上市公司會計信息披露準則

1、現(xiàn)代會計專題之1相關(guān)研究成果1、論文：“上市公司年報信息再分類與披露管制新思路”會計研究，2009年第9期2、論文：“信息強制披露與自愿披露的重新界定與監(jiān)管”宏觀經(jīng)濟研究，2010年第12期3、論文：“上市公司內(nèi)部控制缺陷認定：困境及框架構(gòu)建”審計研究，2011年第2期4、專著：“上市公司自愿性信息披露與資本市場監(jiān)管” 2007年7月5、論文：“上市公司業(yè)績預告制度實施效果 ”審計與經(jīng)濟研究2009年第1期6、論文：“信息披露監(jiān)管：強制披露與自愿披露的協(xié)調(diào)” 審計與經(jīng)濟研究2007年第5期7、論文：“上市公司自愿性信息披露的現(xiàn)狀及政策建議”財會月刊2007年第10期2會計信息披露：證券市場的一

2、個熱點問題。數(shù)字：5784（2005年-2011年）人物：劉姝威“2002年經(jīng)濟年度人物”“2002年感動中國人物”上市公司虛假會計報表識別技術(shù)3？上市公司為什么要進行會計信息披露？上市公司為什么要披露虛假會計信息？目前我國上市公司信息披露現(xiàn)狀如何？政府有哪些防范虛假會計信息披露的政策？效果如何？未來應怎樣做？作為投資者，如何通過上市公司會計信息披露“探查”其運營“黑箱”及其市場后果？去上市公司任職，如何為管理層制定一個理性的（雙贏的？）會計信息披露策略？去政策制定單位工作，如何制定有用的政策？我們寫這方面的論文，如何找到一個有意義的、新穎的研究視角和研究選題？4 主要內(nèi)容一、會計信息披露概述

3、二、上市公司會計信息披露現(xiàn)狀及成因三、政府管制及其效果分析四、目前該領(lǐng)域的研究進展五、如何寫論文？（有哪些好的研究視角、研究方法）5一、會計信息披露概述61、什么是會計信息披露？披露：disclosure, make information openly ,publicly, 公開，公示的意思，私人信息向公開信息的轉(zhuǎn)化。上市公司會計信息披露：是指上市公司從維護投資者權(quán)益和資本市場運行秩序出發(fā)，按照法定要求將自身財務經(jīng)營等會計信息情況向證券監(jiān)督管理部門報告，并且向社會公眾投資者公告。 會計信息披露屬于證券市場范疇：披露主體：上市公司（listed company)披露對象：全體公眾（public

4、)71、什么是會計信息披露？披露內(nèi)容：有關(guān)公司經(jīng)營、關(guān)聯(lián)、風險、薪金和治理方面的信息。（以會計信息為主體的基本面信息）披露形式：首次披露：上市招股書（initial report)持續(xù)披露：年報（年報業(yè)績預告）、中報、季報（periodic report)臨時披露：臨時報告（provisional or supplementary report)其他形式，如投資者信息溝通會（conference call)、公司網(wǎng)站披露方式：強制.VS. 自愿81、什么是會計信息披露？某公司的年報某公司的信息披露網(wǎng)頁（巨潮網(wǎng)站，全景網(wǎng)，freely surfing）9 2、為什么要進行會計信息披露？（1）法學

5、解釋：保護投資者利益信息披露：證券監(jiān)管的要求，保護投資者利益。美國大法官Louis.Brandies(1967):“陽光是最好的防腐劑，電燈是最有效的警察”。歷史教訓：自律，買者自行小心1929年美國經(jīng)濟危機充分披露因此，需要強制信息披露。102、為什么要進行會計信息披露？（2）經(jīng)濟學的解釋:公司自發(fā)動力阿克洛夫（Akerlof，1970）：檸檬市場：質(zhì)量不確定性和市場機制信息不對稱，投資者平均估價，優(yōu)良公司退出市場，市場成為檸檬市場（lemon Market)。利用信息披露緩解信息不對稱引發(fā)的檸檬問題，從而提高市場效率。因此，即使不強制信息披露，上市公司也會自愿披露。112、為什么要進行會計

