2022年某公司投資管理課程及財務(wù)知識復(fù)習(xí)分析范圍

1、第三部分 本課程期末復(fù)習(xí)范圍與要求第一章 總論一、重點(diǎn)掌握：1財務(wù)觀念。P12-192時間價值概念及其計算。P12-16二、一般掌握：1財務(wù)管理基本概念。P12財務(wù)管理的目標(biāo)。P63企業(yè)組織組織與財務(wù)分層管理。P224財務(wù)管理環(huán)境。P23第二章 籌資管理一、重點(diǎn)掌握：1權(quán)益資本籌集和負(fù)債籌資。P52-682資本成本的概念和計算。P70-733籌資風(fēng)險的衡量、規(guī)避與管理。P81-82二、一般掌握：1籌資的概念及其目標(biāo)、渠道、方式和原則。P362籌資規(guī)模的確定。P433資本金制度的內(nèi)容。P494籌資風(fēng)險的概念、分類及杠桿效益。P755資本結(jié)構(gòu)的含義，最佳資本結(jié)構(gòu)決策及調(diào)整。P82第三章 投資管理一

2、、重點(diǎn)掌握：1企業(yè)投資的概念、方式。P97-1002投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因和衡量方法、投資風(fēng)險和報酬的關(guān)系。P102-106二、一般掌握：1投資中應(yīng)考慮的因素。P1002投資風(fēng)險的概念與類型、投資報酬的結(jié)構(gòu)及其作用。P1023投資決策應(yīng)考慮的因素、投資規(guī)模決策。P107第四章 流動資產(chǎn)管理一、重點(diǎn)掌握：1現(xiàn)金收支預(yù)算編制方法。P126-1282信用政策的主要內(nèi)容及決策P132-136。3存貨管理的內(nèi)容和方法。P139-142二、一般掌握：1流動資產(chǎn)的概念及其特點(diǎn)、分類。P1242企業(yè)日常經(jīng)營活動與經(jīng)營周期、營運(yùn)資本管理。P145第五章 固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)管理一、重點(diǎn)掌握：1固定資產(chǎn)投資決策。P15

3、9-1682折舊政策的決策因素、折舊政策的類型與選擇。P178-182二、一般掌握：1固定資產(chǎn)概念、特點(diǎn)和管理原則及分類。P1572經(jīng)營杠桿與固定資產(chǎn)投資規(guī)模的關(guān)系。P1723固定資產(chǎn)日常管理工作及固定資產(chǎn)處置的管理。P1764無形資產(chǎn)的管理。P182第六章 金融工具投資一、重點(diǎn)掌握：1證券投資組合策略和方法。P206-209二、一般掌握：1證券與證券投資的相關(guān)概念，證券投資的風(fēng)險與收益。P1902債券、股票、基金投資的目標(biāo)、估價與優(yōu)缺點(diǎn)。P1983金融衍生工具的主要類型。P2044證券投資組合的風(fēng)險與收益。P207第七章 利潤管理一、重點(diǎn)掌握：1利潤分配的原則和程序。P231-2332企業(yè)股

4、利政策和決策。P234244二、一般掌握：1目標(biāo)利潤規(guī)劃、目標(biāo)利潤的分解。P2282股利支付方式和程序。P234第八章 財務(wù)分析一、重點(diǎn)掌握：1償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析。P266-2722綜合財務(wù)分析的方法。P275-276二、一般掌握：1財務(wù)分析的目的和內(nèi)容。P2582財務(wù)分析的基本方法。P260第九章 資本經(jīng)營財務(wù)一、一般掌握：1資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的關(guān)系。P2822資本經(jīng)營的形式。P2943企業(yè)重組的方式。P3044企業(yè)財務(wù)重整和清算。P309第四部分復(fù)習(xí)練習(xí)題及參考答案一、單項(xiàng)選擇題1財務(wù)活動是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（B

5、）。A籌資 B投資C資本運(yùn)營 D分配2下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬因素的財務(wù)管理目標(biāo)是（D ）。A利潤最大化 B資本利潤率最大化C每股利潤最大化 D企業(yè)價值最大化3如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（C ）。A折現(xiàn)率一定很高 B不存在通貨膨脹C折現(xiàn)率一定為0 D現(xiàn)值一定為04兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，把這兩種股票合理地組合在一起時（D ）。A能適當(dāng)分散風(fēng)險 B不能分散風(fēng)險C能分散一部分風(fēng)險 D能分散全部風(fēng)險 5與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是（D ）。A創(chuàng)辦費(fèi)用低 B無限責(zé)任C籌資容易 D所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的潛在分離6一般認(rèn)為，企業(yè)重大財務(wù)決策的管理主體是（A ）。A

6、出資者 B經(jīng)營者C財務(wù)經(jīng)理 D財務(wù)會計人員7企業(yè)財務(wù)管理活動主要的環(huán)境因素是（A ）。A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B財稅環(huán)境C金融環(huán)境 D法制環(huán)境8與購買設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（A ）。A節(jié)約資金 B稅收抵免收益大C無須付出現(xiàn)金 D使用期限長9按照我國法律規(guī)定，股票不得（B ）。A溢價發(fā)行 B折價發(fā)行C市價發(fā)行 D平價發(fā)行 10某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為12%，期限為2年的債券，每年支付一次利息，當(dāng)市場利率為10，其發(fā)行價格為（C ）元。A1150 B1000 C1034 D985 11放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D ）。A折扣百分比的大小呈反向變化B信用期的長短呈同向變化C折扣百分比的大小、

