金融制度及市場之運作ppt課件

1、XX金融制度及市場之運作XXXXX城市大學(xué)XX及XX系XX學(xué)講座教授內(nèi)容大綱XX金融市場股市銀行聯(lián)繫匯率制XX經(jīng)濟近況XX金融市場 (2000)股市XX買賣及結(jié)算XX聯(lián)合買賣所XX期貨買賣所XX結(jié)算股市合併目的效益本錢新金融產(chǎn)品減少業(yè)務(wù)重複面向市場減少監(jiān)管重複XX金融市場 (2000)XX金融市場 (2000)股市新金融產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)板XX金融市場 (2000)創(chuàng)業(yè)板背景於1999年11月成立旨在成為科技中心提供主板以外的獨立股票買賣市場為那些具有良好的商業(yè)概念及增長潛力、而又未能符合聯(lián)交所主板市場規(guī)定的公司而設(shè)創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)I2001年8月上市公司數(shù)目88總成交金額 每日平均1,327.05百萬港

2、元57.7百萬港元總成交股數(shù) 每日平均1,749.15百萬股76.05百萬股總成交宗數(shù) 每日平均38,3641,668總發(fā)行股本67.93億港元市價總值544.15億港元創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收市198.05 base point = 1000 創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)II2001年9月14日87隻創(chuàng)業(yè)板股份當中，只需20隻能夠維持高於發(fā)售時價格XX(Cash On-line Ltd)以介紹方式上市，並無發(fā)售價現(xiàn)在共有88隻創(chuàng)業(yè)板股份創(chuàng)業(yè)板指數(shù) (GEI)創(chuàng)業(yè)板特徵I以增長公司為目標，不限行業(yè)及規(guī)模具有合理前景的發(fā)展中業(yè)務(wù)、如XX與YY科技企業(yè)非電訊業(yè)：創(chuàng)業(yè)板特徵II投資者具備高度風險意識市場風險較大日後表現(xiàn)難以估

3、計沒有盈利紀錄 並無責任去預(yù)計盈利以專業(yè)及充份掌握市場資訊的投資者為對象 風險披露聲明書創(chuàng)業(yè)板特徵III以披露為本的方式買者自負原則更多、更頻密及準時的披露季度的、每半年的及年度的賬目將業(yè)務(wù)進展與首兩年的業(yè)務(wù)計劃作每半年的比較保薦人計劃協(xié)助發(fā)行人遵守創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則 作為所代表的上市發(fā)行人與聯(lián)交所溝通的主要渠道創(chuàng)業(yè)板特徵IV公司管治減低發(fā)生不法行為的風險使公司正確地履行上市職責措施聘任一名合資格的會計師監(jiān)督賬目及財務(wù)申報程序及內(nèi)部監(jiān)控指派一名執(zhí)行董事作監(jiān)察主任設(shè)兩名獨立非執(zhí)行董事設(shè)審核委員會，由一名獨立非執(zhí)行董事?lián)挝瘑T會主席創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則創(chuàng)業(yè)板主板溢利要求無最近一年須達2,000萬港元，再之前

4、兩年合計須達3,000萬港元 經(jīng)營歷史至少2年至少3年主線業(yè)務(wù)有無有關(guān)營業(yè)紀錄規(guī)定的彈性處理聯(lián)交所只對若干指定類別的公司（如基建公司或天然資源公司）放寬三年業(yè)務(wù)紀錄的要求，或在特殊情況下，具有最少兩年業(yè)務(wù)紀錄的公司也可放寬處理業(yè)務(wù)目標聲明須載列申請人的整體業(yè)務(wù)目標，並解釋公司如何計劃於上市後兩個財政年度內(nèi)達致該等目標無上市後的保薦期間至少2年上市後不須保留保薦人（H股發(fā)行人須於上市後至少一年內(nèi)保留保薦人）最低市值無具體規(guī)定，但實際上在上市時不能少於46百萬港元至少一億港元最低公眾持股量3000萬港元；或已發(fā)行股本的 20-25%5000萬港元；或已發(fā)行股本的 25%管理層股東及高持股量股東的最

5、低持股量不少於公司已發(fā)行股本的35% 無創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管哲學(xué)買者自負投資者應(yīng)留意市場風險措施給予投資者更多風險警告簽署一份風險披露聲明書加強對投資者的教育由市場自行決定投資者需承擔投資決定的後果發(fā)行人需作出頻密及準時的披露，以確保投資者能作出適當?shù)耐顿Y決定創(chuàng)業(yè)板聯(lián)交所及證監(jiān)會的角色I聯(lián)交所的角色不會評估任何申請人的業(yè)務(wù)可行性確保申請人的上市文件符合及創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的規(guī)定前線市場監(jiān)管者：監(jiān)察股票市場及執(zhí)行創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則證監(jiān)會的角色維持公平競爭監(jiān)察發(fā)行人、投資者、中介人如保薦人及市場專業(yè)之間的互信關(guān)係創(chuàng)業(yè)板聯(lián)交所及證監(jiān)會的角色II兩者確保股價敏感資料能足夠及準時地披露公平對待公眾股東只具合約效能而無法律依據(jù)限制XX所的調(diào)查權(quán)力不會對違規(guī)公司作出懲罰XX集團披露銀行1964年存款利率協(xié)議存款機構(gòu)三級制持牌銀行有限制牌照銀行接受存款公司XX金融市場 (2000)主要分別最低實繳資本接受存款範圍存款最低期限及數(shù)量存款利率XX金融市場 (2000)改革存款利率取消2001年7月存款保險制借貸資料改善管治程度提高透明度XX金融市場 (2000)1983年10月建立US$7 = HK$7.8用美金來支持港元發(fā)鈔聯(lián)繫匯率制好處自信心外匯風險匯率穩(wěn)定聯(lián)繫匯率制壞處競爭力宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)美圓強 入口 美圓弱 通脹 聯(lián)繫匯率制低GDP，政府預(yù)計 1%