證券從業(yè)資格考試《證券交易》考前輔導(dǎo)基礎(chǔ)知識點(diǎn)精要

1、2012年證券從業(yè)資格考試證券交易考前輔導(dǎo)基礎(chǔ)知識點(diǎn)精要（根據(jù)2011年6月考試新教材編寫 適用2011年9月-2012年6月考試）前言一、2011年考試大綱及教材的變化情況（一）考試大綱變化情況第四章部分考點(diǎn)發(fā)生變化，其余章節(jié)考點(diǎn)均未發(fā)生變化。（二）教材變化情況章節(jié)新增變化第一章深圳證券交易所申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位第二章1.集合競價(jià)確定成交價(jià)的原則（深交所）2.過戶費(fèi)第三章1.創(chuàng)業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示處理2.深圳證券交易所交易行為監(jiān)督1.深圳證券交易所采用大宗交易方式的條件（數(shù)據(jù)變）2.股票實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的條件（其中一條）3.證券交易公開信息第四章1.客戶身份識別2.深圳證券交

2、易所創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當(dāng)性管理1.證券投資顧問服務(wù)2.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)第五章第六章證券自營業(yè)務(wù)的含義及投資范圍第七章第八章1.證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)條件2.證券公司對客戶融資融券的保證金比例規(guī)定第九章第十章二、考試題型（供參考） 1.單項(xiàng)選擇題60道（一個(gè)0.5分，共30分）2.多項(xiàng)選擇題40道（一個(gè)1分，共40分）3.判斷題60道（一個(gè)0.5分，共30分）三、歷年來考試出題規(guī)律1.均為客觀題，難度不大。2.根據(jù)數(shù)字出題。3.根據(jù)重大時(shí)間、地點(diǎn)、人物、事件出題。4.根據(jù)重要規(guī)則、規(guī)章制度出題。5.根據(jù)容易使學(xué)員混淆的內(nèi)容出題。四、學(xué)習(xí)建議1.學(xué)習(xí)思維路線抓住考題均是客觀題的特點(diǎn)，在

3、日常學(xué)習(xí)過程中理論聯(lián)系實(shí)際進(jìn)行理解掌握，不要死記硬背。抓住教材的行文邏輯路線，關(guān)注數(shù)字和日期。2.學(xué)習(xí)戰(zhàn)略安排以教材為基礎(chǔ)，以聽課為重點(diǎn)，以做題為鞏固。五、報(bào)名時(shí)間和報(bào)名方式1.每年四次考試。2.報(bào)名采取網(wǎng)上報(bào)名方式?？忌卿浿袊C券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，按照要求報(bào)名。第一章證券交易概述本章主要考點(diǎn)：1.掌握證券交易的定義、特征和原則。2.熟悉證券交易的種類。3.熟悉證券交易的方式。4.熟悉證券投資者的種類。5.掌握證券公司設(shè)立的條件和可以開展的業(yè)務(wù)。6.熟悉證券交易場所的含義。7.掌握證券交易所和證券登記結(jié)算公司的職能。8.熟悉證券交易機(jī)制的種類、目標(biāo)。9.掌握證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù)。10.

4、熟悉證券交易所會(huì)員的日常管理。11.熟悉對證券交易所會(huì)員違規(guī)行為的處分規(guī)定。12.熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法。第一節(jié)證券交易的概念、基本要素和交易機(jī)制一、證券交易的概念及原則（一）證券交易的概念及其特征（掌握）證券的概念證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易的概念證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。證券交易的特征（1）流動(dòng)性（2）收益性（3）風(fēng)險(xiǎn)性【例題判斷題】證券交易是指證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。（）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案B（二）我國證券交易市場發(fā)展歷程我國證券交易市場發(fā)展歷程1.新中國證券交易市場的建立始于1986年

5、。2.1986年8月，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。3.1986年9月，上海開辦了股票柜臺買賣業(yè)務(wù)。4.1988年4月起，我國先后在61個(gè)大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。5.1990年12月19日，上海證券交易所正式開業(yè)。6.1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業(yè)。7.1992年初，人民幣特種股票（B股）在上海證券交易所上市。8.1999年7月1日，我國正式開始實(shí)施中華人民共和國證券法，這標(biāo)志著維系證券交易市場運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。9.2004年5月，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)深圳證券交易所所在主板市場內(nèi)開設(shè)中小企業(yè)板塊。10.2005年4月底，我國開始啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。11.重新修訂的證券

6、法于2006年1月1日起正式實(shí)施。12.2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所開市。13.2010年3月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報(bào)。14.2010年4月16日，我國股指期貨開始上市交易?！纠}單選題】我國上海證券交易所正式開業(yè)的時(shí)間是（）。 A.1990年7月3日B.1990年12月19日 C.1991年7月3日D.1991年12月19日正確答案B（三）證券交易的原則（掌握） 證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。1.公開原則：核心要求是實(shí)現(xiàn)市場信息的公開化。2.公平原則：參與各方具有平等的法律地位。3.公正原則：公正地對待證券交易

7、的參與各方、公正地處理證券交易事務(wù)。【例題單選題】（）的核心要求是實(shí)現(xiàn)市場信息公開化。A.公開原則B.公平原則C.公正原則 D.實(shí)時(shí)原則正確答案A二、證券交易基本要素（一）證券交易的種類（熟悉）按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。股票交易股票交易是以股票為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場外交易市場進(jìn)行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。債券交易債券交易是以債券為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券?；鸾灰谆鸾灰资且曰馂閷ο筮M(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)?；?/p>

