財(cái)務(wù)分析第3章

1、 公司財(cái)務(wù)質(zhì)量綜合公司財(cái)務(wù)質(zhì)量綜合 分析與評(píng)價(jià)分析與評(píng)價(jià) wangshuhui wangshuhui 主要內(nèi)容主要內(nèi)容n第一節(jié)第一節(jié)審計(jì)報(bào)告的閱讀與利用審計(jì)報(bào)告的閱讀與利用n第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析n第三節(jié)第三節(jié)公司財(cái)務(wù)狀況的綜合分析公司財(cái)務(wù)狀況的綜合分析n第四節(jié)第四節(jié)公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析 第一節(jié)第一節(jié)審計(jì)報(bào)告的閱讀與利用審計(jì)報(bào)告的閱讀與利用n一、審計(jì)的意義？一、審計(jì)的意義？n二、會(huì)計(jì)責(zé)任與審計(jì)責(zé)任二、會(huì)計(jì)責(zé)任與審計(jì)責(zé)任n三、審計(jì)報(bào)告的類型三、審計(jì)報(bào)告的類型n四、如何利用審計(jì)報(bào)告四、如何利用審計(jì)報(bào)告 一、審計(jì)的意義？一、審計(jì)的意義？ n什麼是審計(jì)？什麼是審計(jì)？

2、n內(nèi)部審計(jì)內(nèi)部審計(jì)n外部審計(jì)外部審計(jì)什麼是審計(jì)？什麼是審計(jì)？n審計(jì)是為了確定經(jīng)營(yíng)者或其他受托審計(jì)是為了確定經(jīng)營(yíng)者或其他受托管理者的管理者的經(jīng)濟(jì)責(zé)任經(jīng)濟(jì)責(zé)任的需要而產(chǎn)生的。的需要而產(chǎn)生的。會(huì)計(jì)活動(dòng)本身就是審計(jì)監(jiān)督的主要會(huì)計(jì)活動(dòng)本身就是審計(jì)監(jiān)督的主要對(duì)象。對(duì)象。n審計(jì)是審計(jì)是經(jīng)濟(jì)監(jiān)督經(jīng)濟(jì)監(jiān)督的重要組成部分的重要組成部分，具有外在性和獨(dú)立性。具有外在性和獨(dú)立性。 內(nèi)部審計(jì)的內(nèi)容與目的內(nèi)部審計(jì)的內(nèi)容與目的n一是一是對(duì)本單位的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)對(duì)本單位的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行審計(jì)，稱成果進(jìn)行審計(jì)，稱內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)。n主要目的是為了保證內(nèi)部財(cái)務(wù)會(huì)主要目的是為了保證內(nèi)部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的計(jì)核算的正確性、準(zhǔn)

3、確性和合法正確性、準(zhǔn)確性和合法合規(guī)性合規(guī)性，從而保證內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理從而保證內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理決策基礎(chǔ)的正確性、合理性。決策基礎(chǔ)的正確性、合理性。n二是對(duì)本公司的經(jīng)營(yíng)管理行為二是對(duì)本公司的經(jīng)營(yíng)管理行為和效果進(jìn)行的審計(jì)，稱和效果進(jìn)行的審計(jì)，稱內(nèi)部經(jīng)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理審計(jì)。營(yíng)管理審計(jì)。n內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理審計(jì)：內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理審計(jì)：合法合規(guī)、合法合規(guī)、決策效率與效果決策效率與效果n國企對(duì)一把手的監(jiān)管國企對(duì)一把手的監(jiān)管n中紀(jì)委查辦的中國石油化工集團(tuán)原總中紀(jì)委查辦的中國石油化工集團(tuán)原總經(jīng)理陳同海、安徽古井集團(tuán)原董事長(zhǎng)經(jīng)理陳同海、安徽古井集團(tuán)原董事長(zhǎng)王效金、首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)原董事長(zhǎng)李培王效金、首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)原董事長(zhǎng)李培英，英，無不是在

4、企業(yè)一手遮天，個(gè)人說無不是在企業(yè)一手遮天，個(gè)人說了算。了算。n違反規(guī)定兼職取籌、投資入股、濫發(fā)違反規(guī)定兼職取籌、投資入股、濫發(fā)補(bǔ)貼獎(jiǎng)金、關(guān)聯(lián)交易、亂投資、亂擔(dān)補(bǔ)貼獎(jiǎng)金、關(guān)聯(lián)交易、亂投資、亂擔(dān)保、亂借款、財(cái)務(wù)信息失真、產(chǎn)權(quán)交保、亂借款、財(cái)務(wù)信息失真、產(chǎn)權(quán)交易不規(guī)范等易不規(guī)范等. n外部審計(jì)包括外部審計(jì)包括國家審計(jì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)國家審計(jì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)兩部分。師審計(jì)兩部分。n國家審計(jì)國家審計(jì)是由獨(dú)立的國家審計(jì)機(jī)是由獨(dú)立的國家審計(jì)機(jī)關(guān)和人員關(guān)和人員對(duì)國家各級(jí)各類行政部門、對(duì)國家各級(jí)各類行政部門、國有企事業(yè)單位及其他擁有國有資國有企事業(yè)單位及其他擁有國有資產(chǎn)的單位的產(chǎn)的單位的會(huì)計(jì)資料及其所反映的會(huì)計(jì)資料及

5、其所反映的財(cái)政財(cái)務(wù)收支活動(dòng)的財(cái)政財(cái)務(wù)收支活動(dòng)的真實(shí)性、合法真實(shí)性、合法性和效益性性和效益性進(jìn)行監(jiān)察或?qū)彶?、查處進(jìn)行監(jiān)察或?qū)彶?、查處的一種審計(jì)形式。的一種審計(jì)形式。n由獨(dú)立的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，主要由獨(dú)立的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，主要針對(duì)針對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的審計(jì)。的審計(jì)。n審計(jì)的目標(biāo)審計(jì)的目標(biāo)主要是證明企業(yè)經(jīng)濟(jì)主要是證明企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的活動(dòng)的合法性合法性、公允性，公允性，評(píng)價(jià)管評(píng)價(jià)管理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性。出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性。 n對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的再審計(jì)？對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的再審計(jì)？n會(huì)計(jì)監(jiān)管的有效性？會(huì)計(jì)監(jiān)管的有效性？n國內(nèi)外會(huì)計(jì)監(jiān)管的形式與內(nèi)容國內(nèi)外會(huì)計(jì)監(jiān)管

6、的形式與內(nèi)容? ?n財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、人民銀行、稅務(wù)財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、人民銀行、稅務(wù)分工？定位？分工？定位？n借鑒、改進(jìn)借鑒、改進(jìn)二、二、n1 1。會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所n在企業(yè)界，下列四大國際會(huì)計(jì)公司的名在企業(yè)界，下列四大國際會(huì)計(jì)公司的名字可謂家喻戶曉：字可謂家喻戶曉：n安達(dá)信安達(dá)信( (Arthur Andersen)Arthur Andersen)n 普華永道普華永道( (PriceWaterHouseCoopers)PriceWaterHouseCoopers)n 安永安永( (Ernst & Young)Ernst & Young)n 德勤（德勤（Deloitte &a

