金融融資股權(quán)投資之創(chuàng)業(yè)融資課件

1、第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)投資一、風(fēng)險(xiǎn)資本概述二、風(fēng)險(xiǎn)投資者眼中理想的創(chuàng)業(yè)者三、風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作的過(guò)程四、如何獲得創(chuàng)業(yè)投資第1頁(yè)，共23頁(yè)。1一、風(fēng)險(xiǎn)投資概述1、風(fēng)險(xiǎn)投資的定義2、風(fēng)險(xiǎn)投資的性質(zhì) 第2頁(yè)，共23頁(yè)。2二、風(fēng)險(xiǎn)投資者眼中理想的創(chuàng)業(yè)者1、在個(gè)熱門的行業(yè)中，具有良好的素質(zhì)。2、銷售例如通過(guò)FDA認(rèn)可的產(chǎn)品或者技術(shù)。3、能夠擁有一個(gè)讓人怦然心動(dòng)的創(chuàng)意，并且能夠自如地應(yīng)付其他投資者。4、充分認(rèn)識(shí)到通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票以獲取流動(dòng)性的重要性。5、有良好的信譽(yù)，并且具有經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)的能力和技巧。第3頁(yè)，共23頁(yè)。3 二、風(fēng)險(xiǎn)投資者眼中理想的創(chuàng)業(yè)者6、理解建立一個(gè)具有多樣化技能團(tuán)隊(duì)的必要性以及愿意讓其他關(guān)鍵人物分

2、享權(quán)益。 7、能夠朝一個(gè)目標(biāo)不斷努力同時(shí)又保持足夠的靈活性8、能夠和投資團(tuán)體友好相處。9、了解資金的成本和通常的交易結(jié)構(gòu)。10、被許多風(fēng)險(xiǎn)投資者看中。11、對(duì)過(guò)程和結(jié)果有比較切合實(shí)際的期望值。第4頁(yè)，共23頁(yè)。4三、風(fēng)險(xiǎn)投資者投資的原則1 公司必須擁有一個(gè)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)班子，每一個(gè)管理者都要擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，扎實(shí)的管理知識(shí)，忘我的奉獻(xiàn)精神，專業(yè)化的特定技能，迎接挑戰(zhàn)的能力和必要的處理事故的靈活性。2 產(chǎn)品/市場(chǎng)機(jī)會(huì)必須是獨(dú)一無(wú)二的 第5頁(yè)，共23頁(yè)。5 3 經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)具有資本增值的潛力。 4 值得注意的是，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)雖然十分注重投資于合適者和好的創(chuàng)意，但在現(xiàn)實(shí)中，風(fēng)險(xiǎn)投資者往往首先選擇好的行業(yè)

3、5 風(fēng)險(xiǎn)投資者通常選擇產(chǎn)業(yè)發(fā)展的S型曲線的中間階段，并非常重視投資時(shí)機(jī)的選擇。三、風(fēng)險(xiǎn)投資者投資的原則第6頁(yè)，共23頁(yè)。6 初步篩選、主要協(xié)議條款的制訂、進(jìn)一步的細(xì)化以及最后的論證。四、風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作的過(guò)程第7頁(yè)，共23頁(yè)。7 五、如何獲得創(chuàng)業(yè)投資(1) 準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)一大堆提問(wèn)題以考查投資項(xiàng)目潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn) (2) 準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資人對(duì)管理的查驗(yàn) (3) 準(zhǔn)備放棄部分業(yè)務(wù) (4) 準(zhǔn)備作妥協(xié) 第8頁(yè)，共23頁(yè)。8 “六要”準(zhǔn)則：(1)要對(duì)本企業(yè)和本企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)持肯定態(tài)度并充滿熱情；(2)要明了自己的交易底限，如果認(rèn)為必要甚至可以放棄會(huì)談；(3)要記住和創(chuàng)業(yè)投資人建立一種長(zhǎng)期合作關(guān)系；(4)要對(duì)

4、尚能接受的交易進(jìn)行協(xié)商和討價(jià)還價(jià)；(5)要提前作一些了解如何應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資人的功課；(6)要了解創(chuàng)業(yè)投資人以前投資過(guò)的項(xiàng)目及其目前投資組合的構(gòu)成；第9頁(yè)，共23頁(yè)。9 “六不要”準(zhǔn)則：(1)不要逃避創(chuàng)業(yè)投資人的提問(wèn)；(2)回答創(chuàng)業(yè)投資人的問(wèn)題不要模棱兩可；(3)不要對(duì)創(chuàng)業(yè)投資人隱瞞重要問(wèn)題；(4)不要希望或要求創(chuàng)業(yè)投資人立刻就是否投資作出決定；(5)在交易定價(jià)問(wèn)題上不要過(guò)于僵化(6)不要帶律師去參加會(huì)議。第10頁(yè)，共23頁(yè)。10創(chuàng)業(yè)投資人典型提問(wèn):1、產(chǎn)品：產(chǎn)品如何滿足顧客的特定需求并適應(yīng)這種需求的敏感性和細(xì)微特征？顧客對(duì)產(chǎn)品是否已經(jīng)有了品牌認(rèn)知度？產(chǎn)品是否具有重復(fù)使用價(jià)值？這是一種高質(zhì)量還是低