8、分類：封閉式基金和開放式基金（基本類型）。 封閉式基金在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在證券交易所市場上買賣基金份額。開放式基金非上市的開放式基金，投資者可以進(jìn)行基金份額的申購和贖回。上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在證券交易所市場上進(jìn)行買賣。上市開放式基金的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。交易型開放式指數(shù)基金（ETF）代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)?？梢栽谧C券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購和贖回。金融衍生

9、工具交易金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。1.權(quán)證交易權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價(jià)值。我國目前的權(quán)證都在證券交易所進(jìn)行交易。權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。2

10、.金融期貨交易金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期貨合約是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價(jià)的形式達(dá)成的，在將來某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。3.金融期權(quán)交易金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期權(quán)合約是指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)），在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。金融期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面讓渡。買方支付期權(quán)費(fèi)取得權(quán)利之后，不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)；賣方收到了期權(quán)費(fèi)之后，必須無條件服從買方的選擇并履行

11、成交時(shí)的允諾。金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。4.可轉(zhuǎn)換債券交易可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券?？赊D(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性?！纠?單選題】按照（）劃分，證券交易種類可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。A.交易規(guī)模B.交易場所 C.交易性質(zhì)D.交易對象的品種正確答案D【例2單選題】根據(jù)（）的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。A.發(fā)行對象 B

12、.發(fā)行主體C.債券持有人D.債券承銷商正確答案B【例3單選題】我國證券市場上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是（）。A.上證50指數(shù)B.實(shí)際股票價(jià)格C.實(shí)際的股價(jià)指數(shù)D.投資組合總市值正確答案C【例4多選題】下列關(guān)于權(quán)證的說法，正確的有（）。A.權(quán)證的發(fā)行人只能是基礎(chǔ)證券發(fā)行人B.權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價(jià)值C.我國的權(quán)證既可以在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易，也可在場外交易市場上交易D.權(quán)證持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)正確答案BD（二）證券交易的方式（熟悉） 現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購

13、交易、信用交易。1.現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。2.遠(yuǎn)期交易和期貨交易遠(yuǎn)期交易期貨交易概念遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)刻（或時(shí)間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。相同點(diǎn)都是現(xiàn)在約定成交，將來交割。不同點(diǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化；場外進(jìn)行；以通過交易獲取標(biāo)的物為目的。標(biāo)準(zhǔn)化；多數(shù)在場內(nèi)進(jìn)行；多數(shù)情況下不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)。3.回購交易回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來某一時(shí)

14、間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。（在第九章有詳細(xì)介紹）4.信用交易信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易，也稱為融資融券交易。（在第八章有詳細(xì)介紹）我國已經(jīng)可以進(jìn)行信用交易了（2010年3月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報(bào)）?！纠}判斷題】期貨交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的，可在場內(nèi)市場進(jìn)行，也可在場外市場進(jìn)行。（）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案B（三）證券投資者（熟悉）證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。證券投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。從投資者買賣證券的基本途徑來看，

15、主要有兩條：一是直接進(jìn)入交易場所自行買賣證券，二是委托經(jīng)紀(jì)人代理買賣證券。除了按規(guī)定允許的證券公司自營買賣外，投資者都要通過委托經(jīng)紀(jì)商才能買賣證券。我國對證券投資者買賣證券還有一些其他限制條件。如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈(zèng)送的股票。一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股（即B股）；而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。還可參與

16、股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。所謂合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行和國家外匯管理局發(fā)布的合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。【例題單選題】合格境外機(jī)構(gòu)投資者不能投資于（）。A.在證券交易所掛牌交易的股票 B.在證券交易所掛牌交易的債券C.在證券交易所掛牌交易的B股D.在證券交易所掛牌交易的權(quán)證 正確答案C（四）證

17、券公司1.證券公司的定義在我國，證券公司是指依照公司法規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。2.證券公司的設(shè)立條件（掌握）（1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。（2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元。（3）具有符合本法規(guī)定的注冊資本。（4）董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。（5）有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。（6）有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施。（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。3.證券公司的經(jīng)營范圍（掌握）（1）證

18、券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（2）證券投資咨詢（3）與證券交易、證券投資活動(dòng)相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問從事上述（1）至（3）項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊資本不低于人民幣5000萬。（4）證券承銷與保薦（5）證券自營（6）證券資產(chǎn)管理（7）其他證券業(yè)務(wù)從事（4）至（7）項(xiàng)中的一項(xiàng)的最低注冊資本不低于人民幣1億。從事（4）至（7）項(xiàng)中的兩項(xiàng)以上的最低注冊資本不低于人民幣5億。注冊資本應(yīng)是實(shí)繳資本。（五）證券交易場所證券交易場所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場。證券交易場所分為證券交易所和其他交易場所兩大類。1.證券交易所證券交易所的定義（熟悉）證券交易所是為證券的集中交易提供場所、組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立

19、和解散，由國務(wù)院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。證券交易所的職能（掌握）（1）提供證券交易的場所和設(shè)施。（2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。（3）接受上市申請、安排證券上市。（4）組織、監(jiān)督證券交易。（5）對會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管。（6）對上市公司進(jìn)行監(jiān)管。（7）設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。（8）管理和公布市場信息。（9）證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)（掌握）（1）以盈利為目的的業(yè)務(wù)。（2）新聞出版業(yè)。（3）發(fā)布對證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測的文字和資料。（4）為他人提供擔(dān)保。（5）未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。