7、mp; Touche)Deloitte & Touche)n 畢馬威（畢馬威（KPMG Peat Marwick)KPMG Peat Marwick)n選擇和應(yīng)用適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理方法；選擇和應(yīng)用適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理方法；n保持完整的會(huì)計(jì)記錄；保持完整的會(huì)計(jì)記錄；n建立、健全相關(guān)的內(nèi)部控制制度；建立、健全相關(guān)的內(nèi)部控制制度；n保護(hù)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的安全、完整；保護(hù)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的安全、完整；n對(duì)會(huì)計(jì)資料的對(duì)會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、合法性、真實(shí)性、合法性、完整性負(fù)責(zé)。完整性負(fù)責(zé)。誰是會(huì)計(jì)責(zé)任的誰是會(huì)計(jì)責(zé)任的 承擔(dān)者承擔(dān)者？n新會(huì)計(jì)法第新會(huì)計(jì)法第4 4條規(guī)定：條規(guī)定：“單位負(fù)責(zé)單位負(fù)責(zé)人對(duì)本單位的會(huì)計(jì)工作和會(huì)計(jì)

8、資料的真人對(duì)本單位的會(huì)計(jì)工作和會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)?！眓第第2121條規(guī)定：條規(guī)定：“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)由財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)由單單位負(fù)責(zé)人位負(fù)責(zé)人和和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人( (會(huì)計(jì)主管人員會(huì)計(jì)主管人員) )簽名并蓋簽名并蓋章章；設(shè)置總會(huì)計(jì)師的單位，還須由總會(huì)設(shè)置總會(huì)計(jì)師的單位，還須由總會(huì)計(jì)師簽名并蓋章。計(jì)師簽名并蓋章。單位負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)保證單位負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告真實(shí)、完整。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告真實(shí)、完整?！眓審計(jì)責(zé)任是審計(jì)責(zé)任是CPACPA執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)，出執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)，出具審計(jì)報(bào)告應(yīng)負(fù)的責(zé)任。具審計(jì)報(bào)告應(yīng)負(fù)的責(zé)任。nCPAC

9、PA執(zhí)業(yè)執(zhí)業(yè) 審計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)準(zhǔn)則 判判斷：合法性、公允性、管理層選用斷：合法性、公允性、管理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性的合理性 審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告n 對(duì)審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性、合法性負(fù)責(zé)。對(duì)審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性、合法性負(fù)責(zé)。n注冊(cè)會(huì)計(jì)師法與獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師法與獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定了了CPACPA的審計(jì)責(zé)任是指：的審計(jì)責(zé)任是指： CPACPA按照獨(dú)立審按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求出具審計(jì)報(bào)告，并對(duì)發(fā)表的審計(jì)準(zhǔn)則的要求出具審計(jì)報(bào)告，并對(duì)發(fā)表的審計(jì)意見負(fù)責(zé)。計(jì)意見負(fù)責(zé)。n CPACPA簽發(fā)的審計(jì)報(bào)告具有簽發(fā)的審計(jì)報(bào)告具有鑒證鑒證作用，對(duì)審作用，對(duì)審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)責(zé)任有

10、計(jì)質(zhì)量和審計(jì)責(zé)任有證明證明作用；同時(shí)對(duì)被審作用；同時(shí)對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)產(chǎn)、債權(quán)人和股東的權(quán)益及企業(yè)計(jì)單位的財(cái)產(chǎn)、債權(quán)人和股東的權(quán)益及企業(yè)利害關(guān)系人的利益有利害關(guān)系人的利益有保護(hù)保護(hù)作用。作用。n但是，但是， CPACPA不是會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量的擔(dān)保人和不是會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量的擔(dān)保人和保證人。保證人。n20062006年年8 8月月2525日曾在證券市場(chǎng)掀起日曾在證券市場(chǎng)掀起軒然大波的湖北藍(lán)田股份有限公司軒然大波的湖北藍(lán)田股份有限公司（現(xiàn)名（現(xiàn)名“生態(tài)農(nóng)業(yè)生態(tài)農(nóng)業(yè)”）造假案審結(jié)。）造假案審結(jié)。 n武漢市中級(jí)人民法院判定，武漢市中級(jí)人民法院判定，“生態(tài)生態(tài)農(nóng)業(yè)農(nóng)業(yè)”賠償賠償540540余萬元；余萬元；n幫助其包

11、裝上市的華倫會(huì)計(jì)師事務(wù)幫助其包裝上市的華倫會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。所承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告和和非非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告n標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告是指不附加說明段、強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告是指不附加說明段、強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段或任何修飾性用語或任何修飾性用語的的無保留意見無保留意見的審計(jì)報(bào)告；的審計(jì)報(bào)告；n非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告包括包括帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的審計(jì)報(bào)告和的審計(jì)報(bào)告和非無保留意見非無保留意見的審計(jì)報(bào)告。的審計(jì)報(bào)告。n非無保留意見的審計(jì)報(bào)告非無保留意見的審計(jì)報(bào)告包括包括保留意見保留意見的審計(jì)的審計(jì)報(bào)告、報(bào)告、否定意見否定意見的審計(jì)報(bào)告和的審計(jì)報(bào)告和無

12、法表示意見無法表示意見的的審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告。（一）標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告（一）標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告條件條件。財(cái)務(wù)報(bào)表的合法性。財(cái)務(wù)報(bào)表的合法性 與公允性與公允性n2 2。審計(jì)實(shí)施情況。審計(jì)實(shí)施情況n選擇和運(yùn)用的會(huì)計(jì)政策選擇和運(yùn)用的會(huì)計(jì)政策是否符合適用的是否符合適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度，并適合于被審并適合于被審計(jì)單位的具體情況；計(jì)單位的具體情況；n管理層作出的管理層作出的會(huì)計(jì)估計(jì)是否合理會(huì)計(jì)估計(jì)是否合理；n財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)報(bào)表反映的信息是否具有相關(guān)性、信息是否具有相關(guān)性、可靠性、可比性和可理解性可靠性、可比性和可理解性；n財(cái)務(wù)報(bào)表是否作出充分披露，財(cái)務(wù)報(bào)表是否作出充分披露，使財(cái)務(wù)報(bào)

13、使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者能夠理解重大交易和事項(xiàng)對(duì)被審表使用者能夠理解重大交易和事項(xiàng)對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的計(jì)單位財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的影響。影響。 公允性公允性n經(jīng)管理層調(diào)整后的財(cái)務(wù)報(bào)表，是經(jīng)管理層調(diào)整后的財(cái)務(wù)報(bào)表，是否與注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)被審計(jì)單位及其否與注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)被審計(jì)單位及其環(huán)境的了解環(huán)境的了解一致一致；n財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)、結(jié)構(gòu)和內(nèi)容是財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)、結(jié)構(gòu)和內(nèi)容是否合理；否合理；n財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)是否真實(shí)地反映了交易地反映了交易和事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。和事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。計(jì)劃計(jì)劃n審計(jì)報(bào)告基本要素包括九部分：審計(jì)報(bào)告基本要素包括九部分：n（1 1）標(biāo)題；）標(biāo)題；n（2 2）收

