財務管理 - 盈余管理課件

1、第五篇 盈余管理盈余即企業(yè)純收益、利潤，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)的全部收入抵減全部支出后的余額，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終成果，一項重要的財務指標。盈余管理是企業(yè)財務管理的重要內(nèi)容，它涉及對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動投入資金的收回，盈余的取得和分配及股利政策的制定與實施等內(nèi)容。盈余的管理是企業(yè)財務管理階段的終端，是各項財務活動的最終體現(xiàn)，同時又影響企業(yè)未來的投資、籌資及資金運營等財務活動的進行，并最終影響公司價值。在盈余管理中，尤為敏感的是股利政策的制定和實施，它是各方利益的體現(xiàn)，直接影響股東的眼前利益和公司長遠發(fā)展的資金需要。財務管理人員應配合經(jīng)營者綜合企業(yè)財務狀況、企業(yè)發(fā)展狀況及股東利益考慮選擇恰當?shù)墓衫?/p>

2、。第十五章 利潤規(guī)劃第十六章 企業(yè)利潤分配第十五章 利潤規(guī)劃利潤規(guī)劃是盈余管理的首要環(huán)節(jié)。企業(yè)財務人員應在分析利用報告期利潤計劃的實際執(zhí)行情況的前提下，考慮計劃期各項因素的變動及其對影響計劃期可實現(xiàn)利潤的影響程度。企業(yè)決策層可依據(jù)財務人員的預計利潤綜合考慮其他因素，確定企業(yè)在計劃期的目標利潤。因此，在本章中如何預測計劃期可實現(xiàn)的利潤成為目標利潤規(guī)劃的關鍵第十五章 利潤規(guī)劃第一節(jié) 銷售預測一、收入的概念、內(nèi)容與抵減項目（一）收入的概念與內(nèi)容 收入在財務管理中是指企業(yè)通過銷售商品、提供勞務、對外投資以及讓度資產(chǎn)使用權等經(jīng)營活動所形成的經(jīng)濟利益的總流入。收入不包括為第三方或者客戶代收的款項。 收入按

3、其重要程度及來源劃分為主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入和對外投資收入。 主營業(yè)務收入企業(yè)經(jīng)營性的、主要業(yè)務所產(chǎn)生的收入。如工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)成品、半成品及提供工業(yè)性勞務作業(yè)的收入。 其他業(yè)務收入企業(yè)從事主要經(jīng)營活動以外的其他業(yè)務活動所取得的收入。如出售原材料，出租、出借包裝物及低值易耗品等，出租及轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)等。 對外投資收入企業(yè)將資金投向其外部所取得的收入。 （二）收入的抵減項目銷售折扣、折讓和銷售退回是收入的抵減項目。 銷售折扣根據(jù)客戶購貨批量的大小和付款時間及時程度而給予客戶的一種價格優(yōu)惠。分為商業(yè)折扣 和銷售折扣。 銷售折讓企業(yè)向客戶交付商品后，因客戶對所收商品的質(zhì)量、品種、規(guī)格等提

4、出異議，經(jīng)雙方協(xié)商，客戶接受商品，而企業(yè)則在價格上給與一定的讓度。 銷售退回交易活動已經(jīng)完成，銷售收入已經(jīng)實現(xiàn)后，客戶向企業(yè)退貨，企業(yè)退回相應貨款的事項。二、銷售收入的預測銷售預測根據(jù)市場上供需情況的發(fā)展趨勢，以及本企業(yè)的銷售單價、營銷手段、產(chǎn)品質(zhì)量、擴大銷售途徑等方面的計劃安排，對某種或某類產(chǎn)品計劃期所實現(xiàn)的銷售做出的預計。涉及銷售量、銷售單價及銷售收入的預測,重點在銷售量的預測。（4） 回歸分析法利用直線方程式y(tǒng)=ax+b，按最小二乘法的原理來求其預測值的方法。其常數(shù)項a和b需利用已知數(shù)據(jù)由下式求得：b=(nxy-xy)/nx-(x)a=(y-bx)/n或：y=na+bxxy=ax+bx在