7、信用期的長短均呈同方向變化D折扣期的長短呈同方向變化 12最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D ）。A企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本成本結(jié)構(gòu)D加權(quán)平均的資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)13一般情況下，根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（A ）。A普通股、公司債券、銀行借款B公司債券、銀行借款、普通股C普通股、銀行借款、公司債券D銀行借款、公司債券、普通股14某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為1：4，加權(quán)平均資本成本為12%，若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)公司發(fā)行20萬元長期債券時，總籌資規(guī)模的突破點(diǎn)是（ C ）。A100萬元 B75萬元 C50

8、萬元 D125萬元15某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（C ）。A0.8 B1.2 C1.5 D3.116企業(yè)將資金投向金融市場，購買股票、債券、基金等各種有價證券的投資屬于（D ）。A長期投資 B外部投資C后續(xù)投資 D間接投資17具有能反映投資項(xiàng)目的真實(shí)報酬率的優(yōu)點(diǎn)而計算較為復(fù)雜缺點(diǎn)的投資決策方法是（B ）。A平均報酬率法 B凈現(xiàn)值法C現(xiàn)值指數(shù)法 D內(nèi)含報酬率法18企業(yè)投資總的目的是（A ）。A實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化 B取得投資收益C降低投資風(fēng)險 D承擔(dān)社會義務(wù)19下列哪一個項(xiàng)目不屬于投資報酬的結(jié)構(gòu)？（C ）A無風(fēng)險報

9、酬 B風(fēng)險報酬C邊際投資報酬 D通貨膨脹貼補(bǔ) 20下列哪種說法是錯誤的？（B ）A主權(quán)性投資的風(fēng)險大，收益大B債權(quán)性投資的風(fēng)險大，收益大C債權(quán)性投資的風(fēng)險小，收益小D變動收益投資的風(fēng)險變動不定，風(fēng)險大21下列不屬于非貼現(xiàn)法的是（B ）。A平均報酬率法 B內(nèi)含報酬率法C成本比較法 D投資回收期法22下列各項(xiàng)不屬于速動資產(chǎn)的是（ D ）。A現(xiàn)金 B短期投資C應(yīng)收賬款 D存貨23企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C ）。A交易性、預(yù)防性、收益性需要 B交易性、投機(jī)性、收益性需要C交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要 D預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要24信用政策的主要內(nèi)容不包括（ B ）。A信用標(biāo)準(zhǔn) B日常管理

10、C收賬政策 D信用條件25 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶A產(chǎn)品100萬元，為了客戶能忙還款的信用條件是“8/10，5/30，n/60”，則下述描述正確的是（ D ）。A信用條件中的10,30,60是信用期限Bn表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受8%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠26影響應(yīng)收賬款機(jī)會成本的主觀因素是（ A ）。A結(jié)算時間 B應(yīng)收賬款的數(shù)額C有價證券的利率或報酬率 D壞賬損失率27關(guān)于存貨分類管理描述正確的是（ B ）。AA類存貨金額大，數(shù)量多BB類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多CC類存貨金額小，數(shù)量少D三類存貨的金額、數(shù)量大致

11、為A：B：C=0.7：0.2：0.128ABC分類管理法將各種存貨按（ C ）的大小進(jìn)行分類。A品種 B數(shù)量C金額和數(shù)量 D品種和金額29某企業(yè)每年需要耗用A材料27 000噸，該材料的單位采購成本為60元，單位儲存成本2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用120元。則其經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為（ C ）。A1200噸 B600噸 C1800噸 D1000噸30以下各項(xiàng)不屬于營運(yùn)資本的是（ D ）。A現(xiàn)金 B應(yīng)收賬款 C短期應(yīng)付款 D長期應(yīng)付款31企業(yè)對取得的固定資產(chǎn)可以采?。?B ）。A專人管理 B歸口分級管理C分級管理 D歸口管理32在投資項(xiàng)目建成投入運(yùn)行后的整個壽命周期內(nèi)活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是（ B ）。A現(xiàn)金

12、凈流量 B營業(yè)現(xiàn)金流量C終結(jié)現(xiàn)金流量 D現(xiàn)金流入量33當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時，則（ B ）。A凈現(xiàn)值大于0 B凈現(xiàn)值等于0C凈現(xiàn)值小于0 D凈現(xiàn)值不確定34若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資項(xiàng)目（C ）。A為虧損項(xiàng)目，不可行B它的投資報酬率小于0，不可行C它的投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D它的投資報酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案 35下列表述不正確的是（ C ）。A凈現(xiàn)值是未來期報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B當(dāng)現(xiàn)值為0時，說明此時的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報酬率C當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)小于1D當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時，說明該方案可行36法律上沒有規(guī)定有效期限的無形資產(chǎn)有商譽(yù)和（ D ）。

13、A商標(biāo)權(quán) B專利權(quán)C非專利技術(shù) D土地使用權(quán)37某公司年度固定成本為400萬元，變動成本率為銷售額的60%，銷售額為1500萬元時，其經(jīng)營杠桿系數(shù)為 （ D ）。A 1.5 B 2 C 2.5 D 338（ A ）投資風(fēng)險最小。A債券 B普通股股票C優(yōu)先股股票 D證券投資基金39違約風(fēng)險最小的是（ A ）。A政府債券 B金融債券C企業(yè)債券 D證券投資基金 40（ C ）等因素引起的風(fēng)險，投資者可以通過證券投資組合將風(fēng)險抵消。A宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B世界能源狀況的改變C被投資的公司在市場競爭中失敗 D國家稅法的變化41當(dāng)某種股票的預(yù)期收益率等于國庫券的收益率時，那么其系數(shù)是（ D ）。A大于1

