證券從業(yè)考試《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》考點(diǎn)匯總習(xí)題

1、證券從業(yè)考試證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)考點(diǎn)匯總習(xí)題1.下列關(guān)于計(jì)算VaR的方差協(xié)方差法的說(shuō)法，正確的是（ ）。A.能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)B.成立的假設(shè)條件是未來(lái)和過(guò)去存在著分布的一致性C.不能反映風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線(xiàn)性影響D.能準(zhǔn)確度量非線(xiàn)性金融工具（如期權(quán)）的風(fēng)險(xiǎn)【答案】:B【解析】:方差協(xié)方差法的缺點(diǎn)表現(xiàn)在三個(gè)方面：不能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉讲顓f(xié)方差法是基于歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)未來(lái)，其成立的假設(shè)條件是未來(lái)和過(guò)去存在著分布的一致性，而突發(fā)事件打破了這種分布的一致性，其風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法從歷史序列模型中得到揭示；方差協(xié)方差法的正態(tài)假設(shè)條件受到普遍質(zhì)疑，由于“肥尾”現(xiàn)象廣泛存在，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正

2、態(tài)分布，基于正態(tài)近似的模型往往會(huì)低估實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)值；方差協(xié)方差法只反映了風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線(xiàn)性影響，無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)量非線(xiàn)性金融工具（如期權(quán)）的風(fēng)險(xiǎn)。2.下列關(guān)于VaR的描述正確的是（ ）。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值如果模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值并非是指實(shí)際發(fā)生的最大損失A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以絕對(duì)值表示的價(jià)值。3.下列關(guān)于生命周期理論的表述，正確的是（ ）。A.家庭生命周期分為家庭成長(zhǎng)期、家庭成熟期、家庭衰退

3、期三個(gè)階段B.個(gè)人生命周期與家庭生命周期聯(lián)系不大C.個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃自己的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收支的最佳配置D.金融理財(cái)師在為客戶(hù)設(shè)計(jì)產(chǎn)品組合時(shí)，無(wú)須考慮個(gè)人生命周期因素【答案】:C【解析】:生命周期理論是指自然人在相當(dāng)長(zhǎng)的期間內(nèi)計(jì)劃個(gè)人的儲(chǔ)蓄消費(fèi)行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。A項(xiàng)，家庭的生命周期一般可分為形成期、成長(zhǎng)期、成熟期以及衰老期四個(gè)階段；B項(xiàng)，嚴(yán)格意義上，生命周期分家庭和個(gè)人生命周期兩種，兩者緊密相關(guān)，但又有區(qū)別；D項(xiàng)，個(gè)人理財(cái)規(guī)劃是根據(jù)個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)（通常以15歲為起點(diǎn)），綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)等金融工具，來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)安排和理財(cái)活動(dòng)。4

4、.下列關(guān)于利潤(rùn)表的說(shuō)法，錯(cuò)誤的有（ ）。利潤(rùn)總額在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，加減投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支等后得出利潤(rùn)表把一定期間的營(yíng)業(yè)收入與其同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上，減去本期計(jì)入損益的所得稅費(fèi)用后得出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，減營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用后得出A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，利潤(rùn)總額（或虧損總額）在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加減投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支等后得到；項(xiàng)，營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本）、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變

5、動(dòng)收益、投資收益，即為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。5.某3年期債券麥考利久期為2.3年，債券目前價(jià)格為105.00元，市場(chǎng)利率為9%。假設(shè)市場(chǎng)利率突然上升1%，則按照久期公式計(jì)算，該債券價(jià)格（ ）。下降2.11%下降2.50%下降2.22元下降2.625元A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:根據(jù)久期計(jì)算公式，P/PDy/（1y）2.31%/（19%）2.11%，P2.11%105.002.22（元）。其中，P表示債券價(jià)格，P表示債券價(jià)格的變化幅度，y表示市場(chǎng)利率，y表示市場(chǎng)利率的變化幅度，D表示麥考利久期。6.下列關(guān)于稅收規(guī)劃的表述有誤的是（ ）。A.稅收規(guī)劃的前提是依法納稅B.稅收規(guī)劃是從節(jié)流的角度

