外匯基本課件001

1、 外匯交易1導(dǎo)言隨著我國金融市場改革開放步伐的加快，特別是在我國正式成為世界貿(mào)易組織成員以后，無論是企業(yè). 公司. 銀行還是個人，其對外經(jīng)濟. 貿(mào)易. 金融等活動都日益增加。而這每一項對外活動都涉及到外匯的問題，都與匯率有著非常重要的聯(lián)系。 于是，因匯率波動而帶來的風(fēng)險就無孔不入，從而侵蝕我們的企業(yè)，公司，銀行和個人的財富。因此，如何利用外匯市場的功能來降低匯率風(fēng)險，轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險，從而達到保值的目的，就是下面我們將要討論和研究的主要內(nèi)容外匯交易2什么是外匯外匯是以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付憑證。國際貨幣基金組織對外匯的解釋為：外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣機構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金和財政部）以銀

2、行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。包括：外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券(政府公債、國庫券、公司債券、股票等)、外幣支付憑證(票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等)。外匯交易-就是一國貨幣與另一國貨幣進行兌換. 它是世界上最大的交易, 每天成交額達19,000億美圓.3世界主要外匯市場倫敦外匯市場 北京時間17；00-次日1：00。紐約外匯市場 北京時間22:00到次日5:00東京外匯市場 北京時間8:0014:30歐洲外匯市場 北京時間14：3023：00法蘭克福外匯市場蘇黎世外匯市場巴黎外匯市場新加坡外匯市場 北京時間8:0015:00香港外匯市

3、場 北京時間9:0017:00大洋洲外匯市場 北京時間4：0013：00惠靈頓外匯市場和悉尼外匯市場4外匯主要幣種EUR-歐元 USD-美元 GBP-英鎊 CHF-瑞士法郎 CAD-加元 AUD-澳元 JPY-日元 HKD-港元 NZD-紐元/新西蘭元 CNY-人民幣 GOLD-黃金 5匯率一國貨幣與另一國貨幣之間的兌換比值。匯率分類 固定匯率：兩種貨幣間的匯率基本保持不變，波動的幅度基本局限在一定范圍內(nèi)。 浮動匯率：是指一國的貨幣匯價不規(guī)定上下波動的幅度，外匯匯率主要由供給和需求的市場力量決定。6匯率的標(biāo)價一、直接標(biāo)價以1個外國貨幣為單位，折算為一定數(shù)量 的 本國貨幣。（日圓. 法郎. 加圓

4、等）例如：1美元=106.43 / 47。表示銀行愿意以106.43買入美元賣出日元，同時也愿意以106.47賣出美元買入日元。7間接標(biāo)價 以1個本國貨幣為單位，折算為一定 數(shù)量的外國貨幣。（歐圓，英 鎊）例如：1歐元=1.2100 / 04 表示銀行愿意以1.2100買進歐元賣出美元，同時也愿意以1.2104 賣出歐元買進美元。 8二、基本匯率在國際外匯市場上，無論是美元標(biāo)價法，還是非美元標(biāo)價法，其表示的匯價都是美元與另一貨幣的比值，也就是以美元為對象來表示其匯率。這種通過某一關(guān)鍵貨幣來標(biāo)明的其他貨幣的匯率稱為基本匯率。在國際外匯市場上，通常把對美元的匯率作為基本匯率。例：USA/JPY(美

5、元/日元） EUR/USA（歐元/美元） 9交叉匯率在國際市場上，幾乎所有的貨幣兌美元都有一個兌換率。一種非美元貨幣對另外一種非美元貨幣的匯率，往往就需要通過這兩種貨幣對美元的匯率進行套算，這種套算出來的匯率就稱為交叉匯率。例如：EUR/GBP(歐元/英鎊) GBP/JPY（英鎊/日元）10交叉匯率的計算方法111213匯率中點的概念 按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“X個點”，它是構(gòu)成匯率變動的最小單位；第二位稱為“X十個點”，如此推。如：1歐元=1 . 2 0 1 1美元； x x x 百 十 一 個 個 個 點 點 點14簡單外匯報價形式1

6、5外匯市場的構(gòu)成外匯銀行外匯交易商外匯經(jīng)紀(jì)人中央銀行外匯投機客外匯最后需求者或供給者16外匯市場的交易方式即期交易 (Spot Transaction)遠期交易 (Forward Transaction)套匯交易 (Arbitrage)套利交易 (Interest Arbitrage Transaction)期權(quán)交易（option) 17外匯保證金交易外匯保證金交易-就是投資者以銀行，做市商或經(jīng)紀(jì)商提供的融資來進行外匯交易。一般的融資比例在10-200倍不等。例如，某經(jīng)紀(jì)商提供1：200的保證金交易，投資者只需100美金，就可以進行20，000美金的外匯交易。充分體現(xiàn)了以小博大的杠桿效應(yīng)。18

