財務(wù)管理概論 最新課件

1、第一章 總論主要內(nèi)容：（5W1H）一、財務(wù)管理主體誰管（Who）二、財務(wù)管理對象管什么（What）三、財務(wù)管理目標(biāo)為什么要管（Why）四、財務(wù)管理環(huán)境在什么條件下管（When and Where）五、財務(wù)管理方法怎么管（How）第一節(jié) 財務(wù)管理主體誰管財務(wù)管理究竟由誰來管，涉及財務(wù)層次劃分。一、政府財務(wù)財政二、市場財務(wù)金融三、企業(yè)財務(wù)理財嚴(yán)格來講，除外以外，還有家庭（個人）財務(wù)。一、政府財務(wù)財政經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)財政學(xué)的研究范疇 財政學(xué)，從政府（包括中央政府和地方政府）層面組織政府資本，主要服務(wù)于社會公眾需要和整體公共利益，最終目標(biāo)是提供公共產(chǎn)品。主要內(nèi)容分為公共財政和公共金融。1、公共財政財政收

2、入和財政支出無償性財政收入稅收、規(guī)費(fèi)收入等。財政支出行政支出（外交、國防和公共安全等），文教科衛(wèi)支出，社會保障和環(huán)境保護(hù)支出，農(nóng)、林、水、交、工、商、金等事務(wù)支出，轉(zhuǎn)移支出等。撥款一、政府財務(wù)財政經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)財政學(xué)的研究范疇2、公共金融財政投資和財政籌資有償性財政投資直接投資（國有企業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等）和間接投資（通過政府擔(dān)保使企業(yè)獲得銀行貸款等）。財政籌資發(fā)行公債、國有資產(chǎn)經(jīng)營收益分配等。3、兩者的區(qū)別公共財政分配關(guān)系；公共金融投融資關(guān)系；公共財政制度已經(jīng)建立；公共金融制度尚未建立；二、市場財務(wù)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)金融學(xué)的研究范疇金融學(xué)，從金融市場（尤其是資本市場）層面組織金融資本，主要服務(wù)于資

3、本所有者的價值增值需要，其最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本所有者財富的最大化。主要內(nèi)容：1、金融市場資本市場證券市場股票市場資本的“集散地”，連接資本所有者（供給者）和資本使用者（需求者）的紐帶，引導(dǎo)社會閑置資本流入生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域或者動員低效使用資本注入高效生產(chǎn)部門的橋梁。2、市場主體資本所有者和資本使用者。居民（家庭和個人）最大資本供給者，有時也是需求者；非金融企業(yè)（工商企業(yè)）最大資本使用者，有時也是供給者；金融機(jī)構(gòu)（金融企業(yè)）既是供給者，也是需求者；政府既是供給者，也是需求者；外資既是供給者，也是需求者。二、市場財務(wù)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)金融學(xué)的研究范疇3、市場中介金融機(jī)構(gòu)，包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)（如證券、

4、信托、保險、基金、租賃等）。4、交易對象金融工具（資產(chǎn)），包括信貸、股票、債券、基金、期貨、期權(quán)、資產(chǎn)證券化等；5、市場機(jī)制進(jìn)入機(jī)制、交易機(jī)制（資源配置和風(fēng)險分擔(dān)）和退出機(jī)制。6、金融體制以證券市場為主體的金融市場體制（基于法律的體系，如英美）和以銀行為主體的金融中介體制（基于關(guān)系的體系，如日德）。三、企業(yè)財務(wù)理財管理學(xué)工商管理會計學(xué)（財務(wù)管理）的研究范疇財務(wù)管理（公司理財、公司金融），從工商企業(yè)層面組織實(shí)體資本，主體服務(wù)于企業(yè)所有者（股東）的投資要求，其最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)股東財富最大化。主要內(nèi)容分為：1、投資（1）按期限，長期投資和短期投資；（2）按去向，對內(nèi)投資和對外投資；（3）按能否控制，直

