第一章可行性規(guī)劃

1、投資項目(xingm)可行性研究與項目評估 編 著：于俊年 授 課：金融(jnrng)分院 王旭程答疑郵箱 12429475共七十八頁考核方式及成績(chngj)評定方法期末考試 筆試(bsh) 50%，作業(yè)10%，上機10% ，案例練習10% ，考勤及平時表現(xiàn)20%。共七十八頁課程(kchng)簡介課程的性質(zhì)、研究對象、目的和任務 本課程是一門實用性很強的經(jīng)濟類專業(yè)必修課，它以投資項目為研究對象，著重(zhuzhng)從經(jīng)濟、技術(shù)的可行性方面進行評估和分析，為項目決策提供依據(jù). 通過該課程的學習，使學生能運用所學的投資項目決策分析和技術(shù)經(jīng)濟分析的方法，進行投資項目可行性研究和項目評估，為今后

2、從事風險投資以及企業(yè)、銀行、投資機構(gòu)、政府相關(guān)部門的工作奠定理論和實踐基礎(chǔ)。 本課程主要培養(yǎng)學生通過對項目進行財務評價和經(jīng)濟評價來分析、論證投資項目的能力。共七十八頁使用(shyng)教材與參考書目 使用教材：投資項目可行性研究與項目評估于俊年 編著 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社 2011.8參考書目：1. 項目可行性研究與評估典型案例精解王勇 等編著 中國(zhn u)建筑工業(yè)出版社 2008.52. 項目評估與可行性研究（第二版） 主編：簡德三 出版社：上海財經(jīng)大學出版社 2009.9 3. 投資項目評估蘇益 編著 清華大學出版社 2007.9共七十八頁課程學習(xux)的作用和意義1、可行性研

3、究的作用2、項目評估的作用共七十八頁1、可行性研究的作用：投資者的決策依據(jù)投資者籌措資金的依據(jù)商務談判和簽訂合同的依據(jù)工程設計的依據(jù)為項目組織管理、機構(gòu)(jgu)設置、勞動定員及人員培訓等的依據(jù)共七十八頁 2、項目評估的作用：上級主管部門把關(guān)的依據(jù)金融機構(gòu)貸款決策(juc)的依據(jù)政府職能部門審批項目的依據(jù)共七十八頁先修課程及預備知識(zh shi)學習本課程學生應預先掌握一定的經(jīng)濟學、市場學、統(tǒng)計學、會計學、財務管理等課程的知識。共七十八頁 本課程的學習方法(fngf)課堂講授 思考、討論 練習 上機 要求：掌握可行性研究和項目評估的基本知識與基本方法，會進行相關(guān)的財務評價，并能編制簡單的創(chuàng)業(yè)

4、計劃書和項目評估報告（可行性研究報告）. 共七十八頁第二節(jié) 投資項目與投資項目周期第三節(jié) 投資項目可行性研究與項目評估(pn )第四節(jié) 投資前期項目論證的階段劃分第一章 總論(zn ln)共七十八頁一、投資(tu z)概述第二節(jié) 投資(tu z)項目與投資(tu z)項目周期共七十八頁 沒有投資就沒有發(fā)展，投資是尋找新的贏利機會的惟一途徑，也貫穿于企業(yè)經(jīng)營的始終：新建項目的投資、擴建項目的投資、技術(shù)改造的投資、參股控股的投資。每一項投資都蘊含著新的希望，每一次投資都面臨著無盡的風險尤其對民營企業(yè)而言，一次投資失誤也許就意味著一生的一蹶不振。 對投資者而言，一個未知的行業(yè)就像遙遠沙漠上空美麗的海

