稅收策略基礎講義

1、稅收策略基礎講義2.1稅收籌劃類型 稅收籌劃并不意味著一個企業(yè)或者納稅人的實質性改變。稅收籌劃的核心可以表達為一個字“變 ，“移步換形。不變的是企業(yè)實質，變化的只是納稅行為。納稅人為實現稅收支出的減少而各顯神通，形成了各種各樣的轉變方式： 業(yè)務重構與收入實現形式的轉變； 收入實現地點的轉變與納稅人身份的轉變； 納稅期間的轉變； 會計政策的轉變。成功地納稅籌劃方案需要符合多種約束條件。業(yè)務重構與收入實現形式的轉變企業(yè)的核心競爭力主要表達在主營業(yè)務上。主營業(yè)務收入的轉變有一個根本性的前提，就是不能影響企業(yè)的競爭力相反是有利于提升企業(yè)的競爭力。企業(yè)收入實現方式的轉變需要更多地依靠業(yè)務重構與多元化經營

2、才能夠有效實現，這種轉變可能更多地需要借助關聯企業(yè)才能實現。因此，這種條件下的稅收籌劃與避稅行為有時是很難區(qū)分的。參見案例1收入轉換典型交易： 股權交易 房產交易稅收差異會影響收入實現形式的選擇。股票回購現象。在美國現代資本市場開展過程中，資本利得和股息的稅收負擔曾經存在很大差異，比方長期資本利得的稅率比股息紅利所得的稅率低近40%。這給納稅人通過收入形式改變而降低稅負提供了可能。具體操作就是上市公司通過股票回購機制，將本應該分配給投資者的利潤用來回購本公司發(fā)行在外流通的股份，這樣隨著股票價格的不斷上升，股東的財富將不斷增加。股東在將所持有的股票出售時的所得，已經轉變成資本利得，從而適用比較低

3、的稅率。這樣通過股票回購實現了所得形式的轉變，進而降低了投資者的稅收負擔。例題 股票回購的一個隱含因素稅收籌劃某公司發(fā)行在外普通股400萬股，股票市場價格15元。1999年底公司有400萬現金用于發(fā)放現金股利或者股票回購。如果發(fā)放現金股利，每股1元，如果回購股票，計算價格與回購股數。假設年凈收益1000萬元。資本利得稅率為10%，股票紅利適用的稅率為20%。 每股收益EPS=1000/400=2.5 回購后每股收益EPS1=1000/400-N 回購前后市盈率不應該發(fā)生變化，那么 15/2.5=P/EPS1,可得：P(400-N)=6000 由于回購資金為400萬，PN=400 求解，P=16

4、,N=25萬股降低稅負的計算如下： 如果進行股票回購，須繳稅16-1510%400=40萬 如果進行股利分配，須繳稅40020%=80萬； 比較可知，如果通過股票回購使股票價格上漲后實現資本利得，理論上可以節(jié)省稅收40萬元。閱讀與思考1：IBM回購股票利用漏稅狂省16億美元 2007年6月8日，?華爾街日報?網絡版星期三報道稱，國際商用機器公司IBM上個月通過利用一個企業(yè)稅漏洞節(jié)省了16億美元，但是目前這個漏洞已經被補上。 IBM公司籌集了125億美元來進行股票回購，而這筆資金是利用IBM海外贏利所得，因此這筆資金不必按美國企業(yè)稅稅率交納企業(yè)稅。IBM公司通過這個舉動共節(jié)省了大約16億美元。

5、?華爾街日報?報道稱，美國國稅局5月31日宣布方案出臺一項新規(guī)定，根據這項規(guī)定，當企業(yè)回購本公司股票時，這些公司需向美國交納稅款。就在兩天之前，IBM宣布了自己的股票回購。美國國稅局的新規(guī)定將把回購所用資金視為匯回國內的盈利。思考題：美國國稅局的新規(guī)定“將把回購所用資金視為匯回國內的盈利，這句話的如何理解？2.1.2 收入實現地點的轉變企業(yè)的稅收實踐尤其是涉及到國際稅收實踐中，收入實現地點的轉變已經成為許多納稅人降低稅負的一種重要手段。這是因為在不同國家之間，以及同一國家的不同地區(qū)之間，存在的一個根本領實是稅收負擔存在差異，有的時候這種差異還可能非常大。這就為納稅人選擇有利的低稅負地方合法地降

