投資心理-期貨市場分析及操作

1、.：.；期貨市場分析及操作第一章 分析方法 1、期貨根本要素分析2、運用技術分析 第二章 買賣方法第三章買賣心思第四章 資金管理第五章 紀律第六章 投資理念第七章 風險管理第八章 建立本人的買賣系統(tǒng)第一章 分析方法1、期貨根本要素分析 能否正確地分析和預測期貨價錢的變化趨勢，是期貨買賣成敗的關鍵。因此，每一個期貨買賣者都必需非常注重期貨價錢變化趨勢的分析和預測。分析和預測期貨價錢走勢的方法很多，但根本上可劃分為根本要素分析和技術分析兩種。 根本要素分析法是經過分析期貨商品的供求情況及其影響要素，來解釋和預測期貨價錢變化趨勢的方法。 期貨買賣是以現(xiàn)貨買賣為根底的。期貨價錢與現(xiàn)貨價錢之間有著非常嚴

2、密的聯(lián)絡。商品供求情況及影響其供求的眾多要素對現(xiàn)貨市場商品價錢產生重要影響，因此也必然會對期貨價錢重要影響。所以，經過分析商品供求情況及其影響要素的變化，可以協(xié)助 期貨買賣者預測和把握商品期貨價錢變化的根本趨勢。在現(xiàn)實市場中，期貨價錢不僅受商品供求情況的影響，而且還受其他許多非供求要素的影響。這些非供求要素包括：金融貨幣要素，政治要素、政策要素、投機要素、心思預期等。因此，期貨價錢走勢根本要素分析需求綜合地思索這些要素的影響 商品供求情況分析 商品供求情況對商品期貨價錢具有重要的影響。根本要素分析法主要分析的就是供求關系。商品供求情況的變化與價錢的變動是相互影響、相互制約的。商品價錢與供應成反

3、比，供應添加，價錢下降；供應減少，價錢上升。商品價錢與需求成正比，需求添加，價錢上升；需求減少，價錢下降。在其他要素不變的條件下，供應和需求的任何變化，都能夠影響商品價錢變化，一方面，商品價錢的變化受供應和需求變動的影響；另一方面，商品價錢的變化又反過來對供應和需求產生影響：價錢上升，供應添加，需求減少；價錢下降，供應減少，需求添加。這種供求與價錢相互影響、互為因果的關系，使商品供求分析更加復雜化，即不僅要思索供求變動對價錢的影響，還要思索價錢變化對供求的反作用。 由于期貨買賣的成交到實物交割有較長的時間差距，加上期貨買賣可以采取買空賣空方式進展，因此，商品供求關系的變化對期貨市場價錢的影響會

4、在很大程度上受買賣者心思預期變化的左右，從而導致期貨市場價錢以反復的頻繁動搖來表現(xiàn)其上升或下降的總趨勢。1期貨商品供應分析 期貨商品供應分析主要調查本期商品供應量的構成及其變化。本期商品供應量主要由期初存量、本期產量和進口量三部分組成。1期初存量 期初存量是指上年或上季積存下來可供社會繼續(xù)消費的商品實物量。根據(jù)存貨一切者身份的不同，可以分為消費供應者存貨、運營商存貨和政府貯藏。前兩種存貨可根據(jù)價錢變化隨時上市供應，可視為市場商品可供量的實踐組成部分。而政府貯藏的目的在于為全社會整體利益而貯藏，不會因普通的價錢變動而隨便投放市場。但當市場供應出現(xiàn)嚴重短缺，價錢猛漲時，政府能夠動用它來平抑物價，那

5、么將對市場供應產生重要影響。2本期產量 本期產量是指本年或本季的商品消費量。它是市場商品供應量的主體，其影響要素也甚為復雜。從短期看，它主要受消費才干制約，資源和自然條件、消費本錢及政府政策的影響。不同商品消費量的影響要素能夠相差很大，必需對詳細商品消費量的影響困素進展詳細的分析，以便能較為準確地把握其能夠的變動。 以大豆為例，首先，大豆種植、供應是季節(jié)性的。國內、美國大豆的收獲期在每年的10-11月份，南美國家大豆的收獲期在每年的4-5月份，普通來說，在收獲期，大豆的價錢比較低。美國農業(yè)部在每月中旬發(fā)布的中預測世界大豆等農產品的供應量，以及分國別的供應量。這一報告對芝加哥大豆期價有相當大的影

