重慶中小微企業(yè)如何真正進(jìn)入資本市場

1、 重慶中小微企業(yè)如何真正進(jìn)入資本市場中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會前言：（企業(yè)必讀）前言：（企業(yè)必讀）v 中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會是專業(yè)從事中小企業(yè)金融服務(wù)的非盈利性機(jī)構(gòu)，我們提供包括投融資顧問、資產(chǎn)重組、收購兼并、場外市場掛牌、海內(nèi)外上市等在內(nèi)的投資服務(wù)v 協(xié)會多年積累了豐富產(chǎn)業(yè)資源、深厚的人脈資源、市場和管理經(jīng)驗(yàn)，并擁有長期積累的市場基礎(chǔ)、專業(yè)分析和企業(yè)管理能力，可以不斷為中小微企業(yè)提供最專業(yè)的投融資服務(wù)。協(xié)會與國內(nèi)的眾多證劵公司、基金公司、風(fēng)險(xiǎn)投資及其他金融機(jī)構(gòu)有著深入的合作。v 協(xié)會有專門服務(wù)于各項(xiàng)業(yè)務(wù)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)中富有經(jīng)驗(yàn)的投資管理專家、資本運(yùn)作專家、資深行業(yè)顧

2、問等不同領(lǐng)域的行業(yè)專家。專業(yè)隊(duì)伍可以解決企業(yè)發(fā)展中遇到的疑難問題，可以設(shè)計(jì)針對具體項(xiàng)目的特別解決方案，可針對不同企業(yè)于不同成長階段的個性需求，設(shè)計(jì)系統(tǒng)化、創(chuàng)造性的解決方案，全力扶助中小企業(yè)走規(guī)模化、規(guī)范化、國際化的發(fā)展道路，實(shí)現(xiàn)卓越公司成長目標(biāo)！v 協(xié)會將憑借資金、資源、人才、管理經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢，積極扶持中小企業(yè)成長，傾力引導(dǎo)并支持企業(yè)走向成功之路，促進(jìn)企業(yè)相互交流、通過資源共享與整合，形成外延價值鏈，為投資人和企業(yè)創(chuàng)造最大的價值。中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會 企業(yè)為何要企業(yè)為何要“掛牌上市掛牌上市”：v有利于企業(yè)融資v提升企業(yè)整體形象v試水資本市場中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會二、上海股交中心功能定位與市

3、場情況二、上海股交中心功能定位與市場情況三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌四、掛牌費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)四、掛牌費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接（一）中小企業(yè)現(xiàn)狀（一）中小企業(yè)現(xiàn)狀v 我國企業(yè)總數(shù)約1400萬家萬家，其中中小企業(yè)占97%。v 面臨的三大壓力： v 融資壓力（融資難、融資貴）v 成本壓力（稅收成本、勞動力成本、融資成本、其他成本）v 管理壓力（企業(yè)競爭力） 一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接一、中小企業(yè)如何與多層次資本市

4、場對接大陸資本市場現(xiàn)有框架大陸資本市場現(xiàn)有框架中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)微型企業(yè)數(shù)目龐大 （二）我國多層次資本市場現(xiàn)狀（二）我國多層次資本市場現(xiàn)狀主板（1424家）中小板（701家）創(chuàng)業(yè)版（355家）OTC（1000余家）一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會（三）多層次資本市場發(fā)展背景（三）多層次資本市場發(fā)展背景l(fā) 政策背景政策背景十八大政府工作報(bào)告：十八大政府工作報(bào)告：“加快發(fā)展多層次資本市場”國務(wù)院李克強(qiáng)總理：國務(wù)院李克強(qiáng)總理：“在金融領(lǐng)域要推進(jìn)利率、匯率 市場化改革，發(fā)展多層次資本市場，提高直接融 資的比重

5、，而且要保護(hù)投資者，尤其是中小投資 者的合法權(quán)益?！弊C監(jiān)會肖剛主席：證監(jiān)會肖剛主席：“今年首要的工作仍然是推進(jìn)多層次 資本市場。一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會（四（四) OTC市場市場l 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（NEEQ）l 上海股權(quán)托管交易中心（SEE）l 目前全世界比較有影響的OTC市場包括美國的納斯達(dá)克(NASDAQ)、場外證券交易行情公告榜(OTCBB)、粉紅單(Pink Sheets)；英國的替代投資市場(AIM)；法國店頭市場(CMF)、巴黎新興市場(New Market)；韓國店頭市場以及中國的銀行間債券市場等。