14、B1C在01之間 D042系數(shù)可以衡量（ C ）。A個別公司股票的市場風(fēng)險 B個別公司股票的特有風(fēng)險C所有公司股票的市場風(fēng)險 D所有公司股票的特有風(fēng)險43企業(yè)可能通過多元化投資予以分散的風(fēng)險是（ B ）。A通貨膨脹 B技術(shù)革新C經(jīng)濟(jì)衰退 D市場利率上升44假定某項(xiàng)投資風(fēng)險系數(shù)為1，無風(fēng)險收益率為10，市場平均收益率為20，其必要收益率為（ D ）。A15 B25 C30 D2045投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為 （ D ）。A契約型基金和公司型基金 B封閉式基金和開放式基金C股票基金和債券基金 D貨幣基金、期貨基金和期權(quán)基金46利潤總額等于（ A ）。A營業(yè)利潤+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營業(yè)外

15、收支凈額B營業(yè)利潤+補(bǔ)貼收入C營業(yè)利潤D營業(yè)利潤+營業(yè)外收支凈額47某企業(yè)單位變動成本5元，單價8元，固定成本2 000元銷售量600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤400元，可采取措施（ D ）。A提高銷售量100件 B降低固定成本400元C降低單位變動成本400元 D提高售價1元48提取法定盈余公積金的比例是（ B ）。A5 B10 C15 D2049關(guān)于股票股利，下列說法正確的是（ B ）。A股票股利會導(dǎo)致股東財富的增加B股票股利會引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C股票股利會導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出D股票股利會引起負(fù)債的增加 50某公司原發(fā)行普通股300 000股，擬發(fā)放15的股票股利，已知原每股盈余為3.6

16、8元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（ C ）元。A0.4 B1.1 C3.2 D4.351公司董事會將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱為（ B ）。A股利宣告日 B除權(quán)日C除息日 D股利支付日52影響股利政策的法律因素不包括 （ B ）。A資本保全約束 B控制權(quán)約束C資本積累約束 D超額累計利潤約束53認(rèn)為要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率，這種觀點(diǎn)是指（ C ）。A股利無關(guān)論 B“一鳥在手”論C差別稅收理論 D差別收入理論54有關(guān)財務(wù)分析的論述，錯誤的是（ A ）。A能發(fā)現(xiàn)問題且能提供解決問題的現(xiàn)成答案 B能做出評價但不能改善企業(yè)的財務(wù)狀況C以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和

17、起點(diǎn)D其前提是正確理解財務(wù)報表55流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率和負(fù)債占總權(quán)益的比重分別屬于（ A ）。A相關(guān)比率和構(gòu)成比率 B效率比率和構(gòu)成比率C相關(guān)比率和效率比率 D構(gòu)成比率和相關(guān)比率56與產(chǎn)權(quán)比率比較，資產(chǎn)負(fù)債率評價企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是（ B ）。A揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 B揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C揭示主權(quán)資本對償債風(fēng)險的承受能力 D揭示負(fù)債與資本的對應(yīng)關(guān)系57下列關(guān)于市盈率的說法不正確的是（ C ）。A負(fù)債比率高的公司市盈率低 B市盈率很高則投資風(fēng)險大C市盈率很高則投資風(fēng)險小 D預(yù)計發(fā)生通貨膨脹時，市盈率會普遍下降58股東權(quán)益報酬率在杜邦分析體系中是個綜合性最強(qiáng)、最有代表性的指標(biāo)

18、。通過對系統(tǒng)的分析可知，提高股東權(quán)益報酬率的途徑不包括（ C ）。A加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率 B加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率 D加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用59甲公司將其名號向乙公司投資入股，開設(shè)一合資的新公司，名號評估價為2 000萬元，占乙公司51的股份，則它應(yīng)屬于（ C ）。A商品經(jīng)營 B資產(chǎn)經(jīng)營 C資本經(jīng)營 D資本關(guān)系60承擔(dān)債務(wù)式并購、現(xiàn)金購買式并購和股份交易式并購的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（ B ）。A并購的范圍 B并購實(shí)現(xiàn)的方式C并購雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系 D并購雙方是否友好協(xié)商二、多項(xiàng)選擇題1資金運(yùn)動是指企業(yè)的資金不斷地（ ABCD ）的過程。A周轉(zhuǎn) B補(bǔ)

19、償C增值 D積累 E循環(huán)2所有者為了解決與經(jīng)營者之間的矛盾，采取的辦法和措施有（ ACDE ）。A解聘 B續(xù)聘C接收 D激勵 E經(jīng)理人市場3貨幣的時間價值是（ BCDE ）。A貨幣經(jīng)過一定時間的投資而增加的價值B貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值C現(xiàn)在的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D同有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率E隨著時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時間價值4系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)系數(shù)的表述中正確的有（ ABCD ）。A某股票的系數(shù)等于0，說明該證券無風(fēng)險B某股票的系數(shù)等于1，說明該證券風(fēng)險等于市場平均風(fēng)險C某股票的

