《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第號——合并財務(wù)報表(修訂)》培訓(xùn)參考課件

1、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第3333號號合并合并財務(wù)財務(wù)報表報表（20142014年修訂年修訂）瑞華會計(jì)師事務(wù)所技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)部瑞華會計(jì)師事務(wù)所技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)部20142014年年8 8月月主要內(nèi)容主要內(nèi)容 準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容 準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容 披露要求2企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第3333號號合并財務(wù)報表合并財務(wù)報表（20142014年修訂）年修訂）要點(diǎn)講解要點(diǎn)講解準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容3準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容l“控制”的定義和要素l對投資性主體編制合并財務(wù)報表的豁免規(guī)定l吸納解釋公告、年報通知、司便函的相關(guān)規(guī)定4準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容“控制”的定義和要素舊準(zhǔn)則舊準(zhǔn)則新準(zhǔn)則新準(zhǔn)

2、則控制，是指一個企業(yè)控制，是指一個企業(yè)能夠決定另一個企業(yè)能夠決定另一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從另一個企并能據(jù)以從另一個企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益的權(quán)力。利益的權(quán)力?？刂疲侵竿顿Y方控制，是指投資方擁有對被投資方的擁有對被投資方的權(quán)力，通過參與被權(quán)力，通過參與被投資方的相關(guān)活動投資方的相關(guān)活動而享有可變回報，而享有可變回報，并且有能力運(yùn)用對并且有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影被投資方的權(quán)力影響其回報金額。響其回報金額?？刂迫兀嚎刂迫兀?、擁有對被投資方的權(quán)力；、擁有對被投資方的權(quán)力；2、通過參與被投資方的相關(guān)、通過參與被投資方的相關(guān)活動而享有可變回報

3、；活動而享有可變回報；3、有能力運(yùn)用對被投資方的、有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額。權(quán)力影響其回報金額。5準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容l“控制”的定義和要素（續(xù)）可能導(dǎo)致與舊準(zhǔn)則處理方法發(fā)生變化的主要方面：u“事實(shí)”控制持有被投資方50%以下投票權(quán)的投資方通過合同安排和潛在投票權(quán)以外的其他方法控制被投資方。u潛在表決權(quán)u結(jié)構(gòu)化主體u代理關(guān)系u當(dāng)被投資方的一部分應(yīng)被認(rèn)定為一個單獨(dú)主體的情況6準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容l對投資性主體編制合并財務(wù)報表的豁免規(guī)定舊準(zhǔn)則舊準(zhǔn)則新準(zhǔn)則新準(zhǔn)則第四條：母公司應(yīng)當(dāng)編制合并財務(wù)報表。第四條：母公司應(yīng)當(dāng)編制合并財務(wù)報表。 第十條：母公司應(yīng)當(dāng)

4、將其全部子公司納入合并財務(wù)報表的合并范圍。第十條：母公司應(yīng)當(dāng)將其全部子公司納入合并財務(wù)報表的合并范圍。第四條：母公司應(yīng)當(dāng)編制合并報表。如果母公司是投資性主體，且不存在為第四條：母公司應(yīng)當(dāng)編制合并報表。如果母公司是投資性主體，且不存在為其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司，則不應(yīng)當(dāng)編制合并報表，該母公司按照其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司，則不應(yīng)當(dāng)編制合并報表，該母公司按照本準(zhǔn)則第二十一條規(guī)定以公允價值計(jì)量其對所有子公司的投資，且公允價值本準(zhǔn)則第二十一條規(guī)定以公允價值計(jì)量其對所有子公司的投資，且公允價值變動計(jì)入當(dāng)期損益。變動計(jì)入當(dāng)期損益。 第二十一條：母公司應(yīng)當(dāng)將其全部子公司（包括母公司所控制的單獨(dú)主體

5、）第二十一條：母公司應(yīng)當(dāng)將其全部子公司（包括母公司所控制的單獨(dú)主體）納入合并范圍。如果母公司是投資性主體，則只應(yīng)將那些為其投資活動提供納入合并范圍。如果母公司是投資性主體，則只應(yīng)將那些為其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司（如有）納入合并范圍并編制合并財務(wù)報表，其他子公司相關(guān)服務(wù)的子公司（如有）納入合并范圍并編制合并財務(wù)報表，其他子公司不應(yīng)予以合并，母公司對其他子公司的投資應(yīng)當(dāng)按照公允價值計(jì)量且其變動不應(yīng)予以合并，母公司對其他子公司的投資應(yīng)當(dāng)按照公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益。計(jì)入當(dāng)期損益。第二十四條：投資性主體的母公司本身不是投資性主體，則應(yīng)當(dāng)將其控制的第二十四條：投資性主體的母公司本身不是投資

6、性主體，則應(yīng)當(dāng)將其控制的全部主體，包括那些通過投資性主體間接控制的主體，納入合并報表范圍。全部主體，包括那些通過投資性主體間接控制的主體，納入合并報表范圍。7準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容l對投資性主體編制合并財務(wù)報表的豁免規(guī)定（續(xù)）8準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容l吸納解釋公告、年報通知、司便函的相關(guān)規(guī)定涉及內(nèi)容涉及內(nèi)容新準(zhǔn)則新準(zhǔn)則原規(guī)定出處原規(guī)定出處母公司購買子公司少數(shù)股東擁有的子公司股權(quán)在合并財務(wù)報表中的處理。第四十七條企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號第二條企業(yè)因追加投資等原因能夠?qū)Ψ峭豢刂葡碌谋煌顿Y方實(shí)施控制的，在合并財務(wù)報表中的處理。 第四十八條企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號第三條）母公

7、司在不喪失控制權(quán)的情況下部分處置對子公司的長期股權(quán)投資，在合并財務(wù)報表中的處理。第四十九條關(guān)于不喪失控制權(quán)情況下處置部分對子公司投資會計(jì)處理的復(fù)函(財會便200914號)）9準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容l吸納解釋公告、年報通知、司便函的相關(guān)規(guī)定（續(xù)）涉及涉及內(nèi)容內(nèi)容 新準(zhǔn)則新準(zhǔn)則原規(guī)定出處原規(guī)定出處企業(yè)因處置部分股權(quán)投資等原因喪失了對被投資方的控制權(quán)的，在編制合并財務(wù)報表時的處理。第五十條企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號第四條企業(yè)通過多次交易分步處置對子公司股權(quán)投資直至喪失控制權(quán)，如果處置對子公司股權(quán)投資直至喪失控制權(quán)的各項(xiàng)交易屬于一攬子交易的處理；以及通常表明應(yīng)將多次交易事項(xiàng)作為一攬子交易的情

