第五講 形態(tài)理論

1、 1. 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（反轉(zhuǎn)形態(tài)）。其最主要的特點(diǎn)：形態(tài)所在的平衡被打破以后，價(jià)格的波動方向與平衡之前的價(jià)格趨勢方向相反。例如，之前是上升趨勢，在經(jīng)過了一段時間的平衡整理之后，價(jià)格的波動趨勢是下降。它是形態(tài)理論研究的重點(diǎn)內(nèi)容。判斷反轉(zhuǎn)形態(tài)要注意以下幾點(diǎn)： (1)股價(jià)原先必須確有趨勢存在，才能談得上趨勢反轉(zhuǎn)的問題。 (2)某一條重要的支撐線或壓力線的被突破，是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)。1 （3)某個形態(tài)形成的時間越長，規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后帶來的市場波動也就越大。 (4)交易量是向上突破的重要參考因素。向下突破時，交易量可能作用不大。 2持續(xù)整理形態(tài)。簡稱為持續(xù)形態(tài)。其最主要的特點(diǎn)是，形態(tài)所在的平衡被打

2、破以后，價(jià)格的波動方向與平衡之前的價(jià)格趨勢方向相同。例如，之前是上升趨勢，在經(jīng)過了一段時間的平衡整理之后，價(jià)格的波動趨勢仍然是上升。2 持續(xù)整理形態(tài)也要考慮平衡被打破的問題，不過這不是研究持續(xù)整理形態(tài)的重點(diǎn)。持續(xù)整理形態(tài)與反轉(zhuǎn)突破形態(tài)相比，最大的區(qū)別就是它所需要花費(fèi)的時間比后者少。持續(xù)整理形態(tài)僅僅是事先就有的價(jià)格運(yùn)動趨勢方向的暫時休止，時間一般不長。 實(shí)際上，有些形態(tài)是不容易區(qū)分的，“這個形態(tài)究竟屬于哪一類”經(jīng)常是個問題。如，一個局部的三重頂?shù)仔螒B(tài)，在一個更大的范圍內(nèi)有可能被認(rèn)為是矩形形態(tài)的一部分；一個三角形形態(tài)有時也可以被當(dāng)成反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，盡管多數(shù)時間我們都把它當(dāng)成持續(xù)整理形態(tài)。其實(shí)，一個形

3、態(tài)究竟叫什么名字并不重要，我們所關(guān)心的是之后的價(jià)格將向何處去。3 在突破頸線后，價(jià)格往往會有一個返回的過程，這個過程被稱為反撲。對于雙重頂來說，最重要的是在反撲的時候“出逃”，因?yàn)橹挥性谶@個時候我們才確切地知道應(yīng)該怎么辦。 圖中的E點(diǎn)將是最好和最安全的行動位置。 對于雙重底，有相似或者說完全相同的結(jié)果，只要將雙重頂?shù)慕榻B反過來敘述就可以了。4（五） 反撲(Pull Back) 頸線被突破后，價(jià)格可能不是一直不回頭地移動下去，價(jià)格通常會回頭，并且在頸線被阻止。這個現(xiàn)象叫“反撲”(E點(diǎn))。頸線在這里起著支撐和壓力作用，也就是說這種回頭將受到頸線的阻擋。 按照理論上的觀點(diǎn)，在整個雙重頂?shù)椎倪^程中，投

4、資者只有在反撲的時候才真正知道應(yīng)該做什么。這時，應(yīng)該采取行動，俗稱“逃命”，是最后的機(jī)會。對于雙重頂，是多方“逃命”，對于雙重底，是空方“逃命”。如果在離開頸線很遠(yuǎn)后開始反撲，可以結(jié)合支撐壓力理論的有關(guān)方法選擇采取行動的地點(diǎn)。 5（六） 對雙重頂?shù)仔螒B(tài)的補(bǔ)充說明 1要求雙重頂?shù)椎膬蓚€頂或底完全相同是很困難的，在絕大多數(shù)情況下它們不相等，允許有一些差異。 第2峰若稍高于(或低于)第1峰，并不能認(rèn)為是向上(下)突破，原有的上升(下降)趨勢恢復(fù)了。此時會遇到如何判斷兩個頂或底的差異是否處在所允許的差別范圍內(nèi)的問題，這顯然要涉及到主觀因素的判斷。 6 2兩個頂和底可能是由多個小頂?shù)捉M成的復(fù)合形狀。在形

5、成頂?shù)讜r，價(jià)格有時并不是剛一接觸到這個價(jià)位就立即調(diào)頭反向，而有可能經(jīng)過多次小的波動沖擊這個頂?shù)?，不成功之后才調(diào)頭，這樣就有可能形成一個頂?shù)讖?fù)雜多樣的情況。 3在成交量方面，雙重頂和雙重底有細(xì)小的不同。雙重頂?shù)膬身數(shù)奈恢贸山涣慷己艽?，但?頂一定比第1頂成交量少。雙重底的第1個底成交量最大，觸底上升時成交量也不少，但第2個底的成交量顯著萎縮。雙重底向上突破頸線時，一定要有大的成交量配合。而雙重頂向下突破頸線時，則沒有成交量配合的要求。 7 4兩個頂或兩個底之間相距的距離越遠(yuǎn)，也就是形成雙重頂或雙重底所延續(xù)的時間越長，則將來雙重頂或底反轉(zhuǎn)的潛力越大，波動越劇烈。時間長短體現(xiàn)的是形態(tài)的規(guī)模。小規(guī)模的