20、系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險D某股票的系數(shù)大于1，說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險E某股票的系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險5金融市場可分為（ ABC ）。A資金市場 B外匯市場C黃金市場 D股票市場E期貨市場6下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)有（ BC ）。A是一種持續(xù)性的貸款形式 B容易取得C期限較短 D有使用限制E期限較長7企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ）。A銀行信貸資金 B國家資金C居民個人資金 D企業(yè)自有資金E其他企業(yè)資金8企業(yè)籌資的目的在于（ ACD ）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B處理財務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D降低資本成本E促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展9

21、邊際資本成本是（ AB ）。A資金每增加一個單位而增加的成本B追回籌資時所使用的加權(quán)平均成本C保持某資本成本條件下的資本成本D各種籌資范圍的綜合資本成本E在籌資突破點(diǎn)的資本成本10以下說法正確的是（ AD ）。A邊際資本成本是追回籌資時所使用的加權(quán)平均成本B當(dāng)企業(yè)籌集的各種長期資金同比例增加時，資本成本應(yīng)保持不變C當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時，無需考慮邊際資本成本D企業(yè)無法以某一固定的資本成本來籌措無限的資金，當(dāng)其籌集的資金超過一定的限度時，原來的資本成本就會增加E邊際資本成本是不需要按加權(quán)平均法計算的11按投資的性質(zhì)不同可分為（ CD ）。A短期投資 B長期投資C資產(chǎn)投資 D證券投資12長期投資具

22、有資金回收期長、變現(xiàn)能力弱（ ABCD ）等特點(diǎn)。A耗費(fèi)資金數(shù)額大 B投資次數(shù)少C投資風(fēng)險大 D投資收益大13下列哪些項(xiàng)目是通貨膨脹貼補(bǔ)的特點(diǎn)（ ABC ）。A預(yù)期貼補(bǔ)率的不確定性 B通貨膨脹貼補(bǔ)的補(bǔ)償性C通貨膨脹貼補(bǔ)的貨幣性 D通貨膨脹貼補(bǔ)的穩(wěn)定性14企業(yè)投資一般要考慮的因素有（ ABCD ）。A投資彈性 B投資約束C投資風(fēng)險 D投資收益15投資組合的方式主要有（ ABCD ）。A投資的風(fēng)險等級組合 B投資的時間組合C投資的不同收益形式組合 D投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合16對一項(xiàng)具體的投資行為而言，投資的目的包括（ ABD ）。A取得投資收益 B降低投資風(fēng)險C實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化 D承擔(dān)社會義務(wù)1

23、7在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（ BD ）。A現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理的費(fèi)用支出越多B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金機(jī)會成本越高C現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金短缺成本越少D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高18以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有（ AC ）。A機(jī)會成本 B管理成本 C轉(zhuǎn)換成本D短缺成本 D信用成本19企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時必須考慮的三個基本因素是（ AB ）。A同行業(yè)競爭對手的情況 B企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力C客戶的信用品質(zhì) D 客戶的經(jīng)濟(jì)狀況20與信用期限相關(guān)的表達(dá)中，正確的有（ACE ）。A延長信用期限會擴(kuò)大銷售B降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著延長信用期限C延長信用期限增加機(jī)會成本D延長信用期限

24、會減少壞賬損失成本E延長信用期限增加收賬費(fèi)用21存貨的功能主要表現(xiàn)在（ ADE ）方面。A防止停工待料 B適應(yīng)市場變化C防止市場脫銷 D降低進(jìn)貨成本E維持均衡生產(chǎn)22存貨成本包括的內(nèi)容有（ACD ）A進(jìn)貨成本 B進(jìn)貨費(fèi)用C儲存成本 D 缺貨成本23以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（ AC ）。A進(jìn)價成本 B固定性進(jìn)貨費(fèi)用C采購稅金 D變動性儲存成本E缺貨成本24以下各項(xiàng)屬于營運(yùn)資本的特點(diǎn)有（ ABCD ）。A流動性 B波動性C營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動性 D營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性25營運(yùn)資本政策類型主要有（ ABD ）。A配合型融資政策 B激進(jìn)型融資政策C隨機(jī)型融資政策 D穩(wěn)健型融資政策26

25、固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)相比較具有流動性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和（ AC ）等特點(diǎn)。A價值補(bǔ)償與實(shí)物更新相分離 B一次投資，分期收回C實(shí)物形態(tài)的固定性 D價值大27固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ ABD ）。A項(xiàng)目的贏利性 B企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的意愿C項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的時間 D可利用資本的成本和規(guī)模E所投資的固定資產(chǎn)未來的折舊政策28確定一個投資方案可行的必要條件是（ BCD ）。A內(nèi)含報酬率大于1 B凈現(xiàn)值大于0C現(xiàn)值指數(shù)大于1 D內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率E現(xiàn)值指數(shù)大于029對于同一投資方案，下列表述正確的是（ BCD ）。A資金成本越高，凈現(xiàn)值越高B資金成本越低，凈現(xiàn)值越高C資金成本等于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值

26、為0D資金成本高于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于0E資金成本低于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于030現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)有（ ABC ）A增加了不同投資額的投資項(xiàng)目之間的可比性B能夠反應(yīng)投資項(xiàng)目的真實(shí)率C考慮了資金時間價值D能夠反應(yīng)各投資項(xiàng)目的投資報酬水平E體現(xiàn)了成本效益觀念31無形資產(chǎn)除了與固定資產(chǎn)相同的特點(diǎn)外，還有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在（ ABCDE ）方面。A無形性 B壟斷性C高效性 D附著性E共益性和互斥性32企業(yè)取得無形資產(chǎn)的主要渠道有（ ABCD ）。A購入 B接受捐贈C自行開發(fā) D投資者作為投資額轉(zhuǎn)入33證券投資的目的主要有獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求、 （ AD ）等。

