審計(jì)師變更代理成本與審計(jì)質(zhì)量

1、審計(jì)師變更：代理成本與審計(jì)質(zhì)量這篇文章主要的內(nèi)容是講述代理成本的高低影響客戶對(duì)審計(jì)師的選擇，也即 是代理成本變化導(dǎo)致審計(jì)師的變更。摘要：研究問題：驗(yàn)證企業(yè)代理成本與審計(jì)質(zhì)量之間是否存在正相關(guān)關(guān)系。衡量審計(jì)質(zhì)量有兩種方式：(1)持續(xù)型模型，以客戶收入來衡量審計(jì)師規(guī)模 與審計(jì)質(zhì)量之間的關(guān)系；(2)聲譽(yù)模型，任職于8大的會(huì)計(jì)師是高審計(jì)質(zhì)量 的提供者。結(jié)論：支持聲譽(yù)模型，在該模型中，控制了公司規(guī)模和成長(zhǎng)性后，代理成本 和審計(jì)質(zhì)量顯著正相關(guān)。代理成本操作變量：薪酬計(jì)劃契約、股權(quán)集中度、 負(fù)債水平、發(fā)行新債券或股票與審計(jì)質(zhì)量顯著正相關(guān)。缺點(diǎn)：模型的解釋力低。一、引言提出問題：本文檢驗(yàn)企業(yè)對(duì)不同審計(jì)質(zhì)量的需

2、求與代理成本之間是否存在相 關(guān)關(guān)系。審計(jì)被認(rèn)為是降低代理成本的有效方式，一般情況下，代理成本越大， 審計(jì)質(zhì)量要求越高。由此，本文提出，假定審計(jì)師已發(fā)生變更，選擇新的審計(jì)師 是否與公司代理成本相關(guān)？審計(jì)質(zhì)量變量度量方法：在持續(xù)性模型中，用被審計(jì)的上市公司的銷售收入之和來衡量審計(jì)規(guī)模， 審計(jì)規(guī)模進(jìn)一步度量審計(jì)質(zhì)量。在聲譽(yù)模型中，用虛擬變量，8大被認(rèn)為有品牌效應(yīng)代表高質(zhì)量的審計(jì)， 若審計(jì)單位是8大那么賦值為1，非八大則為0。代理成本的檢驗(yàn)方法：代理成本的水平量：審計(jì)師變更前一年的代理成本的水平數(shù)；代理成本的變化量：審計(jì)師變更前三年的代理成本水平量的變化量檢驗(yàn)代理成本的變量：管理者持股持股；會(huì)計(jì)分紅計(jì)

3、劃；大股東的持股比 例(度量股權(quán)的分散程度)；長(zhǎng)期負(fù)債/總資產(chǎn)(考慮債權(quán)人與債務(wù)人的關(guān)系)； 未來發(fā)行債券是否影響審計(jì)師變更。本文同時(shí)選用客戶規(guī)模、公司成長(zhǎng)性作為控 制變量。本文同時(shí)選擇了客戶規(guī)模與公司成長(zhǎng)性作為控制變量。二、會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量差異化理論：審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)規(guī)模（持續(xù)性模型）DeAngelo （1981）認(rèn)為審計(jì)質(zhì)量是發(fā)現(xiàn)并報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)告中的違規(guī)事件的聯(lián)合 概率，并發(fā)現(xiàn)大的事務(wù)所有動(dòng)機(jī)提供高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)。由于大事務(wù)所擁有更多 的客戶，一旦他們?nèi)狈Κ?dú)立性或?qū)徲?jì)質(zhì)量很低，則他們會(huì)面臨失去更多準(zhǔn)租的風(fēng) 險(xiǎn)，準(zhǔn)租就像是審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)師獨(dú)立性的抵押品。因此，審計(jì)規(guī)?？勺鳛閷徲?jì) 質(zhì)量的替代變