20、我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專門委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)。（注意判斷、選擇題）【例題判斷題】證券交易所是有組織的市場，又稱“場內(nèi)交易市場”。 （） A.正確B.錯(cuò)誤正確答案A2.其他交易場所定義其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場，也稱為“場外交易市場”。分類包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。在早期，柜臺市場（又稱為“店頭市場”）是一種重要的形式。這種交易方式呈現(xiàn)分散性。金融機(jī)構(gòu)的柜臺既是證券交易的組織者，也是證券交易的參加者。我國在2002年6月開始運(yùn)作的商業(yè)銀行記賬式國債柜臺市場就采用這樣的交易方式。隨著證券交易市場的進(jìn)一步發(fā)展

21、，在其他交易場所也出現(xiàn)了一些集中性的交易市場。銀行間債券市場已成為一個(gè)重要的場外交易市場。我國銀行間債券市場的基本情況（1）1997年6月成立。（2）目前，我國銀行間債券市場的主要參與者（境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行）。（3）主要交易方式包括債券現(xiàn)貨交易和債券回購，債券交易實(shí)行雙邊談判成交，逐筆結(jié)算。（4）我國現(xiàn)行開展的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所。（六）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)1.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。2.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能（掌握）（1）證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。（2）證券的存管和過戶。（

22、3）證券持有人名冊登記。（4）證券交易所上市證券交易的清算和交收。（5）受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益。（6）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢。（7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。3.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需要采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行：（1）制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度。（2）建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。（3）建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系。（4）要對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)應(yīng)急應(yīng)變程序和操作流程。同時(shí)，我國還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。4.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是我國

23、的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一個(gè)分公司。三、證券交易機(jī)制（一）定期交易和連續(xù)交易（熟悉）從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易和連續(xù)交易。定期交易系統(tǒng)中，成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的。連續(xù)交易系統(tǒng)中，并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。定期交易的特點(diǎn)：第一，批量指令可以提供價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。連續(xù)交易的特點(diǎn)：第一，市場為投資者提供了交易的即時(shí)性；第二，交易過程中可以提供更多的市場價(jià)格信息。（二）指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競價(jià)市場，也稱為“訂單驅(qū)動(dòng)市場”。證券交

24、易價(jià)格是由買方訂單和賣方訂單共同驅(qū)動(dòng)的。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”。做市商（market maker）是指在證券市場上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格（即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。做市商的收入來源是買賣證券的差價(jià)。指令驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)：第一，證券交易價(jià)格由買方和賣方的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。（三）證券

25、交易機(jī)制目標(biāo)（熟悉）流動(dòng)性證券的流動(dòng)性是證券市場生存的條件。從積極的意義上看，證券市場流動(dòng)性為證券市場有效配置資源奠定了基礎(chǔ)。證券市場的流動(dòng)性包括兩方面的要求，即成交速度和成交價(jià)格。穩(wěn)定性證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來衡量。提高市場透明度是加強(qiáng)證券市場穩(wěn)定性的重要措施。有效性證券市場的有效性包含兩個(gè)方面的要求：一是證券市場的高效率（信息效率、運(yùn)行效率）；二是證券市場的低成本（直接成本、間接成本）。根據(jù)證券價(jià)格對信息的反映程度，可以將證券市場分為強(qiáng)式有效市場、半強(qiáng)式有效市場、弱式有效市場。（多選題）【例題單選題】下列關(guān)于連續(xù)交易的說法，正確的是（）。A.交易一定是連續(xù)的B.交易過程中可

26、以提供更多的市場價(jià)格信息C.在營業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行D.兩個(gè)投資者下達(dá)的買賣指令，只要符合成交條件就可以立即成交正確答案BCD第二節(jié)證券交易所的會(huì)員、席位和交易單元一、會(huì)員制度上海、深圳證券交易所都采用會(huì)員制。證券交易所接納的會(huì)員分為普通會(huì)員和特別會(huì)員。普通會(huì)員應(yīng)當(dāng)是經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立并且有法人地位的境內(nèi)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，經(jīng)申請可以成為證券交易所的特別會(huì)員。（一）證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù)（掌握）普通會(huì)員特別會(huì)員會(huì)員資格（1）經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司。（2）具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營業(yè)績和一定規(guī)模的資本金或營運(yùn)資金。（3）組織

27、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的條件。（4）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。（5）證券交易所要求的其他條件。（1）依法設(shè)立且滿1年。（2）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則、接受證券交易所監(jiān)管。（3）其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，且有良好的信譽(yù)和業(yè)績。（4）代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)最近1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。會(huì)員權(quán)利（1）參加會(huì)員大會(huì)。（2）有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。（3）對證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)。（4）參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務(wù)。（5）對證券交易所事務(wù)和其他會(huì)員的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。（6）按

28、規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。（1）列席證券交易所會(huì)員大會(huì)。（2）向證券交易所提出相關(guān)建議。（3）接受證券交易所提供的相關(guān)服務(wù)。會(huì)員義務(wù)（1）遵守國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營活動(dòng)。（2）遵守證券交易所章程、各項(xiàng)規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。（3）派遣合格代表入場從事證券交易活動(dòng)（深圳證券交易所無此項(xiàng)規(guī)定）。（4）維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場的穩(wěn)定發(fā)展。（5）按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表和賬冊。（6）接受證券交易所的監(jiān)督等。（1）遵守國家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定。（2）執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查