6、增加客戶(hù)的財(cái)務(wù)自由度C.因?yàn)槎愂找?guī)劃有稅法可依，所以是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的D.目的性原則是稅收規(guī)劃最根本的原則【答案】:C【解析】:稅收規(guī)劃的目的是節(jié)稅，節(jié)稅與風(fēng)險(xiǎn)并存，節(jié)稅越多的方案往往也是風(fēng)險(xiǎn)越大的方案。7.根據(jù)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，下列客戶(hù)服務(wù)內(nèi)容屬于證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)范疇的是（ ）。向客戶(hù)建議適當(dāng)?shù)耐顿Y組合向客戶(hù)進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃建議向客戶(hù)建議如何選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y品種接受客戶(hù)全權(quán)委托，管理客戶(hù)資產(chǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:證券投資顧問(wèn)在了解客戶(hù)的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶(hù)提供適當(dāng)?shù)?、有針?duì)性的操作性投資建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)等。

7、投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。證券公司在從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)過(guò)程中禁止接受客戶(hù)的全權(quán)委托而決定證券買(mǎi)賣(mài)、選擇證券種類(lèi)、決定買(mǎi)賣(mài)數(shù)量或者買(mǎi)賣(mài)價(jià)格的行為。8.上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，主要是通過(guò)（ ）進(jìn)行。A.交易清算系統(tǒng)B.交易系統(tǒng)C.各證券公司D.各銀行【答案】:A【解析】:目前，上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，主要是通過(guò)中國(guó)結(jié)算公司的交易清算系統(tǒng)進(jìn)行的。投資者領(lǐng)取紅股、股息無(wú)需辦理其他申領(lǐng)手續(xù)，紅股、股息由交易清算系統(tǒng)自動(dòng)派到投資者賬戶(hù)。9.甲公司購(gòu)買(mǎi)了500萬(wàn)元的股票組合，組合的值為2，如果單張滬深300指數(shù)期貨的合約為100萬(wàn)元，請(qǐng)問(wèn)對(duì)

8、沖應(yīng)該賣(mài)出（ ）張合約。A.12.5B.7.5C.5D.10【答案】:D【解析】:需要賣(mài)出合約的張數(shù)N（S/P）2（500/100）10，其中S為股票組合的總金額，P為單張滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格。10.在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，最為少見(jiàn)的市場(chǎng)類(lèi)型是（ ）。A.完全競(jìng)爭(zhēng)B.不完全競(jìng)爭(zhēng)C.寡頭壟斷D.完全壟斷【答案】:A【解析】:行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分為四種：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。其中完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)最為少見(jiàn)，因?yàn)槠錀l件特征在現(xiàn)實(shí)生活中很難滿(mǎn)足。11.關(guān)于進(jìn)取型投資者，下列說(shuō)法正確的是（ ）。主要是相對(duì)比較年輕、有專(zhuān)業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士其對(duì)投資的損失有很強(qiáng)的承受能力其往往選擇

9、安全性較高的債券型投資工具運(yùn)用高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資工具，追求資產(chǎn)的快速增值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:進(jìn)取型的客戶(hù)一般是相對(duì)比較年輕、有專(zhuān)業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士，他們敢于投資股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品與投資工具，他們追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽，同樣，他們對(duì)投資的損失也有很強(qiáng)的承受能力。進(jìn)取型客戶(hù)可以投資包括高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品在內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品或者投資工具。12.綜合評(píng)價(jià)方法一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容有（ ）。償債能力盈利能力成長(zhǎng)能力抗風(fēng)險(xiǎn)能力A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:一般來(lái)講，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的

10、內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力和成長(zhǎng)能力，它們之間的分配比重大約是532。13.依據(jù)目前相關(guān)規(guī)定，證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得從事的行為包括（ ）。代理委托人從事證券投資為上市公司設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)計(jì)劃買(mǎi)賣(mài)本咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)上市公司股票與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券法第一百六十一條規(guī)定，證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：代理委托人從事證券投資；與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；買(mǎi)賣(mài)本證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的證券；法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。有前款所列行為之一，給投資者造成損失