14、件人；）收件人；n（3 3）引言段；）引言段；n（4 4）管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任段）管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任段；n（5 5）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任段；）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任段；n（6 6）審計(jì)意見段；）審計(jì)意見段；n（7 7）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的簽名和蓋章；）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的簽名和蓋章；n（8 8）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的名稱、地址及蓋章）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的名稱、地址及蓋章n（9 9）報(bào)告日期。）報(bào)告日期。 n帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的審計(jì)報(bào)告帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的審計(jì)報(bào)告 n非無保留意見的審計(jì)報(bào)告非無保留意見的審計(jì)報(bào)告 n保留意見的審計(jì)報(bào)告保留意見的審計(jì)報(bào)告 n否定意見的審計(jì)報(bào)告否定意見的審計(jì)報(bào)告n無法表示意見的審計(jì)報(bào)告無法表示

15、意見的審計(jì)報(bào)告 1 1。帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見。帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的審計(jì)報(bào)告的審計(jì)報(bào)告條件條件n強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響，但被審計(jì)單位進(jìn)行了大影響，但被審計(jì)單位進(jìn)行了恰當(dāng)恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理的會(huì)計(jì)處理，且在財(cái)務(wù)報(bào)表中，且在財(cái)務(wù)報(bào)表中作出作出充分披露；充分披露；n強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)不影響不影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表的審計(jì)意見。的審計(jì)意見。1 1。帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的。帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告特點(diǎn)特點(diǎn)n位置：位置：n審計(jì)報(bào)告的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段是指審計(jì)報(bào)告的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)意見段之在審計(jì)意見段之后后增加的增加的對(duì)重大事項(xiàng)對(duì)

16、重大事項(xiàng)予以強(qiáng)予以強(qiáng)調(diào)的段落。調(diào)的段落。 應(yīng)強(qiáng)調(diào)的重大事項(xiàng)包括兩點(diǎn)：應(yīng)強(qiáng)調(diào)的重大事項(xiàng)包括兩點(diǎn)：n存在可能導(dǎo)致存在可能導(dǎo)致對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)生重大疑慮的事項(xiàng)或情況，但不影或情況，但不影響已發(fā)表的審計(jì)意見；響已發(fā)表的審計(jì)意見；n存在可能存在可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響的不確定事項(xiàng)響的不確定事項(xiàng)（持續(xù)經(jīng)營(yíng)問題除（持續(xù)經(jīng)營(yíng)問題除外外），但不影響已發(fā)表的審計(jì)意見。），但不影響已發(fā)表的審計(jì)意見。n不確定事項(xiàng)是指其結(jié)果依賴于未來不確定事項(xiàng)是指其結(jié)果依賴于未來行動(dòng)或事項(xiàng)，不受被審計(jì)單位的直行動(dòng)或事項(xiàng)，不受被審計(jì)單位的直接控制，但可能影響財(cái)務(wù)報(bào)表的事接控制，但可能

17、影響財(cái)務(wù)報(bào)表的事項(xiàng)。項(xiàng)。n例如，大宗應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，例如，大宗應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，出現(xiàn)無保險(xiǎn)的自然災(zāi)害損失等。出現(xiàn)無保險(xiǎn)的自然災(zāi)害損失等。強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的目的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的目的n注冊(cè)會(huì)計(jì)師提醒財(cái)務(wù)報(bào)表使注冊(cè)會(huì)計(jì)師提醒財(cái)務(wù)報(bào)表使用者用者關(guān)注強(qiáng)調(diào)信息。關(guān)注強(qiáng)調(diào)信息。 n 審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告nABCABC股份有限公司全體股東：股份有限公司全體股東：n一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任n二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任n三、審計(jì)意見三、審計(jì)意見n四、強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)四、強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)我們提醒財(cái)務(wù)報(bào)表使用者關(guān)注，如財(cái)務(wù)報(bào)表我們提醒財(cái)務(wù)報(bào)表使用者關(guān)注，如財(cái)務(wù)報(bào)表附注附注所述，所述，ABCABC公司

18、在公司在20201 1年發(fā)生虧損年發(fā)生虧損萬萬元，在元，在20201 1年年1212月月3131日，流動(dòng)負(fù)債高于資產(chǎn)總?cè)?，流?dòng)負(fù)債高于資產(chǎn)總額額萬元。萬元。ABCABC公司已在財(cái)務(wù)報(bào)表附注公司已在財(cái)務(wù)報(bào)表附注充分披充分披露了擬采取的改善措施，但其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍然露了擬采取的改善措施，但其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍然存在重大不確定性。本段內(nèi)容不影響已發(fā)表的審存在重大不確定性。本段內(nèi)容不影響已發(fā)表的審計(jì)意見。計(jì)意見。n會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師：中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師： （蓋章）（蓋章） （簽名并蓋章）（簽名并蓋章）中國中國 北京北京 二二二年二年月月日日 n如果認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表整體是公允的，如果認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)

19、表整體是公允的，但還存但還存在下列情形之一，在下列情形之一，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具保注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具保留意見的審計(jì)報(bào)告：留意見的審計(jì)報(bào)告：n會(huì)計(jì)政策的選用、會(huì)計(jì)估計(jì)的作出或財(cái)會(huì)計(jì)政策的選用、會(huì)計(jì)估計(jì)的作出或財(cái)務(wù)報(bào)表的披露務(wù)報(bào)表的披露不符合不符合適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，雖影響重大，但不至雖影響重大，但不至于出具否定意見的審計(jì)報(bào)告；于出具否定意見的審計(jì)報(bào)告；n因?qū)徲?jì)范圍受到限制，因?qū)徲?jì)范圍受到限制，不能獲取不能獲取充分、充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，雖影響重大，但不至于雖影響重大，但不至于出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。

20、 n當(dāng)出具保留意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，注當(dāng)出具保留意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在審計(jì)意見段中使冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在審計(jì)意見段中使“除除的影響外的影響外”等術(shù)語。等術(shù)語。n如果因?qū)徲?jì)范圍受到限制，注冊(cè)會(huì)如果因?qū)徲?jì)范圍受到限制，注冊(cè)會(huì)計(jì)師還應(yīng)當(dāng)在計(jì)師還應(yīng)當(dāng)在注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任段注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任段中提及這一情況。中提及這一情況。 n 審審 計(jì)計(jì) 報(bào)報(bào) 告告n一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任n二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任除本報(bào)告除本報(bào)告“三、導(dǎo)致保留意見的事項(xiàng)三、導(dǎo)致保留意見的事項(xiàng)”所述事項(xiàng)外，所述事項(xiàng)外，我們按照中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行了審我們按照中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則