5、市蜃樓，因為遙遠而顯得美麗。只有穿越之后，才知道美麗的遠景只是各種光線融匯而成的圖景而已。優(yōu)惠政策、壟斷行業(yè)的高利潤高回報、高新技術(shù)等，對準備進入和新進入者而言，沒有實實在在(sh sh zi zi)的調(diào)查研究和充分的風險準備，都只能是一道美麗的幻影。共七十八頁（一）投資的內(nèi)涵投資：一定的主體為了獲取預期的不確定的經(jīng)濟利益而將現(xiàn)期的一定收入通過特定的方式轉(zhuǎn)化為資本的行為和過程。投資：也指投資主體為了獲取預期收益(shuy)而投入的、不斷轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)的一定量的貨幣資金。有意識的收益(shuy)性與風險性并存多種多樣目的共七十八頁按用途的不同：生產(chǎn)性投資非生產(chǎn)性投資按性質(zhì)(xngzh)不同：固定資產(chǎn)

6、投資無形資產(chǎn)投資流動資金投資(tu z)的類別共七十八頁按投資期限的長短：長期投資短期投資按投入(tur)形式和運用程度不同：直接投資間接投資共七十八頁直接投資生產(chǎn)資料投資間接(jin ji)投資金融投資可行性研究的投資是直接投資。共七十八頁(二）項目：在一定時間里，在預算規(guī)定(gudng)范圍內(nèi)，需要達到預期質(zhì)量水平的一項一次性任務。一般來說，具有下列特點的單次性任務應作為項目進行組織管理：有確定的起點和重點的一次性任務；有一個明確的目的及詳細的目標規(guī)定；有一定的資金和資源(zyun)的限制（如貨幣、人員、設備）。共七十八頁（三）投資項目： 指投入一定量貨幣資金以獲取預期效益的全部(qunb

7、)投資活動與任務。同時具有投資屬性與項目屬性。共七十八頁 投資項目的類型 （1）按營利性不同：營利性和非營利性（2）按行業(yè)不同：工業(yè)投資項目、農(nóng)業(yè)投資項目等（3）按投資來源不同：政府投資項目、企業(yè)投資項目（4）按結(jié)果不同：提供產(chǎn)品的項目和提供服務的項目（5）按項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系(gun x)不同：新建、改擴建（6）按投資主體不同：國內(nèi)投資、外商投資（7）按規(guī)模不同：大、中、小型項目（8）按投資使用方向和投資主體的活動范圍不同：競爭性項目、基礎(chǔ)性項目、公益性項目（9）其他共七十八頁例：溫州“六大百億”工程 指從2007年到2011年5年時間，全市投入100億元用于電網(wǎng)建設；投入100億元用

8、于甌江口區(qū)域建設；投入100億元用于海涂圍墾；投入100億元用于社會事業(yè)項目建設；每年投入100億元用于交通基礎(chǔ)設施(j ch sh sh)建設；每年投入100億元用于城市建設。共七十八頁溫州投資存在的問題六大奇跡： 碼頭建起來大車進不來 電廠建起來線路進不來 高鐵建起來旅客進不來 小區(qū)建起來居民(jmn)進不來 污水處理廠建起來污水進不來 高速公路建起來市區(qū)進不來 2010年10月28日，市領(lǐng)導彭佳學在點評樂清灣港區(qū)圍墾時說：“圍墾工程一定要吸取狀元岙深水港碼頭(m tou)建起來大車進不來的教訓，協(xié)調(diào)落實好圍墾工程的基礎(chǔ)配套設施建設?！?共七十八頁例： 世界溫商大會招商項目 2012年2月

9、1日，圍繞“天下溫商同根同心，幸福溫州共建共享”主題，世界溫商大會在市人民大會堂隆重開幕。 大會上，溫州市集中推出了538個投資項目，主要涉及金融業(yè)、總部經(jīng)濟(jngj)、現(xiàn)代商貿(mào)業(yè)、公共服務、旅游、交通和先進制造業(yè)等7大板塊，計劃引資6280億元。共七十八頁例： 溫州 “十二五”重點工程建設規(guī)劃 2012年02月06日 ，市政府最新發(fā)布：未來五年，全市將共實施重大建設項目317項，累計投資約6660億元，至2015年，力爭基礎(chǔ)設施基本成網(wǎng)，民生和社會服務設施水平明顯提升，生態(tài)環(huán)境優(yōu)先地位更加鞏固，現(xiàn)代服務業(yè)全面繁榮，產(chǎn)業(yè)升級取得突破性進展，為建設溫州現(xiàn)代化國際性大都市提供有力支撐。 交通方面

