財(cái)會(huì)專業(yè)?？飘厴I(yè)論文

1、財(cái)會(huì)專業(yè)?？飘厴I(yè)論文-分析財(cái)務(wù)報(bào)表四川長虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告分析構(gòu)架（一）公司簡介（二）財(cái)務(wù)比率分析（三）比較分析(四）杜邦財(cái)務(wù)體系分析（五)綜合財(cái)務(wù)分析(六)本次財(cái)務(wù)分析的局限（一）公司簡介公司法定中文名稱：四川長虹電器股份有限公司公司法定英文名稱：SICHUANCHANGHONGELECTRICCO.,LTD公司法定代表人：倪潤峰公司注冊(cè)地址:四川省綿陽市高新區(qū)綿興東路35號(hào)公司股票上市交易所:上海證券交易所股票簡稱：四川長虹股票代碼：600839公司選定的信息披露報(bào)紙名稱：中國證券報(bào)、上海證券報(bào)中國證監(jiān)會(huì)指定登載年報(bào)網(wǎng)站：http：/股份總數(shù)216，421.14(萬股

2、）其中:尚未流通股份121，280。91（萬股）已流通股份95，140。23(萬股）截止2001年12月31日,公司共有股東707，202名。擁有公司股份前十名股東的情況如下：名次股東名稱年末持股持股占總股所持股份數(shù)量（股）本比例（）類別1長虹集團(tuán)1，160，682，84553。63國有法人股2涪陵建陶6，399,1200。30社會(huì)法人股3楊香娃5，990,4000.28流通股4嘉陵投資4，752，3840.22社會(huì)法人股5雅寶中心2,517,4590.12流通股6海通證券2,372,8320。11流通股7成曉舟2,252，1640.09流通股8滿京華2，036，7360。09社會(huì)法人股9四川

3、創(chuàng)聯(lián)2，015,5200.09社會(huì)法人股10華晟達(dá)1,950，0000。09社會(huì)法人股2公司歷史介紹四川長虹電器股份有限公司(簡稱四川長虹)是1988年經(jīng)綿陽市人民政府綿府發(fā)(1988)33號(hào)批準(zhǔn)進(jìn)行股份制企業(yè)改革試點(diǎn)。同年人民銀行綿陽市分行綿人行金（1988）字第47號(hào)批準(zhǔn)四川長虹向社會(huì)公開發(fā)行了個(gè)人股股票。1993年四川長虹按股份有限公司規(guī)范意見有關(guān)規(guī)定進(jìn)行規(guī)范后，國家體改委體改(1993）54號(hào)批準(zhǔn)四川長虹繼續(xù)進(jìn)行規(guī)范化的股份制企業(yè)試點(diǎn)。1994年3月11日,中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)審字(1994)7號(hào)批準(zhǔn)四川長虹的社會(huì)公眾股4,997.37萬股在上海證券交易所上市流通。1992年，四川長虹在全

4、國同行業(yè)中首家突破彩電生產(chǎn)百萬臺(tái)大關(guān).1995年8月，第50屆國際統(tǒng)計(jì)大會(huì)授予四川長虹中國最大彩電生產(chǎn)基地和”中國彩電大王殊榮;四川長虹龍頭產(chǎn)品”長虹”牌系列彩電榮獲了我國國家權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)電視機(jī)頒發(fā)的所有榮譽(yù).1997年4月9日，長虹品牌榮獲馳名商標(biāo)證書”。1999年3月8日，四川省科學(xué)技術(shù)委員會(huì)換發(fā)了四川長虹高新技術(shù)企業(yè)證書，統(tǒng)一編號(hào)為QN98001M。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局國家行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心提供的資料顯示，長虹彩電市場(chǎng)占有率高達(dá)17.34%，繼續(xù)位居彩電行業(yè)第一名；精顯王背投影彩電成為市場(chǎng)的亮點(diǎn)，市場(chǎng)占有率一度高達(dá)18。5.長虹空調(diào)、視聽產(chǎn)品、電池等產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率也穩(wěn)步上升。四川長虹目前正在

5、努力打造世界級(jí)企業(yè)、拓展國際市場(chǎng)，目前已在海外設(shè)立多家辦事處，產(chǎn)品輻射東南亞、歐洲、北美、非洲、中東等地區(qū).3公司主營業(yè)務(wù)介紹四川長虹主營包括：視屏產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品、空調(diào)產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、激光讀寫系列產(chǎn)品、數(shù)字通訊產(chǎn)品、衛(wèi)星電視廣播地面接受設(shè)備、攝錄一體機(jī)、通訊傳輸設(shè)備、電子醫(yī)療產(chǎn)品的制造、銷售，公路運(yùn)輸,電子產(chǎn)品及零配件的維修、銷售,電子商務(wù)、高科技風(fēng)險(xiǎn)投資及國家允許的其他投資業(yè)務(wù)，電力設(shè)備、安防技術(shù)產(chǎn)品的制造、銷售.4公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表詳見分析模型5審計(jì)報(bào)告意見類型四川長虹聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所均為四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)四川長虹公司1999年、200

