七財務(wù)數(shù)據(jù)的測算PPT課件(PPT 74頁)

1、第1頁，共74頁。財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的區(qū)別：1、評價角度不同2、效益與費用的含義與劃分范圍不同3、評價采用的價格不同4、評價所采用的參數(shù)不同5、在項目投資決策中的地位不同第2頁，共74頁。第3頁，共74頁。第八章 投資項目的財務(wù)數(shù)據(jù)測算第4頁，共74頁。第一節(jié) 投資項目財務(wù)數(shù)據(jù)測算概述一、基本財務(wù)數(shù)據(jù)及其取得 項目財務(wù)數(shù)據(jù)測算是指項目分析人員根據(jù)自身的調(diào)查研究,搜集整理有關(guān)數(shù)據(jù)和文字資料,并據(jù)此估算項目總投資、投產(chǎn)后項目的生產(chǎn)成本、銷售收入及稅金、利潤及利潤分配等各項財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù),編制有關(guān)財務(wù)報表的一系列工作.第5頁，共74頁。二、財務(wù)數(shù)據(jù)測算的內(nèi)容1、總投資的預(yù)測2、產(chǎn)品成本費用預(yù)測3、

2、銷售收入預(yù)測4、銷售稅金及附加預(yù)測5、固定資產(chǎn)還本付息預(yù)測6、項目壽命期預(yù)測第6頁，共74頁。三、財務(wù)預(yù)測報表（一）種類1、固定資產(chǎn)投資預(yù)測表、流動資金預(yù)測表和投資計劃與資金籌措表2、總成本費用預(yù)測表、單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)測表、主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表、固定資產(chǎn)折舊預(yù)測表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷預(yù)測表3、銷售收入與稅金預(yù)測表4、固定資產(chǎn)投資貸款還本付息預(yù)測表第7頁，共74頁。（二）財務(wù)報表間的勾連關(guān)系第8頁，共74頁。四、財務(wù)數(shù)據(jù)測算的原則1、遵循現(xiàn)行經(jīng)濟法規(guī)2、實事求是，準(zhǔn)確可靠3、立足現(xiàn)實，著眼未來4、可比性原則第9頁，共74頁。五、財務(wù)數(shù)據(jù)的測算程序1、熟悉項目概況，制定財務(wù)數(shù)據(jù)測算工

3、作計劃2、收集資料3、分析審查收集的資料4、進行財務(wù)數(shù)據(jù)測算第10頁，共74頁。第二節(jié) 總投資測算與資金籌措一、項目總投資概念第11頁，共74頁。（一）建設(shè)投資：1、固定資產(chǎn)投資第12頁，共74頁。(1)工程費用建筑工程費主要包括各種房屋建筑工程、各種用途的設(shè)備基礎(chǔ)、為施工而進行的各項準(zhǔn)備工作和臨時工程、水利工程、防空地下建筑等特殊工程所發(fā)生的費用。安裝工程費主要包括各種機械設(shè)備的安裝工程、為測定安裝工作質(zhì)量、對設(shè)備進行試運行工作所發(fā)生的費用。設(shè)備、工器具購置費主要包括購置或自制達到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、工具、器具的費用。第13頁，共74頁。(2)工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用主要包括勘察設(shè)計

4、費、研究試驗費、可行性研究費、臨時設(shè)施費、投資借款利息、工程質(zhì)量監(jiān)測費、土地使用稅、征地安置與補償費以及單設(shè)建設(shè)管理單位的管理費等。(3)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指應(yīng)繳納投資方向調(diào)節(jié)稅的投資項目按規(guī)定稅率和固定資產(chǎn)投資額來計算的。 (4)預(yù)備費第14頁，共74頁。對有用投資借款建設(shè)的項目，應(yīng)同時計算包括建設(shè)期借款利息和不包括建設(shè)期借款利息的固定資產(chǎn)投資額。這是因為，在計算各項財務(wù)指標(biāo)時，項目的投資總額應(yīng)包括建設(shè)期的借款利息，而在計算項目的現(xiàn)金流量時，則不考慮計算。第15頁，共74頁。2、無形資產(chǎn)投資 是企業(yè)為生產(chǎn)商品或提供勞物、出租給他人，或為管理目的而持有的、沒有實物形

