《投資學(xué)概論》第三章投資來(lái)源ppt課件

1、第三章投資來(lái)源.第一節(jié) 積累、儲(chǔ)蓄和投資一、積累與投資 積累是指把剩余產(chǎn)品的一部分用于社會(huì)擴(kuò)展再消費(fèi)，進(jìn)展非消費(fèi)性投資和建立物質(zhì)貯藏。 投資是作為為獲取預(yù)期收益而投入資金或資源的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 .投資和積累的關(guān)系 首先，投資作為擴(kuò)展再消費(fèi)的源泉，直接決議著 投資的規(guī)模。 其次，從積累的構(gòu)成來(lái)看，可以分為消費(fèi)性積累和非消費(fèi)性積累以及必要的社會(huì)貯藏。.二、儲(chǔ)蓄和投資國(guó)民收入Y，總消費(fèi)支出C，總儲(chǔ)蓄額S，總投資額I?？偣?yīng) Y=C+S總需求 Y=C+I社會(huì)總供應(yīng)與總需求的平衡 C+S=C+I投資與儲(chǔ)蓄相平衡 S=I.第二節(jié) 投資資金籌集的意義一、投資資金籌集的含義和功能1.含義 所謂投資籌集，就是指把投

2、資資金從構(gòu)成者和暫時(shí)不用者手里搜集到投資運(yùn)用者手中的過(guò)程。 廣義上人們有時(shí)也把投資主體動(dòng)用自有資金視為投資籌集。.2.投資的功能1 中介功能 2聚集功能3聯(lián)動(dòng)功能.二.投資資金籌集的意義1.資金的籌集與融通是推進(jìn)社會(huì)開(kāi)展的有效手段2.有利于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高投資效益。3.可以彌補(bǔ)財(cái)政資金的缺乏。4.有利于促進(jìn)投資規(guī)模及投資構(gòu)造的合理化。.第三節(jié) 投資資金的來(lái)源與方式 我國(guó)投資資金的主要來(lái)源，是國(guó)民收入中用于擴(kuò)展再消費(fèi)的那一部分積累基金。 投資資金的第二個(gè)來(lái)源就是固定資產(chǎn)的補(bǔ)償基金，主要是固定資產(chǎn)折舊基金。.地方和企業(yè)的自籌資金是投資資金的第三個(gè)來(lái)源。包括：1.地方機(jī)動(dòng)財(cái)力。 2.企業(yè)的各種專項(xiàng)

3、資金。 3.事業(yè)單位自收自支和以收抵支出未納入預(yù)算管理的各類資金。 4.各級(jí)機(jī)關(guān)團(tuán)體自收自支的零星雜項(xiàng)資金。.二、投資資金的籌集方法1.財(cái)政籌集1以無(wú)償方式征收的資金。2以有償方式籌集的資金，即財(cái)政信譽(yù)。3經(jīng)過(guò)補(bǔ)償性收入籌集的資金。2.銀行信譽(yù)籌資3.自籌資金4.證券市場(chǎng)籌資5.引進(jìn)外資.中國(guó)房地產(chǎn)資金來(lái)源情況 長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)直接融資渠道狹窄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)只需61家實(shí)現(xiàn)上市融資，融資總額僅為80億元左右。房地產(chǎn)企業(yè)債券自2000年以后再未發(fā)行，原有的少量債券也已兌付。國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金每年也僅有10多億元。2003年后，隨著國(guó)家宏觀調(diào)控對(duì)房地產(chǎn)信貸規(guī)模的控制，房

4、地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)趨緩，房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)場(chǎng)尋求新的融資途徑，如機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)場(chǎng)參與房地產(chǎn)投資，房地產(chǎn)基金開(kāi)場(chǎng)運(yùn)作，信托資金開(kāi)場(chǎng)進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，海外融資也開(kāi)展較快。 . 目前，由于房地產(chǎn)基金剛剛起步，投資房地產(chǎn)的信托資金缺乏300億元，房地產(chǎn)業(yè)直接融資比例不超越2%，因此，我國(guó)房地產(chǎn)投資資金依然主要是銀行貸款，而以投資和投機(jī)為目的的社會(huì)資金及海外熱錢(qián)近兩年也成為推進(jìn)房地產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)的重要資金來(lái)源。 房地產(chǎn)投資資金來(lái)源中，銀行貸款普通占到60%左右，這是房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的一個(gè)顯著特點(diǎn)。. 社會(huì)資金主要包括：以直接投資入股的方式參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，成為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商自有資金的一部分；以購(gòu)房款方式轉(zhuǎn)化為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金；被房地產(chǎn)企業(yè)以高利籌集進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，總體上測(cè)算，目前，房地產(chǎn)投資資金約有35%來(lái)源于社會(huì)資金。 . 境外資金參與房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和炒作,外資對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的參與涉及開(kāi)發(fā)、中介和銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)，主要是境外房地產(chǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金以及大量的個(gè)人資金，經(jīng)過(guò)直接購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)、進(jìn)展工程協(xié)作、直接參股房地產(chǎn)公司等方式，集中投資首都經(jīng)濟(jì)圈和長(zhǎng)江三角洲等熱點(diǎn)區(qū)域。據(jù)調(diào)查，境外資金直接流入上海房地產(chǎn)市場(chǎng)的占比逐年攀升，2001年為16%，目前