6、信息披露？（3）會計學的解釋：會計目標的要求受托責任論：向資源的提供者報告資源受托管理的事宜。決策有用論：提供據(jù)以進行經(jīng)濟決策所需的信息。總結(jié)：披露是一個跨學科的課題。從法學、經(jīng)濟學、會計學的角度，會計信息披露都很重要。當然，關(guān)注的角度不同。12 3、披露問題在會計領(lǐng)域的角色（1）披露是會計結(jié)果（語言）在證券市場的反映，是連接會計與證券市場的一個中介。（2）會計準則、盈余管理等會計問題會通過披露表現(xiàn)在市場上，而市場的反映又會通過披露給會計提出一些新問題。（3）披露是會計“經(jīng)濟后果論”的重要證據(jù)和研究工具。（4）如何通過市場完善會計，又如何通過會計完善市場，披露的研究可以提出一些有意義的答案。

7、現(xiàn)實問題：披露一出問題，人們便指責會計（會計準則、會計理論）?！皶嬑寮佟贝_認計量記錄報告披露證券市場及其投資者會計理論與實務公司決定是否投資或繼續(xù)投資13 4、披露問題在公司治理領(lǐng)域的角色（1）除了會計問題，其他治理問題也會影響到披露結(jié)果。（2）披露同時又是公司治理的工具，即通過良好的披露機制可以反過來完善公司治理。因此，公司治理是否影響了信息披露質(zhì)量，而信息披露是否又提升了公司治理，是該領(lǐng)域的核心問題。財務會計治理其他公司治理披露證券市場及其投資者公司決定是否投資或繼續(xù)投資14 二、上市公司會計信息披露現(xiàn)狀、問題及成因151、現(xiàn)狀（取得的進步）披露法規(guī)與指導越來越完善自愿披露意識越來越強披

8、露內(nèi)容越來越充分披露質(zhì)量相對較高162、存在的問題證券市場的頑疾，古今有之，中外有之：披露數(shù)量方面：總是盡可能地不披露，對壞消息更不愿意披露。披露質(zhì)量方面：虛假信息：虛假利潤表信息：虛增收入，少計費用，少提資產(chǎn)減值準備虛假資產(chǎn)負債表信息：虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益、虛減負債虛假表外披露：重大的、股價敏感信息次假信息：粉飾性（操縱性）信息披露不及時敷衍性披露（如避重就輕，缺乏實質(zhì)內(nèi)容，語焉不詳）173、信息披露違規(guī)案例 第一類：回避（隱瞞）不利信息： 案例一：中信泰富隱瞞外匯交易巨虧信息案案件回放：2009年4月3日，香港警務處商業(yè)罪案調(diào)查科調(diào)查中信泰富公司，調(diào)查泰富是否存在“公司董事做出虛假陳述”事由

9、：在2008年9月7日，公司董事會就已獲悉因投 資外匯期權(quán)交易而發(fā)生巨虧147億港幣，直到 2008年10月20日，該公司才正式對外公布利空 信息結(jié)果：10月21日，股價由14.52港元跌至6.52，董事會主席請辭。183、信息披露違規(guī)案例案例二：黃光裕涉嫌犯罪被調(diào)查 2008年11月21日：傳聞 2008年11月24：發(fā)表公告稱“目前國美電器沒有接到任何部門與本傳言有關(guān)的法律文件”。結(jié)果：停牌，股價從4.5港幣下跌到1.12港幣。193、信息披露違規(guī)案例針對社會有關(guān)國美董事局主席黃光裕先生的傳言，國美電器集團做如下聲明：國美電器管理層正在核實相關(guān)情況，目前國美電器沒有接到任何部門與本傳言有關(guān)

10、的法律文件。國美電器是一家獨立的上市公司，具有成熟的管理運營體系，經(jīng)營管理一切正常。對于傳言，海爾、格蘭仕、創(chuàng)維、長虹、海信、TCL、康佳、美的、夏普、飛利浦、索尼、松下、西門子、方太、老板、帥康等家電業(yè)巨頭向國美電器發(fā)來聲明，鼎力支持國美電器。國美電器的前三季度經(jīng)營業(yè)績優(yōu)秀，管理層對未來業(yè)務增長充滿信心。203、信息披露違規(guī)案例第二類：虛假信息披露（1）公司名稱：浙大海納，新太科技罪名：虛假記載銀行存款、短期投資（2）公司名稱：天科股份、美雅集團、內(nèi)蒙古草原興發(fā)罪名：虛假記載主營收入、利潤（3）公司名稱：SST深泰罪名：虛增存貨、虛增預付賬款（4）公司名稱：安信信托罪名：虛假記載投資收益21