5、態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。 第16頁，共74頁。3、開辦費指新企業(yè)籌建過程中發(fā)生的、不能計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的非流動資產(chǎn)。 以下費用不得計入開辦費：應(yīng)當(dāng)由投資者自行負擔(dān)的各項費用支出、為取得各項固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所發(fā)生的各項費用支出；籌建期間應(yīng)當(dāng)計入資產(chǎn)價值的匯兌損益和利息支出等各項費用支出第17頁，共74頁。4、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅5、建設(shè)期利息i=(1+in/m)m -1第18頁，共74頁。例：某項固定資產(chǎn)投資為4522萬元，全部銀行貸款in=8%,季計息一次，第一年支用678萬元，第二年支用2487萬元，第三年支用1357萬元，求建設(shè)期利息。 i=(1+in/m)m -1=8.24%第一

6、年利息=（0+678/2）*8.24%=27.93萬元第二年利息=(705.93+2487/2)8.24%=160.63萬元第三年利息=(3353.56+1357/2)*8.24%=332.24萬元建設(shè)期利息=520.8萬元第19頁，共74頁。練習(xí)： 項目建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）的估算，應(yīng)在對項目的建設(shè)規(guī)模和（ ）等研究并初步確定的基礎(chǔ)上進行。A.技術(shù)方案 B.設(shè)備方案 C.工程方案 D.融資方案 E.項目進度計劃答案：ABCE第20頁，共74頁。（二）流動資金指項目建成后維持項目正常運營所需的資金.由定額流動資金和超額流動資金構(gòu)成.第21頁，共74頁。二、固定資產(chǎn)投資估算1、擴大指標(biāo)估算法

7、該方法具有簡單、實用的優(yōu)點，但也具有準(zhǔn)確性較差、依賴歷史數(shù)據(jù)的不足。第22頁，共74頁。（1）單位生產(chǎn)能力投資估算法第23頁，共74頁。例：已建成的某項目年生產(chǎn)能力200萬噸，實際固定資產(chǎn)投資為5000萬元，現(xiàn)擬建一個年產(chǎn)300萬噸的同類項目，試估算需多少固定資產(chǎn)投資？解：擬建項目的固定資產(chǎn)投資為： 300（500200）=7500（萬元）第24頁，共74頁。（2）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法第25頁，共74頁。第26頁，共74頁。例：已建成的某項目年生產(chǎn)能力200萬噸，實際固定資產(chǎn)投資為5000萬元，現(xiàn)擬建一個年產(chǎn)300萬噸的同類項目，試估算需多少固定資產(chǎn)投資？取n=0.65000*(300/200)

8、0.6=6377萬元第27頁，共74頁。2、概算指標(biāo)估算法也叫明細估算法,它是參照國家或地區(qū)性概算指標(biāo)及有關(guān)定額詳細估算出單項工程費用、其他費用、預(yù)備費,然后匯總計算出固定資產(chǎn)總額的方法.第28頁，共74頁。（1）建筑工程費 建筑工程費=建筑面積(或體積)*平米(或立米)造價（2）設(shè)備購置費用 設(shè)備購置費用=出廠價*(1+運雜費率) 進口設(shè)備購置費=到岸價格+關(guān)稅+消費稅+增值稅+各種手續(xù)費+國內(nèi)運雜費 到岸價格=離岸價+海運費+海運保險費 =離岸加運費價格+海運保險費（3）安裝工程費用安裝工程費用=設(shè)備原價*設(shè)備安裝費率第29頁，共74頁。（4）其它費用征用土地費 土地補償費、 安置補助費、