6、響。美國農業(yè)部在每月中旬發(fā)布的對世界油料作物的供應量作預測。這些資料對了解國際市場的變化，掌握芝加哥大豆期價的變化規(guī)律是有協(xié)助 的。 其次，種植面積的變化對大豆市場價錢的影響。國內大豆種植面積預測報告由國家統(tǒng)計局農調隊在每年3月中、下旬發(fā)布。美國大豆種植面積預測報告：美國農業(yè)部在每年三月底在Internet網(wǎng)上發(fā)布。并在月度報告調整。目前來看，美國大豆種植面積的預測報告對芝加哥大豆期貨價錢影響較大，可以用34月間期價變化來闡明。國內市場參與者對國內大豆種植面積預測報告關注較少，因此，這一報告對大連大豆期價變化影響較小。實踐上這是一個重要的參考數(shù)據(jù)，未來會對市場產生影響。 第三，種植期內氣候要素

7、、生長情況、收獲進度的影響。在每年的5月9月份，芝加哥大豆期價的炒作要素中重要的是氣候要素，美國農業(yè)部每周三發(fā)布。美國農業(yè)部在每周一發(fā)布報告，內容包括播種進度、生長情況和收獲進度，是大豆期價的一重要炒作要素。對大豆而言，5月份6月份，報告美國大豆播種進度。6月份8月份，報告美國大豆開花、生長等作物生出息度報告。8月份10月份，報告美國大豆收獲進度。 國內報刊，如等經常發(fā)布有關農業(yè)氣候方面的報道，但沒有一個權威機構專司此職，經常是由一些地方性氣候臺或統(tǒng)計局農調隊發(fā)布這方面的信息。作物進展情況，國內較少專門報道，有些報道內容附于農業(yè)氣候報道之后。在收獲期，一些經紀公司會專門去主產區(qū)調查大豆收獲情況

8、，主產區(qū)的農調隊亦會發(fā)布這方面的調查信息。 3本期進口量 本期進口量是對國內消費量的補充，通常會隨著國內市場供求平衡情況的變化而變化。同時，進口量還會遭到國際國內市場價錢差、匯率、國家進出口政策以及國際政治要素的影響而變化。我國自1995年開場，已從一個大豆出口國變成一個凈進口國，進口量的大小直接影響大連大豆期價的變動。進口數(shù)據(jù)可以從每月海關的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中獲得，進口預測數(shù)據(jù)的主要來源有：美國農業(yè)部周四發(fā)布的及有關機構對南美大豆出口裝運情況的報告。 進口預測數(shù)據(jù)對大連大豆期價的影響較大，但由于貿易商在國際市場賣回去或轉運他國等情況，進口預測數(shù)據(jù)很難反映真實的進口數(shù)量。 2期貨商品需求分析 商品市場

9、的需求量是指在一定時間、地點和價錢條件下買方情愿購買并有才干購買的某種商品數(shù)量。它通常由國內消費量、出口量和期末結存量三部分組成。 1國內消費量 國內消費量主要受消費者的收入程度或購買才干、消費者人數(shù)、消費構造變化、商品新用途發(fā)現(xiàn)、替代品的價錢及獲取的方便程度等要素的影響，這些要素變化對期貨商品需求及價錢的影響往往大于對現(xiàn)貨市場的影響。詳細分析一下大豆的情況，大豆的食用消費相對穩(wěn)定，對價錢的影響較弱。大豆的壓榨需求變化較大，對價錢的影響較大。大豆壓榨后，豆油、豆粕產品的市場需求變化不定，影響要素較多。 豆油作為一種植物油，受菜籽油、棉籽油、棕櫚油、椰子油、花生油、葵籽油等其它植物油供求要素的影

10、響。大豆壓榨后的主要副產品80%以上是豆粕。豆粕是飼料中的主要配料之一，與豢養(yǎng)業(yè)的景氣情況親密相關。豆粕的需求情況對大豆期價的影響很大。2國際市場需求分析。 大豆主要進口國：歐盟、日本、中國、東南亞國家和地域。歐盟、日本的大豆進口量相對穩(wěn)定，而中國、東南亞國家的大豆進口量變化較大。穩(wěn)定的進口量雖然量值大但對國際市場價錢影響甚小，不穩(wěn)定的進口量雖然量值小，但對國際市場價錢影響很大。例如，中國與東南亞國家在95、96年對大豆的需求的迅速增長導致芝加哥大豆期價的上漲。美國農業(yè)部在每月上、中旬發(fā)布對主要進口國的需求情況作分析并進展預測。美國農業(yè)部還在每月中旬發(fā)布作為上一報告的分報告，內容更為專業(yè)、詳細