6、低自己的稅收負擔提供了可能。事實上很多在中國投資的外資都是借道第三方進入中國如以下圖所示。母公司所在國 40%第三方投資公司10%中國公司 25%如果想進入中國投資的一家跨國公司，可能首先在稅負較低的第三方國家或地區(qū)如香港成立一家投資公司，然后借道這家子公司到中國投資。操作意義：一方面利用中國相對低廉的勞動力和資源的優(yōu)勢，將在中國的公司構造成加工場，產品本錢優(yōu)勢明顯，提升市場競爭力；同時通過關聯交易將利潤在稅負較低的第三方公司實現，這個第三方公司那么成為整個投資鏈條中的利潤實現中心。由于和中國相比，第三方公司所在地不僅僅資金管制相對寬松，同時稅負也相比照較低，對于企業(yè)資金調度和公司價值的增長都

7、極為有利?？鐕矩攧占瘷嗷芾淼拈_展趨勢也為這種操作模式的廣泛運用提供了堅實的根底。 閱讀與思考2：身份之謎百度是中國公司嗎？ 雖然，Baidu在美國上市使用了“中國的Google這么一個概念，Baidu和Google最大的共同點也許就是他們都是美資公司。Baidu公司注冊于英屬開曼群島，Baidu的創(chuàng)始人李彥宏持有美國綠卡，Baidu啟動的資金是美國的風險投資，現在美資在Baidu中占有51%以上的份額，所以百度是一家地道的美資公司。根據Baidu提交給美國證券交易委員會的F-1文件，Baidu分為海外局部和在中國的局部。海外局部一家在英屬開曼群島注冊，一家在英屬維京群島注冊，他們是美資。

8、然后是Baidu在國內注冊的子公司。注冊這樣的子公司大概是為了躲避政府的關于外資不能進入新聞廣告等領域的法規(guī)。12345百度美國上市的歷程前戲：百度的開展歷程百度辛棄疾的一句詞：眾里尋他千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。公司(Baidu ，Inc)于2000年1月18日在開曼群島注冊成立。該群島位于加勒比海，是一塊英屬殖民地，離美國東南方的佛羅里達州不遠。開曼群島在1978年獲得了一個皇家法令，規(guī)定永遠豁免開曼群島的繳稅義務。所以，它也獲得了“避稅天堂的美稱。為更好的實現對下屬子公司的控制及滿足其它需要，還在另一個注冊公司的“天堂 英屬維京群島(British Virgin Islands

9、，BVI) 注冊了一個殼公司，名為Baidu Holdings Limited(百度控股。在中國北京成立了全資子公司Baidu Online Network Technology (Beijing) Co.， Ltd.(百度在線網絡技術公司，簡稱“百度在線)。這是一家外資公司，是百度公司在中國的第一個運營實體，主要負責向中國企業(yè)提供P4P(關鍵字競價排名)效勞和搜索解決方案，并向Baidu Netcom提供技術支持。2001年6月5日在中國北京成立了第二個運營實體 Baidu Netcom Science and Technology Co.， Ltd.(百度網絡科技公司，簡稱“百度網絡)。這

10、是一家中資有限責任公司，由李彥宏和徐勇分別持股75%和25%。我們熟知的Baidu 及Hao123 都隸屬于它。擺脫了中國法律對外資公司在華從事互聯網效勞業(yè)有種種限制。為進一步穩(wěn)固在中國的地位，2005年6月，百度公司還在中國上海成立了第二個全資子公司 - Baidu China Co.， Ltd.(百度中國，一般簡稱“百度中國)，并方案在日后由其負責華南地區(qū)的業(yè)務。高潮：百度在美國NASDAQ上市北京時間2005年8月5日晚11點40分，百度公司正式在美國NASDAQ掛牌上市。其主承銷商為瑞士信貸第一波士頓(CSFB)和高盛(Goldman Sachs)，兩者都是華爾街頂尖的投資銀行。著名的

11、投資咨詢公司Piper Jaffray也參與其中。此次上市百度共出售404萬股美國信托憑證(ADR， American Depositary Receipts)，每股美國存托憑證相當于一股A類普通股，約占其總股本的12.5%，方案融資額為1.091億美元。根據百度提交的招股說明書，該公司共發(fā)行了3230萬股股票，分為三類 美國信托憑證(ADR，相當與一股普通股)，普通股(A股)和優(yōu)先股(B股，有更大的投票權，為普通股的10倍。并可隨時轉換為普通股。如被股東售出，那么自然轉換為普通股)。股票的發(fā)行價定為27美元。思考題：百度在選擇注冊地的時候是否有稅收戰(zhàn)略上的考慮？主要的稅收因素有哪些？納稅期間

