第三版參數(shù)部分20090522

1、建設(shè)項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)參數(shù)1方法參數(shù)有關(guān)情況的簡(jiǎn)要介紹 1986年-87年 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)第一版1990-1993年建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)第二版2000年-2006年建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)第三版2制訂項(xiàng)目評(píng)價(jià)參數(shù)的主要目的滿足政府和其他各類投資主體投資決策的需要 促進(jìn)資源合理配置 提高投資效益 保證經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)取值的合理性 增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論的科學(xué)性 3項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)參數(shù)定義與分類4參數(shù)基本定義 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)是用于計(jì)算、衡量建設(shè)項(xiàng)目費(fèi)用與效益的主要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以及判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性的一系列評(píng)價(jià)指標(biāo)的基準(zhǔn)值和參考值。 5參數(shù)分類（1）-使用功能計(jì)算參數(shù)判據(jù)參數(shù)6參數(shù)分類

2、（2）-使用范圍項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)參數(shù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析評(píng)價(jià)參數(shù)7項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)參數(shù)適用范圍適用于各類建設(shè)項(xiàng)目的下列階段：規(guī)劃 機(jī)會(huì)研究 項(xiàng)目建議書 可行性研究 項(xiàng)目中間評(píng)價(jià) 后評(píng)價(jià) 8參數(shù)測(cè)定的主要依據(jù)國(guó)家與行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃 國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況 資源供給狀況 市場(chǎng)需求狀況 各行業(yè)投資經(jīng)濟(jì)效益 投資風(fēng)險(xiǎn) 資金成本 項(xiàng)目投資者的實(shí)際需要 9項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)參數(shù)測(cè)定與選用原則同期性 有效性 謹(jǐn)慎性 準(zhǔn)確性 10項(xiàng)目評(píng)價(jià)參數(shù)的時(shí)效性各類參數(shù)均有時(shí)效性問(wèn)題一般情況下，判據(jù)參數(shù)有效期為一年各類計(jì)算參數(shù)時(shí)效不同，變化多周期無(wú)定規(guī)。11財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù) 計(jì)算、衡量項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用效益的各類計(jì)算參數(shù)和判定項(xiàng)目財(cái)務(wù)合理性的判據(jù)

3、參數(shù) 12政府投資項(xiàng)目必須使用的參數(shù)國(guó)家行政主管部門統(tǒng)一測(cè)定并發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中必須采用；在企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可參考選用。 13參考選用的參數(shù)國(guó)家有關(guān)部門（行業(yè)）發(fā)布的供項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析使用的總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（即權(quán)益資金凈利潤(rùn)率，下同）、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、項(xiàng)目計(jì)算期、折舊年限、有關(guān)費(fèi)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值，在各類建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可參考選用。14財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判據(jù)參數(shù)（1） 判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)主要包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值

4、15判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)主要包括利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判據(jù)參數(shù)（2）16財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中對(duì)可貨幣化的項(xiàng)目費(fèi)用與效益采用折現(xiàn)方法計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和方案比選的主要判據(jù)。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率反映投資者對(duì)相應(yīng)項(xiàng)目占用資金的時(shí)間價(jià)值的判斷，應(yīng)是投資者在相應(yīng)項(xiàng)目上最低可接受的財(cái)務(wù)收益率。 17財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定18財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定（1） 在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。項(xiàng)目產(chǎn)出物（或服務(wù)

5、）價(jià)格由政府進(jìn)行控制和干預(yù)的項(xiàng)目，其行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率需要結(jié)合國(guó)家在一定時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理規(guī)定、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和公眾承受能力等因素，權(quán)衡效率與公平、局部與整體、當(dāng)前與未來(lái)、受益群體與受損群體等得失利弊，區(qū)分不同行業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，結(jié)合政府資源、宏觀調(diào)控意圖、履行政府職能等因素綜合測(cè)定。 19財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定（2）在企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測(cè)定。20財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率

6、的測(cè)定（3）投資者自行測(cè)定項(xiàng)目的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，應(yīng)充分考慮2.5條2款中的各種情況，并根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、具體項(xiàng)目特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。在中國(guó)境外投資的建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。 21可適當(dāng)提高最低可接受財(cái)務(wù)收益率取值 的若干情況（1）：項(xiàng)目投入物屬緊缺資源的項(xiàng)目 項(xiàng)目投入物大部分需要進(jìn)口的項(xiàng)目 項(xiàng)目產(chǎn)出物大部分用于出口的項(xiàng)目 國(guó)家限制或可能限制的項(xiàng)目 國(guó)家優(yōu)惠政策可能終止的項(xiàng)目 建設(shè)周期長(zhǎng)的項(xiàng)目 市場(chǎng)需求變化較快的項(xiàng)目 22可適當(dāng)提高最低可接受財(cái)務(wù)收益率取值 的若干情況（2）：競(jìng)爭(zhēng)激烈領(lǐng)域的項(xiàng)目 技術(shù)壽命較短的項(xiàng)目 債務(wù)資金

