財務(wù)盡職調(diào)查報告（二）

1、第 PAGE6 頁 共 NUMPAGES6 頁財務(wù)盡職調(diào)查報告二財務(wù)盡職調(diào)查報告一一、我國企業(yè)海外并購現(xiàn)狀隨著我國改革開放的不斷深化，我國企業(yè)在“走出去”的戰(zhàn)略指引下，不斷加快海外并購的步伐。根據(jù)德勤發(fā)布的崛起的曙光：中國海外并購新篇章的報告。報告中稱，20_年下半年至20_年上半年，中國的海外并購活動數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，中國境外并購交易總共有143宗，總金額達342億美元。20_年中國企業(yè)的海外并購?fù)顿Y者中排名第三，僅次于美國和法國。雖然，我國企業(yè)海外并購的增速極快。但中國企業(yè)還普遍缺乏海外并購的理論經(jīng)歷，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，我國企業(yè)海外并購失敗的很大一局部原因是由于財務(wù)盡職調(diào)查流于形式、

2、財務(wù)盡職調(diào)查不到位。財務(wù)盡職調(diào)查審計主要對盡職調(diào)查的調(diào)查方式的標準性、調(diào)查內(nèi)容的完好性、調(diào)查結(jié)果的合理性進展審計，是完善盡職調(diào)查，防范企業(yè)并購風(fēng)險的重要手段。二、財務(wù)調(diào)查報告中存在的問題(一)財務(wù)調(diào)查報告只是對于目的企業(yè)所有的資料進展簡單的羅列目前相當(dāng)一局部財務(wù)盡職報告并未深化地對目的企業(yè)的財務(wù)狀況作出分析p 。這主要是由于目的企業(yè)財務(wù)及相關(guān)人員對盡職調(diào)查普遍存在抵觸心理，而且目的企業(yè)大多數(shù)財務(wù)核算較為薄弱，資料管理較為混亂，財務(wù)部門迫于某種壓力，存在很多隱瞞事項。因此，這種方法會削弱盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的作用，拿不到并購方想要的真實、完好的信息資料，使得盡職報告對于減少信息不對稱的作用不甚明顯。(二

3、)對于并購方的投入產(chǎn)出價值調(diào)查不準確，容易落入并購陷阱我國企業(yè)的許多海外并購案被媒體進展大肆宣傳，但其結(jié)果并沒有如預(yù)期的進步股東的價值。這主要是由于對并購的投入產(chǎn)出調(diào)查分析p 不準，未能判斷有沒有控制并購風(fēng)險的才能，對并購所要付出的本錢和承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險估計缺乏，未能準確評價并購?fù)顿Y的回報率，未能有效地回避并購陷阱，導(dǎo)致并購失敗。(三)財務(wù)盡職報告過于高估目的企業(yè)的開展?jié)摿υ诓①徧潛p企業(yè)時，許多企業(yè)對于目的企業(yè)的開展情況盲目樂觀。缺乏對企業(yè)財務(wù)承當(dāng)才能的分析p 和考察，對企業(yè)的財務(wù)調(diào)查與分析p 只停留在賬目外表，沒有結(jié)合企業(yè)的市場份額、人力資和銷售渠道等情況來綜合考慮，導(dǎo)致過高估計目的企業(yè)的開展?jié)撃?/p>

4、，分散并購方的資，甚至使并購方背上沉重的包袱。(四)對目的企業(yè)的現(xiàn)金獲得才能調(diào)查分析p 缺乏，導(dǎo)致現(xiàn)金流危機目的企業(yè)在一定程度上控制現(xiàn)金流的方向，在不同工程間進展現(xiàn)金流調(diào)整。經(jīng)營性現(xiàn)金流通常被外界信息使用者關(guān)注最多，它最容易被調(diào)整，人為進步其報告值，誤導(dǎo)會計信息使用者。同時目的企業(yè)往往是出現(xiàn)財務(wù)困境的企業(yè)，企業(yè)不僅需要大量的現(xiàn)金支持市場收買活動，而且要負擔(dān)起目的企業(yè)的債務(wù)、員工下崗補貼等等。這些需要支付的現(xiàn)金對企業(yè)的現(xiàn)金獲得才能提出了要求，假如處理不當(dāng)，會帶來現(xiàn)金流危機，使目的企業(yè)反而成為企業(yè)的現(xiàn)金黑洞。三、審計在財務(wù)調(diào)查盡職報告中的作用(一)審計財務(wù)盡職調(diào)查報告的程序財務(wù)盡職調(diào)查的目的是識別