8、況。第五十一條企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第5號第五條10準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容準(zhǔn)則修訂的主要內(nèi)容l吸納解釋公告、年報通知、司便函的相關(guān)規(guī)定（續(xù)）涉及內(nèi)容涉及內(nèi)容新準(zhǔn)則新準(zhǔn)則原規(guī)定出處原規(guī)定出處因抵銷未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售損益導(dǎo)致合并資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值與其在所屬納稅主體的計(jì)稅基礎(chǔ)之間產(chǎn)生暫時性差異的，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中的處理。第三十條（五） 企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號第九條子公司當(dāng)期綜合收益中屬于少數(shù)股東權(quán)益的份額在合并利潤表中的列示問題。第三十五條企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號第七條子公司少數(shù)股東分擔(dān)的當(dāng)期虧損超過了少數(shù)股東在該子公司期初所有者權(quán)益中所享有的份額的處理問題。第三十七條企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號第六條1

9、1企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第3333號號合并財務(wù)報表合并財務(wù)報表（20142014年修訂）年修訂）要點(diǎn)講解要點(diǎn)講解準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容12準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容l投資性主體l合并范圍l特殊交易的會計(jì)處理l銜接規(guī)定13準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體l投資性主體的定義u該公司是以向投資方提供投資管理服務(wù)為目的，從一個或多個投資方處獲取資金；u該公司的唯一經(jīng)營目的，是通過資本增值、投資收益或兩者兼有而讓投資方獲得回報；u該公司按照公允價值對幾乎所有投資的業(yè)績進(jìn)行考量和評價。以上三個條件需要同時滿足。14準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體l投資性主體的定義（續(xù)

10、）（一）提供投資管理服務(wù)（一）提供投資管理服務(wù)投資性主體與其他企業(yè)的顯著區(qū)別。（二）經(jīng)營目的（二）經(jīng)營目的唯一經(jīng)營目的：以取得投資收益或資本增值的方式，為投資方獲取回報。1、向投資方或第三方提供投資相關(guān)服務(wù)2、向被投資方提供服務(wù)和支持3、投資目的及回報方式（如果投資方享有除資本增值和/或投資收益以外的利益，則可能表明其未滿足投資性主體的經(jīng)營目的條件。）4、退出戰(zhàn)略15準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體l投資性主體的定義（續(xù)）（三）公允價值計(jì)量（三）公允價值計(jì)量1、選擇以公允價值模式計(jì)量其所持有的投資性房地產(chǎn)；2、適用企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第2號長期股權(quán)投資第三條第（二）項(xiàng)的豁免規(guī)定，對

11、合營、聯(lián)營企業(yè)的長期股權(quán)投資不采用權(quán)益法核算；3、根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號金融工具確認(rèn)和計(jì)量的相關(guān)規(guī)定，按公允價值計(jì)量其所持有的金融資產(chǎn)。4、在對其關(guān)鍵管理人員的內(nèi)部報告中，應(yīng)報告公允價值信息；關(guān)鍵管理人員在評價其幾乎所有投資的業(yè)績和作出投資決策時，以公允價值作為首要的評價尺度。16準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體l投資性主體的特征投資性主體通常情況下應(yīng)當(dāng)符合下列所有特征（第二十三條）：u擁有一個以上投資；u擁有一個以上投資方；u投資方不是該主體的關(guān)聯(lián)方；u其所有者權(quán)益以股權(quán)或類似權(quán)益方式存在。一個投資性主體應(yīng)該同時滿足其定義中的三個條件，但并不強(qiáng)制要求一個投資性主體應(yīng)該同

12、時滿足其定義中的三個條件，但并不強(qiáng)制要求同時具備上述四項(xiàng)特征。同時具備上述四項(xiàng)特征。17準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：投資性主體l投資性主體的轉(zhuǎn)換u當(dāng)母公司由非投資性主體轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y性主體當(dāng)母公司由非投資性主體轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y性主體除僅將為其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司納入合并財務(wù)報表范圍編制合并財務(wù)報表外，企業(yè)自轉(zhuǎn)變?nèi)掌饘ζ渌庸静辉儆枰院喜ⅲ鋾?jì)處理參照部分處置子公司股權(quán)但不喪失控制權(quán)的處理原則。u當(dāng)母公司由投資性主體轉(zhuǎn)變?yōu)榉峭顿Y性主體當(dāng)母公司由投資性主體轉(zhuǎn)變?yōu)榉峭顿Y性主體應(yīng)將原未納入合并財務(wù)報表范圍的子公司于轉(zhuǎn)變?nèi)占{入合并財務(wù)報表范圍，原未納入合并財務(wù)報表范圍的子公司于轉(zhuǎn)變?nèi)盏墓?/p>

13、允價值視同為購買的交易對價，按照非同一控制下企業(yè)合并的會計(jì)處理方法進(jìn)行會計(jì)處理。18準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍控制的概述被投資方的設(shè)立目的和設(shè)計(jì)第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力第二要素：可變回報第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系實(shí)質(zhì)代理人對被投資方可分割部分（單獨(dú)主體）的控制控制的持續(xù)評估19準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍控制的概述合并財務(wù)報表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制控制為基礎(chǔ)予以確定。控制，控制，是指投資方擁有對被投資方的權(quán)力，通過參與被投資方的相關(guān)活動而享有可變回報，并且有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額?？刂迫兀嚎刂迫兀?、擁有對被投資

14、方的權(quán)力；、擁有對被投資方的權(quán)力；2、通過參與被投資方的相關(guān)活動而享有可變回報；、通過參與被投資方的相關(guān)活動而享有可變回報；3、有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額。、有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額。20準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍控制的概述（續(xù)）控制三要素之間的關(guān)系：21準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍控制的概述（續(xù)）評估控制的過程：評估控制識別識別權(quán)力：權(quán)力：確定哪一方（如有）擁有權(quán)力，即目前有能力主導(dǎo)被投資方相關(guān)活動。權(quán)力包括：l表決權(quán)；l潛在表決權(quán)（認(rèn)股權(quán)證或可轉(zhuǎn)換工具）；l任命關(guān)鍵人員的權(quán)力；l管理層協(xié)議所賦予的決策權(quán)；l解雇關(guān)鍵人員

15、的權(quán)力。評估評估回報：回報：評估投資方通過參與被投資方相關(guān)活動而享有的可變回報?；貓笥姓娴摹⒇?fù)面的或兩者兼有?；貓蟀ǎ簂紅利；l報酬；l其他，例如規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、成本節(jié)約、稀缺資源或產(chǎn)品、協(xié)同效應(yīng)，或其他投資方無法獲得的回報。評估評估權(quán)力與回報之間的關(guān)系：權(quán)力與回報之間的關(guān)系：評估投資方是否有能力運(yùn)用其權(quán)力影響因參與被投資方的相關(guān)活動而享有的回報，確定投資方是主要責(zé)任人還是代理人。考慮如下因素：l決策權(quán)范圍；l其他方享有的權(quán)利；l薪酬水平；l因持有被投資方中的其他權(quán)益所承擔(dān)可變回報的風(fēng)險?？紤]被投資方的設(shè)立目的和設(shè)計(jì)22準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍被投資方的設(shè)立目的和設(shè)計(jì)

