(chǎn)增幅，說明公司的債務(wù)負擔加重，財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性略微降低，但整體上股東權(quán)益與資產(chǎn)是同步上漲的，資產(chǎn)規(guī)模的變動與股東權(quán)益變動可以說是相適應(yīng)的。3.2 資產(chǎn)負債表垂直分析表（單位：百萬元）項目2010-12-312009-12-312008-12-312010-變動情12-31況2009-12變動情2008-12-31況-31非流動資產(chǎn)合計1665.1251313

18、.848790.93713.11%-0.79%13.89%3.90%10.00%無形資產(chǎn)（非流動資產(chǎn)）599.322368.1376.6154.72%0.82%3.89%3.81%0.08%物業(yè)、廠房及設(shè)備（非流動資產(chǎn)）781.145783.122386.5456.15%-2.13%8.28%3.39%4.89%聯(lián)營公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）12.7233.80231.7190.10%0.06%0.04%-0.36%0.40%其他投資（非流動資產(chǎn)）51.3422.38600.40%0.17%0.24%0.24%0.00%附屬公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）0000.00%0.00%0.00%0.00%0.0

19、0%流動資產(chǎn)合計11040.0158142.8947119.89486.89%0.79%86.11%-3.90%90.00%現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動資產(chǎn)）3086.1652748.692688.95124.29%-4.78%29.07%-4.92%33.99%應(yīng)收賬款（流動資產(chǎn)）0000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%存貨（流動資產(chǎn)）0000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%總資產(chǎn)12705.149456.7427910.831100.00%100.00%100.00%非流動負債合計517.466341.528118.2774.07%0.46%3.61%2.12%1.

20、50%流動負債合計6384.6094097.0652885.49350.25%6.93%43.32%6.85%36.48%應(yīng)付帳款（流動負債）15.98123.90715.5760.13%-0.13%0.25%0.06%0.20%銀行貸款（流動負債）92.718000.73%0.73%0.00%0.00%0.00%總負債6951.8914479.6523003.7754.72%7.35%47.37%9.40%37.97%少數(shù)股東權(quán)益-（借）/貸49.81641.05900.39%-0.04%0.43%0.43%0.00%已發(fā)行股本0.4850.4850.4860.00%0.00%0.01%0.

21、00%0.01%儲備5752.7644976.6054906.57545.28%-7.35%52.62%-9.40%62.02%股東權(quán)益/（虧損）5753.2494977.094907.06145.28%-7.35%52.63%-9.40%62.03%負債和股東權(quán)益總計12705.149456.7427910.831100.00%100.00%100.00%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：從靜態(tài)方面分析：一般而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風險較小：非流動資產(chǎn)變形能力較差，其資產(chǎn)風險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風險

22、較大。該公司流動資產(chǎn)比重高達86.89%,所以該公司資產(chǎn)流動性較強，資產(chǎn)風險較小。從動態(tài)方面分析：資產(chǎn)中所有項目變動情況均小于5%只有現(xiàn)金及銀行結(jié)存減少4.78%,其他項目變動幅度均較小，說明該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)分析：從靜態(tài)方面看，該公司2010年股東權(quán)益比重為45.28%,負債比重為54.72%,資產(chǎn)負債率不高，財務(wù)風險相對較小。從動態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重近年一直略有下降，負債比重有所上開，不過變動幅度不大，均小于10%且10年下降趨勢略緩，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務(wù)實力略有下降。3.3現(xiàn)金流量表水平分析表（單位：百萬元）項目2010-12-31增減額增減

23、2009-12-31增減額增減2008-12-31經(jīng)營業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額3039.393799.17835.67%2240.215650.15240.89%1590.063投資活動之現(xiàn)金流入凈額-2746.975-1524.731124.75%-1222.2441888.677-60.71%-3110.921融資活動之現(xiàn)金流入凈額51.2631009.273-105.35%-958.01-879.1371114.62%-78.873現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加343.681283.72473.17%59.9611659.692-103.75%-1599.731會計年初之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物2748.6

24、959.7392.22%2688.951-1632.219-37.77%4321.17會計年終之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物3086.165337.47512.28%2748.6959.7392.22%2688.951外匯兌換率變動之影響-6.206-5.9842695.50%-0.22232.266-99.32%-32.488購置固定資產(chǎn)款項-288.089122.655-29.86%-410.744-135.06448.99%-275.68從表中可以看出，該公司經(jīng)營業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流入量一直保持較高增長，說明主營業(yè)務(wù)發(fā)展狀況較好，保持高速增長狀態(tài)。投資活動凈現(xiàn)金流出量一直保持大幅增加，說明公司進行了更多的投