27、A獲得豐厚的投資收益 B與籌集長期資金相配合C暫存放閑置資金 D滿足未來的財務(wù)需求 34證券投資組合常見的有（ ACD ）。A保守型 B隨機(jī)型C冒險型 D適中型35證券投資組合常見的方法有（BCD ）。A將投資收益呈正相關(guān)的證券組合 B將投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券組合C將風(fēng)險大、中、小的證券組合 D 選擇足夠數(shù)量的證券組合36非系統(tǒng)風(fēng)險又可以稱為（ AC ）。A可分散風(fēng)險 B不可分散風(fēng)險C公司特別風(fēng)險 D市場風(fēng)險37評價債券收益水平的指標(biāo)是（ ABD ）A債券票面利率 B債券價值C債券到期前年數(shù) D債券收益率38投資基金根據(jù)標(biāo)的不同基金可分為（ ABCE ）。A股票基金 B債券基金 C貨幣基金 D

28、公司型基金E期貨基金39金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn)，大致可以分為（ ABCD ）。A股票 B利率C匯率 D商品E期貨40金融衍生工具的功能表現(xiàn)在（ ABCDE ）。A轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險 B形成權(quán)威價格C提高資信度 D提高資產(chǎn)管理質(zhì)量E調(diào)控價格水平41下列表達(dá)式中，正確的有（ BDE ）。A總成本單位變動成本產(chǎn)量固定成本B銷售收入單價銷售量C固定成本單價銷售量單位變動成本銷量D單位變動成本單價（固定成本利潤）/銷量E貢獻(xiàn)毛利銷售收入總額成本總額42固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（ AB ）。A酌量性固定成本 B約束性固定成本C生產(chǎn)性固定成本 D銷售性固定成本E混合性固定成本43混合成本包

29、括（ ABC ）。A半變動成本 B半固定成本C延期變動成本 D半銷售成本E半約束固定成本44目標(biāo)利潤的日?？刂品椒ㄓ校?ABC ）。A承包控制法 B分類控制法C進(jìn)度控制法 D過程控制法E隨意控制法45下列股利支付方式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（ ABCD ）。A現(xiàn)金股利 B財產(chǎn)股利C負(fù)債股利 D股票股利E信用股利46有形凈值債務(wù)率中的凈值是指（ AC ）。A股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值B固定資產(chǎn)凈值與流動資產(chǎn)之和確 C所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn) D所有者權(quán)益 E無形資產(chǎn)凈值47根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)，可以計算的指標(biāo)有（ ABD ）。A資產(chǎn)負(fù)債率 B權(quán)益乘數(shù)C應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

30、率 D流動比率E總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率48反映權(quán)益營運(yùn)能力的主要指標(biāo)有（ CDE ）。A銷售利潤率 B流動比率C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49企業(yè)并購的動機(jī)有（ CD ）。A謀求管理激勵 B提高資源利用率C追求利潤 D競爭50企業(yè)并購中存在營運(yùn)風(fēng)險、反收購風(fēng)險、（ CD ）等。A財務(wù)風(fēng)險 B利息率風(fēng)險C金融風(fēng)險 D法律風(fēng)險51企業(yè)并購應(yīng)分析的成本項(xiàng)目有（ ABCD ）。A機(jī)會成本 B完成成本C管理成本 D退出成本52企業(yè)與托管公司的托管關(guān)系的確立一般可以采用（ BCD ）方式。A項(xiàng)目選擇 B委托方式C股權(quán)回購方式 D風(fēng)險金抵押方式53企業(yè)重組從其內(nèi)容和對象來看，可以分為：資本重組、（

31、 ABCD ）。A資產(chǎn)重組 B債務(wù)重組 C經(jīng)營重組 D管理重組54非正式財務(wù)重整具體可采?。?ABD ）方式。A債務(wù)展期 B債務(wù)和解C法院受理 D準(zhǔn)改組55企業(yè)清算按其原因可分為（ AB ）。A解散清算 B破產(chǎn)清算C普通清算 D特別清算三、判斷題1財務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動的內(nèi)容決定的，它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個部分組成。 （ ）2財務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣和時效性強(qiáng)的特點(diǎn)。 （ ）3終值與現(xiàn)值是一對與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對概念。利率越高，時間越長，終值就越大，而現(xiàn)值則越小。 （ ）4公司特有風(fēng)險是投資者無法通過多元化投資來分散的，因此，又稱為不可

32、分散風(fēng)險或系統(tǒng)性風(fēng)險。（ ）5影響財務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。 （ ）6企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。 （ ）7資金使用的約束程度是企業(yè)資金籌集需要考慮的經(jīng)濟(jì)因素。 （ ）8企業(yè)對籌資時機(jī)的把握主要取決于利率和資金供給預(yù)期等市場預(yù)期。 （ ）9籌資規(guī)模的層次性涉及自由資本規(guī)模、企業(yè)外部籌資規(guī)模兩個層次。 （ ）10負(fù)債比重的提高對權(quán)益資本利潤率提高的加速作用，以資產(chǎn)利潤率小于利息率為前提。（ ）11投資是指企業(yè)將資金投放于流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。（ ）12按現(xiàn)金流量發(fā)生的時期不同，可分為初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（

