第十章財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、1第十章第十章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 財(cái)務(wù)報(bào)表分析：以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他有關(guān)經(jīng)濟(jì)資財(cái)務(wù)報(bào)表分析：以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他有關(guān)經(jīng)濟(jì)資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量諸方面進(jìn)行剖析、解釋和評(píng)價(jià)，旨和現(xiàn)金流量諸方面進(jìn)行剖析、解釋和評(píng)價(jià)，旨在幫助會(huì)計(jì)信息使用者作出更為合理的決策。在幫助會(huì)計(jì)信息使用者作出更為合理的決策。2一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生于財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生于19世紀(jì)末期世紀(jì)末期20世紀(jì)初，當(dāng)時(shí)主世紀(jì)初，當(dāng)時(shí)主要是為銀行服務(wù)的信用分析。資本市場形成以后，要是為銀行

2、服務(wù)的信用分析。資本市場形成以后，財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向盈利分析，以滿足投資者決策財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向盈利分析，以滿足投資者決策的需要。的需要。 總的來說，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的總的來說，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)目標(biāo)是將大量的會(huì)計(jì)數(shù)是將大量的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)資料轉(zhuǎn)換為對(duì)特定決策有用的信息，以減據(jù)和經(jīng)濟(jì)資料轉(zhuǎn)換為對(duì)特定決策有用的信息，以減少?zèng)Q策的不確定性。少?zèng)Q策的不確定性。一是會(huì)計(jì)信息使用者專業(yè)知識(shí)的限制。一是會(huì)計(jì)信息使用者專業(yè)知識(shí)的限制。二是會(huì)計(jì)報(bào)表本身的局限性。二是會(huì)計(jì)報(bào)表本身的局限性。（1）會(huì)計(jì)報(bào)表提供的是）會(huì)計(jì)報(bào)表提供的是“名稱名稱+數(shù)字?jǐn)?shù)字”式的信息，沒式的信息，沒有文字說明，使人很難理解；有文字說明，使人

3、很難理解；（2）會(huì)計(jì)報(bào)表的格式相對(duì)固定，不能動(dòng)態(tài)地反映各項(xiàng)）會(huì)計(jì)報(bào)表的格式相對(duì)固定，不能動(dòng)態(tài)地反映各項(xiàng)目之間的相互聯(lián)系。目之間的相互聯(lián)系。3二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法（一）比較分析法（一）比較分析法 比較分析法是指通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的對(duì)比，比較分析法是指通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的對(duì)比，從數(shù)量上確定差異，從而揭示和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營從數(shù)量上確定差異，從而揭示和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。成果的一種分析方法。 在實(shí)際工作中，比較的形式是多種多樣的，其中最主要的在實(shí)際工作中，比較的形式是多種多樣的，其中最主要的有下面三種：有下面三種：1 1、

4、與歷史水平比較、與歷史水平比較 這是不同時(shí)期相同項(xiàng)目或指標(biāo)數(shù)值之間的對(duì)比，可以將本這是不同時(shí)期相同項(xiàng)目或指標(biāo)數(shù)值之間的對(duì)比，可以將本期實(shí)際完成數(shù)與上年實(shí)際數(shù)對(duì)比，也可以與歷史最好水平期實(shí)際完成數(shù)與上年實(shí)際數(shù)對(duì)比，也可以與歷史最好水平相比較，還可以與過去某一時(shí)期的平均水平相比較。相比較，還可以與過去某一時(shí)期的平均水平相比較。 與上年數(shù)據(jù)相比較時(shí)，通常要計(jì)算增減額和增長幅度。其與上年數(shù)據(jù)相比較時(shí)，通常要計(jì)算增減額和增長幅度。其計(jì)算公式如下：計(jì)算公式如下： 增減額增減額= =本期實(shí)際值本期實(shí)際值上期實(shí)際值上期實(shí)際值 增長率增長率= =（增減額（增減額上期實(shí)際值）上期實(shí)際值）100% 100% 4 2