12、的轉變如果稅率即將變動，納稅人就會提前或者推遲確認收益從而實現降低稅負目的。因為幾乎所有的稅種在征稅的時候都基于實現原那么realization principle，收入只有到在法律上滿足了“實現的要件，才有可能被征稅。實現原那么實際上已經演化為現代稅制的最重要原那么之一。政府希望提高稅負，而納稅人就有可能選擇對自己最為有利的方式進行納稅。納稅期間的轉變最能夠表達出納稅人和政府之間的博弈關系。資本利得稅是這方面的一個極好的例證。閱讀與思考3資本利得稅政府征稅的意圖能夠實現嗎？政府與投資者之間的稅收博弈關系，美國資本利得稅的演變成為這方面一個有力的實證。1978年美國資本利得稅的最高稅率由35%

13、降低到33.8%。1979年又將稅率降低到28%。實現資本利得從1977年的$1000.7億美元，上升到1978年的$1120億美元，增幅高于11%。而在1979年完全實行了低稅率之后，資本利得增加了24%，到達了$1390億美元。兩年時間累計增長38%，遠遠高于以前年度的增幅。1982年當稅率降低到20%時，即使經濟正處于嚴重的衰退之中，實現資本利得仍然有所增長。稅率降低到20%時，1982-1984三年內的平均資本利得是$1660億美元，而1979-1981年期間是$1310億美元。1987年資本利得稅率重新返回到28%。1986年納稅人注意到即將實行較高的資本利得稅率后，紛紛選擇了實現各

14、自的資本利得，同年實現資本利得$4244億美元，整整是次年的兩倍。雖然在以后的十年間所得有大幅增長，但是在90年代初期、稅率為28%時的實際資本利得，比稅率為20%時的十年間實際資本利得，低得多。這說明1986年確立的高資本利得稅率并沒有增加收入，倒有可能減少了資本利得稅 稅收與實現資本利得 單位：10億美元稅負過高，納稅人選擇降低自身稅負策略的概率更大，如偷稅、避稅、非法經營甚至將資本轉移到低稅國形成資本外逃，導致稅源萎縮，最終征稅者將難以實現稅收最大化。拉弗曲線：高稅率不一定取得高稅收，高稅收不一定是高效率。政府征稅是存在極限的，稅率過高會削弱經濟主體的活力。資本利得的鎖定效應locked

15、-in，政府征收高稅的企圖幾乎難以實現。稅收的博弈關系在征收資本利得稅過程中表現的淋淋盡致。思考題：許多國家開始逐漸降低甚至取消資本利得稅，你認為有道理嗎？興旺國家與開展中國家對資本利得的征稅態(tài)度有何區(qū)別？閱讀與思考4“530事件資本市場的反響說明什么？為進一步促進證券市場健康開展，經國務院批準，財政部決定從年月日起，調整證券股票交易印花稅稅率，由現行的調整為，即對買賣、繼承、贈與所書立的股、股股權轉讓書據，由立據雙方當事人分別按稅率交納證券股票交易印花稅。政策出臺后，市場出現急速下挫，滬深兩市大盤大幅下挫。其中，滬綜指下跌144.23點，跌幅到達了4.92，下跌點數僅次于1995年5月23日

16、147.12點的紀錄；深成指大跌629.39點，是該指數設立以來最大單日下跌點數，跌幅到達了7.62，也創(chuàng)下了1997年7月8日以來九年半的最大單日跌幅。兩市連續(xù)4日觸及跌停板個股高達700多家，500多只個股跌幅超過30% 政府對過渡投機炒作為何用稅收手段進行調控？事實上中國資本市場的此次反響也印證了稅收的博弈特性。政府提高印花稅的動機并不在于增加財政收入，而是通過提高頻繁炒作的本錢減少過度投機行為的利益，到達穩(wěn)定市場開展的目的。此次印花稅調整所引發(fā)的市場暴跌也給決策者提出了一個巨大的難題，就是中國能否開征資本利得稅。開征資本利得稅引起市場的暴跌幾乎沒有懸念，但是中國經濟的資金注入型特點決定