11、的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任14.按公司規(guī)模進(jìn)行的分類(lèi)，可以將股票劃分為小型資本股票、大型資本股票和（ ）資本股票。A.價(jià)值型B.混合型C.投機(jī)型D.能源型【答案】:B【解析】:不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分，可將股票分為小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類(lèi)型；按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來(lái)的行業(yè)特征，可以將其分為增長(zhǎng)型、周期型、穩(wěn)定型和能源型等類(lèi)型；按照公司成長(zhǎng)性，可以將股票分為增長(zhǎng)型股票和非增長(zhǎng)型（收益率）股票。15.基金經(jīng)理經(jīng)常調(diào)查不同行業(yè)的投資比重，主要目的在于獲取（ ）。A.股票選擇決策的超額報(bào)酬B.擇時(shí)決策的超額報(bào)酬C.行業(yè)輪動(dòng)決策的超額報(bào)酬D.資產(chǎn)配置決策的超

12、額報(bào)酬【答案】:C【解析】:在一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期中，有些行業(yè)是先行行業(yè)，有些行業(yè)是跟隨行業(yè)。例如，對(duì)某個(gè)地方基礎(chǔ)設(shè)施的投資，鋼鐵、水泥、機(jī)械屬于先行行業(yè)，投資完成后會(huì)帶來(lái)房地產(chǎn)、消費(fèi)、文化行業(yè)的發(fā)展，這些行業(yè)屬于跟隨行業(yè)。研究在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中的行業(yè)輪動(dòng)順序，從而在輪動(dòng)開(kāi)始前進(jìn)行配置，在輪動(dòng)結(jié)束后進(jìn)行調(diào)整，可以獲取超額收益。行業(yè)收益差在擴(kuò)張性政策和緊縮性政策下具有顯著的差異。基金經(jīng)理經(jīng)常調(diào)查不同行業(yè)的投資比重，主要目的在于獲取行業(yè)輪動(dòng)決策的超額報(bào)酬。組合型16.股票按股東享有權(quán)利的不同，可以分為（ ）。記名股票優(yōu)先股不記名股票普通股A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:常見(jiàn)的股票分類(lèi)包括

13、：按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票；按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無(wú)記名股票；按是否在股票票面上標(biāo)明金額，股票可以分為有面額股票和無(wú)面額股票。17.在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（ ）。A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.投資者都是理性的【答案】:B【解析】:技術(shù)分析的基本假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，即任何一個(gè)影響證券市場(chǎng)的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上；證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，即證券價(jià)格的變動(dòng)是有一定規(guī)律的，具有保持原來(lái)運(yùn)動(dòng)方向的慣性，而證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向是由供求關(guān)系決定的；歷史會(huì)重演，該假設(shè)認(rèn)為根據(jù)歷史

14、資料概括出來(lái)的規(guī)律已經(jīng)包含了未來(lái)證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)。其中，證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)是最根本、最核心的條件。18.下列關(guān)于信用卡“最低還款額”的說(shuō)法，正確的是（ ）。是指使用循環(huán)信用時(shí)最低需要償還的金額包括信用額度內(nèi)消費(fèi)款的10%包括前期最低還款額未還部分、超過(guò)信用額度消費(fèi)款，但不包括預(yù)借現(xiàn)金交易款包括費(fèi)用和利息A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:信用卡的最低還款額是指使用循環(huán)信用時(shí)最低需要償還的金額，最低還款額列示在當(dāng)期賬單上。最低還款額的計(jì)算公式為：最低還款額信用額度內(nèi)消費(fèi)款的10%預(yù)借現(xiàn)金交易款的100%前期最低還款額未還部分的100%超過(guò)信用額度消費(fèi)款的100%費(fèi)用和利息的100

15、%。19.股票價(jià)格走勢(shì)的支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)（ ）。A.可以相互轉(zhuǎn)化B.不能相互轉(zhuǎn)化C.不能同時(shí)出現(xiàn)在上升或下降市場(chǎng)中D.是一條曲線(xiàn)【答案】:A【解析】:支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是受心理因素方面的影響，這也是支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)理論上的依據(jù)。一條支撐線(xiàn)如果被跌破，則其將成為壓力線(xiàn)；同理，一條壓力線(xiàn)被突破，這條壓力線(xiàn)就將成為支撐線(xiàn)。20.常用的評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法包括（ ）。缺口分析法現(xiàn)金流分析法久期分析法流動(dòng)性比率/指標(biāo)法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法很多，包括基于當(dāng)前持有量進(jìn)行的簡(jiǎn)單計(jì)算和靜態(tài)模擬，以及高度復(fù)雜的模型

