周偉臻12級(jí)財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)報(bào)告報(bào)告

1、-PAGE . z. - .- -可修編- -課程設(shè)計(jì)(論文)題 目名稱安琪酵母股份財(cái)務(wù)分析課 程 名 稱財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)學(xué)生*周偉臻*1240104038系 、專 業(yè)會(huì)計(jì)系、12級(jí)會(huì)計(jì)一班指導(dǎo)教師峰2014年 12月1日-. z.學(xué)院課程設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書年級(jí)專業(yè)12級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)課程名稱財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)課程編號(hào)151503301學(xué)生周偉臻學(xué) 號(hào)1240104038題目名稱安琪酵母股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析設(shè)計(jì)地點(diǎn)1棟北216教室設(shè)計(jì)時(shí)間課程設(shè)計(jì)（論文）目的財(cái)務(wù)管理是一門更偏重應(yīng)用的課程，具有極強(qiáng)的綜合性、操作性與實(shí)踐性，要求理論與實(shí)際密切聯(lián)系。通過(guò)本課程設(shè)計(jì)，要求學(xué)生能運(yùn)用相關(guān)課程的基本原理和方法，通過(guò)使

2、用有關(guān)文獻(xiàn)資料，解決財(cái)務(wù)分析體系建立和實(shí)施中存在的實(shí)際問(wèn)題，具有財(cái)務(wù)報(bào)表分析的初步能力，處理所遇到財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，培養(yǎng)學(xué)生具有一定理論聯(lián)系實(shí)際、搜集并處理信息、解決實(shí)際問(wèn)題的綜合能力。并為后續(xù)專業(yè)課程的學(xué)生和畢業(yè)論文撰寫打下基礎(chǔ)。已知技術(shù)參數(shù)和條件從網(wǎng)上搜索一家在該行業(yè)具有代表性的上市公司，全面了解該公司的基本情況及在行業(yè)中所處的地位，下載其近期連續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表（包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及現(xiàn)金流量表）及報(bào)表附注。任務(wù)和要求（一）課程設(shè)計(jì)任務(wù)3人為一組，要求把各項(xiàng)工作細(xì)分到組每位同學(xué)，各司其責(zé)，又相互合作。每組任務(wù)分工情況如下：企業(yè)基本情況的收集：經(jīng)與全組同學(xué)商議后，選定本組進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的企業(yè)，搜

3、集該企業(yè)背景資料、近期連續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表（包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及現(xiàn)金流量表）及報(bào)表附注。企業(yè)短期償債能力分析：采用同業(yè)比較、歷史比較、預(yù)算比較的分析研究方法，利用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等指標(biāo)及考慮表外因素對(duì)企業(yè)短期償債能力作出分析與評(píng)價(jià)。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析：分析選定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)狀況及近幾年的獲利能力變化趨勢(shì)。并計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)，采用同行業(yè)比較、歷史比較等分析方法對(duì)其長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行具體分析并作出評(píng)價(jià)。企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析：計(jì)算企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，采用趨勢(shì)分析、同業(yè)比較的方法對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行分析。企業(yè)獲利能力分析：計(jì)算企業(yè)凈資產(chǎn)收益

4、率、每股收益、市盈率等指標(biāo)，采用因素分析法對(duì)同一企業(yè)不同時(shí)期或不同企業(yè)同一時(shí)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率差異原因進(jìn)行分析；采用結(jié)構(gòu)比較分析法對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的構(gòu)成要素及結(jié)構(gòu)比重變動(dòng)情況進(jìn)行分析；采用同業(yè)比較分析法將企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力的狀況。企業(yè)財(cái)務(wù)分析總體評(píng)價(jià)：要求召集全組成員對(duì)各自的任務(wù)作出書面報(bào)告，相互進(jìn)行討論、修改與完善。并匯總上述各成員的資料，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果作出總體評(píng)價(jià)并提出自己的建議。（二）課程設(shè)計(jì)的基本要求：1、必須認(rèn)真、獨(dú)立完成課程設(shè)計(jì)的任務(wù)。2、課程設(shè)計(jì)要求按學(xué)校規(guī)定的統(tǒng)一格式編寫，并裝訂成冊(cè)。裝訂順序?yàn)椋悍饷妗⒄n程設(shè)計(jì)任務(wù)書、評(píng)閱表、摘要、

5、目錄、正文、參考文獻(xiàn)等。7），2014年12月12日前將資料交給指導(dǎo)教師（包括電子文檔）。注：1此表由指導(dǎo)教師填寫，經(jīng)系、教研室審批，指導(dǎo)教師、學(xué)生簽字后生效；2此表1式3份，學(xué)生、指導(dǎo)教師、教研室各1份。-. z.四、參考資料和現(xiàn)有基礎(chǔ)條件（包括實(shí)驗(yàn)室、主要儀器設(shè)備等）1、財(cái)務(wù)管理 寶峰 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.2、財(cái)務(wù)成本管理 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)編，2014.3、中級(jí)財(cái)務(wù)管理 財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心編，2014.4、財(cái)務(wù)管理德武 高等教育 2008. 5、會(huì)計(jì)實(shí)驗(yàn)室五、進(jìn)度安排設(shè)計(jì)過(guò)程總計(jì)為1周。安排2學(xué)時(shí)集中講解各階段要點(diǎn)，其他時(shí)間采取集體輔導(dǎo)與個(gè)別指導(dǎo)相結(jié)合的辦法進(jìn)行。1、任務(wù)分配、文

