第3章 負(fù)債業(yè)務(wù)

1、第三章第三章 負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)負(fù)債的概念負(fù)債的概念負(fù)債是銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中尚未償負(fù)債是銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中尚未償還的經(jīng)濟(jì)義務(wù)還的經(jīng)濟(jì)義務(wù) 廣義的負(fù)債是指除銀行自有資本以外的一切資廣義的負(fù)債是指除銀行自有資本以外的一切資金來(lái)源，包括資本期票和長(zhǎng)期債務(wù)資本等二級(jí)金來(lái)源，包括資本期票和長(zhǎng)期債務(wù)資本等二級(jí)資本資本 狹義負(fù)債則指銀行存款、借款等一切非資本性狹義負(fù)債則指銀行存款、借款等一切非資本性的債務(wù)的債務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行吸收資金的主要來(lái)源，是銀行經(jīng)營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行吸收資金的主要來(lái)源，是銀行經(jīng)營(yíng)的先決條件；的先決條件；銀行負(fù)債是保持銀行流動(dòng)性的手段；銀行負(fù)債是保持銀行流動(dòng)性的手段；銀行負(fù)債構(gòu)成社

2、會(huì)流通中的貨幣量；銀行負(fù)債構(gòu)成社會(huì)流通中的貨幣量；負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行同社會(huì)各界建立廣泛聯(lián)系的主要渠負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行同社會(huì)各界建立廣泛聯(lián)系的主要渠道；道；負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。負(fù)債的重要性負(fù)債的重要性第一節(jié) 存款的種類(lèi)和構(gòu)成第二節(jié) 存款的定價(jià)第三節(jié) 非存款性的資金來(lái)源第四節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債成本的管理第五節(jié) 我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析第一節(jié)第一節(jié) 存款種類(lèi)和構(gòu)成存款種類(lèi)和構(gòu)成 存款的基本特征存款的基本特征利息：存款的價(jià)格利息：存款的價(jià)格利率形式、計(jì)息方法利率形式、計(jì)息方法附加服務(wù)附加服務(wù)存款期限存款期限能否轉(zhuǎn)讓能否轉(zhuǎn)讓提款方式提款方式一、存款種類(lèi)一、存款種類(lèi) 以西

3、方商業(yè)銀行提供的存款服務(wù)為例，存款包括：以西方商業(yè)銀行提供的存款服務(wù)為例，存款包括： 1、活期存款（、活期存款（current account)（支票存款、交易帳戶(hù)）（支票存款、交易帳戶(hù)）無(wú)確切期限，無(wú)須事先通知，可隨無(wú)確切期限，無(wú)須事先通知，可隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的存款，存款者可用時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的存款，存款者可用各種方式取款各種方式取款 作用：作用： 1）運(yùn)用活期存款的穩(wěn)定余額發(fā)放貸款，能有效提高銀行的盈利水平。）運(yùn)用活期存款的穩(wěn)定余額發(fā)放貸款，能有效提高銀行的盈利水平。 2）通過(guò)活期存款的貨幣支付手段和流通手段職能，提高銀行的信用）通過(guò)活期存款的貨幣支付手段和流通手段職能，提高銀行的信用創(chuàng)造能力。

4、創(chuàng)造能力。 3）活期存款還是商業(yè)銀行擴(kuò)大信用、聯(lián)系客戶(hù)的重要渠道）活期存款還是商業(yè)銀行擴(kuò)大信用、聯(lián)系客戶(hù)的重要渠道2、定期存款、定期存款(time depos its) 客戶(hù)和銀行預(yù)先約定期限的存客戶(hù)和銀行預(yù)先約定期限的存款。利率高于活期存款，到期款。利率高于活期存款，到期才能提取才能提取 對(duì)銀行的意義：對(duì)銀行的意義：最穩(wěn)定的資金來(lái)源最穩(wěn)定的資金來(lái)源可保持較低的存款準(zhǔn)備金率可保持較低的存款準(zhǔn)備金率營(yíng)業(yè)成本較低營(yíng)業(yè)成本較低3、儲(chǔ)蓄存款、儲(chǔ)蓄存款 我國(guó)：指居民個(gè)人在銀行的存款我國(guó)：指居民個(gè)人在銀行的存款 美國(guó)：存款者不必按照存款契約的美國(guó)：存款者不必按照存款契約的要求，而是按照存款機(jī)構(gòu)所要求的要求