7、比例高的項(xiàng)目 資金來(lái)源單一且存在資金提供不穩(wěn)定因素的項(xiàng)目 在國(guó)外投資的項(xiàng)目 自然災(zāi)害頻發(fā)地區(qū)的項(xiàng)目 研發(fā)新技術(shù)的項(xiàng)目 23財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的主要測(cè)定方法資本資產(chǎn)定價(jià)模型法（CAPM） 加權(quán)平均資金成本法（WACC） 典型項(xiàng)目模擬法 德爾菲（Delphi）專家調(diào)查法 24一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型法采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型法測(cè)算行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在確定行業(yè)分類的基礎(chǔ)上，在行業(yè)內(nèi)抽取有代表性企業(yè)樣本，以若干年企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、權(quán)益資金成本的測(cè)算，得出用資本資產(chǎn)定價(jià)模型法測(cè)算的行業(yè)最低可用折現(xiàn)率（權(quán)益資金），作為確定權(quán)益資金行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的下限，再綜合考慮采用其他方法測(cè)算得出

8、的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率并進(jìn)行協(xié)調(diào)后，確定權(quán)益資金行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值。25資本資產(chǎn)定價(jià)模型法（CAPM）測(cè)算權(quán)益資金行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)又稱為系數(shù)，是反映行業(yè)特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的重要數(shù)值，也是測(cè)算工作的重點(diǎn)和基礎(chǔ)。26二、加權(quán)平均資金成本法 通過(guò)測(cè)定行業(yè)加權(quán)平均資金成本，得出全部投資的行業(yè)最低可接受財(cái)務(wù)折現(xiàn)率，作為全部投資行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的下限。再綜合考慮其他方法得出的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率并進(jìn)行協(xié)調(diào)后，確定全部投資行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值。27加權(quán)平均資金成本法（WACC）測(cè)算行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率（全部資本） 28權(quán)益資金與負(fù)債的比例可采用行業(yè)統(tǒng)計(jì)平均值，或者由投資者進(jìn)行合理設(shè)定。債務(wù)資金成本

9、為公司所得稅后債務(wù)資金成本。權(quán)益資金成本可根據(jù)公式（2.6-1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定。其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率（Kf）一般可采用政府發(fā)行的相應(yīng)期限的國(guó)債利率；市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)投資收益率（Km）可依據(jù)國(guó)家有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)定。 測(cè)算行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)選擇相應(yīng)行業(yè)中有代表性的一定數(shù)量的企業(yè)（項(xiàng)目），對(duì)其一定時(shí)期內(nèi)的投資籌資、成本費(fèi)用、財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)狀況等實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)查,經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)、分析與測(cè)算，結(jié)合2.5條2款中的各種主要因素對(duì)測(cè)算結(jié)果進(jìn)行必要的調(diào)整后確定。 29三、典型項(xiàng)目模擬法 在合理時(shí)間區(qū)段內(nèi)，選取一定數(shù)量的具有行業(yè)代表性的已進(jìn)入正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的典型項(xiàng)目，按照項(xiàng)目實(shí)施情況采集實(shí)際數(shù)據(jù)，統(tǒng)一評(píng)估的

10、時(shí)間區(qū)段，調(diào)整價(jià)格水平和有關(guān)參數(shù)，計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行必要的分析，結(jié)合2.5條2款中需考慮的主要因素確定取值。 30四、德爾菲（Delphi）專家調(diào)查法 統(tǒng)一設(shè)計(jì)調(diào)查問(wèn)卷，征求一定數(shù)量的熟悉本行業(yè)情況的專家，依據(jù)系統(tǒng)的程序，采用匿名發(fā)表意見的方式，通過(guò)多輪次調(diào)查專家對(duì)本行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值的意見，逐步形成專家的集中意見，并對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行必要的分析，結(jié)合2.5條2款中需考慮的主要因素確定行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的取值。31財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的選用原則（1） 政府投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)必須采用國(guó)家行政主管部門發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。一般情況下，項(xiàng)目產(chǎn)出物或服務(wù)屬于非市場(chǎng)定價(jià)的項(xiàng)目，