16、。評(píng)估流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)方法主要包括：流動(dòng)性比率/指標(biāo)法；流動(dòng)性缺口分析法；現(xiàn)金流分析法；久期分析法。21.在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同，不間斷、金額不相等但每期增長(zhǎng)率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流是（ ）。A.期初年金B(yǎng).永續(xù)年金C.增長(zhǎng)型年金D.期末年金【答案】:C【解析】:增長(zhǎng)型年金（等比增長(zhǎng)型年金）是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長(zhǎng)率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。增長(zhǎng)型年金終值的計(jì)算公式為：FVC（1r）t1C（1g）（1r）t2C（1g）2（1r）t2C（1g）t3。22.在技術(shù)分析的幾點(diǎn)假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是（ ）。A.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)B.市場(chǎng)行為涵蓋一切

17、信息C.歷史會(huì)重演D.市場(chǎng)是弱勢(shì)有效的市場(chǎng)【答案】:C【解析】:歷史會(huì)重演的假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場(chǎng)中進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)的是人，由人決定最終的操作。技術(shù)分析法認(rèn)為，根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的規(guī)律已經(jīng)包含了未來(lái)證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測(cè)未來(lái)。這一假設(shè)也有一定的合理性，因?yàn)橥顿Y者的心理因素會(huì)影響投資行為，進(jìn)而影響證券價(jià)格。23.理財(cái)客戶(hù)在進(jìn)行保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，下列行為存在保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。剛剛?cè)雽W(xué)的大學(xué)本科生購(gòu)買(mǎi)了2年的意外險(xiǎn)給價(jià)值50萬(wàn)的住房購(gòu)買(mǎi)了保險(xiǎn)金額為50萬(wàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)給價(jià)值400萬(wàn)的珍藏版游艇購(gòu)買(mǎi)了800萬(wàn)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在寒冷的冬天購(gòu)買(mǎi)了3年期以感冒為風(fēng)險(xiǎn)事件的醫(yī)療保險(xiǎn)A.、

18、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，保險(xiǎn)期限太短，屬于未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)，對(duì)財(cái)產(chǎn)超額保險(xiǎn)，屬于過(guò)分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)屬于不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，人們自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)這種處理辦法反而更為方便和簡(jiǎn)單。24.根據(jù)K線(xiàn)理論，K線(xiàn)實(shí)體和影線(xiàn)的長(zhǎng)短不同所反映的分析意義不同。譬如，在其他條件相同時(shí)，（ ）。實(shí)體越長(zhǎng)，表明多方力量越強(qiáng)上影線(xiàn)越長(zhǎng)，越有利于空方下影線(xiàn)越短，越有利于多方上影線(xiàn)長(zhǎng)于下影線(xiàn)，有利于空方A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一般說(shuō)來(lái)，上影線(xiàn)越長(zhǎng)，下影線(xiàn)越短，陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體越短或陰線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于空方占優(yōu)；上影線(xiàn)越短，下影線(xiàn)越長(zhǎng)，陰線(xiàn)實(shí)體越短或陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方占優(yōu)。上影線(xiàn)長(zhǎng)于下

19、影線(xiàn)，利于空方；下影線(xiàn)長(zhǎng)于上影線(xiàn)，則利于多方。25.公司現(xiàn)金流主要來(lái)自（ ）。公司融資公司投資公司變更公司經(jīng)營(yíng)A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。現(xiàn)金流量表主要分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個(gè)部分。26.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦的假設(shè)是指（ ）。交易沒(méi)有成本不考慮對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣(mài)空上沒(méi)有限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦，“摩擦”是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻礙。因此，該假

20、設(shè)意味著：在分析問(wèn)題的過(guò)程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅；信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)；任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的；市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率；在借貸和賣(mài)空上沒(méi)有限制。27.證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一組織回訪(fǎng)客戶(hù)，對(duì)新開(kāi)戶(hù)客戶(hù)應(yīng)當(dāng)在_個(gè)月內(nèi)完成回訪(fǎng)，對(duì)原有客戶(hù)的回訪(fǎng)比例應(yīng)當(dāng)不低于上年末客戶(hù)總數(shù)（不含休眠賬戶(hù)及中止交易賬戶(hù)客戶(hù)）的_。（ ）A.2；10%B.1；15%C.2；15%D.1；10%【答案】:D【解析】:證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一組織回訪(fǎng)客戶(hù)，對(duì)新開(kāi)戶(hù)客戶(hù)應(yīng)當(dāng)在1個(gè)月內(nèi)完成回訪(fǎng)，對(duì)原有客戶(hù)的回訪(fǎng)比例應(yīng)當(dāng)不低于上年末客戶(hù)總數(shù)的10%。客戶(hù)回訪(fǎng)應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3年。28.某人