5、 2、與計(jì)劃數(shù)比較、與計(jì)劃數(shù)比較 比較分析另一種最基本的形式是將本期某一項(xiàng)目比較分析另一種最基本的形式是將本期某一項(xiàng)目或財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際完成數(shù)與其計(jì)劃數(shù)相比較，進(jìn)或財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際完成數(shù)與其計(jì)劃數(shù)相比較，進(jìn)而說明該指標(biāo)的計(jì)劃完成情況。而說明該指標(biāo)的計(jì)劃完成情況。 通常需要計(jì)算某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)劃完成程度相對(duì)通常需要計(jì)算某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)劃完成程度相對(duì)指標(biāo)：指標(biāo)： 計(jì)劃完成程度相對(duì)指標(biāo)計(jì)劃完成程度相對(duì)指標(biāo)= =（實(shí)際完成數(shù)（實(shí)際完成數(shù)計(jì)劃完成計(jì)劃完成數(shù)）數(shù)）100% 100% 3 3、與行業(yè)平均水平比較、與行業(yè)平均水平比較 為了客觀地評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，需要將本為了客觀地評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，需要

6、將本企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與該企業(yè)所在行業(yè)的平均水企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與該企業(yè)所在行業(yè)的平均水平進(jìn)行比較；特別地，可以與主要競爭者的相同平進(jìn)行比較；特別地，可以與主要競爭者的相同財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較。財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較。5（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是將會(huì)計(jì)報(bào)表中具有內(nèi)在聯(lián)系的若干項(xiàng)目，以比比率分析法是將會(huì)計(jì)報(bào)表中具有內(nèi)在聯(lián)系的若干項(xiàng)目，以比率的形式揭示它們的內(nèi)在聯(lián)系和相互關(guān)系，據(jù)此分析和評(píng)價(jià)率的形式揭示它們的內(nèi)在聯(lián)系和相互關(guān)系，據(jù)此分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。 比率分析實(shí)際上是比率分析實(shí)際上是“選擇、計(jì)算、評(píng)價(jià)選擇、計(jì)算、評(píng)價(jià)”的

7、過程。的過程。 “選擇選擇”就是將會(huì)計(jì)報(bào)表中相互聯(lián)系的項(xiàng)目選擇出來，例如就是將會(huì)計(jì)報(bào)表中相互聯(lián)系的項(xiàng)目選擇出來，例如利潤表中的利潤表中的“凈利潤凈利潤”和資產(chǎn)負(fù)債表中和資產(chǎn)負(fù)債表中“所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)”，這兩個(gè)項(xiàng)目具有某種因果關(guān)系，將它們選擇出來；這兩個(gè)項(xiàng)目具有某種因果關(guān)系，將它們選擇出來； “計(jì)算計(jì)算”就是將選擇的項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行運(yùn)算，計(jì)算出財(cái)務(wù)比就是將選擇的項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行運(yùn)算，計(jì)算出財(cái)務(wù)比率率凈資產(chǎn)收益率；凈資產(chǎn)收益率； “評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)”就是運(yùn)用一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)財(cái)務(wù)比率的高低作出優(yōu)劣的就是運(yùn)用一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)財(cái)務(wù)比率的高低作出優(yōu)劣的評(píng)判。評(píng)判。 由于比率分析法，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，使不同比較

8、由于比率分析法，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，使不同比較對(duì)象之間建立起可比性，適合不同企業(yè)之間及同一企業(yè)不同對(duì)象之間建立起可比性，適合不同企業(yè)之間及同一企業(yè)不同時(shí)期的比較。時(shí)期的比較。 比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)運(yùn)用的方法，同時(shí)它必須和比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)運(yùn)用的方法，同時(shí)它必須和比較分析法結(jié)合使用。比較分析法結(jié)合使用。6（三）因素分析法（三）因素分析法u因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響程度關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響程度的一種分析方法。因素分析法的理論依據(jù)是現(xiàn)象的一種分析方法。因素分析法的

9、理論依據(jù)是現(xiàn)象之間的相關(guān)性，即經(jīng)濟(jì)變量之間存在著某種因果之間的相關(guān)性，即經(jīng)濟(jì)變量之間存在著某種因果關(guān)系。關(guān)系。u因素分析法有不同的形式，常見的有連環(huán)替代法。因素分析法有不同的形式，常見的有連環(huán)替代法。它是利用各個(gè)因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的連環(huán)替代它是利用各個(gè)因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的連環(huán)替代來計(jì)算各因素的影響程度。來計(jì)算各因素的影響程度。7（四）趨勢分析法（四）趨勢分析法 趨勢分析法趨勢分析法是通過比較企業(yè)持續(xù)幾期的會(huì)計(jì)報(bào)是通過比較企業(yè)持續(xù)幾期的會(huì)計(jì)報(bào)表或財(cái)務(wù)指標(biāo)，來了解財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況，并以表或財(cái)務(wù)指標(biāo)，來了解財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況，并以此來預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展趨勢的一種方法。此來預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展趨勢的一