6、美國有龐大的OTC市場，在這些市場交易的證券數(shù)量約占全美證券交易量的四分之三。 市場區(qū)別：市場區(qū)別：參與者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、制度一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會v掛牌的好處：掛牌的好處：v 1、提升企業(yè)形象，為企業(yè)贏得更多業(yè)務(wù)；增強(qiáng)企業(yè)公信力，、提升企業(yè)形象，為企業(yè)贏得更多業(yè)務(wù)；增強(qiáng)企業(yè)公信力，提高企業(yè)的銀行授信額；提高企業(yè)的銀行授信額； v 2、企業(yè)可自主選擇信息披露，同時為企業(yè)推送最新狀態(tài)，為、企業(yè)可自主選擇信息披露，同時為企業(yè)推送最新狀態(tài)，為企業(yè)提供更多融資渠道；企業(yè)提供更多融資渠道； v 3、推薦機(jī)構(gòu)可提供多方資源持續(xù)對企業(yè)進(jìn)行

7、服務(wù)，保證企業(yè)、推薦機(jī)構(gòu)可提供多方資源持續(xù)對企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，保證企業(yè)的穩(wěn)定持久發(fā)展；的穩(wěn)定持久發(fā)展； v 4、可幫助企業(yè)進(jìn)行股權(quán)定價，利于股權(quán)質(zhì)押貸款；、可幫助企業(yè)進(jìn)行股權(quán)定價，利于股權(quán)質(zhì)押貸款； v 5、可為企業(yè)以后進(jìn)軍主板或創(chuàng)業(yè)板及中小板上市提供綠色通、可為企業(yè)以后進(jìn)軍主板或創(chuàng)業(yè)板及中小板上市提供綠色通道；道； v 6、E板掛牌上市成功后憑推薦機(jī)構(gòu)出具的發(fā)票由市（區(qū)）政板掛牌上市成功后憑推薦機(jī)構(gòu)出具的發(fā)票由市（區(qū)）政府將給予政策費(fèi)用補(bǔ)貼；府將給予政策費(fèi)用補(bǔ)貼；v 7、Q板掛牌上市，需要企業(yè)自行承擔(dān)部分或全部費(fèi)用。也可板掛牌上市，需要企業(yè)自行承擔(dān)部分或全部費(fèi)用。也可在后期成功轉(zhuǎn)在后期成功轉(zhuǎn)E板

8、一并享受政府補(bǔ)貼。板一并享受政府補(bǔ)貼。一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接一、中小企業(yè)如何與多層次資本市場對接中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務(wù)平臺 （一）功能定位（一）功能定位二、上海股交中心功能定位與市場情況二、上海股交中心功能定位與市場情況中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會股權(quán)報(bào)價系統(tǒng)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)二、上海股交中心功能定位與市場情況二、上海股交中心功能定位與市場情況2013年年8月月7日正式啟動日正式啟動中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會（二）掛牌情況（二）掛牌情況v 截止2014年8月31日，各交易所掛牌的非上市股份公司合計(jì)1110家.v 其中：天津股交所445家；v 齊魯股交中心28

9、5家；v 上海股交中心221家；v 重慶股轉(zhuǎn)中心115家；v 湖南股交所25家；v 廣州股交中心19家。二、上海股交中心功能定位與市場情況二、上海股交中心功能定位與市場情況中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會（三）融資情況（三）融資情況v 股權(quán)融資總金額近10億元v 銀行貸款：信用貸款額度3.93億元 股權(quán)質(zhì)押貸款1.1億元 授信額度30億元二、上海股交中心功能定位與市場情況二、上海股交中心功能定位與市場情況中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會上海股權(quán)托管交易中心工作匯報(bào)上海股權(quán)托管交易中心工作匯報(bào)( (一）一）Q Q板掛牌條件板掛牌條件否定式掛牌條件，符合下列條件之一不得掛牌：1、無固定的辦公場所2、無滿足企業(yè)正常