17、了又必須呵護資本市場，中國崛起更需要資本市場的穩(wěn)定開展。這幾乎是一個“魚肉與熊掌不可兼得的問題。一切取決于政府決策者的戰(zhàn)略選擇。思考題：資本利得稅的調整能否影響市場的中長期走勢？你認為中國會開征資本利得稅嗎？會計政策的轉變本錢構成的轉變并不是單純從降低稅負的因素考慮，而是與企業(yè)的業(yè)務重構、開展戰(zhàn)略和投資環(huán)境的改變密切相關。主要涉及會計政策的改變：折舊政策、存貨計價政策等變化將會影響到企業(yè)的本錢費用，進而影響到企業(yè)的稅收負擔。例如企業(yè)的本錢核算方法主要包括加權平均本錢法、先進先出法、后進先出法。在價格指數不穩(wěn)定的情況下，不同的本錢核算方法會導致當期本錢的增加或者減少從而影響了企業(yè)所得。通貨膨脹的

18、情況下，企業(yè)選擇后進先出可以比較準確地反映企業(yè)當期本錢狀況，當期利潤相對要減少，從而實現少繳企業(yè)所得稅的目的；在通貨緊縮時期，采用先進先出本錢核算方法。閱讀與思考5美國:廢后進先出會計方法議案遭反對美參議院多數黨領袖傅利斯撤銷能源議案中變更會計記帳方式條款。傅利斯(Bill Frist2006年4月28日在一項能源議案中曾提議，廢除“后進先出的會計記帳方式，是為美國人提供100美元的減稅優(yōu)惠的融資措施之一，此減稅旨在幫助美國消費者抵消油價高企的影響。該議案立刻遭到了石油公司及其他一些行業(yè)公司的反對，原因在于該舉措將導致對這些公司多征稅額高達數十億美元，并導致了會計政策的不確定性，新記帳方式一旦

19、實施，將影響很多領域的公司，特別是零售商和制造業(yè)廠商。在反對壓力下，昨日(5月1日)，傅利斯1日表示，擬撤銷此前的議案。思考題：如果在通貨膨脹時期禁止使用后進先出法，那在通貨緊縮時期政府是否就有理由禁止先進先出法？會計政策影響：歲寶熱電持民生股份案例 中國民生銀行股份是1996年2月7日登記成立的股份制商業(yè)銀行，注冊資本13.80248億元；歲寶熱電600864是民生銀行59家發(fā)起單位之一。2000年12月19日民生銀行600016在上海證券交易所上市，以11.8元股的價格發(fā)行3.5億股普通股。2005年民生銀行股權分置改革后，歲寶熱電持有民生銀行1.57億股限售流通股，占民生銀行總股本的2.

20、505%，為民生銀行的第十大股東，限售流通股的可流通起始日為2006年10月26日。歲寶熱電所持1.57億限售流通股的賬面價值為5050萬元。相關資料如下表。日期05.12.3106.03.3106.06.3006.09.3006.12.3107.03.3107.06.30每股收益(元)0.01-0.02-0.03-0.170.012.051.004總股本(萬股)13659.4513659.4513659.4513659.4513659.4513659.4527318.91持有民生銀行(萬股)22039.2922039.2922039.2922039.2921539.2918440.00220

21、33.60民生銀行收盤價格(元)4.065.314.375.3910.2012.4411.43截止2006年10月26日限售期結束，歲寶熱電持有民生銀行2.20億股流通股，2006年前三季度歲寶熱電凈利潤總額為-2356萬元。2006年第四季度歲寶熱電出售了所持的民生銀行股權中的500萬股，獲得投資收益3029.26萬元，使得年報扭虧為盈，每股收益達0.01元。在新準那么實施后，歲寶熱電把對民生銀行的投資作為“可供出售的金融資產進行核算而沒有列為“交易性金融資產。2007年3月31日前又出售了3 099.29萬股民生銀行股票，使得第一季度每股收益變?yōu)?.05元，這是歲寶熱電通過出售民生銀行股票

22、所獲得的收益。會計政策對股票收益與價格的影響如果該公司將對民生銀行的投資作為“交易性金融資產進行核算，那么在2007年第一季度的每股收益將發(fā)生很大的變化。按新準那么的規(guī)定，對交易性金融資產按照公允價值計量，以2007年3月30日的民生銀行股票的收盤價12.44元，與2006年12月29日的民生銀行股票的收盤價10.20元比較，在第一季度民生銀行的股票價格由10.20元變?yōu)?2.44元增長了2.04元，價格變化引起歲寶熱電交易性金融資產公允價值發(fā)生變化，利潤表中的“公允價值變動損益就要增加，使得每股收益要增加3.02元將是5.07元；歲寶熱電將持有的民生銀行的股票投資作為“可供出售的金融資產，所