16、了解被投資方的設(shè)立目的和設(shè)計(jì)有助于確定以下方面：u被投資方存在哪些風(fēng)險，投資方參與被投資方相關(guān)活動可能產(chǎn)生哪些風(fēng)險？u相關(guān)活動是指哪些活動？u被投資方相關(guān)活動的決策機(jī)制是怎樣的？u哪個投資方有能力主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動？u哪些投資方能夠通過參與被投資方相關(guān)活動而享有其可變回報？u被投資方相關(guān)活動如何影響投資方的回報？u如果投資方擁有對被投資方的權(quán)力、享有其可變回報，那么它是否有能力運(yùn)用其對被投資方的權(quán)力影響其回報金額？23準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力評估控制的第一個要素：投資方是否擁有對被投資方的權(quán)力？評估控制的第一個要素：投資方是否擁

17、有對被投資方的權(quán)力？投資方享有現(xiàn)時權(quán)利現(xiàn)時權(quán)利使其目前有能力主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動相關(guān)活動，而不論其是否實(shí)際行使該權(quán)利，視為投資方擁有對被投資方的權(quán)力（準(zhǔn)則第九條）。識別相關(guān)活動識別相關(guān)活動誰（如有）目前有權(quán)誰（如有）目前有權(quán)利主導(dǎo)這些活動？利主導(dǎo)這些活動？誰擁有對誰擁有對被投資方被投資方的權(quán)力？的權(quán)力？24準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u相關(guān)活動及其決策相關(guān)活動是指對被投資方的回報產(chǎn)生重大影響重大影響的活動（準(zhǔn)則第七條），如：商品或勞務(wù)的銷售和購買；金融資產(chǎn)的管理；資產(chǎn)的購買和處置；研究與開發(fā)活動；融資活動，包括確定資本結(jié)構(gòu)和獲取

18、融資。在實(shí)務(wù)中，被投資方在實(shí)務(wù)中，被投資方設(shè)立的目的和設(shè)計(jì)的設(shè)立的目的和設(shè)計(jì)的不同意味著不同意味著“相關(guān)活相關(guān)活動動”亦各不相同。亦各不相同。當(dāng)兩個或兩個以上投資方能夠分別單方當(dāng)兩個或兩個以上投資方能夠分別單方面主導(dǎo)被投資方的不同相關(guān)活動時，能面主導(dǎo)被投資方的不同相關(guān)活動時，能夠主導(dǎo)對被投資方回報產(chǎn)生夠主導(dǎo)對被投資方回報產(chǎn)生最重大影響最重大影響的活動的一方擁有對被投資方的權(quán)力的活動的一方擁有對被投資方的權(quán)力25準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u現(xiàn)時權(quán)利能夠賦予投資方對被投資方權(quán)力的權(quán)利，主要包括：表決權(quán)或潛在表決權(quán)；委派或罷免有能力主

19、導(dǎo)被投資方相關(guān)活動的該被投資方關(guān)鍵管理人員或其他主體的權(quán)利；為了投資方的利益而決定被投資方進(jìn)行某項(xiàng)交易或否決某項(xiàng)交易的權(quán)利；由管理合同授予的決策權(quán)利；上述權(quán)利結(jié)合在一起。26準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u現(xiàn)時權(quán)利（續(xù)）當(dāng)難以確定投資方的權(quán)利是否足以賦予其權(quán)力時應(yīng)考慮的因素：（1）投資方是否能夠任命或批準(zhǔn)被投資方的關(guān)鍵管理人員，這些關(guān)鍵管理人員能夠主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動；（2）投資方是否能夠出于自身利益決定或者否決被投資方的重大交易；（3）投資方是否能夠控制被投資方董事會等類似權(quán)力機(jī)構(gòu)成員的任命程序，或者從其他表決權(quán)持有人手中獲得代

20、理投票權(quán)；（4）投資方與被投資方的關(guān)鍵管理人員或董事會等類似權(quán)力機(jī)構(gòu)中的多數(shù)成員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系（例如，被投資方的首席執(zhí)行官與投資方的首席執(zhí)行官為同一人）；（5）投資方與被投資方之間存在特殊關(guān)系（6）投資方因參與被投資方的相關(guān)活動而獲得的可變回報越大，其獲取權(quán)力的動機(jī)越強(qiáng)。因此，享有被投資方的大部分可變回報是投資方具有權(quán)力的一項(xiàng)證明，但其本身并不足以推定投資方對被投資方必然具有權(quán)力。（7）其他相關(guān)因素（如有）。在將投資方的相關(guān)權(quán)利與上述（1）至（7）所述因素結(jié)合起來進(jìn)行綜合考慮時，應(yīng)賦予（1）至（4）所描述的因素更多的權(quán)重。27準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對

21、被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u現(xiàn)時權(quán)利（續(xù)）實(shí)質(zhì)性權(quán)利實(shí)質(zhì)性權(quán)利，是指持有人在對相關(guān)活動進(jìn)行決策時有實(shí)際能力行使的可執(zhí)行權(quán)利（準(zhǔn)則第十一條）。僅享有保護(hù)性權(quán)利的投資方不擁有對被投資方的權(quán)力。28準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u現(xiàn)時權(quán)利（續(xù)）實(shí)質(zhì)性權(quán)利（續(xù)）評估實(shí)質(zhì)性權(quán)利的考慮因素評估實(shí)質(zhì)性權(quán)利的考慮因素因素因素實(shí)例實(shí)例l是否存在限制（經(jīng)濟(jì)上的、操作上的及其他）使得持有者不能行使權(quán)利？l財務(wù)處罰或獎勵；l行權(quán)價格或轉(zhuǎn)換價格高；l合同條款或條件的限定（如行權(quán)期間短）；l缺乏行權(quán)的合理機(jī)制（被投資方的成立文件或適用的法律或規(guī)章缺乏明確、合理

22、的允許持有人行使權(quán)利的機(jī)制）；l無法取得行權(quán)的必要信息；l其他方不愿意或不能夠承擔(dān)現(xiàn)有持有者的權(quán)利，或提供專門服務(wù)；l法律法規(guī)的限制（如禁止國外投資方行權(quán)）。29準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u現(xiàn)時權(quán)利（續(xù)）實(shí)質(zhì)性權(quán)利（續(xù)）評估實(shí)質(zhì)性權(quán)利的考慮因素評估實(shí)質(zhì)性權(quán)利的考慮因素因素因素實(shí)例實(shí)例l當(dāng)權(quán)利的行使須獲得多方同意，或當(dāng)權(quán)利由多方持有時，是否存在實(shí)際可行的機(jī)制使得這些權(quán)利持有人在其愿意的情況下能夠一致行權(quán)？l需要一致行使權(quán)利的投資方越多，權(quán)利是實(shí)質(zhì)性權(quán)利的可能性越少；l存在恰當(dāng)?shù)臋C(jī)制，能提供相關(guān)投資方集體行權(quán)的能力（如果他們選擇共同