5、，而是按照存款機(jī)構(gòu)所要求的任何時(shí)間，在實(shí)際提取日前任何時(shí)間，在實(shí)際提取日前7天以后天以后上的時(shí)間，提出書(shū)面申請(qǐng)?zhí)峥畹囊簧系臅r(shí)間，提出書(shū)面申請(qǐng)?zhí)峥畹囊环N帳戶(hù)種帳戶(hù)4、西方銀行創(chuàng)新存款產(chǎn)品、西方銀行創(chuàng)新存款產(chǎn)品1）可轉(zhuǎn)讓支付憑證，即）可轉(zhuǎn)讓支付憑證，即NOW帳帳戶(hù)（戶(hù)（Negotiable Order of Withdrawal Account)是一種計(jì)息的新型支票帳戶(hù)，互是一種計(jì)息的新型支票帳戶(hù)，互助儲(chǔ)蓄銀行與儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)都可助儲(chǔ)蓄銀行與儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)都可以經(jīng)營(yíng)以經(jīng)營(yíng)2）超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令書(shū)）超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令書(shū) 即超級(jí)即超級(jí)NOW帳戶(hù)帳戶(hù) 不存在利率限制，但對(duì)存不存在利率限制，但對(duì)存款底額有所限

6、制，法定最款底額有所限制，法定最低開(kāi)戶(hù)金額和平均余額位低開(kāi)戶(hù)金額和平均余額位2500美元，否則按類(lèi)似美元，否則按類(lèi)似于于NOW帳戶(hù)的利率水平帳戶(hù)的利率水平計(jì)息計(jì)息3）貨幣市場(chǎng)存單）貨幣市場(chǎng)存單 （Money Market Certificate, MMC） 是儲(chǔ)蓄帳戶(hù)和定期帳戶(hù)的混合產(chǎn)品，有是儲(chǔ)蓄帳戶(hù)和定期帳戶(hù)的混合產(chǎn)品，有一定限度的交易帳戶(hù)方便，有日平均在一定限度的交易帳戶(hù)方便，有日平均在2500美元的最低限制，利率沒(méi)上限，按美元的最低限制，利率沒(méi)上限，按市場(chǎng)規(guī)定的基礎(chǔ)利率每天計(jì)算，每月有市場(chǎng)規(guī)定的基礎(chǔ)利率每天計(jì)算，每月有3次支票使用權(quán)力，提前取款必須提前至次支票使用權(quán)力，提前取款必須提前至

7、少少7天通知。天通知。10萬(wàn)美元存款額可得到保險(xiǎn)。萬(wàn)美元存款額可得到保險(xiǎn)。4）可轉(zhuǎn)讓定期存單）可轉(zhuǎn)讓定期存單 （Negotiable Certificates of Deposits,即即CD） 固定期限、較高利率，可在固定期限、較高利率，可在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的存單二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的存單 1960年，在華爾街上，紐約第一國(guó)民城市銀行，年，在華爾街上，紐約第一國(guó)民城市銀行，也就是花旗集團(tuán)的前身，發(fā)行也就是花旗集團(tuán)的前身，發(fā)行100萬(wàn)美元的萬(wàn)美元的1年期年期“存單存單”，賣(mài)給瑞士聯(lián)合銀行，同時(shí)刻意調(diào)整發(fā)，賣(mài)給瑞士聯(lián)合銀行，同時(shí)刻意調(diào)整發(fā)行條件，讓瑞士聯(lián)合銀行可以銷(xiāo)售這張存單，但行條件，讓瑞士聯(lián)合銀行可

8、以銷(xiāo)售這張存單，但是，沒(méi)有人向瑞士聯(lián)合銀行購(gòu)買(mǎi)這張存單。是，沒(méi)有人向瑞士聯(lián)合銀行購(gòu)買(mǎi)這張存單。 當(dāng)時(shí)第一國(guó)民城市銀行海外部主管當(dāng)時(shí)第一國(guó)民城市銀行海外部主管Walter Wriston認(rèn)為，如果有一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)存在，讓這認(rèn)為，如果有一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)存在，讓這種存單變成真正可以轉(zhuǎn)讓的票券，其他銀行應(yīng)該種存單變成真正可以轉(zhuǎn)讓的票券，其他銀行應(yīng)該會(huì)向該行購(gòu)買(mǎi)相當(dāng)多的定期存單。于是，他說(shuō)服會(huì)向該行購(gòu)買(mǎi)相當(dāng)多的定期存單。于是，他說(shuō)服美國(guó)最古老、地位最高的政府公債經(jīng)銷(xiāo)商美國(guó)貼美國(guó)最古老、地位最高的政府公債經(jīng)銷(xiāo)商美國(guó)貼現(xiàn)公司宣布，愿意買(mǎi)賣(mài)花旗銀行的定期存單?，F(xiàn)公司宣布，愿意買(mǎi)賣(mài)花旗銀行的定期存單。5）自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)