11、3、信息披露違規(guī)案例浙大海納：虛增銀行存款（披露2億，實際只有1200元，虛增短期投資，差額0.3億）隱瞞公司重大擔保事項及占款。珠海溶信海南皇冠浙大海納邱忠保飛天系擔保及占款來掏空實際控制人223、信息披露違規(guī)案例第三類：操縱性（粉飾性）信息披露杭蕭鋼構(gòu)案案件回放：2007年2月12日：董事長在內(nèi)部會議上透露有一筆合同大單，漲停；2007年3月13日：股票連續(xù)拉出幾個漲停后，公布有一筆300億的合同大單，之后股票又連續(xù)漲停。2007年8月4日：公告“安哥拉項目存在履約不確定性”，股票跌停。后果：內(nèi)幕人獲利豐厚，而中小投資者損失慘重。狀告杭蕭鋼構(gòu)虛假陳述，賠償金額500萬。被列為2007年證券

12、市場十大違規(guī)公司之首。233、信息披露違規(guī)案例ST科龍：2006 年12 月25 日收到佛山市順德區(qū)技術(shù)創(chuàng)新及技術(shù)改造補貼和獎勵資金7000 萬元，該筆收入對公司2006 年經(jīng)營業(yè)績扭虧構(gòu)成實質(zhì)影響。 2007年1月9日：股票連續(xù)漲停，但公司發(fā)布公告稱“尚未有明確財務信息足以修改本公司做出的對2006年業(yè)績（虧損）預告”2007年3月22日：正式披露利好消息，“本公司已于2006 年12 月25 日收到上述款項，此為影響本公司2006 年度業(yè)績的因素之一”。243、信息披露違規(guī)案例天一科技公司股票分別在2007年4月27日至5月8日和2007年5月10日至14日，連續(xù)三個交易日漲幅偏離值達到2

13、0%，公司分別于5月9日和5月17日發(fā)布的股票交易異常波動公告均稱近期無針對公司的重組計劃。但時隔不到兩周，公司于5月29日又發(fā)布公告稱，公司正在與中國昊華化工（集團）總公司討論定向增發(fā)等重組事宜。信息披露前后矛盾，嚴重誤導投資者。 253、信息披露違規(guī)案例呈現(xiàn)出新特點：由表內(nèi)會計信息轉(zhuǎn)變?yōu)橐恍┍硗獾牟淮_定性信息“披露管理”？會計信息披露成了證券市場的“定時炸彈”（基于信息的股價操縱）討論焦點：上市公司為什么不愿意說？為什么要說假話？264、成因分析先來看看充分真實的披露需具備的前提（Grossman，1981)：理性投資者充分競爭的資本市場管理層受到有效激勵充分競爭的產(chǎn)品市場、經(jīng)理人市場和控

14、制權(quán)市場披露是無成本的，信息內(nèi)容是影響決策的唯一因素。因此，在市場價格最大化目標指引下，擁有好消息的會披露，而擁有壞消息的公司如果保持沉默，則“聰明”的市場會有效識別其信息類型從而給出一個較低的估價，最終管理層會發(fā)現(xiàn)其最優(yōu)策略是披露所有信息。274、成因分析（1）披露成本的存在使得公司不愿披露某些信息。28披露成本類型成本影響方可能引致披露成本的信息類型成本影響較明顯的行業(yè)政治成本政府管制部門利好消息高度競爭行業(yè)或政治敏感行業(yè)產(chǎn)品需求減少成本產(chǎn)品消費者不利消息所有行業(yè)重新談判成本職工、其他資源提供方利好消息所有行業(yè)競爭劣勢成本現(xiàn)有競爭者和潛在競爭者利好消息和競爭敏感信息（如分部信息、盈利預測信

15、息）進入和退出較容易、高度競爭的行業(yè)商業(yè)信用損失成本貸款銀行不利消息所有行業(yè)訴訟成本法院利好消息所有行業(yè)市場歧視成本投資者不利信息所有行業(yè)294、成因分析（2）管理層自利、舞弊（內(nèi)幕交易）：管理層都是自利的，指望它們說“我是無能的，我的愚蠢可能導致公司破產(chǎn)”是不現(xiàn)實的。另外，內(nèi)幕交易及舞弊。（3）獨立董事、監(jiān)事會、審計委員會的監(jiān)督功能缺失。30公司治理層次shareholders meeting（股東大會）Board of directors（董事會及管理層）Board of supervisors（監(jiān)事會、獨立董事、審計委員會）Power organ（權(quán)利機構(gòu)）Implementation

