金融風(fēng)險管理-第二章-金融風(fēng)險管理的基本框架PPT課件.ppt

1、1第一節(jié) 總體框架概述第二節(jié) 金融風(fēng)險文化第三節(jié)金融風(fēng)險管理的組織第四節(jié)金融風(fēng)險管理的流程第二章 金融風(fēng)險管理的基本框架2一、金融風(fēng)險管理的特點二、金融風(fēng)險管理的要素三、金融風(fēng)險管理的模塊第一節(jié) 總體框架概述3所有管理類活動的共性金融風(fēng)險管理的特性全員參與全過程全方位據(jù)此，我們將金融風(fēng)險管理的框架描述為： 一、金融風(fēng)險管理的特點“八個要素” “三大模塊”陳忠陽:“內(nèi)部控制、對沖和經(jīng)濟資本配置金融機構(gòu)風(fēng)險管理現(xiàn)代機制的整體框架”, 國際金融研究2007（06）陳忠陽，金融機構(gòu)現(xiàn)代風(fēng)險管理基本框架，中國金融出版社2006年8月4內(nèi)部環(huán)境反映風(fēng)險管理觀、風(fēng)險承受力和道德價值二、金融風(fēng)險管理的要素目標(biāo)

2、制定事前設(shè)定，四個層面：戰(zhàn)略、經(jīng)營、報告、遵從風(fēng)險識別識別那些可能影響公司目標(biāo)實現(xiàn)的內(nèi)外部事件風(fēng)險評估分析各類風(fēng)險發(fā)生的可能性和潛在影響風(fēng)險應(yīng)對為應(yīng)對風(fēng)險而制定一系列聯(lián)系風(fēng)險與風(fēng)險承受力的行動方案。風(fēng)險控制要求建立并實施有關(guān)政策和流程，確保有效地實施必要的風(fēng)險反應(yīng)風(fēng)險報告用表格和時間表識別、捕捉和交流有關(guān)信息，幫助經(jīng)理和員工履行職責(zé)。風(fēng)險監(jiān)控必須監(jiān)控企業(yè)全面風(fēng)險管理的全過程，并在必要時進行修改。內(nèi)部控制風(fēng)險報告與監(jiān)控目標(biāo)與政策制定風(fēng)險識別風(fēng)險評估風(fēng)險應(yīng)對評價和持續(xù)改進風(fēng)險管理環(huán)境風(fēng)險管理環(huán)境風(fēng)險管理環(huán)境我們可將這些要素之間的關(guān)聯(lián)用下圖說明：6金融風(fēng)險管理的文化風(fēng)險管理環(huán)境的重要內(nèi)容之一，解決金

3、融風(fēng)險管理的理念、確定風(fēng)險偏好，統(tǒng)一行動綱領(lǐng)三、金融風(fēng)險管理的模塊金融風(fēng)險管理的組織解決金融風(fēng)險管理的治理結(jié)構(gòu)問題，即由誰來管理？權(quán)責(zé)如何劃分？金融風(fēng)險管理的流程解決金融風(fēng)險管理戰(zhàn)略及政策的細化和執(zhí)行問題，是風(fēng)險管理活動的具體實施7一、風(fēng)險偏好二、風(fēng)險容忍度三、風(fēng)險文化四、培育健康的金融風(fēng)險文化第二節(jié) 金融風(fēng)險文化能力使你能夠去做某件事情，動機決定了你做什么，態(tài)度決定了你能把這件事情做得多好。-美國著名橄欖球教練盧.霍爾茲風(fēng)險是用勇氣，而不是用數(shù)字來衡量的。-彼得伯恩斯坦9（一）涵義 根據(jù)COSO的定義，風(fēng)險偏好就是人們對待風(fēng)險的態(tài)度和傾向，即為了追求價值而愿意接受的風(fēng)險程度。 一、風(fēng)險偏好（