9、帳戶(hù)）自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)帳戶(hù)電話轉(zhuǎn)帳服務(wù)電話轉(zhuǎn)帳服務(wù)自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)協(xié)定帳戶(hù)協(xié)定帳戶(hù)6）儲(chǔ)蓄存款工具創(chuàng)新）儲(chǔ)蓄存款工具創(chuàng)新 零續(xù)定期儲(chǔ)蓄存款零續(xù)定期儲(chǔ)蓄存款 聯(lián)立定期儲(chǔ)蓄聯(lián)立定期儲(chǔ)蓄 指數(shù)存款憑證指數(shù)存款憑證 特種儲(chǔ)蓄存款特種儲(chǔ)蓄存款二、銀行存款的穩(wěn)定性分析二、銀行存款的穩(wěn)定性分析 根據(jù)存款的波動(dòng)程度劃分根據(jù)存款的波動(dòng)程度劃分易變性存款易變性存款準(zhǔn)變性存款準(zhǔn)變性存款穩(wěn)定性存款穩(wěn)定性存款 存款穩(wěn)定率存款穩(wěn)定率=存款最低余額存款最低余額 / 存款平均余額存款平均余額 100% 銀行存款穩(wěn)定率越高，存款銀行存款穩(wěn)定率越高，存款總額中長(zhǎng)期停留在銀行的比總額中長(zhǎng)期停留在銀行的比例越大，銀行存款穩(wěn)定性越

10、例越大，銀行存款穩(wěn)定性越強(qiáng)；反之，則越高。強(qiáng)；反之，則越高。 銀行統(tǒng)計(jì)上，我國(guó)傳統(tǒng)按存款人的經(jīng)銀行統(tǒng)計(jì)上，我國(guó)傳統(tǒng)按存款人的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類(lèi)：濟(jì)性質(zhì)分類(lèi)：企業(yè)存款、儲(chǔ)蓄存款（活期、定期、企業(yè)存款、儲(chǔ)蓄存款（活期、定期、定活兩便存款）、財(cái)政存款、機(jī)關(guān)定活兩便存款）、財(cái)政存款、機(jī)關(guān)團(tuán)體存款、農(nóng)村存款（包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企團(tuán)體存款、農(nóng)村存款（包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)民集體和個(gè)人存款）及其他業(yè)、農(nóng)民集體和個(gè)人存款）及其他存款等存款等 1996年開(kāi)始分為：活期存款、定期存年開(kāi)始分為：活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款和其他存款款、儲(chǔ)蓄存款和其他存款存款的利率存款的利率 存款的利率取決于存款的期限、銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)力存款的利率取決于存款

11、的期限、銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。21 存款利率與存款需要量的關(guān)系存款利率與存款需要量的關(guān)系 二者有時(shí)是相互矛盾的。二者有時(shí)是相互矛盾的。 結(jié)論：銀行需要權(quán)衡存款需要量和存款利率結(jié)論：銀行需要權(quán)衡存款需要量和存款利率之間的關(guān)系，做好存款的定價(jià)。之間的關(guān)系，做好存款的定價(jià)。22 第二節(jié)第二節(jié) 存款的定價(jià)存款的定價(jià)銀行存款定價(jià)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的關(guān)系銀行存款定價(jià)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的關(guān)系 結(jié)論：結(jié)論：存款定價(jià)要保護(hù)銀行的盈利能力，不能以存款定價(jià)要保護(hù)銀行的盈利能力，不能以不理合理的定價(jià)吸引存款而降低銀行盈利能力。不理合理的定價(jià)吸引存款而降低銀行盈利能力。 存款的定價(jià)方法存款的定價(jià)方法成本加利潤(rùn)存款定價(jià)法

12、成本加利潤(rùn)存款定價(jià)法 存款的邊際成本定價(jià)法的邊際成本定價(jià)法 為不同的客戶(hù)制定不同的價(jià)格為不同的客戶(hù)制定不同的價(jià)格 存款的其他款的其他 定價(jià)方法定價(jià)方法 根據(jù)客戶(hù)與銀行的關(guān)系定價(jià)根據(jù)客戶(hù)與銀行的關(guān)系定價(jià) 每單位存款服務(wù)的價(jià)格每單位存款服務(wù)每單位存款服務(wù)的價(jià)格每單位存款服務(wù)的經(jīng)營(yíng)支出的經(jīng)營(yíng)支出 分配到銀行存款的總支出分配到銀行存款的總支出售出每單位存款的計(jì)劃利潤(rùn)售出每單位存款的計(jì)劃利潤(rùn) 步驟：步驟： （1）確認(rèn)每種資金來(lái)源的成本比率）確認(rèn)每種資金來(lái)源的成本比率 （2）確認(rèn)每一成本比率乘以每種資金來(lái)）確認(rèn)每一成本比率乘以每種資金來(lái)源占銀行資金的相對(duì)比重源占銀行資金的相對(duì)比重 （3）加總各項(xiàng)乘積，得出