10、種方法。 趨勢分析有兩種基本形式：定基趨勢分析和環(huán)比趨趨勢分析有兩種基本形式：定基趨勢分析和環(huán)比趨勢分析。勢分析。 定基趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)中，以定基趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)中，以某期為固定基期（一般為第一期），分別計(jì)算其他某期為固定基期（一般為第一期），分別計(jì)算其他各期數(shù)據(jù)對(duì)固定基期的變動(dòng)情況，以判斷其發(fā)展趨各期數(shù)據(jù)對(duì)固定基期的變動(dòng)情況，以判斷其發(fā)展趨勢。勢。 環(huán)比趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)中，每環(huán)比趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)中，每一期與上期進(jìn)行比較。一期與上期進(jìn)行比較。8在運(yùn)用趨勢分析法時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：在運(yùn)用趨勢分析法時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：（1 1

11、）選擇合適的基期。基期必須具有代表性、）選擇合適的基期?；诒仨毦哂写硇?、正常性和可比性。正常性和可比性。（2 2）進(jìn)行趨勢分析所需要的期數(shù)一般應(yīng)在三）進(jìn)行趨勢分析所需要的期數(shù)一般應(yīng)在三期以上。期以上。（3 3）分析過程應(yīng)排除不可比因素，在計(jì)算口）分析過程應(yīng)排除不可比因素，在計(jì)算口徑上力求一致徑上力求一致9三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的準(zhǔn)備工作三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的準(zhǔn)備工作 閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表是一項(xiàng)專業(yè)性很強(qiáng)的工作。閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表是一項(xiàng)專業(yè)性很強(qiáng)的工作。作為企業(yè)外部人士，分析財(cái)務(wù)報(bào)表前，至少應(yīng)做作為企業(yè)外部人士，分析財(cái)務(wù)報(bào)表前，至少應(yīng)做好以下三個(gè)方面的工作：好以下三個(gè)方面的工作：1 1、閱讀審計(jì)報(bào)告。審

12、計(jì)意見一般分為無保留意見、閱讀審計(jì)報(bào)告。審計(jì)意見一般分為無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見等四種保留意見、否定意見和無法表示意見等四種2 2、認(rèn)真閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)資料。、認(rèn)真閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)資料。3 3、合理選擇分析比較的參照系。一般選擇行業(yè)平均、合理選擇分析比較的參照系。一般選擇行業(yè)平均水平或某一競爭對(duì)手的指標(biāo)值?？v向比較需要選水平或某一競爭對(duì)手的指標(biāo)值?？v向比較需要選擇本企業(yè)可比時(shí)期作為參照系，通常選擇上一時(shí)擇本企業(yè)可比時(shí)期作為參照系，通常選擇上一時(shí)期或歷史最好時(shí)期的指標(biāo)值。期或歷史最好時(shí)期的指標(biāo)值。10第二節(jié)第二節(jié) 單一財(cái)務(wù)報(bào)表的分析單一財(cái)務(wù)報(bào)表的分析一、資產(chǎn)負(fù)債表分析一、

13、資產(chǎn)負(fù)債表分析 資產(chǎn)負(fù)債表是一張信息量很大的會(huì)計(jì)報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表是一張信息量很大的會(huì)計(jì)報(bào)表，它反映的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。它反映的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)日經(jīng)濟(jì)資源的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)日經(jīng)濟(jì)資源的分布狀況分布狀況 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金來源的構(gòu)成情況。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金來源的構(gòu)成情況。11第三節(jié)第三節(jié) 基本財(cái)務(wù)比率基本財(cái)務(wù)比率一、償債能力比率一、償債能力比率 償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力，包括短償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長期償債能力。一個(gè)企業(yè)的償債能期償債能力和長期償債能力。一個(gè)企業(yè)的償債能力主要體現(xiàn)在負(fù)債比例的高低及