11、其基準(zhǔn)收益率的確定與項(xiàng)目產(chǎn)出物或服務(wù)的定價(jià)密切相關(guān)，是政府投資所要求的收益水平上限，但不是對(duì)參與非市場(chǎng)定價(jià)項(xiàng)目的其他投資者的收益率要求。參與非市場(chǎng)定價(jià)項(xiàng)目的其他投資者的財(cái)務(wù)收益率，通過(guò)參加政府招標(biāo)或與政府部門協(xié)商確定。 32財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的選用原則（2）企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中所采用的行業(yè)基準(zhǔn)收益率，既可使用由投資者自行測(cè)定的項(xiàng)目最低可接受財(cái)務(wù)收益率，也可選用國(guó)家或行業(yè)主管部門發(fā)布的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。根據(jù)投資人意圖和項(xiàng)目的具體情況，項(xiàng)目最低可接受財(cái)務(wù)收益率的取值可高于、等于或低于行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。33非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)34非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)（1）總

12、投資收益率（ROI）總投資收益率（ROI）表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)（EBIT）與項(xiàng)目總投資（TI）的比率； 35總投資收益率（ROI） 36非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)（2）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE） 表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)（NP）與項(xiàng)目資本金（EC）的比率 。37項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）38非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)39對(duì)使用債務(wù)性資金的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行償債能力分析，考察法人能否按期償還借款。判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)，應(yīng)依據(jù)行業(yè)同類項(xiàng)目歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)

13、計(jì)分析測(cè)定。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和項(xiàng)目實(shí)際情況選用。 40非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（1）利息備付率（ICR） 在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的保障程度和支付能力。41利息備付率（ICR）42非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（2）償債備付率（DSCR） 在借款償還期內(nèi)，用于計(jì)算還本付息的資金（EBITDATAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它從還本付息資金來(lái)源的充裕性角度反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)本息的保障程度和支付能力 。43償債備付率（DSCR）44非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（3）資產(chǎn)負(fù)債率（L

14、OAR） 法人在某一時(shí)點(diǎn)（一般指會(huì)計(jì)年度末）的負(fù)債總額（TL）與資產(chǎn)總額（TA）之比，反映法人總體負(fù)債狀況，是籌措項(xiàng)目資金時(shí)金融機(jī)構(gòu)和投資者決策的重要參考依據(jù)， 45資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）46非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（4）流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，反映法人償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 47流動(dòng)比率48非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)（5）速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，反映法人在短時(shí)間內(nèi)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 49速動(dòng)比率50非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目指標(biāo)的測(cè)定方法（1）總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率和判斷項(xiàng)目?jī)攤芰?shù)的測(cè)定，可采用統(tǒng)計(jì)分析法、典型項(xiàng)目模擬法及德爾菲（Delphi）專家調(diào)

15、查法等基本方法，也可同時(shí)采用多種方法進(jìn)行測(cè)算，將用不同方法測(cè)算的結(jié)果互相驗(yàn)證，經(jīng)協(xié)調(diào)后確定。 51非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目指標(biāo)的測(cè)定方法（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等參數(shù)，應(yīng)測(cè)定其取值的合理區(qū)間。具體測(cè)定可采取下列方法：1.根據(jù)大樣本數(shù)據(jù)測(cè)定參數(shù)取值的合理區(qū)間。選取足夠的代表行業(yè)內(nèi)企業(yè)情況的企業(yè)樣本，對(duì)各企業(yè)取有關(guān)參數(shù)的各年度平均值，作為該企業(yè)的代表數(shù)據(jù)，對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，根據(jù)分布規(guī)律及企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況確定合理區(qū)間所包含的企業(yè)樣本值，以邊界上的企業(yè)樣本值作為合理區(qū)間的邊界值。2.根據(jù)經(jīng)驗(yàn)選取小樣本測(cè)定。根據(jù)行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況選取1015個(gè)企業(yè)樣本，對(duì)小樣

16、本所包含的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理排序和統(tǒng)計(jì)分析，以第20百分位數(shù)所對(duì)應(yīng)的企業(yè)的參數(shù)取值和第80百分位數(shù)所對(duì)應(yīng)的企業(yè)的參數(shù)取值分別作為合理區(qū)間的兩個(gè)邊界值。52非折現(xiàn)方法判斷項(xiàng)目指標(biāo)的測(cè)定方法（3）利息備付率、償債備付率等參數(shù)，應(yīng)測(cè)定其最低可接受值。參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)行業(yè)的具體情況，根據(jù)我國(guó)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，一般情況下，利息備付率不宜低于2，償債備付率不宜低于1.3。部分行業(yè)如果統(tǒng)計(jì)分析表明其相應(yīng)參數(shù)普遍大大高于或低于以上取值，應(yīng)首先分析其原因，適當(dāng)情況下，可根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)提出修正，提高或降低取值。53國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù) 54國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)包括計(jì)算、衡量項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益的各類計(jì)算參數(shù)和判定項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)