13、銀行資金的加）加總各項(xiàng)乘積，得出銀行資金的加權(quán)平均成本權(quán)平均成本一、成本加利潤(rùn)存款定價(jià)法一、成本加利潤(rùn)存款定價(jià)法浮動(dòng)利率體制下，利率的不斷變化使平均成本的浮動(dòng)利率體制下，利率的不斷變化使平均成本的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有些不合實(shí)際。定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有些不合實(shí)際。 邊際成本邊際成本MC總成本的變動(dòng)總成本的變動(dòng) 新利率新利率以新利率籌集的總資金以新利率籌集的總資金 舊利率舊利率以舊利率籌集的總資金以舊利率籌集的總資金 邊際成本率邊際成本率 總成本變動(dòng)額總成本變動(dòng)額/ 籌集的新增資金額籌集的新增資金額 結(jié)論：在存款的邊際成本定價(jià)法下，商業(yè)銀行：在存款的邊際成本定價(jià)法下，商業(yè)銀行可以投資于邊際收益大于邊際成本率的項(xiàng)目?？梢?/p>

14、投資于邊際收益大于邊際成本率的項(xiàng)目。二、邊際成本的存款定價(jià)法二、邊際成本的存款定價(jià)法MRACMCCEDABCO存款量存款量成本成本存款規(guī)模控制存款規(guī)?？刂瓢咐咐僭O(shè)若對(duì)存款人提供假設(shè)若對(duì)存款人提供7%的利率，則銀行可的利率，則銀行可吸收吸收2500萬(wàn)美元新存款，如果提供萬(wàn)美元新存款，如果提供7.5%的的利率，則可籌集利率，則可籌集5000萬(wàn)美元資金，萬(wàn)美元資金，8%的的利率可吸引利率可吸引7500萬(wàn)美元存款，萬(wàn)美元存款，8.5%的利率的利率會(huì)有會(huì)有1億美元存款增量，如果銀行向存款億美元存款增量，如果銀行向存款人承諾人承諾9%的預(yù)期收益，則銀行管理層可規(guī)的預(yù)期收益，則銀行管理層可規(guī)劃劃1.25

15、億新資金。假設(shè)銀行管理層預(yù)計(jì)吸億新資金。假設(shè)銀行管理層預(yù)計(jì)吸收的新資金能按收的新資金能按10%的收益率投資，銀行的收益率投資，銀行應(yīng)向客戶(hù)提供怎樣的存款利率？應(yīng)向客戶(hù)提供怎樣的存款利率？ 銀行從銀行從7%提高到提高到7.5%，則，則總成本變動(dòng)額總成本變動(dòng)額=5000萬(wàn)萬(wàn) 7.5% -2500萬(wàn)萬(wàn) 7%=200萬(wàn)萬(wàn)邊際成本率邊際成本率=200萬(wàn)萬(wàn) / （5000 -2500）=8%三、存款的其他定價(jià)方法 市場(chǎng)滲透存款定價(jià)市場(chǎng)滲透存款定價(jià)主要是通過(guò)提供通常大大主要是通過(guò)提供通常大大高于市場(chǎng)水平的高利率或高于市場(chǎng)水平的高利率或向客戶(hù)收取遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)向客戶(hù)收取遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的費(fèi)用方法來(lái)吸引更標(biāo)準(zhǔn)的費(fèi)

16、用方法來(lái)吸引更多的新客戶(hù)多的新客戶(hù)有條件的定價(jià)有條件的定價(jià)1）通過(guò)存款帳戶(hù)辦理的結(jié)算）通過(guò)存款帳戶(hù)辦理的結(jié)算業(yè)務(wù)量業(yè)務(wù)量2）一個(gè)特定期間的帳戶(hù)平均）一個(gè)特定期間的帳戶(hù)平均余額余額3）存款到期日的天數(shù)、周數(shù)）存款到期日的天數(shù)、周數(shù)和月數(shù)和月數(shù)上層目標(biāo)定價(jià)法上層目標(biāo)定價(jià)法 地處大型城市社區(qū)的銀行，對(duì)地處大型城市社區(qū)的銀行，對(duì)高余額低進(jìn)出的存款帳戶(hù)采用高余額低進(jìn)出的存款帳戶(hù)采用 關(guān)系定價(jià)法關(guān)系定價(jià)法 根據(jù)客戶(hù)享受的服務(wù)數(shù)量為存根據(jù)客戶(hù)享受的服務(wù)數(shù)量為存款定價(jià)，為銀行吸收關(guān)系密切款定價(jià)，為銀行吸收關(guān)系密切的最佳客戶(hù)的最佳客戶(hù)33 第三節(jié)第三節(jié) 非存款性的資金來(lái)源非存款性的資金來(lái)源銀行非存款資金來(lái)源的分