10、，將加快啟動城市快速公交BRT項目建設，大力發(fā)展綠色出行；推進甌海大道西段、南塘大道瑞安段、平陽縣鰲江濱江大道等項目建設；到2015年，人均擁有市政道路面積達到14平方米。生態(tài)環(huán)境方面，爭創(chuàng)國家“生態(tài)園林城市”，重點建設九山公園二期、白鹿洲公園二期、楊府山公園二期等市級綜合性公園。教育方面，加快建設溫州大學新校園、溫州醫(yī)學院新校園、溫州肯恩大學、體育大學等項目以及各縣(市、區(qū))中小學建設項目。衛(wèi)生醫(yī)療方面，加快推進溫州市附一醫(yī)遷建、附二醫(yī)瑤溪分院、市三醫(yī)婁橋新院建設，加快溫州市中醫(yī)院遷建項目、市第六人民醫(yī)院一期、市婦幼保健大樓、市康寧(kngnng)醫(yī)院擴建以及各縣(市、區(qū))的重點醫(yī)院建設。經(jīng)

11、濟方面，以現(xiàn)代服務業(yè)集聚區(qū)為載體，加快全市現(xiàn)代商貿(mào)業(yè)的集聚發(fā)展，重點建設濱江商務區(qū)、溫州南站站前商貿(mào)區(qū)等一批城市重點商貿(mào)區(qū)塊；同時還發(fā)布了包括圍墾、舊城舊村改造、公共安全、信息網(wǎng)絡等方面建設規(guī)劃。共七十八頁一、可行性研究概述（一）概念：可行性研究：在項目投資前期，對擬建項目所進行的全面的技術(shù)經(jīng)濟(jngj)分析論證和評價，從而確定項目是否可行或選擇最佳實施方案的一項工作。必要性可行性合理性第三節(jié) 投資(tu z)項目可行性研究與項目評估共七十八頁（二）可行性研究階段(jidun)根據(jù)聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）編寫的工業(yè)可行性研究手冊的規(guī)定，投資前期的可性研究工作(gngzu)可分為機會研

12、究、初步可行性研究、可行性研究、項目評估與決策四個階段。它們之間的關(guān)系見下表共七十八頁工作階段 機會研究 初步可行性研究 可行性研究評估與決策 工作性質(zhì) 項目設想 項目初選 項目擬定 項目評估 工作內(nèi)容 鑒別投資方向，尋找投資機會，提出項目投資建議 對項目作專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項目的初步可行性對項目進行深入細致的技術(shù)經(jīng)濟論證，重點分析財務效益和經(jīng)濟效益評價，作多方案比較，提出結(jié)論性建議，確定項目投資的可行性綜合分析各種效益，對可行性研究報告進行評估和審核，分析項目可行性研究的可靠性和真實性，對項目做出最終決策工作成果及費用提出項目建議，作為編制項目建議書的基礎(chǔ)，為初步選擇投資

13、項目提供依據(jù)編制初步可行性研究報告，確定是否有必要進行下一步的詳細可行性研究，進一步說明建設項目的生命力編制可行性研究報告，作為項目投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)提出項目評估報告，為投資決策提供最后的決策依據(jù)，決定項目取舍和選擇最佳投資方案估算精度 +30% +20% +10% +10%費用占總投資的百分比(%)0.2-1.0 0.25-1.25 大項目 0.8-1.0中小項目 1.0-3.0 需要時間（月） 13 46 812或更長（二）可行性研究階段(jidun)共七十八頁（二）可行性研究階段(jidun)1.投資機會(j hu)研究 費用0.2%1%，時間13個月2.初步可行性研究費用0.25