5、質(zhì)量產(chǎn)品？產(chǎn)品的顧客是否是產(chǎn)品的最終消費(fèi)者？該產(chǎn)品是一種具有廣泛吸引力的產(chǎn)品還是只有少數(shù)大宗買主？ 第11頁(yè)，共23頁(yè)。11創(chuàng)業(yè)投資人典型提問(wèn)2、競(jìng)爭(zhēng)：誰(shuí)是企業(yè)主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？相對(duì)于貴企業(yè)而言，他們具有哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？而貴企業(yè)相對(duì)于這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又具有哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？面對(duì)這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，企業(yè)在價(jià)格、服務(wù)、銷售渠道、促銷手段和產(chǎn)品品質(zhì)保證等方面如何應(yīng)對(duì)？貴企業(yè)產(chǎn)品是否存在替代品？你認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)貴企業(yè)的興起會(huì)有何反應(yīng)？ 第12頁(yè)，共23頁(yè)。12投資人的典型提問(wèn)3、市場(chǎng)：如果你打算拿到一定的市場(chǎng)份額，你會(huì)你會(huì)如何去做？在企業(yè)的營(yíng)銷計(jì)劃中關(guān)鍵的要點(diǎn)是什么？該營(yíng)銷計(jì)劃主要遵循的是一種零售營(yíng)銷戰(zhàn)略還是一種產(chǎn)品市

6、場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略？在貴企業(yè)的營(yíng)銷計(jì)劃中，廣告的重要性如何？當(dāng)產(chǎn)品或服務(wù)步入成熟期時(shí)，企業(yè)的營(yíng)銷戰(zhàn)略會(huì)如何變動(dòng)？直銷對(duì)貴企業(yè)產(chǎn)品的推廣重要吧？第13頁(yè)，共23頁(yè)。13創(chuàng)業(yè)投資人典型提問(wèn): 4、銷售：產(chǎn)品或服務(wù)的客戶群有多大？在全部客戶中哪些人是最典型的顧客？從產(chǎn)品最初與顧客接觸到形成實(shí)際銷售，這中間的時(shí)滯有多長(zhǎng)？第14頁(yè)，共23頁(yè)。14創(chuàng)業(yè)投資人典型提問(wèn):5、生產(chǎn)：產(chǎn)品的生產(chǎn)能力有多大？當(dāng)規(guī)模發(fā)展到何種程度時(shí)會(huì)出現(xiàn)生產(chǎn)瓶頸？產(chǎn)品質(zhì)量控制的重要性如何？目前積壓的訂單有多少？產(chǎn)品是流水線生產(chǎn)還是按照顧客定制進(jìn)行生產(chǎn)？產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)員工的健康和安全是否會(huì)造成什么影響？主要包括哪些？第15頁(yè)，共23頁(yè)。15

7、創(chuàng)業(yè)投資人典型提問(wèn):6、供應(yīng)：貴企業(yè)目前共有多少供應(yīng)商是誰(shuí)？這些供應(yīng)商和貴企業(yè)的合作關(guān)系有多長(zhǎng)時(shí)間了？目前還可以找到哪些供應(yīng)商？現(xiàn)在還有哪些零部件或原材料是短缺的？第16頁(yè)，共23頁(yè)。16創(chuàng)業(yè)投資人典型提問(wèn):7、人員：貴企業(yè)目前共有多少雇員？ 不久的將來(lái)預(yù)計(jì)對(duì)勞動(dòng)力的需求將是多少？ 這些勞動(dòng)力的主要供給來(lái)源是什么？ 企業(yè)員工的構(gòu)成如何？ 即全職員工和兼職員工各占多少？ 從事管理的員工有多少？從事后勤的員工有多少？ 在生產(chǎn)或服務(wù)一線的員工又有多少？ 培訓(xùn)員的成本有多高？全部員工主要是由熟練工人還是非熟練工人構(gòu)成？ 企業(yè)是否存在工會(huì)，如果存在，那么工會(huì)與企業(yè)的關(guān)系如何？第17頁(yè)，共23頁(yè)。17 8、財(cái)務(wù)：貴企業(yè)主要生產(chǎn)設(shè)備的新舊程度如何？這些設(shè)備每年的維護(hù)成本是多少？五年之后企業(yè)對(duì)資本的需求將全怎樣？貴企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在設(shè)備方面是否具有優(yōu)勢(shì)？企業(yè)的設(shè)備、房屋建筑物等是租賃的還是自有的？如是是租賃的，租期有多長(zhǎng)？企業(yè)背負(fù)的抵押貸款有多少？企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施是否能夠滿足未來(lái)建立在業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)基礎(chǔ)上的擴(kuò)張需要？這種擴(kuò)張是否還需要重新設(shè)廠？哪些專利許可安