17、類(lèi) 銀行非存款性資金規(guī)模取決于存款量和投資與銀行非存款性資金規(guī)模取決于存款量和投資與貸款需求量之間的對(duì)比關(guān)系貸款需求量之間的對(duì)比關(guān)系 同業(yè)拆借同業(yè)拆借 非存款性的非存款性的 向中央銀行貼現(xiàn)借款向中央銀行貼現(xiàn)借款 資金來(lái)源資金來(lái)源 證券回購(gòu)證券回購(gòu) 國(guó)際金融市場(chǎng)上融資國(guó)際金融市場(chǎng)上融資 發(fā)行中長(zhǎng)期債券發(fā)行中長(zhǎng)期債券 短期借款短期借款 一般只用于調(diào)劑頭寸、解決銀一般只用于調(diào)劑頭寸、解決銀行周轉(zhuǎn)困難和臨時(shí)性資金需求，行周轉(zhuǎn)困難和臨時(shí)性資金需求，其穩(wěn)定余額也可以長(zhǎng)期占用其穩(wěn)定余額也可以長(zhǎng)期占用長(zhǎng)期借款：金融債券長(zhǎng)期借款：金融債券美國(guó)美國(guó)Countrywide資金來(lái)源資金來(lái)源 作為一家專(zhuān)業(yè)化的房地產(chǎn)抵押

18、貸款金融作為一家專(zhuān)業(yè)化的房地產(chǎn)抵押貸款金融集團(tuán)集團(tuán)Countrywide在在2008年被并購(gòu)以前，年被并購(gòu)以前，在美國(guó)抵押貸款市場(chǎng)上，排名第一，對(duì)在美國(guó)抵押貸款市場(chǎng)上，排名第一，對(duì)抗著巨人：花旗集團(tuán)、美洲銀行和摩根抗著巨人：花旗集團(tuán)、美洲銀行和摩根大通。大通。Countrywide的成功就是來(lái)自于的成功就是來(lái)自于證券化，它選擇了證券化，它選擇了以表外證券化為主的以表外證券化為主的貸款出售模式貸款出售模式，在其資金來(lái)源中，只有，在其資金來(lái)源中，只有20%不到的存款，不到的存款，03年以前甚至不到年以前甚至不到5%（見(jiàn)表），成功擺脫了傳統(tǒng)銀行以存款（見(jiàn)表），成功擺脫了傳統(tǒng)銀行以存款支持貸款的運(yùn)營(yíng)模

19、式。支持貸款的運(yùn)營(yíng)模式。 CountrywideCountrywide資金來(lái)源結(jié)構(gòu)資金來(lái)源結(jié)構(gòu) 單位：百分比單位：百分比資金來(lái)源資金來(lái)源20022002200220022004200420052005債權(quán)票據(jù)債權(quán)票據(jù)40.851.851.843.543.5在回購(gòu)協(xié)在回購(gòu)協(xié)議下的證議下的證券券39.039.032.732.715.915.919.519.5存款存款9.515.615.622.622.6其他負(fù)債其他負(fù)債12.67.1普通股股普通股股東權(quán)益東權(quán)益8.38.08.07.37.3總負(fù)債和總負(fù)

20、債和權(quán)益權(quán)益100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0資料來(lái)源：整理自朱武祥，杜麗虹，姜昧軍.商業(yè)銀行突圍M .北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2008：125一、短期借款一、短期借款 重要意義：重要意義： 可以為商業(yè)銀行提供了非存款資金來(lái)源；可以為商業(yè)銀行提供了非存款資金來(lái)源； 是滿(mǎn)足商業(yè)銀行周轉(zhuǎn)金需要的重要手段；是滿(mǎn)足商業(yè)銀行周轉(zhuǎn)金需要的重要手段； 同時(shí)提高了商業(yè)銀行的資金管理效率，同時(shí)提高了商業(yè)銀行的資金管理效率， 擴(kuò)大了銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，又加強(qiáng)了外部的聯(lián)系擴(kuò)大了銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，又加強(qiáng)了外部的聯(lián)系和往來(lái)。和往來(lái)。 1、短期借款的主要渠道、短期借款的主要渠道1）同

21、業(yè)借款）同業(yè)借款金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，滿(mǎn)足短期性資金周轉(zhuǎn)需通，滿(mǎn)足短期性資金周轉(zhuǎn)需要要 交易期限較短，屬臨時(shí)性的資金融通。交易期限較短，屬臨時(shí)性的資金融通。 我國(guó)目前同業(yè)拆借期限最長(zhǎng)不超過(guò)我國(guó)目前同業(yè)拆借期限最長(zhǎng)不超過(guò)1年，最集年，最集中的拆借交易是隔夜拆借和中的拆借交易是隔夜拆借和7天拆借。天拆借。 利率相對(duì)較低利率相對(duì)較低40 同業(yè)拆借程序（1） 資金拆借發(fā)生時(shí)資金拆借發(fā)生時(shí)： 彌補(bǔ)準(zhǔn)備金頭寸不足 貸款或投資41 同業(yè)拆借程序（2） 拆借資金到期時(shí)：拆借資金到期時(shí)：人民幣信用拆借行情人民幣信用拆借行情中國(guó)貨幣網(wǎng)：http:/ 美國(guó)：聯(lián)邦資金利率美國(guó)：聯(lián)邦資金利