25、資且在不斷增加。融資活動現(xiàn)金流入凈額09年大幅減少且為負數(shù)，但10年又有增長變?yōu)檎龜?shù)，說明09年融資活動是支出資金較多，而10年又有所改變，但整體上融資流入凈額是在減少的?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物也保持一個不斷增長的趨勢，不過相對于其他項目略微平緩。匯率變動影響雖然變化幅度很大，但因為總數(shù)較小，影響幅度不大。3.5綜合損益表水平分析表（單位：百萬元）項目|2010-12-31_增減額IW2009-12-31""增減額""W2008-12-31營業(yè)額5557.5861682.85843.43%3874.728870.60128.98%3004.127銷售成本931

26、.016396.57874.20%534.438133.78733.39%400.651利息費用/融資成本000-5.848-100.00%5.848稅項-236.445-73.05244.71%-163.39346.924-22.31%-210.317銷售及分銷費用2050.561426.71626.28%1623.845515.71646.54%1108.129一般及行政費用568.324158.61638.71%409.70887.46227.14%322.246折舊187.1967.8156.80%119.3838.71147.99%80.669應(yīng)占聯(lián)營公司盈利-6.47931.013

27、-82.72%-37.492-21.405133.06%-16.087毛利4626.571286.2838.51%3340.29736.81428.30%2603.476經(jīng)營盈利1536.538463.56843.20%1072.97-68.73-6.02%1141.7除稅前盈利/虧損1,706.46530.03845.06%1,176.42-188.401-13.80%1,364.82除稅后盈利/虧損1,470.01456.98645.11%1,013.03-141.477-12.25%1,154.50股東應(yīng)占盈禾IJ/虧損1,469.46456.43845.06%1,013.03-141.

28、477-12.25%1,154.50少數(shù)股東權(quán)益-0.548-0.548000股息950.53862.2777.01%888.261888.2610除稅及股息后盈利/虧損518.926394.161315.92%124.765-1029.738-89.19%1154.503基本每股營利（仙）29945.00%20-3-13.04%23攤薄每股盈利（仙）29945.00%20-3-13.04%23每股股息（仙）1915.56%18180阿里巴巴09年凈利潤有所下降，但10年凈利潤大幅提升。從表中可以看出,這主要是由于09年利潤總額有所下降，而10年大幅提升造成的。而09年利潤總額下降主要是由于經(jīng)

29、營盈利下降導(dǎo)致的。這也使得09年股東盈利受損，表明09年公司經(jīng)營不是很理想，出現(xiàn)一些經(jīng)營問題。3年的營業(yè)額一直處于較快增長中，其中10年漲幅超過40%隨之的各項費用除利息與融資費用變?yōu)?之外，其他也跟著合理上升，其中占有很大份額的銷售及分銷費用10年增長趨勢變緩，說明有效的控制了費用支出?？傮w來說，阿里巴巴經(jīng)營狀態(tài)處于健康發(fā)展中，經(jīng)營規(guī)模不斷增長，利潤10年發(fā)展勢頭良好，股東盈利增幅也較大。3.7問題小結(jié)一、資產(chǎn)負債表1.2008年到2010年公司總資產(chǎn)中流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)都有所增長，而公司負債也隨資產(chǎn)增長而提高，而負債變動比率稍大于資產(chǎn)增長比率，說明公司規(guī)模平穩(wěn)增大，結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，發(fā)展良好，風

30、險小幅增長。2 .負債中流動負債和非流動負債增加比率較為相近，說明公司的負債結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，加上資產(chǎn)的穩(wěn)步增加，說明公司財務(wù)風險趨于平穩(wěn)。3 .股東權(quán)益回報率，總資產(chǎn)回報率，資本運用回報率都是09年大幅減小，但10年又有所回升，不過仍低于08年數(shù)值，說明企業(yè)管理層09年的資產(chǎn)管理、財務(wù)控制上出現(xiàn)一些問題，盈利能力下降，但10年又轉(zhuǎn)變了形勢，往好的方向發(fā)展。4 .各種利潤率從08年開始都有所下降，但是數(shù)值不不低，說明公司已經(jīng)度過快速增長的時期，進入成熟發(fā)展的階段，會穩(wěn)步增長。二、利潤表1.該公司營業(yè)額一直有所增長，而10年營業(yè)額增長幅度大于09年。09年各種盈利變動都為負數(shù)，說明09年公司經(jīng)營狀況

