《最新資本運(yùn)營(yíng)與評(píng)價(jià)培訓(xùn)課程教材》(頁)

1、第十一章資本運(yùn)營(yíng)與評(píng)價(jià)第十一章資本運(yùn)營(yíng)與評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)目的： 明確資本運(yùn)營(yíng)的本質(zhì)、原則和任務(wù)；了解籌資的渠道及方式，掌握籌資決策分析的方法；明確投資管理的任務(wù)和原則，掌握投資決策的分析方法；學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的指標(biāo)。第一節(jié)第一節(jié) 物流企業(yè)籌資管理物流企業(yè)籌資管理 第二節(jié)第二節(jié) 物流企業(yè)投資管理物流企業(yè)投資管理 第三節(jié)第三節(jié) 物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)資本運(yùn)營(yíng)是指把企業(yè)所擁有的存量資資本運(yùn)營(yíng)是指把企業(yè)所擁有的存量資產(chǎn)變?yōu)樽C券的活化資本，通過流通、產(chǎn)變?yōu)樽C券的活化資本，通過流通、裂變、組合、優(yōu)化配置等多種方式進(jìn)裂變、組合、優(yōu)化配置等多種方式進(jìn)行運(yùn)動(dòng)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)增值的一行運(yùn)動(dòng)，以最

2、大限度地實(shí)現(xiàn)增值的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 第一節(jié)第一節(jié)資資 本本 運(yùn)運(yùn) 營(yíng)營(yíng) 企業(yè)籌集資金企業(yè)籌集資金 企業(yè)籌集資金，是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)企業(yè)籌集資金，是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場(chǎng)，需要，通過籌資渠道和資金市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措資運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措資金的過程。金的過程?；I資管理的目標(biāo)和原則籌資管理的目標(biāo)和原則 ( (一一) ) 企業(yè)籌資的目的和要求；企業(yè)籌資的目的和要求； （二）籌資管理的目標(biāo)（二）籌資管理的目標(biāo) ； （三）籌資管理的原則；（三）籌資管理的原則；企業(yè)進(jìn)行資金籌措的基本目的是為了企業(yè)

3、進(jìn)行資金籌措的基本目的是為了自身的生存和發(fā)展，通常受一定動(dòng)機(jī)自身的生存和發(fā)展，通常受一定動(dòng)機(jī)的驅(qū)使，主要有業(yè)務(wù)擴(kuò)展性動(dòng)機(jī)、償?shù)尿?qū)使，主要有業(yè)務(wù)擴(kuò)展性動(dòng)機(jī)、償債動(dòng)機(jī)和混合性動(dòng)機(jī)。債動(dòng)機(jī)和混合性動(dòng)機(jī)。企業(yè)籌集資金總的要求是要分析評(píng)價(jià)企業(yè)籌集資金總的要求是要分析評(píng)價(jià)影響籌資的各種因素，講究籌資的綜影響籌資的各種因素，講究籌資的綜合效果。主要包括確定資金需要量、合效果。主要包括確定資金需要量、控制資金投放時(shí)間、選擇資金來源渠控制資金投放時(shí)間、選擇資金來源渠道、確定合理資金結(jié)構(gòu)等。道、確定合理資金結(jié)構(gòu)等?；I資管理的目標(biāo)，是在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)籌資管理的目標(biāo)，是在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的情況下，不斷降低資金成本和需要

4、的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 1 1科學(xué)預(yù)測(cè)資金的需要量科學(xué)預(yù)測(cè)資金的需要量 2 2合理選擇籌資方式合理選擇籌資方式 3 3測(cè)算投資效益測(cè)算投資效益 4 4合理利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)合理利用負(fù)債經(jīng)營(yíng) 權(quán)益資本與負(fù)債資本權(quán)益資本與負(fù)債資本1.1.權(quán)益資本權(quán)益資本 2.2.負(fù)債資本負(fù)債資本 1 資金時(shí)間價(jià)值是指資金在資金時(shí)間價(jià)值是指資金在運(yùn)動(dòng)中，隨著時(shí)間的推移而發(fā)運(yùn)動(dòng)中，隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，即一定量的貨幣資生的增值，即一定量的貨幣資金在不同的時(shí)間上具有不同的金在不同的時(shí)間上具有不同的價(jià)值，其實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用價(jià)值，其實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。后的增值額。 2 資金成本是指資金