22、率 Federal Funds Rate,通常為銀行間隔夜拆款利率通常為銀行間隔夜拆款利率 倫敦銀行同業(yè)拆借利率倫敦銀行同業(yè)拆借利率 London Interbank Offered RateLIBOR 我國(guó)同業(yè)拆借利率我國(guó)同業(yè)拆借利率 CHIBOR 上海銀行間同業(yè)拆借利率上海銀行間同業(yè)拆借利率 SHIBOR2）向央行再貼現(xiàn)）向央行再貼現(xiàn) 商業(yè)銀行持中央銀行規(guī)定的票據(jù)向中商業(yè)銀行持中央銀行規(guī)定的票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)抵押貸款。商業(yè)銀行獲得央銀行申請(qǐng)抵押貸款。商業(yè)銀行獲得貼現(xiàn)借款的利率由中央銀行規(guī)定，這貼現(xiàn)借款的利率由中央銀行規(guī)定，這一利率是中央銀行調(diào)節(jié)商業(yè)銀行準(zhǔn)備一利率是中央銀行調(diào)節(jié)商業(yè)銀行準(zhǔn)備金

23、的最重要的利率之一金的最重要的利率之一 。 我國(guó)商業(yè)我國(guó)商業(yè)銀行從中央銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)資金有一部銀行從中央銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)資金有一部分是通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)完成的，有一部分分是通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)完成的，有一部分則以再貸款方式取得，即信用貸款。則以再貸款方式取得，即信用貸款。3）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)4）回購(gòu)協(xié)議）回購(gòu)協(xié)議商業(yè)銀行在出售金融資產(chǎn)是簽定協(xié)議，商業(yè)銀行在出售金融資產(chǎn)是簽定協(xié)議，約定在一定期限以約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證約定在一定期限以約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券，以獲得可用資金的交易方式券，以獲得可用資金的交易方式期限短，金融資產(chǎn)：優(yōu)質(zhì)證券期限短，金融資產(chǎn)：優(yōu)質(zhì)證券 回購(gòu)協(xié)議利率較低，如果銀行以此融資用于收回購(gòu)協(xié)議利率較低，如果

24、銀行以此融資用于收益較高的投資，則會(huì)帶來(lái)更高的盈利。益較高的投資，則會(huì)帶來(lái)更高的盈利。 46 證券回購(gòu)的程序 銀行出售債券：銀行出售債券： 銀行購(gòu)回債券銀行購(gòu)回債券：5）大面額可轉(zhuǎn)讓定期存單）大面額可轉(zhuǎn)讓定期存單6）歐洲貨幣市場(chǎng)借款）歐洲貨幣市場(chǎng)借款歐洲貨幣：泛指境外貨幣，以外歐洲貨幣：泛指境外貨幣，以外幣表示的存款帳戶(hù)幣表示的存款帳戶(hù)歐洲美元：以美元表示的、存在歐洲美元：以美元表示的、存在于美國(guó)境外銀行的美元存款于美國(guó)境外銀行的美元存款1）與存款的不同點(diǎn)）與存款的不同點(diǎn)籌資的目的不同籌資的目的不同籌資的機(jī)制不同籌資的機(jī)制不同籌資的效率不同籌資的效率不同所吸收的資金穩(wěn)定性不同所吸收的資金穩(wěn)定性

25、不同資金的流動(dòng)性不同資金的流動(dòng)性不同2、金融債券、金融債券 發(fā)行中長(zhǎng)期金融債券作用發(fā)行中長(zhǎng)期金融債券作用 突破了銀行原有存貸關(guān)系的束縛，它面向社會(huì)籌資，突破了銀行原有存貸關(guān)系的束縛，它面向社會(huì)籌資，籌資籌資范圍廣泛范圍廣泛，既不受銀行所在地區(qū)資金狀況的限制，也不受，既不受銀行所在地區(qū)資金狀況的限制，也不受銀行自身網(wǎng)點(diǎn)和人員數(shù)量的束縛。銀行自身網(wǎng)點(diǎn)和人員數(shù)量的束縛。 債券的高利率和流動(dòng)性相結(jié)合，對(duì)客戶(hù)有債券的高利率和流動(dòng)性相結(jié)合，對(duì)客戶(hù)有較強(qiáng)的吸引力較強(qiáng)的吸引力，有利于銀行提高籌資的數(shù)量和速度；有利于銀行提高籌資的數(shù)量和速度； 發(fā)行債券所籌的資金發(fā)行債券所籌的資金不用繳納法定準(zhǔn)備金不用繳納法定準(zhǔn)