21、的規(guī)定執(zhí)行了審計(jì)工作。計(jì)工作。n三、導(dǎo)致保留意見的事項(xiàng)三、導(dǎo)致保留意見的事項(xiàng)ABCABC公司公司20201 1年年1212月月3131日的應(yīng)收賬款余額日的應(yīng)收賬款余額萬元，占資產(chǎn)總額的萬元，占資產(chǎn)總額的%.%.由于由于ABCABC公司未能提供債公司未能提供債務(wù)人地址，我們無法實(shí)施函證以及其他審計(jì)程序，務(wù)人地址，我們無法實(shí)施函證以及其他審計(jì)程序，以獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。以獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。n四、審計(jì)意見四、審計(jì)意見我們認(rèn)為，我們認(rèn)為，除了前段所述未能實(shí)施函證可能產(chǎn)除了前段所述未能實(shí)施函證可能產(chǎn)生的影響外，生的影響外，ABCABC公司財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)

22、準(zhǔn)則和準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)制度的規(guī)定編制，在所有重大的規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了方面公允反映了ABCABC公司公司20201 1年年1212月月3131日的財(cái)務(wù)日的財(cái)務(wù)狀況以及狀況以及20201 1年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。 3 3。否定意見審計(jì)報(bào)告。否定意見審計(jì)報(bào)告條件條件n注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表沒有按沒有按照照適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定編制，度的規(guī)定編制，未能在未能在所有重大所有重大方面公允反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)方面公允反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，應(yīng)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)出具當(dāng)出

23、具否定意見的審計(jì)報(bào)告否定意見的審計(jì)報(bào)告。 3 3。否定意見審計(jì)報(bào)告。否定意見審計(jì)報(bào)告特特點(diǎn)點(diǎn) n當(dāng)出具否定意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，當(dāng)出具否定意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在審計(jì)意見段審計(jì)意見段中中使用使用“由于上述問題造成的重大由于上述問題造成的重大影響影響”、“由于受到前段所述事由于受到前段所述事項(xiàng)的重大影響項(xiàng)的重大影響”等術(shù)語。等術(shù)語。 n 審審 計(jì)計(jì) 報(bào)報(bào) 告告n一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任n二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任n三、導(dǎo)致否定意見的事項(xiàng)三、導(dǎo)致否定意見的事項(xiàng)如財(cái)務(wù)報(bào)表附注如財(cái)務(wù)報(bào)表附注所述，所述，ABCABC公司公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的

24、長(zhǎng)期股權(quán)投資未按未按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定采用權(quán)益法核算。如果按權(quán)益法核算，定采用權(quán)益法核算。如果按權(quán)益法核算，ABCABC公司的長(zhǎng)期投資賬面價(jià)值將減少公司的長(zhǎng)期投資賬面價(jià)值將減少萬元，凈利潤(rùn)將減少萬元，凈利潤(rùn)將減少萬元，萬元，從而導(dǎo)致從而導(dǎo)致ABCABC公司由盈利公司由盈利萬元變?yōu)樘潛p萬元變?yōu)樘潛p萬元。萬元。 n四、審計(jì)意見四、審計(jì)意見我們認(rèn)為，我們認(rèn)為，由于受到前段所由于受到前段所述事項(xiàng)的重大影響述事項(xiàng)的重大影響，ABCABC公司財(cái)公司財(cái)務(wù)報(bào)表務(wù)報(bào)表沒有按照沒有按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)制度的規(guī)定編制，的規(guī)定編制，未能在未能在所有重大方面公允反映所有重大方面公

25、允反映ABCABC公司公司20201 1年年1212月月3131日的財(cái)日的財(cái)務(wù)狀況以及務(wù)狀況以及20201 1年度的經(jīng)營(yíng)成年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。果和現(xiàn)金流量。 4 4。無法表示意見的。無法表示意見的 審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告條件條件n如果審計(jì)范圍受到限制可能產(chǎn)生如果審計(jì)范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，不能獲的影響非常重大和廣泛，不能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以至以至于無法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見，于無法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具無法表示意注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。見的審計(jì)報(bào)告。無法表示意見審計(jì)報(bào)告的特點(diǎn)無法表示意見審計(jì)報(bào)告的特點(diǎn) n當(dāng)

26、出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告當(dāng)出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)刪除注冊(cè)會(huì)刪除注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任段，計(jì)師的責(zé)任段，并在審計(jì)意見段并在審計(jì)意見段中使用中使用“由于審計(jì)范圍受到限制由于審計(jì)范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛泛”、“我們無法對(duì)上述財(cái)務(wù)報(bào)我們無法對(duì)上述財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表意見表發(fā)表意見”等術(shù)語。等術(shù)語。 n 審審 計(jì)計(jì) 報(bào)報(bào) 告告n一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任 n二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任n二、導(dǎo)致無法表示意見的事項(xiàng)二、導(dǎo)致無法表示意見的事項(xiàng) nABCABC公司公司未對(duì)未對(duì)20201 1年年1212月

27、月3131日的存貨進(jìn)行盤點(diǎn)，日的存貨進(jìn)行盤點(diǎn)，金額為金額為萬元，占期末資產(chǎn)總額的萬元，占期末資產(chǎn)總額的40%.40%.我們我們無法無法實(shí)施存貨監(jiān)盤實(shí)施存貨監(jiān)盤，也無法實(shí)施替代審計(jì)程序也無法實(shí)施替代審計(jì)程序，以對(duì)，以對(duì)期末存貨的數(shù)量和狀況獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證期末存貨的數(shù)量和狀況獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。據(jù)。由于上述審計(jì)范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響由于上述審計(jì)范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，我們無法對(duì)非常重大和廣泛，我們無法對(duì)ABCABC公司財(cái)務(wù)報(bào)表公司財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表意見發(fā)表意見。 范例范例n 審審 計(jì)計(jì) 報(bào)報(bào) 告告n 深華（深華（20082008）股審字）股審字009009號(hào)號(hào)n廣東盛潤(rùn)

28、集團(tuán)股份有限公司全體股東：廣東盛潤(rùn)集團(tuán)股份有限公司全體股東：n 我們審計(jì)了后附的廣東盛潤(rùn)集團(tuán)股份有我們審計(jì)了后附的廣東盛潤(rùn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴公司貴公司”）的財(cái)務(wù)報(bào)）的財(cái)務(wù)報(bào)表，包括表，包括20072007年年1212月月3131日的合并和公司日的合并和公司資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)負(fù)債表，20072007年度的合并和公司利潤(rùn)年度的合并和公司利潤(rùn)表，表，20072007年度的合并和公司股東權(quán)益變動(dòng)年度的合并和公司股東權(quán)益變動(dòng)表，表，20072007年度的合并和公司現(xiàn)金流量表以年度的合并和公司現(xiàn)金流量表以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注。及財(cái)務(wù)報(bào)表附注。n n 一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任一、管理層

