運(yùn)營成本和盈虧平衡分析

1、運(yùn)營成本和盈虧平衡分析本章論題生產(chǎn)、成本與短期生產(chǎn)決策經(jīng)濟(jì)學(xué)家如何理解成本短期成本分析長期成本分析盈虧平衡與運(yùn)營杠桿分析7/19/20222YU YIHONG引子：低成本航空能飛多高？2005年，三家國內(nèi)民營公司奧凱、春秋和鷹聯(lián)分別于3月和7月首航成功，從而攪亂了中國航空市場的一江春水，“低成本航空”概念開始顯山露水。上海春秋航空在7月18日從上海飛往煙臺(tái)的首航中推出了199元的低票價(jià)，引起了國內(nèi)輿論界對“低成本航空”的關(guān)注。2005年4月，亞洲第一家低成本航空公司泰國的亞洲航空公司首次進(jìn)入中國，網(wǎng)上訂票的從廈門至曼谷單程票價(jià)僅為99元。國外低成本航空公司也正式拉開了搶灘中國民航低端市場的序幕

2、。 7/19/20223YU YIHONG引子：低成本航空能飛多高？在航空成本向國際看齊、航油價(jià)格居高不下、政府高度監(jiān)管、中國人消費(fèi)能力遠(yuǎn)低于國際水準(zhǔn)的市場環(huán)境下，低成本航空公司能有多大作為尚有待驗(yàn)證。 成本是經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的概念之一，也是企業(yè)經(jīng)營決策所必須最關(guān)注的要素。低成本甚至可能構(gòu)成企業(yè)競爭的一種基本戰(zhàn)略，正如春秋航空公司所做的那樣。 對成本的正確理解和科學(xué)分析是企業(yè)經(jīng)營決策的基礎(chǔ)。 7/19/20224YU YIHONG4.1生產(chǎn)、成本與短期生產(chǎn)決策任何生產(chǎn)都有一個(gè)生產(chǎn)的過程。從經(jīng)濟(jì)分析的觀點(diǎn)來看，企業(yè)的生產(chǎn)就是將其投入的各種生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)化為企業(yè)的產(chǎn)出。投入的生產(chǎn)要素包括原材料、工具、機(jī)器

3、設(shè)備、廠房、土地、勞動(dòng)和企業(yè)家的才能，等等。經(jīng)濟(jì)分析主要關(guān)心商品的產(chǎn)出量與生產(chǎn)要素的投入量之間的關(guān)系，并用生產(chǎn)函數(shù)來描述。7/19/20225YU YIHONG生產(chǎn)函數(shù)生產(chǎn)函數(shù)在生產(chǎn)技術(shù)給定的條件下，在一定時(shí)期內(nèi)商品的最大產(chǎn)出量與一定組合的生產(chǎn)要素的投入量之間的物質(zhì)數(shù)量關(guān)系。簡單假定兩種要素投入：資本與勞動(dòng)，則生產(chǎn)函數(shù)為qF（L，K）這一定義隱含了：技術(shù)水平不變的假定最大的產(chǎn)出水平的假定7/19/20226YU YIHONG長期與短期的界定短期至少有一種投入要素不能改變長期所有投入要素可變注意：不是具體的時(shí)間概念，而是要看廠商的生產(chǎn)規(guī)模能否在這段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行調(diào)整問題：每一個(gè)行業(yè)的短期與長期的具體

4、時(shí)間是一樣的嗎？7/19/20227YU YIHONG短期生產(chǎn)函數(shù)短期生產(chǎn)函數(shù)qF(L)，隱含KK0邊際產(chǎn)量 7/19/20228YU YIHONG邊際報(bào)酬遞減規(guī)律在一定的技術(shù)水平條件下，其它要素投入不變時(shí)，追加一種要素的投入，在到達(dá)某一點(diǎn)之后，總產(chǎn)量的增加會(huì)遞減，即邊際產(chǎn)出會(huì)下降注意：技術(shù)水平給定不變只有一種要素變動(dòng)并非一開始就遞減所增加的生產(chǎn)要素具有同等的效率7/19/20229YU YIHONG短期生產(chǎn)決策假定商品的價(jià)格為P，勞動(dòng)的價(jià)格為w，并簡單假定兩者都是給定不變的。記勞動(dòng)的邊際產(chǎn)量的價(jià)值為MRP，它應(yīng)等于勞動(dòng)的邊際產(chǎn)量與商品價(jià)格的乘積，即而勞動(dòng)投入的邊際成本就是勞動(dòng)的價(jià)格w。一般地

