浙江省造價(jià)員市政計(jì)價(jià)培訓(xùn)講義

1、第二章 工程經(jīng)濟(jì)掌握資金的時(shí)間價(jià)值；熟悉投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；了解不確定性分析方法；了解價(jià)值工程原理?，F(xiàn)金流量圖是描述現(xiàn)金流量作為時(shí)間函數(shù)的圖形，它表示資金在不同時(shí)間點(diǎn)流入與流出的情況0123n-2n-1n三要素：大?。ㄙY金數(shù)額）、流向（現(xiàn)金流入-箭頭向上或流出-箭頭向下）、時(shí)間點(diǎn)（現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時(shí)間）第t段的終點(diǎn)和t+1段的起點(diǎn)重合第1節(jié) 現(xiàn)金流量及資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值概念1利息和利率單利：以原始本金計(jì)息。公式：F=P(1+in)復(fù)利：這期的利息轉(zhuǎn)為下期的本金，下期按本利和的總額計(jì)息。公式：F=P(1+i)n2.有效年利率公式：i(1r/m) m 1二、資金的時(shí)

2、間價(jià)值 1、資金時(shí)間價(jià)值：資金隨時(shí)間的推移而發(fā)生變動(dòng)的部分 2、利息和利率的概念 I=F-P i=I / P 3、影響利率高低的因素 4、利息和利率的計(jì)算 復(fù)利：F=P （1+i）n 5、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算基本公式（i，n，P，F(xiàn)，A）3、常用概念和符號(hào)i：利率，n：計(jì)息周轉(zhuǎn)數(shù)，P：現(xiàn)值，起點(diǎn)價(jià)值；F：終值，終點(diǎn)價(jià)值A(chǔ)：年金1）一次支付終值公式：F=P * (1+i)n 終值系數(shù)（F/P，i，n）2）一次整付現(xiàn)值公式：P=F * (1+i)-n 現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）3）等額支付的年金終值公式：F=A * (1+i) n -1 i (1+i) n -1 i 年金終值系數(shù)（F/A，i，n）4)

3、償債基金公式 A=F * i (1+i) n -1 i (1+i) n -1 償清基金系數(shù)（A/F，i，n）012345PF012345AAAAAF5）等額支付的年金現(xiàn)值公式P=A * (1+i) n -1 i(1+i) n (1+i) n -1 i(1+i) n 年金現(xiàn)值系數(shù) （P/A，i，n）6）資金回收公式A=P * i(1+i) n (1+i) n -1 i(1+i) n (1+i) n -1 資金回收系數(shù) （A/P，i，n） 例：兩項(xiàng)等額的資金，由于資金時(shí)間價(jià)值的存在，發(fā)生在前的資金的價(jià)值（A ）發(fā)生在后的資金的價(jià)值。A、高于 B、低于 C、等于 D、無法確定012345AAAAAP

4、關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算需注意的幾點(diǎn)事項(xiàng)：1、本期末等于下期初；2、P在第一計(jì)息期的開始發(fā)生；3、F在第n個(gè)計(jì)息期末發(fā)生；4、A發(fā)生在每個(gè)計(jì)息期末，且等值；5、當(dāng)問題中包括P和A時(shí)，第一個(gè)A與P間隔一期，即P發(fā)生在A的前一期；6、當(dāng)問題中包括F和A時(shí)，最后一個(gè)A與F同時(shí)發(fā)生。各種系數(shù)關(guān)系：1、倒數(shù)關(guān)系；2、乘積關(guān)系：(P/A，i，n)=(P/F，i，n)(F/A，i，n) (A/F，i，n)=(P/F，i，n)(A/P，i，n) 第2節(jié) 投資方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)一、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)及分類：1、內(nèi)容：盈利能力分析、清償能力分析、抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析2、評(píng)價(jià)方法分類： 基本方法：確定性與不確定性分析 靜態(tài)評(píng)價(jià)方

5、法與動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法二、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)：1、靜態(tài)指標(biāo)：投資收益率；靜態(tài)投資回收期；償債能力 投資收益率 RRc(基準(zhǔn)收益率) 靜態(tài)投資回收期 PtPc(靜態(tài)基準(zhǔn)投資回收期) 借款償還期貸款機(jī)構(gòu)提出的要求期限 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)1靜態(tài)指標(biāo)（1）投資收益率（2）靜態(tài)投資回收期（3）償債能力2動(dòng)態(tài)指標(biāo)：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、動(dòng)態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值率、凈年值（1）凈現(xiàn)值NPV（2）內(nèi)部收益率IRR（3）動(dòng)態(tài)投資回收期Pt（4）凈現(xiàn)值率NPVR（5）凈年值NAV2、動(dòng)態(tài)指標(biāo): 凈現(xiàn)值（NPV）：NPV0 內(nèi)部收益率（IRR）：IRRic 動(dòng)態(tài)投資回收期 Pt： Pt n（NPV=0時(shí)的時(shí)間）某建設(shè)項(xiàng)目，當(dāng)i1=1