14、%1.5%，時間46個月3.詳細可行性研究費用1.0%3.0%，時間812個月共七十八頁 （三）可行性研究的內(nèi)容1.可行性研究程序(1)組織工作(gngzu)小組(2)數(shù)據(jù)調(diào)研(3)形成可行性研究報告初稿(4)論證和修改共七十八頁 2.可行性研究主要內(nèi)容（1）技術(shù)論證（開端和基礎(chǔ)(jch)）； （2）經(jīng)濟論證（核心）；（3）管理論證（起保證作用）； （4）政治與社會論證（處于最高層次）；共七十八頁（一）項目評估：由投資決策部門或貸款機構(gòu)或具備資質(zhì)的咨詢機構(gòu)對上報的項目可行性研究報告進行全面的審核和再評價工作。（項目的必要性、可行性、合理性及效益(xioy)、費用等）評審(pn shn)估價二、

15、 項目評估共七十八頁（二）項目(xingm)評估原則：1. 分析的系統(tǒng)性2. 方案的最優(yōu)性3. 指標的統(tǒng)一性4. 價格的合理性5. 方法的科學性6. 工作人員立場的公正性共七十八頁（三） 項目評估的內(nèi)容(nirng)和程序內(nèi)容：1.市場研究2.項目的營銷戰(zhàn)略研究3.資源研究4.建廠地區(qū)和場址的選擇5.項目設計6. 項目規(guī)模和產(chǎn)品方案共七十八頁7. 環(huán)境影響、勞動安全衛(wèi)生與消防評價8. 組織機構(gòu)與人力資源配置9. 項目實施進度10.財務分析11.國民經(jīng)濟評價12.社會評價和風險(fngxin)評價13.項目總評估共七十八頁 項目評估的程序1.準備(zhnbi)和組織2.收集整理數(shù)據(jù)3.審查分析4

16、.編寫評估報告初稿5.論證與修改共七十八頁謝謝(xi xie)聽講！共七十八頁第四節(jié) 投資前期項目(xingm)論證的階段劃分一、可行性研究階段的劃分 (P15-20)1、機會研究2、初步可行性研究（我國項目(xingm)建議書階段）3、可行性研究（可行性研究報告階段）4、項目評估與決策共七十八頁第四節(jié) 投資前期項目論證的階段(jidun)劃分1、投資機會研究 （費用0.2%1%，時間13個月）一般機會研究地區(qū)研究（自然地理狀況、在國民經(jīng)濟中的地位等）部門（或行業(yè)）研究（技術(shù)進步、市場變化等帶來機會）以資源為基礎(chǔ)(jch)的研究項目機會研究將項目意向變成項目建議的過程。共七十八頁第四節(jié) 投資(

17、tu z)前期項目論證的階段劃分2|、初步可行性研究（我國項目建議書階段）（費用0.25%1.25%，時間46個月）3、詳細(xingx)可行性研究（可行性研究報告階段）（費用0.8%3.0%，時間812個月或更長）4、項目評估與決策見P20 表1.4.1 可行性研究各階段的比較共七十八頁二、可行性研究與項目評估的相同之處 1.均處于項目周期的投資前期 2. 基礎(chǔ)理論基本相同 3.工作(gngzu)內(nèi)容基本相同 4.最終工作目標及要求相同第四節(jié) 投資前期項目論證的階段(jidun)劃分共七十八頁三、可行性研究與項目評估之間的區(qū)別1.行為的主體不同 可行性研究：項目的投資者負責進行 項目評估：銀

