人民幣匯率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

1、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)論文人民幣匯率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響論文北京工商大學(xué)嘉華學(xué)院國(guó)貿(mào)1111112144張文星人民幣匯率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響2012.5.17 內(nèi)容摘要：自加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易額迅速增長(zhǎng)，貿(mào)易順差連年擴(kuò)大，外匯儲(chǔ)備更是超過(guò)萬(wàn)億元大關(guān)，人民幣面臨著不斷的升值壓力。為了調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡，減輕人民幣升值的壓力，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、進(jìn)行貨幣調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。關(guān)鍵詞人民幣，出口，進(jìn)口，影響，匯率正文：一、人民幣升值對(duì)我國(guó)進(jìn)口的影響人民幣升值后，進(jìn)口商品的價(jià)格由以外幣計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)化成以人民幣計(jì)價(jià)后，將會(huì)發(fā)生相同幅度的下降，降低我國(guó)進(jìn)口商品的成本和在進(jìn)口環(huán)節(jié)支付的費(fèi)用。根據(jù)需求彈性理論，

2、需求彈性越高的商品，進(jìn)口價(jià)格變化引起進(jìn)口量的調(diào)整就越大。由于各個(gè)行業(yè)價(jià)格彈性的差異，人民幣升值對(duì)不同進(jìn)口行業(yè)的影響程度也是不同的。我國(guó)進(jìn)口依存度較高的行業(yè)主要有石油及天然氣開采業(yè)、造紙、鋼鐵、石化、航空、交通、電力設(shè)備等，人民幣升值將使大宗交易的進(jìn)口成本降低，進(jìn)而改善相關(guān)行業(yè)的盈利狀況，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)是一個(gè)重大利好。目前，我國(guó)正處于工業(yè)發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的很多重要戰(zhàn)略物資如石油、鐵礦石、銅等都要依靠進(jìn)口，中國(guó)需求的大增曾導(dǎo)致國(guó)際相關(guān)大宗商品價(jià)格飆升，大大增加了我國(guó)的建設(shè)成本。人民幣的適度升值，有利于增強(qiáng)我們對(duì)原材料物資的購(gòu)買力，減輕石油和原材料價(jià)格上升對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。同時(shí)，從事進(jìn)口貿(mào)易的

3、企業(yè)可以獲得更多的利潤(rùn)。人民幣升值會(huì)降低進(jìn)口商品的價(jià)格，因而將對(duì)進(jìn)口替代性行業(yè)和國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品帶來(lái)沖擊，尤其是那些在質(zhì)量、品牌、技術(shù)含量等方面與世界先進(jìn)水平還有距離的產(chǎn)品，將影響其市場(chǎng)價(jià)格和市場(chǎng)份額，導(dǎo)致其盈利狀況惡化。此類行業(yè)主要包括交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)等?？傮w而言，人民幣升值對(duì)進(jìn)口是有利的。二、人民幣升值對(duì)我國(guó)出口的影響可以說(shuō)，人民幣升值影響最大的就是中國(guó)的出口貿(mào)易了。中國(guó)和美國(guó)的貿(mào)易摩擦，就是基于中國(guó)對(duì)美國(guó)巨額的貿(mào)易順差。人民幣一升值，中國(guó)的貨幣優(yōu)勢(shì)就蕩然無(wú)存。原本中國(guó)100元人民幣的商品，賣到美國(guó)去只要12美元多一點(diǎn)點(diǎn)，現(xiàn)在同樣的一件商品賣到美國(guó)去就要將近13美元。本

4、幣升值對(duì)眾多出口企業(yè)的負(fù)面影響是無(wú)法回避的。人民幣升值將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格下降和出口價(jià)格上漲，顯然人民幣的升值對(duì)我國(guó)的出口貿(mào)易很不利。三、人民幣的升值給中國(guó)各行業(yè)帶來(lái)的影響1、外匯負(fù)債類行業(yè)將明顯受益，主要包括航空、貿(mào)易等行業(yè)。這些行業(yè)由于有較多的外匯負(fù)債（特別是美元負(fù)債），因此人民幣升值將給這些行業(yè)帶來(lái)匯兌損益，特別是像航空類公司，往往都有巨額的美元負(fù)債，因此將明顯受益。1、原材料或部件進(jìn)口型行業(yè)也會(huì)有所受益，主要包括造紙（紙漿進(jìn)口）、鋼鐵（鐵礦石進(jìn)口）、轎車（部分重要零部件進(jìn)口）、石化（原油進(jìn)口）、化纖及塑料（原料進(jìn)口）、航空（航空器材進(jìn)口）、服裝（高檔面料進(jìn)口）等行業(yè)。由于這些行業(yè)每年均

5、需要進(jìn)口相關(guān)的原材料及部件，因此人民幣升值將使得這些行業(yè)的成本有一定程度的下降。如中國(guó)造紙行業(yè)中的紙漿成本占70%而紙漿中的38%是進(jìn)口的，因此人民幣升值將使得造紙行業(yè)的成本有較為明顯的下降，從而明顯提升造紙行業(yè)的盈利水平。2、投資品行業(yè)也會(huì)受到一定的資金追捧，主要包括具有土地價(jià)值的房地產(chǎn)、園區(qū)開發(fā)等行業(yè)、具有資源價(jià)值的煤炭、有色金屬等行業(yè)。由于此次升值幅度不大，因此境外資金有可能對(duì)通過(guò)投資這些行業(yè)中的公司所擁有的土地或房產(chǎn)來(lái)獲得升值收益，從而加大資金對(duì)這些投資品行業(yè)的吸引力，從而引發(fā)價(jià)格的上漲。4、傳統(tǒng)的出口優(yōu)勢(shì)型行業(yè)則受到直接沖擊，包括紡織服裝、家電、機(jī)械等產(chǎn)品。由于人民幣升值帶來(lái)的成本上