7、外匯保證金盈虧計算公式直接報價： 盈虧 = （1/賣價 1/買價）x 合約單位間接報價： 盈虧 = （賣價 買價）x 合約數(shù)19基本因素分析政治穩(wěn)定程度經(jīng)濟新聞利率和預(yù)期國際貿(mào)易中央銀行的干預(yù)20政治穩(wěn)定程度決定匯率波動當(dāng)今世界政治與經(jīng)濟已經(jīng)緊密地聯(lián)系在一起。政治不穩(wěn)定，政策缺乏連續(xù)性的國家，本國投資者會減少投資以規(guī)避風(fēng)險，而外國投資者則會撤走投資，從而必然導(dǎo)致本國經(jīng)濟增長缺乏動力。經(jīng)濟增長的受阻使該國經(jīng)濟實力減弱，國際競爭力下降，從而導(dǎo)致該國貨幣匯率下降。從具體形式來看，有大選，戰(zhàn)爭，政變，邊界沖突等。21主要政治事件蘇聯(lián)1991年8.19事件1992年4月英國大選美國攻打伊拉克解放科威特（

8、沙漠風(fēng)暴）美國9.18事件22經(jīng)濟因素1、宏觀經(jīng)濟狀況2、利率水平3、通貨膨脹23經(jīng)濟新聞在影響外匯市場波動的經(jīng)濟新聞中，美國政府公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的作用最大. 因為，美圓仍是外匯市場交易的最重要的貨幣。從經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)的內(nèi)容來看，可分為利率的變化，就業(yè)人數(shù)的增減，國民生產(chǎn)總值，工業(yè)生產(chǎn)，對外貿(mào)易，通貨膨脹情況等。24美國主要經(jīng)濟指標(biāo)1. 失業(yè)率 2. 零售銷售 3. 生產(chǎn)者物價指數(shù) 4. 經(jīng)濟領(lǐng)先指標(biāo)5. 消費者物價指數(shù) 6. 景氣綜合指數(shù)7. 工業(yè)生產(chǎn) 8. 國民生產(chǎn)總值9. 耐用品定單 10. 商業(yè)庫存11. 房屋開工率 12. 貿(mào)易赤字13. 消費者信用指數(shù) 14. 汽車銷售15. 個人所得

9、 16.農(nóng)產(chǎn)品價格17. 非農(nóng)就業(yè)人數(shù)25分析經(jīng)濟數(shù)據(jù)投資者對外匯走勢的基本面分析，就是對國家一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析。不同的國家與外匯匯率變化相聯(lián)系的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是不一樣的。應(yīng)該掌握各個國家基本面的數(shù)據(jù)名稱和這些數(shù)據(jù)的變化對匯率的影響。 投資者面對眾多的數(shù)據(jù)，不是每一個都要求對其進行分析，投資者要學(xué)會根據(jù)當(dāng)前的世界政治經(jīng)濟局勢，從零碎的消息和數(shù)據(jù)中找到市場的熱點。在對基本面進行分析時， 主要分析這些市場的熱點就可以了。但投資者要注意，市場的熱點并不是固定不變的，隨著政治經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，熱點也會隨著發(fā)生變化。例如，美國一向看重的貿(mào)易赤字，在當(dāng)今利率升高可以吸引國外資本流入的情況下，對美元的影響就不如

10、前一段時間強了。26現(xiàn)在的熱點問題不同的國家我們關(guān)注的熱點問題是不一樣的。例如美國，投資者應(yīng)該關(guān)注利率的走勢（目前美國正處在加息周期，步伐的快慢影響著美元的走勢）、貿(mào)易赤字、就業(yè)報告、資本流入、季度GDP等，英國應(yīng)關(guān)注通貨膨脹率和降息的預(yù)期，這一次的量化寬松政策。歐元區(qū)應(yīng)關(guān)注歐元區(qū)經(jīng)濟增長率、物價指數(shù)等，日本應(yīng)關(guān)注經(jīng)濟增長、人民幣升值的預(yù)期等。另外，還應(yīng)該關(guān)注世界上的一些信息，包括石油價格問題、臺海局勢、朝核問題等27市場因素投資者的動向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，信用交易和期貨交易的增減，投機者的套利行為，公司的增資方式和增資額度等，均可能對股價形成較大影響。 28心理因素投資人在受到各個方面的影響后產(chǎn)生心理狀態(tài)改變，往往導(dǎo)致情緒波動，判斷失誤，做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為，這往往也是引起股價狂跌