23、行權(quán)）；l獨(dú)立于決策者的董事會可以作為一個眾多投資方一致行使權(quán)利的機(jī)制。l持有權(quán)利的投資方（一方或多方）能否從行使權(quán)利中獲益？l潛在表決權(quán)的行權(quán)價格或轉(zhuǎn)換價格，例如是否為價內(nèi)期權(quán)；l投資方能從合并被投資方中獲利（利益可以是貨幣形式的，或是其他形式的，如實(shí)現(xiàn)投資方和被投資方的協(xié)同效應(yīng)。）30準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u現(xiàn)時權(quán)利（續(xù)）實(shí)質(zhì)性權(quán)利（續(xù)）當(dāng)前無法實(shí)際行使的實(shí)質(zhì)性權(quán)利，如潛在投票權(quán)當(dāng)前無法實(shí)際行使的實(shí)質(zhì)性權(quán)利，如潛在投票權(quán)沒有實(shí)際行使的實(shí)質(zhì)性權(quán)利沒有實(shí)際行使的實(shí)質(zhì)性權(quán)利其他投資方擁有的實(shí)質(zhì)性權(quán)利其他投資方擁有的實(shí)質(zhì)性權(quán)利3

24、1準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u現(xiàn)時權(quán)利（續(xù)）保護(hù)性權(quán)利保護(hù)性權(quán)利，是指僅為了保護(hù)權(quán)利持有人利益卻沒有賦予持有人對相關(guān)活動決策權(quán)的一項(xiàng)權(quán)利（準(zhǔn)則第十二條）。保護(hù)性權(quán)利通常僅適用于被投資方發(fā)生根本性改變或某些特殊例外的情況。保護(hù)性保護(hù)性權(quán)利權(quán)利對被投資方實(shí)現(xiàn)控制對被投資方實(shí)現(xiàn)控制阻止其他方對被投資阻止其他方對被投資方控制方控制32準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)通常情況下，投資方通過表決權(quán)或類似權(quán)利獲得主導(dǎo)被投資方相關(guān)活動的現(xiàn)實(shí)權(quán)利。33準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則

25、的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以上表決權(quán)擁有權(quán)力當(dāng)被投資方的相關(guān)活動由持有半數(shù)以上表決權(quán)的投資方表決決定，或者主導(dǎo)相關(guān)活動的權(quán)力機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員由持有半數(shù)以上表決權(quán)的投資方指派，而且該權(quán)力機(jī)構(gòu)的決策由多數(shù)成員主導(dǎo)時，假定其他事實(shí)和情況都不相關(guān)，則持有半數(shù)以上表決權(quán)（實(shí)質(zhì)性權(quán)利）的投資方擁有對被投資方的權(quán)力。34準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以上表決權(quán)但不擁有權(quán)力根據(jù)相關(guān)章程、協(xié)議或其他法律文件，主導(dǎo)相關(guān)活動的決策所要求的表決權(quán)比例高于持有半數(shù)以上表決權(quán)的一方

26、持有的表決權(quán)比例。當(dāng)其他方擁有現(xiàn)時權(quán)利使其可以主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動（例如，持有半數(shù)以下表決權(quán)的其他方擁有實(shí)質(zhì)性潛在表決權(quán)，并據(jù)此取得主導(dǎo)被投資方相關(guān)活動的現(xiàn)時權(quán)利），且該其他方不是投資方的代理人時，則投資方不擁有對被投資方的權(quán)力。當(dāng)投資方所擁有的表決權(quán)并非實(shí)質(zhì)性權(quán)利時，即使持有多數(shù)表決權(quán)，投資方也不擁有對被投資方的權(quán)力。當(dāng)持有多數(shù)表決權(quán)的一方是其他投資方的實(shí)質(zhì)代理人時，該投資方不擁有對被投資方的權(quán)力。當(dāng)被授予表決權(quán)的決策者屬于代理人時，該決策者不擁有對被投資方的權(quán)力。35準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決

27、權(quán)持有半數(shù)或半數(shù)以下表決權(quán)的投資方（或者雖持有半數(shù)以上表決權(quán)，但表決權(quán)比例仍不足以主導(dǎo)被投資方相關(guān)活動的投資方），在滿足一定條件時，仍然可能擁有對被投資方的權(quán)力（事實(shí)控制）。步驟步驟1：投資方持有的表決權(quán)相對于其他投資方持有的表決權(quán)份額的大小，以及其他投資方持有表決權(quán)的分散程度；與其他表決權(quán)持有人的合同安排；其他合同安排產(chǎn)生的權(quán)利；投資方和其他方持有的潛在表決權(quán)，如可轉(zhuǎn)換公司債券、可執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證；36準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（事實(shí)控制）步驟步驟2：其他顯示投資方在需要決策時擁有現(xiàn)時能力主導(dǎo)被投資

28、方相關(guān)活動的事實(shí)或情況。（投資方持有的表決權(quán)絕對份額越少、相對規(guī)模越小，否決投資方需要聯(lián)合行動的其他方數(shù)量越少，評估投資方的權(quán)利是否足以賦予其權(quán)力所需要依據(jù)的額外事實(shí)和情況就越多。）投資方如果在考慮了步驟1的四個因素后，仍未能確定其是否擁有對被投資方的權(quán)力，則需要繼續(xù)考慮步驟2。如果投資方在考慮了以上所有相關(guān)情況和事實(shí)（步驟1和步驟2）后仍不能確定投資方是否擁有被投資方的權(quán)力，則投資方不控制被投資方。37準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例1：實(shí)際權(quán)力的評估僅須執(zhí)行步驟1（表決權(quán)的份額和分散程度）

29、情形情形1 1：A投資方擁有被投資方48%的表決權(quán)，剩余表決權(quán)由數(shù)千位其他股東持有，但沒有股東持有超過1%的表決權(quán)。沒有任何股東與其他股東達(dá)成協(xié)議或能夠作出共同決策。情形情形2 2：A投資方持有被投資方45%的表決權(quán)，其他兩位投資方各持有被投資方26%的表決權(quán)，剩余表決權(quán)由其他三位股東持有，各占1%。不存在影響決策的其他安排的情況下，A是否擁有權(quán)力？38準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例1：實(shí)際權(quán)力的評估僅須執(zhí)行步驟1（表決權(quán)的份額和分散程度）（續(xù)）分析：分析：情形情形1:1:大量股東必須表決一

30、致才能以多數(shù)票否決A投資方提出的議案，實(shí)際上這種情況很難發(fā)生，因此A投資方確定擁有48%的表決權(quán)將足以使其擁有控制權(quán)。情形情形2 2：只要其他兩位投資方（合計(jì)持股52）聯(lián)合起來就能夠阻止A投資方主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動，因此A投資方表決權(quán)的規(guī)模及其與其他股東持有的投票權(quán)的相對規(guī)模，足以判斷A投資方對被投資方不擁有權(quán)力。39準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例2：實(shí)際權(quán)力的評估僅須執(zhí)行步驟1（與其他表決權(quán)持有者的合同安排）E公司有4名投資方，分別為A公司、B公司、C公司和D公司。A公司持有E公司40%