5、預測銷售量時，可用y代表銷售量，x代表時間間隔期。第二節(jié) 利潤規(guī)劃利潤規(guī)劃也稱目標利潤規(guī)劃，它是根據(jù)影響企業(yè)利潤變動的各個因素，對企業(yè)在預測期所達到的利潤水平進行預測，然后在利潤預測的基礎上，企業(yè)決策層結合其他因素，綜合平衡以確定合理的目標利潤及與目標利潤實現(xiàn)相關的目標收入和目標成本的過程，是企業(yè)編制計劃及預算的基礎。目標利潤的規(guī)劃是盈余管理的首要環(huán)節(jié)，它為盈余及其管理提供了依據(jù)和方向。一、 目標利潤制定應考慮的因素及步驟具體說來，制定目標利潤應考慮以下因素：（一） 企業(yè)繼續(xù)存在和發(fā)展的需要（二） 投資者的需要（三） 充分考慮客觀環(huán)境制定利潤目標 在充分考慮上述因素的基礎上，目標利潤按下列程序

6、制定：第一 以上期實際利潤及利潤計劃的執(zhí)行情況為基礎分析上期經(jīng)營狀況對預測期利潤的影響程度，然后根據(jù)市場調(diào)查及預測，預計預測期的銷售收入及成本的變化情況，測定多因素的變化及其對目標利潤的影響程度及方向。第二 參照利潤增長的趨勢及同行業(yè)的平均利潤水平確定初步的利潤目標。第三 在綜合考慮各因素的基礎上，經(jīng)過全面評價與綜合平衡，最后確定目標利潤。 二、 本量利分析( 一 ) 本量利三因素間的相互關系 本量利分析法利用產(chǎn)(銷)量、成本和利潤之間的依存關系，根據(jù)產(chǎn)品的預計銷售數(shù)量、價格和成本資料，確定未來一定時期利潤額的一種方法。其計算公式一般為： 目標利潤=產(chǎn)品銷售量（銷售單價單位變動成本）固定成本

7、本量利相互關系的研究，以成本和數(shù)量的關系研究為基礎，它們通常被稱為成本性態(tài)研究 成本性態(tài)成本總額對業(yè)務量的依存關系。在這里，業(yè)務量是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動水平的標志量。它可以是產(chǎn)出量也可以是投入量；可以使用實物度量、時間度量，也可以使用貨幣度量。例如，產(chǎn)品產(chǎn)量、人工工時、銷售額、主要材料處理量、生產(chǎn)能力利用百分數(shù)、生產(chǎn)工人工資、機器運轉(zhuǎn)時數(shù)、運輸噸公司等，都可以作為業(yè)務量大小的標志。當業(yè)務量變化以后，各項成本有不同的性態(tài)，大體上可以分為三種：固定成本、變動成本和混合成本。固定成本成本總額在一定時期和一定業(yè)務量范圍內(nèi)，不受業(yè)務量影響而保持固定不變的成本，如折舊費、租金、管理人員薪金等。變動成本在一

8、定業(yè)務量的范圍內(nèi)成本總額與業(yè)務量總數(shù)成正比例增減變動的成本，如直接材料、直接人工等?；旌铣杀倦S業(yè)務量變動而增減，但與業(yè)務量增減不成比例的成本。混合成本介于固定成本與變動成本之間，可以根據(jù)一定的方法分解為固定成本與變動成本兩部分。本量利關系的數(shù)學表達主要有三種形式：1. 損益方程式 損益方程式又進一步分為基本的損益方程式及其變換形式、包含期間成本的損益方程式、計算稅后利潤的損益方程式三種情況。（1） 基本的損益方程式及其變換形式 利潤=銷量單價（銷量單位變動成本+固定成本） 如用字母代替，則為： =QP（QV+F） 這個方程式是明確表達本量利之間數(shù)量關系的基本方程式，它含有5個相互聯(lián)系的變量，給

9、定其中4個，便可以求出另1個變量的值。 在規(guī)劃期間利潤時，通常把單價、單位變動成本和固定成本視為穩(wěn)定的常量，只有銷量和利潤兩個自由變量。給定銷量時，可利用方程式直接計算出預期利潤；給定目標利潤時，可計算出應達到的銷售量。 例1 興達公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價100元，單位變動成本60元，本月售 出100件，每月固定成本是2000元，問本月利潤是多少？ 將有關數(shù)據(jù)代入前述公式，得到： =PQ（F+VQ） =100100（2000+60100） =2000（元） 以上為基本的損益方程，由此可得出以下4個損益方程式的變換形式：a. 計算銷量的方程式銷量=（固定成本+利潤）/（單價單位變動成本）假設前例企