18、行或政府有關(guān)(yugun)部門負責進行2.立足點不同3.所起的作用不同4.所處的階段不同第四節(jié) 投資前期項目論證(lnzhng)的階段劃分共七十八頁第五節(jié) 我國可行性研究報告(bogo)的編制一、可行性研究機構(gòu) 1.綜合性工程咨詢機構(gòu) 2.專業(yè)性的工程咨詢機構(gòu) 3.從事階段性服務的咨詢機構(gòu) 4.以施工監(jiān)理為主的咨詢服務機構(gòu)可行性研究機構(gòu) 咨詢機構(gòu)必須能是通過(tnggu)國家有關(guān)部門資格審查認證的單位共七十八頁第五節(jié) 我國可行性研究報告(bogo)的編制二、編寫可行性研究報告的步驟 （1）簽訂委托協(xié)議（2）組建工作小組（3）制定工作計劃（4）進行調(diào)查研究，搜集有關(guān)(yugun)資料（5）方案編

19、制與優(yōu)選（6）項目評價（7）編寫可行性研究報告（8）與委托部門交換意見共七十八頁第五節(jié) 我國可行性研究報告(bogo)的編制三、可行性研究的依據(jù) （1）國家有關(guān)的法律、政策和法規(guī)等（2）國家經(jīng)濟建設的長遠規(guī)劃、地區(qū)和部門規(guī)劃（3）企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、年度(nind)投資計劃等文件（4）國家有關(guān)土地、規(guī)劃、環(huán)境、交通、文物、市政等部門的相關(guān)政策及對擬建項目的意見（5）國土資源部門對礦產(chǎn)儲量、礦產(chǎn)勘探等的意見，相關(guān)資源開發(fā)利用研究報告共七十八頁第五節(jié) 我國可行性研究報告(bogo)的編制（6）國家有關(guān)建設標準、規(guī)范、定額（7）項目建議書及審批文件（8）項目法人單位的財務報表以及(yj)與金融部門的貸款意

20、向書（9）中外合資、合作項目各方簽訂的協(xié)議書或意向書（10）項目承辦單位委托進行可行性研究的合同或協(xié)議書（11）國家頒布的有關(guān)項目評價的參數(shù)和指標共七十八頁第五節(jié) 我國可行性研究報告(bogo)的編制四、可行性研究報告的內(nèi)容 （大綱見p33-36)1.總論（背景(bijng)、理由、目標、概況）；2.市場預測；3.資源條件評價（指資源開發(fā)項目）；4.建設規(guī)模與產(chǎn)品方案；5.場址選擇； 6.技術(shù)、設備和工程方案；7.主要原材料、燃料供應；8.總圖運輸與公用輔助設施；9.節(jié)能措施共七十八頁第五節(jié) 我國可行性研究報告(bogo)的編制10.節(jié)水措施11.環(huán)境影響評價；12.勞動安全衛(wèi)生與消防(xio

21、fng)；13.組織結(jié)構(gòu)與人力資源配置；14.項目實施進度；15.投資估算；16.融資方案；17.財務評價；18.國民經(jīng)濟評價；19.社會評價；20.風險評價；21.研究結(jié)論與建議共七十八頁案例(n l):三峽工程的可行性研究共七十八頁共七十八頁共七十八頁共七十八頁項目評估案例:鳥巢(nio cho)的瘦身工程共七十八頁一、我國投資體制1.改革的主要特征：（1）實行自主決策，自我約束的企業(yè)投資(tu z)制度（2 ） 市場對投資資源配置起基礎(chǔ)性作用（3） 實行靈活有效的投資宏觀調(diào)控第七節(jié) 我國投資體制的改革(gig)教材P9共七十八頁2.改革：過去的投資(tu z)體系:由政府來包辦投資項目的

