證券投資學（實驗報告）

1、證券投資學（實驗報告）題目實驗1至實驗3學生姓名xxx學號xxxxxx教學院系經(jīng)濟管理學院專業(yè)年級會計2010級指導教師xx單位經(jīng)濟管理學院完成日期2013年11月1日實驗一：K線組合研究實驗名稱專業(yè)年級姓名學號k線組合研究會計2010級1、實驗目的掌握k線組合理論，運用k線研究，分析圖形，為后續(xù)深度實驗做準備。2、實驗內容（1）2根k線組合研究（2）n根k線組合研究（3）頂部，底部k線組合研究3、實驗要求（1）根據(jù)國內證券交易實踐，用大智慧軟件分析上海證券交易所股市行情中的個股k線組合。（2）根據(jù)國內證券交易實踐，用大智慧軟件分析深圳證券交易所股市行情中的個股k線組合。4、實驗報告（1）2根

2、k線組合研究k線表示單位時間段內價格變化情況的 HYPERLINK /view/35271.htm t _blank 技術分析圖，所謂 HYPERLINK /view/155864.htm t _blank K線圖，就是將各種 HYPERLINK /view/2085.htm t _blank 股票每日、每周、每月的 HYPERLINK /view/34887.htm t _blank 開盤價、 HYPERLINK /view/34900.htm t _blank 收盤價、 HYPERLINK /view/73508.htm t _blank 最高價、 HYPERLINK /view/1700

3、08.htm t _blank 最低價等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來。K線又稱陰 HYPERLINK /view/456927.htm t _blank 陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線， HYPERLINK /view/500386.htm t _blank 股價經(jīng)過一段時間的 HYPERLINK /view/10968.htm t _blank 盤檔后，在圖上即形成一種特殊區(qū)域或形態(tài)，不同的形態(tài)顯示出不同意義。我們可以從這些形態(tài)的變化中摸索出一些有規(guī)律的東西出來。K線圖形態(tài)可分為 HYPERLINK /view/1305919.htm t _blank 反轉形態(tài)、 HYPERLINK /v

4、iew/4062046.htm t _blank 整理形態(tài)及缺口和 HYPERLINK /view/2443255.htm t _blank 趨向線等。K線圖具有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，預測后市走向較準確，是現(xiàn)今應用較為廣泛的 HYPERLINK /view/35271.htm t _blank 技術分析手段。本次試驗選擇分析600030中信證券2013年10月10日至11月1日的K線走勢。參考資料：如上圖所示，右圖一根陰線之后又一根跳空陰線，表明空方全面進攻已經(jīng)開始。如果出現(xiàn)在高價附近，則下跌將開始，多方無力反抗，如果在長期下跌行情的尾端出現(xiàn)，則說明這是最后一跌，是逐步建倉的時候

5、了。要是第二根陰線的下影線越長，則多方反攻的信號更強烈。 左圖正好與右圖相反。如果在長期上漲行情的尾端出現(xiàn)，是最后一漲(缺口理論中把這叫做竭盡缺口)，第二根陽線的上影線越長，越是要跌了?，F(xiàn)在分析600030中信證券。這是中信證券2013年10月10日至11月1日的K線圖：圖上明顯可以看出，在10日16、17日出現(xiàn)連續(xù)跳空陰線，表明空方全面進攻的開始，且處于長期下跌的尾端，應是最后一跌。隨后兩個交易日，又出現(xiàn)了連續(xù)跳空陽線，說明是最后一漲且即將下跌。最后，中信證券從最高點12.28跌到了11.50，充分驗證了此理論。（2）n根k線組合研究兩很K線的各種組合較多，n根K線的各種組合就更多，更復雜了

6、。但是，兩者考慮問題的方式是相同的，都是由最后一根K線相對于前面K線的相對位置來判斷多空雙方的實力大小。由于n根K線組合比兩根K線組合多，獲得的信息就多些，得到的結論相對于兩根K線組合來講要準確些，可信性更大些?，F(xiàn)在即將分析600138中青旅2013年10月21日至10月31日的K線走勢，在此之前是即將應用的理論。如圖所示，為三個黑烏鴉。由三個短小的連續(xù)下跌的小陰實體組成，K線收盤一日比一日低，表示空方力量在逐步加強，后市看淡，下跌速度將加快。再看600138中青旅2013年10月21日至10月31日的K線圖：中青旅10月22，23，24三日的走勢正符合上述三個黑烏鴉的走勢。三根短小陰線連續(xù)下