4、Risk Preference） 態(tài)度決定一切10（二）分類風(fēng)險中性者（risk-neutralism）風(fēng)險厭惡者 （risk-aversion）風(fēng)險喜好者 （risk-lover）人類對風(fēng)險的偏好各不相同，這是我們真正的幸運11例子: 如果你正面臨著就業(yè)選擇，現(xiàn)有兩家公司供你選擇，假定其他條件相同，唯一不同就在于付薪方式：甲公司實行傭金制：業(yè)績好時收入4000元，差時收入為2000，發(fā)生概率各為50%；乙公司實行固定薪金制：3000元問：你將做何選擇？1、傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的解釋12傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)運用效用理論對風(fēng)險偏好進行了解釋： 假設(shè)某項投資的未來收益R存在著n種狀態(tài)，我們把第i種狀態(tài)發(fā)生的概率記為p

5、i，并把第i種狀態(tài)帶來的效用記為u（ri），則對該投資的期望效用函數(shù)可以記為：1、傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的解釋：期望效用理論131、傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的解釋期望收益期望效用2000 2800 3000 4000效用曲線ABCDE10181415曲線的經(jīng)濟學(xué)含義:效用一定，風(fēng)險厭惡者要求的收入更高在收入一定的前提下，風(fēng)險厭惡者偏好的是確定性收入風(fēng)險厭惡者的效用曲線141、傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的解釋期望收益期望效用 2000 3000 3200 4000效用曲線ABCDE10181314曲線的經(jīng)濟學(xué)含義:效用一定，風(fēng)險喜好者要求的收入更低收入一定，風(fēng)險喜好者偏好的是不確定性收入風(fēng)險喜好者的效用曲線151、傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的解釋期望收

6、益期望效用 2000 3000 4000效用曲線BA101814曲線的經(jīng)濟學(xué)含義:效用一定，風(fēng)險中性者要求的收入等于預(yù)期收入收入一定，風(fēng)險中性者無所謂收入的來源是確定還是不確定性風(fēng)險中性者的效用曲線C16如何理解風(fēng)險偏好的重要性？有哪些因素影響著人們的風(fēng)險偏好？17風(fēng)險偏好的重要性：理論：如理性經(jīng)濟人假設(shè)（理性預(yù)期、風(fēng)險厭惡、效用最大化），資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)（投資者是風(fēng)險厭惡的），等等實踐：投資決策、產(chǎn)品定價、趨勢研判、客戶分析，等等風(fēng)險偏好的影響因素：性格、認知水平、外界環(huán)境、心理預(yù)期1、傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的解釋風(fēng)險偏好測試：/sdb/Plan/InvestRisk.htm18我們真的是理性人嗎？

7、情景一：A：有50%的可能收益6000元，50%的可能收益為0 B：有100%的可能收益3000元有趣的心理實驗一：情景二：C：有50%的可能損失6000元，50%的可能損失為0 D：有100%的可能損失3000元結(jié)果： 在情景一中有78%的人選擇B 在情景二中有92%的人選擇C 面對收益時，人們偏好確定性收益，表現(xiàn)為風(fēng)險厭惡；面對損失時，人們偏好不確定性損失，表現(xiàn)為風(fēng)險喜好？情景一：A：有5%的可能收益6000元，95%的可能收益為0 B：有10%的可能收益3000元，90%的可能收益為0有趣的心理實驗二：情景二：C：有5%的可能損失6000元，95%的可能損失為0 D：有10%的可能損失3

8、000元，90%的可能損失為0結(jié)果： 在情景一中有67%的人選擇A 在情景二中有87%的人選擇D 面對小概率事件時，人們偏好正好相反：偏好不確定性收益和確定性損失？類似的問題：一對夫妻準(zhǔn)備生養(yǎng)6個孩子，男孩用B代表，女孩用G代表，問：下列哪種出生順序發(fā)生的可能性更大一些？1、GGGGGG 2、BBBGGB 3、GBGBGB假設(shè)你現(xiàn)在急需現(xiàn)金，手中有兩只股票，股票A已經(jīng)賺了20%，股票B則虧了20%，你會選擇賣出哪只？有人研究了426名交易員的交易數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)這些交易員在上午賠錢之后，下午可能提高風(fēng)險水平以期彌補上午的損失，而且他們更愿意選擇與原對手進行交易（平均而言這些交易最終都是虧的）。為什么