22、審批改革的重點:把企業(yè)投資自主權(quán)賦予了企業(yè)對于企業(yè)不使用政府投資建設的項目，一律不再實行審批制，均改為備案制政府僅對重大項目和限制類項目從維護社會公共利益角度實行核準制第七節(jié) 我國投資體制的改革(gig)教材P9共七十八頁對象(duxing)不同:審批制：政府投資項目進行審批和使用政府性資金的企業(yè)投資項目核準制：企業(yè)不使用政府性資金投資建設的重大項目或限制類項目審查內(nèi)容不同：審批制：從社會管理者+投資所有者的角度審核。核準制：主要從維護經(jīng)濟安全、合理開發(fā)利用資源、保護生態(tài)環(huán)境、優(yōu)化重大布局、保障公共利益、防止出現(xiàn)壟斷等項目的外部條件方面進行核準 。1.審批(shnp)制、核準制的區(qū)別第八節(jié) 企

23、業(yè)投資項目的核準制共七十八頁程序不同(b tn):審批制：項目建議書 可行性研究報告 （開工報告 ）核準制：項目申請報告 第八節(jié) 企業(yè)投資(tu z)項目的核準制共七十八頁第八節(jié) 企業(yè)(qy)投資項目的核準制共七十八頁2.項目申請報告主要包括的內(nèi)容：（一) 項目申報單位及項目概況；（二) 發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準入分析；（三) 資源(zyun)開發(fā)及綜合利用分析；（四) 節(jié)能方案分析；（五) 建設用地、征地拆遷及移民安置分析；（六) 環(huán)境生態(tài)影響分析。（七) 經(jīng)濟影響分析（八) 社會影響分析第八節(jié) 企業(yè)投資(tu z)項目的核準制共七十八頁1、確定(qudng)型決策2、非確定型決策3、風險

24、型決策（三）項目(xingm)投資決策的方法補充部分共七十八頁確定型決策：在自然狀態(tài)的發(fā)生為已知的情況下進行的決策。只需求出各方案在已知自然狀態(tài)下的收益值（或收益率）或損失值，然后進行對比(dub)分析，從中選擇收益值（或收益率）最大的方案或損失值最小的方案作為決策。1、確定(qudng)型決策共七十八頁例如：某企業(yè)為了進行某種新產(chǎn)品的生產(chǎn)，在擬建方案中提出了三個可行性方案：A、B、C。該企業(yè)估計該產(chǎn)品的未來市場需求會出現(xiàn)三種情況：銷量好、銷量中、銷量差。假定(jidng)這三種方案在這三種狀態(tài)下的投資收益率如下表2-1所示：銷量好銷量中等銷量差方案A16%12%8%方案B19%17%5%方案

25、C25%15%1%25%銷量(xio lin)好銷量中等17%銷量差8%方案C方案B方案A共七十八頁非確定型決策：對未來可能發(fā)生的情況雖有算了解，但又無法確定或無法估計其發(fā)生概率情況下的決策。（1）最大收益值（率）法（2）最大最小收益值（率）法（3）最小最大后悔(huhu)值法（4）樂觀系數(shù)法（5）完全平均法2、非確定(qudng)型決策共七十八頁銷量好銷量中等銷量差方案A16%12%8%方案B19%17%5%方案C25%15%1%25%19%16%方案(fng n)A方案(fng n)B方案C25%方案C（1）最大收益值（率）法 ：又稱樂觀法。先求出各方案在各種自然狀態(tài)下可能的最大收益值（率

26、），然后從中選出最大值（率）對應的方案為決策方案，即“大中取大”。樂觀冒險型共七十八頁銷量好銷量中等銷量差方案A16%12%8%方案B19%17%5%方案C25%15%1%1%5%8%方案(fng n)A方案(fng n)B方案C8%方案A（2）最大最小收益值（率）法：又稱悲觀法，也稱瓦爾德決策準則。先計算出各方案在各種自然狀態(tài)下的最小收益值（率），再從這幾個最小收益值（率）中選出最大者，即“小中取大”做為選擇方案。悲觀穩(wěn)健型共七十八頁（3）最小最大后悔值（率）法：又稱薩凡奇決策準則。首先計算出各方案(fng n)在各種狀態(tài)下的后悔值（率），再從各方案(fng n)的最大后悔值（率）中選出最小