7、跌，K線收盤一日比一日低，說明空方力量在逐步加強，下跌速度將加快。事實證明，隨著大盤的形勢，中青旅由原先的19.29左右下調至17.40。（3）頂部，底部k線組合研究底部的K線研究方法多樣，現(xiàn)在即將分析600221海南航空2013年8月16日至8月28日的K線走勢。十字星往往預示著市場到了一個轉折點，投資者應當密切關注，即使調整操盤的策略，做好應變準備。在這段區(qū)間內，海南航空呈現(xiàn)了典型的底部十字星。8月16日到8月22日，股價持續(xù)下跌，以后出現(xiàn)十字星加大陽線，形成典型的底部十字星。底部十字星又叫希望之星，在市場上對該股的拋盤達到了極微的成都，或因消息導致市場人士對股市絕望逃命，而又有新生力量介

8、入的時候底部才有可能形成，股票的大幅度上揚往往從底部開始，因此，底部形成方可產生強大的上升行情。如圖，海南航空在持續(xù)下跌以后，從1.87上漲至1.92。實驗二：形態(tài)研究實驗名稱專業(yè)年級姓名學號形態(tài)研究（驗證型）實驗報告會計2010級1、實驗目的掌握形態(tài)理論，主要頂部與底部形態(tài)。2、實驗內容（1）頂部形態(tài)研究（2）底部形態(tài)研究3、實驗要求（1）根據(jù)國內證券交易實踐，用大智慧軟件分析上海證券交易所股市行情中的個股頂部與底部形態(tài)。（2）根據(jù)國內證券交易實踐，用大智慧軟件分析深圳證券交易所股市行情中的個股頂部與底部形態(tài)。4、實驗報告（1）底部形態(tài)研究現(xiàn)在即將分析600276恒瑞醫(yī)藥2013年8月8日至

9、9月30日的K線走勢。三重底形成的原理是：主力在吸籌階段需要大量吃進股票，買盤的介入使股票成交放大。短線跟風客入場搶籌碼，使股價推高。主力此時如果沒有買到足夠的數(shù)量，便會在某一價位時，通常是前期成交密集區(qū)或重要技術位處向下砸盤，迫使部分短線跟風盤離場，股價下跌，莊家趁機再吸貨，反抽至前期高點后，主力如法炮制，剩余短線客為了避免再次坐“電梯”。隨后形成第次底部，待股價重新回到頸線處，如果發(fā)現(xiàn)浮動籌碼已寥寥無幾時，便一舉突破。此種形態(tài)稱為三重底。如還有較多浮籌，則再多做幾個來回。上圖為恒瑞醫(yī)藥2013年8月8日至9月30日的K線走勢，可以明顯看出，這是個三重頂形態(tài)。股價下跌一段時間后，由于股價的調

10、整，使得部分膽大的投資開始逢低吸納，而另一些高拋低吸的投資者亦部分回補，于是股價出現(xiàn)第一次回升，當升至某一水平時，前期的短線投機者及解套盤開始沽出，股價出現(xiàn)再一次回挫。當股價落至前一低點附近時，一些短線投資者高拋后開始回補，由于市場拋壓不重，股價再次回彈，當回彈至前次回升的交點附近時，前次未能獲利而出的持倉者紛紛回吐，令股價重新回落，但這次在前兩次反彈的起點處買盤活躍，當愈來愈多的投資者跟進買入，股價放量突破兩次轉折回調的高點，（即頸線），三重底走勢正式成立。（2）底部形態(tài)研究下面分析600326西藏天路2013年8月26日至9月30日的K線走勢。園弧頂形態(tài)同園弧底形態(tài)一樣屬于股價橫向波動，但

