交易投資業(yè)務風險計量與管理

1、交易投資業(yè)務風險計量與管理大數(shù)據(jù)智能風控、市場風險巴三的實施與交易投資業(yè)務風險管理的新挑戰(zhàn)一、市場風險管理和交易投資業(yè)務的密切聯(lián)系不同的銀行對交易投資業(yè)務的管控模式不一樣，但市場風險管理和交易投資業(yè)務總是密切聯(lián)系在一起的市場風險是指因市場價格利率、匯率、股票價格和商品價格的不利變動而使銀行表內(nèi)外業(yè)務發(fā)生損失的風險。市場風險分為一般市場風險和特定風險，又分為利率、匯率、股票、商品風險。區(qū)分成交易賬戶和銀行賬戶。業(yè)務轉(zhuǎn)型交易業(yè)務快速發(fā)展市場波動大交易業(yè)務風險引起更多的重視監(jiān)管治理同業(yè)資管是重點治理對象交易投資業(yè)務，包括金融市場業(yè)務，也包括同業(yè)投資、資管業(yè)務等，屬于大的交易性業(yè)務。二、交易投資業(yè)務的

2、發(fā)展與風險管理面臨的新挑戰(zhàn)1、信用債的違約風險 2、市場波動，敞口的管控與衍生業(yè)務的損益波動4、新的交易，信用風險緩釋工具、永續(xù)債、基金、委外投資3、跨市場、跨業(yè)務的交叉風險，傳統(tǒng)的市場風險里面的利率、匯率風險已不能覆蓋，股票風險的問題。交叉?zhèn)魅镜膯栴}。三、市場風險的計量變化1.巴塞爾協(xié)議市場風險的最低資本要求，19年1月定稿，標準法的內(nèi)部模型法化 2.新的CSA的初始保證金要求的實施四、巴塞爾市場風險的計量對交易投資業(yè)務管理的影響（1）市場風險內(nèi)部模型法的實施促進了國內(nèi)銀行市場風險管理水平的提升和交易性業(yè)務管理水平的提升 （2）新的市場風險資本計量方法的邊際效用遞減（3）新的計量對估值計量提

3、出了更高的要求 從目前交易投資業(yè)務的發(fā)展來看，按單純的風險類型來管并不一定是一個合適的選擇。傳統(tǒng)以市場風險計量為框架搭建的市場風險的計量模式并不能完全適應交易業(yè)務的發(fā)展。新的市場風險的計量模式以市場波動為主體，考慮了其他風險，比如原來的特定風險和新增風險，現(xiàn)在的流動性期限要求，整合了交易投資業(yè)務面臨的信用、流動性等要素，但總體還是在市場風險的框架下進行，尚不能滿足全面風險管理的需要。 五、其他風險的計量與管理變化相比于信用風險的發(fā)展，雖然監(jiān)管方面變化大，但本質(zhì)上ES的計量并沒有根本性的變化，雖然和原來比更繁雜了，但和零售計量、人工智能領域的發(fā)展相比，似乎還不明顯。原來華爾街說機器替代交易員，但

4、在國內(nèi)還沒有，對風險的管理更談不上。與目前信用風險的發(fā)展相比，市場風險的計量與管理發(fā)展顯得更加獨立。大數(shù)據(jù)、人工智能的快速發(fā)展、風險的計量與管理發(fā)生了顯著變化。數(shù)據(jù)變化隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及、物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，可采集的數(shù)據(jù)越來越多，金融的大數(shù)據(jù)時代已經(jīng)到來。過去做評級，主要依靠企業(yè)財務報表，用水用電記錄和納稅數(shù)據(jù)?，F(xiàn)在，數(shù)據(jù)的量級和類型都發(fā)生了巨大的變化。新技術運用過去風險計量主要用回歸模型，但現(xiàn)在 “黑箱”模型越來越成為我們風險計量要重視、要重點發(fā)展的一類工具。圖譜技術、語音識別技術、圖像識別技術都有新的發(fā)展，科技運用方興未艾。六、展望趨勢1.交易投資業(yè)務的系統(tǒng)化、自動化、智慧交易業(yè)務風控。傳統(tǒng)的信貸業(yè)務都在線上操作了，交易業(yè)務更應該把握自己的先機，把整個的流程，從交易發(fā)起到平盤結束，全流程的系統(tǒng)和管控都在系統(tǒng)中實現(xiàn)。2.交易投資業(yè)務的交易臺化、損益定量化。類似國外那種交易臺真正成為業(yè)務的基礎與管理的基礎。類似的估值、風險計量技術成為核心的力量。3、交易投資業(yè)務的全面風險管理化:違約信用風險、敞口市場風險、流程運營風險、交易行為分析4、交易性業(yè)務的新技術化。風險計量不止是VaR,ES的計量，還有更多的計量。比如用知識圖譜的方法，也許可以找到債券的實際買賣人，