6、獻(xiàn)檢索、收集資料（1天）2、文件、表格編制（3天）3、討論修改（1天）4、小組總結(jié)、排版打?。?天）六、教研室審批意見(jiàn)教研室主任（簽字）： 年 月 日七|、主管教學(xué)主任意見(jiàn) 主管主任（簽字）： 年 月 日八、備注指導(dǎo)教師（簽字）：學(xué)生（簽字）：周偉臻-. z.附件3學(xué)院課程設(shè)計(jì)（論文）評(píng)閱表學(xué)生 周偉臻*1240104038系 會(huì)計(jì)系專業(yè)班級(jí)會(huì)計(jì)一班題目名稱安琪酵母股份財(cái)務(wù)分析 課程名稱財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)一、學(xué)生自我總結(jié)這次的課程設(shè)計(jì)從查找資料開(kāi)始到做完，花費(fèi)的時(shí)間比較長(zhǎng)，同時(shí)論文要求也比較高，這也在一定程度上加大了我的設(shè)計(jì)難度。通過(guò)這次基本的課程練習(xí)，深深領(lǐng)悟了一句話：紙上得來(lái)終覺(jué)淺，絕知此事

7、要躬行?！币酝现蠋煹恼n覺(jué)得這門課程還是比較容易的。但是做完這個(gè)稍微能算學(xué)以致用”的課程設(shè)計(jì)后，覺(jué)得自己以后需要學(xué)習(xí)補(bǔ)充的實(shí)在是太多了，而且真正只有自己動(dòng)手了才知道不容易。盡管如此，我還是耐心的查找資料，一點(diǎn)點(diǎn)的去計(jì)算并驗(yàn)證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。有誤差的就繼續(xù)查找資料，直至正確為止。其次，通過(guò)這次做課程設(shè)計(jì)，我對(duì)于本書的部分知識(shí)也有了深刻理解，相信下次遇到這類問(wèn)題我一定可以解決，為掌握知識(shí)提供了另一種途徑；另外，由于課程設(shè)計(jì)的計(jì)算比較繁瑣，我對(duì)書本上學(xué)的知識(shí)有了進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)，對(duì)它的理解不再僅僅停留在文字的理解上；同時(shí)，加深了對(duì)那些公式的印象。對(duì)辦公軟件的應(yīng)用水平也比較高，所以我也額外學(xué)習(xí)了一些知識(shí)，

8、比如對(duì)于e*cel軟件、word軟件等會(huì)計(jì)專用軟件的應(yīng)用也更加得心應(yīng)手。 學(xué)生簽名： 周偉臻 2014 年 12 月 12 日二、指導(dǎo)教師評(píng)定評(píng)分項(xiàng)目資料查閱設(shè)計(jì)容交流總結(jié)考勤情況綜合成績(jī)權(quán) 重20%50%15%15%單項(xiàng)成績(jī)指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ)： 指導(dǎo)教師（簽名）： 年 月 日注：1、本表是學(xué)生課程設(shè)計(jì)（論文）成績(jī)?cè)u(píng)定的依據(jù)，裝訂在設(shè)計(jì)說(shuō)明書（或論文）的任務(wù)書”頁(yè)后面；2、表中的評(píng)分項(xiàng)目”及權(quán)重”根據(jù)各系的考核細(xì)則和評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)確定。-. z.【摘要】：安琪酵母股份公司是專業(yè)從事酵母類生物技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)酵母行業(yè)龍頭企業(yè)、全球第三大酵母公司。公司通過(guò)ISO900

9、1質(zhì)量管理體系認(rèn)證、HACCP認(rèn)證、GMP認(rèn)證、Kosher認(rèn)證，檢測(cè)中心通過(guò)AS認(rèn)可，是酵母產(chǎn)品國(guó)唯一的國(guó)家認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室。占員工總數(shù)80%的專業(yè)技術(shù)人員、30多位國(guó)外著名專家、十多所知名大學(xué)和科研機(jī)構(gòu)的合作，使產(chǎn)品具有領(lǐng)先水平。為能夠更全面地了解安琪酵母股份的經(jīng)營(yíng)狀況，我們會(huì)利用該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表以及現(xiàn)金流量表來(lái)計(jì)算企業(yè)的償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)。然后根據(jù)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)分析本企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)能力，以及與同一時(shí)期同一行業(yè)的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行對(duì)比分析?！娟P(guān)鍵字】：安琪公司 償債能力 獲利能力 營(yíng)運(yùn)能力-. z.目錄一、公司簡(jiǎn)介1二、財(cái)務(wù)報(bào)表1（一）資產(chǎn)負(fù)債表1（二）利潤(rùn)分配表3