14、其構(gòu)成情況、資力主要體現(xiàn)在負(fù)債比例的高低及其構(gòu)成情況、資產(chǎn)的流動(dòng)性等方面。產(chǎn)的流動(dòng)性等方面。 （一）短期償債能力比率（一）短期償債能力比率 短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。反短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率、映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率等。速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率等。121、流動(dòng)比率、流動(dòng)比率 流動(dòng)比率指流動(dòng)資產(chǎn)相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)，它流動(dòng)比率指流動(dòng)資產(chǎn)相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)，它是衡量一個(gè)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力。是衡量一個(gè)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式如下：

15、其計(jì)算公式如下： 流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率是一個(gè)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)。該比值越大，說明從流動(dòng)比率是一個(gè)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)。該比值越大，說明從該特定時(shí)點(diǎn)看，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。過低該特定時(shí)點(diǎn)看，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。過低的流動(dòng)比率說明企業(yè)難以如期償付短期債務(wù)；但的流動(dòng)比率說明企業(yè)難以如期償付短期債務(wù)；但過高的流動(dòng)比率則說明可能存在資金的不合理占過高的流動(dòng)比率則說明可能存在資金的不合理占用。一般認(rèn)為企業(yè)流動(dòng)比率為用。一般認(rèn)為企業(yè)流動(dòng)比率為2：1比較合適。比較合適。132、速動(dòng)比率、速動(dòng)比率 速動(dòng)比率衡量流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還短期債務(wù)的速速動(dòng)比率衡量流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還

16、短期債務(wù)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比關(guān)系。其計(jì)算公式如下：動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比關(guān)系。其計(jì)算公式如下： 速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)通常按照流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額來表示。速速動(dòng)資產(chǎn)通常按照流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額來表示。速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為該比動(dòng)比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為該比率較合理的標(biāo)準(zhǔn)為率較合理的標(biāo)準(zhǔn)為1：1，但評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)當(dāng)注意行業(yè)的特殊性。，但評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)當(dāng)注意行業(yè)的特殊性。 以速動(dòng)比率來評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力應(yīng)注意以下問題：以速動(dòng)比率來評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力應(yīng)注意以下問題： （1）速動(dòng)資產(chǎn)只是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除了存貨

17、）速動(dòng)資產(chǎn)只是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除了存貨. （2）速動(dòng)資產(chǎn)中仍含有應(yīng)收賬款。）速動(dòng)資產(chǎn)中仍含有應(yīng)收賬款。 （3）速動(dòng)比率同流動(dòng)比率一樣，它反映的是會(huì)計(jì)期末的）速動(dòng)比率同流動(dòng)比率一樣，它反映的是會(huì)計(jì)期末的情況，并不代表企業(yè)長期的財(cái)務(wù)狀況。情況，并不代表企業(yè)長期的財(cái)務(wù)狀況。143、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是反映企業(yè)以現(xiàn)金資產(chǎn)償付短期現(xiàn)金比率是反映企業(yè)以現(xiàn)金資產(chǎn)償付短期債務(wù)的財(cái)務(wù)比率，它反映的是一種直接的債務(wù)的財(cái)務(wù)比率，它反映的是一種直接的償債能力。其計(jì)算公式如下：償債能力。其計(jì)算公式如下： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 其中現(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資產(chǎn)和現(xiàn)金等價(jià)其中現(xiàn)金類資產(chǎn)包

18、括貨幣資產(chǎn)和現(xiàn)金等價(jià)物。該比值越大，說明短期償債能力越強(qiáng)。物。該比值越大，說明短期償債能力越強(qiáng)。154、現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率用來反映以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流現(xiàn)金流量比率用來反映以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量來償還短期債務(wù)的能力，它從現(xiàn)金流入量來償還短期債務(wù)的能力，它從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)短期償債能力指標(biāo)進(jìn)和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)短期償債能力指標(biāo)進(jìn)行的再次修正。其計(jì)算公式如下：行的再次修正。其計(jì)算公式如下： 現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量流動(dòng)流動(dòng)負(fù)債負(fù)債 該比值越大，說明經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流該比值越大，說明經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在較大程度上能保證短期債務(wù)的償付