11、，包括菜籽、棉籽、花生、葵籽等。3出口量 出口量是本國消費和加工的商品銷往國外市場的數(shù)量，它是影響國內需求總量的重要要素之一。分析其變化應綜合思索影響出口的各種要素的變化情況，如國際、國內市場供求情況，內銷和外銷價錢比，本國出口政策和進口國進口政策變化，關稅和匯率變化等。例如，我國是玉米出口國之一，玉米出口量是影響玉米期貨價錢的重要要素。4期末結存量 期末結存量具有雙重的作用，一方面，它是商品需求的組成部分，是正常的社會再消費的必要條件；另一方面，它又在一定程度上起著平衡短期供求的作用。當本期商品供不應求時，期末結存將會減少；反之就會添加。因此，分析本期期末存量的實踐變動情況，即可從商品實物運

12、動的角度看出本期商品的供求情況及其對下期商品供求情況和價錢的影響。以大豆為例，美國農業(yè)部在每月發(fā)布的中公布各國大豆的庫存情況，主要消費國美國、巴西、阿根廷的庫存情況對芝加哥大豆期價的中長期走勢產生影響，并存在很大的相關性。國內大豆庫存情況沒有權威的報告。由于國內農戶規(guī)模小，存糧情況難以準確統(tǒng)計。 根本要素分析法以為，為了更好地把握進展期貨買賣的有利時機，買賣者在利用上述各項要素對商品期貨價錢走勢進展定性分析的同時，還應利用統(tǒng)計技術進展定量分析，提高預測的準確度，甚至還可以經過建立經濟模型，系統(tǒng)地描畫影響價錢變動的各種供求要素之間相互制約、相互作用的關系。計算機的運用，使根本要素分析中的定量分析

13、變得更加全面和準確。利用計量經濟模型來分析各經濟要素之間的制約關系，已成為根本要素分析法的重要預測手段之一。 2、運用技術分析 一、蓄之既久，其發(fā)必速假設價錢延續(xù)多天在一個狹窄的幅度內升降，在圖表上構成一幅有如建筑地盤布滿地基樁的圖景，習慣上稱之為密集區(qū)，亦即專家所說的技術支持區(qū)，這個密集區(qū)一旦向上至傾向下突破，就會呵斥一個烈焰沖天的升勢或水銀瀉地的跌勢。參與期貨買賣，一定要留意這樣的時機。為什么密集區(qū)的突破會有這樣強勁的沖力呢？古云：“蓄之既久，其發(fā)必速。好比火山，熾熱的巖漿和鞏固的地殼進展力的競賽，壓制愈久，積聚的能量越大，一已迸發(fā)，轟夭動地。在密集區(qū)構成過程中，多空交戰(zhàn)，爭持猛烈。由于幅

14、度狹窄，不論做多頭還是做空頭，在密集區(qū)都無利可圖，失去平倉的意義。因此，未平倉合約必定越積越多。大戶或是積極搜集，或是伺機派發(fā)。密集區(qū)橫向開展，晴朗的地平線上孕育著風暴，安靜的海面下翻騰著暗流。密集區(qū)沿著時間坐標拉得越長，向。上或向下的迸發(fā)力就越大。當密集區(qū)終于突破均勢，向上沖或向下瀉時，有三種力量為這個脫出盤局推波助瀾：第一，在密集區(qū)部署己久，買賣者得勢不饒人，猛加碼，乘勝追擊；第二，在密集區(qū)構成期間堅持張望的買賣者見走勢明朗化，馬上跟風。順市而行；第三，在密集區(qū)看錯方向的人，一部分會止損認賠，技術性買入或賣出更令突破局面火上加油。由于三種力量的結合，致使密集區(qū)突破后的走勢具有幅度大、速度快