33、 ）13非貼現(xiàn)法由于沒有考慮資金時間價值，因此通常作為投資決策的輔助方法。（ ）14標(biāo)準(zhǔn)離差率是度量投資風(fēng)險的唯一方法。（ ）15實(shí)際投資報酬是投資者通過投資運(yùn)用后所獲得的最終報酬。（ ） 16風(fēng)險與收益對稱，風(fēng)險大，收益高，風(fēng)險小，收益低。所以要以絕對的投資報酬率的高低作為取舍投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。（ ）17當(dāng)企業(yè)面對多個投資項(xiàng)目而受到資金限制時，應(yīng)比較所有在資本限量內(nèi)的項(xiàng)目組合，從中選擇凈現(xiàn)值的合計數(shù)最大的組合。（ ）18企業(yè)可以通過吸收直接投資等方式籌集長期資金，而籌集營運(yùn)資金的方式卻比較單一。（ ）19現(xiàn)金是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，因而也是盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。（ ）20現(xiàn)金

34、收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個部分內(nèi)容。 （ ）21信用標(biāo)準(zhǔn)過高，可能導(dǎo)致增大壞賬損失。 （ ）22應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷售和減少存貨的功能。 （ ）23企業(yè)在制定收賬政策時，需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。 （ ）24經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式假定存貨的價格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。 （ ）25變動性儲存成本有存貨資金的應(yīng)計利息、倉庫的折舊費(fèi)、存貨的保險費(fèi)等，屬于決策的相關(guān)成本。 （ ）26收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產(chǎn)價值，從而虛減了利潤。（ ）27固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計固定資產(chǎn)凈殘值率合預(yù)計固定資產(chǎn)使用年限三個因素確定。（ ）28現(xiàn)值指數(shù)法考

35、慮了資金時間價值，能夠反映各投資項(xiàng)目的投資報酬水平和各投資項(xiàng)目可獲取的利益。（ ）29凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值。（ ）30折舊政策對企業(yè)財務(wù)的影響是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業(yè)的投資活動。 （ ）31證券投資的對象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。 （ ）32企業(yè)進(jìn)行債券投資的目標(biāo)是高收益、低風(fēng)險。 （ ）33當(dāng)測算的結(jié)果為：有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時，應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。 （ ）34在通常情況下，銀行利率上升，則有價證券市價下降；銀行利率下降，則有價證券市價上升。 （ ）35保

36、守型策略認(rèn)為市場上股票價格的一時沉浮并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好，股票價格一定會上升到其應(yīng)有的價值水平。 （ ）36凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報酬。（ ）37企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化，列入無形資產(chǎn)管理。（ ）38平價發(fā)行的每年復(fù)利計息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。 （ ）39長期持有股票的價值為源源不斷的股利收入之和。（ ）40基金投資的優(yōu)點(diǎn)就是能夠獲得較高的收益，但是其缺點(diǎn)是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險。（ ）41按照利潤分配的積累優(yōu)先原則，企業(yè)稅后利潤分配，不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公積金。（ ）42為了減少稅賦，高收入階層的股東通常愿意公司少支付現(xiàn)金股利而將較多的盈余

37、保留下來，以作再投資用。（ ）43股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。（ ）44采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資本成本。（ ）45采用固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價格的穩(wěn)定。（ ）46在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（ ）47固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié)，當(dāng)贏利降低時仍要支付較高的股利，容易引進(jìn)公司資金短缺、財務(wù)狀況惡化。（ ） 48流動比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此流動比率越高越好。 （ ）49流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快

38、，需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。 （ ）50某公司的資產(chǎn)報酬率為16.8，資產(chǎn)負(fù)債率為52.38，則該公司的股東權(quán)益報酬率為35.28%。（ ）51某年末A公司的權(quán)益乘數(shù)為2.13，則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為1.13。 （ ）52存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績越好。（ ）53縱向并購的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位，擴(kuò)大市場份額，形成規(guī)模效應(yīng)。（ ）54法律上的破產(chǎn)是指企業(yè)已資不抵債，亦無債務(wù)展期、和解、重整的可能性的破產(chǎn)。（ ）55企業(yè)托管一般涉及到三個方面的關(guān)系：即委托方、托管對象和受托方。（ ）四、簡答題1簡述降低資本成本的途徑。答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌

39、資決策，也取決于市場環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個方面著手：（1）合理安排籌資期限。原則上看，資本的籌集主要用于長期投資，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預(yù)算，投資年限越長，籌資期限也要求越長。但是，由于投資是分階段、分時期進(jìn)行的，因此，企業(yè)在籌資時，可按照投資的進(jìn)度來合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。 （2）合理利率預(yù)期。資本市場利率多變，因此，合理利率預(yù)期對債務(wù)籌資意義重大。（3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級評估。要想提高信用等級，首先必須積極參與等級評估，讓市場了解企業(yè)，也讓企業(yè)走向市場，只有這樣，才能為以后的資本市場籌資提供便利，才能增強(qiáng)投資者的投

