中小企業(yè)信用風險理論與實務詳解

1、專題：中小企業(yè)信用(xnyng)擔保基本理論及實務華僑大學經(jīng)濟與金融(jnrng)學院2011.8主講人：陳鵬軍博士共四十九頁 主要(zhyo)內(nèi)容中小企業(yè)信用擔保(dnbo)基本理論及實務信用及信用風險基本理論我國中小企業(yè)的融資問題信用擔?；纠碚摷皩崉展菜氖彭?信用的概念與形式 我國金融信用缺失的歷史與根源 信用風險及其成因 信用風險管理(gunl)概述信用(xnyng)及信用(xnyng)風險理論信用及信用風險理論Chapter共四十九頁1. 信用(xnyng)的概念信用可以從經(jīng)濟、法律(fl)、道德等方面做多種解釋 誠實守信、按期履約從經(jīng)濟學的角度分析，指建立在授信者對受信者償付承諾

2、基礎之上、受信者無需付出現(xiàn)金或其他支出就可以獲得商品、資金或服務的一種能力。信用的基本要素： 信用的主體 權利和義務 交易對象 時間價值信用及信用風險理論（一）：信用的概念與形式共四十九頁2. 信用(xnyng)的形式 企業(yè)之間延期支付或預付貨款 特點： （1）直接信用； （2）規(guī)模和數(shù)量有一定的限制； （3）容易形成社會債務鏈； （4）具有一定分散性，且期限較短。信用及信用風險理論（一）：信用的概念與形式共四十九頁 銀行等金融機構放貸和貼息(tix)等方式貨幣形式 特點： （1）間接信用； （2）信用性強，具有廣泛的接受性； （3）信用的發(fā)生集中統(tǒng)一，可控性強；2. 信用的形式（續(xù)）信用及信

3、用風險理論（一）：信用的概念與形式共四十九頁 國家國債社會 特點： （1）目的單一，旨在借款； （2）用途單一，旨在公益事業(yè)建設(jinsh)； （3）國家信用是調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要手段。 2. 信用的形式（續(xù)）信用及信用風險理論（一）：信用的概念與形式共四十九頁 經(jīng)營者或金融機構賒銷、分期付款、延期付款、消費信貸等。 特點： （1）擴大需求，促進消費； （2）促銷手段，促進商品流通； （3）給經(jīng)濟增加了不穩(wěn)定(wndng)因素。2. 信用的形式（續(xù)）信用及信用風險理論（一）：信用的概念與形式共四十九頁 社會公眾之間貨幣形式 特點：（1）目的既為生產(chǎn)，又為生活； （2）期限較短，規(guī)模有效； （3）自

4、發(fā)性和分散性較強； （4）風險(fngxin)較大，利率較高。 地下金融與民間信用2. 信用的形式（續(xù)）信用及信用風險理論（一）：信用的概念與形式共四十九頁 3. 信用活動(hu dng)的產(chǎn)生 隨著貨幣成為主要的支付手段賒銷賒銷的產(chǎn)生實物借貸(jidi)和貨幣借貸(jidi)形成信用關系以借貸為基礎的金融活動發(fā)展成為現(xiàn)代金融業(yè)，現(xiàn)代金融業(yè)成為信用關系的結果。我國信用活動產(chǎn)生與發(fā)展 新中國成立前 計劃經(jīng)濟時期 改革開放以后信用及信用風險理論（一）：信用的概念與形式共四十九頁1.我國金融(jnrng)信用的歷史起源及其特點 中國(zhn u)古代信用的發(fā)展 先秦到隋代 唐代到元代 明清到鴉片戰(zhàn)爭

5、前中國封建政治體制的演進方式無法在國人思想里植入信用基因。封建統(tǒng)治使中國人的經(jīng)濟行為從未超出小農(nóng)經(jīng)濟的半徑，不可能建立一套完善的信用體系。信用及信用風險理論（二）：我國金融信用缺失歷史與根源共四十九頁中國金融信用缺失(qu sh)的歷史文化因素我國金融(jnrng)信用缺失與用于維護中國封建統(tǒng)治的儒家文化積淀有直接關聯(lián)。中國金融信用缺失的經(jīng)濟因素我國金融信用缺失，從經(jīng)濟學角度看，在于失信成本太低（懲戒）。中國金融信用缺失的制度因素我國金融信用缺失，從制度角度看，在于我國產(chǎn)權制度改革不到位，長期忽視人的利己本性。 2.我國金融信用的根源 信用及信用風險理論（二）：我國金融信用缺失歷史與根源共四十