29、和臨時(shí)檢查、提交年度工作報(bào)告和其他重大事項(xiàng)變更報(bào)告。（3）及時(shí)協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)。（4）按證券交易所規(guī)定交納特別會(huì)員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用。【例1多選題】在我國，證券交易所的普通會(huì)員享有（）等權(quán)利。A.參加會(huì)員大會(huì)B.選舉和被選舉權(quán)C.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位 D.對證券交易所事務(wù)表決權(quán)正確答案ABCD【例2判斷題】證券交易所會(huì)員無權(quán)對交易所事務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。（）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案B（二）會(huì)員資格的申請與審批證券公司應(yīng)報(bào)送一系列材料，申請文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出是否同意接納為會(huì)員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會(huì)員

30、資格證書，并予以公告。（三）日常管理（熟悉）證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)會(huì)員代表1名，組織、協(xié)調(diào)會(huì)員與證券交易所的各項(xiàng)業(yè)務(wù)往來。會(huì)員代表由會(huì)員高級管理人員擔(dān)任。會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)會(huì)員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人14名，根據(jù)授權(quán)代位履行會(huì)員代表職責(zé)（10項(xiàng)）。證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)向證券交易所履行下列定期報(bào)告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；每年4月30日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告材料；每年4月30日前報(bào)送上年度會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告，證券交易所規(guī)定的其他定期報(bào)告義務(wù)。（四）監(jiān)督檢查和紀(jì)律處分（熟悉）1.監(jiān)督檢查。證券交易所在會(huì)員監(jiān)管過程中，對存在或者可能存在問題的會(huì)員，可以

31、根據(jù)需要采取下列措施： （1）口頭警示。（2）書面警示。（3）要求整改。（4）約見談話。（5）專項(xiàng)調(diào)查。（6）暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。（7）提請中國證監(jiān)會(huì)處理。2.紀(jì)律處分。（1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評。（2）在中國證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)。（3）暫?；蛘呦拗平灰住＃?）取消交易權(quán)限。（5）取消會(huì)員資格。會(huì)員受到上述第（3）、（4）、（5）項(xiàng)紀(jì)律處分的，應(yīng)當(dāng)自收到處分通知之日起5個(gè)工作日內(nèi)在其營業(yè)場所予以公告。證券交易所會(huì)員董事、監(jiān)事、高級管理人員對會(huì)員違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任的，證券交易所責(zé)令改正，并視情節(jié)輕重處以上述（1）、（2）紀(jì)律處分措施。另外，根據(jù)我國證券交易所管理辦法的規(guī)定，證券交易所決定

32、接納或者開除會(huì)員應(yīng)當(dāng)在決定后的5個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)備案，決定接納或者開除正式會(huì)員以外的其他會(huì)員應(yīng)當(dāng)在履行有關(guān)手續(xù)5個(gè)工作日之前報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。【例1判斷題】我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采取會(huì)員制。（） A.正確B.錯(cuò)誤正確答案A【例2多選題】下列（）屬于證券交易所在會(huì)員監(jiān)督檢查過程中采取的措施。A.書面警示B.約見談話C.在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評D.暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)正確答案ABD二、交易席位和交易單元（一）交易席位的含義（熟悉）交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義。（二）交易席位的管理（熟悉）1.交易席位的取得和享有的權(quán)利。

33、根據(jù)我國證券交易所現(xiàn)行制度的規(guī)定，證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)至少取得并持有一個(gè)席位。證券交易所會(huì)員可以向證券交易所提出申請購買席位，也可以在證券交易所會(huì)員之間轉(zhuǎn)讓席位。證券交易所會(huì)員取得席位后，享有下列權(quán)利（以深交所為例）：（1）進(jìn)入證券交易所參與證券交易。（2）每個(gè)席位自動(dòng)享有一個(gè)交易單元的使用權(quán)。（3）每個(gè)席位自動(dòng)享有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速的使用權(quán)。（4）每個(gè)席位每年自動(dòng)享有交易類和非交易類申報(bào)各2萬筆流量的使用權(quán)。（5）證券交易所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定享有的其他權(quán)利。2.交易席位的轉(zhuǎn)讓。證券交易所會(huì)員不得共有席位，席位也不得退回證券交易所。未經(jīng)證券交易所同意，會(huì)員不得將席位出租、質(zhì)押，或?qū)⑾凰鶎贆?quán)益以其他任

34、何方式轉(zhuǎn)給他人。席位只能在會(huì)員間轉(zhuǎn)讓；會(huì)員轉(zhuǎn)讓席位的，應(yīng)當(dāng)將席位所屬權(quán)益一并轉(zhuǎn)讓；會(huì)員轉(zhuǎn)讓席位，應(yīng)當(dāng)簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并向證券交易所提出申請。證券交易所自受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)對申請進(jìn)行審核，并作出是否同意的決定。 對存在欠費(fèi)或不履行證券交易所規(guī)定義務(wù)的會(huì)員，證券交易所可不受理其席位轉(zhuǎn)讓申請。（三）交易單元（熟悉）交易單元是指證券交易所會(huì)員取得席位后向證券交易所申請?jiān)O(shè)立的、參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監(jiān)管及服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體，會(huì)員參與交易及會(huì)員權(quán)限的管理通過交易單元來實(shí)現(xiàn)。 深圳交易所交易單元相關(guān)事宜：深圳證券交易所會(huì)員取得席位后，可根據(jù)業(yè)務(wù)需要向交易所申請

