技術經(jīng)濟學III第2章資金時間價值ppt課件

1、技術經(jīng)濟學主講教師：魯莎莎 副教授多媒體教學輔助課件第一章 技術經(jīng)濟學概論第二章 資金時間價值第一篇 原理篇學習資金時間價值的意義指點本課程后續(xù)內(nèi)容的學習指點我們的實際生活指點我們順利經(jīng)過相關社會類考試第二章 資金時間價值一、資金的時間價值與利息二、現(xiàn)金流圖與資金的特殊等值計算三、資金等值計算公式四、建立期、還款期利息第二章 資金時間價值例：兩個投資方案，初始投資一樣，在運用4年中總收益一樣，每年收益不同。單位：萬元年末方案A方案B0 1200012000 8000 2000 60004000 400060004 20008000結(jié)論：貨幣支出的經(jīng)濟效果的好壞不僅與貨幣量的大小有關，而且與發(fā)生

2、的時間有關。一、資金時間價值與利息一資金的時間價值的概念一方面，從投資者的角度來看，資金隨著時間的推移，其價值產(chǎn)生的增值，是貨幣在消費領域產(chǎn)生的資金時間價值。另一方面，從消費者角度來看，是消費者放棄現(xiàn)期消費的損失補償，是貨幣在流通領域產(chǎn)生的資金時間價值。資金的時間價值可從兩方面來了解：資金的時間價值：資金投入到消費或流通領域不斷運動，隨時間變化產(chǎn)生的增值。二利息和利率 1、利息：是占用資金所付出的代價或放棄運用資金所得的補償。例：我國自2006年8月19日起，銀行存款利率為：一年期：252，三年期：3.69 ；現(xiàn)有10000元存三年定期與一年定期存三次，哪種利息高？ 三年定期：10000 3.

3、6931107(元) 一年定期存三次： 第一年：100002.52252(元) 第二年：(10000+252)2.52258.35(元) 第三年：(10000+252+258.35)2.52264.86(元) 三年利息總和：252+258.35+264.86=775.21(元)2、利率：一個計息周期內(nèi)所得的利息額與本金之比。 i=In/P100%二、現(xiàn)金流圖與資金的特殊等值計算一資金等值的概念指在思索時間要素的情況下，發(fā)生在不同時間點的絕對值不等的資金能夠具有相等的價值。二現(xiàn)金流圖表示方法：現(xiàn)金流圖的表示方法1、程度線表示時間，將其分成均等間隔，一個間隔代表一個時間單位：年、月、季、日等，0為

4、起點。2、帶箭頭的垂直線段代表現(xiàn)金流，箭頭的長短表示現(xiàn)金流絕對值的大小，箭頭的指向代表現(xiàn)金流的方向，箭頭向下負為流出，向上正為流入。3、從投資者角度繪制，投資為負，收益為正。01234n年 三資金特殊等值計算方法 1、單利法：只思索本金計息，前期所獲利息不再生息。年本金利息本利和 (F)0P0P1PP.iF1=P+P.i=P(1+i) 2PP.iF2=P+P.i+P.i=P(1+2.i)3PP.iF3=P+P.i+P.i+P.i=P(1+3.i)nPP.iFn=P+P.i+P.i+ +P.i=P(1+n.i) 2、復利法：本金及前期利息均生息。年本金利息本利和 (F)0P0P1PP.iF1=P

5、+P.i=P(1+i) 2P(1+i)P(1+i).iF2=P(1+i)+P(1+i).i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2 .iF3=P(1+i)2+P(1+i).i=P(1+i)3nP(1+i)n-1P(1+i)n-1.iFn=P(1+i)n-1+P(1+i)n-1.i=P(1+i)n 四名義利率與實踐利率 名義利率：當利息在一年內(nèi)要付利幾次時，給出的年利率叫名義利率。 計息周期利率=年名義利率年計息次數(shù)式中：作業(yè)11、假照實踐利率13%，每年計息4次，其名義年利率為多少？2、甲銀行利率為16%，1年計息一次，乙銀行利率為15%，但每月計息一次，假定存款金額、時間一樣，問哪個銀

6、行利息高？3、設一銀行按季度計息，季度利率為2%，年初貸款50萬，年末還款多少錢？4、某企業(yè)要建立一筆福利基金，有兩個銀行可以存款，但一個銀行是以1年為期按年利率12%計算利息，另一個銀行是以1年為期每月按利率1%計算利息。試確定在哪個銀行中存款的效果更好些？5、向銀行貸款10萬元，年名義利率12%，每月計息一次，問3年后應還銀行多少錢？作業(yè)1三、資金等值計算公式 P-現(xiàn)值present value：在知現(xiàn)金流之前發(fā)生的，跟知現(xiàn)金流等值的那個現(xiàn)金流叫現(xiàn)值。 F-終值final value： 在知現(xiàn)金流之后發(fā)生的，跟知現(xiàn)金流等值的那個現(xiàn)金流叫終值。A-年金annual value：延續(xù)發(fā)生的絕對