21、現(xiàn)年45歲，已工作20年，其法定退休年齡為60歲，假設(shè)該人工作以來(lái)的每年稅后收入為15萬(wàn)元，支出為10萬(wàn)元，若合理的理財(cái)收入為凈值的5%，則收入應(yīng)有的財(cái)務(wù)自由度為（ ）。A.0.5B.1.5C.2D.2.5【答案】:A【解析】:財(cái)務(wù)自由度理財(cái)收入/生活支出資產(chǎn)凈值理財(cái)收益率/生活支出。該人的資產(chǎn)凈值為：（1510）20100（萬(wàn)元）。則該人收入應(yīng)有的財(cái)務(wù)自由度1005%/100.5。29.違反投資適當(dāng)性原則的主要原因在于（ ）。投資者并不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息投資者自身經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的欠缺投資服務(wù)機(jī)構(gòu)可能會(huì)提供一些虛假的信息投資者對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能缺乏正確認(rèn)知A.、B.、C.、D.、

22、【答案】:B【解析】:投資適當(dāng)性原則經(jīng)常被違反，其主要原因在于：投資者并不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息；由于投資者自身經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的欠缺，即便掌握了充分的相關(guān)信息，也不一定能夠評(píng)估產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平；投資者對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能缺乏正確認(rèn)知。30.一般而言，道氏理論主要用于對(duì)（ ）的研判。A.主要趨勢(shì)B.次要趨勢(shì)C.長(zhǎng)期趨勢(shì)D.短暫趨勢(shì)【答案】:A【解析】:道氏理論從來(lái)就不是用來(lái)指出應(yīng)該買(mǎi)賣(mài)哪只股票，而是在相關(guān)收盤(pán)價(jià)的基礎(chǔ)上確定出股票市場(chǎng)的主要趨勢(shì)。因此，道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無(wú)能為力。道氏理論甚至對(duì)次要趨勢(shì)的判斷作用也不大。31.道氏理論認(rèn)為，

23、最重要的價(jià)格是（ ）。A.最高價(jià)B.最低價(jià)C.收盤(pán)價(jià)D.開(kāi)盤(pán)價(jià)【答案】:C【解析】:市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為，這是道氏理論對(duì)證券市場(chǎng)的重大貢獻(xiàn)。道氏理論認(rèn)為收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤(pán)價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)。32.根據(jù)組合投資理論，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E（r）和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間呈線(xiàn)性關(guān)系，反映這種線(xiàn)性關(guān)系的在E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線(xiàn)被稱(chēng)為（ ）。A.壓力線(xiàn)B.證券市場(chǎng)線(xiàn)C.支持線(xiàn)D.資本市場(chǎng)線(xiàn)【答案】:B【解析】:無(wú)論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，其期望收益與由系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線(xiàn)性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系在以E（

24、r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線(xiàn)，這條直線(xiàn)被稱(chēng)為證券市場(chǎng)線(xiàn)。33.假設(shè)某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，則對(duì)于該股票投資價(jià)值的說(shuō)法正確的是（ ）。A.該股票有投資價(jià)值B.該股票沒(méi)有投資價(jià)值C.依市場(chǎng)情況來(lái)確定投資價(jià)值D.依個(gè)人偏好來(lái)確定投資價(jià)值【答案】:A【解析】:根據(jù)零增長(zhǎng)模型股票內(nèi)在價(jià)值決定公式，可得：VD0/K5/10%50（元）。即：股票內(nèi)在價(jià)值為50元，大于股票的市場(chǎng)價(jià)格45元，說(shuō)明股票價(jià)值被低估，因此有投資價(jià)值。34.下列關(guān)于股票的風(fēng)險(xiǎn)性的說(shuō)法，正確的有（ ）。投資者在買(mǎi)入股票時(shí)，對(duì)其未來(lái)收益會(huì)有一個(gè)估計(jì)，但事后看，真正

