2020中國(guó)家族辦公室白皮書

1、 錄 目編者的話 01行長(zhǎng)的話 02致謝 03白皮書摘要、引言、研究方法 04第一章 中國(guó)家族財(cái)富及家族管理現(xiàn)狀 08中國(guó)家族企業(yè)和家族傳承現(xiàn)狀 09中國(guó)家族對(duì)家族傳承和家族管理的需求及痛點(diǎn) 12新冠疫情對(duì)中國(guó)家族財(cái)富和家族管理的影響 16第二章 中國(guó)家族辦公室現(xiàn)狀 21中國(guó)家族辦公室現(xiàn)狀、特點(diǎn) 22中國(guó)家族辦公室的主要服務(wù)內(nèi)容及客戶滿意度 27目前中國(guó)家族辦公室的缺陷及挑戰(zhàn) 36國(guó)內(nèi)家族辦公室與國(guó)際家族辦公室的異同 37第三章 解析中國(guó)家族辦公室的發(fā)展前景 44家族辦公室如何解決家族傳承痛點(diǎn) 45家族辦公室的功能特點(diǎn)對(duì)中國(guó)家族的吸引力 46中國(guó)家族辦公室擴(kuò)張難題 47第四章 中國(guó)式家族辦公室

2、的選擇 49不同家族辦公室種類之間的區(qū)別與利弊 50總結(jié) 關(guān)于我們版權(quán)聲明中國(guó)家族需要什么類型的家族辦公室 5154 55 56 編者的話福布斯中國(guó)范魯賢 總編Russell Flannery新時(shí)在代C下OV的ID-家19 族新冠財(cái)疫富情爆管發(fā)理之前，亞洲財(cái)富的大幅增長(zhǎng)，尤其是第一代企業(yè)家的財(cái)富增長(zhǎng)，導(dǎo)致了成功的企業(yè)家家族對(duì)量身定制的家族財(cái)富管理服務(wù)的需求日益增長(zhǎng)。在 2020 年，一系列復(fù)雜的客觀因素使得財(cái)富管理的專業(yè)知識(shí)及技能比以往任何時(shí)候都顯得更為重要。一方面，新冠疫情和國(guó)際關(guān)系中的緊張局勢(shì)增加了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，相對(duì)寬松的貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策助長(zhǎng)了許多國(guó)家資本市場(chǎng)的股票價(jià)

3、格。中國(guó)擁有世界第二大億萬富翁群體，僅次于美國(guó)，在全球的財(cái)富管理行業(yè)表現(xiàn)突出。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)從今年早些時(shí)候的下降回升到今年第三季度的近 5%。2020 年 11 月發(fā)布的 2020 年福布斯中國(guó)富豪榜上， 400 名上榜富豪的總財(cái)富值從一年前的 1.29 萬億美元飆升至 2.11 萬億美元，原因是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是新冠疫情危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)最好的；同時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)加快了改革發(fā)展。今年上榜者所需的最低財(cái)富凈值也從一年前的 10 億美元升至 15.5 億美元。我們的報(bào)告調(diào)研了國(guó)內(nèi)的超高凈值客戶和企業(yè)家家族對(duì)于家族辦公室的使用情況，深入了解了國(guó)內(nèi)的家族辦公室是如何滿足客戶需求的。我們非常榮幸

4、能與世界頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)之一的平安銀行私人銀行合作此次白皮書制作！同時(shí)，要感謝對(duì)于本次白皮書的出版給予支持與幫助的人士，包括安永為我們提供了技術(shù)支持。福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行1 話 行長(zhǎng)的平安銀行行長(zhǎng)特別助理蔡新發(fā)平安傳家、傳承平安2020 年是不平凡的一年，充滿了挑戰(zhàn)與機(jī)遇。受疫情影響，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，下行壓力較大。但中國(guó)憑借強(qiáng)有力的疫情管控與內(nèi)生動(dòng)力，成為全球第一個(gè)恢復(fù)增長(zhǎng)的大型經(jīng)濟(jì)體并積極參與全球抗疫工作，承擔(dān)起構(gòu)建“人類命運(yùn)共同體”的重責(zé)，其背后展現(xiàn)的是令世界矚目的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)活力和大國(guó)擔(dān)當(dāng)。我國(guó)高凈值客群的資產(chǎn)規(guī)模與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)共生共榮，穩(wěn)中有升。但面對(duì)疫情與加速演變的國(guó)際局勢(shì)，高凈值客

5、群對(duì)于提升財(cái)富資產(chǎn)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及財(cái)富管理線上化的需求均有顯著上升。平安銀行基于外部趨勢(shì)與自身稟賦，提出了“成為中國(guó)最卓越、全球領(lǐng)先的智能化零售銀行”的發(fā)展愿景，自 2016 年拉開轉(zhuǎn)型大幕以來，已實(shí)現(xiàn)迅猛發(fā)展。其中平安銀行私人銀行業(yè)務(wù)更是成績(jī)斐然，至今年三季度私行客戶近六萬、資產(chǎn)管理規(guī)模突破萬億元大關(guān)，邁入了中國(guó)私人銀行業(yè)第一梯隊(duì)。平安銀行深知，是客戶的支持與信任成就了今天的業(yè)績(jī)。因此，平安銀行近年來一直在探索如何更好地回饋客戶、回饋社會(huì)，更好地承擔(dān)企業(yè)責(zé)任。平安銀行私人銀行依托平安集團(tuán)平臺(tái)，充分發(fā)揮綜合金融和科技引領(lǐng)的差異化優(yōu)勢(shì)，整合財(cái)富規(guī)劃、家族傳承及尊享權(quán)益等資源，建立了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的全球

6、配置產(chǎn)品體系和全線上化智能科技平臺(tái)，為高凈值客戶量身定制了全方位財(cái)富管理及一站式傳承的服務(wù)體系，家族辦公室更是以成為更懂中國(guó)人的家族辦公室為服務(wù)理念。在不斷探索回饋客戶的道路上，平安銀行致力不斷提升高凈值客戶的服務(wù)體驗(yàn)，更好地幫助客戶穿越經(jīng)濟(jì)周期、實(shí)現(xiàn)財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)和平安傳承。同時(shí)，平安銀行私人銀行以科技深度顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式，以智能化的手段不斷探索服務(wù)的邊界，以普惠的視角進(jìn)一步推廣“AI+T+Oine”模式，將私行服務(wù)覆蓋到更廣闊的客群，完成家族的美好愿景，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)的共同繁榮。此次，平安銀行私人銀行攜手在商業(yè)領(lǐng)域具有卓越影響力的福布斯雜志，深入剖析中國(guó)家族在財(cái)富傳承方面的

7、痛點(diǎn)與需求，讓家族辦公室服務(wù)切實(shí)走進(jìn)中國(guó)財(cái)富家族，更好地支持和滿足客戶需要。同時(shí)平安銀行也希望借此機(jī)會(huì)，向全社會(huì)普及家族傳承理念，并邀請(qǐng)社會(huì)各界的專業(yè)同仁一起，共同豐富高凈值客戶財(cái)富管理的行業(yè)生態(tài)、共同塑造健康發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境。預(yù)祝大家都能實(shí)現(xiàn)平安傳家、傳承平安！22020中國(guó)家族辦公室白皮書 致謝2020 年年初，福布斯中國(guó)和平安銀行私人銀行共同探討了聯(lián)合研究和制作2020 中國(guó)家族辦公室白皮書的構(gòu)想。福布斯中國(guó)擁有制作中國(guó)富豪榜的豐富經(jīng)驗(yàn)，并發(fā)起一系列有關(guān)財(cái)富管理的線下論壇和評(píng)選。而平安銀行私人銀行擁有廣泛的高凈值客戶群基石，財(cái)富管理行業(yè)的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和深度的行業(yè)洞察，這一互補(bǔ)合作有助于雙方