5、使資金成本是指資金使用者為籌措和占用資金支用者為籌措和占用資金支付的各種籌資費(fèi)用和各種付的各種籌資費(fèi)用和各種形式的使用費(fèi)用。形式的使用費(fèi)用。籌資渠道是指物流企業(yè)籌集資金籌資渠道是指物流企業(yè)籌集資金來源的方向與通道。來源的方向與通道?；I資方式是指企業(yè)籌集資金采用籌資方式是指企業(yè)籌集資金采用的具體形式。的具體形式。 籌資渠道與籌資方式籌資渠道與籌資方式 投投 資資 渠渠 道道 1 1國(guó)家財(cái)政資金國(guó)家財(cái)政資金 2 2銀行貸款銀行貸款 3 3非銀行金融機(jī)構(gòu)資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 4 4其他企業(yè)資金其他企業(yè)資金 5 5居民個(gè)人資金居民個(gè)人資金 6 6企業(yè)內(nèi)部形成資金企業(yè)內(nèi)部形成資金 7 7外商資金外商資

6、金 1籌資的方式籌資的方式 直接投資是指物流企業(yè)在物流活直接投資是指物流企業(yè)在物流活動(dòng)過程中，投資者或發(fā)起人直接投入動(dòng)過程中，投資者或發(fā)起人直接投入企業(yè)的資金，這部分資金一經(jīng)投入，企業(yè)的資金，這部分資金一經(jīng)投入，便構(gòu)成企業(yè)的資本金。吸引直接投資便構(gòu)成企業(yè)的資本金。吸引直接投資則是企業(yè)以協(xié)議形式吸引國(guó)家、其他則是企業(yè)以協(xié)議形式吸引國(guó)家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等主體直接向物流企業(yè)、個(gè)人和外商等主體直接向物流企業(yè)投入資金，這種籌資方式是非股企業(yè)投入資金，這種籌資方式是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的重要方式。份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的重要方式。2股票是股份制企業(yè)籌集自有資本而發(fā)行股票是股份制企業(yè)籌集自有資本而發(fā)

7、行的有價(jià)證券，是股東按其所持股份享有的有價(jià)證券，是股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證，它代表持權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證，它代表持股人對(duì)股份公司的所有權(quán)。股人對(duì)股份公司的所有權(quán)。股票的發(fā)行，應(yīng)明確發(fā)行目的，確認(rèn)發(fā)股票的發(fā)行，應(yīng)明確發(fā)行目的，確認(rèn)發(fā)行條件，選擇發(fā)行方式，履行發(fā)行程序，行條件，選擇發(fā)行方式，履行發(fā)行程序，降低發(fā)行成本。股票的主要類型是優(yōu)先降低發(fā)行成本。股票的主要類型是優(yōu)先股和普通股。股和普通股?；I資的方式籌資的方式3籌資的方式籌資的方式 發(fā)行債券是指企業(yè)按照法定程序發(fā)行，發(fā)行債券是指企業(yè)按照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債權(quán)憑證，它約定在一定期限內(nèi)還本付息的債權(quán)憑

8、證，它代表債券持有者與企業(yè)的一種債務(wù)關(guān)系。企代表債券持有者與企業(yè)的一種債務(wù)關(guān)系。企業(yè)發(fā)行債券一般不涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)業(yè)發(fā)行債券一般不涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)，企業(yè)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和所有權(quán)沒營(yíng)權(quán)，企業(yè)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和所有權(quán)沒有控制權(quán)。有控制權(quán)。 4籌資的方式籌資的方式銀行貸款是指按一定的利銀行貸款是指按一定的利率，在一定的期限內(nèi)，把率，在一定的期限內(nèi)，把貨幣資金提供給需要者的貨幣資金提供給需要者的一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 籌資的方式籌資的方式5租賃是指一種以一定費(fèi)用借貸實(shí)物租賃是指一種以一定費(fèi)用借貸實(shí)物的經(jīng)濟(jì)行為。即企業(yè)依照契約規(guī)定的經(jīng)濟(jì)行為。即企業(yè)依照契約規(guī)定通過向資產(chǎn)所有者定