5、接投資和間接投資；（4）按性質(zhì)，經(jīng)營性投資和金融性投資2、籌資（1）按性質(zhì)，股權(quán)籌資和債務(wù)籌資； （2）按期限，長期籌資和短期籌資；（3）按來源，外源籌資和內(nèi)源籌資；（4）按方式，直接籌資和間接籌資本課程涉及的就是企業(yè)財務(wù)。第二節(jié) 財務(wù)管理對象管什么財務(wù)管理究竟管什么，涉及財務(wù)管理對象和內(nèi)容。一、財務(wù)管理的總體對象 資本及資本運(yùn)動 （從總體上看）二、財務(wù)管理的具體對象（財務(wù)管理內(nèi)容） 財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系 （從細(xì)節(jié)上看）一、財務(wù)管理的總體對象（一）資本（財力、物力、人力，人財物）1、資本的作用誰擁有資本，誰就擁有創(chuàng)造財富的機(jī)會。資本是創(chuàng)造財富的前提和基礎(chǔ)。（西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家）財富有用、值錢的東西，即

6、具有使用價值和交換價值的東西。2、資本的分類（1）經(jīng)營實(shí)業(yè)的本錢（貨幣、設(shè)備、廠房等）物質(zhì)資本（2）從事工作的條件（學(xué)識、經(jīng)驗(yàn)、能力等）人力資本（3）牟取利益的憑借（權(quán)力、威信、影響等）權(quán)利資本3、企業(yè)物質(zhì)資本的來源（1）股東股權(quán)資本，賦予財富創(chuàng)造的機(jī)會（2）債權(quán)人債務(wù)資本，增加財富創(chuàng)造的機(jī)會一、財務(wù)管理的總體對象（一）資本4、企業(yè)資本的形式生產(chǎn)力（資本有機(jī)構(gòu)成）角度（1）勞動力人（2）生產(chǎn)資料勞動工具（機(jī)器、設(shè)備、廠房等）和勞動對象（原材料、輔助材料等）這是原始資本的形式。資本的形式正處于不斷變化中。如：農(nóng)耕時代：生產(chǎn)力勞動力勞動工具勞動對象工業(yè)時代：生產(chǎn)力勞動力勞動工具勞動對象生產(chǎn)管理科技

7、時代（知識經(jīng)濟(jì)時代）：生產(chǎn)力（勞動力勞動工具勞動對象生產(chǎn)管理）科學(xué)技術(shù)一、財務(wù)管理的總體對象（一）資本5、企業(yè)資本結(jié)合的方式（1）資本雇傭勞動（物質(zhì)資本人力資本）（2）勞動雇傭資本（人力資本物質(zhì)資本）6、企業(yè)資本的屬性（1）社會屬性，資本歸誰所有，資本所有權(quán)的歸屬；（2）自然屬性，資本要實(shí)現(xiàn)價值增值，資本使用權(quán)的功效。7、企業(yè)資本的使用價值（1）貨幣的使用價值（2）勞動力的使用價值一、財務(wù)管理的總體對象（一）資本8、企業(yè)資本的價值（1）自身價值（墊支性）用資本購買生產(chǎn)力要素，即資本與勞動相交換，資本所購買的勞動量決定了資本的自身價值。（資本能夠作為等價物購買生產(chǎn)資料商品和勞動力商品）資本自身價

8、值生產(chǎn)資料價值勞動力價值購買的勞動價值，墊支的價值（2）產(chǎn)出價值（逐利性）資本與勞動交換后，取得了勞動力的使用價值，資本所支配的勞動量決定了資本的產(chǎn)出價值。資本產(chǎn)出價值生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移價值勞動力勞動價值支配的勞動價值，增加的價值一、財務(wù)管理的總體對象（一）資本9、資本的外延注意：資本與貨幣、資產(chǎn)、權(quán)益、資金、資源資本是事先墊支且在運(yùn)動中能夠增值的價值。具有自然屬性、經(jīng)濟(jì)屬性和社會屬性。貨幣是資本的原始或最初形態(tài)。貨幣資本化是財務(wù)產(chǎn)生的根源。勞動力成為商品是資本轉(zhuǎn)化為資本的根本前提。資產(chǎn)是資本運(yùn)用的結(jié)果，是資本投入到再生產(chǎn)過程形成的具體對象或特定對應(yīng)物。資本是資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)形式。權(quán)益是資本來源的渠道。債