29、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任n 按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制財(cái)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制財(cái)務(wù)報(bào)表是貴公司管理層的責(zé)任。這務(wù)報(bào)表是貴公司管理層的責(zé)任。這種責(zé)任包括：（種責(zé)任包括：（1 1）設(shè)計(jì)、實(shí)施和維）設(shè)計(jì)、實(shí)施和維護(hù)與財(cái)務(wù)報(bào)表編制相關(guān)的內(nèi)部控制，護(hù)與財(cái)務(wù)報(bào)表編制相關(guān)的內(nèi)部控制，以使財(cái)務(wù)報(bào)表不存在由于舞弊或錯(cuò)以使財(cái)務(wù)報(bào)表不存在由于舞弊或錯(cuò)誤而導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)；（誤而導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)；（2 2）選擇和）選擇和運(yùn)用恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策；（運(yùn)用恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策；（3 3）作出合）作出合理的會(huì)計(jì)估計(jì)。理的會(huì)計(jì)估計(jì)。n二、導(dǎo)致無法表示意見的事項(xiàng)n 如財(cái)務(wù)報(bào)表附注如財(cái)務(wù)報(bào)表附注7 7和附注和附注1212所示，貴公司的短期所示，貴公

30、司的短期償債壓力較大，且有大量擔(dān)保債務(wù)被訴訟，如在短償債壓力較大，且有大量擔(dān)保債務(wù)被訴訟，如在短期內(nèi)無法消除，將直接影響到貴公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。期內(nèi)無法消除，將直接影響到貴公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。貴公司的債務(wù)重組、資產(chǎn)重組尚在進(jìn)行中，貴公司貴公司的債務(wù)重組、資產(chǎn)重組尚在進(jìn)行中，貴公司管理當(dāng)局相信債務(wù)重組、資產(chǎn)重組成功后將能夠維管理當(dāng)局相信債務(wù)重組、資產(chǎn)重組成功后將能夠維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)，因此上述報(bào)表仍然按照持續(xù)經(jīng)營(yíng)基準(zhǔn)持持續(xù)經(jīng)營(yíng)，因此上述報(bào)表仍然按照持續(xù)經(jīng)營(yíng)基準(zhǔn)編制。編制。由于貴公司采取的持續(xù)經(jīng)營(yíng)改善措施處于實(shí)由于貴公司采取的持續(xù)經(jīng)營(yíng)改善措施處于實(shí)施初期，我們無法獲取充分、恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)以確施初期，我們無法獲取

31、充分、恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)以確證貴公司上述債務(wù)重組、資產(chǎn)重組能夠成功并能夠證貴公司上述債務(wù)重組、資產(chǎn)重組能夠成功并能夠維持公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，維持公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，因此無法判斷貴公司按照持因此無法判斷貴公司按照持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)編制續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)編制20072007年度財(cái)務(wù)報(bào)表是否恰當(dāng)。年度財(cái)務(wù)報(bào)表是否恰當(dāng)。n n n 深圳大華天誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所深圳大華天誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師：徐中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師：徐 德德nn中國中國 深圳深圳中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師：章歸鴻中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師：章歸鴻nn 20082008年年4 4月月1111日日n通過分析審計(jì)報(bào)告進(jìn)而發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)通過分析審計(jì)報(bào)告進(jìn)而發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的情況比較少，的情況比較少，多

32、數(shù)情況多數(shù)情況是對(duì)公司財(cái)是對(duì)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告提供信息的真實(shí)程度引起務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告提供信息的真實(shí)程度引起警覺，警覺，防范投資風(fēng)險(xiǎn)防范投資風(fēng)險(xiǎn)。n公司的盈利能力評(píng)價(jià)；公司的盈利能力評(píng)價(jià)；n公司的營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)；公司的營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)；n公司的財(cái)務(wù)安全評(píng)價(jià)；公司的財(cái)務(wù)安全評(píng)價(jià)；n公司的成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)公司的成長(zhǎng)性評(píng)價(jià). .n預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) ：實(shí)際完成預(yù)算情況；實(shí)際完成預(yù)算情況；n歷史標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn) ：了解發(fā)展變化趨勢(shì)；了解發(fā)展變化趨勢(shì)；n行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) ：判斷公司在判斷公司在同行業(yè)同行業(yè)中中 的位置的位置n公司公司經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)者評(píng)價(jià)公司的盈利能力；評(píng)價(jià)公司的盈利能力；n公司的公司的投資人投資人評(píng)價(jià)公司的盈利能力；評(píng)

33、價(jià)公司的盈利能力；n評(píng)價(jià)公司盈利能力的評(píng)價(jià)公司盈利能力的方法和技巧方法和技巧 。1.1.毛利率毛利率 毛利率毛利率=(=(毛利額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入毛利額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入) )1001002 2. .營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率= =（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/ /營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入) )100100毛利率、毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高或營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高或適度，表明公適度，表明公司經(jīng)營(yíng)的商品盈利能力強(qiáng)；司經(jīng)營(yíng)的商品盈利能力強(qiáng)；反之，指標(biāo)反之，指標(biāo)低或正在降低，低或正在降低，表明公司經(jīng)營(yíng)的商品盈表明公司經(jīng)營(yíng)的商品盈利能力弱或正在減弱。利能力弱或正在減弱。 過高或忽高忽低過高或忽高忽低 會(huì)計(jì)政策變更、造假會(huì)計(jì)政策變更、造假 4 4、銷售

34、凈利率、銷售凈利率=(=(凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入) )100100 銷售凈利率高，說明公司盈利能力強(qiáng)，反之說明公銷售凈利率高，說明公司盈利能力強(qiáng)，反之說明公司盈利能力弱；司盈利能力弱；薄利多銷的促銷策略，銷售凈利率薄利多銷的促銷策略，銷售凈利率會(huì)適度下降，以確保公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)最大化。會(huì)適度下降，以確保公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)最大化。 5 5、資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)凈利率=(=(凈利潤(rùn)資產(chǎn)平均占用額凈利潤(rùn)資產(chǎn)平均占用額) )100100 它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。 6.6.成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率= =利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額/ /成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額100%

35、100% 經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)營(yíng)成果 /經(jīng)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)營(yíng)耗費(fèi) 7. EBITDA7. EBITDA利潤(rùn)率利潤(rùn)率= =息稅前、折舊、攤銷前利潤(rùn)息稅前、折舊、攤銷前利潤(rùn)（EBITDAEBITDA）營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入1001008. 8. 基本獲利率基本獲利率= =息稅前利潤(rùn)總額（息稅前利潤(rùn)總額（EBITEBIT）平均資平均資產(chǎn)總額產(chǎn)總額 100%100%基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)：通信、路橋、港口、機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)：通信、路橋、港口、機(jī)場(chǎng)n1.1.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率( (也稱股東權(quán)益收益率也稱股東權(quán)益收益率) ) 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=(=(凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/ /平均股東權(quán)益平均股東權(quán)益) )100100n2.2.每股收