35、設(shè)立1個(gè)或1個(gè)以上的交易單元。深圳證券交易所根據(jù)會(huì)員的申請和業(yè)務(wù)許可范圍，為其設(shè)立的交易單元設(shè)定了交易或其他業(yè)務(wù)權(quán)限：（1）一類或多類證券品種或特定證券品種的交易。（2）大宗交易。（3）協(xié)議轉(zhuǎn)讓。（4）交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）及非上市開放式基金等的申購與贖回。（5）融資融券交易。（6）特定證券的主交易商報(bào)價(jià)。（7）其他交易或業(yè)務(wù)權(quán)限。深圳證券交易所根據(jù)會(huì)員的申請，為交易單元提供使用交易所交易系統(tǒng)資源和獲取交易系統(tǒng)服務(wù)的功能：（1）申報(bào)買賣指令及其他業(yè)務(wù)指令。（2）獲取實(shí)時(shí)及盤后交易回報(bào)。（3）獲取證券交易即時(shí)行情、證券指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息及相關(guān)新聞公

36、告。（4）配置相應(yīng)的通信通道等通信資源，接入和訪問交易所交易系統(tǒng)。（5）獲取交易所交易系統(tǒng)提供的其他服務(wù)權(quán)限。會(huì)員設(shè)立的交易單元通過網(wǎng)關(guān)與深圳證券交易所交易系統(tǒng)連接。會(huì)員可通過多個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行一個(gè)交易單元的交易申報(bào)，也可通過一個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個(gè)交易單元的交易申報(bào)，但不得通過其他會(huì)員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報(bào)。（多選題）【例題單選題】會(huì)員參與交易及會(huì)員權(quán)限的管理通過（）來實(shí)現(xiàn)。A.會(huì)員席位B.證券賬戶C.交易單元D.參與者交易單元正確答案C第二章證券交易程序本章主要考點(diǎn)1.熟悉證券交易的基本程序。2.掌握證券賬戶的種類。3.掌握開立證券賬戶的基本原則和要求。4.熟悉證券托管和證券存管的概念。5.掌握我國證券托管

37、制度的內(nèi)容。6.掌握委托指令的內(nèi)容。7.熟悉證券委托的形式。8.掌握委托受理的手續(xù)和過程。9.掌握委托執(zhí)行的申報(bào)原則和申報(bào)方式。10.熟悉委托指令撤銷的條件和程序。11.掌握證券交易的競價(jià)原則和競價(jià)方式。12.熟悉證券買賣中交易費(fèi)用的種類。13.掌握各類交易費(fèi)用的含義和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。14.熟悉證券公司與客戶之間的清算與交收程序。 第一節(jié) 證券交易程序概述（熟悉）在證券交易所市場，證券交易的基本過程包括開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個(gè)步驟。一、 開戶開戶：證券賬戶和資金賬戶證券賬戶，用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相應(yīng)的變動(dòng)情況。資金賬戶，用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。例如，某

38、投資者買入甲股票1000股，包括股票價(jià)格和交易稅費(fèi)的總費(fèi)用為10000元，則投資者的證券賬戶上就會(huì)增加甲股票1000股，資金賬戶上就會(huì)減少10000元?！纠}多選題】證券賬戶用來記載投資者所持有的證券（）。A.種類B.數(shù)量C.貨幣收付D.相應(yīng)的變動(dòng)情況正確答案ABD 二、委托投資者需要通過經(jīng)紀(jì)商才能在證券交易所買賣證券。投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買進(jìn)或賣出證券的指令，稱為“委托”。根據(jù)委托訂單的數(shù)量整數(shù)委托和零數(shù)委托根據(jù)買賣證券的方向買進(jìn)委托和賣出委托根據(jù)委托價(jià)格限制市價(jià)委托和限價(jià)委托根據(jù)委托時(shí)效限制當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托、開市委托和收市委托證券經(jīng)紀(jì)商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的

39、真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，審查合格后，經(jīng)紀(jì)商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進(jìn)行撮合。這一過程稱為“委托的執(zhí)行”或“申報(bào)”“報(bào)盤”。證券交易所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種：口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià)。目前我國通過證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。【例題單選題】委托指令根據(jù)（），有市價(jià)委托和限價(jià)委托。A.委托訂單的數(shù)量B.買賣證券的方向C.委托價(jià)格限制D.委托時(shí)效限制正確答案C三、成交證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)接受申報(bào)后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)行撮合配對。（1）在成交價(jià)格確定方面，一種是通過買賣雙方直接競價(jià)形成，另一種是由交易商報(bào)出，投資者接受交易商的報(bào)價(jià)后即可與交易商進(jìn)行證券

40、買賣。（2）訂單匹配的原則，各證券交易所普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則。我國采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則?！纠}單選題】在訂單匹配原則方面，我國采用（）。 A.經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則 B.價(jià)格優(yōu)先原則、時(shí)間優(yōu)先原則 C.客戶優(yōu)先原則、做市商優(yōu)先原則 D.按比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先原則 正確答案B四、結(jié)算對于記名證券而言，完成了清算和交收，還有一個(gè)登記過戶的環(huán)節(jié)。完成了登記過戶，證券交易過程才告結(jié)束。【例題單選題】對于記名證券而言，完成了清算和交收，還要完成一個(gè)（）環(huán)節(jié)，證券交易過程才告結(jié)束。A.清戶B.清賬銷戶 C.余額清算D.登記過戶正確答案D 第二節(jié) 證券賬戶和證券托管一、 證券賬戶管理證券賬戶