8、探究當(dāng)前國(guó)內(nèi)超高凈值客戶和企業(yè)家家族對(duì)于家族辦公室的使用情況，以及國(guó)內(nèi)家族辦公室的未來。致謝在本次歷時(shí)近 1 年的項(xiàng)目中，我們雙方團(tuán)隊(duì)經(jīng)過多次探討和交流，并征詢了第三方咨詢機(jī)構(gòu)和行業(yè)專家的意見和建議，他們也對(duì)本次研究報(bào)告的研究方向、研究方法、研究數(shù)據(jù)和傳播推廣提供了不可或缺的貢獻(xiàn)，在此我們表示感謝：首先，鳴謝平安銀行團(tuán)隊(duì)，他們?cè)诒敬雾?xiàng)目中提供了專業(yè)的行業(yè)洞見及重要問卷數(shù)據(jù)信息，使這份研究報(bào)告具備了深厚的行業(yè)實(shí)踐基礎(chǔ)。在此感謝平安銀行董事長(zhǎng)謝永林先生、行長(zhǎng)特別助理蔡新發(fā)先生、私鉆事業(yè)部常務(wù)總裁兼網(wǎng)金部總裁李明女士、私鉆事業(yè)部常務(wù)總裁蔡燦煌先生的大力支持，感謝白皮書項(xiàng)目組平安銀行家族辦公室總監(jiān)林宥

9、任先生、法律顧問馬興潔女士，以及平安銀行私鉆事業(yè)部和權(quán)益中心總經(jīng)理賈敏女士、市場(chǎng)總監(jiān)王英女士為代表的品牌團(tuán)隊(duì)對(duì)項(xiàng)目的協(xié)調(diào)和支持，同時(shí)也感謝各分行定向?yàn)楦邇糁悼蛻籼峁﹩柧恚沟谜{(diào)研數(shù)據(jù)更貼合中國(guó)超高凈值人群的財(cái)富特征。福布斯中國(guó)具備多年對(duì)中國(guó)財(cái)富人群的觀察與研究積淀，并具有制定財(cái)富管理行業(yè)報(bào)告的豐富經(jīng)驗(yàn)。誠(chéng)摯鳴謝福布斯中國(guó) CEO 李思衛(wèi)先生，福布斯中國(guó)商務(wù)運(yùn)營(yíng)總經(jīng)理錢厚琳女士，福布斯中國(guó)項(xiàng)目經(jīng)理盧一彬先生和閆玉茜女士為代表的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)對(duì)本次合作的整體項(xiàng)目管理、運(yùn)營(yíng)協(xié)調(diào)和內(nèi)容支持。同時(shí)特別致謝福布斯中國(guó)的研究和設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)在本次報(bào)告中研究和制作的貢獻(xiàn)，他們是福布斯中國(guó)總編 Russell Flanne

10、ry 先生、高級(jí)商業(yè)研究員單君彥婕女士、設(shè)計(jì)總監(jiān)宋明春先生。此外，還要感謝本次項(xiàng)目專業(yè)支持方安永對(duì)白皮書提供的技術(shù)支持，對(duì)白皮書研制邏輯和整體內(nèi)容提供了有價(jià)值的參考意見。最后，感謝所有參與該報(bào)告調(diào)研的中國(guó)企業(yè)家以及廣大平安銀行私人銀行的客戶，他們耐心參與問卷調(diào)研，為該報(bào)告的撰寫成文提供了真實(shí)詳盡的國(guó)內(nèi)超高凈值客戶財(cái)富狀況。福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行3 要 摘摘要中國(guó)家族財(cái)富逆風(fēng)前行，企業(yè)家家族仍對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)充滿信心，使得國(guó)內(nèi)家族辦公室服務(wù)前景廣闊福布斯中國(guó)富豪榜總財(cái)富值的飆升折射出了國(guó)內(nèi)財(cái)富管理和家族辦公室市場(chǎng)巨大的發(fā)展?jié)摿σ咔椴]有放慢中國(guó)造富巨輪的前進(jìn)速度，2020 年福布斯中國(guó)富

11、豪榜上榜者的總財(cái)富值由一年前的 9.1 萬億人民幣飆升至16福布斯 2016-2020 年中國(guó)富豪榜總財(cái)富值變化54.0%（%）60145012401024.6%3025.1%89.2%2010604-10202016年-7.7%7.32018年-207.92017年9.12019年14.12020年-306.314.1 萬億人民幣，近三分之二的上榜者的財(cái)富在過去一年時(shí)間有所上漲。同時(shí)，今年的上榜門檻為15.5 億美元（約110 億人民幣），一年前為 10 億美元（約 71 億人民幣）。我們相信，國(guó)內(nèi)家族辦公室市場(chǎng)將持續(xù)釋放可觀的增長(zhǎng)潛力和巨大的市場(chǎng)價(jià)值?？傌?cái)富值（單位：萬億元）y-o-y資料

12、來源：福布斯中國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)注有：多括種號(hào)選內(nèi)擇的，因比此例部為分選結(jié)擇論該的選數(shù)項(xiàng)字的總參和與可者能比不例等。于由于10在0%部。分問題中參與者會(huì)72.1% 的參與者的家族財(cái)富海外配置比例小于 30% 甚至沒有海外財(cái)富；對(duì)資產(chǎn)更具有掌控力是愿意將大部分資產(chǎn)配置在國(guó)內(nèi)的最主要原因72.1% 的參與者表示，目前家族財(cái)富的海外配置比例小于30% 甚至沒有海外財(cái)富。僅 10.5% 的參與者表示將 50% 以上的家族財(cái)富配置在海外。中國(guó)家族愿意將大部分資產(chǎn)配置在國(guó)內(nèi)的最主要原因是對(duì)資產(chǎn)更具有掌控力（79.2%）；其次為更看好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（65.3%），以及對(duì)國(guó)內(nèi)政策更了解（63.9%）。42020

13、中國(guó)家族辦公室白皮書20.9% 的參與者已使用家族辦公室服務(wù)；沒有使用家族辦公室服務(wù)的主要原因是對(duì)家族辦公室了解較少對(duì)家族辦公室了解較少是目前尚未使用國(guó)內(nèi)家族辦公室服務(wù)的參與者給出的最主要原因（59.1%），其次為擔(dān)心安全和隱私問題（30.3%），以及認(rèn)為國(guó)內(nèi)家族辦公室的專業(yè)性程度有待提高（30.3%）。參與者對(duì)國(guó)內(nèi)家族辦公室服務(wù)有進(jìn)一步了解和使用的意愿 在目前尚未使用國(guó)內(nèi)家族辦公室服務(wù)的參與者中，有 64.2% 的參與者表示有興趣進(jìn)一步了解家族辦公室。同時(shí)，16.2% 的參與者表示未來 1 年內(nèi)考慮使用家族辦公室服務(wù)，22.1% 的參與者將在 1-3 年內(nèi)使用，36.8% 的參與者將在 3-

14、5 年內(nèi)使用。中國(guó)企業(yè)家家族仍然會(huì)優(yōu)先選擇商業(yè)銀行作為家族辦公室的合作機(jī)構(gòu)，主要認(rèn)可其品牌價(jià)值、財(cái)富傳承的專業(yè)規(guī)劃和執(zhí)行能力79.1% 的參與者仍未使用家族辦公室，但在未來他們最為青睞的合作機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行仍未使用國(guó)內(nèi)家族辦公室的參與者（79.1%）在未來最期望的合作機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行（51.5%），其次為由家族成員雇傭?qū)I(yè)人員或服務(wù)外包、獨(dú)立組建的單一家族辦公室（37.1%），和律所、信托、第三方財(cái)富管理等專業(yè)機(jī)構(gòu)成立的家族辦公室服務(wù)團(tuán)隊(duì)（21.2%）。專業(yè)可靠的財(cái)富傳承服務(wù)，隱私保護(hù)，和強(qiáng)大的綜合金融實(shí)力是對(duì)國(guó)內(nèi)家族辦公室的關(guān)鍵衡量標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)可靠的財(cái)富傳承服務(wù)（52.2%），隱私保護(hù)（47.8%）

15、，和具有綜合金融優(yōu)勢(shì)（40.3%）是參與者選擇合作機(jī)構(gòu)時(shí)是最看重的三個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)，這進(jìn)一步佐證了商業(yè)銀行及其下屬的私人銀行因具有“更強(qiáng)的業(yè)務(wù)整合能力、與客戶間更好的信用基礎(chǔ)及更具影響力的品牌效應(yīng)”而被中國(guó)企業(yè)家家族優(yōu)先選擇的觀點(diǎn)。家族辦公室是國(guó)內(nèi)家族財(cái)富傳承業(yè)務(wù)最重要的平臺(tái)，能夠滿足企業(yè)和家族的全方位需求參與者會(huì)優(yōu)先使用的家族財(cái)富傳承工具是家族信托、保險(xiǎn)計(jì)劃和保險(xiǎn)金信托參與者目前會(huì)優(yōu)先使用的家族財(cái)富傳承工具是家族信托（53.7%），保險(xiǎn)計(jì)劃（47.8%）和保險(xiǎn)金信托（32.8%）。可以看出，這三類工具均為目前國(guó)內(nèi)家族辦公室財(cái)富傳承服務(wù)的有效落地執(zhí)行工具。家族信托在具有不同特征的參與者心中都是首選