6、0年、2001年年報(bào)均出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告（二)財(cái)務(wù)比率分析1營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能力越強(qiáng)。長虹的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度處于行業(yè)的平均水平，應(yīng)該進(jìn)一步采取措施,加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，增加利潤。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應(yīng)收帳款收回的越快。如果比較慢,說明企業(yè)的資金過多的呆滯在應(yīng)收帳款上，影響資金的獲力能力.長虹的周轉(zhuǎn)率比較低,應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理工作，加快周轉(zhuǎn).存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)反映存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的能力。周轉(zhuǎn)越快,存貨的占用水平越低，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，長虹的存貨周轉(zhuǎn)率比較低，應(yīng)該加強(qiáng)存貨的管理，在保證生產(chǎn)

7、連續(xù)性的前提下，盡可能減少存貨占用經(jīng)營資金，提高資金使用效率2盈利能力分析銷售凈利率：銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤，這個(gè)指標(biāo)和凈利潤成正比,和銷售收入成反比。銷售收入如果增長了，利潤率沒有增長，說明費(fèi)用過高，可能管理上存在問題。四川長虹2000年和2001年的比率分別為2.56,0.93%,2001年比2000年有所下降，但是還保持著一定的獲力能力。投資報(bào)酬率（資產(chǎn)凈利率）:它表明資產(chǎn)利用的綜合效果，比率越高,說明企業(yè)在增加收入節(jié)約資金方面效果越好。長虹1.66和0。52的比率超過了行業(yè)的平均水平，對(duì)于家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的環(huán)境來說還是不錯(cuò)的。權(quán)益報(bào)酬率:長虹的這個(gè)指標(biāo)還

8、是比較低的，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)管理，挖掘它的獲力潛力。(三）比較分析1結(jié)構(gòu)百分比分析從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)表分析，四川長虹的應(yīng)收款和存貨占總資產(chǎn)比例較高，99年應(yīng)收帳款款及其他應(yīng)收款凈額占總資產(chǎn)的比例為29.26，2000年為15。58%，2001年為24。67%；存貨凈額的比例99年37.21，2000年為38.89%，2001年為33.69，表明企業(yè)產(chǎn)品集壓過多，由于四川長虹主要經(jīng)營電子產(chǎn)品，而電子產(chǎn)品發(fā)展速度很快，產(chǎn)品更新?lián)Q代也很快，過高的產(chǎn)品存貨容易降低產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn).四川長虹的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高，99年比例為83.59%，2000年為76。58%，2001年為80.77

9、；而固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低，99年比例為14.05，2000年為19。08，2001年為15.67%；表明企業(yè)的資金主要由流動(dòng)資產(chǎn)占用，因而擴(kuò)大銷售，加快存貨和應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)速度顯得尤為重要。長虹的短期負(fù)債占比99年和2000年為不到22%，2001年為27.7，增加的幅度較快,但比例還是相對(duì)較低,長期負(fù)債所占比例也很低。表明資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較安全。2定基百分比分析從四川長虹三年資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)來看，總資產(chǎn)呈增長趨勢(shì)。2000年略增加0。59%,增長的原因主要是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)增加增快，其中：固定資產(chǎn)增加36。63，無形資產(chǎn)增加173.02%；同時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)2000年下降7.84%,下降的原因主

10、要是由于應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款凈額和貨幣資金減少較多其中：應(yīng)收款減少46.45,貨幣資金減少19.69。還可看到2000年負(fù)債減少4.31,造成以上情況的原因可能是四川長虹用流動(dòng)資產(chǎn)投資于固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，并償還了部分債務(wù)。2001年總資產(chǎn)比99年增加6。85%，其中：流動(dòng)資產(chǎn)比99年增加3.25%,固定資產(chǎn)增加為19。23，無形資產(chǎn)增加為124。68%；而負(fù)債比99年增加36.40%,增加的幅度較大，結(jié)果導(dǎo)致了股東權(quán)益下降1.42，原因可能是資產(chǎn)的利用效果不好，其產(chǎn)生效益的速度慢于負(fù)債增加的速度.從利潤看，凈利潤呈明顯下降趨勢(shì).99年為52532萬元，2000年為27424萬元，減少47.8