10、（三）現(xiàn)金流量表4三、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析5（一）償債能力分析4 1、短期償債能力分析4 2、長(zhǎng)期償債能力分析6（二）營(yíng)運(yùn)能力分析8（三）獲利能力分析12四、企業(yè)財(cái)務(wù)分析總體評(píng)價(jià)14五、參考文獻(xiàn)14-. z.公司簡(jiǎn)介安琪酵母股份公司是專業(yè)從事酵母類生物技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)酵母行業(yè)龍頭企業(yè)、全球第三大酵母公司。安琪酵母股份成立于1986年，位于省市，是從事酵母及酵母衍生物產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、首批國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示企業(yè)、上市公司。公司主導(dǎo)產(chǎn)品包括面包酵母、釀酒酵母、酵母抽提物、營(yíng)養(yǎng)健康產(chǎn)品、生物飼料添加劑等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于烘焙食品、發(fā)酵面食、釀酒及酒精工業(yè)、食

11、品調(diào)味、醫(yī)藥及營(yíng)養(yǎng)保健、動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)等領(lǐng)域。公司酵母生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)占有率均居于國(guó)及亞洲之首。安琪酵母股份是于1998年3月25日經(jīng)省體改委鄂體改199834號(hào)文批準(zhǔn),以安琪生物集團(tuán)為主要發(fā)起人,聯(lián)合先鋒科技發(fā)展、西陵酒業(yè)、潤(rùn)豐(集團(tuán))實(shí)業(yè)、溢美堂調(diào)味品以發(fā)起方式設(shè)立的股份。公司的中文名稱安琪酵母股份公司的中文名稱簡(jiǎn)稱安琪酵母公司的外文名稱ANGEL YEAST CO., LTD 公司的外文名稱縮寫ANGEL YEAST 公司的法定代表人俞學(xué)鋒財(cái)務(wù)報(bào)表為分析安琪酵母股份的財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)有關(guān)渠道獲得公司如下的財(cái)務(wù)報(bào)表，分別是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表及現(xiàn)金流量表，我們是通過(guò)這三個(gè)表來(lái)分別計(jì)算企業(yè)的償債能力

12、指標(biāo)比率、獲利能力指標(biāo)比率和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)比率，再與同行業(yè)同時(shí)期同一指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，來(lái)綜合評(píng)價(jià)安琪公司企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。這三個(gè)報(bào)表的資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表安琪公司合并資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：安琪酵母股份 單位：人民幣元報(bào)告期2013年度2012年度2011年度流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金 627,615,384.80 414,544,689.99 492,423,201.89 應(yīng)收票據(jù) 31,021,535.18 26,744,692.98 16,013,928.89 應(yīng)收賬款 412,538,243.66 507,915,977.25 415,439,444.04 預(yù)付款項(xiàng) 142,633,805.06 122

13、,928,915.47 141,733,275.07 其他應(yīng)收款 40,043,414.39 44,023,247.47 16,548,041.03 存貨 923,186,616.96 754,653,875.72 623,094,848.89 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 2,177,039,000.05 1,870,811,398.88 1,705,252,739.81 非流動(dòng)資產(chǎn)： 長(zhǎng)期股權(quán)投資 38,254,663.17 38,455,158.41 40,095,982.71 固定資產(chǎn) 3,704,444,329.34 2,107,836,761.15 1,765,416,685.69 在建工程 78

14、,886,698.85 1,161,765,110.14 367,174,883.43 工程物資 523,334.42 598,152.98 937,060.18 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 34,094.90 44,535.26 60,872.49 無(wú)形資產(chǎn) 271,256,513.74 209,688,921.42 98,531,581.33 商譽(yù) 36,252,380.99 36,262,380.99 36,262,380.99 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 9,295,772.65 174,999.93 274,999.89 遞延所得稅資產(chǎn) 22,877,097.90 20,469,462.19 14,845,7

15、00.29 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4,161,834,885.96 3,575,295,482.47 2,323,600,147.00 資產(chǎn)總計(jì) 6,338,873,886.01 5,446,106,881.35 4,028,852,886.81 法定代表：俞學(xué)峰 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：梅海金 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：覃光新安琪公司合并資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）編制單位：安琪酵母股份 單位：人民幣元報(bào)告期 2013年度 2012年度 2011年度 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 1,494,865,583.44 1,270,804,268.93 539,187,520.00 應(yīng)付票據(jù) 84,622,189.95 46,533,0

16、18.64 67,800,907.37 應(yīng)付賬款 622,741,977.19 454,758,222.16 234,617,943.26 預(yù)收款項(xiàng) 48,193,555.80 26,025,941.88 31,432,643.46 應(yīng)付職工薪酬 54,836,033.92 38,994,130.44 36,642,097.58 應(yīng)交稅費(fèi) -91,739,496.81 -72,014,157.53 -32,086,567.46 應(yīng)付利息 32,918,607.04 8,762,652.83 353,490.28 應(yīng)付股利 1,488,704.00 其他應(yīng)付款 20,844,669.39 18,

