項目7現(xiàn)金流量分析課件

1、任務(wù)一 認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo)任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析項目七現(xiàn)金流量分析 學(xué)習(xí)目標(biāo)： 識記現(xiàn)金流量及其分析的含義,理解現(xiàn)金流量分析的各種衡量指標(biāo),重點掌握現(xiàn)金流量分析的基本方法。 項目七現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金被喻為企業(yè)的血液。只有現(xiàn)金循環(huán)周轉(zhuǎn)順暢,企業(yè)才能煥發(fā)勃勃生機(jī)?，F(xiàn)金流量表就好比是企業(yè)的“驗血報告單”。通過這個報告單,投資者和分析人員可以清楚地判斷企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常。撇開現(xiàn)金流量的財務(wù)分析往往不能全面反映實際情況,甚至得出錯誤的結(jié)論。對現(xiàn)金流量的分析首先從認(rèn)知現(xiàn)金流量及其相關(guān)指標(biāo)入手。任務(wù)一認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo)一、 現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量表及其分析的含義 現(xiàn)金流量是指企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流

2、入和流出。企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金、用現(xiàn)金購買短期的國庫券等現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物之間的轉(zhuǎn)換不屬于現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的,反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出信息的一張動態(tài)報表。 現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流分為三類:經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。任務(wù)一認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo)任務(wù)一認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo)任務(wù)一認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo)任務(wù)一認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo)任務(wù)一認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo)任務(wù)一認(rèn)知現(xiàn)金流量分析指標(biāo) 具體進(jìn)行企業(yè)現(xiàn)金流量分析需要結(jié)合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)歷史水平全面評價。 任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析一、 同業(yè)比較分析【案例7-1】下面以奧特利偉公司2017年的資料為例,進(jìn)行現(xiàn)金流量利潤質(zhì)量

3、的同業(yè)比較分析,相關(guān)數(shù)據(jù)如表7-1所示。任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析指標(biāo)企業(yè)實際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值銷售收現(xiàn)比率(%)97.0987.00總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(%)11.764.00盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)(%)127.00110.00凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(%)28.7912.00 分析： 奧特利偉公司銷售收現(xiàn)比率接近100%,說明本期銷售收到的現(xiàn)金與本期的銷售收入基本一致,資金周轉(zhuǎn)良好;盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)高于1倍,加之公司股東資本和全部資產(chǎn)的盈利水平在行業(yè)中也相對較高,其總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率均呈現(xiàn)良好態(tài)勢,說明企業(yè)利潤質(zhì)量比較高。任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析【案例7-2】以奧特利偉公司2017年的數(shù)據(jù)為例,進(jìn)行現(xiàn)金流量

4、短期債務(wù)風(fēng)險的同業(yè)比較分析,相關(guān)數(shù)據(jù)如表7-2所示。任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析指標(biāo)企業(yè)實際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值現(xiàn)金流動負(fù)債比率(%)26.8814.40分析 ： 上表數(shù)據(jù)顯示,該企業(yè)現(xiàn)金流動負(fù)債比率為26.88%,雖然遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平,但依靠生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足不了短期償債的需要,公司必須以其他方式取得現(xiàn)金,才能保證債務(wù)的及時清償。任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析二、 歷史比較分析【案例7-3】下面以奧特利偉公司2016年和2017年的資料為例,進(jìn)行現(xiàn)金流量債務(wù)風(fēng)險的歷史比較分析,相關(guān)數(shù)據(jù)如表7-3所示。任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析指標(biāo)本年實際值(2017年)上年實際值(2016年)現(xiàn)金流動負(fù)債比率(%)26.883

5、9.13現(xiàn)金債務(wù)總額比率(%)19.8729.77到期債務(wù)本息償付比率(%)30.0945.07強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率(%)75.9083.71利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)15.5116.08上表數(shù)據(jù)顯示: 從利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)來看,15.51倍的比值對貸款人而言是非常安全的,而且與利息保障倍數(shù)非常接近,負(fù)債經(jīng)營能力比較樂觀。 到期債務(wù)本息償付比率高達(dá)30.09%,而且較上年大幅度提高,主要原因是2016年公司對之前的到期債務(wù)進(jìn)行了清償,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金足以應(yīng)付即將到期債務(wù)的償還要求,使得2017年緊迫性債務(wù)壓力大為減少。任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率為75.90%,表明公司現(xiàn)金流入總量

6、能夠滿足經(jīng)營活動現(xiàn)金支付和償還緊迫性債務(wù)本息的需要,還有剩余以滿足其他方面的現(xiàn)金需要。 總之,與上年相比,盡管公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量有所減少,但由于緊迫性債務(wù)壓力減輕,經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對于其保障能力有所提升。但不利因素也存在,公司的負(fù)債規(guī)模明顯加大,公司債務(wù)風(fēng)險略有加大趨勢,應(yīng)引起注意。任務(wù)二 現(xiàn)金流量分析指標(biāo)名稱計 算 公 式銷售收現(xiàn)比率銷售收現(xiàn)比率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入100%總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/平均總資產(chǎn)100%凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/平均凈資產(chǎn)100%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/凈利潤100%現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/平均流動負(fù)債100%到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/本期到期債務(wù)本息100%強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率=現(xiàn)金流入總量/(經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量+償還到期本息付現(xiàn))100%現(xiàn)金債務(wù)總額比率現(xiàn)金債務(wù)總