31、不如08年，與財務(wù)比率中的股東權(quán)益回報率等相對應(yīng)，可以看出09年公司確實出現(xiàn)一些小問題。2.08年到10年公司銷售成本、費用一直處于增長，但盈利也是隨之增長，說明公司處于規(guī)模擴大狀態(tài)，處于健康發(fā)展中。三、現(xiàn)金流量表1.從表中數(shù)據(jù)看，經(jīng)營活動現(xiàn)金的流入量要遠遠超過投資活動和融資活動，投資活動現(xiàn)金流入一直是負數(shù)，但09年數(shù)值較小，說明公司現(xiàn)金流入主要是依靠主營業(yè)務(wù)，但同時也進行較多的投資活動，09年投資規(guī)模較小，而融資活動的現(xiàn)金流入08、09年都為負數(shù)，10年為正數(shù)，說明10年有所改變，有小幅融資流入。2.2010年外匯變動對現(xiàn)金流有較大影響，說明公司受國際市場影響較大。3 .年終現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

32、也一直有所增長，說明公司發(fā)展狀況良好。4 .財務(wù)效率分析財務(wù)比率中期業(yè)績2010/062009/062008/06流動比率（倍）1.992.382.71速動比率（倍）1.992.382.71股東權(quán)益回報率（）13.929.0115.88資本運用回報率()12.938.8115.56總資產(chǎn)回報率(%)7.335.5410.34經(jīng)營利潤率(%)29.5131.4557.56稅前利潤率(%)32.3134.5557.56邊際及利潤率()26.7928.5549.264.1 盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率200820092010阿里巴巴23.53%20.35%25.55%環(huán)球資源慧聰網(wǎng)盛該指標關(guān)系到投資者對

33、公司現(xiàn)狀和前景的判斷。我們可知阿里的凈資產(chǎn)收益率靠前，所以其盈利能力比同行業(yè)大規(guī)模企業(yè)具有一定優(yōu)勢，這也是阿里成功吸引巨額外資投資的關(guān)鍵要素。而慧聰由于凈利潤為負的經(jīng)營狀況，使得該指標仍處于負值，這將影響著該企業(yè)的籌資方式籌資規(guī)模，進而影響企業(yè)的未來發(fā)展戰(zhàn)略?？傎Y產(chǎn)收益率200820092010阿里巴巴10.34%5.54%7.33%環(huán)球資源慧聰網(wǎng)盛明顯看出阿里、環(huán)球資源和網(wǎng)盛在資產(chǎn)管理水平上都較好，資產(chǎn)運用得當，費用控制嚴格，利潤水平就高。而慧聰恰恰要注意這點，可以通過考察各部門、各運營環(huán)節(jié)的工作效率和質(zhì)量來分清內(nèi)部各部門責任，從而調(diào)動各方面生產(chǎn)經(jīng)營和提高經(jīng)濟效益積極性。4.2 營運能力分析

34、由于阿里巴巴不存在存貨和應(yīng)收帳款，所以我們只能通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來分析阿里的營運能力2010-12-312009-12-312008-12-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率66.70%49.91%57.26%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率79.55%58.57%68.09%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率413.08%337.37%360.05%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20082009阿里巴巴2010360.05%337.37%413.08%環(huán)球資源慧聰網(wǎng)盛從上述數(shù)據(jù)看出，阿里巴巴與環(huán)球資源固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都較高，表明他們對企業(yè)的固定資產(chǎn)相對來說投資得當，結(jié)構(gòu)分布合理，營運能力較強。而慧聰和網(wǎng)盛可能存在固定資產(chǎn)數(shù)量過多或沒有

35、充分利用，導(dǎo)致設(shè)備閑置。阿里對資產(chǎn)使用率基本保持穩(wěn)定，其中10年對資產(chǎn)的運用增長幅度較大，但11年可能存在著較多的閑置資金，導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，從而影響著總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。4.3 償債能力分析中期業(yè)績2010/062009/062008/06流動比率（倍）1.992.382.71速動比率（倍）1.992.382.71從短期負債比率來看，這三年的流動比率和速動比率基本都維持在2以上,說明公司的資金流動性較好，短期償債能力較強。從長期負債比率來看，資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)*100%產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益*100%2010-12-31:>009-12-312008-12-31資產(chǎn)負債

36、率54.72%47.37%37.97%產(chǎn)權(quán)比率120.83%90.01%61.21%可以看出阿里巴巴的債務(wù)負擔逐年增重，長期負債能力下降，債務(wù)負擔變重。而從產(chǎn)權(quán)比率可以看出償債能力受股東權(quán)益的保證程度也逐漸下降。這應(yīng)該引起重視，控制并改變這個趨勢，改善長期的償債能力。4.4 發(fā)展能力分析凈利潤增長率45.11%-12.25%2010-12-312009-12-31宮業(yè)利潤增長率43.20%-6.02%收入增長率43.43%28.98%資產(chǎn)增長率34.35%19.54%股東權(quán)益增長率15.59%1.43%從上述數(shù)據(jù)可以看出，營業(yè)額是不斷增長且幅度加大的，說明公司規(guī)模在不斷擴大，銷售增加。而凈利潤