9、會出現(xiàn)這現(xiàn)象？22這些心理實驗說明了一個什么樣的共同問題？行為金融學(xué)如何解決這些問題？2、來自行為金融學(xué)的挑戰(zhàn)推薦閱讀：1、彼得伯恩斯坦：與天為敵2、饒育蕾：行為金融學(xué)3、斯科特普勞斯：決策與判斷 23前提：個體進行決策實際上是對“前景”的選擇，這種選擇遵循的是特殊的心理過程與規(guī)律，而不是預(yù)期效用理論所假設(shè)的各種公理。心理學(xué)證據(jù)表明，人們通常不是從總財富（絕對值）角度考慮問題，而是從輸贏（相對值）角度。即價值的載體是財富或福利的改變，而不是它們的最終狀態(tài)。因此，人們在評價時往往會選擇一個參照點。2、行為金融學(xué)的解釋：前景理論24前景理論該函數(shù)以參照點為基點，向收益和風(fēng)險兩個方向展開，呈反射狀該

10、函數(shù)對收益呈凹性，體現(xiàn)為風(fēng)險厭惡；對損失呈凸性，體現(xiàn)為風(fēng)險喜好收益變化的斜率小于損失變化的斜率。面對相同的數(shù)量，人們對收益的評價小于對虧損的評價盈利虧損價值參照點25（一）涵義高盛財經(jīng)詞典的解釋：投資者對于導(dǎo)致投資組合價值負面變化的不明朗因素的可接受程度 COSO委員會的定義：與要實現(xiàn)的目標(biāo)相關(guān)的偏差的可接受程度其他定義：在正常經(jīng)營狀態(tài)下,企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)且能夠容忍的最大風(fēng)險額 二、風(fēng)險容忍度（Risk Tolerance）思考：風(fēng)險容忍度與風(fēng)險偏好有何區(qū)別？26風(fēng)險偏好是戰(zhàn)略性的，通常以定性描述為主。而風(fēng)險容忍度是風(fēng)險偏好的具體體現(xiàn)，是對風(fēng)險偏好的進一步量化和細化。風(fēng)險容忍度通常包括一整套關(guān)鍵的

11、控制指標(biāo)，如目標(biāo)資本覆蓋率、VaR置信度、最低資本充足率、最低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、授信集中度等。 某行信用風(fēng)險容忍度指標(biāo)27（二）影響因素風(fēng)險承受能力風(fēng)險偏好心理預(yù)期等等（三）風(fēng)險容忍度的量化問題意義指標(biāo)選取VaR、經(jīng)濟資本、違約概率、不良貸款率等 二、風(fēng)險容忍度28COSO的定義：風(fēng)險文化是表現(xiàn)主體如何在日?；顒又锌紤]風(fēng)險的一套共同的看法、價值觀和慣例。三、風(fēng)險文化（Risk Culture）我們定義的風(fēng)險文化是一個狹義概念，僅指精神文化。廣義上，風(fēng)險文化包括三個層面：精神、制度和物質(zhì)。其中精神文化是基礎(chǔ)，是核心，是風(fēng)險文化的實質(zhì)內(nèi)容，制度文化和物質(zhì)文化是在精神文化基礎(chǔ)上形成的形式和結(jié)果。 一、愿景

12、始終走在中國經(jīng)濟現(xiàn)代化的最前列，成為世界一流銀行。二、使命 為客戶提供更好服務(wù)，為股東創(chuàng)造更大價值，為員工搭建廣闊的發(fā)展平臺，為社會承擔(dān)全面的企業(yè)公民責(zé)任。三、核心價值觀 誠實 公正 穩(wěn)健 創(chuàng)造四、理念 1經(jīng)營理念：以市場為導(dǎo)向 以客戶為中心 2服務(wù)理念：客戶至上 注重細節(jié) 3風(fēng)險理念：了解客戶 理解市場 全員參與 抓住關(guān)鍵 4人才理念：注重綜合素質(zhì) 突出業(yè)績實效五、作風(fēng) 勤奮嚴(yán)謹 求真務(wù)實六、員工座右銘 時時敬業(yè)，處處真誠，事事嚴(yán)謹，人人爭優(yōu)。七、員工警言 我的微小疏忽，可能給客戶帶來很大麻煩； 我的微小失誤，可能給建行帶來巨大損失； 貪欲、失德、腐敗必然給自己、親人和建行帶來恥辱。八、宣傳