17、995,353.83 13,167,690.96 一年到期的流動(dòng)負(fù)債 62,000,000.00 175,000,000.00 317,642,520.00 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 2,349,323,119.92 1,967,859,431.18 1,210,246,949.45 非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 87,000,000.00 180,000,000.00 應(yīng)付債券 1,000,000,000.00 500,000,000.00 長(zhǎng)期應(yīng)付款 1,600,000.00 1,800,000.00 2,000,000.00 其他流動(dòng)負(fù)債 56,589,300.00 40,416,111.10 18,67

18、1,666.62 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1,058,189,300.00 629,216,111.10 200,671,666.62 負(fù)債合計(jì) 3,407,512,419.92 2,597,075,542.28 1,410,918,616.07 所有者權(quán)益： 實(shí)收資本（或股本） 329,632,377.00 329,632,377.00 329,632,377.00 資本公積 1,145,266,026.10 1,146,802,167.30 1,146,802,167.30 盈余公積 115,237,524.91 87,001,162.56 87,001,162.56 未分配利潤(rùn) 1,193,07

19、4,837.42 1,124,316,211.37 930,574,985.01 外幣報(bào)表折算差額 -47,308,158.26 -12,469,406.75 -9,156,093.08 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì) 2,736,902,607.17 2,675,282,511.48 2,484,854,598.79 少數(shù)股東權(quán)益 195,458,858.92 173,748,827.59 133,079,671.95 所有者權(quán)益合計(jì) 2,931,361,466.09 2,849,031,339.07 2,617,934,270.74 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 6,338,873,886.01 5,

20、446,106,881.35 4,028,852,886.81 法定代表：俞學(xué)峰 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：梅海金 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：覃光新利潤(rùn)表安琪公司合并利潤(rùn)表編制單位：安琪酵母股份 單位：人民幣元報(bào)告期/項(xiàng)目2013年度2012年度2011年度 一、營(yíng)業(yè)總收入 3,119,381,261.58 2,713,663,079.85 2,505,784,874.32 其中：營(yíng)業(yè)收入 3,119,381,262.58 2,713,663,079.85 2,505,784,874.32 二、營(yíng)業(yè)總成本 2,907,706,053.51 2,443,595,602.36 2,230,303,166.61 其

21、中：營(yíng)業(yè)成本 2,206,392,034.25 1,885,298,119.32 1,767,785,437.09 營(yíng)業(yè)稅金及附加 18,504,794.76 19,097,243.61 15,874,993.45 銷售費(fèi)用 366,190,887.04 331,931,773.45 271,639,382.32 管理費(fèi)用 237,582,673.57 138,016,206.53 110,168,358.31 財(cái)務(wù)費(fèi)用 80,946,263.29 62,094,512.24 47,673,419.77 資產(chǎn)減值損失 -1,910,599.40 7,157,747.21 17,161,575.

22、67 加：投資收益（損失以-”號(hào)填列） -200,495.24 -1,640,824.30 1,298,749.95 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 -200,494.24 -1,640,824.30 1,298,749.95 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以-”號(hào)填列） 211,474,712.83 268,426,653.19 276,780,457.66 加：營(yíng)業(yè)外收入 37,001,133.16 66,879,336.88 95,974,099.28 減：營(yíng)業(yè)外支出 1,256,041.76 1,134,361.22 1,403,490.80 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 -918,783.3

23、1 1,840,960.31 1,075,053.04 四、利潤(rùn)總額（虧損以-”號(hào)填列） 247,219,804.23 334,171,628.85 371,351,066.14 減：所得稅費(fèi)用 65,191,069.15 53,966,390.30 42,066,139.90 五、凈利潤(rùn)（凈損失以-”號(hào)填列） 182,028,735.08 280,205,238.55 329,284,926.24 其中：歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 146,439,844.95 243,186,082.91 298,420,396.94 少數(shù)股東損益 35,588,890.13 37,019,155.64 3

24、0,864,529.30 六、每股收益 （一）基本每股收益（元/股） 0.4443 0.7377 0.9507 （二）稀釋每股收益（元/股） 0.4443 0.7377 0.9507 七、其他綜合收益 -34,838,751.51 -3,313,313.67 -6,263,856.38 八、綜合收益總額 147,189,983.57 276,891,924.88 323,021,069.86 其中：歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 111,601,093.44 239,872,769.24 292,156,540.56 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 35,588,890.13 37,019,1

25、55.64 30,864,529.30 法定代表：俞學(xué)峰 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：梅海金 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：覃光新現(xiàn)金流量表安琪公司合并現(xiàn)金流量表編制單位：安琪酵母股份 單位：人民幣元報(bào)告期項(xiàng)目2013年度2012年度2011年度 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 3,352,098,847.44 2,856,305,052.76 2,538,443,856.79 收到的稅費(fèi)返還 118,296,639.34 86,781,033.19 70,966,904.25 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 29,140,092.11 90,841,978.86 87,552,927.1