5、，勞動(dòng)的最優(yōu)投入量的確定應(yīng)遵循下面的原則 7/19/202210YU YIHONG4.2 經(jīng)濟(jì)學(xué)家如何理解成本會(huì)計(jì)成本，機(jī)會(huì)成本與經(jīng)濟(jì)成本會(huì)計(jì)利潤，經(jīng)濟(jì)利潤與正常利潤沉沒成本與增量成本固定成本與可變成本7/19/202211YU YIHONG什么是機(jī)會(huì)成本？機(jī)會(huì)成本由于將資源使用于某種特定用途而放棄的其他各種用途中所能帶來的最高收益OCAmax(RB，RC，RD，)資源的稀缺性是機(jī)會(huì)成本概念的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)成本企業(yè)所有投入要素的機(jī)會(huì)成本之和7/19/202212YU YIHONG例：個(gè)體飯店的財(cái)務(wù)報(bào)表一個(gè)個(gè)體業(yè)主利用自己擁有的街面房開了一家飯店。他投入的貨幣資本為50萬元，并自己管理這家飯店。該飯店

6、某個(gè)月的財(cái)務(wù)報(bào)表如下： 總收入（銷售額） 12萬 -銷售成本 84萬 毛利 36萬 -營業(yè)費(fèi)用 21萬 會(huì)計(jì)利潤 15萬 -店面的機(jī)會(huì)成本（租金）05萬 -時(shí)間的機(jī)會(huì)成本（工資）02萬 -資金的機(jī)會(huì)成本 07萬 經(jīng)濟(jì)利潤 01萬 7/19/202213YU YIHONG機(jī)會(huì)成本與投資回報(bào)率投資回報(bào)率（ROI）是衡量一項(xiàng)投資是否得到合理回報(bào)的基本指標(biāo)選擇投資方向是企業(yè)運(yùn)營的一項(xiàng)重要的長期決策，資本作為最重要的一種生產(chǎn)要素，其機(jī)會(huì)成本該如何衡量？投資者應(yīng)該獲得的合理回報(bào)可以看作資本的機(jī)會(huì)成本，經(jīng)濟(jì)學(xué)稱之為正常利潤問題思考：實(shí)踐中如何衡量正常利潤？7/19/202214YU YIHONG會(huì)計(jì)利潤與經(jīng)

7、濟(jì)利潤會(huì)計(jì)利潤收益會(huì)計(jì)成本經(jīng)濟(jì)利潤收益經(jīng)濟(jì)成本假設(shè)某行業(yè)的正常利潤率為8，那么，當(dāng)企業(yè)的會(huì)計(jì)利潤率為8，我們說該企業(yè)正好賺取了正常利潤；如果企業(yè)會(huì)計(jì)利潤率為10，則說該企業(yè)獲得2的經(jīng)濟(jì)利潤；如果其會(huì)計(jì)利潤率低于8，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，該企業(yè)處于“虧損”狀態(tài)7/19/202215YU YIHONG沉沒成本與增量成本沉沒成本已經(jīng)投入并無法收回的成本增量成本C與價(jià)格以及銷售量的變動(dòng)緊密相關(guān)的成本，也稱為追加成本以上兩項(xiàng)成本都與具體決策有關(guān)，并取決于決策的時(shí)點(diǎn)即使是沉沒成本，其形成的資產(chǎn)如果使用，也可能產(chǎn)生收益問題思考：樓盤為什么“爛尾”？7/19/202216YU YIHONG固定成本與可變成本固定成本F

8、C短期內(nèi)不能調(diào)整，與產(chǎn)量無關(guān)的成本可變成本VC當(dāng)產(chǎn)量變化時(shí)也會(huì)發(fā)生變化的成本問題思考：現(xiàn)實(shí)中企業(yè)哪些成本是固定的，哪些成本是可變的？問題思考：固定成本就是沉沒成本嗎？7/19/202217YU YIHONG4.3 短期成本分析短期成本的結(jié)構(gòu)邊際成本、可變成本與平均成本短期成本特性：關(guān)注邊際成本短期成本曲線之間的關(guān)系7/19/202218YU YIHONG短期成本的結(jié)構(gòu)成本函數(shù)：成本與產(chǎn)量的關(guān)系式 C(Q)FCVC(Q)固定成本FC是常數(shù)可變成本VC是產(chǎn)量的函數(shù) 7/19/202219YU YIHONG短期成本曲線平均固定成本（或分?jǐn)偝杀荆〢FCFC/Q，隨著產(chǎn)量的增加而遞減平均可變成本AVCV