10、業(yè)擬實現(xiàn)目標利潤2200元，問應銷售多少產(chǎn)品？ 銷量=（2000+2200）/（10060）=105（件） b計算單價的方程式 單價=（固定成本+利潤）/銷量+單位變動成本 假設前例企業(yè)計劃銷售120件，欲實現(xiàn)利潤2500元，問單價應定為多少？ 單價=（2000+2500）/120+60=97.5（元） 以上例子說明，在固定成本和單位變動成本不變的前提下，企業(yè)可以在薄利多銷策略下以較低的價格獲取較高數(shù)額的利潤。 c. 計算單位變動成本的方程式 單位變動成本=單價（固定成本+利潤）/銷量 假設前例企業(yè)每月固定成本2000元，單價100元，計劃銷售60件，欲實現(xiàn)目標利潤700元，問單位變動成本應控

11、制在什么水平？ 單位變動成本=100（2000+700）/60=55（元）d計算固定成本的方程式 固定成本=單價銷量單位變動成本銷量利潤假設前例企業(yè)單位變動成本為60元，單價100元，計劃銷售60件，欲實現(xiàn)利潤740元，固定成本應控制在什么水平？ 固定成本=100606060740=1660（元） （2） 包含期間成本的損益方程式 為符合多步式損益表的結構，不但要分解產(chǎn)品成本，而且要分解銷售費、行政管理費等期間成本。將它們分解后，方程式為：稅前利潤=銷售收入（變動銷貨成本+固定銷貨成本）（變動銷售和管理費+固定銷售和管理費） =單價銷量（單位變動產(chǎn)品成本+單位變動銷售和管理費）銷 量（固定產(chǎn)品

12、成本+固定銷售和管理費） 例2 某企業(yè)每月固定制造成本1000元，固定銷售費100元，固定管理費200元；單位變動制造成本60元，單位變動銷售費7元，單位變動管理費3元；該企業(yè)產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，單價100元；本月計劃銷售50件產(chǎn)品，問預期利潤是多少？ 利潤=10050（60+7+3）50（1000+100+200）=200（元） （3） 計算稅后利潤的損益方程式 所得稅是根據(jù)利潤總額和所得稅稅率計算的，并從利潤總額中扣除，既不是變動成本也不是固定成本。稅后利潤=利潤總額所得稅=利潤總額利潤總額所得稅稅率=利潤總額（1所得稅稅率） 將損益方程式代入上式的“利潤總額”，得出 稅后利潤=（單價銷量單位變

13、動成本銷量固定成本）（1所得稅稅率）此方程式經(jīng)常被用來計算實現(xiàn)目標利潤所需的銷量，為此常用下式表達：銷量=固定成本+稅后利潤/（1所得稅稅率）/（單價單位變動成本） 例如，前述企業(yè)每月固定制造成本1000元，固定銷售費100元，固定管理費200元；單位變動制造成本60元，單位變動銷售費7元，單位變動管理費3元；該企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價100元；所得稅稅率50%，本月計劃產(chǎn)銷60件產(chǎn)品，問預期利潤是多少？擬實現(xiàn)凈利500元，應產(chǎn)銷多少件產(chǎn)品？稅后利潤=10060（60+7+3）60（1000+100+200）（150%） =（600042001300）50% =250（元）銷量=（1000+10

14、0+200）+500/（150%）/100（60+7+3）=（1300+1000）/（10070）=766.67（件） 2. 邊際貢獻方程式 邊際貢獻也稱貢獻利益，是指銷售收入減去變動成本以后的差額。用公式表示為： 邊際貢獻=銷售收入變動成本 單位產(chǎn)品的邊際貢獻為： 單位邊際貢獻=單價單位變動成本 邊際貢獻也可以具體分為制造邊際貢獻（生產(chǎn)邊際貢獻）和產(chǎn)品邊際貢獻（總營業(yè)邊際貢獻），其公式如下： 銷售收入產(chǎn)品變動成本=制造邊際貢獻 制造邊際貢獻銷售和管理變動成本=產(chǎn)品邊際貢獻 通常，如果在“邊際貢獻” 前未加任何定語，那么則是指“產(chǎn)品邊際貢獻”。例3 某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價60元，單位制造變

15、動成本20元，單位銷售和管理變動成本20元，銷量100件，則： 產(chǎn)品邊際貢獻=10060100（20+20）=2000（元） 制造邊際貢獻=1006010020=4000（元）邊際貢獻率邊際貢獻在銷售收入中所占的百分比，其公式為： 邊際貢獻率=（邊際貢獻/銷售收入）100% 如果是一種產(chǎn)品，則： 邊際貢獻率=（單位邊際貢獻/單價）100% 如果是多種產(chǎn)品，則： 邊際貢獻率=（每種產(chǎn)品的邊際貢獻率該產(chǎn)品銷售收入占全部銷售收入的比重） 通常，邊際貢獻率是指產(chǎn)品邊際貢獻率。 邊際貢獻率，可以理解為每一元銷售收入是邊際貢獻所占的比重，它反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻的能力。 與邊際貢獻率相對應的概念是“變動成