26、5 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 3,679,535,578.89 3,033,928,064.81 2,696,963,688.19 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 2,274,760,988.77 1,991,111,410.32 1,923,539,315.63 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 314,926,429.23 255,324,944.59 199,170,870.59 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 223,041,220.92 206,995,887.59 173,226,221.01 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 378,626,308.13 267,880,161.67 252,355,430

27、.28 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 3,191,354,947.05 2,721,312,404.17 2,548,291,837.51 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 488,180,631.84 312,615,660.64 148,671,850.68 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1,638,363.16 2,879,379.39 829,128.22 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 31,862,000.00 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 33,500,363.16 2,879,379.39 829,128.22 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資

28、產(chǎn)支付的現(xiàn)金 694,471,266.43 1,280,988,531.11 509,448,886.03 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 694,471,266.43 1,280,988,531.11 509,448,886.03 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -660,970,903.27 -1,278,109,151.72 509,448,886.03 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 10,800,000.00 804,910,100.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 10,800,000.00 7,200,000.00 取得借款收到的現(xiàn)金

29、3,118,375,036.70 3,987,825,047.90 1,655,075,626.70 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 500,000,000.00 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 5,953,635.32 6,793,596.30 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 3,624,328,672.02 4,005,418,644.20 2,459,958,726.70 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 3,074,313,722.19 2,991,850,818.97 1,648,339,146.70 分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 139,183,568.56 117,396,965.53 109,459,310.

30、33 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn) 8,415,000.00 7,150,000.00 5,400,000.00 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 501,500,000.00 1,500,000.00 19,243,131.62 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 3,714,997,290.75 3,110,747,784.50 1,777,041,588.65 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -90,668,618.73 894,670,859.70 682,944,138.05 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 -16,544,399.12 -262,284.22 1,349,473.55 五

31、、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 -280,003,289.28 -71,084,915.60 324,345,704.47 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 408,591,054.67 479,675,970.27 155,330,265.80 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 128,587,765.39 408,591,054.67 479,675,970.27 法定代表：俞學(xué)峰 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：梅海金 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：覃光新財(cái)務(wù)分析（一）、償債能力分析（1）、短期償債能力短期償債能力是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額補(bǔ)償?shù)谋ＷC程度，是衡量其當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。對(duì)債權(quán)人

32、來(lái)說(shuō)，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，按其取得利息，到期取回本金；對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問(wèn)題，就會(huì)牽制企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員耗費(fèi)大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會(huì)增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率常用的主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、保守的速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等四個(gè)。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的之比，它是衡量企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱最通用的比率，表明企業(yè)短期債務(wù)由易變現(xiàn)資產(chǎn)償還的能力。而速動(dòng)比率是剔除了流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨，因此，計(jì)算出來(lái)的短期償債能力比流動(dòng)比率更準(zhǔn)確。它反映的是企業(yè)幾乎可以立即用來(lái)償付流

33、動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的多少倍。保守的速動(dòng)比率是保守速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。保守的速動(dòng)資產(chǎn)是貨幣資金、短期證券投資凈額和應(yīng)收賬款凈額三項(xiàng)之和，因此，能夠比速動(dòng)比率還要好的去評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱和償債能力的大小現(xiàn)金比率是隨時(shí)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。反映企業(yè)的及時(shí)付現(xiàn)能力，也就是隨時(shí)可以償債的能力。因此企業(yè)保持一定的合理的現(xiàn)金比率是很必要的。2011年短期償債能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：流動(dòng)比率=1,705,252,739.81/1,210,246,949.45=1.41速動(dòng)比率=（1,705,252,739.81-623,094,848.89）/1,210,246,949.45=0

34、.89保守的速動(dòng)比率=（492,423,201.89+16,013,928.89+415,439,444.04）/1,210,246,949.45=0.76現(xiàn)金比率=492,423,201.89/1,210,246,949.45=0.412012年短期償債能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：流動(dòng)比率=1,870,811,398.88/1,967,859,431.18=0.95速動(dòng)比率=（1,870,811,398.88-754,653,875.72）/1,967,859,431.18=0.57保守的速動(dòng)比率=（414,544,689.99+26,744,692.98+507,915,977.25）/1,

35、967,859,431.18=0.48現(xiàn)金比率=414,544,689.99/1,967,859,431,.18=0.212013年短期償債能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：流動(dòng)比率=2,177,039,000.05/2,349,323,119.92=0.93速動(dòng)比率=(2,177,039,000.05-923,186,616.96)/2,349,323,119.92=0.53保守的速動(dòng)比率=(627,615,384,.80+31,021,535.18+412,538,243.66)/2,349,323,119.92=0.46現(xiàn)金比率=627,615,384.80/2,349,323,119.92=0