36、益每股收益 每股收益每股收益= =凈利潤(rùn)普通股股東持有的總股數(shù)凈利潤(rùn)普通股股東持有的總股數(shù)凈資產(chǎn)收益率、每股收益凈資產(chǎn)收益率、每股收益高或正在提高高或正在提高，說，說明投資者的投資回報(bào)率高或正在提高；反之，明投資者的投資回報(bào)率高或正在提高；反之，說明投資者的投資回報(bào)率低或正在降低。說明投資者的投資回報(bào)率低或正在降低。易操縱、過高易操縱、過高= =股票的現(xiàn)行價(jià)格股票的現(xiàn)行價(jià)格/ /每股收益。每股收益。n市盈率高，說明投資者對(duì)公司未來的盈市盈率高，說明投資者對(duì)公司未來的盈利能力看好。利能力看好。= =股票的現(xiàn)行價(jià)格股票的現(xiàn)行價(jià)格/ /每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)n說明市場(chǎng)對(duì)公司說明市場(chǎng)對(duì)公司凈資產(chǎn)質(zhì)量?jī)糍Y

37、產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。的評(píng)價(jià)。n每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值 ；公司公司資產(chǎn)的質(zhì)量越好，資產(chǎn)的質(zhì)量越好，財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 指指 標(biāo)標(biāo)本年本年實(shí)際實(shí)際本年本年預(yù)算預(yù)算上年上年實(shí)際實(shí)際行業(yè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)與預(yù)與預(yù)算比算比1.經(jīng)營(yíng)者評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者評(píng)價(jià)1)毛利率毛利率2)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率3)資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率39.02%28.71 %0.91 %39.17 %30.48 %1.14 %40 %35 %2.5 %下降下降下降下降下降下降2.投資者評(píng)價(jià)投資者評(píng)價(jià)1)1)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率2)2)每股收益每股收益3)3)市盈率市盈率2.68%2.76%4%下降下降n營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)基于

38、外部市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)基于外部市場(chǎng)環(huán)境的約束環(huán)境的約束, , 通過通過內(nèi)部人力資源內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合和生產(chǎn)資料的配置組合以實(shí)現(xiàn)財(cái)以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。n營(yíng)運(yùn)能力的分析包括人力資源營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力的分析包括人力資源營(yíng)運(yùn)能力分析和生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力運(yùn)能力分析和生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力分析。分析。（一）人力資源營(yíng)運(yùn)能力分析（一）人力資源營(yíng)運(yùn)能力分析 n人作為生產(chǎn)力的主體和企業(yè)財(cái)富的原始創(chuàng)造人作為生產(chǎn)力的主體和企業(yè)財(cái)富的原始創(chuàng)造者者, , 其素質(zhì)水平的高低對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的形其素質(zhì)水平的高低對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的形成狀況成狀況具有決定性作用具有決定性作用。n人力資源營(yíng)運(yùn)能力通

39、常采用人力資源營(yíng)運(yùn)能力通常采用勞動(dòng)效率勞動(dòng)效率指標(biāo)來指標(biāo)來分析。分析。 n勞動(dòng)勞動(dòng) = = 營(yíng)業(yè)收入凈額營(yíng)業(yè)收入凈額 效率效率 平均職工人數(shù)平均職工人數(shù) n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)n存貨周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) n流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)n總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 1。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率n（1 1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 ( (次數(shù)次數(shù)) ) = = 應(yīng)收賬款平均占用額應(yīng)收賬款平均占用額n（2 2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周

40、轉(zhuǎn) 360 360 天數(shù)天數(shù) = = 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變變現(xiàn)速度現(xiàn)速度的快慢及的快慢及管理效率管理效率的高低的高低, , 周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)率高表明：率高表明：n收賬迅速收賬迅速, , 賬齡較短；賬齡較短；n資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng), , 短期償債能力強(qiáng)；短期償債能力強(qiáng)； n可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失, , 從而從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。 n同時(shí)同時(shí)借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較限的比較, , 還可以評(píng)價(jià)還可以評(píng)價(jià)購買單位

41、的信用購買單位的信用程度程度, , 以及企業(yè)以及企業(yè)原訂的信用條件原訂的信用條件是否適是否適當(dāng)當(dāng)。計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率, , 注意的問題注意的問題 1 1）包括全部與銷售商品有關(guān)的應(yīng)收款包括全部與銷售商品有關(guān)的應(yīng)收款項(xiàng)；扣除壞賬準(zhǔn)備項(xiàng)；扣除壞賬準(zhǔn)備 。2 2）大量使用分期收款結(jié)算方式；大量大量使用分期收款結(jié)算方式；大量使用現(xiàn)金結(jié)算；年末銷量大量增加或使用現(xiàn)金結(jié)算；年末銷量大量增加或減少，影響正確性。減少，影響正確性。3 3）賒賬比率賒賬比率=期末應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款/ /本期主營(yíng)本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，業(yè)務(wù)收入，大于大于1 1 ，可能操縱。，可能操縱。n1.1.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次

42、數(shù)= =營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本平均存貨平均存貨n2.2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 =360存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率表明存貨資產(chǎn)使用效率的高低。表明存貨資產(chǎn)使用效率的高低。存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢：存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢：不僅反映出企不僅反映出企業(yè)采購、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管業(yè)采購、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞；理工作狀況的好壞；對(duì)企業(yè)的償債能對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。 n1 1）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 ( (次數(shù)次數(shù))= )= 流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 2 2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)）流

43、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 360 360 天數(shù)天數(shù)= = 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 n總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明公司運(yùn)用資總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明公司運(yùn)用資產(chǎn)的效率越高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)；反之，產(chǎn)的效率越高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，說明公司運(yùn)用資總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，說明公司運(yùn)用資產(chǎn)的效率越低，營(yíng)運(yùn)能力越弱。產(chǎn)的效率越低，營(yíng)運(yùn)能力越弱。 財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 指指 標(biāo)標(biāo)本年本年實(shí)際實(shí)際本年本年預(yù)算預(yù)算上年上年實(shí)際實(shí)際行業(yè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)比上年比上年實(shí)際實(shí)際1 1）存貨周轉(zhuǎn)率）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2 2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)3

44、 3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)4 4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.91896.12591.72120.352.21643.78951.91890.36下降下降下降下降提高提高提高提高下降下降下降下降下降下降n( (一一) )公司的資本結(jié)構(gòu)公司的資本結(jié)構(gòu) n( (二二) )公司的償債能力公司的償債能力n( (三三) )公司的盈利安全公司的盈利安全資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 = = 負(fù)債總額負(fù)債總額 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 100100 從債權(quán)人、股東、經(jīng)營(yíng)者角度從債權(quán)人、股東、經(jīng)營(yíng)者角度產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 = = 負(fù)債總額負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 1001

45、00有形凈值有形凈值 負(fù)債總額負(fù)債總額債務(wù)率債務(wù)率 = = 所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額無形資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)凈值 100100n1 1）流動(dòng)比率）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 n國際標(biāo)準(zhǔn)是國際標(biāo)準(zhǔn)是2 2。視企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)與收益的態(tài)度予以。視企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)與收益的態(tài)度予以確定；不同行業(yè)、不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)確定；不同行業(yè)、不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不同。期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不同。越高越好嗎？越高越好嗎？n2 2）速動(dòng)比率）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債n速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn), , 是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款