11、0%，2001年減少81.15%；2000年，主營業(yè)務(wù)收入增加6.06,，但是主營成本增加7.49，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤減少1。5;同時(shí)銷售費(fèi)用增加較大，達(dá)到16.00,其他業(yè)務(wù)利潤下降39。10，因此，即使投資收益增加202。02、補(bǔ)貼收入增加5093。84%和營業(yè)外收入增加44.39，也未能控制凈利潤下降趨勢(shì)。2001年基本上也是同樣的情況，主要原因是由于主要業(yè)務(wù)成本和銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用增加較大和各項(xiàng)準(zhǔn)備提取增加造成。3環(huán)比百分比分析環(huán)比分析實(shí)際上是對(duì)基比分析的進(jìn)一步補(bǔ)充和細(xì)化，是為了更好的說明財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì).2001年長虹總資產(chǎn)為1763751萬元，比2000年增加6.22%，其中:流動(dòng)資產(chǎn)

12、增加12.04,主要原因是應(yīng)收款凈額增加68。25%和應(yīng)收票據(jù)增加15.50%以及貨幣資金增加7.99%的原因；2001年由于折舊和資產(chǎn)清理增加，固定資產(chǎn)下降12。74%；而長期待攤費(fèi)用下降導(dǎo)致無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)下降17.71;與此同時(shí)負(fù)債有42。54%的增加，導(dǎo)致了股東權(quán)益比2000年下降了3.29.（四）杜邦財(cái)務(wù)體系分析（1）權(quán)益凈利率分析權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高，償還債務(wù)能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高.這個(gè)指標(biāo)同時(shí)也反映了財(cái)務(wù)杠桿對(duì)利潤水平的影響.財(cái)務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報(bào)酬增加，但股東要承擔(dān)因負(fù)債增加而引起的風(fēng)險(xiǎn)；在收益不好的年度,則可能

13、使股東潛在的報(bào)酬下降。當(dāng)然,從投資者角度而言，只要資產(chǎn)報(bào)酬率高于借貸資本利息率，負(fù)債比率越高越好。在2000年至2001年四川長虹公司的資產(chǎn)負(fù)債率始終低于同行業(yè)的平均水平，一方面說明公司償債能力較強(qiáng),另一方面也反映企業(yè)的籌資能力不是很強(qiáng);但有上升的趨勢(shì)。通過分析，權(quán)益乘數(shù)的上升在于公司資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整.(2)銷售凈利率分析從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。其中銷售收入2001年比2000年下降了11%，減少近12億，銷售成本率從97升到100.7%，銷售成本及稅金，營業(yè)費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用均有一定的下降，但管理費(fèi)用卻上升了近30。雖然在其他利潤上增加了1.32億，但由

14、于銷售收入減少的基數(shù)太大，所以凈利潤下降了68。銷售凈利潤的下降一方面與整個(gè)家電行業(yè)的情況有關(guān)，另一方面也與其公司的經(jīng)營管理有關(guān).近幾年來，頻繁的價(jià)格戰(zhàn)使主營產(chǎn)品彩電的售價(jià)不斷下降，進(jìn)一步縮小了彩電的盈利空間；同時(shí),估計(jì)由于公司的規(guī)模越來越大并且所涉及的產(chǎn)業(yè)不斷增多，而公司在近兩年對(duì)高層領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了調(diào)整，增加了公司的磨合費(fèi)用,導(dǎo)致管理費(fèi)用不斷攀升，結(jié)果造成利潤的急劇下滑。（五)綜合財(cái)務(wù)分析綜合財(cái)務(wù)分析是結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注，對(duì)一些重要的會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行補(bǔ)充說明，以增強(qiáng)分析報(bào)告使用人對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表的全面了解.1長期投資分析四川長虹2001年度投資收益較2000年投資收益上升631。67，主要是當(dāng)年取得債

15、券投資收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益所致。2主營業(yè)務(wù)收入分析四川長虹2001年度主營業(yè)務(wù)收入較2000年度減少1，192,595,419.33元，下降11.14%，主要是電視機(jī)價(jià)格下降所致.四川長虹2001年彩電業(yè)務(wù)銷售收入1,070，721萬元,2000年為951，462萬元,同比降低12.53%。這是造成長虹公司主營業(yè)務(wù)收入降低的主要原因。3利潤分析四川長虹2001年利潤總額實(shí)現(xiàn)11，160。76萬元，與2000年相比下降33.69%。長虹認(rèn)為利潤下降的主要原因是由于中國家電市場(chǎng)的日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，使利潤空間越來越小,已處于微利狀態(tài)。但是，從利潤結(jié)構(gòu)分析表中可以看到造成利潤率下降的原因是主營業(yè)務(wù)成本和管理費(fèi)用有較大的增加。（六）本次財(cái)務(wù)分析的局限1本次財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不一定反映真實(shí)的情況。比如會(huì)計(jì)報(bào)表的許多項(xiàng)目和數(shù)據(jù)是估計(jì)的，歷史成