11、其外觀走勢與園弧底正好相反，其圖形所預示的后期走勢也截然不同。園弧底形態(tài)是在股價底部區(qū)域醞釀上升行情，是莊家吸貨區(qū)域；而園弧頂形態(tài)則是在頭部區(qū)域蘊藏著一波跌勢，是莊家出貨的特征。園弧頂?shù)男纬墒怯捎诠蓛r在經(jīng)過一段長期的拉升之后，達到莊家預定或理想的目標位，加之市場缺乏利多的刺激，買氣不足，股價無法繼續(xù)上行，莊家不能快速出逃大量獲利 籌碼，必然會將股價暫時維持在一個穩(wěn)定的狀態(tài)，再伺機逐步出貨。上圖為600326西藏天路2013年8月26日至9月30日的K線走勢可明顯看出，在這一時間段內，西藏天路走出一根弧形頂?shù)男螒B(tài)。此時如果莊家強行出貨，會造成股價的大幅下跌，莊家更難以出局。故在此情況下，莊家一面

12、護盤一面出貨，股價在經(jīng)過這一段長時間的橫向波動后，便形成了園弧頂形態(tài)。實驗三：技術分析實驗名稱專業(yè)年級姓名學號技術分析（驗證型）實驗報告會計2010級1、實驗目的掌握kdj、 rsi、 macd、 boll等主要技術指標，并應用于個股頂部與底部分析中。2、實驗內容（1）KDJ指標研究（2）RSI指標研究（3）MACD指標研究（4）BOLL指標研究3、實驗要求（1）根據(jù)國內證券交易實踐，用大智慧軟件分析上海證券交易所股市行情中的個股kdj, rsi, macd, boll等主要技術指標。（2）根據(jù)國內證券交易實踐，用大智慧軟件分析深圳證券交易所股市行情中的個股kdj, rsi, macd, bo

13、ll等主要技術指標。4、實驗報告（1）KDJ指標研究KD指標的中文名稱是隨機指數(shù)(stochastics)，是由George Lane首創(chuàng)的，最早也是用于期貨市場。 AKDJ指標的計算公式 今日K值=2/3昨日K值+1/3今日RSV 今日D值=2/3昨日D值+1/3今日D值 今日J值=3D-2K 其實， JD十2(D-K)，可見J是D加上一個修正值。 J的實質是反映D和D與K的差值。在實際中， J被使用得相對較少。 BKDJ指標應用法則 KDJ指標在應用時主要從四個方面進行考慮：KDJ的取值的絕對數(shù)字；KDJ曲線的形態(tài)；KDJ指標的交叉；KDJ指標的背離。 a.從KDJ的取值方面考慮。KDJ的

14、取值范圍都是0一100，將其劃分為幾個區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按流行的劃分法，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。 應該說明的是上述對0一100的劃分只是一個應用KD指標的初步過程，僅僅是信號，真正作出買賣的決定還必須從另外兩個方面考慮。 b.從KDJ指標曲線的形態(tài)方面考慮。當KDJ指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r，是采取行動的信號。對于KDJ的曲線我們也可以畫趨勢線，以明確KDJ的趨勢。 c.從KDJ指標的交叉方面考慮。K與D的關系就如同股價與MA的關系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這里的交叉的應用是很復雜的，還附帶很多其他條件。 d.從KDJ指標

15、的背離方面考慮。簡單地說，背離就是走的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價走向的背離則是采取行動的信號。 當KDJ處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號；與之相反，KDJ在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構成底離，是買入信號。上圖為600675中華企業(yè)2013年9月10日至10月28日的K線和KDJ走勢。從圖中可以明顯看出，KDJ值一直處于高位，并形成了兩個依次向下的峰，而此時股價在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號。果不其然，股價隨后下調。（2）RSI指標研究 相對強弱指標RSI(relative strength in

16、dex)由韋特JWWilder創(chuàng)立。RSI 以一特定的時期內股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強弱。 1、RSI值永遠介于1與100之間。它一共考慮了價格變動的四個因素：上漲的天數(shù)、下跌的天數(shù)、上漲的幅度以及下跌的幅度。正因為它對價格的四個構成要素都考慮到了，所以，在價格趨勢預測方面，其準確度相當高。 2、整理期間，RSI一底比一底高，是多頭氣勢強，后市再漲一段的可能性大，為買進時機。反之，RSI一底比一底低，是多頭氣勢轉弱，下跌可能性大， 是賣出時機。3、價格創(chuàng)新高點，繼續(xù)上漲，3日內RSI無力突破先前高點，甚至有背離現(xiàn)象，視為多頭拉升無力，為賣出時機。 4、