13、用語（口號） 中國建設(shè)銀行 建設(shè)現(xiàn)代生活 與客戶同發(fā)展 與社會共繁榮 不斷創(chuàng)新 追求卓越 善建者行中國建設(shè)銀行的企業(yè)文化30（一）什么樣的風(fēng)險文化才是健康的？四、培育健康的金融風(fēng)險文化追求股東價值最大的風(fēng)險價值觀念交通銀行：“把股東的風(fēng)險偏好作為經(jīng)營管理層的風(fēng)險偏好,以股東對風(fēng)險的容忍度為風(fēng)險極限,用風(fēng)險偏好來調(diào)整各方利害關(guān)系”積極主動的風(fēng)險管理理念格林斯潘：“發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，承擔(dān)風(fēng)險，管理風(fēng)險，并以此獲得收益”科學(xué)審慎的風(fēng)險管理態(tài)度 把握風(fēng)險管理的發(fā)展前沿 立足自身，推行切實可行的風(fēng)險管理注重平衡的風(fēng)險管理哲學(xué) 收益、增長與風(fēng)險的平衡 科學(xué)性與藝術(shù)性的平衡31營造金融風(fēng)險文化氛圍重視全員的教育和培

14、訓(xùn)建立激勵與約束機制明確組織結(jié)構(gòu)和權(quán)責(zé)分配四、培育健康的金融風(fēng)險文化（二）如何培育健康的風(fēng)險文化？32一、健全的組織架構(gòu)是管理風(fēng)險的必要保障二、金融風(fēng)險管理組織的核心環(huán)節(jié)三、金融風(fēng)險管理組織的不同模式及其比較第三節(jié) 金融風(fēng)險管理的組織33金融風(fēng)險管理的效果與機構(gòu)內(nèi)部的組織架構(gòu)具有高度的關(guān)聯(lián)性。合理的機構(gòu)設(shè)置和清晰的職能界定不僅有助于明確風(fēng)險管理者的權(quán)力和責(zé)任，形成有效的風(fēng)險治理機制，還有助于在機構(gòu)內(nèi)部營造出良好的風(fēng)險管理環(huán)境。反之，不合理的風(fēng)險管理組織架構(gòu)往往導(dǎo)致金融機構(gòu)的風(fēng)險管理政策和程序失效。如巴林銀行案例就是一個深刻的反面教材。 那么，良好的風(fēng)險管理組織架構(gòu)都有哪些共性？一、健全的組織架

15、構(gòu)是管理風(fēng)險的必要保障341、全面性風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計應(yīng)能夠充分滿足全面風(fēng)險管理的要求 具體措施包括：自上而下設(shè)置完整的風(fēng)險管理部門建立一支強有力的風(fēng)險管理人員隊伍讓風(fēng)險管理人員參與業(yè)務(wù)的所有流程2、協(xié)調(diào)性充分考慮機構(gòu)內(nèi)各部門之間的協(xié)調(diào)與配合具體措施包括：明確各部門在風(fēng)險管理體系中的地位與權(quán)責(zé)在不同部門間形成相互制衡機制3、獨立性風(fēng)險管理體系與業(yè)務(wù)經(jīng)營體系保持相對獨立性具體措施包括：集中化和專業(yè)化的管理，設(shè)立專門的風(fēng)險管理部門，配備專職的風(fēng)險管理人員明確管理權(quán)限：以縱向管理為主，橫向管理為輔4、集中性專業(yè)化管理行政式與職業(yè)式5、垂直性風(fēng)險管理負責(zé)報告線路的垂直化風(fēng)險管理在人事和財務(wù)管理上的