26、備金，這也有利于提，這也有利于提高銀行資金的利用率。高銀行資金的利用率。 作為商業(yè)銀行長(zhǎng)期資金的主要途徑，使銀行能根據(jù)資金運(yùn)作為商業(yè)銀行長(zhǎng)期資金的主要途徑，使銀行能根據(jù)資金運(yùn)用的項(xiàng)目需要，有針對(duì)性地籌集長(zhǎng)期資金，使用的項(xiàng)目需要，有針對(duì)性地籌集長(zhǎng)期資金，使資金來(lái)源和資金來(lái)源和資金運(yùn)用在期限上保持對(duì)稱(chēng)資金運(yùn)用在期限上保持對(duì)稱(chēng)，從而成為商業(yè)銀行推行資產(chǎn)，從而成為商業(yè)銀行推行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具。負(fù)債管理的重要工具。局限性局限性 第一，金融債券發(fā)行的利率、期限都受到管理當(dāng)?shù)谝?，金融債券發(fā)行的利率、期限都受到管理當(dāng)局有關(guān)規(guī)定的嚴(yán)格限制，局有關(guān)規(guī)定的嚴(yán)格限制，銀行籌資的自主性不強(qiáng)銀行籌資的自主性不強(qiáng)。

27、第二，金融債券除利率較高外，還要承擔(dān)相應(yīng)的第二，金融債券除利率較高外，還要承擔(dān)相應(yīng)的發(fā)行費(fèi)用，發(fā)行費(fèi)用，籌資成本較高，籌資成本較高，受銀行成本負(fù)擔(dān)能力受銀行成本負(fù)擔(dān)能力的制約。的制約。 第三，債券的流動(dòng)性受市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的制約，在第三，債券的流動(dòng)性受市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的制約，在金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)和完善的發(fā)展中國(guó)家，金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)和完善的發(fā)展中國(guó)家，金融債金融債券種類(lèi)少，券種類(lèi)少，發(fā)行數(shù)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于發(fā)達(dá)國(guó)家。發(fā)行數(shù)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于發(fā)達(dá)國(guó)家。2）主要種類(lèi)）主要種類(lèi) 一般性金融債券一般性金融債券信用債券和擔(dān)保債券信用債券和擔(dān)保債券固定利率債券和浮動(dòng)利率債券固定利率債券和浮動(dòng)利率債券普通金融債券、累進(jìn)利率債券和普

28、通金融債券、累進(jìn)利率債券和貼現(xiàn)金融債券貼現(xiàn)金融債券附息金融債券和一次性還本付息附息金融債券和一次性還本付息金融債券金融債券資本性金融債券資本性金融債券 次級(jí)債次級(jí)債 混合債混合債 混合資本債券與次級(jí)債務(wù)的主要區(qū)別有以下三點(diǎn)：混合資本債券與次級(jí)債務(wù)的主要區(qū)別有以下三點(diǎn)： 一是在約定情況下，混合資本債券發(fā)行人可以延期支付利息；一是在約定情況下，混合資本債券發(fā)行人可以延期支付利息； 二是債券到期時(shí)，若出現(xiàn)約定情況，發(fā)行人可延期支付債券本二是債券到期時(shí)，若出現(xiàn)約定情況，發(fā)行人可延期支付債券本金和利息。金和利息。 現(xiàn)已發(fā)行的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)不具備上述特征，因而無(wú)法為商業(yè)銀行現(xiàn)已發(fā)行的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)不具備上述特

29、征，因而無(wú)法為商業(yè)銀行在虧損或出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)時(shí)的持續(xù)營(yíng)運(yùn)提供支持；在虧損或出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)時(shí)的持續(xù)營(yíng)運(yùn)提供支持； 三是可計(jì)入附屬資本的比例，長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)的上限僅為一級(jí)資三是可計(jì)入附屬資本的比例，長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)的上限僅為一級(jí)資本的本的50%，而混合資本債券可達(dá)到一級(jí)資本的，而混合資本債券可達(dá)到一級(jí)資本的100%，但所有，但所有附屬資本之和不能超過(guò)一級(jí)資本的附屬資本之和不能超過(guò)一級(jí)資本的100%。 可轉(zhuǎn)換債可轉(zhuǎn)換債 可分離債可分離債 兩者區(qū)別兩者區(qū)別 可分離債可分離債債券與股票期權(quán)相分離債券與股票期權(quán)相分離。其實(shí)質(zhì)就是一種債權(quán)加權(quán)證。其實(shí)質(zhì)就是一種債權(quán)加權(quán)證的投資組合。發(fā)行之后債券不再具有轉(zhuǎn)股功能，而