16、的家族財(cái)富傳承工具在進(jìn)行擁有不同婚姻狀況的參與者調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)已婚參與者最看重的家族財(cái)富傳承工具是家族信托（51.6%），其次為保險(xiǎn)計(jì)劃（41.9%）和保險(xiǎn)金信托（32.3%）；未婚參與者最看重的家族財(cái)富傳承工具同樣是家族信托（52.4%），其次為保險(xiǎn)計(jì)劃（28.6%）和法律及稅務(wù)規(guī)劃（23.8%）。在進(jìn)行擁有不同家族總資產(chǎn)體量的參與者調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)家族信托再次成為他們心中首選的家族財(cái)富傳承工具（20 億人民幣以上 53.8%、10 億至 20 億人民幣 50.0%、1 億至 10 億人民幣 53.7%）。雖然我們沒有發(fā)現(xiàn)家族信托的選擇在年齡階段上呈現(xiàn)規(guī)律性的趨勢(shì)，例如家族信托的需求會(huì)隨年

17、齡的增大而增大，但中青年調(diào)研參與者（30-49 歲）首選家族信托的比例普遍在50% 以上，甚至高達(dá) 60%，可以看出未來將執(zhí)掌家族財(cái)富或正在執(zhí)掌家族財(cái)富的“中流砥柱”參與者已經(jīng)具備一定的家企風(fēng)險(xiǎn)隔離意識(shí)。同時(shí)我們的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，60-69 歲的調(diào)研者對(duì)于家族信托的需求最為迫切，體現(xiàn)在對(duì)于家族信托的首選程度高達(dá) 80.0%，可以看出家族信托“世代永續(xù)傳承”、“防范子女揮霍”、“激勵(lì)約束后代”等積極的功能已經(jīng)獲得了第一代創(chuàng)業(yè)者的普遍認(rèn)可。參與者希望能夠由家族辦公室管理家族的慈善活動(dòng)，慈善活動(dòng)也成為了參與者培養(yǎng)后代的方式之一疫情對(duì)中國(guó)企業(yè)家家族的投資策略起到了警醒作用，財(cái)富保障、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為兩大新目標(biāo)疫

18、情給國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來的負(fù)面影響不可避免，且直接拖累了國(guó)內(nèi)企業(yè)盈利的增速56.7% 的參與者表示，在疫情期間企業(yè)的盈利增速有所降低。在這其中，來自房地產(chǎn)（23.5%），金融（14.7%），工業(yè)制造（11.8%）行業(yè)的家族最多。在已使用家族辦公室的參與者中，家族辦公室已管理家族或企業(yè)慈善活動(dòng)的參與者占 77.8%；69.2% 的未使用家族辦公室的參與者在未來希望能夠由家族辦公室管理家族的慈善活動(dòng)。未使用或已使用家族辦公室的參與者最希望慈善活動(dòng)能夠培養(yǎng)家族后代的社會(huì)責(zé)任感（分別占 38.5% 和 22.2%）。5 位受訪者也表示，參與慈善活動(dòng)已成為了其家族繼承人培養(yǎng)計(jì)劃的一部分，目的在于希望自己的子

19、女能夠在長(zhǎng)大成人后具有社會(huì)責(zé)任感、為人善良、富有愛心，從而給家族和企業(yè)帶來積極正面的影響，也能傳承優(yōu)良的家族文化。受益于投資策略的改變，超過 60% 參與者的家族投資回報(bào)與過去持平及獲得了增長(zhǎng)% 仍未使用家族辦公室的參與者、50% 已使用家族辦公室的參與者在本次疫情中改變了投資策略并投資了更穩(wěn)定的品類，可以看出今年的疫情直接導(dǎo)致了家族財(cái)富管理及傳承理念的轉(zhuǎn)變，近半數(shù)的中國(guó)企業(yè)家家族開始注重不可控事件發(fā)生前的風(fēng)險(xiǎn)防范、未雨綢繆。受益于此，23.8% 的參與者表示，疫情期間家族投資與過去投資回報(bào)大致持平；同時(shí)，36.9% 的參與者表示相對(duì)過去的投資回報(bào)，疫情期間的家族投資都獲得了增長(zhǎng)。受訪的福布斯

20、上榜企業(yè)家均表示在疫情發(fā)生后開始重視家族辦公室的生活類服務(wù)受訪的福布斯上榜企業(yè)家均在訪談中指出，除了專業(yè)的資產(chǎn)配置、財(cái)富保障、財(cái)富傳承等金融類服務(wù)之外，因?yàn)榻衲甑囊咔?，父母和子女的教育?guī)劃（留學(xué)）、身份規(guī)劃（移民）、健康管理（醫(yī)療）、出行規(guī)劃（航空票務(wù)）等服務(wù)日益在他們心中起到雪中送炭、錦上添花的重要作用。福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行5資料來源 ：專家訪談資料來源 ：安永家族辦公室指南 EY Family Office Guide62020中國(guó)家族辦公室白皮書 言 引引言改革開放 40 多年以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了奇跡般的飛躍，這些奇跡同時(shí)也造就了國(guó)內(nèi)“第一批富起來的人”。近十年間，中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)

21、規(guī)模增長(zhǎng)五倍，高凈值家族數(shù)量約有 158 萬個(gè)，超高凈值家族數(shù)量約有10.5 萬個(gè)，個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到 165 萬億元，1 持續(xù)釋放可觀的增長(zhǎng)潛力和巨大的市場(chǎng)價(jià)值。在這樣的時(shí)代背景下，家族辦公室如雨后春筍般在國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理領(lǐng)域蓬勃發(fā)展。家族辦公室是一個(gè)起源于西方的“概念”，是指一個(gè)或多個(gè)家族對(duì)家族的私人財(cái)富進(jìn)行整體管理，并對(duì)家族成員提供相關(guān)服務(wù)的實(shí)體或機(jī)構(gòu)。2 建立一個(gè)家族辦公室是家族成功的象征，它既代表了家族財(cái)富積聚到了一定的高度、需要進(jìn)行長(zhǎng)期全面的資產(chǎn)配置，也是一個(gè)家族掌控家族內(nèi)部管理控制權(quán)的重要里程碑。而一個(gè)合格的家族辦公室，必須同時(shí)具備滿足家族金融和非金融兩方面需求的能力

22、，并獲得家族的充分信任。金融方面，家族辦公室將家族財(cái)富配置于多個(gè)資產(chǎn)類別中，家族辦公室成員需要具有金融、法律、財(cái)務(wù)行業(yè)資深背景和業(yè)界良好口碑。在此基礎(chǔ)上，家族辦公室團(tuán)隊(duì)才能靈活運(yùn)用不同金融及法律工具，實(shí)現(xiàn)家族資產(chǎn)保值、增值、傳承、支持社會(huì)公益的目標(biāo)，實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)、信貸、投資等方面的統(tǒng)籌規(guī)劃。非金融方面，物質(zhì)財(cái)富是家族可持續(xù)傳承和發(fā)展的基礎(chǔ)，平安傳家、傳承平安應(yīng)是家族傳承的意義所在。因此圍繞家族成員的能力培養(yǎng)、健康生活等，衍生出兩大類需求，一是情感凝聚，家族和睦方面 , 諸如教育規(guī)劃、身份規(guī)劃、家族旅行、繼承人培養(yǎng)等；二是實(shí)現(xiàn)家族價(jià)值傳承，如家族檔案、家族歷史、家族慈善等，要求家族辦公室