31、的普通股，其他3位投資方各持有20%。E公司的相關(guān)活動受其董事會主導(dǎo)，董事會由6名董事組成，其中3名董事由A公司任命、剩余3名分別由B公司、C公司和D公司任命。A公司和B公司單獨(dú)簽訂合同安排，約定B公司任命的董事必須與A公司任命的董事在董事會上表決時采取一致意見。不存在影響決策的其他安排的情況下，A是否擁有權(quán)力？40準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例2：實(shí)際權(quán)力的評估僅須執(zhí)行步驟1（與其他表決權(quán)持有者的合同安排）（續(xù)）分析：分析：若不存在其他因素，該合同安排賦予A公司在董事會議上獲得涉及相關(guān)活動

32、的大多數(shù)表決權(quán)，這一事實(shí)將使A公司擁有對E公司的權(quán)力，即使A公司并未持有E公司的大多數(shù)表決權(quán)。41準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例3：實(shí)際權(quán)力的評估僅須執(zhí)行步驟1（其他合同安排產(chǎn)生的權(quán)利）A投資方持有被投資方40%的表決權(quán)，其他十二位投資方各持有被投資方5%的表決權(quán)。股東協(xié)議授予A投資方任免負(fù)責(zé)主導(dǎo)相關(guān)活動的管理人員及設(shè)定其薪酬的權(quán)利。若要改變該協(xié)議，須獲得三分之二的多數(shù)表決同意。不存在影響決策的其他安排的情況下，A是否擁有權(quán)力？42準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投

33、資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例3：實(shí)際權(quán)力的評估僅須執(zhí)行步驟1（其他合同安排產(chǎn)生的權(quán)利）分析：分析：在這種情況下，單憑A投資方持有表決權(quán)的絕對規(guī)模和與其他股東持有表決權(quán)的相對規(guī)模，無法斷定A投資方擁有足以賦予其權(quán)力的權(quán)利。但是，考慮到股東協(xié)議條款賦予A投資方任免管理人員及設(shè)定其薪酬的權(quán)利，且即使其他投資方全部聯(lián)合起來也無法撤銷該權(quán)利，足以說明A投資方擁有對被投資方的權(quán)力。（當(dāng)評估A投資方是否擁有權(quán)力時，不應(yīng)考慮A投資方可能尚未行使該權(quán)利的事實(shí)或A投資方行使其甄選、任命或罷免管理人員的權(quán)利的可能性）43準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍投

34、資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例4：實(shí)際權(quán)力的評估還須執(zhí)行步驟2B公司對A公司的持股比例為25%，A公司的第二、第三大股東的持股比例分別為12%及10%，其他股東持股比例均小于1%。在歷年來的股東大會中，出席股東大會的股東所持的表決權(quán)總數(shù)約55%左右。A公司的各股東之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。A公司的各股東均未持有潛在表決權(quán)。不存在影響決策的其他安排的情況下，B是否擁有權(quán)力？44準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）持有半數(shù)以下表決權(quán)（續(xù)）示例4：實(shí)際權(quán)力的評估還須執(zhí)行步驟2分析：分析：在此種情況下，B

35、公司對A公司的持股比例相對其他股東而言，并不顯著高于其他股東。B公司雖然為第一大股東，但第二、第三大股東持股比例合計(jì)達(dá)到22%，已經(jīng)十分接近于第一大股東25%的持股比例。此外，A公司的各股東均未持有其他合同安排的權(quán)利，A公司的各股東也均未持有潛在表決權(quán)。在經(jīng)過步驟1的評估后，無法確定A公司是否對B公司擁有權(quán)力，則需要進(jìn)而考慮步驟2的因素。在A公司歷年來的股東大會中，出席股東大會的股東所持的表決權(quán)總數(shù)約55%左右，B公司所持25%的表決權(quán)未能超過出席股東大會的股東所持表決權(quán)的半數(shù)。綜合考慮，B公司認(rèn)定其自身并不具有對A公司的權(quán)力。45準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資

36、方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）潛在表決權(quán)潛在表決權(quán)是獲得被投資方表決權(quán)的權(quán)利。確定潛在表決權(quán)是否給予持有者權(quán)利應(yīng)考慮：潛在表決權(quán)是否為實(shí)質(zhì)性的；投資方是否持有其他表決權(quán)或其他與被投資方相關(guān)的決策權(quán)，這些權(quán)利與投資方持有的實(shí)質(zhì)性潛在表決權(quán)結(jié)合后是否賦予投資方擁有對被投資方的權(quán)力；潛在表決權(quán)工具的設(shè)立目的和設(shè)計(jì)，以及投資方參與被投資方的其他方式的目的和設(shè)計(jì)。這包括分析相關(guān)工具和安排的條款和條件，以及投資方接受這些條款和條件的期望、動機(jī)和原因。46準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）潛在表決權(quán)（續(xù)）確定潛在表決權(quán)是否

37、為實(shí)質(zhì)性權(quán)利：確定潛在表決權(quán)是否為實(shí)質(zhì)性權(quán)利： 評估因素評估因素非實(shí)質(zhì)性權(quán)利非實(shí)質(zhì)性權(quán)利需要根據(jù)事實(shí)和情況需要根據(jù)事實(shí)和情況具體判斷具體判斷實(shí)質(zhì)性權(quán)利實(shí)質(zhì)性權(quán)利行權(quán)價格行權(quán)價格深度價外期權(quán)價外期權(quán)市場價格（公允價值）或價內(nèi)期權(quán)行權(quán)的財務(wù)能力行權(quán)的財務(wù)能力持有者不具有行權(quán)的財務(wù)能力持有者可能必須融資才能獲得行權(quán)所需資金持有者有足夠的現(xiàn)金或可用資金來行權(quán)行權(quán)期行權(quán)期不可行權(quán)在相關(guān)活動決策之前可行權(quán)當(dāng)前可行權(quán)47準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）潛在表決權(quán)（續(xù)）示例1：從行權(quán)價格分析潛在表決權(quán)是否為實(shí)質(zhì)性權(quán)利A公司與B公司分別持

38、有被投資方70%及30%的表決權(quán)。除此之外，根據(jù)A公司與B公司簽訂的期權(quán)合同，B公司可以在目前及未來兩年內(nèi)以固定價格購買A公司持有的被投資方50%的表決權(quán)。根據(jù)該價格，上述期權(quán)在目前及預(yù)計(jì)未來兩年內(nèi)都是深度價外期權(quán)。歷史上， A公司一直通過表決權(quán)主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動。48準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u表決權(quán)（續(xù)）潛在表決權(quán)（續(xù)）示例2：從行權(quán)的財務(wù)能力分析潛在表決權(quán)是否為實(shí)質(zhì)性權(quán)利A公司與其他兩個投資方各自持有被投資方三分之一的表決權(quán)。除了權(quán)益工具外，A公司同時持有被投資方發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，這些可轉(zhuǎn)換債券可以在目前及未來兩年內(nèi)任