9、務(wù)資本是優(yōu)先權(quán)益，股權(quán)資本是剩余權(quán)益。權(quán)益是資產(chǎn)的法律形式。權(quán)益與資本較為接近。資金是資產(chǎn)價值的貨幣表現(xiàn)，中性概念，只具有經(jīng)濟(jì)屬性。資金與資產(chǎn)較為接近。前者注重物的數(shù)量，后者注重物的效用。一、財務(wù)管理的總體對象（二）資本運(yùn)動（采購、生產(chǎn)、銷售，供產(chǎn)銷）1、資本運(yùn)動的總體方向低利潤產(chǎn)業(yè)高利潤產(chǎn)業(yè)，或低效使用部門高效使用部門。（由資本的屬性決定）2、資本運(yùn)動的內(nèi)涵資本運(yùn)動是企業(yè)再生產(chǎn)過程的一個方面：（1）企業(yè)再生產(chǎn)過程既是商品使用價值的生產(chǎn)和交換過程（有形），也是商品價值的形成和實(shí)現(xiàn)過程（無形）。（2）企業(yè)再生產(chǎn)過程是商品的實(shí)物運(yùn)動過程和商品的價值運(yùn)動過程的統(tǒng)一。（3）將商品的價值運(yùn)動稱為資本運(yùn)動

10、。 一、財務(wù)管理的總體對象（二）資本運(yùn)動3、資本運(yùn)動的總體形態(tài)貨幣資本商品資本生產(chǎn)資本 商品資本貨幣資本（1）采購過程（2）生產(chǎn)過程（3）銷售過程資本運(yùn)動路線示意圖：一、財務(wù)管理的總體對象（二）資本運(yùn)動4、資本運(yùn)動的實(shí)質(zhì)資本運(yùn)動是生產(chǎn)過程和流通過程的統(tǒng)一，是三種資本形態(tài)（貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本）和三個再生產(chǎn)階段（供、產(chǎn)、銷）的統(tǒng)一。5、資本運(yùn)動的具體形態(tài)貨幣資本（現(xiàn)金、銀行存款）儲存資本（存貨、固定資產(chǎn)）人力資本）生產(chǎn)資本（半成品、在產(chǎn)品） 成品資本債權(quán)資本（應(yīng)收賬款） 貨幣資本（現(xiàn)金、銀行存款）起點(diǎn)貨幣資本，終點(diǎn)無質(zhì)的區(qū)別但有量的區(qū)別的貨幣資本資本運(yùn)動路線結(jié)構(gòu)圖：二、財務(wù)管理的具體對象

11、財務(wù)管理的內(nèi)容（一）財務(wù)活動從資本運(yùn)動截面上去觀察的一種經(jīng)濟(jì)行為。財務(wù)活動反映了資本的自然屬性，表明了財務(wù)的形式特征，體現(xiàn)了人與自然的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。財務(wù)活動（企業(yè)金融活動）是財富創(chuàng)造的源泉。1、將財務(wù)活動分為五個方面（五活動論以西南財經(jīng)大學(xué)彭韶兵為代表）（1）籌資活動（2）投資活動（3）耗資活動費(fèi)用（4）回收活動收入（5）分配活動股利從資本運(yùn)動方向著眼二、財務(wù)管理的具體對象（一）財務(wù)活動2、將財務(wù)活動分為四個方面（四活動論以中國人民大學(xué)王化成為代表）（1）籌資活動（2）投資活動（3）經(jīng)營活動供（存貨）、產(chǎn)（成本）、銷（應(yīng)收賬款）（4）分配活動收入分配和股利將耗資活動和回收活動合并為經(jīng)營活動財務(wù)活動

12、對內(nèi)投資對外投資股權(quán)籌資債權(quán)籌資采購銷售利潤分配收入分配籌資投資經(jīng)營分配吸收直接投資發(fā)行股票留存收益銀行信貸 發(fā)行債券 直接投資融資租賃購買股票固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)購買債券無形資產(chǎn)應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款產(chǎn)成品現(xiàn)金成本存貨支付各項(xiàng)成本支付利息繳納稅金支付股利提取盈余公積彌補(bǔ)往年虧損生產(chǎn)二、財務(wù)管理的具體對象（一）財務(wù)活動3、將財務(wù)活動分為三個方面 （三活動論以暨南大學(xué)熊劍為代表）（1）籌資（2）投資（3）股利分配二、財務(wù)管理的具體對象（一）財務(wù)活動4、將財務(wù)活動分為三個方面（變革三活動論）（1）投資（2）籌資（3）股利分配變革三活動論與三活動論相比，前者以投資為重點(diǎn)，后者以籌資為起點(diǎn)。二、財務(wù)管理的具體對