7、值相等的現(xiàn)金流。 i-折現(xiàn)率 discount rate of interest 。n-折現(xiàn)期數(shù)number of discount period 。類別已知求解公式名稱數(shù)學表達式或文字表達式系數(shù)名稱數(shù)學表達式或文字表達式一次支付系列PF1、復利終值公式復利終值系數(shù)FP2、復利現(xiàn)值公式復利現(xiàn)值系數(shù)等額分付系列AF3、年金終值公式年金終值系數(shù)FA4、償債基金公式償債基金系數(shù)AP5、年金現(xiàn)值公式年金現(xiàn)值系數(shù)PA6、資金回收公式資金回收系數(shù)一筆資金轉(zhuǎn)換的問題多筆資金轉(zhuǎn)換的問題兩兩互為倒數(shù)1、復利終值公式一次償付終值公式 知P，求F 運用：現(xiàn)有資金投資于某工程，假設干年后有多少？ 存款、貸款。PF=?

8、年2復利現(xiàn)值公式一次償付現(xiàn)值公式 知F，求PP？F年運用：存款；貸款。例題：某人擬在5年后獲得資金1萬元，假設投資 報酬率為10%，那么他如今應該投資多少錢？P=F (P/F，10%，5) =10000*0.6209=6209元 P =?F=10000012345復利系數(shù)表復 利 系 數(shù) 表 i=10%n F/P，i，n P/F，i，nF/A，i，n A/F，i，nP/A，i，n A/P，i，n1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1.100 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 2.144 2.

9、358 2.594 2.853 3. 3.452 3.797 4.177 4.595 5.054 5.560 6.116 6727 0.9091 0.8265 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3856 0.3505 0.3186 0.2897 0.2633 0.2394 0.2176 0.1978 0.1799 0.1635 0.1486 1.000 2.100 3.310 4.641 6.105 7.716 9.487 11.436 13.579 15.937 18.531 21.384 24.523 27.975 31.

10、772 35.950 40.545 45.599 51.195 57.2751.0000 0.4762 0.3021 0.2155 0.1638 0.1296 0.1054 0.0875 0.0737 0.0628 0.0540 0.0468 0.0408 0.0358 0.0315 0.0278 0.0247 0.0219 0.0195 0.0175 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446 6.4951 6.8 7.1034 7.3667 7.6061 7.8437 8.0216 8.2021

11、 8.3649 8.5 1.1000 0.5762 0.4021 0.3155 0.2638 0.2296 0.2054 0.1875 0.1737 0.1628 0.1540 0.1468 0.1408 0.8 0.1315 0.1278 0.1247 0.1219 0.1196 0.1175 3年金終值公式等額分付終值公式 知A，求FAF？年 運用：每年借款，假設干年后的本利和為多少？ 銷售收入的本利和。例：某建立工程總投資額20億，方案在每年末投資5億，分4年投資完，資金借貸年利率為10，問4年后應歸還的總投資本利和為多少？解：畫現(xiàn)金流圖如下：根據(jù)A的個數(shù)取年F=?01234A=5復 利

12、 系 數(shù) 表 i=10%n F/P，i，n P/F，i，nF/A，i，n A/F，i，nP/A，i，n A/P，i，n1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1.100 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 2.144 2.358 2.594 2.853 3. 3.452 3.797 4.177 4.595 5.054 5.560 6.116 6727 0.9091 0.8265 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3856 0.35

13、05 0.3186 0.2897 0.2633 0.2394 0.2176 0.1978 0.1799 0.1635 0.1486 1.000 2.100 3.310 4.641 6.105 7.716 9.487 11.436 13.579 15.937 18.531 21.384 24.523 27.975 31.772 35.950 40.545 45.599 51.195 57.2751.0000 0.4762 0.3021 0.2155 0.1638 0.1296 0.1054 0.0875 0.0737 0.0628 0.0540 0.0468 0.0408 0.0358 0.03

14、15 0.0278 0.0247 0.0219 0.0195 0.0175 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446 6.4951 6.8 7.1034 7.3667 7.6061 7.8437 8.0216 8.2021 8.3649 8.5 1.1000 0.5762 0.4021 0.3155 0.2638 0.2296 0.2054 0.1875 0.1737 0.1628 0.1540 0.1468 0.1408 0.8 0.1315 0.1278 0.1247 0.1219 0.119

15、6 0.1175 4償債基金公式等額分付償債基金公式 知F，求AFA？年運用：假設干年后還清錢，現(xiàn)應等額存入銀行多少錢？例：某企業(yè)方案自籌資金，在5年后擴建廠房，估計那時需資金1000萬元，問從如今起平均每年應積累多少資金？年利率6。015A=？F=1000年解：畫現(xiàn)金流圖如下： 5年金現(xiàn)值公式等額分付現(xiàn)值公式 知A，求PP=?A年例：采用某項專利技術，每年可獲利200萬元，在年利率6的情況下，5年后即可連本代利全部收回，問期初的一次性投入為多少？015年P？A解：畫現(xiàn)金流圖如下： 6資金回收公式等額分付資金回收公式 知P，求APA=?年例：假設以10的利率借得20000萬元，投資于某個壽命為