40、資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成本。（4）積極利用負(fù)債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營，取得財務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。（5）積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。對企業(yè)來說，要降低股票籌資成本，就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場實(shí)現(xiàn)其投資增值，要通過股票增值機(jī)制來降低企業(yè)實(shí)際的籌資成本。2簡述資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。答：資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法可歸納為：（1）存量調(diào)整。所謂存量調(diào)整是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，對現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的調(diào)整。具體方式有：(1)在債務(wù)資本過高時，將部分債務(wù)資本轉(zhuǎn)化為股權(quán)資本。

41、例如，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票；(2)在債務(wù)資本過高時，將長期債務(wù)收兌或提前歸還，而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額；(3)在股權(quán)資本過高時，通過減資并增加相應(yīng)的負(fù)債額，來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。不過這種方式很少被采用。（2）增量調(diào)整。它是指通過追加籌資量，從而增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：在債務(wù)資本過高時，通過追加股權(quán)資本投資來改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本，或者直接增資；在債務(wù)資本過低時，通過追加債務(wù)籌資規(guī)模來提高債務(wù)籌資比重；在股權(quán)資本過低時，可通過籌措股權(quán)資本來擴(kuò)大投資，提高股權(quán)資本比重。（3）減量調(diào)整。它是通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：(1)在股權(quán)資本過高時，通過減

42、資來降低其比重(股份公司則可回購部分普通股票等)；(2)在債務(wù)資本過高時，利用稅后留存歸還債務(wù)，用以減少總資產(chǎn)，并相應(yīng)減少債務(wù)比重。3什么是籌資規(guī)模，請簡述其特征。參考答案：籌資規(guī)模是指定時期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。從總體上看，籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特征： (1)層次性。企業(yè)資余從來源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質(zhì)不同。在一般情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資時首先利用的是企業(yè)內(nèi)部資金，在內(nèi)部資金不足時才考慮對外籌資的需要；(2)籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應(yīng)性。即企業(yè)長期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和長期負(fù)債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相對應(yīng)，隨業(yè)務(wù)量變動而變動的資金占用，與企業(yè)臨時采用的籌資方式所籌

43、集的資金規(guī)模相對應(yīng)；(3)時間性?；I資服務(wù)于投資，企業(yè)籌資規(guī)模必須要與投資需求4應(yīng)收賬款的成本由哪些內(nèi)容組成？并分別說明其定義。參考教材P131-132內(nèi)容5存貨成本由哪些內(nèi)容組成？決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些？ 參考教材P139、141內(nèi)容6固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？參考答案：固定資產(chǎn)投資決策要素，主要有：(1)可利用資本的成本和規(guī)模：資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報酬。另一影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模，可得性決定了投資機(jī)會是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。(2)項(xiàng)目的盈利性：項(xiàng)目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)

44、投資預(yù)期的財務(wù)可行性。而項(xiàng)目的盈利性可能更為關(guān)鍵。(3)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的意愿和能力：對于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策，都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險。7折舊政策選擇對企業(yè)財務(wù)有哪些影響？參考答案：折舊政策選擇對企業(yè)財務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)對企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響：折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來期間的資金需求和將要面臨的籌資環(huán)境而定。另外，折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對企業(yè)投資的影響：由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動。另外，折舊政策還會影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會使企業(yè)同一期間的可分配利潤

45、金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。8試述證券投資組合常用的方法。答：投資組合是指投資者為提高投資收益水平，弱化投資風(fēng)險，而將各種性質(zhì)不同的投資有機(jī)結(jié)合在一起的過程。投資者之所以要對一個投資總額進(jìn)行組合，是要實(shí)現(xiàn)投資的收益和風(fēng)險關(guān)系的重組，以達(dá)成提高投資收益、分散和弱化投資風(fēng)險的目的。而投資組合之所以能實(shí)現(xiàn)上述目的，主要在于投資有效和有機(jī)地組合在一起，會產(chǎn)生風(fēng)險吸納效應(yīng)和收益釋放效應(yīng)。投資組合主要有以下幾種主要方式：（1）投資的風(fēng)險等級組合。投資項(xiàng)目可以根據(jù)其風(fēng)險大小分成各種風(fēng)險等級，整體上分為三類；高風(fēng)險投資、中風(fēng)險投資、低風(fēng)險投資。與此相以風(fēng)險等級組合方式也劃分為三類；冒險的風(fēng)險等級組合，中庸

46、的風(fēng)險等級組合，保守的風(fēng)險等級組合。（2）投資的時間組合。投資的時間組合涉及兩種組合方式：投資的期間組合。投資的投出時間組合。（3）投資的不同收益形式組合。投資按其收益形式不同分為固定收益投資和可變收益投資。（4）投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合。投資按其權(quán)益性質(zhì)的不同，可分為主權(quán)性投資和債權(quán)性投資。9簡述利潤分配的程序。參考答案：按照我國公司法等法律、的規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額，應(yīng)按照國家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進(jìn)行分配：（1）支付被沒收的財產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的年度虧損：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以在下一年度開始的5年內(nèi)用稅前利潤等延

47、續(xù)彌補(bǔ)。5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，可以用企業(yè)的稅后利潤等彌補(bǔ)；（3）提取法定盈余公積金：可以按企業(yè)稅后利潤扣除前兩項(xiàng)后的10%提取，盈余公積金已達(dá)到注冊資金50%時可不再提??；（4）提取公益金：按稅后利潤的5%10%計提，新的公司法取消了對公司提取公益金的強(qiáng)制限制；（5）提取任意盈余公積金；（6）向投資者分配利潤：凈利潤扣除上述項(xiàng)目后，將以前年度的未分配利潤并入本年度向投資者分配。10簡述從杜邦分析法系統(tǒng)中可以理解哪些財務(wù)信息。參考答案：（1）股東權(quán)益報酬率是一個綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財務(wù)比率，它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。（2）資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)獲得能力的一個重要財務(wù)比率，它揭示了企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)