19、。量在較大程度上能保證短期債務(wù)的償付。16（二）長期償債能力比率（二）長期償債能力比率 長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債本金長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債本金和支付利息的能力，實(shí)際上是指企業(yè)償還和支付利息的能力，實(shí)際上是指企業(yè)償還全部債務(wù)的能力。全部債務(wù)的能力。 反映企業(yè)長期償債能力的主要財(cái)務(wù)比率有反映企業(yè)長期償債能力的主要財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等幾項(xiàng)。和已獲利息倍數(shù)等幾項(xiàng)。171、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率簡稱負(fù)債比率，它是衡量企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率簡稱負(fù)債比率，它是衡量企業(yè)負(fù)債程度的財(cái)務(wù)指標(biāo)。負(fù)債程度的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

20、該比率越高，說明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的程度越該比率越高，說明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的程度越高，同時(shí)表明企業(yè)承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。高，同時(shí)表明企業(yè)承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式如下： 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)反映企業(yè)權(quán)益構(gòu)成情況資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)反映企業(yè)權(quán)益構(gòu)成情況的財(cái)務(wù)比率，它反映了企業(yè)的資金來源中的財(cái)務(wù)比率，它反映了企業(yè)的資金來源中多大比例由債權(quán)人提供。多大比例由債權(quán)人提供。182、產(chǎn)權(quán)比率、產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率，又稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率，產(chǎn)權(quán)比率，又稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率，它反映債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益的比例關(guān)它反映債權(quán)人權(quán)益與所有

21、者權(quán)益的比例關(guān)系，衡量企業(yè)凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人利益的保障系，衡量企業(yè)凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度：程度： 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額負(fù)債總額所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（1資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率） 對(duì)產(chǎn)權(quán)比率高低的評(píng)價(jià)與資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)對(duì)產(chǎn)權(quán)比率高低的評(píng)價(jià)與資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)價(jià)是相同的。價(jià)是相同的。193、有形凈值債務(wù)率、有形凈值債務(wù)率 有形凈值債務(wù)率是對(duì)產(chǎn)權(quán)比率的修正，它有形凈值債務(wù)率是對(duì)產(chǎn)權(quán)比率的修正，它更保守、謹(jǐn)慎地反映債務(wù)的保障程度。其更保守、謹(jǐn)慎地反映債務(wù)的保障程度。其計(jì)算公式如下：計(jì)算公式如下： 有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額負(fù)債總額（股東權(quán)益（

22、股東權(quán)益無形資產(chǎn)）無形資產(chǎn)） “有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率”中的中的“有形凈值有形凈值”是是指扣除無形資產(chǎn)以后的凈資產(chǎn)。指扣除無形資產(chǎn)以后的凈資產(chǎn)。204、利息保障倍數(shù)、利息保障倍數(shù) 也稱已獲利息倍數(shù)，它是息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，也稱已獲利息倍數(shù)，它是息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，反映企業(yè)支付債務(wù)利息的能力。計(jì)算公式如下：反映企業(yè)支付債務(wù)利息的能力。計(jì)算公式如下： 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（利潤總額（利潤總額+利息費(fèi)用）利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用 式中分子是企業(yè)可以用來支付利息的總收益，即息稅前利式中分子是企業(yè)可以用來支付利息的總收益，即息稅前利潤。潤。 其數(shù)值越大，說明該企業(yè)的收益對(duì)

23、利息的保障程度越高。其數(shù)值越大，說明該企業(yè)的收益對(duì)利息的保障程度越高。但是，評(píng)價(jià)該指標(biāo)時(shí)應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況。但是，評(píng)價(jià)該指標(biāo)時(shí)應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況。 不能簡單地以利息保障倍數(shù)的高低得出結(jié)論，而應(yīng)當(dāng)考慮不能簡單地以利息保障倍數(shù)的高低得出結(jié)論，而應(yīng)當(dāng)考慮諸如負(fù)債經(jīng)營程度、債務(wù)資本的成本高低等因素。諸如負(fù)債經(jīng)營程度、債務(wù)資本的成本高低等因素。21二、資產(chǎn)營運(yùn)能力比率二、資產(chǎn)營運(yùn)能力比率 資產(chǎn)營運(yùn)能力是企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)有資源從事生產(chǎn)經(jīng)營活資產(chǎn)營運(yùn)能力是企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)有資源從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的效率。動(dòng)的效率。1 1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的財(cái)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反