13、象（一）財務(wù)活動5、將財務(wù)活動分為三個方面（創(chuàng)新三活動論以注冊會計師教材為代表）（1）長期投資（2）長期籌資（3）營運(yùn)資本管理理由：投資長期投資和短期投資；籌資長期籌資和短期籌資財務(wù)活動長期投資、短期投資、長期籌資、短期籌資和股利分配短期投資短期籌資營運(yùn)資本長期籌資留存收益（股利分配）長期籌資二、財務(wù)管理的具體對象（一）財務(wù)活動6、將財務(wù)活動分為兩個方面（二活動論本人的基本觀點(diǎn)）（1）投資資本預(yù)算對內(nèi)長期投資直接對外長期投資流動資產(chǎn)投資對內(nèi)短期投資證券投資對外短期投資間接對外長期投資（2）籌資流動負(fù)債籌資資本結(jié)構(gòu)外源長期籌資內(nèi)源長期籌資一級分類按時間長短二級分類按資金去向三級分類按能否控制四級

14、分類按投資結(jié)果投資結(jié)構(gòu)實(shí)例投資長期投資對內(nèi)長期投資直接投資經(jīng)營性投資資本預(yù)算固定資產(chǎn)投資對外長期投資直接投資經(jīng)營性投資并購?fù)顿Y間接投資金融性投資證券投資長期債權(quán)投資短期投資對外短期投資間接投資金融性投資交易性金融資產(chǎn)投資對內(nèi)短期投資直接投資經(jīng)營性投資流動資產(chǎn)投資存貨投資投資分類一級分類按性質(zhì)二級分類按期限三級分類按方式四級分類按來源籌資結(jié)構(gòu)實(shí)例籌資債務(wù)籌資短期債務(wù)籌資直接籌資外源籌資流動負(fù)債籌資商業(yè)信用內(nèi)源籌資應(yīng)付股利間接籌資外源籌資短期借款長期債務(wù)籌資直接籌資外源籌資資本結(jié)構(gòu)發(fā)行債券間接籌資長期借款股權(quán)籌資長期籌資直接籌資外源股權(quán)籌資發(fā)行股票內(nèi)源股權(quán)籌資留存收益籌資分類投資籌資長期投資短期投

15、資債務(wù)籌資股權(quán)籌資對內(nèi)長期投資對內(nèi)短期投資對外長期投資對外短期投資短期債務(wù)籌資長期債務(wù)籌資財務(wù)活動控制權(quán)導(dǎo)向的對外長期投資非控制權(quán)導(dǎo)向的對外長期投資長期經(jīng)營性投資第3章 資本預(yù)算短期經(jīng)營性投資第4章 流動資產(chǎn)投資金融性投資第5章 證券投資第7章 內(nèi)源籌資（股利分配）第4章 流動負(fù)債籌資第6章 外源長期籌資外源股權(quán)籌資內(nèi)源股權(quán)籌資直接籌資間接籌資二、財務(wù)管理的具體對象（一）財務(wù)活動7、將財務(wù)活動分為四個方面（四活動論，本人的擴(kuò)展觀點(diǎn)）（1）資本預(yù)算（對內(nèi)長期投資，直接對外長期投資）戰(zhàn)略財富創(chuàng)造的根本源泉，第一大財務(wù)活動第3章（4）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化（外源長期籌資，內(nèi)源籌資股利分配即收留存益）戰(zhàn)略滿足長