48、經(jīng)營活動的效率，綜合性也極強(qiáng)。（3）從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。（4）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響，資產(chǎn)負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，財務(wù)杠桿的效應(yīng)越大。從杜邦分析系統(tǒng)中可以看出，股東權(quán)益報酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系，這些因素構(gòu)成一個相互依存的系統(tǒng)。只有把這個系統(tǒng)內(nèi)部各個因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使股東權(quán)益報酬率達(dá)到最大，才能實(shí)現(xiàn)股東財富最大化的理想目標(biāo)。五、計算題1如果無風(fēng)險報酬率為10%，市場平均報酬率為13%，某種股票的為1.4。要求：（1）計算該股票的必要報酬率。（2）假設(shè)無風(fēng)險報酬率上升到11%，計算

49、該股票的報酬率。（3）如果無風(fēng)險報酬率仍為10%，但市場平均報酬率增加至15%，將怎樣影響該股票的報酬率？參考答案：（1）=10%+1.4(13%-10%)=14.2%（2）=11%+1.4(13%-11%)=13.8%（3）=10%+1.4(15%-10%)=17%2某企業(yè)購入一批設(shè)備，對方開出的信用條件是“2/10，N/30”。試問：該公司是否應(yīng)該爭取享受這個現(xiàn)金折扣，并說明原因。參考答案：由于放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的機(jī)會成本為36.73%。而銀行借款利率無論如何達(dá)不到這一比率。因此，除非特殊情形，企業(yè)一般還是享受現(xiàn)金折扣為好。3某企業(yè)擬籌集2500萬元，其中按面額發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)

50、率2，債券年利率為10，所得稅率為33；普通股1500萬元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利為10%，以后每年增長4%。試計算該籌資方案的綜合資本成本。參考答案：債券 = 6.84% =14.42%綜合資本成本=6.84%（1000/2500）+14.42%（1500/2500）=11.39%所以，該籌資方案的綜合資本成本為11.39%。4南橋工廠有A、B兩個投資項(xiàng)目，A投資項(xiàng)目一次投資2000萬元；B投資項(xiàng)目初始投資額1000萬元，1年后追加投資額1000萬元。第一年至第四年的現(xiàn)金凈流量，A投資項(xiàng)目每年均為745萬元；B 投資項(xiàng)目分別為600萬元、800萬元、750萬元、500萬元。資金成本為

51、10%。要求：用凈現(xiàn)值法對A、B兩個投資項(xiàng)目進(jìn)行決策選擇。參考答案：（1）A投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值= = 361.58（萬元）0（2）B投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值600=-1000-10000。9091+6000。9091+8000。8264+7500。7513+5000。6830=202.45（萬元）0由于凈現(xiàn)值都大于0，所以A和B項(xiàng)目都是可行的。但是A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于B項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，所以選擇A項(xiàng)目進(jìn)行投資。5長江公司預(yù)計年內(nèi)經(jīng)營所需現(xiàn)金為160萬元，有價證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用為0.03萬元，有價證券月報酬率為0.8%。要求：計算最佳現(xiàn)金持有量和有價證券的年變現(xiàn)次數(shù)。參考答案：（1）最佳現(xiàn)金持有量Q=（萬元

52、）（2）證券年變現(xiàn)次數(shù)N=160/10=16（次）6某公司的信用條件為30天付款，無現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期為60天，銷售收入10萬元。預(yù)計下年的銷售利潤率與上年相同，仍保持30%。該企業(yè)擬改變信用政策，信用條件為：“2/10，n/30”。預(yù)計銷售收入增加4萬元，所增加的銷售額中，壞賬損失率為5%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為70%，平均收現(xiàn)期為30天。要求：如果應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為15%，測算信用政策變化對利潤的綜合影響。參考答案：（1）信用政策變化影響銷售利潤=430% = 1.2（萬元）（2）信用政策變化影響機(jī)會成本=（30-60）/3601015%+430/36015% =-0.075（萬元）

53、（3）信用政策變化影響壞賬損失成本=45% =0.2（萬元）（4）信用政策變化產(chǎn)生折扣成本=1470%2% =0.196（萬元）（5）信用政策的變化增加利潤總額=1.2 (0.075) 0.1960.20=0.879（萬元）放寬信用條件后，增加了利潤總額0.879萬元。7長城股份有限公司甲材料全年進(jìn)貨總量為90 000千克，進(jìn)貨單價為5元，每次進(jìn)貨費(fèi)用為200元，每千克甲材料的儲存成本為1元。要求：計算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、存貨總成本、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金和年度最佳進(jìn)貨批次。參考答案：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q=（元）存貨總成本TC=（元）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金W：年度最佳進(jìn)貨批次N=90000/6000=15（次）8資料：（1）明華股份有限公司經(jīng)營比較平穩(wěn)，預(yù)計每年平均分配股利為0.75元，公司期望報酬率為10；（2）慶豐股份有限公司股票每股股利為0.60元，預(yù)計每年增長2.5%，公司期望報酬率為11%。要求：計算長期持有這些股票的股票價值。參考答案：（1）（2）9某企業(yè)