23、服務(wù)隨著家族發(fā)展的步伐不斷遞進(jìn)。在此，引用一位受訪者的原話：“中國(guó)有句老話，能用錢解決的問題都不是大問題。在國(guó)內(nèi)能選擇家族辦公室的企業(yè)家或者富豪，一定是不缺投資機(jī)構(gòu)或者財(cái)富管理機(jī)構(gòu)追隨的，他們想要的是管家式的服務(wù)，尤其是為他們的子女、為他們的父母提供服務(wù)，為他們?nèi)ソ鉀Q不能用錢去解決的問題?！薄爸袊?guó)有句老話，能用錢解決的問題都不是大問題。在國(guó)內(nèi)能選擇家族辦公室的企業(yè)家或者富豪，一定是不缺投資機(jī)構(gòu)或者財(cái)富管理機(jī)構(gòu)追隨的，他們想要的是管家式的服務(wù)，尤其是為他們的子女、為他們的父母提供服務(wù)，為他們?nèi)ソ鉀Q不能用錢去解決的問題?！币虼?，本研究旨在挖掘國(guó)內(nèi)企業(yè)家對(duì)于家族辦公室的真實(shí)需求、分析疫情對(duì)中國(guó)企業(yè)及

24、企業(yè)家家族投資的影響、以及了解目前中國(guó)企業(yè)家家族對(duì)于慈善活動(dòng)的參與度及具體的參與方式。 研究方法研究方法本研究采用多種方法混合的方式收集數(shù)據(jù)。定量部分涉及從至少擁有 1 億元人民幣（約合 1,500 萬美元）總資產(chǎn)的中國(guó)企業(yè)家家族獲取數(shù)據(jù)，包括目前正在使用單一家族辦公室或聯(lián)合家族辦公室服務(wù)的家族以及計(jì)劃使用此類服務(wù)的家族。主要通過在中國(guó)內(nèi)地與參與者線上開展問卷調(diào)查來收集數(shù)據(jù)，而有關(guān)問卷調(diào)查旨在探討白皮書一系列主題。相關(guān)數(shù)據(jù)于 2020 年 8 月至 10 月期間完成收集?？偛课挥谏钲诘钠桨层y行私人銀行通過其財(cái)富擁有者和家族辦公室網(wǎng)絡(luò)確定參與者，共有 750 位客戶參與線上調(diào)研；為了提供背景信息

25、及更深入地了解定量結(jié)果，平安銀行私人銀行也篩選了100 位客戶進(jìn)行了深度調(diào)研。福布斯中國(guó)對(duì) 41 位曾上榜福布斯中國(guó)富豪榜的企業(yè)家進(jìn)行了線上調(diào)研，并對(duì)其中的 7 位企業(yè)家及 3 位家族辦公室從業(yè)高管進(jìn)行了深度訪談。福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行782020中國(guó)家族辦公室白皮書 1第中一國(guó)章家族財(cái)富及中國(guó)家族對(duì)家族傳承和家族管理的需求及痛點(diǎn)家中國(guó)族家族管企業(yè)理和家現(xiàn)族傳承狀現(xiàn)狀新冠疫情對(duì)中國(guó)家族財(cái)富和家族管理的影響 中國(guó)家族企業(yè)和家族傳承現(xiàn)狀圖 1：參與者的財(cái)富構(gòu)成房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)股票、基金、債券、信融托工等具金企業(yè)股權(quán)收藏品25.6%其他4.7% 72.1%84.9%86.0%中國(guó)我家們族的調(diào)企研

26、業(yè)參和與者家所族具備傳的承特現(xiàn)征普狀遍與目前國(guó)內(nèi)家族辦公室的目標(biāo)客戶群體特征相吻合，體現(xiàn)在：47.7% 的參與者家族總資產(chǎn)范圍為 1億 -10 億元人民幣，52.3% 的參與者家族總資產(chǎn)范圍為 10 億 -20 億元人民幣甚至在 20 億元人民幣以上，在未來他們都將有財(cái)富傳承、家族繼承人培養(yǎng)等需求；參與者的平均年齡為 43 歲，可以看出，由于國(guó)內(nèi)第一代創(chuàng)業(yè)者們的年齡不斷增大，“二代”接班正在緊鑼密鼓地進(jìn)行著。57.6% 的參與者的年齡在 40 歲以上，同時(shí) 42.4% 的參與者目前處于 20-39 歲之間，越來越多的“二代們”開始擔(dān)任財(cái)富的監(jiān)督角色，他們承上啟下成為了家族和企業(yè)中的決策者、經(jīng)營(yíng)

27、者和管理者；42.9% 的參與者將經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)總部設(shè)在長(zhǎng)三角地區(qū)，其次是粵港澳大灣區(qū)（19.6%）。受益于企業(yè)發(fā)展的因素影響，家族辦公室業(yè)務(wù)在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，尤其是在這其中的一線城市將會(huì)成為企業(yè)家家族的常規(guī)需求；51.8% 的參與者的私人資產(chǎn)已經(jīng)或即將與企業(yè)資產(chǎn)分離，表明目前國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理已逐步往成熟的方向邁進(jìn)，但仍有可發(fā)展的空間。52.3% 的參與者是第一代創(chuàng)業(yè)者52.3% 的參與者表示他們是第一代創(chuàng)業(yè)者。23.3% 的參與者為家族企業(yè)繼承者，20.9% 的參與者為家族支持的創(chuàng)業(yè)者。47.7% 的參與者家族總資產(chǎn)范圍為 1 億 -10 億元人民幣47.7% 的參與者的家族總資產(chǎn)范圍為 1 億 -1

28、0 億人民幣。其次為總資產(chǎn) 20 億人民幣以上的家族（31.4%）以及總資產(chǎn) 10億 -20 億人民幣的家族（20.9%）。參與者的財(cái)富構(gòu)成中大部分有房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)（目前參與者的財(cái)富構(gòu)成中大部分都有房地產(chǎn)等固定資產(chǎn) 86.0%），與之最為接近的是股票、基金、債券、信托等金融工具（84.9%），其次是企業(yè)股權(quán)（72.1%）。其余部分（30.3%）是收藏品或其他實(shí)物資產(chǎn)，包括藝術(shù)品、汽車和葡萄酒（圖 1）。參與者的平均年齡為 43 歲參與者的平均年齡為 43 歲，57.6% 的參與者的年齡在 40歲以上，42.4% 的參與者目前處于 20-39 歲之間?？梢钥闯觯絹碓蕉嗟摹岸鷤儭遍_始成為了家

29、族和企業(yè)中的決策者、經(jīng)營(yíng)者和管理者（圖 2）。室的客戶，可能是由本人填寫（即第一代創(chuàng)業(yè)者）或可能是由其子女填寫（即注：由于參與該報(bào)告調(diào)研的中國(guó)企業(yè)家以及廣大平安銀行私人銀行家族辦公家族企業(yè)繼承者），因此我們獲得的參與者平均年齡的調(diào)研結(jié)果會(huì)偏年輕化。圖 2：參與者的平均年齡20-29 歲16.5%30-39 歲25.9%60-69 歲5.9%50-59 歲 29.4% 40-49 歲22.4%注： 1. 括號(hào)內(nèi)的比例為選擇該選項(xiàng)的參與者比例。由于在部分問題中參與者會(huì)有多種選擇，因此部分結(jié)論的數(shù)字總和可能不等于 100%，柱狀圖同理； 2. 餅圖中的數(shù)據(jù)由于四舍五入，總和可能與 100% 不符。福

30、布斯中國(guó)平安銀行私人銀行9 狀 中國(guó)家族企業(yè)和家族傳承現(xiàn)參與者的財(cái)富起源最普遍的行業(yè)是房地產(chǎn)23.0% 的參與者表示，家族財(cái)富起源于房地產(chǎn)行業(yè)。同時(shí)，在福布斯中國(guó)以往發(fā)布的富豪榜中，來自房地產(chǎn)行業(yè)上榜的富豪總數(shù)也一直位列前列。緊隨房地產(chǎn)之后的是工業(yè)制造（16.4%）和金融（14.8%）。非必須消費(fèi)品包括紡織服裝（6.6%）、商貿(mào)零售（3.3%）（圖 3）。57.4% 的參與者目前是企業(yè)的實(shí)際控制人 26.2% 的參與者擁有上市企業(yè)的股權(quán)。57.4% 的參與者表示，他們目前在主要經(jīng)營(yíng)企業(yè)中擔(dān)任企業(yè)的實(shí)際控制人，或?qū)嶋H上擁有全部所有權(quán)（14.8%）（圖 4）。 26.2% 的參與者表示，他們的主要

