中國背景下的“金融深化”分析ppt課件

1、中國背景下的“金融深化分析 .西方主流貨幣金融實際典型代表：凱恩斯主義、貨幣主義等研討對象：市場機制相當健全、銀行體系 和金融市場極為完善的興隆國家偏重于：分析各種食物要素如資本、勞動力、技術(shù)及自然資源等忽略了：貨幣金融在促進或妨礙經(jīng)濟開展中的作用.“金融壓制與“金融深化實際研討對象：開展中國家集中研討：貨幣金融與經(jīng)濟開展的內(nèi)在聯(lián)絡(luò)羅納德麥金龍R. I. Mckinnon “金融壓制論 愛德華肖(E. S. Shaw) “金融深化論 開展經(jīng)學(xué)和貨幣金融實際的艱苦突破 .開展中國家貨幣金融制度的特點1“貨幣化程度低 “貨幣化：國民消費總值中貨幣買賣 總值所占的比例2開展中國家的貨幣金融制度具有二

2、元 構(gòu)造的特征，即現(xiàn)代部門與傳統(tǒng)部門并 存.開展中國家貨幣金融制度的特點3開展中國家的金融體制存在著開展不 平衡和效率低下的情況4資本市場尤為落后5政府對經(jīng)濟和金融的不適當干涉.金融壓制的含義 由于政府當局實行過分干涉和控制的金融政策，將利率、匯率人為壓低所呵斥的金融體系與實踐經(jīng)濟同時凝滯落后的景象，就成為“金融壓制.金融壓制的緣由及表現(xiàn)根本緣由：政府當局實行過分干涉和管理 錯誤政策主要表現(xiàn)：1利率不能正確反映資金的供 求情況和開展中國家資金短 缺景象 2名義利率無法補償通貨膨脹 率，以致實踐利率為負數(shù).金融壓制的緣由及表現(xiàn)主要表現(xiàn)：3負利率意味著負債越多越有 利，因此刺激過度投資 4信貸配給

3、政策能夠擠掉一 些高效益投資工程，從而導(dǎo) 致資金運用效率的下降 5匯率無法真正反映外匯的實 際供求情況.金融壓制的緣由及表現(xiàn)6進口替代的開展中國家通常采用高估本 幣幣值的匯率政策，呵斥種種不良后果： 1.損害本國出口 2.刺激進口 3.助長外匯的濫用 4.資源的不合理配置以及嚴重的浪費 5.就業(yè)缺乏.金融壓制和金融深化的實際模型.金融深化分析的結(jié)論 提高利率，一方面會提高社會儲蓄率，加速資本積累；另一方面又能提高投資效率，從而對國民經(jīng)濟的開展起乘數(shù)促進作用 取消對利率和匯率的人為壓制，從而一方面一合理的利率吸收較多的儲蓄資金，另一方面在適當?shù)睦食潭壬蠞M足各經(jīng)濟部門的資金要求，并提高資金的利用

4、率.開展中國家的經(jīng)濟環(huán)境假設(shè)1消費要素尤其是資本是不可分割 的2投資必需超越一定的限制才干獲益3資產(chǎn)主要由貨幣和實物資產(chǎn)兩類構(gòu) 成.替代效應(yīng)與渠道效應(yīng) 替代效應(yīng)：提高利率壓制投資，降 低利率刺激投資的景象渠道效應(yīng)：在開展中國家，提高利 率反而刺 激投資，降低 利率卻壓制投資，利率 與投資成正比例關(guān)系的 景象.替代效應(yīng)與渠道效應(yīng)模型.金融深化的良性效應(yīng)1收入效應(yīng)2儲蓄效應(yīng)3投資效應(yīng)4就業(yè)效應(yīng).市場經(jīng)濟條件下我國金融體制的改革與深化.金融資產(chǎn)總量與構(gòu)造的變化年份金融資產(chǎn)國民生產(chǎn)總值總量（億元）增長速度%總量（億元）增長速度%19783418NA3588NA1980494623.7447012.11

5、9851280921.5855722.919903723323.61769510.6199512525727.557494.923.2199615394222.966850.516.3199718836322.47342.59.8199820917210.8769674.8199923065710.3804234.519781999年中國金融資產(chǎn)總量與GNP的增長變化資料來源于、。.金融資產(chǎn)總量與構(gòu)造的變化金融資產(chǎn)構(gòu)成主要分為三分大類：1貨幣性金融資產(chǎn)主要包括貨幣和各類 存款2證券類金融資產(chǎn)主要包括各類有價證 券、金融債券、股票、企業(yè)及銀行票據(jù) 以及給類投資基金憑證3具有專門用途，以保證為中心

6、的各類專 項基金如失業(yè)保險基金、養(yǎng)老保險基金.金融相關(guān)比率的變化 作為不同增長速度的開展結(jié)果，以“金融資產(chǎn)總量/GNP表示金融相關(guān)比率放映出一國金融深化的程度。年份197819801985199019951996199719981999相關(guān)比率95.36110.6149.7210.4217.9230.3256.4271.8286.819781999年中國金融相關(guān)比率的變化%數(shù)據(jù)由前表計算所得。.金融深化指數(shù)M2/GDP的變化年份M0M1M2GDPM2/GDP1978212.0948.51159.13624.131.981980346.21443.41842.94517.840.791985890.03340.95198.98964.458.0019902644.48793.215293.718547.982.4619957885.023980.060750.057478.1105.69200014652.753147.2134610.389403.5150.56200115688.859871.6158301.995933.0165.011978年2001年中國金融深化指數(shù)的演化資料來源于、.我國金融深化與改革應(yīng)涉及的重要方面1加快資