6、九頁3. 我國金融信用問題的解決(jiju)途徑 以“個人、企業(yè)、國家”三元素的信用制度建設為突破口，構建社會化信用服務網(wǎng)絡體系。健全金融信用監(jiān)管體系，建立國家監(jiān)管和行業(yè)內(nèi)部監(jiān)控自律機制。以法制信用建設為保證，制定、修改、完善(wnshn)金融信用行為法，規(guī)范金融信用行為。以道德文化建設為支撐，增強全民信用意識。信用及信用風險理論（二）：我國金融信用缺失歷史與根源共四十九頁1. 信用風險概念(ginin) 信用風險（Credit Risk）是指債務人或交易對手(dushu)未能履行合同所規(guī)定的義務或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融工具價值，從而給債權人或金融工具持有人帶來損失的可能性。 對信用風險的

7、理解：所有因客戶違約所引起的風險；損失可能性和不確定性；債務人信用評級的變動或履約能力的變化導致其債務的市場價值變動。信用及信用風險理論（三）：信用風險及其成因共四十九頁2. 信用風險形成(xngchng)的原理 信用風險形成(xngchng)的數(shù)學原理囚 徒 困 境（-8，-8）（-12，0）（0，-12）（-1，-1）坦白不坦白坦白不坦白甲乙信用及信用風險理論（三）：信用風險及其成因共四十九頁2. 信用風險形成(xngchng)的原理 信用風險形成(xngchng)的數(shù)學原理囚徒困境：加大違約成本（-10，-10）（-6，-2）（-6，-2）（-1，-1）違約不違約違約不違約甲乙信用及信用

8、風險理論（三）：信用風險及其成因共四十九頁2. 信用風險形成(xngchng)的原理 信用風險產(chǎn)生(chnshng)的一般原因從經(jīng)濟實際運行情況來看：債務人的主觀因素債務人的客觀因素從信息經(jīng)濟學角度來看：逆向選擇、道德風險根本：信息不對稱信用及信用風險理論（三）：信用風險及其成因共四十九頁1. 信用風險管理(gunl)概念 有關信用管理法律、法規(guī)的制定 社會信用管理體系的架構 對各類信用風險管理機構的市場準入、業(yè)務范圍、經(jīng)營狀況的監(jiān)管 對企業(yè)和消費者個人的信用風險管理 與信用風險管理相關的研究(ynji)、教育和培訓信用風險管理是指政府及政府相關部門、金融機構、企業(yè)等經(jīng)濟主體和社會團體所實施的

9、與信用風險管理相關的一切法規(guī)措施、經(jīng)濟行為和社會活動。信用及信用風險理論（四）：信用風險管理共四十九頁2. 信用風險管理方法(fngf)的演變上個世紀八十年代上個世紀九十年代初亞洲(y zhu)金融風暴以后債務危機巴塞爾協(xié)議開始關注信用風險的量化問題（JP摩根信用風險量化系統(tǒng)） 信用風險的復雜性全面信用風險管理Add your text in hereAdd your text in hereAdd your text in here進入二十一世紀信用管理創(chuàng)新信用衍生品信用及信用風險理論（四）：信用風險管理共四十九頁3. 信用風險評估(pn )方法 1C2C3C4C5C環(huán)境（Condition