24、映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的財(cái)務(wù)比率。它有兩種表示形式：一是周轉(zhuǎn)次數(shù)，二是務(wù)比率。它有兩種表示形式：一是周轉(zhuǎn)次數(shù)，二是周轉(zhuǎn)天數(shù)。周轉(zhuǎn)天數(shù)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)= =賒銷凈額賒銷凈額應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = =（360360應(yīng)收賬款平均余額）應(yīng)收賬款平均余額）賒銷凈額賒銷凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短。但財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，不能一味認(rèn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越但財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，不能一味認(rèn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越高越好。高越好。222、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨

25、周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)情況的財(cái)務(wù)比存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)情況的財(cái)務(wù)比率。率。 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本銷貨成本/存貨平均余額存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =（360存貨平均余額）存貨平均余額）銷貨成本銷貨成本 一般地，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，存貨周轉(zhuǎn)天一般地，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，其流動(dòng)數(shù)越短，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，其流動(dòng)性越強(qiáng)，償債能力也就越強(qiáng)性越強(qiáng)，償債能力也就越強(qiáng)233、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢主要受流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢主要受流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響。影響

26、。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入營業(yè)收入平均流動(dòng)資產(chǎn)余平均流動(dòng)資產(chǎn)余額額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =（360平均流動(dòng)資產(chǎn)余額）平均流動(dòng)資產(chǎn)余額）營業(yè)收入營業(yè)收入 該比率越高，說明流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，流該比率越高，說明流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資金的使用效率高。動(dòng)資金的使用效率高。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況。244、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度的財(cái)務(wù)比率：的財(cái)務(wù)比率： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次

27、數(shù)=營業(yè)收入營業(yè)收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =（360平均資產(chǎn)余額）平均資產(chǎn)余額）營業(yè)收入營業(yè)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明企業(yè)在一定資產(chǎn)規(guī)模下能實(shí)現(xiàn)越短，說明企業(yè)在一定資產(chǎn)規(guī)模下能實(shí)現(xiàn)更多的銷售額，資產(chǎn)的總體使用效率越高。更多的銷售額，資產(chǎn)的總體使用效率越高。25三、盈利能力比率三、盈利能力比率 盈利能力也稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能盈利能力也稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力。力。 根據(jù)盈利產(chǎn)生的動(dòng)因不同，可以將反映盈利能力根據(jù)盈利產(chǎn)生的動(dòng)因不同，可以將反映盈利

28、能力的財(cái)務(wù)比率分為兩類：一是反映經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能的財(cái)務(wù)比率分為兩類：一是反映經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力的財(cái)務(wù)比率；二是反映資源使用效果的財(cái)務(wù)比力的財(cái)務(wù)比率；二是反映資源使用效果的財(cái)務(wù)比率率1、毛利率、毛利率 毛利率反映企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品或勞務(wù)的直接盈利能毛利率反映企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品或勞務(wù)的直接盈利能力，即每力，即每1元銷售收入能帶來多少毛利：元銷售收入能帶來多少毛利： 毛利率毛利率=毛利額毛利額銷售收入凈額銷售收入凈額 毛利率具有很明顯的行業(yè)特征。毛利率具有很明顯的行業(yè)特征。263、營業(yè)利潤率、營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤率是反映企業(yè)全部營業(yè)收入的創(chuàng)營業(yè)利潤率是反映企業(yè)全部營業(yè)收入的創(chuàng)利能力。利能力。 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤

29、率= =利潤利潤營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額 公式中分子可以用不同口徑的利潤，如營公式中分子可以用不同口徑的利潤，如營業(yè)利潤、利潤總額或凈利潤。業(yè)利潤、利潤總額或凈利潤。 該比率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的創(chuàng)利能該比率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的創(chuàng)利能力越強(qiáng)，成本的節(jié)約和費(fèi)用的控制成效顯力越強(qiáng)，成本的節(jié)約和費(fèi)用的控制成效顯著。著。 該比率受行業(yè)特點(diǎn)影響較大該比率受行業(yè)特點(diǎn)影響較大274 4、成本費(fèi)用利潤率、成本費(fèi)用利潤率 成本費(fèi)用利潤率是指利潤總額與在營業(yè)過成本費(fèi)用利潤率是指利潤總額與在營業(yè)過程中發(fā)生的全部成本費(fèi)用的比率：程中發(fā)生的全部成本費(fèi)用的比率： 成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率=利潤總額利潤總額成本費(fèi)