31、經(jīng)營(yíng)企業(yè)已經(jīng)上市。長(zhǎng)三角地區(qū)是熱門的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)總部所在地42.9% 的參與者將其相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)總部設(shè)在長(zhǎng)三角地區(qū)，包括上海（14.3%）和浙江（17.9%）；其次是粵港澳圖 4：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中的家族所有權(quán)控股100%14.8%57.4%企業(yè)實(shí)際控制人 9.8%股東小股東非制人實(shí)際的控大 18.0% 大灣區(qū)（19.6%），包括廣東（16.1%）和港澳地區(qū)（3.6%）； 其余（37.5%）分布在多個(gè)地區(qū)，包括北京（10.7%）和福建（5.4%）（圖 5）。圖 3：家族財(cái)富起源的行業(yè)23%16.4%14.8%6.6%6.6%4.9%4.9%3.3%3.3%3.3%3.3%1.6%1.6%6.6%10202

32、0中國(guó)家族辦公室白皮書圖 5：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)總部所在地北京10.7%長(zhǎng)三角地區(qū)浙江42.9%廣東16.1%港澳3.6%14.3%上海福建5.4%19.6%粵港澳大灣區(qū)17.9%福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行11 點(diǎn) 中國(guó)家族對(duì)家族傳承和家族管理的需求及痛參與者目前的主要風(fēng)險(xiǎn)來自地區(qū)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)參與者認(rèn)為他們目前在業(yè)務(wù)管理中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括地區(qū)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)（48.3%）、企業(yè)所處行業(yè)整體低迷或競(jìng)爭(zhēng)加?。?8.3%）和企業(yè)轉(zhuǎn)型過程艱難（36.7%）。26.7% 的參與者還表示，動(dòng)蕩的國(guó)際環(huán)境因素變化使得國(guó)內(nèi)的商業(yè)環(huán)境存在一定的不確定性，但許多的參與者也同時(shí)表示，國(guó)內(nèi)的商業(yè)環(huán)境同樣存在機(jī)圖 6：家族在管

33、理業(yè)務(wù)過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所處行業(yè)整體低迷或競(jìng)爭(zhēng)加劇企業(yè)轉(zhuǎn)型過程艱難投融資渠道收緊，現(xiàn)金流緊張48.3%38.3%36.7%31.7%遇（圖 6）。51.8% 的參與者的私人資產(chǎn)已經(jīng)或即將與企業(yè)資產(chǎn)分離51.8% 的參與者表示，家族的私人資產(chǎn)目前已經(jīng)與其企業(yè)資產(chǎn)分離（13.0%）或未來將會(huì)分離（38.8%）（圖 7），表明目前國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理已逐步往成熟的方向邁進(jìn)。中國(guó)家族對(duì)家族傳承和家族管理的需求及痛中美貿(mào)易戰(zhàn)等大環(huán)境因素變化接班人培養(yǎng)未完成家族成員婚姻變化帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變化帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)法律合同風(fēng)險(xiǎn)其他26.7%23.3%13.3%8.3%6.7%3.3%點(diǎn)

34、 我們的調(diào)研發(fā)現(xiàn)目前參與者對(duì)家族傳承和家族管理的需求 痛點(diǎn)集中在家族繼承人、家族企業(yè)與家族財(cái)產(chǎn)權(quán)利界限、家族內(nèi)圖 7：私人資產(chǎn)已 / 將與企業(yè)資產(chǎn)分離細(xì)分家族的私人資產(chǎn)將不清楚，沒有考慮與企業(yè)資產(chǎn)分離38.4%38.8%不打算分離9.8%家族的私人資產(chǎn)已與企業(yè)資產(chǎn)分離13.0%部矛盾以及法律稅務(wù)四大方面。由于國(guó)內(nèi)第一代企業(yè)家多數(shù)是在改革開放初期創(chuàng)業(yè)并經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，因此多數(shù)的第一代企業(yè)家子女并不愿意在現(xiàn)有的企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下接班，即對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略以及經(jīng)營(yíng)管理理念與父輩存在分歧，同時(shí)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和市場(chǎng)趨勢(shì)也有自己的見解和判斷；與此同時(shí)，第一代企業(yè)家也有擔(dān)心子女“志不在此”，自身不愿意接班，或是子女“能

35、力不濟(jì)”，無法承擔(dān)接班重任的痛點(diǎn)。76.6% 的參與者表示目前在家族中并沒有規(guī)范的家族治理機(jī)制和組織來處理、協(xié)調(diào)家族成員內(nèi)部的關(guān)系與事務(wù)，但在家族內(nèi)部出現(xiàn)紛爭(zhēng)或矛盾時(shí)，55.4% 的參與者會(huì)根據(jù)實(shí)際情況，和家族內(nèi)部成員商議解決。由于國(guó)內(nèi)的家族財(cái)富仍普遍處于第一代起步的階段，相比海外龐大、復(fù)雜且發(fā)展漫長(zhǎng)的富豪家族歷史而言，家族成員體系相對(duì)簡(jiǎn)單，矛盾或爭(zhēng)端也仍依賴家族內(nèi)部環(huán)境解決。但隨著“商議+ 溝通”的包容意識(shí)逐漸增強(qiáng)，以及越來越多的家族企業(yè)繼承者（即所謂的“二代”）參與到家族內(nèi)部及企業(yè)的管理與決策中，未來國(guó)內(nèi)的家族也會(huì)信賴專業(yè)的合作機(jī)構(gòu)來協(xié)助處理家族內(nèi)部事務(wù)。在家族企業(yè)與家族財(cái)產(chǎn)權(quán)利界限的問題

36、上，我們發(fā)現(xiàn)參與者對(duì)于企業(yè)與家族財(cái)產(chǎn)權(quán)利的風(fēng)險(xiǎn)隔離意識(shí)還略顯薄弱，這體現(xiàn)在我們的調(diào)研中只有 13.0% 的參與者表示已經(jīng)將家族的私人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)相分離。因此，國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需提升專業(yè)服務(wù)水平，使家族成員更重視家族財(cái)富的風(fēng)險(xiǎn)管理。55.3% 的參與者表示征收遺產(chǎn)稅將會(huì)改變家族財(cái)富傳承方式或已經(jīng)設(shè)計(jì)好了多元的家族財(cái)富傳承計(jì)劃免受遺產(chǎn)稅的影響。這一結(jié)果反映出目前國(guó)內(nèi)的家族已經(jīng)具有對(duì)于家族財(cái)富傳承的保護(hù)意識(shí)，同時(shí)我們的參與者也指出已開始委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)用具體的家族傳承工具來執(zhí)行傳承計(jì)劃，法律及稅務(wù)服務(wù)也是家族傳承及治理中參與者最為關(guān)注的需求。122020中國(guó)家族辦公室白皮書家族繼承人問題61.5%

37、 的參與者表示，家族繼承人在某些觀念上與目前整體家族觀念存在不同。目前中國(guó)家族繼承人與家族之間最大的觀念分歧主要為對(duì)未來經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷（31.3%）、企業(yè)戰(zhàn)略（25.0%）以及經(jīng)營(yíng)管理理念（25.0%）（圖 8）。“我覺得在二代們?cè)趺慈ソ庸芷髽I(yè)、怎么去承接財(cái)富的這圖 8：家族繼承人與家族之間的觀念分歧對(duì)未來經(jīng)濟(jì)、趨行勢(shì)業(yè)的、市判斷場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理理念企業(yè)戰(zhàn)略31.3%25.0%25.0%兩件事情上，現(xiàn)在是大家普遍的痛點(diǎn)，很頭疼，因?yàn)樗麄兊南敕ǜ覀兌疾惶粯?。其?shí)中國(guó)第一代的企業(yè)家陪伴孩子的時(shí)間很少，然后當(dāng)時(shí)的資源也比較的貧乏。現(xiàn)在的家族辦公室如果能夠更早的去幫助我們?nèi)プ鲆?guī)劃和培養(yǎng)，例如

38、孩子在小學(xué)、中學(xué)的階段，就能夠去做一些有意識(shí)的或者有計(jì)劃性的投入，我覺家庭觀念政治及社會(huì)觀點(diǎn)12.5%6.3%得是非常有必要的?！备２妓垢缓腊裆习衿髽I(yè)家 D 女士 61.5% 的參與者表示，目前最令人擔(dān)心的家族繼承人培養(yǎng)問題是繼承人對(duì)人才管理缺乏判斷。同時(shí)，缺乏扎實(shí)的財(cái)務(wù)和商業(yè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)（50.0%）和針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的盲目投資、創(chuàng)業(yè)（46.2%）也令大多數(shù)的第一代創(chuàng)業(yè)者擔(dān)憂（圖 9）。圖 9：家族繼承人培養(yǎng)問題對(duì)人才管理缺乏判斷缺乏扎實(shí)的財(cái)務(wù)和商業(yè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的盲目投資、創(chuàng)業(yè)對(duì)家族企業(yè)缺乏正確認(rèn)識(shí)缺乏傳承家族企業(yè)的動(dòng)力“重虛輕實(shí)”偏重金融產(chǎn)業(yè)，輕視實(shí)體產(chǎn)業(yè)肆意揮霍其他不良習(xí)慣交