10、）擔保（Collateral）品格（Character）能力（Capacity）資本（Capital）信用風險衡量-5C分析法信用及信用風險理論（四）：信用風險管理共四十九頁信用評級法最早是由美國貨幣監(jiān)理署（OCC）開發(fā)(kif)的，經(jīng)過多年發(fā)展，國外的銀行家在OCC基礎上，開發(fā)出內(nèi)部評級法，更細致地劃分貸款的評級類別。信用評分方法是傳統(tǒng)信用風險分析方法中唯一量化的方法，其思路是先確認某些決定違約概率的關鍵要素，然后將他們加以聯(lián)合考慮或加權計算得到一個量化的分數(shù)，其中最著名的就是Altman的Z計分模型。信用及信用風險理論（四）：信用風險管理3. 信用風險評估方法 共四十九頁OCC貸款準備金評

11、級(png j)標準 損失準備損失準備金率低質(zhì)量級別：特別關注的其他資產(chǎn)0%未達到標準的資產(chǎn)20%可疑資產(chǎn)50%損失資產(chǎn)100%高質(zhì)量級別：可履約資產(chǎn)0%信用(xnyng)及信用(xnyng)風險理論（四）：信用(xnyng)風險管理共四十九頁標準普爾(p r)長期債務評級標準 評級風險程度簡要描述AAA最小最高評級。償還債務能力極強。 AA溫和償還債務能力很強，與最高評級差別很小。 A平均償債能力較強，其易受外在環(huán)境及經(jīng)濟變動影響。 BBB可接受目前有足夠償債能力，但在不利條件可能較脆弱。 BB關注信用尚可接受，但存在較大風險，僅存有限償債能力。 B持續(xù)關注信用狀況被列入監(jiān)督名單，需持續(xù)關注

12、與監(jiān)督。CCC特別關注信用處于可接受邊緣，存在潛在的違約可能。CC未達標信用無法接受，存在無法正常償付風險。C可疑償債能力存在很大問題，全部回收資金可能性渺茫。D損失預期將會發(fā)生損失，存在某項不可回收資產(chǎn)。信用及信用風險理論(lln)（四）：信用風險管理共四十九頁我國銀行業(yè)貸款(di kun)五級分類 貸款分級描述正常貸款借款人能夠正常還本付息，不存在任何影響貸款本息及全額償還的消極因素 。關注貸款盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素，次級貸款借款人完全依靠其正常營業(yè)收入無法償還貸款本息，需要通過處分資產(chǎn)或?qū)ν馊谫Y來還款付息?？梢少J款借款人無法足額償還貸款本

13、息，即使執(zhí)行抵押或擔保，也肯定要造成一部分損失， 損失貸款借款人已無力償還本息，無論采取什么措施，貸款都注定要損失，或雖能收回極少部分，但其價值也是微乎其微。信用(xnyng)及信用(xnyng)風險理論（四）：信用(xnyng)風險管理共四十九頁4. 傳統(tǒng)信用風險評估(pn )法的弊端 需要相當數(shù)量的專門信用分析人員；效果很不穩(wěn)定；成本高昂；加劇銀行在貸款組合方面過度集中的問題(wnt)； 造成信用評估的主觀性、隨意性和不一致性。 信用及信用風險理論（四）：信用風險管理共四十九頁 中小企業(yè)界定 中小企業(yè)資金需求(xqi)的特征 中小企業(yè)融資渠道及其問題我國中小企業(yè)融資(rn z)問題我國中小

14、企業(yè)融資問題Chapter共四十九頁1、我國中小企業(yè)的劃分(hu fn)標準 行業(yè)指標名稱單位數(shù)據(jù)行業(yè)指標名稱單位數(shù)據(jù)工業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元1000以下40000以下郵政業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元100以下30000以下農(nóng)業(yè)營業(yè)收入萬元20000以下住宿餐飲業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元300以下10000以下建筑業(yè)營業(yè)收入資產(chǎn)總額萬元萬元80000以下80000以下信息傳輸業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元2000以下100000以下批發(fā)業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元200以下40000以下房地產(chǎn)開發(fā)營業(yè)收入資產(chǎn)總額萬元萬元200000以下10000以下零售業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元300以下20000以下租賃商