25、實(shí)現(xiàn)的收益可能會(huì)遠(yuǎn)低于原先的估計(jì)，這就是股票的風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性風(fēng)險(xiǎn)不等于損失，高風(fēng)險(xiǎn)的股票可能給投資者帶來(lái)較大損失，也可能帶來(lái)較大的未預(yù)期收益實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度體現(xiàn)了股票的風(fēng)險(xiǎn)性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險(xiǎn)本身是一個(gè)中性概念，投資者在買(mǎi)入股票時(shí)，對(duì)其未來(lái)收益會(huì)有一個(gè)估計(jì)，但事后看，真正實(shí)現(xiàn)的收益可能會(huì)高于或低于原先的估計(jì)，這就是股票的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)不等于損失，高風(fēng)險(xiǎn)的股票可能給投資者帶來(lái)較大損失，也可能帶來(lái)較大的未預(yù)期收益。35.資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的是（ ）。A.負(fù)債各項(xiàng)目B.資產(chǎn)各項(xiàng)目C.稅款各項(xiàng)目D.所有者權(quán)益各項(xiàng)目【答案】:B【

26、解析】:我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶(hù)式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。36.公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析屬于（ ）分析內(nèi)容之一。A.公司技術(shù)水平B.公司成長(zhǎng)性C.公司財(cái)務(wù)D.公司生命周期【答案】:B【解析】:公司的成長(zhǎng)性分析包括公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析和公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析。ACD三項(xiàng)分析均不包括公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析。37.目前我國(guó)各家商業(yè)銀行推廣的（ ）是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型代表。A.股指期貨B.利率互換C.遠(yuǎn)期交易D.掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品【答案】:D【解析】:利用最基礎(chǔ)的金融衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過(guò)相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的

27、具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，通常稱(chēng)為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。在股票交易所交易的各類(lèi)結(jié)構(gòu)化票據(jù)、目前我國(guó)各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品等都是其典型代表。ABC三項(xiàng)均屬于基礎(chǔ)金融衍生工具。38.回歸分析作為有效方法應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)或者金融數(shù)據(jù)分析中，具體遵循以下步驟，其中順序正確的選項(xiàng)是（ ）。參數(shù)估計(jì)；模型應(yīng)用；模型設(shè)定；模型檢驗(yàn)；變量選擇；分析陳述A.B.C.D.【答案】:C【解析】:回歸分析方法是指利用回歸分析的統(tǒng)計(jì)方法，通過(guò)考察股票價(jià)格、收益、增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)、貨幣的時(shí)間價(jià)值和股息政策等各種因素變動(dòng)與市盈率之間的關(guān)系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線(xiàn)性關(guān)系的方程，進(jìn)而根據(jù)這些變量的給定值

28、對(duì)市盈率大小進(jìn)行預(yù)測(cè)的分析方法。回歸分析法的主要步驟依次為模型設(shè)定、參數(shù)估計(jì)、模型檢驗(yàn)、模型應(yīng)用。39.K線(xiàn)理論起源于（ ）。A.美國(guó)B.日本C.印度D.英國(guó)【答案】:B【解析】:K線(xiàn)又稱(chēng)為日本線(xiàn)，起源于200多年前的日本。當(dāng)時(shí)日本沒(méi)有證券市場(chǎng)，K線(xiàn)只是用于米市交易。40.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（ ）。公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金支付的增值稅、所得稅款項(xiàng)收到的稅費(fèi)返還A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。41.引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸后，（ ）。所有投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇是相同的所有投

29、資者選擇的最優(yōu)證券組合是相同的線(xiàn)性有效邊界對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)是相同的所有投資者對(duì)證券的協(xié)方差的估計(jì)變得不同了A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸后，市場(chǎng)上只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣(mài)空上沒(méi)有限制，因此線(xiàn)性有效邊界對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)是相同的，從而導(dǎo)致所有投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇也是相同的。42.常見(jiàn)的對(duì)沖策略有效性的評(píng)價(jià)方法有（ ）。主要條款比較法比例分析法回歸分析法方差分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:對(duì)沖策略的制定是企業(yè)開(kāi)展對(duì)沖業(yè)務(wù)的核心環(huán)節(jié)之一，通常需要風(fēng)險(xiǎn)敞口分析、市場(chǎng)分析、對(duì)沖工具的選擇、對(duì)沖比率的確定等幾個(gè)步驟。最常見(jiàn)的對(duì)沖策略有效性評(píng)價(jià)方法