41、是指中國結(jié)算公司為申請人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。中國結(jié)算公司對證券賬戶實(shí)施統(tǒng)一管理，投資者證券賬戶由中國結(jié)算上海分公司、深圳分公司及中國結(jié)算公司委托的開戶代理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)開立。開戶代理機(jī)構(gòu)是指中國結(jié)算公司委托代理證券賬戶開戶業(yè)務(wù)的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會(huì)員。 【例題單選題】根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶管理規(guī)則規(guī)定，（）對證券賬戶實(shí)施統(tǒng)一管理。 A.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 B.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司 C.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司 D.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司委托的開戶代

42、理機(jī)構(gòu)正確答案A （一）證券賬戶的種類（掌握）按照交易場所劃分上海證券賬戶和深圳證券賬戶按照賬戶用途劃分人民幣普通股票賬戶A股賬戶。其開立僅限于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章允許買賣A股的境內(nèi)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者。A股賬戶是我國目前用途最廣、數(shù)量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金、權(quán)證等各類證券。人民幣特種股票賬戶B股賬戶，是專門為投資者買賣人民幣特種股票而設(shè)置的。B股賬戶按持有人可以分為：境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。證券投資基金賬戶簡稱“基金賬戶”，用于買賣上市基金的一種專用型賬戶?；鹳~戶是隨著我國證券投資基金的發(fā)展，為方便投資者買賣

43、證券投資基金而專門設(shè)置的。創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶【例題多選題】按用途劃分，證券賬戶可以劃分為（）。A.上海證券賬戶B.深圳證券賬戶 C.人民幣普通股票賬戶D.證券投資基金賬戶正確答案CD （二）開立證券賬戶的基本原則合法性和真實(shí)性原則（掌握）1.合法性證券賬戶管理規(guī)則規(guī)定，一個(gè)自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個(gè)自然人、法人只能開立一個(gè)。對于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、基金公司、社會(huì)保障類公司和合格境外機(jī)構(gòu)投資者等機(jī)構(gòu)，可按規(guī)定向中國結(jié)算公司申請開立多個(gè)證券賬戶。2.真實(shí)性真實(shí)性

44、是指投資者開立證券賬戶時(shí)所提供的資料必須真實(shí)有效，不得有虛假隱匿。目前，投資者在我國證券市場上進(jìn)行證券交易時(shí)采用實(shí)名制。證券法規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶。投資者申請開立賬戶時(shí)，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件?！纠}判斷題】對于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個(gè)自然人、法人只能開立1個(gè)。（）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案A （三）證券賬戶開立流程和規(guī)定證券公司和基金管理公司等特殊法人機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。這類特殊法人機(jī)構(gòu)投資者需要前往中國結(jié)算上海分公司和深圳分公司現(xiàn)場辦理開戶手續(xù)。自然人及一般

45、機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，可以通過中國結(jié)算公司委托的分布在全國各地的開戶代理機(jī)構(gòu)辦理。目前多數(shù)證券公司營業(yè)部都取得了開戶代理資格，可以代理中國結(jié)算公司為投資者開立證券賬戶。目前，上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易。（四）證券賬戶管理的其他內(nèi)容投資者證券賬戶卡毀損或遺失，可向中國結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司開戶代理機(jī)構(gòu)申請掛失與補(bǔ)辦，或更換證券賬戶卡。證券賬戶持有人也可以查詢其賬戶的注冊資料、證券余額、證券變更及其他相關(guān)內(nèi)容。二、證券托管與存管（一）證券托管、存管的概念（熟悉）證券托管一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)

46、的行為。證券存管一般指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。 【例題單選題】（）是指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。A.證券存管B.證券托管 C.證券交付D.證券交易正確答案B （二）我國目前的證券托管制度（掌握）1.上海證券交易所交易證券的托管制度對于在上海證券交易所交易的證券，其托管制度和指定交易制度聯(lián)系在一起。指定交易制度于1998年4月1日起推行。所謂指定交易，是指凡在上海證券交易所市場進(jìn)行證券交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場某一交易參與人，作為

47、其證券的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的交易單元參與交易所市場證券交易的制度。投資者如不辦理指定交易，上海證券交易所交易系統(tǒng)將自動(dòng)拒絕其證券賬戶的交易申報(bào)指令，直至該投資者完成辦理指定交易手續(xù)。對于持有和買賣上海證券交易所上市證券的投資者，辦理的指定交易一經(jīng)確認(rèn)，其與指定交易證券公司（指定的交易參與人）的托管關(guān)系即建立，即投資者持有的上海市場證券將由其指定的證券公司負(fù)責(zé)托管，投資者需要通過其托管證券公司領(lǐng)取相應(yīng)的紅利、股息、債息、債券兌付款等。中國結(jié)算公司上海分公司將記錄該投資者與托管證券公司托管關(guān)系的建立、變更等情況，并對投資者托管在證券公司的證券數(shù)量及其變化情況等加以記錄。未辦理指

48、定交易的投資者的證券暫由中國結(jié)算上海分公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領(lǐng)取。已辦理指定交易的投資者，根據(jù)需要可以變更指定交易（換證券公司）。辦理指定交易變更手續(xù)時(shí)，投資者須向其原指定交易參與人提出撤銷指定交易的申請，并由原交易參與人完成向上海證券交易所交易系統(tǒng)撤銷指定交易的指令申報(bào)。申報(bào)一經(jīng)確認(rèn)，其撤銷即刻生效。 投資者具有下列情形之一的，交易參與人不得為其申報(bào)撤銷指定交易：（1）撤銷當(dāng)日有交易行為的；（2）撤銷當(dāng)日有申報(bào)；（3）新股申購未到期的；（4）因回購或其他事項(xiàng)未了結(jié)的； （5）相關(guān)機(jī)構(gòu)未允許撤銷的。撤銷指定交易的投資者，在撤銷指定交易的手續(xù)辦妥后，必須按規(guī)定