46、、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等之定的存貨、預(yù)付賬款、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等之后的余額。后的余額。 n3 3）現(xiàn)金比率）現(xiàn)金比率=可立即動(dòng)用的資金可立即動(dòng)用的資金 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 與速動(dòng)比率比較：交易性金融資產(chǎn)、與速動(dòng)比率比較：交易性金融資產(chǎn)、 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)n4 4）現(xiàn)金流量比率）現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 n 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債n反映出企業(yè)本期取得的收入償還流動(dòng)負(fù)債的反映出企業(yè)本期取得的收入償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力實(shí)際能力。用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力。用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力更加更加謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎。 n該指標(biāo)越大越好嗎該指標(biāo)越大越好嗎 。 2 2。長(zhǎng)期償債能力。長(zhǎng)期償債能力 1 1）已

47、獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)= =息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)/ /利息費(fèi)用利息費(fèi)用 其中：息稅前利潤(rùn)其中：息稅前利潤(rùn)= =利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額+ +利息費(fèi)用利息費(fèi)用它既是企業(yè)它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)依據(jù), ,也是衡量企也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。國際上通常認(rèn)為國際上通常認(rèn)為, , 該指標(biāo)為該指標(biāo)為 3 3 時(shí)較為適當(dāng)。時(shí)較為適當(dāng)。一般應(yīng)按最低年度去衡量。一般應(yīng)按最低年度去衡量。從長(zhǎng)期來看從長(zhǎng)期來看, , 維持正常償債能力維持正常償債能力, , 利息保障倍利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1,1, 如果利息保障倍數(shù)過小如果利息保障倍數(shù)過小, , 企

48、企業(yè)將面臨虧損以及償債的安全性與穩(wěn)定性下業(yè)將面臨虧損以及償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。降的風(fēng)險(xiǎn)。n2 2）長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率：長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率：長(zhǎng)長(zhǎng)期債務(wù)會(huì)隨時(shí)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)負(fù)債；期債務(wù)會(huì)隨時(shí)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)負(fù)債；n長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過營(yíng)運(yùn)資金。長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過營(yíng)運(yùn)資金。n3 3）其他因素：）其他因素：擔(dān)保、或有負(fù)債擔(dān)保、或有負(fù)債1 1。安全邊際率。安全邊際率=（營(yíng)業(yè)收入（營(yíng)業(yè)收入- -保本點(diǎn)保本點(diǎn)營(yíng)業(yè)收入）營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入）營(yíng)業(yè)收入100% 100% 2 2。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/ /利潤(rùn)總額的比重，利潤(rùn)總額的比重，低低于于50%50%，預(yù)警信號(hào)產(chǎn)生。，預(yù)警信號(hào)產(chǎn)生。3 3。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與每

49、股收益比。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與每股收益比較，較，鑒別盈利質(zhì)量。鑒別盈利質(zhì)量。財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)本年本年實(shí)際實(shí)際本年本年預(yù)算預(yù)算上年上年實(shí)際實(shí)際行業(yè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)比上年比上年 實(shí)際實(shí)際比行業(yè)比行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)1.產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) 1) 1)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 2) 2)產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率2.2.償債能力償債能力1)1)流動(dòng)比率流動(dòng)比率2)2)速動(dòng)比率速動(dòng)比率3)3)已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)4)4)或有負(fù)債影響或有負(fù)債影響3.3.盈利安全盈利安全 安全邊際率安全邊際率55.52%124.8%0.650.4254.58%120.2%0.690.4845%81.8%21上升上升上升上升降低降低降低降低超標(biāo)超標(biāo)超

50、標(biāo)超標(biāo)未達(dá)標(biāo)未達(dá)標(biāo)未達(dá)標(biāo)未達(dá)標(biāo)n公司公司業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性；的成長(zhǎng)性；n公司公司盈利盈利的成長(zhǎng)性；的成長(zhǎng)性；n公司公司資本資本的成長(zhǎng)性的成長(zhǎng)性 。n環(huán)比計(jì)算環(huán)比計(jì)算最近三至五年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入最近三至五年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，增長(zhǎng)率，觀察其發(fā)展變化的趨勢(shì)和規(guī)觀察其發(fā)展變化的趨勢(shì)和規(guī)律。律。 n 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=(=(本期主營(yíng)業(yè)本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加額上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收務(wù)收入增加額上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入入) )100100n環(huán)比計(jì)算環(huán)比計(jì)算最近三至五年?duì)I業(yè)利潤(rùn)和凈最近三至五年?duì)I業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，觀察其發(fā)展變化的趨勢(shì)利潤(rùn)增長(zhǎng)率，觀察其發(fā)展變化的趨勢(shì)或規(guī)律。或規(guī)律。n 1. 1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率

51、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(=(本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額額/ /上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)) )100%100%n 2.2.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(=(本期凈利潤(rùn)增加額本期凈利潤(rùn)增加額/ /上上期凈利潤(rùn)期凈利潤(rùn)) )100100n環(huán)比計(jì)算環(huán)比計(jì)算最近三至五年資本保值增值率，最近三至五年資本保值增值率，觀察其發(fā)展變化的趨勢(shì)或規(guī)律。觀察其發(fā)展變化的趨勢(shì)或規(guī)律。n資本保值增值率資本保值增值率=期末所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益/ / 期初所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益n資本保值增值率資本保值增值率 =1=1時(shí)，資本保值時(shí)，資本保值；n資本保值增率資本保值

52、增率 大于大于1 1時(shí)，資本增值時(shí)，資本增值；n資本保值增值率資本保值增值率 小于小于1 1時(shí)，資本減值時(shí)，資本減值。財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 指指 標(biāo)標(biāo)2001 2001 年年20022002年年20032003年年2002004 4年年2002005 5年年1. 1.業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率2.2.盈利成長(zhǎng)性盈利成長(zhǎng)性1) 1)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率2)2)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率3.3.資本成長(zhǎng)性資本成長(zhǎng)性 資本保值增值率資本保值增值率4.4.非財(cái)務(wù)因素的影響非財(cái)務(wù)因素的影響26%26%24%24%6%6%1.11.128%28%26%26%9%9%1.21.23

53、0%30%34%34%11%11%1.11.154.01%54.01%53.2%53.2%15.18%15.18%1 144.5%44.5%36.1%36.1%12.7%12.7%1.321.32n1）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率與利潤(rùn)增長(zhǎng)率聯(lián)動(dòng)分）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率與利潤(rùn)增長(zhǎng)率聯(lián)動(dòng)分析，析，判斷判斷負(fù)債經(jīng)營(yíng)決策的正確性。負(fù)債經(jīng)營(yíng)決策的正確性。n長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債/ /所有者權(quán)益；所有者權(quán)益；（資本化資金、（資本化資金、現(xiàn)金流量、企業(yè)規(guī)模）現(xiàn)金流量、企業(yè)規(guī)模）n利潤(rùn)增長(zhǎng)額利潤(rùn)增長(zhǎng)額/ /上期利潤(rùn)；上期利潤(rùn)；n2 2）流動(dòng)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)率、利潤(rùn)流動(dòng)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率的綜合搭配分析，增長(zhǎng)率的綜合搭配分析，判斷利