15、務服務業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元300以下120000以下交通運輸業(yè)從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元1000以下30000以下物業(yè)管理從業(yè)人數(shù)營業(yè)收入人萬元1000以下5000以下我國中小企業(yè)融資(rn z)問題（一）：中小企業(yè)界定共四十九頁2、我國中小企業(yè)的生存(shngcn)狀況 投資收益不佳，社會(shhu)資源浪費較嚴重 企業(yè)缺乏優(yōu)秀人才，家族式管理盛行企業(yè)發(fā)展盲目多元化，“德隆病”流行企業(yè)文化建設較滯后，制約長遠發(fā)展自有資金嚴重不足，企業(yè)籌資難度大 我國中小企業(yè)融資問題（一）：中小企業(yè)界定共四十九頁籌急、量少、用頻 臨時周轉 短期資金資 金 需求 特 征（3）（2）（1）我國中小企業(yè)融資問題(w

16、nt)（二）：資金需求特征共四十九頁1、我國中小企業(yè)資金來源渠道(qdo)分布 銀行貸款合伙(hhu)集資民間資本商業(yè)票據(jù)主要融資渠道證券市場我國中小企業(yè)融資問題（三）：融資渠道及其問題共四十九頁 渠道過于單一； 大型(dxng)商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款份額較?。?信貸融資在所有制形式不同的中小企業(yè)之間配置不均衡 內(nèi)源融資渠道不暢； 間接融資渠道過于單一； 金融產(chǎn)品種類單一，服務觀念陳舊； 直接來源的有效資金供給不足。2、我國中小企業(yè)資金供給渠道存在(cnzi)的問題 我國中小企業(yè)融資問題（三）：融資渠道及其問題共四十九頁3、中小企業(yè)“融資難”解決(jiju)途徑 建立多層次、多渠道、全方位融資

17、體系 提高中小企業(yè)內(nèi)源融資(rn z)能力 建立健全中小企業(yè)直接融資體系 完善中小企業(yè)間接融資體系 建立健全中小企業(yè)信用擔保制度 建立信用擔保制度的重要性 減少信息不對稱引致風險 降低企業(yè)經(jīng)營者道德風險 提高信用等級和融資能力 增強銀行對中小企業(yè)貸款的信心 體現(xiàn)政府對中小企業(yè)的政策扶持我國中小企業(yè)融資問題（三）：融資渠道及其問題共四十九頁 信用擔保(dnbo)概述 信用擔保理論基礎 中小企業(yè)信用擔保風險控制我國中小企業(yè)融資(rn z)問題信用擔保基本理論與實務共四十九頁擔保是指在經(jīng)濟和金融活動中，債權人為了防范債務人違約而產(chǎn)生的風險，降低資金損失，由債務人或第三(d sn)人以財務或信用提供履

18、約保證或承擔相應責任，保障債權實現(xiàn)的一種經(jīng)濟行為。信用(xnyng)差擔保作為一種經(jīng)濟工具，其屬性與證券、租賃、保險等經(jīng)濟工具是不同的或然性人格化信用擔保基本理論與實務（一）：信用擔保概述1、擔保的概念與特性 共四十九頁 擔保與保險(boxin)運行機理不同擔保與保險的功能(gngnng)不同擔保與保險處理的風險不同擔保與保險經(jīng)營原則不同混同情形52431擔保與保險的區(qū)別信用擔?；纠碚撆c實務（一）：信用擔保概述2、擔保與保險的區(qū)別 共四十九頁信用擔保，即保證，是指第三人為(rnwi)債務人的債務履行作擔保，由保證人和債權人約定當債務人無法履行債務時，保證人按照約定履行債務或者承擔責任。特殊的

19、信用中介服務，具有金融性和中介性的雙重(shungchng)屬性信用擔?；纠碚撆c實務（一）：信用擔保概述3、信用擔保的概念與性質(zhì) 共四十九頁1、信息不對稱(duchn)理論 信息不對稱在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中普遍存在，市場機制會促使人們?nèi)で笮畔ΨQ的手段，以修正(xizhng)信息不對稱狀態(tài)。保 證 人債 權 人債 權 人債 務 人債 務 人信息對稱信息對稱信息不對稱信用擔?；纠碚撆c實務（二）：信用擔保理論基礎共四十九頁成本相對較低。通過第三方取得信息對稱，保證交易效率和安全。增強(zngqing)信用資質(zhì)。 市場選擇信用擔保的原因保證人必須有良好的信用資產(chǎn)和清償能力。債權人獲得保證人信用信息的