16、期投資的需要，第二大財務(wù)活動第6章和第7章（2）營運(yùn)資本管理（流動資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)籌資）管理財富創(chuàng)造的重要源泉，第三大財務(wù)活動第4章（3）證券投資（對外短期投資和間接對外長期投資）價值創(chuàng)造的重要力量，第四大財務(wù)活動第5章資本預(yù)算資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化營運(yùn)資本管理證券投資對內(nèi)長期投資內(nèi)源籌資直接對外長期投資外源長期籌資流動資產(chǎn)投資財務(wù)活動長期經(jīng)營性投資金融性投資短期經(jīng)營性投資對外短期投資間接對外長期投資間接籌資直接籌資債務(wù)籌資股權(quán)籌資流動資產(chǎn)籌資二、財務(wù)管理的具體對象（二）財務(wù)關(guān)系從資本運(yùn)動截面上去觀察的一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系，在資本運(yùn)動中，企業(yè)與企業(yè)各利益相關(guān)人發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財務(wù)關(guān)系反映了資本的社會屬性，

17、揭示了財務(wù)的內(nèi)容本質(zhì)，體現(xiàn)了人與人的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。1、財務(wù)關(guān)系源于資本的權(quán)能關(guān)系（1）資本所有權(quán)及其附屬權(quán)（收益、控制）股東和債權(quán)人原始產(chǎn)權(quán)或終極產(chǎn)權(quán)非物權(quán)（2）企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)及其附屬權(quán)（占有、使用、收益、處分）企業(yè)法人派生產(chǎn)權(quán)物權(quán)（他物權(quán)）（3）資本經(jīng)營權(quán)及其附屬權(quán)（占有、使用、收益、處分）經(jīng)營者派生產(chǎn)權(quán)物權(quán)（他物權(quán)）二、財務(wù)管理的具體對象（二）財務(wù)關(guān)系2、財務(wù)關(guān)系的類型（1）股東（母公司）企業(yè)被投資者（子公司）（2）債權(quán)人（銀行、債券持有者） 企業(yè)債務(wù)人（債券發(fā)行人）源于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離（3）經(jīng)營者（總經(jīng)理、執(zhí)行董事）企業(yè)企業(yè)各部門及員工源于經(jīng)營權(quán)的分割（4）政府（稅務(wù)機(jī)構(gòu)） 企業(yè)社區(qū)及社

18、會公眾源于企業(yè)法財產(chǎn)權(quán)的社會職能（5）供應(yīng)商企業(yè)顧客源于經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)移和交換股東社會公眾債務(wù)人被投資者政府債權(quán)人供應(yīng)商部門與員工經(jīng)營者客戶企業(yè) 什么是財務(wù)管理？歸納以上的分析得出：（1） 企業(yè)管理的一個組成部分；（2）利用資本形式（貨幣形式或價值形式）對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行有效管理的方式；（3）財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一體；（4）企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)管理工作。 第三節(jié) 財務(wù)管理目標(biāo)為什么要管 在特定的財務(wù)環(huán)境中，企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。 財務(wù)管理目標(biāo)要服從和服務(wù)于公司經(jīng)營目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利。一、財務(wù)管理目標(biāo)分類及評述（一）利潤最大化（二）股東財富

19、最大化二、基于股東財富最大化目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)（一）股東與經(jīng)營者（二）股東（企業(yè)）與債權(quán)人（三）股東與其他利益相關(guān)人（企業(yè)社會責(zé)任）一、財務(wù)管理目標(biāo)分類及評述（一）利潤最大化1、指標(biāo)：凈利潤2、合理性：會計計量的結(jié)果；經(jīng)濟(jì)學(xué)家提倡；簡單企業(yè)組織形式3、不足之處：（1）沒有考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系（2）沒有考慮時間價值（3）沒有考慮風(fēng)險價值（4）片面反映過去的經(jīng)營業(yè)績，易受管理層操縱4、相關(guān)改良指標(biāo)：（1）每股收益EPS（2）凈資產(chǎn)收益率ROE一、財務(wù)管理目標(biāo)分類及評述（二）股東財富最大化財務(wù)管理常采用的目標(biāo)1、指標(biāo)：股東財富凈增加股東權(quán)益市場價值股東投入資本股東持有股票數(shù)股票市場價格股東投入資本2、