49、另行選擇一個(gè)交易參與人重新辦理指定交易申請后，方可進(jìn)行交易?！纠?單選題】對于持有和買賣上海證券交易所上市證券的投資者，未辦理指定交易的投資者的證券暫由（）托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領(lǐng)取。A. 證券公司B. 交易參與人C. 中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 D. 中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司正確答案D 【例2多選題】投資者具有下列（）情形之一的，交易參與人不得為其申報(bào)撤銷指定交易。 A.撤銷當(dāng)日有交易行為的 B.撤銷當(dāng)日有申報(bào) C.新股申購未到期的 D.因回購或其他事項(xiàng)未了結(jié)的正確答案ABCD 2.深圳證券交易所交易證券的托管制度深圳證券交易所交易證券的托管制

50、度可概括為：自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。深圳證券市場的投資者持有的證券需在自己選定的證券營業(yè)部托管，由證券營業(yè)部管理其名下明細(xì)證券資料。投資者的證券托管是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的，投資者在哪家證券營業(yè)部買入證券，這些證券就自動(dòng)托管在哪家證券營業(yè)部。投資者可以利用同一證券賬戶在國內(nèi)任意一家證券營業(yè)部買入證券。投資者要賣出證券，必須到證券托管營業(yè)部方能進(jìn)行（在哪里買入就在哪里賣出）。投資者也可以將其托管證券從一家證券營業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一家證券營業(yè)部托管，稱為“證券轉(zhuǎn)托管”。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。在同一證券公司的不同席位之間，當(dāng)日買入證券可以轉(zhuǎn)托管；在不同證券公司的

51、席位之間，當(dāng)日買入證券不可以轉(zhuǎn)托管?！纠?單選題】投資者可將其托管股份從一個(gè)證券營業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一個(gè)證券營業(yè)部托管。這一過程通常稱為證券（）。A.復(fù)合托管B.雙重托管C.指定托管D.轉(zhuǎn)托管正確答案D 【例2判斷題】轉(zhuǎn)托管只能是一只證券或多只證券，不能是一只證券的部分。（）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案B 第三節(jié)委托買賣一、委托形式（熟悉）柜臺委托委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。非柜臺委托人工電話委托或傳真委托自助和電話自動(dòng)委托網(wǎng)上委托【例題多選題】非柜臺委托主要有（）等形式。A.網(wǎng)上委托B.傳真委托C.人工電話

52、委托D.自助和電話自動(dòng)委托正確答案ABCD 二、委托內(nèi)容（一）委托指令的基本要素（10個(gè)）（掌握）1.證券賬號2.日期（即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日）3.品種，指客戶委托買賣證券的名稱，是填寫委托單的第一要點(diǎn)。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱、代碼三種，通常的做法是填寫代碼及簡稱。上海證券代碼和深圳證券代碼都為一組6位數(shù)字。委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。4.買賣方向5.數(shù)量可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是指買賣證券的數(shù)量為一個(gè)交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個(gè)交易單位俗稱“1手”。零數(shù)委托是指委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時(shí)，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的1個(gè)交易單位。我國只在賣出證

53、券時(shí)才有零數(shù)委托。6.價(jià)格涉及委托買賣證券價(jià)格的內(nèi)容包括委托價(jià)格限制形式、證券交易的計(jì)價(jià)單位、申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位、債券交易報(bào)價(jià)組成等方面。7.時(shí)間客戶填寫委托單的具體時(shí)點(diǎn)，也可由經(jīng)紀(jì)商填寫。這是檢查證券經(jīng)紀(jì)商是否執(zhí)行時(shí)間優(yōu)先原則的依據(jù)。8.有效期委托指令有效期一般有當(dāng)日有效與約定日有效兩種。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。9.簽名10.其他內(nèi)容（身份證號碼、資金賬號等）【例題單選題】上海證券代碼和深圳證券代碼都為一組（）位數(shù)字。A.4 B.5C.6 D.7正確答案C （二）上海、深圳證券交易所證券買賣申報(bào)數(shù)量的規(guī)定證券交易所競價(jià)交易的證券買賣申報(bào)數(shù)量交易內(nèi)容上海證券交易所深圳證券交易所買入股

54、票、基金、權(quán)證100股（份）或其整數(shù)倍100股（份）或其整數(shù)倍賣出股票、基金、權(quán)證余額不足100股（份）的部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出余額不足100股（份）的部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出買入債券1手或其整數(shù)倍（1手是1000元面值）10張或其整數(shù)倍（1張是100元面值）賣出債券1手或其整數(shù)倍余額不足10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出債券質(zhì)押式回購100手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍債券買斷式回購交易1000手或其整數(shù)倍（三）上海、深圳證券交易所證券買賣申報(bào)價(jià)格的規(guī)定1.委托價(jià)格限制形式。從委托價(jià)格的限制形式看，可以將委托分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。市價(jià)委托概念投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時(shí)，要求證券經(jīng)紀(jì)