6、升會(huì)使得這些行業(yè)的利潤(rùn)率有所下降，但我們認(rèn)為僅2%勺升值幅度影響不大，通過(guò)成本壓縮和價(jià)格適當(dāng)轉(zhuǎn)移會(huì)使得這些行業(yè)的公司，特別是龍頭企業(yè)有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。5、國(guó)際化定價(jià)的行業(yè)將受到一定的沖擊，包括完全國(guó)際化定價(jià)的有色金屬、部分國(guó)際化定價(jià)的石化、鋼鐵、電子元器件等行業(yè)，由于這些行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格受到國(guó)際價(jià)格影響較大，因此人民幣升值將使得它們以人民幣計(jì)價(jià)情況下的售價(jià)有所下降，從而導(dǎo)致利潤(rùn)的下降。6進(jìn)口產(chǎn)品替代的行業(yè)將也會(huì)受到一定的不利影響，包括汽車、工程機(jī)械、鋼鐵、家電等。這些行業(yè)的產(chǎn)品和國(guó)外進(jìn)口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，而人民幣升值以后會(huì)導(dǎo)致國(guó)外進(jìn)口產(chǎn)品以人民幣報(bào)價(jià)下降，從而使得本土產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力有一定的下降，

7、并進(jìn)而影響到這些行業(yè)的盈利水平。7、外貿(mào)服務(wù)業(yè)行業(yè)可能會(huì)間接受損。由于人民幣升值可能對(duì)我國(guó)外貿(mào)，特別是出口帶來(lái)一定的不利影響，因此將可能對(duì)港口、機(jī)場(chǎng)和航運(yùn)行業(yè)帶來(lái)一定的不利影響，但由于升值刺激進(jìn)口可能也會(huì)有一定幅度的增加，因此其影響幅度相對(duì)較小。人民幣升值對(duì)各行業(yè)的影響是較為復(fù)雜和多角度的，往往是利空和利多的綜合。匯總分析，結(jié)合對(duì)各行業(yè)重點(diǎn)公司在人民幣升值2%勺情況下的盈利情況變化分析，此次人民幣升值對(duì)航空、造紙、園區(qū)開發(fā)、房地產(chǎn)、通信運(yùn)營(yíng)、通信設(shè)備等行業(yè)構(gòu)成利好，但除了航空行業(yè)外，其他的利好程度不高，而對(duì)鋼鐵、視聽器材、石油開采、紡織服裝、元件等行業(yè)有一定的利空，但從我們跟蹤的重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)變

8、化來(lái)看，程度不大。而其他的行業(yè)總體是一個(gè)較為中性的情況。四、人民幣升值對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)的影響人民幣的持續(xù)堅(jiān)挺給中國(guó)普通民眾帶來(lái)的好處顯而易見。人民幣升值后，海外原材料進(jìn)口價(jià)格將更便宜，石油和原材料價(jià)格上升對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將有所減弱，百姓可以分享更便宜的海外商品。此外，隨著人民幣國(guó)際購(gòu)買力增強(qiáng)，中國(guó)百姓也可以以更低的成本出國(guó)旅游和求學(xué)。其實(shí)從另一方面來(lái)講，人民幣升值也并不意味著所有外幣都貶值。從一些相關(guān)的數(shù)據(jù)我們可以分析出：主要非美元貨幣（歐元、日元和港元）兌人民幣的走勢(shì)中可以看到，在美元和港元兌人民幣走跌的同時(shí)，歐元和日元兌人民幣不降反升。在我國(guó)目前的外匯體制下，在非美元貨幣兌美元的增幅超過(guò)美元兌人

9、民幣的貶值速度時(shí)，這些貨幣（主要為歐元、日元等）兌人民幣就表現(xiàn)為升值。而香港實(shí)施聯(lián)系匯率制度已經(jīng)二十三年，港元事實(shí)上與美元聯(lián)動(dòng)。從這個(gè)意義上講，對(duì)于中國(guó)的老百姓而言，在目前人民幣持續(xù)升值的情況下，短期內(nèi)直接享受到的“優(yōu)惠”是以美元和港元計(jì)價(jià)的消費(fèi)項(xiàng)目。而出國(guó)到歐洲或日本，其消費(fèi)成本的高低還要受到該地區(qū)貨幣兌美元增幅的影響。因此，建議消費(fèi)者選擇美國(guó)（或以美元消費(fèi)的國(guó)家地區(qū)）、香港作為旅游消費(fèi)渠道，這樣才可以充分享受人民幣升值帶來(lái)的好處。人民幣升值對(duì)中國(guó)的對(duì)外出口打擊是巨大的，但我們也要看到它所帶來(lái)的好處，因此如果我們抱著人民幣匯率不放，最終吃大虧的還是中國(guó)。靈活的匯率政策，保持人民幣匯率的適度穩(wěn)定，正是我們的目標(biāo)。參考文獻(xiàn)：中文文獻(xiàn)：（1）王昶中國(guó)工商N(yùn)2003第9期-維普資訊網(wǎng)（