37、增長率和營業(yè)利潤增長率在09年都為負數(shù)，說明09年公司的盈利狀況不善，但10年轉(zhuǎn)變?yōu)檎鰸q而且是大幅增漲。2008到2010年這三年整體上來看，股東權(quán)益增長率、資產(chǎn)增長率、收入增長率以及利潤增長率基本保持同步增長，且由之前的分析可以看出不低于行業(yè)平均水平，所以可以判斷該企業(yè)具有良好的發(fā)展能力。4.5 綜合分析阿里巴巴經(jīng)過幾年的飛速發(fā)展，在08年已經(jīng)具備較強的償債能力，在資產(chǎn)運用上效率也較高，在盈利能力上更是具有著良好的增長勢頭，是一個后勁十足的成長型后期企業(yè)?？v觀其他三個競爭者，都各自存在著缺陷，特別是慧聰處于艱難摸索轉(zhuǎn)型道路，可能存在嚴重的內(nèi)部管理問題，再繼續(xù)這樣下去可能將失去他的競爭能力。

38、環(huán)球資源是它們間成立最久的一家企業(yè)，在各方面都表現(xiàn)得較穩(wěn)定，能有效地運用企業(yè)資產(chǎn)，也具有良好的盈利情況，是一個較有實力的競爭對手。網(wǎng)盛根據(jù)目前的增長趨勢沒有阿里巴巴的規(guī)模大，但其在B2B的垂直型上有著較強的競爭優(yōu)勢，是阿里值得學(xué)習(xí)的地方。5 .結(jié)論建議通過前面的眾多分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴是一個發(fā)展狀態(tài)良好的企業(yè)，正在較快發(fā)展的成長型后期企業(yè)，會逐漸步入成熟發(fā)展階段。其總資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力也較強，是一個健康有前景的企業(yè)。不過09年該公司出現(xiàn)一些小問題，財務(wù)狀況欠佳，盈利較09年有所減少，股東權(quán)益等也有所縮水，這可能與當時的金融危機有關(guān)，受到國際市場的一

39、些影響。但10年該公司扭轉(zhuǎn)了09年的頹勢，繼續(xù)開始了良好的發(fā)展勢頭，走出困境。在財務(wù)方面，建議阿里巴巴汲取09年的不足及經(jīng)驗，增強企業(yè)的生存發(fā)展能力。在業(yè)務(wù)方面，應(yīng)看到其他公司獨特的競爭優(yōu)勢，取長補短，發(fā)展創(chuàng)新阿里巴巴暫時提供的是信息交流，并且是死的信息，雖然更新快，信息量多，信息真實，但是信息是死的，不會自動找到企業(yè)，他們需要企業(yè)自己去找信息，由于阿里巴巴網(wǎng)站信息多，所以有一些有用的信息很難一下子找到企業(yè)，等企業(yè)通過努力找到這些信息的時候，這些信息卻已經(jīng)過時了。阿里巴巴每天有很多的資訊，但是這些資訊都是從別人的網(wǎng)站或者報紙拷貝過來的，所以這樣的資訊對于企業(yè)來說不是很及時的，所以阿里巴巴應(yīng)該自

40、己成立記者團，收集和采編第一手的商業(yè)資訊，并且要及時的反饋給企業(yè)，讓企業(yè)不必要通過其他的網(wǎng)站和報紙就可以知道這些資訊，并且是真實的，是第一時間的。同時阿里轉(zhuǎn)載的資訊是別人以新聞的方式報道的，而阿里巴巴是針對企業(yè)和商人的電子商務(wù)網(wǎng)站，所以阿里的資訊應(yīng)該有別人一般的新聞類網(wǎng)站的資訊，應(yīng)該以商人的眼光和手法去采編，重點突出商業(yè)性質(zhì)的資訊。參考文獻：1 .百度百科阿里巴巴詞條相關(guān)信息2 .阿里巴巴（B2B）公司分析（之二）B2B行業(yè)分析作者：clickyes3 .新浪財經(jīng)阿里巴巴相關(guān)信息4 .阿里巴巴財務(wù)分析報告附錄（表）：資產(chǎn)負債表（單位：百萬元）報告期2010-12-312009-12-312008-12-31報表類型年報年報年報非流動資產(chǎn)1665.1251313.848790.937流動資產(chǎn)11040.0158142.8947119.894流動負債6384.6094097.0652885.493凈流動資產(chǎn)/（負債）4655.4064045.82914234.4011“流動負債517.466341.528118.277少數(shù)