17、背離信號：在實際的走勢圖上，底部形成一底比一底低，而RSI的曲線卻出現(xiàn)一底比一底高的情形時，即為“背離信號”。此種背離，顯現(xiàn)了價格虛跌的現(xiàn)象，通常是大反轉上攻的前兆。 上圖為600732上海新梅在1013年9月11日至10月9日的K線及RSI曲線的走勢圖。在9月中下旬，RSI一底比一底低，是多頭氣勢轉弱，下跌可能性大。果然股價一路下調。（3）MACD指標研究平滑異同移動平均線（MACD）是在指數(shù)平滑的基礎上進行行情研制的。 1MACD的計算公式。 MACD由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，當然，正負差是核心，平均數(shù)是輔助。先介紹DIF的計算方法。 DIF是快速平滑移動平均線與

18、慢速平滑移動平均線的差?？焖俸吐俚膮^(qū)別是進行指數(shù)平滑時采用的參數(shù)的大小不同。以現(xiàn)在流行的參數(shù)12和26為例，對DIF的計算過程進行介紹。 快速平滑移動平均線(EMA)是12日的，則計算公式為； 今日EMA（12）=2*今收盤/（12+1） + 11*昨EMA/（12+1） 慢速平滑移動平均線(EMA)是26日的，計算公式為 今日EMA（12）=2*今收盤/（26+1） + 25*昨EMA/（26+1） 以上兩個公式是指數(shù)平滑的公式，平滑因子分別為2/13和2/27。如果選別的系數(shù)，也可照此法辦理。 DIF=EMA(12) - EMA(26) DEA是DIF的移動平均，也就是連續(xù)數(shù)日的DIF的

19、算術平均。這樣，DEA自己又有了個參數(shù)，那就是作算術平均的DIF的個數(shù)，即天數(shù)。 2MACD的應用法則。 利用MACD進行行情預測，主要是從兩個方面進行。 (1)從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測。其應用法則如下： 1)DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是買入信號；DIF向下跌破DEA只能認為是回檔，作獲利了結。 2)DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。 DIF向下突破DEA是賣出信號；DIF向上穿破DEA只能認為是反彈，作暫時補空。 利用DIF的曲線形狀，利用形態(tài)進行行情分析，主要是采用指標背離原則。這個原則是技術指標中經(jīng)常使用的，具體的敘述

20、是：如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號。至于是賣出還是買入要依DIF的上升和下降而定。 MACD的優(yōu)點是除掉了MA產生的頻繁出現(xiàn)的買入賣出信號，使發(fā)出信號的要求和限制增加，避免假信號的出現(xiàn)。 MACD的缺點是在股市沒有明顯趨勢而進入盤整時，失誤的時候極多。另外，對未來股價的上升和下降的深度不能進行有幫助的建議。上圖為600221海南航空2013年6月27日至7月19日的K線圖及MACD指標圖。在7月9日，出現(xiàn)DIF向上穿破DEA的局面。當時，DIF與DEA曲線均為負值，因此，只能認為是作暫時補空的反彈。隨后股價果然再度下調。（4）BOLL指標研究BOLL指標是根據(jù)統(tǒng)計學中

21、的標準差原理設計出來的一種非常簡單實用的技術分析指標，BOLL指標又叫布林線指標，是研判市場運動趨勢的一種中長期技術分析工具。一般而言，市場的運動總是圍繞某一價值中樞（如均線、成本線等）在一定的范圍內變動，布林線指標指標正是在上述條件的基礎上，引進了“價格通道”的概念，其認為市場價格通道的寬窄隨著股價波動幅度的大小而變化，而且價格通道又具有變異性，它會隨著市場價格的變化而自動調整。正是由于它具有靈活性、直觀性和趨勢性的特點，BOLL指標漸漸成為投資者廣為應用的市場上熱門指標。BOLL是利用“價格通道”來顯示市場價格的各種價位，當市場波動很小，處于盤整時，價格通道就會變窄，這可能預示著市場的波動處于暫時的平靜期；當市場價格波動超出狹窄的價格通道的上軌時，預示著市場的