36、.27 安琪公司2011年至2013年短期償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析如下：短期償債能力20132012年度2011年度流動(dòng)比率0.930.951.41速動(dòng)比率0.530.570.89保守的速動(dòng)比率0.460.480.76現(xiàn)金比率0.270.210.41行業(yè)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2012年度短期償債能力流動(dòng)比率2.2速動(dòng)比率1.47國(guó)際上公認(rèn)的流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)2倍為佳，而我國(guó)較好的流動(dòng)比率是1.5倍左右。根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，該行業(yè)流動(dòng)比率的均值為2.2倍。由圖可知，安琪公司的流動(dòng)比率先呈明顯下降趨勢(shì)后，又呈逐漸上升的趨勢(shì)，但是該公司連續(xù)三年的流動(dòng)比率都大大的低于行業(yè)均值，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較弱。速動(dòng)比率國(guó)際公

37、認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為1，同行業(yè)速動(dòng)比率的均值為1.47，但安琪的平均速動(dòng)比率大大低于1，說(shuō)明企業(yè)的平均短期償債能力不足。從保守的速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率來(lái)看，也是呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明安琪公司的短期償債能力逐漸減弱，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年加大。此外，短期償債能力較低還可能是因?yàn)榛蛴胸?fù)債，擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債引起的，應(yīng)具體分析。企業(yè)短期償債能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行的原因還可能是因?yàn)?，企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品中，有些是處在行業(yè)的領(lǐng)先地位，但也有些是處在行業(yè)的底部。綜合來(lái)看，所以低于同行業(yè)。在這種情況下企業(yè)的管理者應(yīng)及時(shí)查清原因，及時(shí)作出決策。另外，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)采取一定的政策加速資金流通，增強(qiáng)企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)短期償債能力。（2）、長(zhǎng)期償債

38、能力分析 長(zhǎng)期償債能力，是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款。分析一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。從償債的資金來(lái)源看，應(yīng)該是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得利潤(rùn)。在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的情況下，企業(yè)依靠實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)償還長(zhǎng)期債務(wù)。因此，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力是和企業(yè)獲利能力密切相關(guān)的。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。反之，則越弱。衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要是，資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率，利息償付倍數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債與全部資產(chǎn)的百分比，反應(yīng)總資產(chǎn)中有多少資金是通過(guò)負(fù)債籌

39、集的，是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%-60%。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，為了減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該選擇較低的資產(chǎn)負(fù)債率，對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東權(quán)益應(yīng)該選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，具有相同的經(jīng)濟(jì)意義。產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率的另一種表示方法。利息償付倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費(fèi)用的多少倍，數(shù)額越大企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。2011年長(zhǎng)期償債能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：資產(chǎn)負(fù)債率=1,410,918,616.07/4,028,8

40、52,886.81*100%=35.02%產(chǎn)權(quán)比率=1,410,918,616.07/2,617,934,270.74*100%=53.89%利息償付倍數(shù)=(371,351,066.14+47,673,419.77)/47,673,419.77=8.792012年長(zhǎng)期償債能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：資產(chǎn)負(fù)債率=2,597,075,542.28/5,446,106,881.35*100%=47.69%產(chǎn)權(quán)比率=2,597,075,542.28/2,849,031,339.07*100%=91.16%利息償付倍數(shù)=(334,171,628.85+62,094,512.24)/62,094,512.2

41、4=6.382013年長(zhǎng)期償債能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：資產(chǎn)負(fù)債率=3,407,512,419.92/6,338,873,886.01*100%=53.76%產(chǎn)權(quán)比率=3,407,512,419.92/2,931,361,466.09*100%=116%利息償付倍數(shù)=（247,219,804.23+80,946,263.29）/80,946,263.29=4.05安琪酵母公司2011至2013年長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析如下：長(zhǎng)期償債能力2013年度2012年度2011年度資產(chǎn)負(fù)債率%53.7647.6935.02產(chǎn)權(quán)比率%11691.1653.89利息償付倍數(shù)4.056.388.79行業(yè)指標(biāo)財(cái)

42、務(wù)指標(biāo)2012年度長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率%34.85利息償付倍數(shù)%10.5國(guó)際通用的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%-60%，由上表可知，該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率2011年是35.02%，2012年為47.69%，2013年為53.76%，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年上漲的趨勢(shì)，2012年同前期相比漲幅為36.17%，13年同前期比較漲幅為12.54%，資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，公司風(fēng)險(xiǎn)變大，長(zhǎng)期償債能力下降。但是該行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的均值為34.85%，而安琪公司的資產(chǎn)負(fù)債率2013年高出同行業(yè)的近20%，說(shuō)明安琪公司的長(zhǎng)期償債能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)。由此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，適當(dāng)?shù)?/p>