9、C(Q)/Q平均總成本AC(Q)(FCVC)/qAFCAVC邊際成本MC(Q) C(Q)/Q，即每增加一個(gè)單位的產(chǎn)量所需要增加的成本固定成本是固定的，邊際成本只與可變成本有關(guān)，因此MCVC(Q)/Q 7/19/202220YU YIHONG短期成本特性：關(guān)注邊際成本邊際成本的特性決定短期成本變化的特性不同產(chǎn)業(yè)的邊際成本具有不同特性一般而言，制造業(yè)的邊際成本較高，且在一定產(chǎn)量水平之后，隨著產(chǎn)量增加而遞增（如汽車、計(jì)算機(jī)、家電等）服務(wù)業(yè)的邊際成本較低或遞減，甚至幾乎為零（如電信、賓館、銀行、空中管制等）7/19/202221YU YIHONG邊際報(bào)酬遞減還是遞增？邊際成本遞增意味著邊際報(bào)酬遞減短期

10、內(nèi)資本設(shè)備給定不變，當(dāng)勞動(dòng)投入增加，開始時(shí)其邊際產(chǎn)量會(huì)增加，這時(shí)對應(yīng)的邊際成本下降；但隨著勞動(dòng)投入的不斷增加，其邊際產(chǎn)量會(huì)下降，對應(yīng)的邊際成本上升如果邊際成本遞減，那就意味著邊際報(bào)酬遞增7/19/202222YU YIHONG邊際成本遞增下的短期成本曲線FCVCTCqCQ1 Q2 Q37/19/202223YU YIHONG對應(yīng)的平均成本與邊際成本曲線AVCACMCAFCqCQ1 Q2 Q37/19/202224YU YIHONG邊際成本和平均成本曲線的關(guān)系當(dāng)MCAC（AVC），AC（AVC）上升；當(dāng)MCAC（AVC），AC（AVC）下降；當(dāng)MCAC（AVC），AC（AVC）達(dá)到最低點(diǎn)7/19

11、/202225YU YIHONG邊際成本與邊際產(chǎn)出的聯(lián)系假定工資不變，那么因此類似地7/19/202226YU YIHONG短期決策需要考慮什么？關(guān)鍵是，資本設(shè)備給定，也就是生產(chǎn)能力給定，產(chǎn)量的調(diào)整受到限制KL要有一個(gè)合適的比例當(dāng)產(chǎn)量過大，甚至可能出現(xiàn)毛利為負(fù)的情況7/19/202227YU YIHONG邊際成本不變時(shí)的平均成本曲線ACMCAFCqC通常此時(shí)AVCMC7/19/202228YU YIHONG4.4 長期成本分析長期成本曲線規(guī)模經(jīng)濟(jì)與規(guī)模不經(jīng)濟(jì)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的選擇范圍經(jīng)濟(jì)聚集經(jīng)濟(jì)學(xué)習(xí)效應(yīng)與學(xué)習(xí)曲線7/19/202229YU YIHONG長期平均成本曲線LACSAC1SAC2SAC3

12、E7/19/202230YU YIHONG如何獲得長期平均成本曲線？對應(yīng)于不同的資本規(guī)模Ki，就有不同的短期成本曲線SCi和SACi，反之，每一組短期成本曲線都與一個(gè)特定的資本規(guī)模相對應(yīng)長期中，企業(yè)可以進(jìn)行充分調(diào)整，因此可以選擇最合適（成本最低）的資本規(guī)模來生產(chǎn)想要生產(chǎn)的產(chǎn)量7/19/202231YU YIHONG 長期平均成本曲線的形狀 與最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模當(dāng)長期成本曲線為U形時(shí)，E點(diǎn)為最佳點(diǎn)，它在短期中實(shí)現(xiàn)了要素的最優(yōu)產(chǎn)出率，在長期中達(dá)到了最佳規(guī)模長期平均成本曲線的形狀由規(guī)模經(jīng)濟(jì)特性所決定7/19/202232YU YIHONG規(guī)模經(jīng)濟(jì)與規(guī)模不經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)的平均成本降