9、 耕地占用稅、青苗補償費 、占地管理費 可行性研究費勘察設(shè)計費 研究試驗費 建設(shè)單位管理費 施工機構(gòu)遷移費 建設(shè)期投資借款利息 （5）預(yù)備費第30頁，共74頁。投資估算中，設(shè)備購置費等于（ ）。A.設(shè)備原價 B.設(shè)備原價+工器具購置費 C.設(shè)備原價+設(shè)備運輸費 D.設(shè)備原價+設(shè)備運雜費答案：D第31頁，共74頁。三、無形資產(chǎn)投資的估算第32頁，共74頁。四、開辦費估算 開辦費主要由項目管理部門審批手續(xù)費用、工商注冊費用及項目籌建期間管理費用構(gòu)成。第33頁，共74頁。第34頁，共74頁。第35頁，共74頁。第36頁，共74頁。THANK YOUSUCCESS2022/7/2037可編輯第37頁，

10、共74頁。第38頁，共74頁。五、流動資金投資的估算流動資金投資則是指項目建成投產(chǎn)后墊支在原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等方面的流動資金。是項目生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行的資金保證，是項目總投資的重要組成部分。第39頁，共74頁。第40頁，共74頁。2、分項詳細估算法分項詳細估算法的估算公式為：流動資金流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨貨幣資金流動負債應(yīng)付帳款應(yīng)收帳款年銷售收入周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨外購原材料、燃料在產(chǎn)品產(chǎn)成品外購原材料、燃料年外購原材料、燃料費周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品（年外購原材料、燃料、動力費年工資福利費年修理費年其他制造費用 ）/周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品年經(jīng)營成本周轉(zhuǎn)次數(shù)貨幣資金（年工資福利費

11、年其他費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費用制造費用管理費用財務(wù)費用銷售費用（工資福利費折舊費攤銷費修理費）應(yīng)付帳款年外購原材料、燃料、動力費周轉(zhuǎn)次數(shù)第41頁，共74頁。3、流動資金估算的簡便方法當(dāng)?shù)夭牧习?0天的庫存量計算。外地（指較遠地）按4560天的庫存量計算當(dāng)?shù)剌o助材料按20天的庫存量計算，外地輔助材料按40天的庫存量計算，燃料包裝物和低值易耗品可以比照原材料、輔助材料的定額日數(shù)。進口原材料按100天的庫存量計算。修理備用件按180天的庫存量計算。在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的庫存量按生產(chǎn)成本（實際工作中可按銷售收入）的30天計算。應(yīng)收帳款一般可按30天的銷售收入計算?，F(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金和銀行存款等。一般情況下，

12、現(xiàn)金的費用基數(shù)為總成本（也可以銷售收入代替）減去原材料、輔助材料、燃料、動力、折舊、攤銷、修理費等，定額日數(shù)為1520天應(yīng)付賬款的定額日數(shù)一般確定為2030天第42頁，共74頁。第43頁，共74頁。六、資金籌措（一）資金來源分析與評估1、國內(nèi)債務(wù)資金來源2、國外債務(wù)資金來源3、主權(quán)資金來源第44頁，共74頁。1、國內(nèi)債務(wù)資金來源第45頁，共74頁。2、國外債務(wù)資金來源 政府貸款 出口信貸 國際債券籌資 第46頁，共74頁。3、主權(quán)資金來源指由企業(yè)所有者能夠自主支配、企業(yè)長期使用、無需償還的資金 。（1）股票籌資（2）企業(yè)內(nèi)部資金籌集（3）企業(yè)接受捐贈 第47頁，共74頁。（二）資金籌措方案分析

13、與評估1、籌資結(jié)構(gòu)分析2、籌資成本分析3、資金使用結(jié)構(gòu)分析4、進行利率與匯率風(fēng)險分析第48頁，共74頁。（二）資金籌措方案分析與評估1、籌資結(jié)構(gòu)分析（ 1）發(fā)行費用的高低 （2） 利率的高低；（3）手續(xù)簡便程度；（4） 對稅負的影響；（5）籌資數(shù)量上的制約 （6）使用的風(fēng)險大??；（7）其他限制條件 第49頁，共74頁。2、籌資成本分析一般需計算不同來源資金的個別資金成本，再以不同來源資金量占全部資金的比例為權(quán)衡計算綜合資金成本的依據(jù)。第50頁，共74頁。3、資金使用結(jié)構(gòu)分析一般來說，應(yīng)遵循如下資金使用原則：（1）根據(jù)工程進度安排投資；（2）根據(jù)設(shè)備購貨合同安排；（3）征地資金早作安排；（4）固