39、何時間以固定價格轉(zhuǎn)換為被投資方的普通股。按照該價格，目前該期權(quán)為價外期權(quán)，但非深度價外。被投資方的經(jīng)營活動與A公司密切相關(guān)。如果可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股，A公司將持有被投資方60%的表決權(quán)，可以據(jù)此主導(dǎo)被投資方的相關(guān)活動，從而實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)并從中獲益（例如，降低A公司的運(yùn)營成本、確保稀缺產(chǎn)品的供應(yīng)等）。49準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u權(quán)力源自于表決權(quán)之外的其他權(quán)利當(dāng)被投資方的相關(guān)活動并不是通過表決權(quán)，而是由其他方式主導(dǎo)的，比如通過合同協(xié)議來主導(dǎo)，該合同安排可能賦予投資方主導(dǎo)被投資方的生產(chǎn)過程、經(jīng)營活動或決策其融資的能力。此時，投資方

40、需要評估這些合同安排，以評價其享有的權(quán)利是否足夠使其擁有對被投資方的權(quán)力（同時應(yīng)當(dāng)分析被投資方的設(shè)立目的和設(shè)計(jì)，以及其他可能表明對被投資方擁有權(quán)力的證據(jù)）。50準(zhǔn)則的具體內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的具體內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u權(quán)力源自于表決權(quán)之外的其他權(quán)利（續(xù)）結(jié)構(gòu)化主體定義：定義：結(jié)構(gòu)化主體，是指其設(shè)計(jì)導(dǎo)致在確定其控制方時不能將表決權(quán)或類似權(quán)利作為決定因素的主體，主導(dǎo)該主體相關(guān)活動的依據(jù)通常是合同安排或其他安排形式（如證券化產(chǎn)品、資產(chǎn)支持融資工具、部分投資基金等）。特征：特征：經(jīng)營活動范圍受限； 有具體明確的目的，而且目的比較單一； 股本（如有）不足以支撐其業(yè)務(wù)活

41、動，必須依靠其他次級財務(wù)支持；通過向投資者發(fā)行不同等級的證券（如分級產(chǎn)品）等金融工具進(jìn)行融資，不同等級的證券，信用風(fēng)險及其他風(fēng)險的集中程度也不同。51準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u權(quán)力源自于表決權(quán)之外的其他權(quán)利（續(xù)）結(jié)構(gòu)化主體（續(xù)）在設(shè)立被投資方時所作出的決策及投在設(shè)立被投資方時所作出的決策及投資方對其設(shè)立活動的參與度；資方對其設(shè)立活動的參與度；考慮其他相關(guān)合同安排；考慮其他相關(guān)合同安排；考慮僅在特殊事件發(fā)生時開展的活動；考慮僅在特殊事件發(fā)生時開展的活動；投資方對被投資方做出的承諾投資方對被投資方做出的承諾合同協(xié)議、管理文合同協(xié)議

42、、管理文件、原始文件等件、原始文件等52準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第一要素：投資方對被投資方是否擁有權(quán)力（續(xù)）u權(quán)力源自于表決權(quán)之外的其他權(quán)利（續(xù)）結(jié)構(gòu)化主體（續(xù)）示例：判斷投資方是否對結(jié)構(gòu)化主體擁有控制權(quán)53準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第二要素：可變回報評估控制的第二個要素：投資方是否能夠通過參與被投資方評估控制的第二個要素：投資方是否能夠通過參與被投資方的相關(guān)活動而享有可變回報？的相關(guān)活動而享有可變回報？u承擔(dān)可變回報的實(shí)例：股利、固定利率債券的利息收益（使投資方承擔(dān)發(fā)行人的信用風(fēng)險）、浮動利率債券的利息收益、被投資方經(jīng)濟(jì)利益的其他分配、投資方對被

43、投資方的投資的價值變動。因向被投資方的資產(chǎn)或負(fù)債提供服務(wù)而得到的補(bǔ)償、因提供信用支持或流動性支持收取的費(fèi)用或承擔(dān)的損失、被投資方清算時在其剩余凈資產(chǎn)中所享有的權(quán)益、稅務(wù)利益、因參與被投資方而獲得的未來流動性的權(quán)利。其他利益持有方無法得到的回報。例如，投資方將自身資產(chǎn)與被投資方的資產(chǎn)整合以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，達(dá)到節(jié)約成本的目的；投資方通過參與被投資方保證稀缺資源的供應(yīng)、獲得專有技術(shù)或限制被投資方某些運(yùn)營或資產(chǎn)，從而提高投資方其他資產(chǎn)的價值。54準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第二要素：可變回報（續(xù)）u盡管只有一個投資方能夠控制被投資方，但可能存在多個投資方分享被投資方的回報投資方僅滿足

44、可以通過參與被投資方的相關(guān)活動而享有可變回報這一要素并不能表明其對被投資方擁有控制u問題：企業(yè)出資舉辦的非營利性的學(xué)校和醫(yī)院等民間組織能問題：企業(yè)出資舉辦的非營利性的學(xué)校和醫(yī)院等民間組織能否納入舉辦者的合并報表范圍？否納入舉辦者的合并報表范圍？55準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系評估控制的第三個要素：投資方是否有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影評估控制的第三個要素：投資方是否有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額？響其回報金額？權(quán)力權(quán)力可變回報可變回報對被投資方擁有權(quán)力，但無法通過該對被投資方擁有權(quán)力，但無法通過該權(quán)力獲得可變回報權(quán)力獲得可變回報能夠享

45、有來自被投資方的可變回報，能夠享有來自被投資方的可變回報，但不能運(yùn)用其權(quán)力主導(dǎo)對被投資方但不能運(yùn)用其權(quán)力主導(dǎo)對被投資方回報產(chǎn)生最重大影響的相關(guān)活動回報產(chǎn)生最重大影響的相關(guān)活動56準(zhǔn)則的具體內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的具體內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人投資方在判斷是否控制被投資方時，應(yīng)當(dāng)確定其自身是以主要責(zé)任人還是代理人的身份行使決策權(quán)，在其他方擁有決策權(quán)的情況下，還需要確定其他方是否以代理人的身份代為行使決策權(quán)。代理人僅代表主要責(zé)任人行使決策權(quán)，不控制被投資方。投資方將被投資方相關(guān)活動的決策權(quán)委托給代理人的，應(yīng)當(dāng)將該決策權(quán)視為自身直接持有。（準(zhǔn)則第十八條）57準(zhǔn)