20、當(dāng)股東投入資本不變股東財富最大化與每股市價最大化含義相同。3、當(dāng)股東投入資本不變且企業(yè)債務(wù)價值不變股東財富最大化與企業(yè)價值最大化含義相同。（企業(yè)價值權(quán)益價值債務(wù)價值）4、股東財富最大化與企業(yè)所有利益相關(guān)人利益最大化并不矛盾（1）股東索取的是剩余權(quán)益；（2）只有所有利益相關(guān)人利益均得到滿足，股東目標(biāo)才能實(shí)現(xiàn)二、基于股東財富最大化目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)（一）股東與經(jīng)營者1、第一類代理問題：股東與經(jīng)營者的利益沖突代理成本（1）道德風(fēng)險；（2）逆向選擇2、代理問題的產(chǎn)生原因（1）雙方利益的不一致性（經(jīng)營者作為理性的經(jīng)濟(jì)人，也有自己的效用函數(shù)）必要條件（2）雙方信息的不對稱性（經(jīng)營者對企業(yè)經(jīng)營狀況熟知，往往占

21、有信息優(yōu)勢）充分條件（3）雙方契約的不完備性（未來經(jīng)營具有不確定性，一個契約不可能把所有博弈條款羅列出來）（4）雙方風(fēng)險態(tài)度的不吻合性（許多經(jīng)營者也是風(fēng)險回避者） 2、解決辦法：（1）激勵；（2）監(jiān)督；（3）解雇二、基于股東財富最大化目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)（二）股東（企業(yè)）與債權(quán)人1、第二類代理問題：股東與債權(quán)人的利益沖突（1）股東不經(jīng)債權(quán)人同意，指使管理當(dāng)局投資于高風(fēng)險項(xiàng)目；（2）股東不征求債權(quán)人意見，指使管理當(dāng)局不斷舉借新債。2、解決辦法（1）在借款合同中加入限制性條款（嚴(yán)格規(guī)定借款用途、加入苛刻條件、要求提供擔(dān)保、不得舉借新債或規(guī)定新債規(guī)模）；（2）收回或停止借款（發(fā)現(xiàn)有損害利益苗頭時）；最終

22、解決辦法是尋求立法保護(hù)（破產(chǎn)時優(yōu)先受償、接管等）二、基于股東財富最大化的財務(wù)目標(biāo)沖突與協(xié)調(diào)（三）股東與其他利益相關(guān)人（企業(yè)社會責(zé)任）第四節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境在什么條件下管 對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系產(chǎn)生影響和作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的通稱。包括宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境。通常僅涉及宏觀環(huán)境。一、金融市場環(huán)境二、稅收環(huán)境三、經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境一、金融市場環(huán)境（一）金融市場要素構(gòu)成（二）金融市場類型（三）金融市場功能（四）金融市場對財務(wù)管理的影響一、金融市場環(huán)境（一）金融市場要素構(gòu)成1、交易主體（需求者和供給者，居民、非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府和外資）2、交易中介金融機(jī)構(gòu)（銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）3、交易對象金融工具（

23、金融資產(chǎn)、金融負(fù)債，基本金融工具和衍生金融工具）4、交易制度交易規(guī)則、交易機(jī)制和交易價格供給主體需求主體居民最主要供給者（最原始所有者）有時成為需求者非金融企業(yè)（工商企業(yè)）有時成為供給者最大需求者（最終使用者）金融機(jī)構(gòu)（金融企業(yè)）既有可能成為供給者也有可能成為需求者政府既有可能成為供給者也有可能成為需求者外資既有可能成為供給者也有可能成為需求者1、交易主體一級分類二級分類三級分類職能及業(yè)務(wù)范圍銀行中央銀行執(zhí)行國家職能政策性銀行國家開發(fā)銀行支持政策性項(xiàng)目（經(jīng)營貸款）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進(jìn)出口銀行商業(yè)銀行國有控股銀行5經(jīng)營存款其他股份制銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)證券公司、證券投資基金、保險公司、信托投資公

