股票的基本分析課件

1、股票的基本分析第1頁，共20頁。本章大綱第一節(jié) 基本分析的觀念與架構(gòu)第二節(jié) 市場分析第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)分析第四節(jié) 公司分析第2頁，共20頁?；痉治龅挠^念與架構(gòu)影響股價變動的因素基本分析的架構(gòu)第3頁，共20頁。圖7-1 影響股價變動的因素股價的變動供需關(guān)系的變化利多與利空因素經(jīng)濟因素非經(jīng)濟因素市場內(nèi)部因素國內(nèi)外政治戰(zhàn)爭天災(zāi)謠言其他因素國內(nèi)外經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)情況個別公司交易制度交易費用市場規(guī)模法令制度人為操縱第4頁，共20頁。圖7-2 基本分析的架構(gòu)公司分析（下游廠商）產(chǎn)業(yè)分析（如信息產(chǎn)業(yè)）市場分析（如臺灣市場）選出值得投資的股票（如宏碁股票）以技術(shù)分析掌握進場時機第5頁，共20頁。市場分析景氣對策訊號景氣動

2、向指標物價指數(shù)利率匯率貨幣供給額第6頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)分析產(chǎn)業(yè)的生命周期產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)產(chǎn)業(yè)預(yù)測第7頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)的生命周期草創(chuàng)時期(Pioneering Stage）擴張時期(Expansion Stage)成熟時期(Maturing Stage)衰退時期(Declining Stage) 第8頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán) 不同產(chǎn)業(yè)對于總體經(jīng)濟景氣變化的敏感度成長型防御型循環(huán)型第9頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)預(yù)測預(yù)測產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展與趨勢產(chǎn)業(yè)的競爭能力政府的政策法令產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性改變 第10頁，共20頁。圖7-7 影響產(chǎn)業(yè)競爭的五個因素潛在加入者供應(yīng)商買方替代品議價能力議價能力威脅威脅產(chǎn)業(yè)競爭者現(xiàn)有競爭者的

3、威脅第11頁，共20頁。公司分析財務(wù)報表分析常用的財務(wù)比率財務(wù)報表分析的限制第12頁，共20頁。財務(wù)報表分析資產(chǎn)負債表是在某一時點，顯示公司所有資產(chǎn)、負債及股東權(quán)益這三大類財務(wù)資料。損益表是將企業(yè)在某一期間的營運收支作一整理，以了解會計利潤的大小，是屬于流量的觀念。第13頁，共20頁。圖7-8 常用的比率分析指標(1)變現(xiàn)力比率說明A.流動比率反映企業(yè)之短期性資產(chǎn)支付短期債務(wù)的可能性B.速動比率與流動比率類似，但對于變現(xiàn)速度的要求更高，更能反映企業(yè)的短期償債能力第14頁，共20頁。圖7-8 常用的比率分析指標（續(xù)）(2)負債管理比率說明A.負債比率表現(xiàn)企業(yè)的負債融資使用程度；愈大，財務(wù)風(fēng)險愈大

4、B.負債對權(quán)益比表示債券資金占權(quán)益資金的比重；愈大，還本付息壓力愈大C.權(quán)益乘數(shù)表示權(quán)益資金所支應(yīng)的資產(chǎn)總額倍數(shù)；愈大，表示負債程度愈大第15頁，共20頁。圖7-8 常用的比率分析指標（續(xù)1）(2)負債管理比率說明D. 賺得利息倍數(shù)衡量企業(yè)償債能力的指標；愈高，還本付息的能力愈好E.現(xiàn)金涵蓋比率衡量企業(yè)償債能力的指標；愈高，還本付息的能力愈好第16頁，共20頁。圖7-8 常用的比率分析指標（續(xù)2）(3)資產(chǎn)管理比率說明A.存貨周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)在當期會計年度的銷貨水平下存貨的進出次數(shù)；愈高，保有的存貨量愈少，但發(fā)生缺貨的機率較高。為存貨銷售速度的指針B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)衡量存貨留置在倉庫的平均期間第1

5、7頁，共20頁。圖7-8 常用的比率分析指標（續(xù)3）(3)資產(chǎn)管理比率說明C.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率企業(yè)在當期會計年度的銷貨水平下，應(yīng)收帳款從產(chǎn)生到收現(xiàn)的平均次數(shù)；為現(xiàn)金回收速度的指針D.平均收現(xiàn)期間為應(yīng)收帳款的平均收現(xiàn)期間E.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為單位凈固定資產(chǎn)可以創(chuàng)造多少的銷貨收入F.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為單位資產(chǎn)可以創(chuàng)造多少的銷貨收入第18頁，共20頁。圖7-8 常用的比率分析指標（續(xù)4）(4)獲利能力比率說明A.銷貨利潤邊際衡量企業(yè)平均在1元的銷貨收入里賺到了多少稅后凈利；愈高，代表成本占銷貨收入的比例愈低B.股東權(quán)益報酬率衡量企業(yè)平均1元的股東權(quán)益賺得的稅后凈利C.總資產(chǎn)報酬率衡量企業(yè)平均1元的資產(chǎn)賺得的稅后凈利第19頁，共20