16、organ（執(zhí)行機構(gòu)） Supervision organ（監(jiān)督機構(gòu)）314、成因分析（4）市場方面：疏忽大意和漠不關(guān)心的股東（投資者）一個實證證據(jù)：披露壞消息的公司的股價表現(xiàn)不如那些應披露而不披露的公司股價 總結(jié)：不披露也會有成本，但種種因素使得不披露成本小于披露成本。324、成因分析會計的思索：（1）“利潤是萬惡之源”。有沒有一個比利潤指標更易計量，更易反映公司經(jīng)營狀況，但又難以操縱的會計指標？（2）會計準則如何防范信息操縱？要不要為非財務信息的披露建立準則，這也許會帶來誰將為此負責的問題。（3）”軟信息已成為公司披露管理的重點“。如何通過會計系統(tǒng)（比如會計信息系統(tǒng)）使得這些軟信息的操縱無

17、處遁形？總結(jié)：會計如何成為“硬約束”？33三、政府管制及其效果341、會計信息披露的政府管制從規(guī)范體系公司法證券法會計準則披露準則通知、指引、辦法法律層次法規(guī)、規(guī)章層次交易所規(guī)則層次規(guī)范披露的法律責任披露內(nèi)容、披露格式、披露頻率具體、細化的指導351、會計信息披露的政府管制從主管部門：以證監(jiān)會為監(jiān)管主體，交易所為具體執(zhí)行部門，其他部門協(xié)同。362、為什么是政府？一度是熱點：市場機制失靈：生產(chǎn)者壟斷、公共物品和外部性政府可以實現(xiàn)公平、威懾力，證券市場的“守夜人”節(jié)約信息搜尋與證實成本實現(xiàn)統(tǒng)一、標準化373、政府管制的效果取得了很多成效，上市公司的信息披露意愿度以及真實披露意識都有所提高。存在的問

18、題（政府失靈）：設(shè)計層面：政府也同樣存在信息約束，對一些信息難以進行管制。執(zhí)行層面：政府部門的效率、尋租、合謀等行為表現(xiàn)：處罰力度不夠，監(jiān)管時效性差上市公司信息披露評級：深交所有，上交所沒有384、政府管制的改進思路目前的管制重心在事前的強制披露。但僅能保證披露充分，卻不能保證披露真實。應該強化法律責任，通過嚴格的法律機制來達到震懾的目的。關(guān)鍵的問題是如何界定上市公司的虛假披露？是有意，還是無意？是故意，還是過失？這個問題就是會計和法律界要做的。所羅門國王法則39四、該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀40研究現(xiàn)狀（1）研究內(nèi)容：關(guān)注披露的動因：投資者因素、公司治理因素、管理層因素是否影響了公司的信息披露（策略）

19、？借此來研究如何從公司自身、市場方面去促進披露。如：“機構(gòu)投資者與會計信息披露關(guān)聯(lián)度研究” “公司治理、財務狀況與信息披露質(zhì)量”關(guān)注披露的經(jīng)濟后果：披露質(zhì)量的提升是否改進了公司治理，提高了公司價值（股票表現(xiàn)），降低了資本成本？或提升了投資效率？如果是，則說明信息披露對公司有正的效能。如：”信息披露、信息中介與企業(yè)過度投資” “上市公司信息披露質(zhì)量提升能否改進公司績效？”41研究現(xiàn)狀關(guān)注某類信息的披露、動因及其后果：不同的信息有著不同的影響因素與功效，因此，對信息進行細化研究。 如：“智力資本信息披露困境評析” “社會責任信息披露與資本成本的互動關(guān)系” “上市公司為什么自愿披露內(nèi)部控制鑒證報告”關(guān)注披露管制的效果及改進思路如：“會計信息披露政府監(jiān)管的經(jīng)濟后果來自證券市場的經(jīng)驗證據(jù)”42研究現(xiàn)狀關(guān)注會計準則與披露如：會計事項、準則公共領(lǐng)域與會計信息真實性關(guān)注新型財務披露模式如：公司報告模式再造：基于XBRL與WEB服務的柔性報告模式43研究現(xiàn)狀（2）研究方法找到一個新的視角或理論來論證自己的觀點。立足上市公司實際，用實證數(shù)據(jù)、實證分析來說話，做到以事實服人。（用數(shù)據(jù)或案例）44五、我們?nèi)绾螌?52、我