6、0%時(shí)，凈現(xiàn)值為90萬；當(dāng)i2=15%時(shí)，凈現(xiàn)值為-10萬元，則該建設(shè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（B ）。A、15% B、在10%至15%之間 C、20% D、無法判定第3節(jié) 不確定性分析1、不確定性產(chǎn)生原因：2、內(nèi)容與方法：敏感性分析、盈虧平衡分析、概率分析3、盈虧平衡分析：量本利分析4、不確定性分析內(nèi)容 敏感性分析用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；概率分析用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；盈虧平衡分析只能用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。盈虧平衡點(diǎn)BEP 盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)(BEP)，是項(xiàng)目盈利與虧損的分界點(diǎn)，它標(biāo)志著項(xiàng)目不盈不虧的生產(chǎn)經(jīng)營臨界水平，反映達(dá)到一定的生產(chǎn)經(jīng)營水平時(shí)項(xiàng)目的收益與成本的平衡關(guān)系。盈虧平衡點(diǎn)通常用產(chǎn)量表示

7、，也可以用生產(chǎn)利用率、銷售收入、產(chǎn)品單價(jià)等表示。TR=TCTR項(xiàng)目總收益；TC項(xiàng)目總成本。 第4節(jié) 價(jià)值工程原理V（價(jià)值系數(shù)）=F（功能系數(shù)）/ C（成本系數(shù)）目標(biāo)：增大V例、某公司原計(jì)劃采用甲工藝進(jìn)行施工，但經(jīng)過廣泛的市場(chǎng)調(diào)查和技術(shù)論證后，決定用乙工藝代替甲工藝，達(dá)到了同樣的施工質(zhì)量，且成本降低了20%，根據(jù)價(jià)值工程原理，該公司采用了（ ）途徑提高價(jià)值。 A. 功能不變，成本降低 B. 功能提高，成本降低 C. 成本與功能都降低，但成本降低幅度更大 D. 功能提高，成本不變 例1、關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的論述，不正確的是( )。 A、時(shí)間價(jià)值是貨幣隨著時(shí)間的推移而產(chǎn)生的一種增值，因而它是由時(shí)間創(chuàng)造

8、的 B、貨幣沒有時(shí)間價(jià)值，只有資金才有時(shí)間價(jià)值 C、一般而言，時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式計(jì)算 D、同一筆借款，如果利率和計(jì)息期相同，復(fù)利計(jì)算出的利息高于單利計(jì)算值例2、已知某項(xiàng)目的計(jì)算周期為月，利率為0.8%，則項(xiàng)目的名義年利率是（D ）A、0.8% B、8% C、10.03% D、9.6%例3、若10年內(nèi)，每年末存款1000元，年利率8%，問10年末本利和約為（ ）元。 F=A （1+ i ）n 1 / i 例4、某項(xiàng)目通過銀行貸款取得部分建設(shè)資金，年利率i=8%，按季計(jì)息。估計(jì)其建成交會(huì)使用后每年可還貸210萬元。根據(jù)貸款合同要求，借方應(yīng)在10年內(nèi)還清貸款的本金和利息。問該項(xiàng)目從銀行最多取得貸款

9、應(yīng)控制在（C ）萬元。 A、1991 B、1409 C、1394 D、1390例5、某企業(yè)于第一年年初和第二年年初連續(xù)兩年各向銀行貸款30萬元,年利率為10%。約定于第三年、第四年、第五年三年年末等額償還,則每年應(yīng)償（ ）萬元。 A、23.03 B、25.33 C、27.87 D、30.65012345A = ？T解：F=P （1+ i ）n T=30（1+10%）2+30 （1+10%）=36.3+33=69.3萬元 A=P i （1+ i ）n / （1+ i ）n 1 得： A=69.3 （0.1 1.13）/（1.13-1）= 69.3 0.402=27.873030例6、某投資項(xiàng)目一

10、次性投資1萬元，第一年凈現(xiàn)金流量為1000元，以后每年遞增400元，項(xiàng)目壽命期10年，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（ ）。 A7.14年 B5.5年 C5.33年 D5.67年 1 2 3 4 5 6凈現(xiàn)金流量100014001800220026003000累計(jì)凈現(xiàn)金流量-9000-7600-5800-3600-10002000投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值年份-1+ 上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值 / 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 =6-1+1000/3000 =5.33年例7、NPV與基準(zhǔn)收益率的關(guān)系表現(xiàn)為（ B）A、基準(zhǔn)收益率增大，NPV相應(yīng)增大 B、基準(zhǔn)收益率減小，NPV相應(yīng)增大C、基準(zhǔn)收益率增大與NPV無關(guān) D、基準(zhǔn)收益率減小，NPV相應(yīng)減小例8、某項(xiàng)目投資方案的初期投資額為1500萬元，此后每年年末的凈收益為300萬元，若基準(zhǔn)收益率為15%，壽命期為15年，則該方案的NPV為（D ）萬元。 A、342.65 B、781.82 C、543.26 D、254.21例9：盈虧平衡點(diǎn)位置與適應(yīng)市場(chǎng)能力項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力的關(guān)系，正確的是（D ）A、盈虧平衡點(diǎn)越高，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)B、盈虧平衡點(diǎn)越高，項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化