9、期支付一定量通過向資產(chǎn)所有者定期支付一定量的費(fèi)用，從而長(zhǎng)期獲得某項(xiàng)資產(chǎn)使的費(fèi)用，從而長(zhǎng)期獲得某項(xiàng)資產(chǎn)使用權(quán)的行為。用權(quán)的行為。 6籌資的方式籌資的方式商業(yè)信用是指企業(yè)之間的賒銷賒購(gòu)商業(yè)信用是指企業(yè)之間的賒銷賒購(gòu)行為。它是企業(yè)在資金緊張的情況行為。它是企業(yè)在資金緊張的情況下，為保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)進(jìn)下，為保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)進(jìn)行，采取延期支付購(gòu)貨款和預(yù)受銷行，采取延期支付購(gòu)貨款和預(yù)受銷貨款而獲得短期資金的一種方式。貨款而獲得短期資金的一種方式。 物流企業(yè)籌資決策分析物流企業(yè)籌資決策分析（一）資本成本的確定（一）資本成本的確定（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量（三）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化（三）資本結(jié)構(gòu)

10、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的影響因素資本結(jié)構(gòu)的影響因素 （1 1）企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。）企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。（2 2）貸款人和信用等級(jí)評(píng)定機(jī)構(gòu)的態(tài)度。）貸款人和信用等級(jí)評(píng)定機(jī)構(gòu)的態(tài)度。（3 3）對(duì)企業(yè)控股權(quán)的控制，如增發(fā)股票會(huì)分散企）對(duì)企業(yè)控股權(quán)的控制，如增發(fā)股票會(huì)分散企 業(yè)控制權(quán)。業(yè)控制權(quán)。 （4 4）企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。）企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（5 5）企業(yè)獲利能力。）企業(yè)獲利能力。（6 6）稅收政策。）稅收政策。最佳資本結(jié)構(gòu)的確定最佳資本結(jié)構(gòu)的確定 建立最佳資建立最佳資本結(jié)構(gòu)就是合理配置長(zhǎng)期負(fù)債與所本結(jié)構(gòu)就是合理配置長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益的構(gòu)成比例。其目的是使有者權(quán)益的構(gòu)成比例。其目的是使企業(yè)資本總成本最低，企業(yè)

11、資本價(jià)企業(yè)資本總成本最低，企業(yè)資本價(jià)值最大，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也不太大，可以值最大，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也不太大，可以承受。承受。 企企 業(yè)業(yè) 素素 質(zhì)質(zhì)第二節(jié)第二節(jié)企業(yè)投資分類企業(yè)投資分類 1 1按投資期限可將投資分為長(zhǎng)期投按投資期限可將投資分為長(zhǎng)期投資和短期投資；資和短期投資； 2 2按投資范圍可將投資分為對(duì)內(nèi)投按投資范圍可將投資分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資；資和對(duì)外投資； 物流企業(yè)投資管理的目標(biāo)是認(rèn)物流企業(yè)投資管理的目標(biāo)是認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，力求提高投資報(bào)酬，降低投資力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)。投資管理的目標(biāo)物流企業(yè)投資應(yīng)遵循的原則物流企業(yè)投資應(yīng)遵循的原則 1 1正確

12、處理企業(yè)微觀條件和宏觀環(huán)正確處理企業(yè)微觀條件和宏觀環(huán)境之間的關(guān)系境之間的關(guān)系 ； 2 2正確處理投資需求與資金供應(yīng)的正確處理投資需求與資金供應(yīng)的關(guān)系關(guān)系 ； 3 3正確處理企業(yè)內(nèi)部投資與外部投正確處理企業(yè)內(nèi)部投資與外部投資的關(guān)系資的關(guān)系 ； 對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期投資是指對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期投資是指對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各種長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的投資活動(dòng)，通種長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的投資活動(dòng)，通常具有影響時(shí)間長(zhǎng)，投資數(shù)額大、常具有影響時(shí)間長(zhǎng)，投資數(shù)額大、變現(xiàn)能力差的特點(diǎn)。變現(xiàn)能力差的特點(diǎn)。 物流企業(yè)的對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期投資物流企業(yè)的對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn)投資是指使用期限在一固定資產(chǎn)投資是指使用期限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以年以上，單