30、用總額成本費(fèi)用總額 上式中的成本費(fèi)用包括營業(yè)成本、營業(yè)稅上式中的成本費(fèi)用包括營業(yè)成本、營業(yè)稅費(fèi)和期間費(fèi)用等。費(fèi)和期間費(fèi)用等。 成本費(fèi)用利潤率實(shí)際上反映了企業(yè)獲取的成本費(fèi)用利潤率實(shí)際上反映了企業(yè)獲取的利潤與消耗資源的關(guān)系，即投入產(chǎn)出的對(duì)利潤與消耗資源的關(guān)系，即投入產(chǎn)出的對(duì)比關(guān)系。比關(guān)系。285、總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)報(bào)酬率 總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)使用全部經(jīng)濟(jì)資源總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)使用全部經(jīng)濟(jì)資源獲取收益的能力，它是反映盈利能力中綜獲取收益的能力，它是反映盈利能力中綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率：合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率： 總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤息稅前利潤平均資產(chǎn)余額平均資產(chǎn)余額 在財(cái)務(wù)分析實(shí)務(wù)中，通

31、常將某一企業(yè)的總在財(cái)務(wù)分析實(shí)務(wù)中，通常將某一企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率與同行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)的平均水平資產(chǎn)報(bào)酬率與同行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)的平均水平加以比較。加以比較。296、凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率是反映投資者投入企業(yè)的權(quán)凈資產(chǎn)收益率是反映投資者投入企業(yè)的權(quán)益資本獲取收益能力的財(cái)務(wù)比率。這是投益資本獲取收益能力的財(cái)務(wù)比率。這是投資者最為關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。資者最為關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈利潤凈資產(chǎn)凈資產(chǎn) 該比率越高，說明股東的投資收益率越高。該比率越高，說明股東的投資收益率越高。307、每股收益、每股收益 每股收益每股收益，是反映股份有限公司普通股股東持有每，是反映股

32、份有限公司普通股股東持有每一股份所能享有公司利潤或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績?cè)u(píng)一股份所能享有公司利潤或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。價(jià)指標(biāo)。 每股收益分為基本每股收益與稀釋每股收益兩種。每股收益分為基本每股收益與稀釋每股收益兩種。 基本每股收益是按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利基本每股收益是按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算的。潤，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算的。 基本每股收益基本每股收益= =（凈利潤（凈利潤優(yōu)先股股利）優(yōu)先股股利）發(fā)行在外發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)普通股加權(quán)平均數(shù) 稀釋每股收益，是指存在稀釋性潛在普通股時(shí)，按稀釋每股收益，是指存在稀釋性潛在普通股時(shí)

33、，按規(guī)定分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤和發(fā)規(guī)定分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤和發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，并據(jù)以計(jì)算的每股收行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，并據(jù)以計(jì)算的每股收益。益。 該指標(biāo)有助于投資者、債權(quán)人等信息使用者評(píng)價(jià)公該指標(biāo)有助于投資者、債權(quán)人等信息使用者評(píng)價(jià)公司或公司之間的盈利能力、預(yù)測公司成長潛力、進(jìn)司或公司之間的盈利能力、預(yù)測公司成長潛力、進(jìn)而作出經(jīng)濟(jì)決策而作出經(jīng)濟(jì)決策。31四、成長性比率四、成長性比率 企業(yè)成長性是指企業(yè)生產(chǎn)能力、經(jīng)營規(guī)模企業(yè)成長性是指企業(yè)生產(chǎn)能力、經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)展能力和經(jīng)營成果和經(jīng)營效益的增長的擴(kuò)展能力和經(jīng)營成果和經(jīng)營效益的增長能力。能力。 反映企業(yè)成長