54、潤(rùn)判斷利潤(rùn)成長(zhǎng)性與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。成長(zhǎng)性與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。 n毛利率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收毛利率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的聯(lián)動(dòng)分析；賬款周轉(zhuǎn)率的聯(lián)動(dòng)分析；n償債能力與現(xiàn)金流量指標(biāo)聯(lián)償債能力與現(xiàn)金流量指標(biāo)聯(lián)動(dòng)分析。動(dòng)分析。n 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率= 投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率 平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)1 （1-資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率）銷售凈利率銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤(rùn)銷售收入凈利潤(rùn)銷售收入 銷售收入資產(chǎn)平均余額銷售收入資產(chǎn)平均余額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+ 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) + 非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+ =投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1 1 （1- 1-資產(chǎn)負(fù)資產(chǎn)

55、負(fù)債率）債率） 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1 =1 （1- 1-資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率） = =資產(chǎn)資產(chǎn)/ /凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)=資產(chǎn)資產(chǎn)/ /（資產(chǎn)（資產(chǎn)- -負(fù)債）負(fù)債）盈利能力與財(cái)務(wù)杠桿（收益與風(fēng)險(xiǎn)）盈利能力與財(cái)務(wù)杠桿（收益與風(fēng)險(xiǎn)）企業(yè)既要合理使用全部資產(chǎn)企業(yè)既要合理使用全部資產(chǎn), , 又要妥善又要妥善安排安排資金結(jié)構(gòu)。資金結(jié)構(gòu)。影響凈資產(chǎn)收益率的因素？影響凈資產(chǎn)收益率的因素？提高凈資產(chǎn)收益率的手段提高凈資產(chǎn)收益率的手段n擴(kuò)大銷售；擴(kuò)大銷售；n節(jié)約成本；節(jié)約成本；n合理配置資產(chǎn)；合理配置資產(chǎn)；n加速資金周轉(zhuǎn)；加速資金周轉(zhuǎn)；n優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；n確立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等。確立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等。（一）選擇具有代

56、表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)（一）選擇具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)各類指標(biāo)都應(yīng)選到；各類指標(biāo)都應(yīng)選到；選擇高分?jǐn)?shù)指標(biāo)表示財(cái)務(wù)狀況好的指標(biāo)，如選擇高分?jǐn)?shù)指標(biāo)表示財(cái)務(wù)狀況好的指標(biāo)，如凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率；收益率；考慮部分非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如：職工學(xué)歷與年齡。考慮部分非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如：職工學(xué)歷與年齡。（二）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值與標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值（二）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值與標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值( (權(quán)重）權(quán)重）各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值之和應(yīng)為各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值之和應(yīng)為100100（三）計(jì)算綜合分?jǐn)?shù)（三）計(jì)算綜合分?jǐn)?shù) 指標(biāo)的實(shí)際值指標(biāo)的實(shí)際值實(shí)際得分值實(shí)際得分值=指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值 指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值（四）做出綜合評(píng)價(jià)：（四）做

57、出綜合評(píng)價(jià)：100100分基本說明行業(yè)平均水平。分基本說明行業(yè)平均水平。n指標(biāo)指標(biāo) 標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值 標(biāo)準(zhǔn)值標(biāo)準(zhǔn)值 實(shí)際值實(shí)際值 實(shí)際得分值實(shí)際得分值n償債能力指標(biāo)償債能力指標(biāo)n流動(dòng)比率流動(dòng)比率 8 2 2 11 8 44n利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 8 4 4 8n現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 8 0 3 0 33 8 8n所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率 12 0 4 0 44 13 2n獲利能力比率獲利能力比率n銷售凈利率銷售凈利率 10 8% 9% 11 25n投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率 10 16% 17 65% 11 03n凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 16 40% 42 9% 17 16n營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)營(yíng)

58、運(yùn)能力指標(biāo)n存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 8 5 4 6 4n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 8 6 5 6 67n總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 12 2 1 96 11 76n合合 計(jì)計(jì) 100 102 71n19991999年，年，國家財(cái)政部、經(jīng)貿(mào)委、人事部、國家財(cái)政部、經(jīng)貿(mào)委、人事部、國家計(jì)委四部委聯(lián)合頒布國家計(jì)委四部委聯(lián)合頒布國有資本金國有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則和和國有資本金效績(jī)?cè)u(píng)國有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則價(jià)操作細(xì)則。n20022002年，年，又對(duì)又對(duì)19991999年頒布的年頒布的國有資國有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則進(jìn)行了修訂，進(jìn)行了修訂，重新頒布了重新頒布了國有資本金效績(jī)

59、評(píng)價(jià)操作國有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）細(xì)則（修訂）。n從指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)看，突出以從指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)看，突出以投資報(bào)酬投資報(bào)酬率為核心率為核心的效績(jī)考核。的效績(jī)考核。n20062006年年4 4月月7 7日日國資委出臺(tái)國資委出臺(tái)中央企業(yè)中央企業(yè)綜合績(jī)效管理評(píng)價(jià)暫行辦法綜合績(jī)效管理評(píng)價(jià)暫行辦法。n暫行辦法暫行辦法是根據(jù)是根據(jù)出資人監(jiān)管出資人監(jiān)管工作需工作需要制定的，所規(guī)定的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)要制定的，所規(guī)定的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系，包括體系，包括財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)和管理績(jī)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)和管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分。效定性評(píng)價(jià)兩部分。具有具有綜合評(píng)判綜合評(píng)判、分分析診斷析診斷和和行為引導(dǎo)行為引導(dǎo)（國際行業(yè)

60、標(biāo)準(zhǔn)國際行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)）三三大功能，充分體現(xiàn)了全面性、綜合性與大功能，充分體現(xiàn)了全面性、綜合性與客觀公正性的特點(diǎn)?？陀^公正性的特點(diǎn)。 中國上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系n20082008年發(fā)布；年發(fā)布；n具體由具體由股東回報(bào)、財(cái)務(wù)安全、股東回報(bào)、財(cái)務(wù)安全、持續(xù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)效率以及持續(xù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)效率以及信息信息披露披露等五部分指標(biāo)構(gòu)成；等五部分指標(biāo)構(gòu)成；n每項(xiàng)又包括基本指標(biāo)和修正指每項(xiàng)又包括基本指標(biāo)和修正指標(biāo)兩個(gè)層次，共標(biāo)兩個(gè)層次，共2323項(xiàng)具體指標(biāo)項(xiàng)具體指標(biāo)。 金融類國有及國有控股企業(yè)金融類國有及國有控股企業(yè) 績(jī)效評(píng)價(jià)暫行辦法績(jī)效評(píng)價(jià)暫行辦法（20092009）n盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率、成本凈資產(chǎn)收益率、成本收入比、收入利潤(rùn)率等收入