13、低，表現(xiàn)為長期平均成本曲線遞降規(guī)模不經(jīng)濟(jì)當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)的平均成本上升，表現(xiàn)為長期平均成本曲線上升7/19/202233YU YIHONG規(guī)模經(jīng)濟(jì)的原因勞動(dòng)的專業(yè)化分工（生產(chǎn)的熟練程度提高）資本設(shè)備的專業(yè)化分工幾何尺度的因素生產(chǎn)要素的不可分割性財(cái)務(wù)方面的因素銷售與售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)管理因素其他因素7/19/202234YU YIHONG亞當(dāng)斯密（國富論）勞動(dòng)技巧因業(yè)專而日進(jìn)免除工作轉(zhuǎn)換的時(shí)間損失簡化勞動(dòng)和縮減勞動(dòng)的專業(yè)機(jī)械的發(fā)明7/19/202235YU YIHONG最低有效規(guī)模如圖E點(diǎn)所示，規(guī)模經(jīng)濟(jì)基本利用殆盡LACE7/19/202236YU YIHONG部分行業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模不同行業(yè)的規(guī)模

14、經(jīng)濟(jì)特性不同，且隨著技術(shù)進(jìn)步而改變（資本密集型產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征比較明顯，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征相對不很顯著）部分行業(yè)的最低有效規(guī)模：轎車生產(chǎn)：30萬輛/年火力發(fā)電：100120萬千瓦鋼鐵生產(chǎn)：8001000萬噸/年乙烯：60萬噸/年 7/19/202237YU YIHONG4.5 盈虧平衡與運(yùn)營杠桿分析主要用來分析企業(yè)的成本、收入、利潤和產(chǎn)量之間關(guān)系。盈虧平衡要求：RC7/19/202238YU YIHONG考慮簡單情況，假設(shè)邊際成本是不變的，且等于平均可變成本， 即 MCAVC， 因此 CFCAVCQ因此盈虧平衡要求：PQFCAVCQ稱PAVC為每單位產(chǎn)品的貢獻(xiàn)或邊際貢獻(xiàn)盈虧平衡點(diǎn)為7

15、/19/202239YU YIHONGFCQ*RC盈虧平衡點(diǎn)的確定7/19/202240YU YIHONG運(yùn)營杠桿銷量的增加將給運(yùn)營利潤帶來多大的影響？利潤RCPQAVC QFC (PAVC) QFC因此，可以得到利潤關(guān)于銷售量的彈性公式，具體數(shù)值可能通過經(jīng)驗(yàn)估計(jì)來得到7/19/202241YU YIHONG基于盈虧平衡點(diǎn)的短期決策首先，根據(jù)公司現(xiàn)狀，確定基準(zhǔn)的盈虧平衡點(diǎn)然后分別考慮在三種可能的情況下，如果要保持其正常利潤，需要怎樣的環(huán)境條件？單純的價(jià)格降低價(jià)格降低同時(shí)變動(dòng)可變成本價(jià)格降低同時(shí)變動(dòng)固定成本7/19/202242YU YIHONG公司現(xiàn)狀P300， AVC200，單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)PA

16、VC100， FC100萬元盈虧平衡點(diǎn)Q100/100=10000件 假設(shè)目前公司銷量恰好等于其盈虧平衡產(chǎn)量，即Q10000件，那么RPQ300萬元，可變成本VCQAVC200萬元，毛利100萬元目前的經(jīng)濟(jì)利潤07/19/202243YU YIHONG第1種情況:單純降價(jià)問題：如果降價(jià)5，那么至少需要增加多少銷售量，才能保持利潤不變？由于FC不變，只要保持總邊際貢獻(xiàn)不變，就能保持利潤不變。此時(shí)價(jià)格降為285元，因而單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)為28520085元容易得到新的盈虧平衡點(diǎn)為Q11008511765件銷售量增加的比例65為了達(dá)到這一目標(biāo)，要求需求的價(jià)格彈性絕對值最低為17.

17、6553.537/19/202244YU YIHONG第2種情況:降價(jià)且可變成本變化問題：如果降價(jià)5，同時(shí)可以將單位可變成本降低到190元。此時(shí)至少需要增加多少銷售量，才能保持利潤不變？FC仍然不變，此時(shí)單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)為28519095元，因此新的盈虧平衡點(diǎn)為Q21009510526件銷售量增加的比例為526100005.26為了達(dá)到這一目標(biāo)，要求需求的價(jià)格彈性絕對值最低為5.2651.057/19/202245YU YIHONG第3種情況:降價(jià)且增加固定成本問題：如果降價(jià)5，同時(shí)為增加產(chǎn)量需要增加固定成本20萬元。此時(shí)至少需要增加多少銷售量，才能保持利潤不變？FC增加為120萬元，單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)為85元，那么新的盈虧平衡點(diǎn)為Q31208514118件銷售量增加的比例為41181000041.18為了達(dá)到這一目標(biāo)，要求需求的價(jià)格彈性絕對值最低為41.1858.247/19/202246YU YIHONG盈虧平衡線由于現(xiàn)實(shí)中很