15、的特點。而且這個幅度，速度與密集區(qū)在時間坐標的長度成正比。由于密集區(qū)的醞釀需時，等候突破要有耐性。假設在密集區(qū)未知向上或向下突破時貿然入市有如賭博，拖下去又會不耐煩，覺得師老無功，到一片麻木時，忽然大市向相反方向開展就大禍臨頭了。倒不如首先坐山觀虎斗，以逸待勞，下好限價指令單，突破了盤局才順勢去追。二、成交量牽制價錢走勢供求、經濟、政治等根本要素，無疑是影響期貨價錢的主因。但歸根結底，決議漲跌的力量，還是市場本身的買賣活動。再驚動的利多要素，假設不入市行動，行情就不會狂升：再艱苦的利空音訊，假假設沒轉化為賣壓，價錢便無由暴跌。而買氣和賣壓的大小，透過每日成交量和價錢漲跌幅度得以反映。量價分析，

16、本質是動力與方向分析；成交量是動力，價錢走勢是方向。根據(jù)量價分析的普通原理，價位上升，而成交量大增，“眾人拾柴火焰高，表示升勢方興未艾；價位仍升，但成交量漸次減少者，意味升勢已到了“曲高和寡的地步，這是大市回頭的先兆；反過來，價位下跌，而成交量大增，“墻倒眾人推，顯示跌勢風云初起；價位續(xù)跌，但成交量越縮越小，反映跌勢已差不多無入敢跟了，這是大市掉頭的信號。走勢并沒有客觀上的頂或底。所謂頂和底，是由市場買賣活動客觀構成的。所謂底，是由買賣者的整體自信心亦即人氣決議的。假設價錢走勢創(chuàng)了天價而成交量又創(chuàng)了天量的話，闡明大量買賣者入市，而且劇烈看好后市，“天外有天，天價必然很快被刷新。量價分析不能是今

17、日與昨日的簡單對比，這樣就看不出它的延續(xù)性。必需對一周來、一個月來、三十月來的量價互動資料作詳盡評價，由量價變動的過去看它的如今，結合它的過去和如今分析它的未來。同時要明白：成交量的添加或減少不會改動價錢動搖的方向，而僅僅會加劇或緩和價錢的上升或下跌。由于每一筆買賣包括買與賣，成交量就是買賣合約的總和。成交量大并非指買的人多或賣的人多。升勢只是闡明買方愿以高價成交，跌勢只是表示賣方愿以低價成交。動力與方向是兩回事，不能混淆，只需這樣，量價分析才會為我們對后市的預測帶來具建立性的啟發(fā)。三、行情反復時的對策期貨走勢，并非時時都是：一邊倒的大升勢或大跌勢。介乎于一段升勢與跌勢之間，或者兩段升勢之間，

18、或者兩段跌勢之間，經常會出現(xiàn)一段反復起落的行情。所謂反復起落，是指價位彷徨于一個狹窄區(qū)域，接近上限就回跌，碰到下限又翻漲，來回穿越，橫向開展。從圖形上看，頗像手風琴的琴箱，故此又稱“箱形走勢。反復起落產生的緣由，是市場上沒有明顯的利多或利空音訊，行情失去單向開展的明朗根據(jù)，無論是買家或賣家根本上下作長線投資，只做短線炒作，雙方處于拉鋸形狀，他來我往，誰也占不了上鳳。許多買賣者，習慣于單邊市的行情，一條直路走究竟，遇著反復起落行情，往往被“左一已掌，右一巴掌，打得天旋地轉，頭暈眼花。在反復上落市中買賣的指點戰(zhàn)術是走短線。由于上下限之間的間隔 并不大，而且一到上限就掉頭向下走，一碰下限就回頭向上揚

19、，獲利時機一縱即逝，一定要見利就收，一貪就會賠錢。詳細對策是：判別了是一個反復上落市之后，接近下限就買入做多頭，漲到上限就平倉賣出，并反手做空頭。再跌至下限，又平倉平倉，并反轉做多頭。這樣一種戰(zhàn)術，強調機動與靈敏。一到上限或下限就要馬上轉向，否那么就會竹籃打水一場空。故此，可以下套單，入市之后，平倉單，反轉的新單要立刻下，“到時再說是趕不及的。在此必需指出，反復上落市是一種暫時形狀，向上突破或向下突破遲早會出現(xiàn)。所以，走短線時也要留意設限止損。買入之后，跌破下限就投誠；賣空之后，沖過上限就認賠。其實，最好的做法就是忍住不做。反復上落市不要做，等向上突破或向下突破才去追。問題是：他有這份耐性嗎？