43、減少負(fù)債，以減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期償債的能力。產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率的另一種表示形式，也呈上升的趨勢(shì)。同樣表示公司償債風(fēng)險(xiǎn)在加大。利息償付倍數(shù)2011年為8.79,2012年為6.38，2013年為4.05，該指標(biāo)每年呈大幅度下降， 2012年度，2013年度，與前期相比，下降比率分別為27.42%和36.52%，說(shuō)明償債能力也在快速的減弱。綜合以上財(cái)務(wù)指標(biāo)以及企業(yè)年度報(bào)告及附注，發(fā)生這種情況的原因可能是公司在擴(kuò)，各種機(jī)器設(shè)備在更新，而這些資金基本是通過(guò)負(fù)債來(lái)籌集的，公司資金結(jié)構(gòu)比例失調(diào)，導(dǎo)致企業(yè)償債能力急劇下降，并且大大低于同行業(yè)，以至于公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也在加大，企業(yè)的管理者應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)?/p>

44、調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)償債能力，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低。（二）、營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率，它表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析常用的指標(biāo)有，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的比率，表明應(yīng)收賬款一年中周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說(shuō)明每一元應(yīng)收賬款投資支持的營(yíng)業(yè)收入。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，可以減少壞賬損失。

45、一般應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高對(duì)企業(yè)越有利，但是過(guò)高的話，對(duì)企業(yè)也是不利的。存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期營(yíng)業(yè)成本與平均存貨余額的比值，是反映資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力有著重大影響。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨的變現(xiàn)能力越強(qiáng)。提高存貨的周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，反之，則變現(xiàn)能力差。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)余額的比率。反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)

46、資產(chǎn)，等于擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，則壞降低企業(yè)盈利能力。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中任何一個(gè)環(huán)節(jié)上的工作改善，都會(huì)反映到流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度上來(lái)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比值，表明固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也表明固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率?？傎Y產(chǎn)周準(zhǔn)率是企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，用來(lái)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。該指標(biāo)反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高，如果這個(gè)比率較低，說(shuō)明使用效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來(lái)絕對(duì)額的增加。時(shí)間越短，總資產(chǎn)的

47、使用效率越高。2011年?duì)I運(yùn)能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（1）、平均應(yīng)收賬款余額=(16,013,928.89+16,776,792.32+415,439,444.04+159,608,371.65)/2=303,919,268.45(元)（2）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=2,505,784,874.32/303,919,268.45=8.24（次）（3）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/8.24=43.66（天）存貨周轉(zhuǎn)率（1）、平均存貨余額=(623,094,848.89+476,615,630.65)/2=549,855,239.77（元）（2）、存貨周轉(zhuǎn)率=2,505,784,874.32

48、/549,855,239.77=4.56（次）（3）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4.56=78.95（天）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均流動(dòng)資產(chǎn)余額=（1,705,252,739.81+970,712,396.87）/2=1,337,982,568.34(元)（2）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2,505,784,874.32/1,377,982,568.34=1.87（次）（3）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.87=192.23（天）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均固定資產(chǎn)凈值=（1,765,416,685.69+1,631,892,847.39）/2=1,698,654,766.54（元）（2）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2

49、,505,784,874.32/1,698,654,766.54=1.48（次）（3）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.48=244.03（天）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均資產(chǎn)總額=(4,028,852,886.81+2,933,693,162.66)/2=3,481,273,024.73（元）（2）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2,505,784,874.32/3,481,273,024.73=0.72（次）（3）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/0.72=500.14（天）2012年?duì)I運(yùn)能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（1）、平均應(yīng)收賬款余額=(26,744,692.98+16,013,928.89+507,

50、915,977.25+415,439,444.04)/2=483,057,021.58（元）（2）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=2,713,663,079.85/483,057,021.58=5.62（次）（3）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5.62=64.06（天）存貨周轉(zhuǎn)率（1）、平均存貨余額=(754,653,875.72+623,094,848.89)/2=688,874,362.31（元）（2）、存貨周轉(zhuǎn)率=1,885,298,119.32/688,874,362.31=2.74（次）（3）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2.74=131.39（天）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均流動(dòng)資產(chǎn)余額=(1,870,8

51、11,398.88+1,705,252,739.81)/2=1,788,032,069.34（元）（2）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2,713,663,079.85/1,788,032,069.34=1.52（次）（3）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.52=236.84（天）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均固定資產(chǎn)凈值=(2,107,836,761.15+1,765,416,685.69)/2=1,936,626,723.42（元）（2）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2,713,663,079.85/1,936,626,723.42=1.40（次）（3）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.40=257.14（天）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

52、（1）、平均資產(chǎn)總額=(5,5446,106,881.35+4,028,852,886.81)/2=4,737,479,884.08（元）（2）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2,713,663,079.85/4,737,479,884.08=0.57（次）（3）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/0.57=631.58（天）2013年?duì)I運(yùn)能力各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（1）、平均應(yīng)收賬款余額=(31,021,535.18+26,744,692.98+412,538,243.66+507,915,977.25)=489,110,224.54（元）（2）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3,119,381,261.58/489

53、,110,224.54=6.38（次）（3）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/6.38=56.43（天）存貨周轉(zhuǎn)率（1）、平均存貨余額=(923,186,616.96+754,653,875.72)/2=838,920,246.34（元）（2）、存貨周轉(zhuǎn)率=2,206,392,034.25/838,920,246.34=2.63（次）（3）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2.63=136.88（天）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均流動(dòng)資產(chǎn)余額=(2,177,039,000.05+2,870,811,398.88)/2=2,023,925,199.46（元）（2）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3,119,381,261.58/

