浙江省造價員市政計價培訓講義

1、第二章 工程經濟掌握資金的時間價值；熟悉投資方案的經濟評價；了解不確定性分析方法；了解價值工程原理。現金流量圖是描述現金流量作為時間函數的圖形，它表示資金在不同時間點流入與流出的情況0123n-2n-1n三要素：大小（資金數額）、流向（現金流入-箭頭向上或流出-箭頭向下）、時間點（現金流入或流出所發(fā)生的時間）第t段的終點和t+1段的起點重合第1節(jié) 現金流量及資金的時間價值資金的時間價值一、資金時間價值概念1利息和利率單利：以原始本金計息。公式：F=P(1+in)復利：這期的利息轉為下期的本金，下期按本利和的總額計息。公式：F=P(1+i)n2.有效年利率公式：i(1r/m) m 1二、資金的時

2、間價值 1、資金時間價值：資金隨時間的推移而發(fā)生變動的部分 2、利息和利率的概念 I=F-P i=I / P 3、影響利率高低的因素 4、利息和利率的計算 復利：F=P （1+i）n 5、資金時間價值計算基本公式（i，n，P，F，A）3、常用概念和符號i：利率，n：計息周轉數，P：現值，起點價值；F：終值，終點價值A：年金1）一次支付終值公式：F=P * (1+i)n 終值系數（F/P，i，n）2）一次整付現值公式：P=F * (1+i)-n 現值系數（P/F，i，n）3）等額支付的年金終值公式：F=A * (1+i) n -1 i (1+i) n -1 i 年金終值系數（F/A，i，n）4)

3、償債基金公式 A=F * i (1+i) n -1 i (1+i) n -1 償清基金系數（A/F，i，n）012345PF012345AAAAAF5）等額支付的年金現值公式P=A * (1+i) n -1 i(1+i) n (1+i) n -1 i(1+i) n 年金現值系數 （P/A，i，n）6）資金回收公式A=P * i(1+i) n (1+i) n -1 i(1+i) n (1+i) n -1 資金回收系數 （A/P，i，n） 例：兩項等額的資金，由于資金時間價值的存在，發(fā)生在前的資金的價值（A ）發(fā)生在后的資金的價值。A、高于 B、低于 C、等于 D、無法確定012345AAAAAP

4、關于資金時間價值的計算需注意的幾點事項：1、本期末等于下期初；2、P在第一計息期的開始發(fā)生；3、F在第n個計息期末發(fā)生；4、A發(fā)生在每個計息期末，且等值；5、當問題中包括P和A時，第一個A與P間隔一期，即P發(fā)生在A的前一期；6、當問題中包括F和A時，最后一個A與F同時發(fā)生。各種系數關系：1、倒數關系；2、乘積關系：(P/A，i，n)=(P/F，i，n)(F/A，i，n) (A/F，i，n)=(P/F，i，n)(A/P，i，n) 第2節(jié) 投資方案的經濟效果評價一、經濟效果評價及分類：1、內容：盈利能力分析、清償能力分析、抗風險能力分析2、評價方法分類： 基本方法：確定性與不確定性分析 靜態(tài)評價方

5、法與動態(tài)評價方法二、經濟效果評價指標：1、靜態(tài)指標：投資收益率；靜態(tài)投資回收期；償債能力 投資收益率 RRc(基準收益率) 靜態(tài)投資回收期 PtPc(靜態(tài)基準投資回收期) 借款償還期貸款機構提出的要求期限 財務評價指標1靜態(tài)指標（1）投資收益率（2）靜態(tài)投資回收期（3）償債能力2動態(tài)指標：凈現值、內部收益率、動態(tài)投資回收期、凈現值率、凈年值（1）凈現值NPV（2）內部收益率IRR（3）動態(tài)投資回收期Pt（4）凈現值率NPVR（5）凈年值NAV2、動態(tài)指標: 凈現值（NPV）：NPV0 內部收益率（IRR）：IRRic 動態(tài)投資回收期 Pt： Pt n（NPV=0時的時間）某建設項目，當i1=1

