市場走在前面

1、市 場 走 在 前 面 XXX 電話-XXXXXXX1LME三月銅走勢兇猛2供給面的擔(dān)憂助推期銅的上漲近期的上漲除了經(jīng)濟(jì)面和匯率的支持外，供給面的助燃作用非常明顯由于事故和故障，銅產(chǎn)量將下降罷工和罷工威脅時(shí)常浮現(xiàn)3XX國自由港旗下的XXGrasberg銅金礦由于兩次塌方，在1月20日再次宣布因不可抗力無限期延后運(yùn)行，同時(shí)下修04年產(chǎn)量從14億至10億磅，其減少量為4億磅，約合18.14萬噸。XX國家的OKTedi銅礦由于機(jī)械故障，銅精礦產(chǎn)量在未來8-10周也將減少40。按照稍早公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)67.5萬噸銅精礦，含銅量為近20萬噸計(jì)算，這相當(dāng)于損失4-5萬銅精礦，或1.2-1.5萬噸含銅量。4罷

2、工威脅屢見不鮮XX國家的高地銅礦罷工威脅暫時(shí)解除全球最大的多元化礦業(yè)巨擘XX旗下YYCerroColorado銅礦在周五開始罷工，該銅礦年產(chǎn)13萬噸。5市場走在前面期銅和商品期貨運(yùn)動(dòng)的規(guī)律如何理解供給面的擔(dān)憂復(fù)產(chǎn)的進(jìn)程繼續(xù)推進(jìn)6復(fù)產(chǎn)的情況PhelpsDodge宣布恢復(fù)重新啟動(dòng)閑置產(chǎn)能,計(jì)劃在2004年增產(chǎn)2.4億磅，約接近12萬噸。關(guān)于2004年銅供應(yīng)方面的缺口問題，根據(jù)Dodge對于2004年銅市場的預(yù)測，2004年國際銅市場的消費(fèi)缺口預(yù)計(jì)在50萬噸。根據(jù)CRU的調(diào)查顯示，20002002年銅市場由于價(jià)格低迷而被迫減產(chǎn)的產(chǎn)能約有75萬噸，其中2003年已有33萬噸恢復(fù)生產(chǎn)，剩下的42萬噸產(chǎn)能

3、中有510萬噸是不可恢復(fù)的產(chǎn)能，其余部分中PhelpsDodge占據(jù)了這個(gè)份額的絕大部分，約占22萬噸。7庫存持續(xù)快速下降8供給依然緊張時(shí)間上滯后 埃斯孔迪達(dá)銅礦在準(zhǔn)備重新恢復(fù)正常生產(chǎn)的計(jì)劃中，第四階段擴(kuò)容工程修建的尾礦壩并未取得預(yù)期的水回收速率，因此預(yù)計(jì)埃斯孔迪達(dá)銅礦的選礦廠將會(huì)以比正常水平低510的產(chǎn)能生產(chǎn)庫存重建船運(yùn)緊張995-03年10月ICSG供需平衡199519961997199819992000200120022003（1-10月）精銅產(chǎn)量118351266913486140761454814773156321535212608精銅消費(fèi)量120461258213097134741

4、428615131148981513712967供求缺口-21186390602262-359734215-36010ICSG的預(yù)測今年產(chǎn)量為1515萬噸，消費(fèi)量為1551萬噸，缺口為36萬噸明年產(chǎn)量為1597.4萬噸，消費(fèi)量為1636萬噸，缺口為38.6萬噸11銅精礦供應(yīng)是供給的焦點(diǎn)關(guān)注TC/RC的變化ICSG下調(diào)04年銅礦、冶煉和精煉的生產(chǎn)能力03-07年銅礦生產(chǎn)能力將增加167萬噸，其中銅精礦106.9萬噸（不包括現(xiàn)有的閑置能力）12市場階段的變化供求形勢，市場人氣明顯變化基金逐漸退居次要地位但經(jīng)濟(jì)形勢依然強(qiáng)勁13市場階段的認(rèn)定銅價(jià)處于歷史上相對的高位區(qū)，正在逐步脫離基本面銅價(jià)正處于加速上揚(yáng)階段，此階段還沒有結(jié)束由戰(zhàn)略做多逐