39、友不善其他38.5%26.9%19.2%11.5%11.5%3.8%42.3%46.2%50.0%61.5%福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行13 點(diǎn) 中國(guó)家族對(duì)家族傳承和家族管理的需求及痛家族矛盾問題76.6% 的參與者表示目前在家族中并沒有規(guī)范的家族治理圖 10：解決內(nèi)部紛爭(zhēng)或矛盾的方式暫無有效解決方式機(jī)制和組織來處理、協(xié)調(diào)家族成員內(nèi)部的關(guān)系與事務(wù)。在家族內(nèi)部出現(xiàn)紛爭(zhēng)或矛盾時(shí)，55.4% 的參與者會(huì)根據(jù)實(shí)際情況，和家族內(nèi)部成員商議解決；同時(shí)，33.8% 的參與者會(huì)完全由家族領(lǐng)導(dǎo)人決定或解決矛盾（圖 10）。20.3% 的參與者未來有計(jì)劃完善家族內(nèi)部的治理機(jī)制。隨著“商議+ 溝通”的包容意識(shí)逐漸增強(qiáng)

40、，以及越來越多的家族企業(yè)繼承者參與到家族內(nèi)部的問題治理中，未來國(guó)內(nèi)的家族也會(huì)信賴專業(yè)的合作機(jī)構(gòu)來協(xié)助處理家族內(nèi)部事務(wù)。家族企業(yè)與家族財(cái)產(chǎn)權(quán)利界限問題調(diào)研發(fā)現(xiàn)，13.0% 的參與者表示目前已經(jīng)通過法律文件進(jìn)行企業(yè)與家族風(fēng)險(xiǎn)隔離，38.8% 的參與者已考慮進(jìn)行家族與企根據(jù)實(shí)際情況，家族內(nèi)部成員商議解決55.4% 10.8% 完全由家族領(lǐng)導(dǎo)人決定33.8%業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割，這反映出目前國(guó)內(nèi)家族對(duì)于企業(yè)與家族財(cái) 產(chǎn)權(quán)利的風(fēng)險(xiǎn)隔離已具備一定的防范意識(shí)。但由于仍有接近半數(shù)的參與者仍對(duì)解決企業(yè)與家族財(cái)產(chǎn)的權(quán)利界限沒有任何計(jì)劃或采取任何行動(dòng)，因此我們認(rèn)為整體上現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)企業(yè)家家族風(fēng)險(xiǎn)隔離意識(shí)還略顯薄弱，同時(shí)也

41、需要財(cái)富管理機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平，使投資者更重視家族財(cái)富的風(fēng)險(xiǎn)管理（圖 11）。圖 11：解決企業(yè)與家族財(cái)產(chǎn)權(quán)利界限已經(jīng)通過法律文件進(jìn)行企業(yè)與家族風(fēng)險(xiǎn)隔離13.0%離風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)為客戶及子女提供未來日常生活支援?；钯M(fèi)用、孫子女的教育費(fèi)用、醫(yī)療費(fèi)用、婚嫁賀金等，在隔托利益分配層面設(shè)計(jì)客戶本人的養(yǎng)老費(fèi)用、子女的日常生實(shí) 設(shè)計(jì)客制化定制方案，如通過設(shè)立家族信托，幫助客戶客戶家族辦公室的信托顧問、稅務(wù)及法律等專業(yè)團(tuán)隊(duì)可為銀行針對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)管理及資產(chǎn)隔離的需求，平安銀行私人【平安私人銀行】現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的有效隔離，防范風(fēng)險(xiǎn)，充分滿足客戶需求。在信沒有相關(guān)計(jì)劃48.2%已考慮，尚未進(jìn)行相關(guān)的分割 38.8%14202

42、0中國(guó)家族辦公室白皮書此外，75.6% 的參與者表示企業(yè)并不需要進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的重新設(shè)計(jì)和企業(yè)內(nèi)部管理架構(gòu)的重新安排，理由可總結(jié)為企業(yè)圖 12：股權(quán)結(jié)構(gòu)的重新設(shè)計(jì)和企業(yè)內(nèi)部管理架構(gòu)重新安排的需求的管理架構(gòu)在當(dāng)前或是成立之初已相對(duì)健全，短期內(nèi)不考慮再做重新規(guī)劃；同時(shí)，14.0% 的參與者仍認(rèn)為企業(yè)需要進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的重新設(shè)計(jì)和企業(yè)內(nèi)部管理架構(gòu)的重新安排，理由可總結(jié)為利于企業(yè)劃分風(fēng)險(xiǎn)，或參與者認(rèn)為企業(yè)原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理（圖 12）。在需要進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的重新設(shè)計(jì)和企業(yè)內(nèi)部管理架構(gòu)的重新安排的參與者中，有 25.0% 的參與者表示已經(jīng)完成了股權(quán)結(jié)構(gòu)的重新設(shè)計(jì)和企業(yè)內(nèi)部管理架構(gòu)的重新安排，75.0% 的家

43、族表示正在進(jìn)行這一計(jì)劃。家族稅務(wù)問題55.3% 的參與者表示征收遺產(chǎn)稅將會(huì)對(duì)家族財(cái)富傳承帶不需要75.6%不便透露10.5%需要 14.0%來影響：36.5% 的家族表示較高的遺產(chǎn)稅會(huì)改變其財(cái)富傳承方 式，同時(shí) 18.8% 的家族表示已經(jīng)設(shè)計(jì)好了多元的家族財(cái)富傳承計(jì)劃免受遺產(chǎn)稅的影響。這一結(jié)果反映出目前國(guó)內(nèi)的家族已經(jīng)具有對(duì)于家族財(cái)富傳承的保護(hù)意識(shí)，同時(shí)我們的參與者也指出已開始委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)用具體的家族傳承工具來執(zhí)行傳承計(jì)劃。“稅務(wù)跟法律的相關(guān)政策的變化對(duì)我的影響肯定是有的，但是這種政策不是個(gè)人意志可以主導(dǎo)的。還是希望專業(yè)機(jī)構(gòu)在政策發(fā)布前期要為我們有一個(gè)提前的預(yù)警，后面就是應(yīng)急處理了。其實(shí)也沒有

44、辦法，國(guó)家出政策，我們只能跟著走，要積極的接受?！逼桨菜叫谐邇糁悼蛻?Z 先生目前參與者對(duì)稅務(wù)咨詢、服務(wù)最迫切的五大需求分別是：不動(dòng)產(chǎn)投資稅務(wù)建議（50.6%）、投資工具稅務(wù)建議（50.6%）、圖 13：參與者的稅務(wù)需求投資工具稅務(wù)建議不動(dòng)產(chǎn)投資稅務(wù)建議企業(yè)稅務(wù)規(guī)劃慈善信托稅務(wù)建議稅收洼地政策調(diào)研移民稅務(wù)規(guī)劃多重身份稅務(wù)規(guī)劃50.6%50.6%38.8%35.3%34.1%30.6%23.5%企業(yè)稅務(wù)規(guī)劃（38.8%）、慈善信托稅務(wù)建議（35.3%）和稅收洼其他地政策調(diào)研（34.1%）（圖 13）。3.5%福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行15 響 新冠疫情對(duì)中國(guó)家族財(cái)富和家族管理的影51.2% 的