16、10年的工程，每年至少回收多少資金才有利？0110PA？年解：畫現(xiàn)金流圖如下：例題：期初有一筆資金1000萬元投入某個工程，年利率10，從1到10年每年年末等額收回多少錢？假設到第10年末還能回收凈殘值Sv100萬元，那么資金回收本錢CR為：01101000100A年 7、等差序列公式知G，求F，P，A G每年遞增的量012345nG2G3G4G(n-1)GG例：某項設備購置及安裝費共6000元，估計可運用6年，殘值忽略不計。運用該設備時，第1年維修操作費為1500元，但以后每年遞增200元，如年利率為12，問該設備總費用現(xiàn)值為多少？相當于每年等額之費用為多少？解：現(xiàn)金流圖如下：0123456

17、600015002500年1900170021002300 8.幾何序列公式知J，求F，P，A J逐年變化的百分比0123n年A1A2A3AnA1(1+J)n-1例：某企業(yè)某設備維修費第一年為4000元，以后10年的壽命期內(nèi)，逐年遞增6，假定資金的年利率為15，求該幾何序列的現(xiàn)值及等額序列年金。類別已知求解公式名稱數(shù)學表達式或文字表達式系數(shù)名稱數(shù)學表達式或文字表達式一次支付系列PF1、復利終值公式復利終值系數(shù)FP2、復利現(xiàn)值公式復利現(xiàn)值系數(shù)等額分付系列AF3、年金終值公式年金終值系數(shù)FA4、償債基金公式償債基金系數(shù)AP5、年金現(xiàn)值公式年金現(xiàn)值系數(shù)PA6、資金回收公式資金回收系數(shù)一筆資金轉(zhuǎn)換的問

18、題多筆資金轉(zhuǎn)換的問題兩兩互為倒數(shù)留意1P在第一個A的前一期發(fā)生； 2F與最后一個A同期發(fā)生。0123910年P0P1P2AF9F10作業(yè)21、在以下圖中，思索資金的時間價值后，總現(xiàn)金流出等于總現(xiàn)金流入。試利用各種資金等值計算系數(shù)，用知項表示未知項。1知A1，A2，P1，i，求P2；2知P1，P2，A1，i，求A2；3知P1，P2，A2，i，求A1。 A1 A2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 P1 P22、 知 A1、A3、P，求 A2。0123456A1A3P7A23、某人從25歲參與任務起至59歲，每年存入養(yǎng)老金5000元，假設利率為6，那么他在60歲74歲間每年可以領到多少

19、錢？4、某項工程，初始投資1000萬元，第一年末又投資1500萬元，第二年末又投資2000萬元。投資確定由一銀行貸款，年利率8%，貸款從第三年末開場歸還，在10年中等額歸還銀行。那么每年應歸還銀行多少？5、某公司欲引進一項專利，對方提出有兩種付款方式可供選擇。一種是：一筆總算售價25萬元，一次支付；另一種是：總算與提成相結(jié)合，其詳細條件是，簽約時付費5萬元，2年建成投產(chǎn)后，按產(chǎn)品每年銷售收入60萬元的6提成從第3年末開場至第12年末。假設資金利率為10，問從經(jīng)濟角度該公司應選擇哪種付款方式？ 四、建立期和還款期利息 為簡化計算，存在一個假設，借款在年度中間支用，按半年計息；還款當年按年末歸還，

20、按全年計息。例：某新建工程，建立期為3年，共向銀行貸款1300萬元，貸款時間為：第一年300萬元，第二年600萬元，第三年400萬元，年利率12，投產(chǎn)后還款才干為500萬元。用復利法分別計算建立期還款期利息和各年歸還的本利和。工程投入總資金估算匯總表序號費用名稱投資額占項目投入資金的比例估算說明合計其中：外匯1建設投資1.1建設投資靜態(tài)部分1.1.1建筑工程費1.1.2設備及工器具購置費1.1.3安裝工程費1.1.4工程建設其它費用1.1.5基本預備費1.2建設投資動態(tài)部分1.2.1漲價預備費1.2.2建設期利息2流動資金3項目投入總資金借款歸還方案表序號項目合計計算期1234n1借款1.1年初本息余額1.2本年借款1.3本年應計利息1.4本年還本付息 其中：還本 付息1.5年末本息余額2債券2.1年初本息余額3.5年末本息余額4還本資金來源4.1當年可用于還本的折舊4.2當年可用于還本的攤銷4.3當年可用于還本的未分配利潤2.2本年發(fā)行債券2.3本年應計息2.4本年還本付息 其中：還本 付息2.5本年本息余額3借款和債券合計3.1年初本息合計3.2本年借款3.3本年應計利息3.4本年還本付息 其中：還本 付息例：某人如今借款1000元，在5年內(nèi)以年利率6%還清全部本金和利息，現(xiàn)有四種歸還方