16、垂直化思考：這些特性之間的相互關(guān)系是什么？如何按重要性大小為這些特性排序？35二、金融風(fēng)險管理組織的核心環(huán)節(jié)報 告報告董事會風(fēng)險管理委員會獨立的風(fēng)險管理部門業(yè)務(wù)、支持與保障等部門內(nèi)部審計部門外部監(jiān)管與外部審計指令、偏好、授權(quán)限制、政策、權(quán)限特別限制36工行2013年報37建行2013年報：38風(fēng)險管理委員會本行風(fēng)險管理委員會由10 名董事組成，風(fēng)險管理委員會的主要職責(zé)為：根據(jù)本行總體戰(zhàn)略，審核本行風(fēng)險管理政策，并對其實施情況及效果進行監(jiān)督和評價；指導(dǎo)本行的風(fēng)險管理制度建設(shè)；監(jiān)督和評價風(fēng)險管理部門的設(shè)置、組織方式、工作程序和效果，并提出改善意見；審議本行風(fēng)險報告，對本行風(fēng)險狀況進行定期評估，提出

17、完善本行風(fēng)險管理的意見；對本行分管風(fēng)險管理的高級管理人員的相關(guān)工作進行評價；監(jiān)督銀行核心業(yè)務(wù)、管理制度和重大經(jīng)營活動的合規(guī)性等。建行2013年年報392009-2013年間中國建設(shè)銀行員工結(jié)構(gòu)對比2009年2013年公司銀行業(yè)務(wù)12.19%9.94%個人銀行業(yè)務(wù)48.59%10.53%金融市場業(yè)務(wù)0.09%0.12%財務(wù)會計8.09%3.85%管理層5.09%3.96%風(fēng)險管理、內(nèi)審、法律和合規(guī)3.76%4.67%信息技術(shù)5.93%6.50%營業(yè)網(wǎng)點與綜合柜員-51.32%其他16.26%9.11%員工總數(shù)301537人368410人4041（一）職能型模式三、金融風(fēng)險管理組織的不同模式及其比

18、較總部信貸部風(fēng)險管理部計劃財務(wù)部行政管理部分支機構(gòu)信貸部風(fēng)險管理部計劃財務(wù)部行政管理部42（二）事業(yè)部型模式三、金融風(fēng)險管理組織的不同模式及其比較總部公司金融部個人金融部分支機構(gòu)國際業(yè)務(wù)部市場營銷產(chǎn)品設(shè)計風(fēng)險管理公司金融分部產(chǎn)品設(shè)計市場營銷43（三）矩陣型模式-以事業(yè)部為中心三、金融風(fēng)險管理組織的不同模式及其比較總部公司金融部分支機構(gòu)風(fēng)險管理部市場營銷產(chǎn)品設(shè)計風(fēng)險管理公司金融分部產(chǎn)品設(shè)計市場營銷風(fēng)險管理個人金融部風(fēng)險管理分部44（三）矩陣型模式-以區(qū)域為中心三、金融風(fēng)險管理組織的不同模式及其比較總部華中分部風(fēng)險管理部市場營銷產(chǎn)品設(shè)計風(fēng)險管理華東分部華北分部（四）不同模式的比較職能型事業(yè)部型矩陣型主要適用的對象規(guī)模較小、分支機構(gòu)較少、業(yè)務(wù)種類相對單一產(chǎn)品和服務(wù)的比較優(yōu)勢突出且適于專業(yè)化經(jīng)營管理、分支機構(gòu)層級較少資產(chǎn)規(guī)模較大、分支機構(gòu)眾多、經(jīng)營區(qū)域較廣、業(yè)務(wù)種類繁多風(fēng)險管理的權(quán)責(zé)分配按分支機構(gòu)層級劃分，屬于分權(quán)式?！皦K塊”管理為主，“條條”管理為輔按產(chǎn)品和服務(wù)劃分，屬于集權(quán)式?！皸l條”管理為主，“塊塊”管理為輔按產(chǎn)品和服務(wù)、分支機構(gòu)層級、地域等多維標(biāo)準(zhǔn)來劃分，介于分權(quán)與集權(quán)之間風(fēng)險管理部門的獨立性較低一般較高部門間的溝通與協(xié)調(diào)不同層級之間（縱向）溝通與協(xié)調(diào)的難度較大不同事業(yè)部之間（橫向）溝通與協(xié)調(diào)的難度較大縱向和橫向溝通與協(xié)調(diào)