23、持有的股票如果不出售，民生銀行股票價格的變化只會影響歲寶熱電的“可供出售金融資產和“資本公積兩個賬戶，而對公司的每股收益沒有影響。 從本例我們可以看出金融資產的分類對公司每股損益的影響截然不同。歲寶熱電在開始執(zhí)行新會計準那么時將所持民生銀行股份分類為可供出售金融資產，公允價值與原賬面價值的差額被計人資本公積，可在以后出售時轉為投資收益。但如果分類為交易性金融資產的話，調整時公允價值與原賬面價值的差額將被直接計人當期損益，不會再在出售時轉為當期的投資收益，這樣就會使得各期的凈利潤發(fā)生顯著差異，進而導致每股收益發(fā)生極大變化。歲寶熱電由于改變會計政策而增加的利潤如何繳納企業(yè)所得稅？2.2 對納稅人行

24、為的約束實現原那么：何為所得增加稅收模式 ：人們財產的凈增加值而不是將財產轉換成現金或其等價物，才決定了所得的存在。消費稅收模式 ：而“所得被定義為“消費現金流的價值，其中不包括儲蓄和資本增值。征稅時：收入是否實現并不是以獲得款項作為主要依據，而是以商品所有權是否轉移或者勞務是否發(fā)生為主 經濟合理原那么：企業(yè)發(fā)生的并購改組業(yè)務必須有合理的商業(yè)或經營目的、必須保持股東利益的連續(xù)性、必須保持企業(yè)經營的持續(xù)性，才有可能適用免稅并購的規(guī)定。這一規(guī)定的核心含義是目標公司的股東必須在合并后的公司中擁有實質性的股東權益。目的在于防止免稅并購的濫用借以將免稅并購轉化為進行偷逃稅收的手段 紫金礦業(yè)稅收安排置之死

25、地而后生新華都礦業(yè)紫金礦業(yè)陳發(fā)樹1 控股新華都礦業(yè)2 新華都礦業(yè)0.1元/股投資資金礦業(yè)6000萬獲得6億股3 新華都礦業(yè)0.1元/股轉讓紫金礦業(yè)股權上市交易4 IPO上市 5 9元賣掉2.9億股紫金礦業(yè)股票 獲利近30億6 收購云南白藥22億和青島啤酒16億問題：整個交易環(huán)節(jié)是否應該納稅？ 在那些環(huán)節(jié)進行了避稅？說明：2021年12月31日，國務院規(guī)定對個人持有的限售股流通轉讓所得自2021年1月1日起征收20%個人所得稅。紫金礦業(yè)的稅收安排獲得徹底勝利，節(jié)省稅額6億元。從避稅的角度看，陳發(fā)樹在二級市場的操作并不成功，原因在哪里？案例2.3 收購建筑企業(yè)地產上市公司曲線避稅 外表上建筑公司與

26、土地增值稅之間并沒有必然的聯系。2007年6月23日，華潤置地(1109.HK)宣布以1.7億港元收購母公司華潤集團旗下從事建筑及裝修業(yè)務的Toprun全部股權。此時距離富力地產(2777.HK)宣布以不多于11億元的收購廣州天力建筑工程(下稱“天力建筑)僅一周有余。據盛富企業(yè)管理咨詢董事總經理黃立沖透露，他們最近在操作一些收購案例時也遇到房地產開發(fā)公司希望收購建筑公司的情況。浙江省某建筑公司的高層表示，在國家關于清算土地增值稅的消息出來后，很快就有開發(fā)商向他表達了希望收購建筑公司的想法。顯然，華潤置地和富力地產收購建筑公司在房地產開發(fā)行業(yè)并非個案，兩者的舉動也非純屬巧合。但資金占用量巨大，同時毛利率低下的建筑公司一時間成為國內開發(fā)商競相追逐的目標，這一事實仍然頗有些令人費解。房地產企業(yè)建筑公司1 收購建筑企業(yè)股權2 加大建筑施工本錢最終利潤轉移至建筑公司，降低土地增值稅房地產公司利潤轉移圖示競相收購為哪般？里昂證券發(fā)布了一份簡短的報告，將華潤置地及富力地產收購建筑公司的真正目的“昭告