20、成本必須低于直接(zhji)取得債務人信息的成本，保證人獲得債務人信息成本也必須低于債權人直接(zhji)取得債務人信息的成本。保證人通過對債務人擔保，將一部分風險自留，從而使市場信用質(zhì)量提高，增強債務人履約能力。 信用擔保的成本效益分析1、信息不對稱理論（續(xù)）信用擔?；纠碚撆c實務（二）：信用擔保理論基礎共四十九頁保 險控制型非保險(boxin)轉嫁財務(ciw)型非保險轉嫁信用擔保是風險轉嫁的一種方式。信用擔保的本質(zhì)是將被擔保的經(jīng)濟主體的風險責任承接過來。擔保機構就必須有認識把握風險的能力，且在風險出現(xiàn)時有處置風險的機制。風險轉嫁方式經(jīng)濟主體為了規(guī)避自己的風險損失，有目的、有意識地將風險損

21、失或與風險損失有關的財務后果轉嫁給其他經(jīng)濟主體的行為。2、風險轉嫁理論信用擔保基本理論與實務（二）：信用擔保理論基礎共四十九頁信用(xnyng)級別低是中小企業(yè)融資難的基礎原因 企業(yè)(qy)信用能力的提升，既要靠企業(yè)(qy)自身，也要靠國家和社會各界為其提供信用支持。 信用增級原理在于企業(yè)信用能力不足，通過信用擔保增加了其信用能力。信用擔保的功能就是信用增級 信用增級的作用是增強交易對象對企業(yè)償債能力的信心，客觀上起到了信用增級的作用。 信用擔保實質(zhì)是風險的控制與分散。3、信用級別提升理論信用擔?；纠碚撆c實務（二）：信用擔保理論基礎共四十九頁1、我國中小企業(yè)信用(xnyng)擔保運作風險分析

22、1中小企業(yè)的違約風險政府部門的干預風險23信用擔保機構本身的經(jīng)營風險銀保關系中權利與義務不對等風險45貸款銀行的操作風險6擔保法律體系不健全風險6中小企業(yè)社會化服務體系缺失造成的風險中小企業(yè)信用(xnyng)擔保風險生成背景信用擔?；纠碚撆c實務（三）：信用擔保風險控制共四十九頁2、中小企業(yè)信用(xnyng)擔保風險控制建立(jinl)再保項目風險預警系統(tǒng)建立健全的內(nèi)部控制制度.建立反擔保措施建立風險分散機制.建立風險準備金制度.信用擔?；纠碚撆c實務（三）：信用擔保風險控制共四十九頁建立(jinl)再保項目風險預警系統(tǒng)來自受保企業(yè)在銀行賬戶上反映(fnyng)的預警信號序號異?，F(xiàn)象1銀行存款

23、余額持續(xù)下降，且前次融資后的賬戶余額逐步縮小2單筆資金在不同賬戶頻繁轉動制造客戶往來假象3要求借款償還舊債4用貸款進行股票或期貨等投機活動5反擔保人要求解除擔保責任6從多家金融機構取得貸款，特別是抵押貸款信用擔?；纠碚撆c實務（三）：信用擔保風險控制共四十九頁來自(li z)受保企業(yè)在財務上反映的預警信號序號異?，F(xiàn)象1不能按期得到財務報表，或報表明顯有掩飾痕跡2現(xiàn)金狀況惡化，無中長期投資情況下，現(xiàn)金流常為負值3銷售額大幅度或持續(xù)下降4銷售上升，但利潤減少5不合理地改變或違反會計準則6呆賬增加，或拒提呆賬及損失準備建立(jinl)再保項目風險預警系統(tǒng)信用擔?；纠碚撆c實務（三）：信用擔保風險控制共四十九頁來自受保企業(yè)(qy)在人事方面的預警信號序號異常現(xiàn)象1業(yè)主或主要經(jīng)營負責人或家庭成員之間矛盾公開化2董事會發(fā)生重要的變動或重要主管變動3業(yè)主或主要經(jīng)