27、者，即“大中取小”做為選擇方案。各方案(fng n)的最大后悔率情況銷量好銷量中等銷量差最大后悔率方案A 9% 5% 0 9% 方案B 6% 0 3% 6% 方案C 0 2% 7% 7%6%方案B悲觀后悔型共七十八頁（4）樂觀系數(shù)法：又稱折衷分析法。是一種指數(shù)平均法，是介于最小與最大收益值（率）之間的評選標準，但可賦予后者以較高的權(quán)數(shù)(qunsh)，加大了最大收益值（率）在比選標準中的作用。樂觀折衷型Ri=amax(Ai)+(1-a)min(Ai)式中:Ri各方案的折衷收益率； max(Ai）最大收益值（率）； min (Ai）最小收益值（率）； a 樂觀(lgun)系數(shù)，在0-1之間。共七十

28、八頁如上例,取樂觀系數(shù)a為0.7,則各方案的折衷收益率應分別(fnbi)為:方案A=16%*0.7+8%*0.3=13.6%方案B=19%*0.7+5%*0.3=14.8%方案C=25%*0.7+1%*0.3=17.8%, 因此,應選方案C.共七十八頁風險型決策：也稱隨機決策。未來事件的發(fā)生(fshng)是隨機的，雖然在經(jīng)過調(diào)查研究后，能夠估計出各自然狀態(tài)出現(xiàn)的概率，但不能肯定其是否發(fā)生(fshng)。因此，這種決策就帶有一定的風險性。基本思路是：根據(jù)已知的或計算出來的狀態(tài)(zhungti)收益值（率）及概率，計算出狀態(tài)期望值，然后累計狀態(tài)期望值得到方案期望值，然后根據(jù)方案期望值的大小來決定取

29、舍。3、風險型決策共七十八頁 例:各方案可能(knng)出現(xiàn)的概率及其收益情況狀態(tài)銷路好銷路中等銷路差概率0.60.30.1新建方案600250-50擴建方案50030020維持原樣400260150新建方案的期望(qwng)收益值為:600*0.6+250*0.3-50*0.1=430擴建方案的期望收益值為:500*0.6+300*0.3+20*0.1=392維持原樣的期望收益值為:400*0.6+260*0.3+150*0.1=333 因此,應選擇新建方案。共七十八頁課堂練習與復習(fx)1.可行性研究的目的(md)是（ ） 考察項目的社會影響初步進行項目后評價詳細論證技術(shù)的合理性為項目決

30、策提供依據(jù)2.可行性研究的行為主體是（ ）。A. 投資者 B. 投資咨詢公司 C. 銀行 D. 地方政府共七十八頁課堂練習與復習(fx)3.可行性研究的第二階段是（ ） 初步的可行性研究投資機會研究(ynji)項目評估與決策詳細的可行性研究共七十八頁課堂練習與復習(fx)4.不使用政府資金的企業(yè)一般(ybn)投資項目，應采用哪種決策程序（ ） A. 審批制 B. 備案制 C. 核準制 D. 不確定5.政府投資項目和使用政府資金的項目，應采用哪種決策程序（ ） A. 審批制 B. 備案制 C. 核準制 D. 不確定共七十八頁課堂練習與復習(fx)6、某企業(yè)在某種新產(chǎn)品的生產(chǎn)擬建方案中提出了三個可行性方案：A、B、C。該企業(yè)估計該產(chǎn)品的未來市場需求會出現(xiàn)三種情況：銷量(xio lin)好、銷量(xio lin)中、銷量(xio lin)差。假定這三種方案在這三種狀態(tài)下的投資收益率如下表所示：銷量好銷量中等銷量差方案A18%14%10%方案B20%19%7%方案C27%17%4%在這種情況下，要盡可能減少為失敗而后悔的決策者應該選擇