45、參與者已經(jīng)為家族的傳承延續(xù)開始采取措施。已對(duì)家族財(cái)富延續(xù)有所規(guī)劃，例如運(yùn)用家族信托、保險(xiǎn)金信托等的參與者占比最高（23.8%），其次是雇傭?qū)I(yè)人士或機(jī)構(gòu)解決對(duì)應(yīng)問題或部分問題（17.9%），9.5% 的參與者也已進(jìn)行家族財(cái)富傳承統(tǒng)籌的規(guī)劃和安排（圖 14）?！叭绻幸恍┴?cái)富管理上很專業(yè)的事情，比如說家族財(cái)富延續(xù)的，涉及到家族信托、保險(xiǎn)計(jì)劃、保險(xiǎn)金信托之類的，我還是會(huì)委托給銀行做會(huì)比較放心，因?yàn)槲易约翰粚I(yè)，就應(yīng)該讓專業(yè)的人做專業(yè)的事情?！?平安私行超高凈值客戶 Q 先生圖 14：參與者采取家族傳承延續(xù)的措施48.8%還沒有采取措施已進(jìn)行統(tǒng)籌的規(guī)劃和安排9.5%部分問題人士或機(jī)構(gòu)解分別雇傭?qū)I(yè)

46、決對(duì)應(yīng)問題或 17.9%反避稅、中國(guó)稅改和跨境法律稅務(wù)的角度，為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家和其他高凈值人群提供稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、合規(guī)節(jié)稅籌劃。球理和跨境資產(chǎn)配置相關(guān)的跨境法稅問題解決方案。從全管 面，為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家和其他高凈值人士提供私人財(cái)富多方置、離岸公司運(yùn)營(yíng)、海外投資并購(gòu)、境外上市融資等眾CRS、FATCA、家庭成員移民、雙重稅務(wù)身份、跨境資產(chǎn)配可從 平安銀行私人銀行家族辦公室配置專業(yè)的稅務(wù)團(tuán)隊(duì)，【平安私人銀行】?jī)H續(xù)有對(duì)所家規(guī)族劃財(cái)（富運(yùn)延用險(xiǎn)家金族信信托托等、）保 23.8% 29.3%25.9%24.1%20.7%15.5%8.6%圖 15：參與者的家族企業(yè)在疫情期間受到的負(fù)面影響新冠疫情對(duì)中國(guó)家族

47、財(cái)富和家族管理的影響2020 年伊始突發(fā)的新冠疫情直接導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的停工停產(chǎn)，但也同時(shí)促使了國(guó)內(nèi)的企業(yè)家及家族企業(yè)重新制定投資計(jì)劃，思考如何更好地實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值、避險(xiǎn)和傳承。我們的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，疫情給家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來的負(fù)面影響是不可避免的，最直觀的結(jié)果反映在疫情拖累了企業(yè)盈利的增速；但疫情對(duì)家族投資的影響相對(duì)可控，60.7% 的參與者表示疫情期間家族投資與過去投資回報(bào)大致持平或獲得增長(zhǎng)。因此，我們認(rèn)為新冠疫情對(duì)中國(guó)家族財(cái)富的影響有限。今年的疫情直接導(dǎo)致了家族財(cái)富管理及投資策略的轉(zhuǎn)變，中國(guó)家族已開始越來越重視財(cái)富的安全保障，以及不可控事件前的風(fēng)險(xiǎn)防范、未雨綢繆。租金、工資綜、合稅成費(fèi)本

48、、融壓資力等大產(chǎn)品銷售物渠流道不受通阻暢、 訂單取消，營(yíng)收大幅下降原材料價(jià)格上漲復(fù)工延后導(dǎo)致生產(chǎn)常無進(jìn)法行正其他庫(kù)存不足、供應(yīng)鏈供存風(fēng)在險(xiǎn)斷46.6%疫情給家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來的負(fù)面影響不可避免要 參與者認(rèn)為他們的家族企業(yè)在疫情期間受到的負(fù)面影響主銷為租金、工資、稅費(fèi)、融資等綜合成本壓力大（46.6%），產(chǎn)品（法正常進(jìn)行（20.7%）（圖 15）。25.9%），原材料價(jià)格上漲（24.1%），和復(fù)工延后導(dǎo)致生產(chǎn)無售渠道受阻、物流不通暢（29.3%），訂單取消、營(yíng)收大幅下降162020中國(guó)家族辦公室白皮書疫情也拖累了家族企業(yè)盈利的增速在疫情期間，56.7% 的參與者的家族企業(yè)盈利增速有所降低；在這其中

49、，來自房地產(chǎn)（23.5%）、金融（14.7%）、工業(yè)制造（11.8%）行業(yè)的家族最多。但也有 30.0% 的參與者表示企業(yè)的盈利并沒有受到影響（15.0%），或盈利增長(zhǎng)率有一定程度的提升（11.7%）（圖 16）。疫情對(duì)家族投資的影響相對(duì)可控23.8% 的參與者表示，疫情期間家族投資與過去投資回報(bào)大致持平。同時(shí)，也有 36.9% 的參與者表示相對(duì)過去的投資回報(bào)，疫情期間的家族投資都獲得了增長(zhǎng)，包括漲幅超過 8% 以上（19.0%）或漲幅在 8%以內(nèi)（17.9%）。26.2% 的參與者表示，疫情期間家族投資相對(duì)過去投資回報(bào)略有縮水（圖 17）。其他圖 16：參與者的家族企業(yè)在疫情期間的盈利情況3

50、.3%20% 以上企損，業(yè)同經(jīng)比營(yíng)虧出損現(xiàn)在虧5.0%56.7%盈利增速降低企現(xiàn)業(yè)經(jīng)，營(yíng)同出比虧損在以內(nèi)20%8.3%程度的提升企長(zhǎng)率業(yè)有盈一利定增11.7%沒有影響15.0%圖 17：參與者的家族企業(yè)在疫情期間的投資情況大致持平與過去投資回報(bào)尚未統(tǒng)計(jì)23.8%13.1%8% 以上相投對(duì)資過回去報(bào)同漲比幅增超長(zhǎng)過，19.0%相回報(bào)對(duì)過縮去水，投降資幅在 8% 以上8.3%以內(nèi)相投對(duì)資過回去報(bào)略降幅有縮在水8%，17.9%幅在 8% 以內(nèi)相報(bào)略對(duì)過有去增投長(zhǎng)，資漲回17.9%福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行17 響 新冠疫情對(duì)中國(guó)家族財(cái)富和家族管理的影財(cái)富安全保障及保值增值為參與者在疫情期間最需要的幫

51、助參與者認(rèn)為他們的家族企業(yè)在新冠疫情期間需要的幫助主要為財(cái)富安全保障及保值增值（49.4%）、投資建議（45.9%）、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避建議（43.5%）、政策、趨勢(shì)研判和解讀（40.0%）和企業(yè)發(fā)展規(guī)劃（28.2%）（圖 18）。同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)，在面對(duì)不可控事件發(fā)生時(shí)，未使用家族辦公室的參與者和已使用家族辦公室的參與者所采取的措施也截然不同。未使用家族辦公室的參與者較為被動(dòng)且滯后，在企業(yè)層面被迫降低了經(jīng)營(yíng)成本，在家族投資層面甚至沒有采取任何措施；而受益于家族辦公室的幫助，已使用家族辦公室的參與者不僅獲得了相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的資金支持，也改變了投資策略并投資了更穩(wěn)定的品類，真正最大程度地實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的安全和保值增

52、值。為應(yīng)對(duì)此次疫情對(duì)企業(yè)帶來的負(fù)面影響，仍未使用家族辦公室的參與者采取了降低經(jīng)營(yíng)成本（45.5%），調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針、實(shí)施企業(yè)轉(zhuǎn)型（43.9%），響應(yīng)政府相關(guān)扶持政策（42.4%）三大主要措施（圖 19）。圖 18：參與者在新冠疫情期間需要的幫助圖 19：未使用家族辦公室的參與者對(duì)企業(yè)負(fù)面影響采取的主要措施財(cái)富安全保障及保值增值投資建議風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避建議政策、趨勢(shì)研判和解讀企業(yè)發(fā)展規(guī)劃融資借貸服務(wù)法律服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)建議 供應(yīng)鏈、市場(chǎng)拓展其他4.7%49.4%45.9%43.5%40.0%28.2%25.9%23.5%23.5%22.4%降低經(jīng)營(yíng)成本調(diào)實(shí)整施經(jīng)企營(yíng)業(yè)方轉(zhuǎn)針型響應(yīng)政府相關(guān)扶持政策靈活調(diào)整根產(chǎn)據(jù)