30、作為純企業(yè)的投資組合。發(fā)行之后債券不再具有轉(zhuǎn)股功能，而作為純企業(yè)債與發(fā)行的權(quán)證分別交易。債與發(fā)行的權(quán)證分別交易。 可分離債可分離債股票期權(quán)部分的價(jià)值將得到充分體現(xiàn)股票期權(quán)部分的價(jià)值將得到充分體現(xiàn)。即發(fā)行的權(quán)證。即發(fā)行的權(quán)證價(jià)格遠(yuǎn)大于一般可轉(zhuǎn)債期權(quán)部分的價(jià)值。價(jià)格遠(yuǎn)大于一般可轉(zhuǎn)債期權(quán)部分的價(jià)值。 第三，可分離債第三，可分離債票面利率低于市場(chǎng)利率票面利率低于市場(chǎng)利率，出現(xiàn)折價(jià)發(fā)行。由于，出現(xiàn)折價(jià)發(fā)行。由于權(quán)證的價(jià)值較高，相應(yīng)的企業(yè)在不影響融資前提下有意愿降低權(quán)證的價(jià)值較高，相應(yīng)的企業(yè)在不影響融資前提下有意愿降低融資成本。融資成本。 第四，第四，期限不同期限不同。受到權(quán)證管理辦法的約束，可分離轉(zhuǎn)債權(quán)

31、證。受到權(quán)證管理辦法的約束，可分離轉(zhuǎn)債權(quán)證部分存續(xù)期不得高于部分存續(xù)期不得高于24個(gè)月，這就造成了期權(quán)與債權(quán)存續(xù)期個(gè)月，這就造成了期權(quán)與債權(quán)存續(xù)期的不匹配，使期權(quán)價(jià)值有一定損失。同時(shí)行權(quán)期也有所不同，的不匹配，使期權(quán)價(jià)值有一定損失。同時(shí)行權(quán)期也有所不同，可分離轉(zhuǎn)債一般為歐式權(quán)證，只有到期日才可行權(quán)，而不可分可分離轉(zhuǎn)債一般為歐式權(quán)證，只有到期日才可行權(quán)，而不可分離轉(zhuǎn)債一般在債券上市離轉(zhuǎn)債一般在債券上市6個(gè)月后投資者隨時(shí)可以行使轉(zhuǎn)股權(quán)利。個(gè)月后投資者隨時(shí)可以行使轉(zhuǎn)股權(quán)利。 國(guó)際金融債券國(guó)際金融債券外國(guó)金融債券外國(guó)金融債券歐洲金融債券歐洲金融債券平行金融債券平行金融債券55 非存款性資金來(lái)源規(guī)模的確

32、定 非存款性資金來(lái)源的確定取決于存款性資金非存款性資金來(lái)源的確定取決于存款性資金能否滿(mǎn)足銀行貸款和投資的需求。其缺口為非能否滿(mǎn)足銀行貸款和投資的需求。其缺口為非存款性資金來(lái)源。存款性資金來(lái)源。 相對(duì)成本相對(duì)成本 風(fēng)險(xiǎn)因素：利率風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)因素：利率風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)法貸款風(fēng)險(xiǎn)等法貸款風(fēng)險(xiǎn)等 期限期限 銀行規(guī)模銀行規(guī)模 法律、法規(guī)、政策限制法律、法規(guī)、政策限制非存款性資金需要考慮的因素非存款性資金需要考慮的因素57 第四節(jié)第四節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債成本的管理商業(yè)銀行負(fù)債成本的管理一、負(fù)債成本構(gòu)成利息成本利息成本營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本資金成本率資金成本率59 可用資金成本：相可用資金成本：相對(duì)于可用資金而言的對(duì)于可用資

33、金而言的銀行資金成本。銀行資金成本?？捎觅Y金成本率可用資金成本率=全全部資金成本部資金成本/可用資金可用資金相關(guān)成本相關(guān)成本風(fēng)險(xiǎn)成本風(fēng)險(xiǎn)成本連鎖反應(yīng)成本連鎖反應(yīng)成本二、負(fù)債成本的分析方法 成本分析是以上述成本的概念為基礎(chǔ)成本分析是以上述成本的概念為基礎(chǔ)計(jì)算、比較銀行各類(lèi)成本的實(shí)際數(shù)額，計(jì)算、比較銀行各類(lèi)成本的實(shí)際數(shù)額，分析研究其變動(dòng)情況和變化原因。分析研究其變動(dòng)情況和變化原因。 成本分析的方法有兩種：成本分析的方法有兩種： 歷史加權(quán)平均成本法歷史加權(quán)平均成本法 邊際成本法邊際成本法1 1、歷史加權(quán)平均資金成本、歷史加權(quán)平均資金成本存款資金的每單位平均借入成本存款資金的每單位平均借入成本61 主要用于不同銀行的各種負(fù)債成本的主要用于不同銀行的各種負(fù)債成本的對(duì)比和同一銀行歷年負(fù)債成本的變動(dòng)對(duì)比和同一銀行歷年負(fù)債成本的變動(dòng)分析分析。62 63 影響銀行加權(quán)平均成本變動(dòng)的因素 負(fù)債利息率和其他成本率負(fù)債利息率和其他成本率與負(fù)債成本同方向變動(dòng)。與負(fù)債成本同方向變動(dòng)。 可用資金比率與可用資金可用資金比率與可用資金成本反方向變動(dòng)。成本反方向變動(dòng)。 負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，成本負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，成本的變化要比較成本低的負(fù)的變化要比較成本低的負(fù)債