20、四、利用技術性調整做短線期貨市場中，再凌厲的升勢也不能夠一口氣沖上頂，再慘烈的跌勢也難一條直線落究竟，中間必定要經過盤整。盤整了才干開展新一波的漲或跌。這個盤整，術語上稱之為技術性調整。技術性調整是由三種力量呵斥的：一是部分有浮動利潤的買賣者作獲利平倉，技術性買盤或賣盤使大市遭到反方向的壓力；二是部分有浮動損失的買賣者采取平均價戰(zhàn)術，加死碼，使走勢出現(xiàn)曲折；三是有人覺得“這一波曾經差不多，實行短促突擊，亦對價位有所沖擊。技術性調整給我們提供了一個走短線的時機，通常這樣的一次調整，等于前一段升幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住，利潤亦相當可觀。技術性調整的出現(xiàn)亦是有信號可尋的。例如在上升

21、勢中，延續(xù)三日拉出紅線，但一根比一根短，漲幅逐日遞減；或者連漲多日之后，來一個高開低收，拉出一根有上影線的黑線，這些搬是闡明升勢將要調整的信號。反過來，在下降勢中，延續(xù)三日拉出黑線，但一根比一根短，跌幅逐日遞減；或者連跌多日之后，來一個低開高收，拉出一根有下影線的紅線，這些都是顯示跌勢將要反彈的預兆。趁著升勢出現(xiàn)調整時做空頭，或抓住跌勢出現(xiàn)反彈時做多頭，符合順市而行的原那么。甚至前一階段已捉住了升勢或跌勢的時機，又趁調整之局反賣或反買，那就可真到達“既摘西瓜，又撿芝麻的最理想境界了。利用技術性調整作買賣只能做短線，絕對不能太貪，普通情況下，調整最多到達百分之五十的幅度時，就要當它終了了。由于即

22、使是“平均價戰(zhàn)術的運用者，到了這個價位，大致和局，他們都會趕緊平倉離場。他太貪不走，行情一掉頭重回大方向，就變成“貪芝麻而丟西瓜了。無論是漲勢過程中還是跌勢過程中的技術性調整，都不意味大方向的改動，出現(xiàn)調整時大市的根本要素沒有變，市場人氣在戰(zhàn)略上沒有變，圖表趨勢在整體上沒有變，因此調整是暫時的。拳頭往后一縮，是為了更有力地向前打出去。這是我們利用技術性調整做短線操作時應該清醒記得的。五、留意單日轉向的信號沒有只漲不跌的好市，也沒有只跌不升的淡市。漲跌交替出現(xiàn)是期貨走勢的根本規(guī)律。但漲跌逆轉卻有兩類不同性質的演化：一種是大方向的改動，大升勢轉變?yōu)榇蟮鴦莼蛘叽蟮鴦蒉D變?yōu)榇笊齽?。這種轉向，通常以雙頂

23、或雙底、三次到頂或三次究竟、頭肩頂或倒頭肩底、大圓頂或大圓底等形狀為標志，屬于大動作，普通需求三個星期到一個半月左右的時間去孕育。另一種是技術性調整，即大漲中出現(xiàn)小跌或者大跌中出現(xiàn)小漲。這種轉向，通常以一條高開低收，很多時帶有上影的黑線；或者一條低開高收，很多時帶有下影的紅線為標志，屬于小動作，在一個買賣日內完成，所以稱之為單日轉向。獲利回吐是產生單日轉向的主要原周。一個大的漲勢或大的跌勢，往往由幾個小的升浪或跌浪組成。漲跌一段就回吐一下，消化之后再來下一波的漲跌。在每一個小的升浪的頂或小的跌浪的底，比較集中。平倉性賣出或平倉性買入便呵斥單日轉向。單日轉向的最特別之處，是它的開市價和收市價具有

24、承先啟后的意義，連漲多日后再跳空開高或連跌多日后再跳空開低，是單日轉向的第一個特點。這一點對于繼續(xù)多日的急促升勢或跌勢具有延續(xù)性，可以說是“承先。開高之后擁有浮動利潤的買家，紛紛趁高出貨套利，將市價推低，與前一段升市方向相反，構成當日是由升轉跌；或者開低之后擁有浮動利潤的賣家，紛紛趁低補倉平倉，把市價搶高，與前一段跌市方向相反，構成當日是由跌轉升。這是單日轉向的第二個特點。這一點對于接下來的幾天技術性調整的小跌或小漲具有指示性，可以說是“啟后。單日轉向出現(xiàn)后，隨之而來的調整幅度，普通相當于前一段升幅或跌刪百分之三十至五十。相對于期貨合約保證金而言，著把握得到，利潤頗為可觀。因此，在一輪急升或急