46、則的具體內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的具體內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）決策者是否為代理人？58準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）決策者是否為代理人？（續(xù)）如果存在單獨(dú)一方擁有實(shí)質(zhì)性權(quán)利可以無條件罷免決策者的，該如果存在單獨(dú)一方擁有實(shí)質(zhì)性權(quán)利可以無條件罷免決策者的，該決策者為代理人。決策者為代理人。除此之外，則需考慮以下四項(xiàng)因素：決策者對被投資方的決策權(quán)范圍；參與被投資方的設(shè)計(jì)及參與程度評估權(quán)力范圍 其他方享有的實(shí)質(zhì)性權(quán)利；罷免權(quán)、清算權(quán)和贖回權(quán)決策者的薪酬水平；決策者因持有被投資方

47、的其他權(quán)益而承擔(dān)可變回報的風(fēng)險。一般而言，一般而言，“其他方享有的實(shí)質(zhì)性權(quán)利其他方享有的實(shí)質(zhì)性權(quán)利”（尤其是罷免決策者的權(quán)利）和（尤其是罷免決策者的權(quán)利）和“可變回報風(fēng)險可變回報風(fēng)險”這兩項(xiàng)因素的影響相對更大。這兩項(xiàng)因素的影響相對更大。59準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）決策者是否為代理人？（續(xù)）其他方持有的罷免權(quán)持有罷免權(quán)的其他持有罷免權(quán)的其他方數(shù)量方數(shù)量決策者是代理人還是主決策者是代理人還是主要責(zé)任人要責(zé)任人一方總是為代理人少量或董事會一般為代理人大量主要責(zé)任人60準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍

48、第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）決策者是否為代理人？（續(xù)）罷免權(quán)是否為實(shí)質(zhì)性權(quán)利61準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）決策者是否為代理人？（續(xù)）決策者的薪酬水平（1）決策者的薪酬與其所提供的服務(wù)相稱；以及（2）薪酬協(xié)議僅包括在公平交易基礎(chǔ)上針對類似服務(wù)和技能水平商定的安排中常見的條款、條件或金額。如不同時滿足上述條件，則決策者肯定不是代理人。上述條件是判斷決策者是代理人的必要條件，但不是充分條件。62準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人

49、和代理人（續(xù)）決策者是否為代理人？（續(xù)）決策者因持有被投資方的其他權(quán)益而承擔(dān)可變回報的風(fēng)險決策者享有的經(jīng)濟(jì)利益的量級（比重）和可變動性。將決策者的薪酬和其他利益結(jié)合在一起的總體經(jīng)濟(jì)利益的量級和可變動性越大，該決策者越有可能是主要責(zé)任人。決策者面臨的可變回報風(fēng)險是否與其他投資方不同，如果是，這些不同是否會影響其行為。例如，決策者持有次級權(quán)益，或向被投資方提供其他形式的信用增級，表明決策者可能是主要責(zé)任人。63準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）示例某主體A作為資產(chǎn)管理人發(fā)起設(shè)立一項(xiàng)投資計(jì)劃，為多個投資方提供投資機(jī)會。主體A

50、在投資授權(quán)設(shè)定的范圍內(nèi)，以全體投資方的最大利益化為前提作出決策，其擁有廣泛的決策權(quán)以主導(dǎo)投資計(jì)劃的相關(guān)活動，包括具體資產(chǎn)配置、買入賣出時點(diǎn)以及投資資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險時(如信用違約等)的后續(xù)管理等。主體A按照計(jì)劃資產(chǎn)凈值的1%加上達(dá)到特定盈利水平后投資計(jì)劃利潤的20%獲取管理費(fèi)，該管理費(fèi)符合市場和行業(yè)慣例，與主體A提供的服務(wù)相稱。以上事實(shí)適用于下列情況1至情況4，各示例之間相互獨(dú)立。問：主體問：主體A A是該計(jì)劃的主要責(zé)任人還是代理人？是該計(jì)劃的主要責(zé)任人還是代理人？64準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）示例（續(xù)）情形1：參與

51、該計(jì)劃的投資方人數(shù)眾多，單個投資方的投資比例均小于0.5%且投資方之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。沒有單一的投資方可以無理由罷免主體A的資產(chǎn)管理人資格。該計(jì)劃設(shè)有年度投資方大會，經(jīng)占三分之二以上份額的投資方一致通過，可以罷免主體A的資產(chǎn)管理人資格。主體A自身持有該投資計(jì)劃2%的份額，主體A沒有為該計(jì)劃的其他投資方提供保證收回初始投資及最低收益率的承諾，主體A對超過其所擁有的2%投資以外的損失不承擔(dān)任何義務(wù)。在情況1下，由于沒有任何一方可以無條件罷免主體A的資產(chǎn)管理人資格，因此，主體A在確定其是投資計(jì)劃的主要責(zé)任人還是代理人時需要結(jié)合其他因素進(jìn)一步分析。主體A對于投資計(jì)劃享有廣泛的決策權(quán)利，可以主導(dǎo)投資計(jì)劃

52、的相關(guān)活動。雖然投資計(jì)劃設(shè)立了年度投資方大會，但由于投資方人數(shù)眾多，且單個投資方之間關(guān)聯(lián)關(guān)系，眾多非關(guān)聯(lián)投資方集合在一起進(jìn)行表決并否決主體A的可能性較小。因此，結(jié)合主體A的決策權(quán)范圍和其他方持有的權(quán)利，可以得出主體A擁有對該投資計(jì)劃的權(quán)力。主體A收取的管理費(fèi)與其服務(wù)相稱，該因素是表明主體A作為代理人的證據(jù)。然而，僅憑此證據(jù)還不足以判斷其必然是代理人。除收取管理費(fèi)外，主體A還持有該投資計(jì)劃2%的份額，該投資加大了主體A面臨的可變回報風(fēng)險，但該風(fēng)險尚未重大到表明主體A是主要責(zé)任人。綜合考慮后，主體A認(rèn)定其為該投資計(jì)劃的代理人。65準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報

53、之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）示例（續(xù)）情形2：在主體A違反合同的情況下，投資方有權(quán)罷免主體A。主體A自身持有該投資計(jì)劃20%的份額，主體A沒有為該計(jì)劃的其他投資方提供保證收回初始投資及最低收益率的承諾，主體A沒有對超過該20%的投資承擔(dān)任何額外損失的義務(wù)。在情況2下，投資方有權(quán)在主體A違約時罷免主體A。由于該權(quán)利只有在主體A違約時才能行使，該權(quán)利屬于保護(hù)性權(quán)利，主體A擁有對該投資計(jì)劃廣泛的實(shí)質(zhì)性權(quán)利。主體A通過與其服務(wù)相稱的管理費(fèi)以及20%的直接投資承擔(dān)并有權(quán)獲取投資計(jì)劃的可變回報，且該回報的量級和可變動性均較為重大，表明主體A通過對投資計(jì)劃行使權(quán)力而影響其回報的金額和程度較大，