4、量（代理成本與審計(jì)規(guī)模有關(guān)）。聲譽(yù)與審計(jì)質(zhì)量Klein等認(rèn)為，對(duì)聲譽(yù)進(jìn)行投資可以獲得準(zhǔn)租，在美國審計(jì)市場(chǎng)上，8大具 有較高聲譽(yù)，Simmunic等檢驗(yàn)出八大與非八大相比，具有16%-19%的溢價(jià)，基于 以上研究，八大認(rèn)為是高質(zhì)量的審計(jì)提供者（代理成本與8大和非8大有關(guān)）。三、代理成本與審計(jì)質(zhì)量道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了代理成本，而被審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告（審計(jì)）在一定程度上緩解 了代理成本。所有者-管理者沖突（1）管理者持股比例：Jensen等認(rèn)為，讓管理擁有股權(quán)會(huì)降低代理成本，如 果代理成本降低，則股東不會(huì)再需要高質(zhì)量審計(jì)；同時(shí)指出，若管理者持 股比率太高，則會(huì)導(dǎo)致了 “壕溝效應(yīng)”，因此，MARLK等認(rèn)為，管理

5、者持 股5%-20%最佳，此時(shí)代理成本較小。（2）薪酬激勵(lì)契約：激勵(lì)機(jī)制可以提高管理者的業(yè)績(jī)，同時(shí)也導(dǎo)致了額外的監(jiān) 管成本，以會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)的薪酬激勵(lì)契約導(dǎo)致了監(jiān)管成本的增加，從而要求高 質(zhì)量的審計(jì)（薪酬激勵(lì)契約與審計(jì)質(zhì)量正相關(guān)）。（3）股權(quán)分散程度：股權(quán)分散導(dǎo)致搭便車現(xiàn)象，股權(quán)越分散，就需要越多的成 本和努力才能影響管理者，也即是股權(quán)越分散，越難約束管理者的行為， 當(dāng)企業(yè)股權(quán)分散度高時(shí)，高質(zhì)量的審計(jì)則是一個(gè)有效的監(jiān)督（股權(quán)分散程 度與所有者對(duì)管理者的約束之間是反比例關(guān)系，與審計(jì)師的質(zhì)量之間是正 相關(guān)關(guān)系）。所有者一債權(quán)人理論代理理論認(rèn)為，管理者會(huì)為增加股東財(cái)富損害債權(quán)人利益時(shí)。因此，債 權(quán)人為保護(hù)

6、自己的債權(quán)利益會(huì)在債務(wù)契約中加入限制性條款。我們將債務(wù)分 為已借到的債務(wù)（現(xiàn)時(shí)負(fù)債）和未借到的債（未來負(fù)債），（1）現(xiàn)實(shí)債務(wù)中，由 于債權(quán)人的約束性條款，所以管理者會(huì)要求低質(zhì)量審計(jì)，以免打破條款。（2） 未來負(fù)債中，如果公司未來發(fā)行新債券或股票，則必須提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量， 增加新債的市場(chǎng)流動(dòng)性，則勢(shì)必要求高質(zhì)量審計(jì)。四、研究設(shè)計(jì):審計(jì)師變更步驟：（1）做出變更審計(jì)師決策；（2）選擇新的審計(jì)師2、模型的推演審計(jì)師變更前代理成本的改變應(yīng)當(dāng)與新的審計(jì)師規(guī)模有關(guān)。然而，即便 代理成本的改變顯著激勵(lì)了審計(jì)師變更，但代理成本的水平量可能在選擇新 審計(jì)師時(shí)會(huì)成為一個(gè)重要的因素。因此在估計(jì)模型中既有代理成本的變

