全國銀行間同業(yè)拆借中心債券通

1、- 7 -全國銀行間同業(yè)拆借中心“債券通”交易規(guī)則（試行）第一章 總則1.1為保證“債券通”業(yè)務(wù)規(guī)范、有序開展，根據(jù)中國人民銀行（以下簡稱“人民銀行”）和香港金融管理局關(guān)于“債券通”的聯(lián)合公告，人民銀行內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法、全國銀行間債券市場債券交易管理辦法（中國人民銀行令2000第2號）、中國人民銀行公告2015第9號，全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱“交易中心”）全國銀行間市場債券交易規(guī)則（中匯交發(fā)2010第283號）（以下簡稱“債券交易規(guī)則”）、全國銀行間同業(yè)拆借中心債券交易流通規(guī)則（中匯交發(fā)2015第203號，以下簡稱“流通規(guī)則”）及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本規(guī)則。

2、1.2本規(guī)則所稱“債券通”，是指境內(nèi)外投資者通過內(nèi)地與香港債券市場基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)連接，買賣兩個市場交易流通債券的機制安排。本規(guī)則適用于“北向通”?！氨毕蛲ā笔侵妇惩馔顿Y者通過內(nèi)地與香港債券市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，投資于內(nèi)地銀行間債券市場的機制安排。1.3交易中心為“北向通”提供交易服務(wù)。參與“北向通”交易的境內(nèi)外投資者（以下簡稱“北向通投資者”）、經(jīng)人民銀行認可的接入交易中心系統(tǒng)并為境外投資者提供客戶端的境外電子交易平臺（以下簡稱“境外電子交易平臺”）、承擔支持“北向通”相關(guān)交易服務(wù)職能的機構(gòu)（以下簡稱“北向通交易服務(wù)機構(gòu)”），開展“北向通”交易相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)遵守本規(guī)則。1.4上述機構(gòu)開展“北向通”

3、業(yè)務(wù)，應(yīng)遵守內(nèi)地相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則?！氨毕蛲ā苯灰追?wù)機構(gòu)應(yīng)當為境外投資者了解內(nèi)地相關(guān)法律和規(guī)則、業(yè)務(wù)流程、市場信息等提供必要的便利和指引。1.5 “北向通”投資者開展“北向通”交易，應(yīng)遵循公平、誠信的原則，并按銀行間債券市場相關(guān)規(guī)定履行交易信息披露和報告義務(wù)。第二章 投資者管理2.1參與“北向通”交易的境外投資者，應(yīng)符合中國人民銀行公告2016第3號、關(guān)于境外央行、國際金融組織、主權(quán)財富基金用人民幣投資銀行間市場有關(guān)事宜的通知（銀發(fā)2015220號）等規(guī)定的銀行間債券市場準入條件。2.2境外投資者入市流程按照交易中心制定的入市指引辦理。交易中心可代符合條件的境

4、外投資者辦理銀行間債券市場準入備案，并開立交易賬戶。開立交易賬戶后，境外投資者成為交易中心交易成員。2.3交易中心定期將境外投資者交易賬戶開立情況向人民銀行上?？偛繄蟾?。2.4交易中心組織“北向通”報價機構(gòu)（以下簡稱“報價機構(gòu)”），為境外投資者持續(xù)提供報價。2.5報價機構(gòu)應(yīng)是具備較強的報價、定價能力，且具有良好國際聲譽的做市機構(gòu)，具備支持“北向通”業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定開展的人員、制度和設(shè)施，以及其他為債券市場提供流動性所必要的能力。2.6報價機構(gòu)參與“北向通”業(yè)務(wù)，應(yīng)與交易中心簽署相關(guān)協(xié)議，約定雙方權(quán)利和義務(wù)。第三章 市場基本規(guī)則3.1“北向通”交易的品種為現(xiàn)券買賣，可交易的券種為銀行間債券市場交易流

5、通的以人民幣計價的各類債券，包括國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類債券、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券等。3.2“北向通”交易日為內(nèi)地銀行間債券市場、香港市場均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排的日期。3.3“北向通”交易時間為內(nèi)地銀行間債券市場交易時間，具體為每個交易日北京時間上午9：0012:00,下午13:3016:30。3.4“北向通”結(jié)算方式為券款對付（DVP）。3.5“北向通”交易應(yīng)符合人民銀行、國家外匯管理局關(guān)于資金跨境流動管理等各項規(guī)定。3.6“北向通”交易手續(xù)費參照銀行間債券市場交易收費規(guī)則執(zhí)行。第四章 報價交易4.1“北向通”交易的基本流程為：境外投資者通過境外電子交易平