10、運(yùn)作的人員企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照3、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照4、存在重大違法違規(guī)行為或被國家相關(guān)部門予以嚴(yán)重處罰5、企業(yè)的董事、監(jiān)事及高級管理人員存在公司法第一百四十七條所列屬的情況三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會上海股權(quán)托管交易中心工作匯報(bào)上海股權(quán)托管交易中心工作匯報(bào)上海股交中上海股交中心就材料完心就材料完備性、合理備性、合理性等進(jìn)行形性等進(jìn)行形式審查式審查 掛牌完成掛牌完成完成完成申請申請審查審查企業(yè)企業(yè)：聘請推薦機(jī)構(gòu)聘請推薦機(jī)構(gòu)推薦機(jī)構(gòu)推薦機(jī)構(gòu)：專項(xiàng)調(diào)查專項(xiàng)調(diào)查基本情況說明書基本情況說明書申報(bào)材料申報(bào)材料三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌（二）（二）Q板掛牌流

11、程：板掛牌流程： （三）（三）E板掛牌條件：板掛牌條件：v 業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營能力；v 不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易；v 額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；v 在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力；v 治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；v 股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；v 注冊資本中存在非貨幣出資的，應(yīng)設(shè)立滿一個會計(jì)年度；v 上海股交中心要求的其他條件。三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會（四）（四）E板掛牌流程：板掛牌流程：推薦機(jī)構(gòu)推薦機(jī)構(gòu)會員會員推薦推薦股交股交中心中心審核審核市金市金融辦融辦備案備案三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌中國中小企

12、業(yè)協(xié)會高新分會三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌（五）（五）Q板與板與E板的區(qū)別板的區(qū)別1、Q板：板： （1）允許未改制企業(yè)掛牌轉(zhuǎn)讓）允許未改制企業(yè)掛牌轉(zhuǎn)讓 （2）掛牌企業(yè)要求低，以起步期、創(chuàng)業(yè)期企業(yè)為）掛牌企業(yè)要求低，以起步期、創(chuàng)業(yè)期企業(yè)為 主，兼顧其他階段企業(yè)主，兼顧其他階段企業(yè) （3）在滿足條件后，）在滿足條件后，Q板企業(yè)可轉(zhuǎn)至板企業(yè)可轉(zhuǎn)至E板掛牌，轉(zhuǎn)板掛牌，轉(zhuǎn)板免費(fèi)、再次掛牌的費(fèi)用也可以抵消板免費(fèi)、再次掛牌的費(fèi)用也可以抵消2、E板：板：僅限于已完成股份改制的企業(yè)僅限于已完成股份改制的企業(yè)中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會 （六）新三板掛牌條件：（六）新三板掛牌條件：v 公司依法設(shè)立且存續(xù)滿

13、兩年；v 業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；v 公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；v 股權(quán)明晰、股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；v 主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；v 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件；三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會（七）新三板掛牌流程：（七）新三板掛牌流程： 有限公有限公司股份制司股份制改造改造律師律師券商券商會計(jì)會計(jì)師出師出具報(bào)具報(bào)告告股交股交中心中心審核審核合格合格掛牌掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會掛牌企業(yè)資產(chǎn)要求三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌 門檻低、要求少 凈資產(chǎn)500萬以上年銷售額不低于1000萬 凈資產(chǎn)1000萬以上年銷售額不低于2000萬 Q板條件 E板條件 新三板條件中國中小企業(yè)協(xié)會高新分會制造業(yè), 49%服務(wù)業(yè), 10%信息技術(shù)業(yè), 10%科研技術(shù)服務(wù)業(yè), 7%農(nóng)業(yè), 4%運(yùn)輸倉儲業(yè), 4%租賃業(yè), 4%批發(fā)零售業(yè), 3%餐飲業(yè), 3%金融業(yè), 1%建筑業(yè), 1%文體業(yè), 4%三、企業(yè)如何成功掛牌三、企業(yè)如何成功掛牌行業(yè)分布圖 v Q板板：v 收費(fèi)15萬左右，中小企業(yè)協(xié)會會員企業(yè)除了享受8折