6、雙重頂?shù)椎膬蓚€頂?shù)字g應(yīng)相距23周，大規(guī)模的雙重頂?shù)卓赡軙永m(xù)數(shù)年。 5雙重頂?shù)椎男螒B(tài)高度與形態(tài)之前的上升(或下降)趨勢的波動幅度相比，不能過低也不能過高。過低容易將其當(dāng)成波動過程中的小干擾而被忽略，如果過高，則形態(tài)中的波折本身就可以被看成是一次新的上升或下降的趨勢，而與原來的趨勢不屬于同一層次。 8（五）對頭肩形的補(bǔ)充說明 1頭肩形的兩個肩的高度可以不一樣高，即圖中A點(diǎn)和E點(diǎn)可以不相等。其實(shí)絕大多數(shù)情況下兩者都是不相等的，相等只是偶然現(xiàn)象。同樣，肩與頭之間的兩個低點(diǎn)或高點(diǎn)也通常是不相等的。這就是說，頸線多數(shù)情況下不是水平的，而是傾斜的直線。 2頭肩形有很多的變形體復(fù)合頭肩形。這種形態(tài)的肩和頭

7、有可能是兩個高點(diǎn)或低點(diǎn)，局部形狀很像雙重頂和雙重底。 9 如果站在更廣闊的地位看它，把相距較近的兩個高點(diǎn)或低點(diǎn)看成是一個，就可以認(rèn)為是局部的雙重頂?shù)祝歉蠓秶鷥?nèi)的頭肩形。對頭肩形適用的規(guī)律同樣適用于復(fù)合頭肩形。此外，如果頭和肩的起伏不大，復(fù)合頭肩形有時可能與后面的圓弧形相似。 3在成交量方面，頭肩頂和頭肩底有區(qū)別。從左肩、右肩和頭這三者相比來看，右肩的成交量一定是最少的。10 左肩與頭相比，成交量沒有結(jié)論，但是一般傾向于認(rèn)為左肩的成交量大于頭部的成交量。另外，突破頸線后，頭肩底要求有較大的成交量，頭肩頂則沒有這個要求。 4頭肩形形成的過程所花費(fèi)的時間越長，價(jià)格在此過程中的起伏越大，將來突破頸

8、線后，價(jià)格反轉(zhuǎn)的潛在力量就越大，對頭肩形適用的規(guī)律越可信。這屬于形態(tài)的規(guī)模大小問題，時間一般以1個月為準(zhǔn)。大的頭肩形可能需要花幾年的時間。11 5頸線被突破后，價(jià)格可能不是一直就朝突破的方向走下去，而是有一定的回頭，這也叫反撲。但是，這種反撲會遭到頸線的控制。反撲到頸線是“逃命”的時機(jī)。突破頸線之后的反撲更容易發(fā)生在頭肩底形態(tài)中。由于頭肩形中的頸線不容易確定，利用反撲就沒有雙重頂?shù)啄菢臃奖?。只有在比較特殊的情況下，對頭肩形才能使用反撲技術(shù)。 6頭肩形有時可能是持續(xù)整理形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。如果頭肩形作為持續(xù)整理形態(tài)，形成頭肩形的時間一般比較短，有三種情況: (1)下降趨勢中出現(xiàn)頭肩頂，并且

9、頸線向上傾斜。 (2)上升趨勢中出現(xiàn)頭肩底，并且頸線向下傾斜。 (3)與形態(tài)之前的價(jià)格波動的幅度相比，形成頭肩形的價(jià)格的波動區(qū)域太小。 12 對頭肩底而言，除了在成交量方面與頭肩頂有所區(qū)別外，其余可以說與頭肩頂一樣，只是方向正好相反。例如，上升改成下降，高點(diǎn)改成低點(diǎn)，支撐改成壓力。13 六、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中的操作策略 反轉(zhuǎn)形態(tài)的共同點(diǎn)是，只有形成了突破才能談得上形態(tài)的完成，一系列的測算功能才能用得上。但是，如果真的到了能夠確信反轉(zhuǎn)成立的時候，往往價(jià)格已經(jīng)變得很高或很低了，此時行動所獲得的利益就會很小。如果不等反轉(zhuǎn)被確信就采取行動，又有可能遭遇假突破或形態(tài)失敗等不利情況，而遭到巨大的損失。這個矛盾

10、和難題是每個技術(shù)分析使用者永遠(yuǎn)不可能完美地加以避免的。 證券市場中有句老話：你不可能擊敗市場(You cant beat the market)。14 在反轉(zhuǎn)突破形態(tài)正在形成的過程中，未經(jīng)突破時有些人為了不損失機(jī)會就采取行動。我們當(dāng)然不能說這個行動肯定是錯誤的，但可以說這個行動帶有很強(qiáng)的冒險(xiǎn)性，前途如何還難以預(yù)料。采取這種冒險(xiǎn)行為的人，應(yīng)該清楚自己這個行為的性質(zhì)。活要活個明白，死也要死個明白。 在這里向大家推薦一種折中的方法。這種方法可以讓我們在突破之前就采取行動，而且把握比較大，只是要注意一點(diǎn)，采取行動時所使用的資金量不能過大。真正大量的行動還是在突破被確認(rèn)以后。 15 在完成反轉(zhuǎn)形態(tài)的末期，如頭肩形的右肩、雙重頂?shù)仔蔚牡诙數(shù)?，往往不是簡單地朝一個方向直線行動，而是有些局部的曲折，我們就可以得到一些短期的壓力線或支撐線。這些短期的支撐線或壓力線的被突破，可能就是采取行動的開始。另外，頸線被突破前，從