13、位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有上，并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括物流企業(yè)物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)及其設(shè)施、裝卸機(jī)械、運(yùn)的倉(cāng)庫(kù)及其設(shè)施、裝卸機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備、工具器具等。輸設(shè)備、工具器具等。 無形資產(chǎn)投資是指那些不具無形資產(chǎn)投資是指那些不具有實(shí)物形態(tài)，但能長(zhǎng)期使用有實(shí)物形態(tài)，但能長(zhǎng)期使用并為企業(yè)提供收益的資產(chǎn)的并為企業(yè)提供收益的資產(chǎn)的投資。投資。 無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資 遞延資產(chǎn)是指不能全部計(jì)入遞延資產(chǎn)是指不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各種費(fèi)用。內(nèi)分期攤銷的各種費(fèi)用。 遞延資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資 （1）充分利用閑置資

14、金，增加企業(yè)收益。）充分利用閑置資金，增加企業(yè)收益。 （2）分散資金投入，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。）分散資金投入，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。 （3）穩(wěn)定與客戶的關(guān)系，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)）穩(wěn)定與客戶的關(guān)系，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。 （4）提高資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，增強(qiáng)）提高資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。企業(yè)的償債能力。對(duì)外長(zhǎng)期投資的目的對(duì)外長(zhǎng)期投資的目的 （1 1）效益性原則）效益性原則 （2 2）分散風(fēng)險(xiǎn)原則）分散風(fēng)險(xiǎn)原則 （3 3）安全性原則）安全性原則 （4 4）整體性原則）整體性原則 對(duì)外長(zhǎng)期投資的原則對(duì)外長(zhǎng)期投資的原則 物流企業(yè)對(duì)外長(zhǎng)期投資的種類物流企業(yè)對(duì)外長(zhǎng)期

15、投資的種類 （1 1）對(duì)外間接投資）對(duì)外間接投資 （2 2）對(duì)外直接投資）對(duì)外直接投資 長(zhǎng)期投資決策應(yīng)考慮的重要因素長(zhǎng)期投資決策應(yīng)考慮的重要因素 1資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值 2投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 3現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 4資金成本資金成本 非貼現(xiàn)的投資決策分析方法非貼現(xiàn)的投資決策分析方法投資回收期法投資回收期法 年凈現(xiàn)金流量原始投資額投資回收期 投資總額年現(xiàn)金凈收益投資收益率投資收益率法投資收益率法 貼現(xiàn)的投資決策分析方法貼現(xiàn)的投資決策分析方法 （1）凈現(xiàn)值法）凈現(xiàn)值法 （2）現(xiàn)值指數(shù)法）現(xiàn)值指數(shù)法 （3）內(nèi)含報(bào)酬率法）內(nèi)含報(bào)酬率法 ntttCIRRkNCF10)1 (初始投資額未來報(bào)酬

16、的總現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù) 凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值 = 未來報(bào)酬總現(xiàn)值未來報(bào)酬總現(xiàn)值 初始投資額初始投資額第三節(jié)第三節(jié)物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)是指通過對(duì)企物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)是指通過對(duì)企業(yè)物流活動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表和管理會(huì)計(jì)報(bào)告業(yè)物流活動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表和管理會(huì)計(jì)報(bào)告所提供的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行加工處理和比較，所提供的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行加工處理和比較，以分析企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果以分析企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果以及未來前景，從而為企業(yè)及各有關(guān)方以及未來前景，從而為企業(yè)及各有關(guān)方面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策、提高資產(chǎn)管理水平提面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策、提高資產(chǎn)管理水平提供重要依據(jù)。供重要依據(jù)。物流企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的目的與要求物流企業(yè)財(cái)

17、務(wù)分析與評(píng)價(jià)的目的與要求 1分析內(nèi)容應(yīng)滿足多元分析主體的需分析內(nèi)容應(yīng)滿足多元分析主體的需要要 ； 2以公認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)的法規(guī)制以公認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)的法規(guī)制度為依據(jù)度為依據(jù) ； 3及時(shí)提供財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的結(jié)果；及時(shí)提供財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的結(jié)果； 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是以資產(chǎn)負(fù)債表是以“資產(chǎn)資產(chǎn)=負(fù)債負(fù)債+ +所有所有者權(quán)益者權(quán)益”為根據(jù)，按照一定的分類標(biāo)為根據(jù)，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和次序反映現(xiàn)代物流企業(yè)在某一時(shí)準(zhǔn)和次序反映現(xiàn)代物流企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的基本點(diǎn)上資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的基本狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。 損益表損益表損益表是以損益表是以“利潤(rùn)利潤(rùn)=收入