55、商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。優(yōu)點(diǎn)沒有價(jià)格上的限制，證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。缺點(diǎn)只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價(jià)格為客戶買進(jìn)或賣出證券，但成交價(jià)格有時(shí)會(huì)不盡如人意，尤其是當(dāng)市場價(jià)格變動(dòng)較快時(shí)。限價(jià)委托概念客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買賣證券。優(yōu)點(diǎn)證券可以以客戶預(yù)期的價(jià)格或更有利的價(jià)格成交，有利于投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資計(jì)劃。缺點(diǎn)限價(jià)委托成交速度慢，有時(shí)甚至無法成交。在證券價(jià)格變動(dòng)較大時(shí)，容易失去成交機(jī)會(huì)。（1）上海證券交易所市價(jià)申報(bào)類型：最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)。最優(yōu)

56、5檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)。 上海證券交易所規(guī)定的其他方式。（2）深圳證券交易所市價(jià)申報(bào)類型： 對手方最優(yōu)價(jià)格。本方最優(yōu)價(jià)格。最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷。即時(shí)成交剩余撤銷。全額成交或撤銷委托。深圳證券交易所規(guī)定的其他類型。【例題單選題】以下（）是上海證券交易所和深圳證券交易所都可以接受的市價(jià)申報(bào)。 A.對手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào) B.本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào) C.最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào) D.最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)正確答案C 2.證券交易的計(jì)價(jià)單位。證券交易計(jì)價(jià)單位股票每股價(jià)格基金每份基金價(jià)格權(quán)證每份權(quán)證價(jià)格債券每百元面值債券的價(jià)格債券質(zhì)押式回購每百元資金到期年收益?zhèn)I斷式回購每百元面值債券的到期

57、購回價(jià)格【例題單選題】債券質(zhì)押式回購的計(jì)價(jià)單位是（）。A.每股價(jià)格B.每百元資金到期年收益C.每百元面值債券的價(jià)格D.每百元面值債券的到期購回價(jià)格正確答案B 3.申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位。上海證券交易所A股、債券交易和債券買斷式回購交易0.01元人民幣基金、權(quán)證交易0.001元人民幣B股交易0.001美元債券質(zhì)押式回購交易0.005元人民幣深圳證券交易所（變化）A股0.01元人民幣基金、債券、債券質(zhì)押式回購交易0.001元人民幣B股交易0.01港元4.債券交易報(bào)價(jià)組成。從交易價(jià)格的組成看，債券交易有兩種：全價(jià)交易和凈價(jià)交易。全價(jià)交易是指買賣債券時(shí)，以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。凈價(jià)交易是指

58、買賣債券時(shí)，以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。在凈價(jià)交易的情況下，成交價(jià)格與債券的應(yīng)計(jì)利息是分解的，價(jià)格隨行就市，應(yīng)計(jì)利息則根據(jù)票面利率按天計(jì)算。從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價(jià)交易。應(yīng)計(jì)利息額債券面值票面利率365（天）已計(jì)息天數(shù)債券交易計(jì)息原則是“算頭不算尾”，即“起息日”當(dāng)天計(jì)算利息，“到期日”當(dāng)天不計(jì)算利息。交易日掛牌顯示的“每百元應(yīng)計(jì)利息額”是包括“交易日”當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計(jì)利息額是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日當(dāng)日）的應(yīng)計(jì)利息額?！纠}教材例題】某國債面值為100元，票面利率為5%，每年付息一次，起息日是8月5日，交易日是12

59、月18日，則已計(jì)息天數(shù)是136天。交易日掛牌顯示的應(yīng)計(jì)利息額為：應(yīng)計(jì)利息額=1005%365136=1.86元 8月全月應(yīng)計(jì)27天，9月全月為30天，10月全月為31天，11月全月為30天，12月應(yīng)計(jì)18天，所以27+30+31+30+18=136天。注意：上交所和深交所公司債券的現(xiàn)貨交易也采用凈價(jià)交易原則?！纠}單選題】從2002年3月25日開始，國債交易率先采用（）。A.全價(jià)交易B.凈價(jià)交易C.凈值交易D.全值交易正確答案B 三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷（一）委托受理（掌握）經(jīng)審查符合要求后，才能接受委托。1.驗(yàn)證與審單驗(yàn)證主要是對客戶委托時(shí)遞交的相關(guān)證件進(jìn)行核實(shí)，審單主要是檢查客戶填寫的

60、委托單。證券經(jīng)紀(jì)商要根據(jù)證券交易所的交易規(guī)則，對客戶的證件和委托單在合法性和同一性方面進(jìn)行審查。2.查驗(yàn)資金及證券投資者買入時(shí)要有足夠資金，賣出時(shí)要有足夠證券。如果客戶采用自助委托方式，則當(dāng)其輸入相關(guān)賬號和正確密碼后，即視同確認(rèn)了身份。證券經(jīng)紀(jì)商的電腦系統(tǒng)還自動(dòng)檢測客戶的證券買賣申報(bào)數(shù)量和價(jià)格等是否符合證券交易所的交易規(guī)則。（二）委托執(zhí)行（掌握） 1.申報(bào)原則申報(bào)：證券營業(yè)部將客戶委托傳送至證券交易所撮合主機(jī)，稱為申報(bào)或報(bào)盤。原則：時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先。時(shí)間優(yōu)先是指證券營業(yè)部應(yīng)按受托時(shí)間的先后次序?yàn)槲腥松陥?bào)?？蛻魞?yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報(bào)與客戶委托買賣申報(bào)在時(shí)間上相沖突時(shí)，應(yīng)讓客戶委托買賣