54、2,023,925,199.46=1.54（次）（3）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.54=233.77（天）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均固定資產(chǎn)凈值=(3,704,444,329.34+2,107,836,761.15)/2=2,906,140,545.24（元）（2）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3,119,381,261.58/2,906,140,545.24=1.07（次）（3）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.54=233.77（天）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）、平均資產(chǎn)總額=(6,338,873,886.01+5,446,106,881.35)/2=5,892,490,383.65（元）（2）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

55、=3,119,381,261.58/5,892,490,383.65=0.53（次）（3）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/0.53=679.25（天）安琪酵母公司2011年至2013年反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析如下：營(yíng)運(yùn)能力分析2013年度2012年度2011年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.385.628.24存貨周轉(zhuǎn)率2.632.744.56流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.541.521.87固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.071.41.48總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.530.570.72行業(yè)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2012年度營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率73.67存貨周轉(zhuǎn)率2.76總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.72 通過(guò)分析可以看出，安琪酵母應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率由2011年的8

56、.24降到2012年的5.62升到2013年的6.38，說(shuō)明企業(yè)2013年度加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)的資金管理，使得應(yīng)收賬款的使用效率得到提升。存貨周轉(zhuǎn)率由2011年的4.56降到2012年的2.74又降到2013年的2.63，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品存在積壓現(xiàn)象，應(yīng)該及時(shí)盤點(diǎn)處理積壓產(chǎn)品，加速存貨的變現(xiàn)能力，以提高企業(yè)的獲利能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2011年的1.87降到2012年的1.52又上升到2013年的1.54，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的提高帶動(dòng)了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，使得流動(dòng)資產(chǎn)在2013年出現(xiàn)回升的現(xiàn)象。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2011年的1.48下降到2012年的1.4,2013年又繼續(xù)下降到1.07，說(shuō)明固定

57、資產(chǎn)利用不充分，同時(shí)表明固定資產(chǎn)的投資不得當(dāng)，結(jié)構(gòu)不合理，不能夠充分發(fā)揮效率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2011年的0.72降到2012年的0.57,2013年又繼續(xù)下降了0.04，下降為0.53表明安琪公司全部資產(chǎn)的使用效率都在下降，使用效率較差，最終影響了公司的盈利能力。企業(yè)可以采用適當(dāng)?shù)霓k法來(lái)加速資金周轉(zhuǎn)，為公司帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。 綜合以上衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以看出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)大大低于同行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，存貨的周轉(zhuǎn)率略高于同業(yè)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同行業(yè)，總的來(lái)說(shuō)公司的營(yíng)運(yùn)能力一般， 公司的經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)提高公司的經(jīng)營(yíng)管理水平和資金的運(yùn)用效率，來(lái)提高公司的營(yíng)運(yùn)能力，以此來(lái)為公司謀

58、的更大的利潤(rùn)，成為行業(yè)的佼佼者。 （三）、獲利能力分析 獲利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期賺取利潤(rùn)的能力。不論投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有很多，通常使用的主要有銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。銷售凈利率也稱營(yíng)業(yè)凈利率，是企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的百分比。銷售凈利率反映了每一元營(yíng)業(yè)收入能帶來(lái)多少凈利潤(rùn)，表示營(yíng)業(yè)收入的收益水平。企業(yè)在增加營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有提高。分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率又稱為資產(chǎn)凈利率，是

59、企業(yè)一定時(shí)期獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它反映了企業(yè)綜合資產(chǎn)利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。同時(shí)可將該指標(biāo)與市場(chǎng)利率比較，如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)利率，則說(shuō)明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，適當(dāng)舉債經(jīng)營(yíng)，以獲取更多的收益。凈資產(chǎn)收益率又稱權(quán)益凈利率，是指企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)同平均凈資產(chǎn)的比率。它反映了企業(yè)自有資金獲取凈收益的能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合

60、收益。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適應(yīng)圍廣，不受行業(yè)局限。在我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，該指標(biāo)居于首位。通過(guò)對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位以及同類企業(yè)的差異水平。一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效率越好，對(duì)企業(yè)投資人，債權(quán)人的保證程度越高。 企業(yè)因利潤(rùn)而生，沒(méi)有利潤(rùn)，就沒(méi)有管理，所以，追求利潤(rùn)最大化是企業(yè)的基本目標(biāo)之一。企業(yè)的盈利能力實(shí)際上就是企業(yè)利用其所支配的資源，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并賺取利潤(rùn)的能力。保持足夠持續(xù)的盈利能力，既是企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的本意所在，同時(shí)也是企業(yè)為各種利益主體創(chuàng)造財(cái)富的過(guò)程。一個(gè)沒(méi)有足夠盈利能力的企業(yè)，不僅不能吸引企業(yè)的