18、收入費(fèi)費(fèi)用用”為根據(jù)編制的，反映物流為根據(jù)編制的，反映物流企業(yè)在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)物流活企業(yè)在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)物流活動(dòng)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表動(dòng)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表物流企業(yè)的現(xiàn)金流量表是以物流企業(yè)的現(xiàn)金流量表是以“凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)現(xiàn)金流出金流出”為根據(jù)編制的，通過為根據(jù)編制的，通過現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入、流現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入、流出情況，反映企業(yè)在一定期間出情況，反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 償債能力是指物流企業(yè)償還各種償債能力是指物流企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。

19、償債能力指標(biāo)到期債務(wù)的能力。償債能力指標(biāo)是用來總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期以及是用來總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期以及短期內(nèi)能夠用其資產(chǎn)償還負(fù)債的短期內(nèi)能夠用其資產(chǎn)償還負(fù)債的能力的大小，或者用來判斷企業(yè)能力的大小，或者用來判斷企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)安全程度的指標(biāo)。舉債經(jīng)營(yíng)安全程度的指標(biāo)。償債能力分析與評(píng)價(jià)償債能力分析與評(píng)價(jià)償債能力分析與評(píng)價(jià)償債能力分析與評(píng)價(jià)流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率2速動(dòng)比率速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債存貨流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率償債能力分析與評(píng)價(jià)償債能力分析與評(píng)價(jià) 3資產(chǎn)負(fù)債率 4產(chǎn)權(quán)比率 資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 股東權(quán)益總額負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率 償債能力分析與評(píng)價(jià)償債能力分析與評(píng)價(jià) 5利息保障

20、倍數(shù)利息保障倍數(shù) 利息費(fèi)用利息費(fèi)用稅前利潤(rùn)利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)，也稱利息所得倍數(shù)，是企業(yè)經(jīng)利息保障倍數(shù)，也稱利息所得倍數(shù)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的收益與利息費(fèi)用的比率，用于分析物營(yíng)業(yè)務(wù)的收益與利息費(fèi)用的比率，用于分析物流企業(yè)在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。流企業(yè)在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。 營(yíng)運(yùn)能力又稱資金周轉(zhuǎn)狀況，即企業(yè)充分利營(yíng)運(yùn)能力又稱資金周轉(zhuǎn)狀況，即企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的能力。營(yíng)運(yùn)能力用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的能力。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是用來總結(jié)、分析和評(píng)價(jià)物流企業(yè)銷售指標(biāo)是用來總結(jié)、分析和評(píng)價(jià)物流企業(yè)銷售能力、資金流動(dòng)性等正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)能力的指能力、資金流動(dòng)性等正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)能力

21、的指標(biāo)。標(biāo)。 物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析與評(píng)價(jià)物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析與評(píng)價(jià)物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo) 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 ：1存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 銷貨成本銷貨成本平均成本平均成本存貨周轉(zhuǎn)天存貨周轉(zhuǎn)天=計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)或或=平均存貨平均存貨計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù)銷貨成本銷貨成本存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的銷貨成本與平均存貨的比率。時(shí)期內(nèi)的銷貨成本與平均存貨的比率。它是衡量企業(yè)購(gòu)貨、生產(chǎn)、銷售各環(huán)它是衡量企業(yè)購(gòu)貨、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。通常用存節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。通常用存

22、貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)兩種方式貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)兩種方式表示。表示。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo) 2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指物流企業(yè)賒銷收入凈應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指物流企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收帳款平均余額的比率，是反映企額與應(yīng)收帳款平均余額的比率，是反映企業(yè)應(yīng)收帳款回收速度和管理效率的指標(biāo)。業(yè)應(yīng)收帳款回收速度和管理效率的指標(biāo)。 應(yīng)收帳款平均余額賒銷收入凈額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 2期末應(yīng)收帳款）（期初應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款平均余額物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入和流動(dòng)資產(chǎn)平均余流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入和流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。額的比率，它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的評(píng)價(jià)指標(biāo) 4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率亦稱總資產(chǎn)利用率，是銷售收入與資產(chǎn)總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率亦稱總資產(chǎn)利用率，是銷售收入與資產(chǎn)總額的比率。額的比率。 資產(chǎn)平均總額銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率物流企業(yè)獲利能力分析與評(píng)價(jià)物流企業(yè)獲利能力分析與評(píng)價(jià)獲利能力分析是指