24、司、養(yǎng)老基金、財務(wù)公司、金融租賃公司、消費(fèi)金融公司、證券金融公司、信用擔(dān)保公司其他金融中介（證券交易所、投資咨詢公司、理財顧問公司、資信評級公司、資產(chǎn)評估公司、會計師事務(wù)所）不經(jīng)營存款2、交易中介銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)國有控股銀行：工行（華融）、建行（信達(dá)）、中行（東方）、農(nóng)行（長城）、中國郵政儲蓄銀行城市商行：北京銀行、寧波銀行、南京銀行、江蘇銀行、徽商銀行、平安銀行、漢口銀行、鄭州商業(yè)銀行、焦作商業(yè)銀行等中央銀行：中國人民銀行銀監(jiān)會（1998年設(shè)九大分行）政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進(jìn)出口銀行（1994年）商業(yè)銀行證券公司證監(jiān)會信托投資公司保險公司保監(jiān)會基金管理公司融資租賃公司

25、集團(tuán)財務(wù)公司地方商行：交通銀行、華夏銀行、光大銀行、中信銀行、招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、深發(fā)銀行、浙商銀行、渤海銀行、煙臺住儲銀行、蚌埠住儲銀行供給者采用的金融工具需求者采用的金融工具直接投資間接投資公募籌資私募籌資股權(quán)金融工具股票股票型證券投資基金創(chuàng)業(yè)投資基金股票股票型證券投資基金創(chuàng)業(yè)投資基金債務(wù)金融工具債券債券型證券投資基金銀行儲蓄債券債券型證券投資基金銀行借款3、交易對象基本金融工具 基本內(nèi)容 具體內(nèi)容交易規(guī)則交易時間和地點(diǎn)、交易雙方權(quán)利和義務(wù)、交易爭端解決、交易違規(guī)處罰交易機(jī)制資源配置機(jī)制價格機(jī)制、供求機(jī)制、競爭機(jī)制風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制信息傳遞機(jī)制、收益激勵機(jī)制、損失彌

26、補(bǔ)機(jī)制交易價格 利率純利率通貨膨脹貼水風(fēng)險補(bǔ)償社會平均利潤違約風(fēng)險國家政策流動性風(fēng)險市場供求到期風(fēng)險4、交易制度一、金融市場環(huán)境（二）金融市場類型1、貨幣市場和資本市場2、發(fā)行（一級）市場和流通（二級）市場3、股權(quán)市場和債務(wù)市場4、場內(nèi)市場和場外市場利率 利息率資本的增加額與投入資本總額的比率，是資金的“價格”，也是金融資產(chǎn)的收益率影響因素通貨膨脹因素風(fēng)險因素 違約風(fēng)險因素 流動性風(fēng)險因素 期限風(fēng)險因素利率純利率+通貨膨脹貼水+風(fēng)險補(bǔ)償一、金融市場環(huán)境（三）金融市場功能1、基本功能（1）資源配置（2）風(fēng)險分擔(dān)2、其他功能（1）信號傳遞（2）價格發(fā)現(xiàn)（3）宏觀調(diào)控一、金融市場環(huán)境（四）金融市場對

27、財務(wù)管理的影響1、積極作用2、消極作用二、稅收環(huán)境（一）我國的稅收體系（二）稅收對財務(wù)管理的影響二、稅收環(huán)境（一）我國的稅收體系1、流轉(zhuǎn)稅類增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅2、所得稅類企業(yè)所得稅、個人所得稅3、資源稅類資源稅、土地增值稅和城鎮(zhèn)土地使用稅4、財產(chǎn)和行為稅類房產(chǎn)稅、車船稅、契稅和印花稅5、特定目的稅類城市維護(hù)建設(shè)稅、耕地占用稅和車輛購置稅 需要說明的是： 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（緩征）、筵席稅、屠宰稅、煙葉稅、燃油稅、社會保障稅、證券交易稅等（未開征）7類特定目的稅； 農(nóng)業(yè)稅和牧業(yè)稅2類（暫免）所得稅； 水（未開征）資源稅； 遺產(chǎn)稅（未開征）財產(chǎn)和行為稅。我國稅收體系是以流轉(zhuǎn)稅為主體，實(shí)行流轉(zhuǎn)稅與所得稅相結(jié)合，以其他稅種為輔助的稅收體系，涉及五大類。流轉(zhuǎn)稅類：增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、關(guān)稅4類所得稅類：企業(yè)所得稅、個人所得稅、農(nóng)業(yè)稅和牧業(yè)稅（暫免）4類資源稅類：資源稅（包括原油、原煤、天然氣、鹽、其他非金屬礦、黑色金屬礦、有色金屬礦、水未