30、有主要條款比較法、比例分析法和回歸分析法。43.證券市場(chǎng)線(xiàn)可以表示為（ ）。E（rP）rFE（rM）rFPE（rP）rFPE（rM）rFPrPPPrMPP2P2M2P2A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)表示的是證券或組合的風(fēng)險(xiǎn)。44.根據(jù)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，以下關(guān)于證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的說(shuō)法，不正確的是（ ）。A.證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶(hù)回訪(fǎng)機(jī)制，明確客戶(hù)回訪(fǎng)的程序、內(nèi)容和要求，并指定專(zhuān)門(mén)人員獨(dú)立實(shí)施B.證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，并由客戶(hù)簽收確認(rèn)C.證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)從事證券投資

31、顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶(hù)投訴處理機(jī)制，及時(shí)、妥善處理客戶(hù)投訴事項(xiàng)D.證券投資顧問(wèn)可以通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，作出買(mǎi)入、賣(mài)出或者持有具體證券的投資建議【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，根據(jù)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第三十二條，證券投資顧問(wèn)不得通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，作出買(mǎi)入、賣(mài)出或者持有具體證券的投資建議。45.上市公司配股增資后，下列各項(xiàng)中上升的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）?？偣杀玖魍ü杀举Y產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:公司通過(guò)配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率（即產(chǎn)權(quán)比率）將降低，減少了債權(quán)

32、人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。46.金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相聯(lián)，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的（ ）。A.跨期性B.期限性C.聯(lián)動(dòng)性D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性【答案】:C【解析】:聯(lián)動(dòng)性是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡(jiǎn)單的線(xiàn)性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線(xiàn)性函數(shù)或者分段函數(shù)。47.按照風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不同，利率風(fēng)險(xiǎn)可以分為（ ）。重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的不利變

33、動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)按照來(lái)源的不同，可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。48.壓力測(cè)試應(yīng)至少包括（ ）。利率總水平的突發(fā)性變動(dòng)主要市場(chǎng)利率之間關(guān)系的變動(dòng)收益率曲線(xiàn)的斜率和形狀發(fā)生變化主要金融市場(chǎng)流動(dòng)性變化和市場(chǎng)利率波動(dòng)性變化A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四項(xiàng)外，壓力測(cè)試的內(nèi)容還包括關(guān)鍵業(yè)務(wù)假定不適用、參數(shù)失效或參數(shù)設(shè)定不正確。49.金融衍生工具的基本特征包括（ ）。杠桿性跨期性不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性聯(lián)動(dòng)性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上

34、，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。金融衍生工具的特性包括：跨期性；杠桿性；聯(lián)動(dòng)性；不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。50.關(guān)于RSI指標(biāo)的運(yùn)用，下列論述正確的有（ ）。根據(jù)RSI上升和下降的軌跡畫(huà)趨勢(shì)線(xiàn)，此時(shí)支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)作用的切線(xiàn)理論同樣適用短期RSI長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬空頭市場(chǎng)RSI在低位形成兩個(gè)底部抬高的谷底，而股價(jià)還在下降，是可以買(mǎi)入的信號(hào)當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底），是采取行動(dòng)的信號(hào)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:短期RSI長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬多頭市場(chǎng)；短期RSI長(zhǎng)期RSI，則屬空頭市場(chǎng)。51.企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口由企業(yè)的類(lèi)型決定，站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，

35、企業(yè)可以分為（ ）這幾種基本形式。生產(chǎn)型貿(mào)易型加工型消費(fèi)型A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為生產(chǎn)型、貿(mào)易型、加工型、消費(fèi)型四類(lèi)基本形式。生產(chǎn)型的企業(yè)一般擁有生產(chǎn)所需的原料；貿(mào)易型企業(yè)既擔(dān)心漲價(jià)，又擔(dān)心跌價(jià)；加工型企業(yè)同貿(mào)易企業(yè)類(lèi)似，其風(fēng)險(xiǎn)也屬于雙向敞口；消費(fèi)類(lèi)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)一般情況下存在于采購(gòu)成本環(huán)節(jié)。52.一般而言，影響行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化的因素包括（ ）。企業(yè)的質(zhì)量企業(yè)的數(shù)量進(jìn)入限制程度產(chǎn)品差別A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷和完全壟斷。53.以下能夠反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（ ）。A.資本化比率B.固定資產(chǎn)凈值率C.股東收益比率D.保守速動(dòng)比率【答案】:D【解析】:變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少，是