34、性的財(cái)務(wù)比率主要有總資產(chǎn)反映企業(yè)成長性的財(cái)務(wù)比率主要有總資產(chǎn)增長率、營業(yè)收入增長率、利潤增長率和增長率、營業(yè)收入增長率、利潤增長率和資本保值增值率等。資本保值增值率等。321、總資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面總資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)成長能力的財(cái)務(wù)比率。衡量企業(yè)成長能力的財(cái)務(wù)比率。 總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=（期末資產(chǎn)總額（期末資產(chǎn)總額期初資產(chǎn)期初資產(chǎn)總額）總額）期初資產(chǎn)總額期初資產(chǎn)總額 該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。當(dāng)然，該指標(biāo)的大小應(yīng)當(dāng)與企速度越快。當(dāng)然，該指標(biāo)的大小應(yīng)當(dāng)與企業(yè)資產(chǎn)的使用效

35、率和使用效果結(jié)合起來。業(yè)資產(chǎn)的使用效率和使用效果結(jié)合起來。332、營業(yè)收入增長率、營業(yè)收入增長率 資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張一般會(huì)引起營業(yè)收入的相應(yīng)增長。資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張一般會(huì)引起營業(yè)收入的相應(yīng)增長。營業(yè)收入增長率表示企業(yè)營業(yè)收入的增減變動(dòng)程營業(yè)收入增長率表示企業(yè)營業(yè)收入的增減變動(dòng)程度，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測度，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：如下： 營業(yè)增長率營業(yè)增長率=本期營業(yè)收入增長額本期營業(yè)收入增長額上期營業(yè)收上期營業(yè)收入總額入總額 該指標(biāo)越高，表明企業(yè)營業(yè)收入增長速度越快，該指標(biāo)越高，表

36、明企業(yè)營業(yè)收入增長速度越快，市場前景越好。分析時(shí)要結(jié)合原來的基數(shù)大小，市場前景越好。分析時(shí)要結(jié)合原來的基數(shù)大小，不能簡單地以增長率大小進(jìn)行評(píng)價(jià)。不能簡單地以增長率大小進(jìn)行評(píng)價(jià)。343、利潤增長率、利潤增長率 利潤增長率是反映企業(yè)盈利增長情況的財(cái)務(wù)比率。利潤增長率是反映企業(yè)盈利增長情況的財(cái)務(wù)比率。其中的利潤可以是營業(yè)利潤，也可以是利潤總額，其中的利潤可以是營業(yè)利潤，也可以是利潤總額，或者按照凈利潤計(jì)算：或者按照凈利潤計(jì)算： 利潤增長率利潤增長率=本期利潤增長額本期利潤增長額上期利潤額上期利潤額 利潤增長率越高，表明企業(yè)的盈利增長越快，可利潤增長率越高，表明企業(yè)的盈利增長越快，可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，

37、發(fā)展?jié)摿υ酱?。持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?分析時(shí)要注意閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表附注，了解企業(yè)采納分析時(shí)要注意閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表附注，了解企業(yè)采納的會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)處理方法，并觀察該指標(biāo)連續(xù)的會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)處理方法，并觀察該指標(biāo)連續(xù)幾期。幾期。354、資本保值增值率、資本保值增值率 資本保值增值率表示在企業(yè)自身努力下其資本保值增值率表示在企業(yè)自身努力下其所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）的增減變動(dòng)情況：所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）的增減變動(dòng)情況： 資本保值增值率資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益有者權(quán)益期初所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益 該比率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越該比率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，投資者權(quán)益增長越快，企業(yè)發(fā)展有后好，投資者權(quán)益增長越快，企業(yè)發(fā)展有后勁。勁。36五、現(xiàn)金流量比率五、現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率是指包含現(xiàn)金流量信息的財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量比率是指包含現(xiàn)金流量信息的財(cái)務(wù)比率 這類比率范圍相當(dāng)廣泛，有些反映企業(yè)以現(xiàn)金這類比率范圍相當(dāng)廣泛，有些反映企業(yè)以現(xiàn)金流量償還債務(wù)的能力，有些反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)流量償還債務(wù)的能力，有些反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力，也有一些反映企業(yè)盈利的兌獲取現(xiàn)金的能力，也有一些反映企業(yè)盈利的兌現(xiàn)能力，還有一些反映企業(yè)的股利保障能力，現(xiàn)能力，還有一些反映企業(yè)的股利保障能力，等等。