6、臺發(fā)送交易指令，交易指令傳輸至交易中心系統(tǒng)，最終與交易對手方在交易中心系統(tǒng)達成交易。4.2“北向通”采取請求報價等方式進行交易。經(jīng)人民銀行同意，交易中心可根據(jù)市場情況、境外電子交易平臺情況調(diào)整“北向通”交易方式。4.3“北向通”請求報價“北向通”請求報價的基本流程為：境外投資者通過境外電子交易平臺向報價機構(gòu)發(fā)送只含量、不含價的報價請求，報價請求實時傳輸至交易中心系統(tǒng)；報價機構(gòu)通過交易中心系統(tǒng)向境外投資者回復(fù)可成交價格；境外投資者確認價格并在交易中心系統(tǒng)達成交易。4.3.1境外投資者發(fā)送報價請求（1）境外投資者可向一家或多家報價機構(gòu)發(fā)送報價請求，報價請求的交易要素包括：交易方向、債券代碼、券面總

7、額、請求有效時間、清算速度等。（2）境外投資者可設(shè)定請求有效時間，最長為1個小時。請求報價流程時間超過請求有效時間，交易自動終止。（3）境外投資者發(fā)送報價請求的請求量最低為100萬元人民幣，最小變動單位為100萬元人民幣。4.3.2報價機構(gòu)進行報價回復(fù)（1）報價機構(gòu)應(yīng)盡力以合理價格及時回復(fù)境外投資者的報價請求。（2）對于收到的報價請求，報價機構(gòu)可提交具名、全量并帶有凈價、到期收益率、回復(fù)有效時間等交易要素的報價回復(fù)，也可選擇拒絕回復(fù)。（3）報價機構(gòu)應(yīng)在境外投資者設(shè)定的請求有效時間內(nèi)進行報價回復(fù)，并可在請求有效時間的范圍內(nèi)設(shè)定回復(fù)有效時間。（4）報價機構(gòu)可拒絕、撤銷或修改已提交且境外投資者未確認

8、的報價回復(fù)。4.3.3境外投資者確認成交對于收到的報價回復(fù)，境外投資者可在報價機構(gòu)設(shè)置的回復(fù)有效時間內(nèi)，選擇一筆確認成交，其他報價回復(fù)自動失效。4.3.4交易達成境外投資者確認成交后，交易中心交易系統(tǒng)生成成交單。報價機構(gòu)、境外投資者、債券登記托管結(jié)算機構(gòu)根據(jù)成交信息辦理結(jié)算。4.4境外投資者委托結(jié)算代理人代其交易的，按照交易中心現(xiàn)行交易規(guī)則執(zhí)行。第五章 市場監(jiān)測、處置與信息披露5.1“北向通”投資者交易及信息披露行為違反或可能違反本規(guī)則及銀行間債券市場相關(guān)規(guī)定的，交易中心可進行調(diào)查。交易中心可直接向“北向通”投資者了解情況，也可授權(quán)“北向通”交易服務(wù)機構(gòu)向境外投資者了解情況?！氨毕蛲ā蓖顿Y者、

9、境外電子交易平臺、“北向通”交易服務(wù)機構(gòu)等應(yīng)配合交易中心調(diào)查，并根據(jù)要求向交易中心提供相關(guān)資料及證明文件。5.2交易中心根據(jù)債券交易規(guī)則等業(yè)務(wù)規(guī)則，對“北向通”以下異常交易行為進行重點監(jiān)測：（1）頻繁發(fā)送不反映真實交易意向的報價量；（2）報價回復(fù)價格、成交價格嚴重偏離市場公允價格；（3）以任何形式操縱市場、進行內(nèi)幕交易，擾亂市場秩序；（4）未按成交信息履行結(jié)算義務(wù)，多次出現(xiàn)結(jié)算失?。唬?）人民銀行、交易中心認定的其他違規(guī)行為?！氨毕蛲ā蓖顿Y者發(fā)生上述異常交易情形的，交易中心視情節(jié)輕重采取口頭或書面警告、通報批評、公開譴責、暫?；蛉∠氨毕蛲ā苯灰讬?quán)限等措施。5.3“北向通”交易雙方交易達成后如出現(xiàn)結(jié)算失敗情形，應(yīng)及時向交易中心提交結(jié)算失敗說明。境外投資者可通過“北向通”交易服務(wù)機構(gòu)提交。5.4出現(xiàn)流通規(guī)則規(guī)定需進行信息披露的關(guān)聯(lián)交易等特定交易行為情形，交易雙方應(yīng)及時通過交易中心進行信息披露?！氨毕蛲ā苯灰追?wù)機構(gòu)應(yīng)為境外投資者信息披露相關(guān)操作提供必要的指引。境外投資者需提交相關(guān)材料的，由“北向通”交易服務(wù)機構(gòu)代為提交至交易中心。5.5“北向通”投資者、“北向通”交易服務(wù)