6、0%時，凈現值為90萬；當i2=15%時，凈現值為-10萬元，則該建設項目的內部收益率（B ）。A、15% B、在10%至15%之間 C、20% D、無法判定第3節(jié) 不確定性分析1、不確定性產生原因：2、內容與方法：敏感性分析、盈虧平衡分析、概率分析3、盈虧平衡分析：量本利分析4、不確定性分析內容 敏感性分析用于財務評價和國民經濟評價；概率分析用于財務評價和國民經濟評價；盈虧平衡分析只能用于財務評價。盈虧平衡點BEP 盈虧平衡點盈虧平衡點(BEP)，是項目盈利與虧損的分界點，它標志著項目不盈不虧的生產經營臨界水平，反映達到一定的生產經營水平時項目的收益與成本的平衡關系。盈虧平衡點通常用產量表示

7、，也可以用生產利用率、銷售收入、產品單價等表示。TR=TCTR項目總收益；TC項目總成本。 第4節(jié) 價值工程原理V（價值系數）=F（功能系數）/ C（成本系數）目標：增大V例、某公司原計劃采用甲工藝進行施工，但經過廣泛的市場調查和技術論證后，決定用乙工藝代替甲工藝，達到了同樣的施工質量，且成本降低了20%，根據價值工程原理，該公司采用了（ ）途徑提高價值。 A. 功能不變，成本降低 B. 功能提高，成本降低 C. 成本與功能都降低，但成本降低幅度更大 D. 功能提高，成本不變 例1、關于資金時間價值的論述，不正確的是( )。 A、時間價值是貨幣隨著時間的推移而產生的一種增值，因而它是由時間創(chuàng)造

8、的 B、貨幣沒有時間價值，只有資金才有時間價值 C、一般而言，時間價值應按復利方式計算 D、同一筆借款，如果利率和計息期相同，復利計算出的利息高于單利計算值例2、已知某項目的計算周期為月，利率為0.8%，則項目的名義年利率是（D ）A、0.8% B、8% C、10.03% D、9.6%例3、若10年內，每年末存款1000元，年利率8%，問10年末本利和約為（ ）元。 F=A （1+ i ）n 1 / i 例4、某項目通過銀行貸款取得部分建設資金，年利率i=8%，按季計息。估計其建成交會使用后每年可還貸210萬元。根據貸款合同要求，借方應在10年內還清貸款的本金和利息。問該項目從銀行最多取得貸款

9、應控制在（C ）萬元。 A、1991 B、1409 C、1394 D、1390例5、某企業(yè)于第一年年初和第二年年初連續(xù)兩年各向銀行貸款30萬元,年利率為10%。約定于第三年、第四年、第五年三年年末等額償還,則每年應償（ ）萬元。 A、23.03 B、25.33 C、27.87 D、30.65012345A = ？T解：F=P （1+ i ）n T=30（1+10%）2+30 （1+10%）=36.3+33=69.3萬元 A=P i （1+ i ）n / （1+ i ）n 1 得： A=69.3 （0.1 1.13）/（1.13-1）= 69.3 0.402=27.873030例6、某投資項目一

10、次性投資1萬元，第一年凈現金流量為1000元，以后每年遞增400元，項目壽命期10年，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（ ）。 A7.14年 B5.5年 C5.33年 D5.67年 1 2 3 4 5 6凈現金流量100014001800220026003000累計凈現金流量-9000-7600-5800-3600-10002000投資回收期=累計凈現金流量出現正值年份-1+ 上年累計凈現金流量絕對值 / 當年凈現金流量 =6-1+1000/3000 =5.33年例7、NPV與基準收益率的關系表現為（ B）A、基準收益率增大，NPV相應增大 B、基準收益率減小，NPV相應增大C、基準收益率增大與NPV無關 D、基準收益率減小，NPV相應減小例8、某項目投資方案的初期投資額為1500萬元，此后每年年末的凈收益為300萬元，若基準收益率為15%，壽命期為15年，則該方案的NPV為（D ）萬元。 A、342.65 B、781.82 C、543.26 D、254.21例9：盈虧平衡點位置與適應市場能力項目抗風險能力的關系，正確的是（D ）A、盈虧平衡點越高，項目抗風險能力越強B、盈虧平衡點越高，項目適應市場變化