5、并量化對交易及交易定價有重大影響的事項，因此，主要的工作就是對收益質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量進展分析p 。在財務(wù)盡職調(diào)查報告的施行階段應(yīng)根據(jù)詳細的調(diào)查方案和企業(yè)實際情況，施行標準性的調(diào)查程序，促進調(diào)查結(jié)果的有效性，為企業(yè)的并購決策提供合理的判斷根據(jù)。首先，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的方案進展審計。審計的主要內(nèi)容有整體操作思路是否符合標準要求。以及審計盡職調(diào)查設(shè)立的調(diào)查方案中有關(guān)目的企業(yè)財務(wù)狀況的評估、驗資等是否履行了必要調(diào)查程序，從而促進盡職調(diào)查方案的全面性3。其次，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的方法進展審計。對于財務(wù)調(diào)查報告的整體框架進展審計，是否采用多種調(diào)查方法，以便得出盡可能全部的調(diào)查報告，防止做出不正確的決策。再次

6、，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的步驟進展審計。合理的調(diào)查步驟是防止“并購陷阱”的必要條件，審計人員應(yīng)對每一階段的調(diào)查進展審計，根據(jù)不同的并購類型、目的、內(nèi)容來審查并購中財務(wù)盡職調(diào)查的處理步驟是否符合目的企業(yè)財務(wù)狀況、資產(chǎn)價值調(diào)查業(yè)務(wù)標準、企業(yè)盈利才能分析p 標準等要求，確保企業(yè)并購活動的順利進展。(二)審計財務(wù)盡職調(diào)查報告的內(nèi)容財務(wù)盡職調(diào)查報告并不是審計目的公司的財務(wù)報表，而是理解并分析p 目的公司的歷史財務(wù)數(shù)據(jù)。對目的公司的資產(chǎn)狀況、銷售收入、利潤、現(xiàn)金流等財務(wù)指標進展全面調(diào)查，充分理解企業(yè)的消費經(jīng)營情況，更好地為企業(yè)的并購決策提供根據(jù)。首先，對財務(wù)盡職調(diào)查的主體和目的進展審計。進展財務(wù)盡職調(diào)查要全面

7、的理解企業(yè)的施行并購的目的和戰(zhàn)略，從而把握調(diào)查的方向，確定調(diào)查的內(nèi)容。為防止財務(wù)盡職調(diào)查對于調(diào)查目的和主體的不確定，審計過程中應(yīng)加強對于盡職調(diào)查活動中的目的和主體的審核，以防止盡職調(diào)查的盲目性。其次，對財務(wù)盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容的審計。合理的評估目的企業(yè)的價值，做出正確的并購決策，需要全部的財務(wù)盡職調(diào)查報告作支持。因此，盡職調(diào)查假如僅對財務(wù)報告及其附注施行調(diào)查程序，可能無法全面分析p 目的企業(yè)的財務(wù)狀況。對于財務(wù)盡職調(diào)查范圍和內(nèi)容的審計主要包括：對目的企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的審計，對于不同的評估工程是否確定合理的價值評估類型和評估范圍，以及反映目的企業(yè)財務(wù)狀況和資產(chǎn)價值評估相關(guān)的內(nèi)容進展有效的審計，促進企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的正確性。對目的企業(yè)財務(wù)指標的審計，對于盡職調(diào)查是否全面理解目的企業(yè)的財務(wù)組織構(gòu)建情況，以及目的企業(yè)的資產(chǎn)總額、負債總額、凈資產(chǎn)價值等進展審計。同時，審計盡職調(diào)查是否對目的企業(yè)的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益工程的真實性、合法性進展調(diào)查，促進財務(wù)指標調(diào)查的全面性。對目的企業(yè)關(guān)聯(lián)公司交易的審計，關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性和隱蔽性使投資者對于目的企業(yè)的價值無法做出合理的判斷，審計的主要目的是對盡職調(diào)查中目的企業(yè)關(guān)聯(lián)方的識別以及對目的企業(yè)關(guān)聯(lián)方內(nèi)部控制制度進展合規(guī)性和本質(zhì)性的測試。從而促進對目的企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營才能的正確評價，促進投資決策的合理性。(三)審計財務(wù)盡職調(diào)查的結(jié)果有效的財務(wù)