17、合理性的判據(jù)參數(shù)。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)55國(guó)家行政主管部門統(tǒng)一測(cè)定并發(fā)布的社會(huì)折現(xiàn)率和影子匯率換算系數(shù)（口岸價(jià)綜合轉(zhuǎn)換系數(shù)）等，在各類建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中必須采用。影子工資換算系數(shù)和土地影子價(jià)格等在各類建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可參考選用。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)測(cè)定發(fā)布56社會(huì)折現(xiàn)率 建設(shè)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，也是計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性和方案比選的主要判據(jù)。 57社會(huì)折現(xiàn)率測(cè)定原則根據(jù)國(guó)家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展優(yōu)先順序、發(fā)展水平、宏觀調(diào)控意圖、社會(huì)成員的費(fèi)用效益時(shí)間偏好、社會(huì)投資收益水平、資金供給狀況、資金機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。 58社會(huì)

18、折現(xiàn)率測(cè)定依據(jù)與取值根據(jù)上述需考慮的主要因素，結(jié)合當(dāng)前的實(shí)際情況，測(cè)定社會(huì)折現(xiàn)率為8%；對(duì)于受益期長(zhǎng)的建設(shè)項(xiàng)目，如果遠(yuǎn)期效益較大，效益實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)較小，社會(huì)折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6%。 59影子匯率 正確反映國(guó)家外匯經(jīng)濟(jì)價(jià)值的匯率。建設(shè)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，項(xiàng)目的進(jìn)口投入物和出口產(chǎn)出物，應(yīng)采用影子匯率換算系數(shù)調(diào)整計(jì)算進(jìn)出口外匯收支的價(jià)值。 60影子匯率測(cè)定影子匯率可通過(guò)影子匯率換算系數(shù)得出。影子匯率換算系數(shù)系指影子匯率與外匯牌價(jià)之間的比值?；竟?影子匯率=外匯牌價(jià) X 影子匯率換算系數(shù)61影子匯率測(cè)定依據(jù)與取值根據(jù)我國(guó)外匯收支、外匯供求、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、進(jìn)出口關(guān)稅、進(jìn)出口增值稅及出口退稅補(bǔ)貼

19、等情況，影子匯率換算系數(shù)為1.08。 62影子工資 建設(shè)項(xiàng)目使用勞動(dòng)力資源而使社會(huì)付出的代價(jià)。建設(shè)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中以影子工資計(jì)算勞動(dòng)力費(fèi)用。影子工資計(jì)算公式影子工資=勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗 63影子工資含義勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本系指勞動(dòng)力在本項(xiàng)目被使用，而不能在其他項(xiàng)目中使用而被迫放棄的勞動(dòng)收益；新增資源消耗指勞動(dòng)力在本項(xiàng)目新就業(yè)或由其他就業(yè)崗位轉(zhuǎn)移來(lái)本項(xiàng)目而發(fā)生的社會(huì)資源消耗，這些資源的消耗并沒(méi)有提高勞動(dòng)力的生活水平。64影子工資換算系數(shù)影子工資可通過(guò)影子工資換算系數(shù)得到。影子工資換算系數(shù)系指影子工資與項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中的勞動(dòng)力工資之間的比值。影子工資計(jì)算公式影子工資=財(cái)務(wù)工資 X 影子工資轉(zhuǎn)換

20、系數(shù)65影子工資的確定依據(jù)與取值 影子工資應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目所在地勞動(dòng)力就業(yè)狀況、勞動(dòng)力就業(yè)或轉(zhuǎn)移成本測(cè)定。2.技術(shù)勞動(dòng)力的工資報(bào)酬一般可由市場(chǎng)供求決定，即影子工資一般可以財(cái)務(wù)實(shí)際支付工資計(jì)算。3.對(duì)于非技術(shù)勞動(dòng)力，根據(jù)我國(guó)非技術(shù)勞動(dòng)力就業(yè)狀況，其影子工資換算系數(shù)一般取為0.250.8；具體可根據(jù)當(dāng)?shù)氐姆羌夹g(shù)勞動(dòng)力供求狀況確定，非技術(shù)勞動(dòng)力較為富余的地區(qū)可取較低值，非技術(shù)勞動(dòng)力不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。66土地影子價(jià)格 建設(shè)項(xiàng)目使用土地資源而使社會(huì)付出的代價(jià)。在建設(shè)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中以土地影子價(jià)格計(jì)算土地費(fèi)用。 67土地影子價(jià)格計(jì)算 土地影子價(jià)格=土地機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗 式中： 土地機(jī)會(huì)成本按擬建項(xiàng)目占用土地而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)為此放棄的該土地“最佳替代用途”的凈效益計(jì)算；土地改變用途而發(fā)生的新增資源消耗主要包括拆遷補(bǔ)償費(fèi)、農(nóng)民安置補(bǔ)助費(fèi)等。在實(shí)踐中，土地平整等開發(fā)成本通常計(jì)入工程建設(shè)費(fèi)用中，在土地影子價(jià)格中不再重復(fù)計(jì)算。 68土地影子價(jià)格測(cè)定依據(jù)