7、化數(shù) 又有代理成本的水平數(shù)。另外，客戶的規(guī)模和增長(zhǎng)在之前的研究中就一直被認(rèn)為是顯著影響審計(jì) 師的選擇，因此，客戶的規(guī)模（以變更前一年的總資產(chǎn)衡量）被加入水平數(shù) 模型中，客戶規(guī)模的增長(zhǎng)（以審計(jì)師變更前三年的客戶規(guī)模變動(dòng)百分比衡量） 被加入變化數(shù)模型中。根據(jù)以上的研究，為了檢驗(yàn)代理成本與審計(jì)師變更之間的關(guān)系我們用一 下三種模型。（1）審計(jì)師變更前一年的代理成本的“l(fā)evel”模型log+ OjBcms + agtnm + aLIDBT aEW125SUE 4-4- E（2）審計(jì)師變更前三年的代理成本的“ change ”模型Logisu:（hnm） = . + aGSKdfG+ aBonuschg

8、 + asLGDWNCHG 4-+ aGitOWNm + E（3）混合level” 和“change”的模型。2.模型變量說明：因變量：（1）聲譽(yù)模型：從非8大變更為8大為1，從8大變?yōu)榉?大為0（2）持續(xù)性模型：ln（變更后的審計(jì)師所審計(jì)的上市公司銷售收入之和/變更前的審計(jì)師所審計(jì)的上市公司銷售收入之和）自變量：（+）表示符號(hào)為正，（-）表示符號(hào)為負(fù)（+）MGRSK：水平量，審計(jì)師變更前一年管理者持股比例在5%-20%為0，不在這個(gè)范圍為1；（+）MGRSKCHG:變化量，如果審計(jì)師變更前3年管理者持股不是5%-20%， 但在變更前1年持股5%-20%為1；如果情況相反則為-1；如果沒有變化

9、，則 為0；（+）BONUS：指標(biāo)變量（水平變量）審計(jì)師變更前1年存在會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)的薪酬激勵(lì)計(jì)劃為1，否則為0；（ +）Bonuschg：變化量，審計(jì)師變更前3年薪酬計(jì)劃是否執(zhí)行，若執(zhí)行為1，對(duì)存在的計(jì)劃沒有變化為0，執(zhí)行中斷為-1；（-）LGOWN:水平量，最大股東持股大于10%為1,否則為0；（-）LGOWNCHG：變化量，如果審計(jì)師變更前4年最大股東持股小于10%,而 變更前1年持股大于10%為1，情況相反為-1，無變化為0；（-）LIDBT：水平量，長(zhǎng)期負(fù)債總資產(chǎn)（審計(jì)師變更前一年）；（-）LIDBTCHG:變化量，審計(jì)師變更前一年的長(zhǎng)期負(fù)債率減去變更前3年 的長(zhǎng)期負(fù)債率；（+）NEW I

10、SSUE :公開發(fā)行的股票和債券總和（審計(jì)師變更后隨后兩年）/ 變更前一年的總資產(chǎn)；（+）SIZE:水平量，審計(jì)師變更前一年的總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)（+）GROWTH:變化量，（變更前一年的總資產(chǎn)一變更前三年的總資產(chǎn)）/變 更前三年的總資產(chǎn)。模型a）審計(jì)師變更前一年的代理成本的“l(fā)evel”模型ktgisticBNMy = + aMGSSK + aBomis + aLgmm +不管是在持續(xù)型模型還是聲譽(yù)模型里，檢驗(yàn)結(jié)果為該模型不顯著。b）審計(jì)師變更前三年的代理成本的“ change ”模型Logisticfbmi） = % + ajMGSKCHG-aBmuschg + aLGDWNCHG+aLTDBTCHG + aNEWKSUE+aGROWNTH 4-c在持續(xù)型模型里，整個(gè)模型顯著，R2=0.045，模型解釋力較差，其中薪酬契 約變化量、發(fā)行債券或股票、成長(zhǎng)性顯著相關(guān)。在聲譽(yù)模型里，整個(gè)模型顯著，R2=0.517，代理成本變量中薪酬契約、股權(quán) 集中度、成長(zhǎng)性在10%上顯著相關(guān)。c）混合“ level”和“ change ”的模型在持續(xù)型模