16、本率”，即變動成本在銷售收入中所占的百分比。其公式為： 變動成本率=（變動成本/銷售收入）100% 變動成本率與邊際貢獻率之和為1，因為變動成本總額與其邊際貢獻總額之和正好等于銷售收入總額。因此，變動成本率通常是指產(chǎn)品變動成本率。 邊際貢獻方程式是在損益方程式中體現(xiàn)出邊際貢獻的大小，以明確表達本量利之間的數(shù)量關系。 利潤=銷量單位邊際貢獻固定成本 例5某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，固定成本總額2000元，三種產(chǎn)品的單價分別為10，5，3元，單位變動成本分別為5，2，1元，它們的銷售量分別為300，200，200件。 根據(jù)以上資料可以計算出加權平均邊際貢獻率： 加權平均邊際貢獻率 =300（10

17、5）+200（52）+200（3 1）/（30010+2005+2003）100%=（2500/4600）100%=54.35% 加權平均邊際貢獻率也可用其他方式計算。當企業(yè)生產(chǎn)銷售兩種及兩種以上的產(chǎn)品時，可用以下公式： 加權平均邊際貢獻率=（各產(chǎn)品邊際貢獻率各產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重 ）R=R1W1+R2W2+RnWn= RjWj(j=1n) 注：R加權平均邊際貢獻率 Rj.各產(chǎn)品的邊際貢獻率即個別邊際貢獻率 Wj各產(chǎn)品銷售收入在全部銷售收入中所占的比重 根據(jù)前例，整理成表5-1（二）盈虧臨界分析盈虧臨界點又稱作損益平衡點或保本點，是指企業(yè)收入和成本相等，即邊際貢獻等于固定成本時企業(yè)所處的

18、既不盈利也不虧損的狀態(tài)。它通常用一定的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。盈虧臨界點模型是一個非常重要的財務模型，企業(yè)在規(guī)劃目標利潤，控制利潤完成情況及在任何業(yè)務量下會出現(xiàn)虧損等都需要用到盈虧臨界分析。1、盈虧臨界點的確定 盈虧臨界點銷售量=固定成本/（單價單位變動成本）又可以寫為： 盈虧臨界點銷售量=固定成本/單位邊際貢獻例6 某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本1600 元/月，計算其盈虧臨界點銷售量。 盈虧臨界點銷售量=1600/（2012）=200（件） 盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率 根據(jù)例6的資料： 盈虧臨界點銷售額=1600/（2012）/20=1600/40%

19、=4000（元） 2、安全邊際和安全邊際率 安全邊際企業(yè)的正常銷售量超過盈虧臨界點銷售量的差額。它表明銷售量下降多少企業(yè)仍不致發(fā)生虧損。計算公式為： 安全邊際=正常銷售量（或銷售額） 盈虧臨界點銷售量（或銷售額）據(jù)前例，如企業(yè)的正常銷售額為6000元，則安全邊際=600020020=2000（元）安全邊際率=安全邊際/正常銷售額（實際定貨額）100%與安全邊際率相對的是盈虧臨界點作業(yè)率。盈虧臨界點作業(yè)率盈虧臨界點銷售量占企業(yè)正常銷售量的百分比。正常銷售量是指企業(yè)在正常開工以及市場運行平穩(wěn)的情況下企業(yè)產(chǎn)品的銷售數(shù)量或銷售金額，其公式為： 盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量（或銷售額）/正常銷售量（或銷售額）100% 盈虧臨界點作業(yè)率表明企業(yè)保本業(yè)務量在正常業(yè)務量中所必須達到的百分比，否則企業(yè)就會發(fā)生虧損。 據(jù)前例，可得出： 盈虧臨界點作業(yè)率=（ 4000/6000）100%=66.67%安全邊際率和盈虧臨界點作業(yè)率可用圖5-3表示（三）各因素變動分析變動分析主要解決兩類問題：一類是產(chǎn)銷量、價格和成本發(fā)生變動時測定其對利潤的影響；另一類是目標利潤發(fā)生變動時，分析確定實現(xiàn)目標利潤所需達到的產(chǎn)銷量、收入和支出。1、分析有關因素變動對利潤的影響通常,當企業(yè)遇到下列三種情況時,企業(yè)測定利潤的變化：（1）外界單一因素發(fā)生變化。（