54、主體A為該投資計(jì)劃的主要責(zé)任人。不同事實(shí)和情況下（例如，資產(chǎn)管理人的薪酬或其他因素不同），形成控制所要求的投資比例可能會不同。66準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）示例（續(xù)）情形3：投資計(jì)劃設(shè)有董事會，所有董事都獨(dú)立于主體A，并由其他投資方任命。董事會每年任命資產(chǎn)管理人。如果董事會決定不繼任主體A，主體A提供的服務(wù)可以由同行業(yè)的其他主體接替。主體A自身持有該投資計(jì)劃20%的份額，主體A沒有為該計(jì)劃的其他投資方提供保證收回初始投資及最低收益率的承諾，主體A沒有對超過該20%的投資承擔(dān)任何額外損失的義務(wù)。在情況3下，主體A收取的

55、管理費(fèi)以及持有的20投資使得A承擔(dān)并有權(quán)獲取投資計(jì)劃的可變回報，并且該回報的量級和可變動性足以表明其是主要責(zé)任人，但由獨(dú)立于主體A的投資方組成的董事會提供了其他投資方罷免主體A的機(jī)制，使得其他投資方有可能據(jù)此獲得罷免主體A的實(shí)質(zhì)性權(quán)利。因此，需要綜合考慮董事會的構(gòu)成、決策機(jī)制等情況評估該罷免權(quán)是否為實(shí)質(zhì)性權(quán)利；如果該罷免權(quán)屬于實(shí)質(zhì)性權(quán)利的，則在分析主體A是否為代理人時，應(yīng)給予該項(xiàng)實(shí)質(zhì)性罷免權(quán)以更大的權(quán)重。因此，本例中，盡管主體A擁有廣泛的決策權(quán)，并面臨重大的可變回報風(fēng)險，如果綜合相關(guān)因素判斷其他投資方享有實(shí)質(zhì)性罷免權(quán)，則表明主體A是代理人。67準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍第

56、三要素：權(quán)力與回報之間的聯(lián)系（續(xù)）u主要責(zé)任人和代理人（續(xù)）示例（續(xù)）情形4：在主體A違反合同的情況下，投資方有權(quán)罷免主體A。主體A自身持有該投資計(jì)劃5%的份額，主體A為該投資計(jì)劃的其他投資方提供了保證收回初始投資的承諾。在情況4下，主體A擁有對該投資計(jì)劃的廣泛實(shí)質(zhì)性權(quán)力，其他投資方擁有的罷免權(quán)為保護(hù)性權(quán)利。盡管主體A通過管理費(fèi)以及5%的投資面臨的可變回報風(fēng)險不足以表明主體A是主要責(zé)任人，但主體A還為計(jì)劃的其他投資方提供了保證本金的擔(dān)保，這一安排加大了主體A承擔(dān)的可變回報風(fēng)險，同時使主體A所面臨的可變回報風(fēng)險與其他投資方不同。這種情況下，應(yīng)結(jié)合投資計(jì)劃可能的業(yè)績情況，主要基于投資計(jì)劃的預(yù)期業(yè)績

57、評估主體A承擔(dān)的可變回報風(fēng)險，同時考慮主體A承擔(dān)的可變回報的最大風(fēng)險，對于主體A承擔(dān)的可變回報風(fēng)險作出評估（包括考慮該項(xiàng)可變回報風(fēng)險的差異是否會影響主體A的行為），從而得出主體A是主要責(zé)任人還是代理人的結(jié)論。68準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍實(shí)質(zhì)代理人在評估控制時，投資方應(yīng)該考慮是否存在其他方憑借與投資方的關(guān)系，代表投資方行使決策權(quán)。即，考慮其他方是否以投資方的“實(shí)質(zhì)代理人”的身份代為行使決策權(quán)。投資方在評估對被投資方是否存在控制時，應(yīng)將其自身和其實(shí)質(zhì)代理人的決策權(quán)及其通過實(shí)質(zhì)代理人而間接承擔(dān)或者享有的可變回報的風(fēng)險或權(quán)利與其自身的前述風(fēng)險和權(quán)利一并考慮。69準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：

58、合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍實(shí)質(zhì)代理人（續(xù)）u表明一方可能是投資方實(shí)質(zhì)代理人的主要情形投資方的關(guān)聯(lián)方；因投資方出資或提供貸款而取得其在被投資方中權(quán)益的一方；未經(jīng)投資方事先同意，不得出售、轉(zhuǎn)讓或抵押其持有的被投資方權(quán)益的一方（但不包括此項(xiàng)限制系通過投資方和該方之間通過自愿基礎(chǔ)上的協(xié)商一致而實(shí)現(xiàn)的情形）；沒有投資方的財務(wù)支持，就不能獲得經(jīng)營融資支持的一方；該另一方系與投資方的權(quán)力機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員或關(guān)鍵管理人員相同的被投資方；與投資方具有緊密業(yè)務(wù)聯(lián)系（如專業(yè)服務(wù)的提供者與其一家重要客戶的關(guān)系）的一方。分析：客戶分析：客戶供應(yīng)商關(guān)系是否導(dǎo)致某一方為另一方的實(shí)際代理供應(yīng)商關(guān)系是否導(dǎo)致某一方為另一方的實(shí)

59、際代理人？人？70準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍對被投資方可分割部分（單獨(dú)主體）的控制投資方通常應(yīng)當(dāng)對是否控制被投資方整體進(jìn)行判斷。但在少數(shù)情況下，如果有確鑿證據(jù)表明同時滿足下列條件的，投資方應(yīng)當(dāng)將被投資方的一部分視為被投資方可分割的部分（單獨(dú)主體），進(jìn)而判斷是否控制該部分（單獨(dú)主體）：u該部分的資產(chǎn)是償付該部分負(fù)債或該部分其他權(quán)益的唯一來源，不能用于償還該部分以外的被投資方的其他負(fù)債；u除與該部分相關(guān)的各方外，其他方不享有與該部分資產(chǎn)相關(guān)的權(quán)利，也不享有與該部分資產(chǎn)剩余現(xiàn)金流量相關(guān)的權(quán)利。71準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍對被投資方可分割部分（單獨(dú)主體）的

60、控制（續(xù)）u示例1：甲、乙、丙分別租賃了被投資方（出租人）擁有的建筑物A、B、C。甲具有按照固定價格120萬元購買建筑物A的認(rèn)購期權(quán)，但對于建筑物B和C并不存在此期權(quán)。被投資方資產(chǎn)負(fù)債表如下（按照公允價值記錄，單位：萬元）：72資產(chǎn)余額負(fù)債和所有者權(quán)益余額現(xiàn)金20 負(fù)債（僅向建筑物A追索）120建筑物A（出租給甲）120 負(fù)債（僅向建筑物B追索）50建筑物B（出租給乙）100 負(fù)債（僅向建筑物C追索）50建筑物C（出租給丙）100 所有者權(quán)益120資產(chǎn)總計(jì)340 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)340準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍準(zhǔn)則的重點(diǎn)內(nèi)容：合并范圍對被投資方可分割部分（單獨(dú)主體）的控制（續(xù)）u示例1（續(xù)）