14、定資產(chǎn)投資使用長期資金，流動資金使用短期資金；（5）資金成本低的先投入，高的后投入； 第51頁，共74頁。例：基礎(chǔ)設(shè)施項目的融資方式介紹1、BOT是英文“BuildOperateTransfer”的縮寫，意為“建設(shè)經(jīng)營移交”，其實質(zhì)是一種特許權(quán)。 ABS方式分析。ABS (Asset-Backed Securitization) 即資產(chǎn)證券化,具體是指以目標(biāo)項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ),以該項目資產(chǎn)的未來預(yù)期收益為保證,在國際資本市場發(fā)行高檔債券來籌集資金的一種融資方式。 (三)TOT方式分析。TOT( Transfer-Operate-Transfer) 即“移交-經(jīng)營-移交 (四)PPP方式分析

15、。PPP(Private build-Public leasing-Private operate )即:“私人建設(shè)-政府租賃-私人經(jīng)營”,第52頁，共74頁。練習(xí)： 判斷項目可行性研究中的資金籌措方案是否完整，應(yīng)主要關(guān)注的內(nèi)容有（ ）。A.項目資本金及債務(wù)資金來源的構(gòu)成是否明B.每一項資金來源條件是否有詳盡描述C.是否編制了分年投資使用計劃與資金籌措D.對每項銀行貸款是否附有與銀行簽訂的貸款協(xié)議E.資金的需求與籌措在時序、數(shù)量兩方面是否平衡答案：ABCE第53頁，共74頁。 第三節(jié) 總成本費用測算一、項目總成本費用的測算第54頁，共74頁。固定資產(chǎn)折舊的估算方法 1、工作量法 2、 加速折舊

16、法 3、 直線法 （1）平均年限法第55頁，共74頁。第56頁，共74頁。練習(xí)：某項目建設(shè)投資3 650萬元，其中2 000萬元形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)折舊年限為lO年，殘值率為5，按年限平均法計算的第9年折舊額為（ ）萬元。A. 200 B.190 C.365 D.347 答案：B第57頁，共74頁。二、經(jīng)營成本指項目在一定時期內(nèi)（通常為一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而發(fā)生的現(xiàn)金支出，是構(gòu)成總成本費用的主要組成部分。估算公式： 經(jīng)營成本=總成本費用折舊費攤銷費借款利息第58頁，共74頁。三、變動成本與固定成本產(chǎn)品總成本費用，按其與產(chǎn)量的關(guān)系可以分為變動成本、固定成本和混合成本。由于混合成本可以進一步分

17、解為固定成本和變動成本，因此，產(chǎn)品總成本費用最終可劃分為變動成本和固定成本。第59頁，共74頁。第60頁，共74頁。第61頁，共74頁。第62頁，共74頁。第63頁，共74頁。第四節(jié) 銷售收入和稅金測算 一、銷售收入第64頁，共74頁。銷售收入的估算 銷售收入=產(chǎn)品銷售量*產(chǎn)品銷售價格若項目生產(chǎn)多個產(chǎn)品，計算銷售收入可采用第65頁，共74頁。二、稅金的估算（一）稅收的概念具有強制性、無償性、固定性的特征（二）稅收與稅金第66頁，共74頁。（三）與項目評估有關(guān)的主要稅種及計算方法1、稅種類型：（1）增值稅、消費稅 與固定資產(chǎn)投資、總成本、銷售收入有關(guān)（2）營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加、出口關(guān)稅、土地增值稅 與銷售收入有關(guān)（3）進口關(guān)稅、城市土地使用稅、印花稅、車船稅與固定資產(chǎn)投資、總成本有關(guān)（4）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、耕地占用稅 與固定資產(chǎn)投資有關(guān)（5）資源稅與總成本、銷售收入有關(guān)（6）房產(chǎn)稅與總成本有關(guān)（7）所得稅只與利潤有關(guān)第67頁，共74頁。2、計算方法（1）增值稅第68頁，共74頁。 練習(xí)：某項目正常生產(chǎn)年含稅銷售收入為2 340萬元，含稅的總成本費用1 670萬元（其中含稅的