53、品市或場(chǎng)服需求務(wù) 金融機(jī)構(gòu)積的極資獲金取支相關(guān)持 積極推動(dòng)下的游拓應(yīng)展用及市開場(chǎng)發(fā)以上全部其他1.5%45.5%43.9%42.4%31.8%28.8%27.3%16.7%182020中國(guó)家族辦公室白皮書48.5% 的仍未使用家族辦公室的參與者在本次疫情中對(duì)家族財(cái)富配置未采取任何措施（圖 20）。為應(yīng)對(duì)此次疫情對(duì)企業(yè)帶來的負(fù)面影響，已使用家族辦公室的參與者也采取了積極獲取相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的資金支持（48.9%），響應(yīng)政府相關(guān)扶持政策（33.3%），調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針、實(shí)施企業(yè)轉(zhuǎn)型（22.2%）三大主要措施（圖 21）。圖 20：未使用家族辦公室的參與者對(duì)家族財(cái)富配置采取的主要措施其他圖 21：已使用家族

54、辦公室的參與者對(duì)企業(yè)負(fù)面影響采取的主要措施未采取任何措施 4.5% 48.5%保險(xiǎn)工具增加保障類 22.7% 24.2%改資更變穩(wěn)投定資的策品略類，投積極獲取相的關(guān)資金金融機(jī)支持構(gòu)響應(yīng)政府相關(guān)扶持政策降低經(jīng)營(yíng)成本調(diào)實(shí)整施經(jīng)企營(yíng)業(yè)方轉(zhuǎn)針型以上全部靈活調(diào)整根產(chǎn)據(jù)品市或場(chǎng)服需求務(wù) 調(diào)整并優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部架構(gòu)其他48.9%33.3%22.2%22.2%16.7%16.7%16.7%11.1%福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行19 響 新冠疫情對(duì)中國(guó)家族財(cái)富和家族管理的影50% 已使用家族辦公室的家族企業(yè)表示，在本次疫情中家族辦公室針對(duì)家族財(cái)富管理改變了投資策略并投資了更穩(wěn)定的圖 22：家族辦公室對(duì)家族財(cái)富配置采取

55、的主要措施其他確的應(yīng)對(duì)。因應(yīng)市場(chǎng)突發(fā)性的重大變化，專家團(tuán)隊(duì)也會(huì)在必要時(shí)提供即時(shí)性的市場(chǎng)信息及建議。正助客戶進(jìn)行長(zhǎng)期管理，根據(jù)市場(chǎng)策略和產(chǎn)品的變化做出協(xié)發(fā)展、客戶的需求變化、現(xiàn)階段主要關(guān)注點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)問題等，性 主題涵蓋境內(nèi)外的市場(chǎng)行業(yè)現(xiàn)狀、財(cái)富管理情況、階段見， 專家隊(duì)伍，對(duì)超高凈值客戶提供專業(yè)投資策略分析意管理平安銀行私人銀行家族辦公室組建產(chǎn)品策略及投資【平安私人銀行】50.0%品類（50.0%），這也與此前我們得出的“家族企業(yè)在新冠疫情期間需要資產(chǎn)保值或增值服務(wù)、投資建議、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避建議”等結(jié)論相呼應(yīng)（圖 22）。改投資變更投穩(wěn)資定策的略品類 6.3%何措施未采取任 12.5% 202020中國(guó)

56、家族辦公室白皮書保險(xiǎn)工具增加保障類 31.3% 前言福布斯中國(guó)平安銀行私人銀行21中國(guó)家族辦公室現(xiàn)狀、特點(diǎn)第中二國(guó)章家族辦公室現(xiàn)狀 2目前中國(guó)家族辦公室的缺陷及挑戰(zhàn)中國(guó)家族辦公室的主要服務(wù)內(nèi)容及客戶滿意度國(guó)內(nèi)家族辦公室與國(guó)際家族辦公室的異同 點(diǎn) 中國(guó)家族辦公室現(xiàn)狀、 特中國(guó)家族辦公室現(xiàn)狀、特點(diǎn)圖 23：主要財(cái)富管理工具其他我們的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，20.9% 的參與者已使用家族辦公室服務(wù)，剩下的 79.1% 的參與者給出的仍未使用家族辦公室服務(wù)的主要原因?yàn)椤皩?duì)家族辦公室了解較少”，而非存在抵觸或不信任等因素。同時(shí)，在目前尚未使用國(guó)內(nèi)家族辦公室服務(wù)的參與者中，有 63.2% 的參與者表示有興趣進(jìn)一步了解家

57、族辦公室。同時(shí)，16.2% 的參與者表示未來1 年內(nèi)考慮使用家族辦公室服務(wù)， 22.1% 的參與者將在 1-3 年內(nèi)使用，36.8% 的參與者將在 3-5年內(nèi)使用。這表明未來中國(guó)家族辦公室服務(wù)的前景是廣闊并積極的，并存在大量的目標(biāo)客戶等待各機(jī)構(gòu)去建立合作關(guān)系。其次，金融類服務(wù)例如實(shí)現(xiàn)財(cái)富安全保障及保值增值、永續(xù)傳承仍是參與者選擇家族辦公室的首要及核心原因。但越來越多的其他服務(wù)也是參與者現(xiàn)在迫切需要的，例如法律、稅務(wù)、財(cái)會(huì)、下一代的教育培養(yǎng)、生涯規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃、家族價(jià)值觀的單一家族辦公室33.3%供的一體化商業(yè)銀行提服務(wù)家族辦公室27.8% 5.6%家族辦公室第理三機(jī)方構(gòu)財(cái)成富立管的11.1%辦

58、公室聯(lián)合家族 22.2% 建立與保護(hù)等。因此，國(guó)內(nèi)的家族辦公室需要具備財(cái)富傳承的專 業(yè)規(guī)劃和執(zhí)行能力，以及全面綜合的服務(wù)能力。使用比例20.9% 的參與者已使用家族辦公室服務(wù)圖 24：沒有使用家族辦公室服務(wù)的原因?qū)易遛k公室了解較少59.1%20.9% 的參與者表示，他們的主要財(cái)富管理工具是家族辦公室：?jiǎn)我患易遛k公室（33.3%）、商業(yè)銀行提供的一體化家族辦公室服務(wù)（27.8%）、聯(lián)合家族辦公室（22.2%）以及第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)成立的家族辦公室（11.1%）（圖 23）。沒有使用家族辦公室服務(wù)的主要原因是對(duì)家族辦公室了解較少對(duì)家族辦公室了解較少是目前尚未使用中國(guó)家族辦公室服務(wù)的家族給出的最主

59、要原因（59.1%），其次為擔(dān)心安全和隱私問題（30.3%），以及認(rèn)為國(guó)內(nèi)家族辦公室的專業(yè)性程度有待提高（30.3%）（圖 24）。專業(yè)性程度有待提高擔(dān)心安全和隱私問題使用成本過于高昂 對(duì)家族成員更加信任溝通不夠順暢投資收益不合預(yù)期信息不及時(shí)且不準(zhǔn)確其他30.3%30.3%21.2%19.7%13.6%10.6%9.1%4.5%222020中國(guó)家族辦公室白皮書核心需求實(shí)現(xiàn)財(cái)富安全保障及保值增值是建立或加入家族辦公室的最普遍核心原因?qū)崿F(xiàn)財(cái)富安全保障及保值增值是最初促使參與者建立或加入家族辦公室的最普遍核心原因（61.1%）。其次是規(guī)劃、培養(yǎng)家族下一代（50.0%），及為家族成員提供財(cái)會(huì)、稅務(wù)、法

60、律服務(wù)（33.3%）（圖 25）。仍未使用家族辦公室參與者的需求專業(yè)的資產(chǎn)配置、運(yùn)營(yíng)服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制是仍未使用家族辦公室的參與者最希望被提供的服務(wù)（63.6%）。其次是法律、稅務(wù)、圖 25：建立或加入家族辦公室的原因?qū)崿F(xiàn)財(cái)富及安保全值保增障值規(guī)劃、培養(yǎng)家族下一代供財(cái)會(huì)、稅為務(wù)家、法族律成服員提務(wù)避免保家持族家內(nèi)庭部沖和突睦61.1%50.0%33.3%27.8%財(cái)會(huì)等專項(xiàng)服務(wù)（59.1%），家族接班人、下一代的教育培養(yǎng)、生涯規(guī)劃（37.9%），遺產(chǎn)規(guī)劃（27.3%），家族憲章的頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)（24.2%），和家族價(jià)值觀的建立與維護(hù)（24.2%）（圖 33）。其他5.6%這也可以與我們此前論述的目前