25、跌之后，就要留意能否有單日轉向的跡象出現(xiàn)。在單日轉向的局面將要確定，即臨近收市時去做空頭或多頭，往往可以賺到往后數(shù)日的跌幅或升幅。六、把握“頭肩頂?shù)牧紮C作為漲勢與跌勢的轉機點，頭肩頂是比較可靠的下跌信號。弄清頭肩頂?shù)臉嫵梢?guī)律、形狀特點及相應買賣戰(zhàn)略，不僅可以把握重要的賣空良機，而且，在相反情況下，也可根據(jù)倒頭肩底的上升信號，抓到明朗的多頭時機。所謂頭肩頂是這樣構成的：承接前一階段的漲勢，走勢升至A點開場回落；跌至B點得以站穩(wěn)；又是一輪升勢，超越A點價位，以C點為該升浪的頂，然后又回跌，滑至與B點差不多的程度，在D點站住，又回頭向上，升至與A點相差不大的價位，在E點止步，接著就掉頭下挫，當?shù)艬

26、與D兩個低點拉成的頸線，整個下跌趨勢就構成了。這樣一幅圖形，三個高點，中間最高，恰似一個人的頭，兩側較低，好比兩個肩膀，所以按籠統(tǒng)稱為“頭肩頂。第一，頭肩頂是在升勢中產生的。當右肩未出現(xiàn)時，光看左肩和頭，卻是“一浪高一浪的漲勢。即使在左肩買入，到頭頂?shù)膬r位，仍是情勢大好；第二，從頭頂回落，掉頭再上，至與左肩相近的價位后再急轉直下，右肩就成形了。這時，在一頭兩肩區(qū)域買入的合約變得無利可圖巨出現(xiàn)浮動損失；第三，走勢跌破頸線時，由于整個頭肩頂是以頸線為底的，破了頸線，頭肩頂區(qū)域的一切多頭臺約均被一網(wǎng)打盡，無一幸免?？疹^乘勢落井下石，多頭紛紛止損認賠，令跌勢加劇。一個頭肩頂?shù)臉嫵?，是為一次大跌勢打根?/p>

27、。由于一場大戰(zhàn)役，謀劃需時，普通需求一個半月左右，將近四十個買賣天才可以孕育成型。而跌幅至少相當于由頭頂至頸線的間隔 。當左肩和頭出來后，假設我們疑心能夠是一個頭肩頂，可以去做空頭。但要設限止損，升破頭頂就投誠。由于已證明是一浪高一浪的升勢，根本不是什么頭肩頂。當右肩成型尚未破頸線時；我們亦可估計走勢會破線而搶先去賣空，但亦要設限，回頭升破右肩的頂部就止損離場，由于開展至此，已闡明走勢并非是真正的頭肩頂，只是一個引人做空頭的假動作。 這圈套可別遇上！七、雙頂與雙底一個升浪，由A點出發(fā)，漲至B點為頂峰，回頭跌至C點，卷土重來又上至B點差不多的價位D點，構成另一個頂峰，跟著就摔下來，跌破A點與C點

28、拉成延伸的“頸線，成為一個跌勢的序幕。這種走勢形狀，由于有兩個價位相近的頂，所以普通稱之為雙頂。又因其圖形與英文字母M類似，故又叫M頂。相反，在下跌勢的末期出現(xiàn)雙底的，就叫w底。M頂是劇烈的下跌信號，w底是可靠的上升征兆。圖表是走勢的價位和時間的記錄。由圖表亦可以從某個側面察看到市場人氣的消長，而已是富籠統(tǒng)性的啟示。為什么說雙頂是劇烈的下跌信號呢？由于當?shù)谝粋€頂構成而回跌的過程中，一定是有大量賣盤進場才使行情下挫，在第一個頂?shù)膮^(qū)域的買盤已被套牢。當價位上升至和第一個頂差不多的價位時，假設市場買氣夠旺盛的話，應該就飛越頂峰，呵斥一浪高一浪的局面。然而，第二波的升勢卻未能越雷池半步，大有“云橫秦嶺

29、家何在，雪擁藍關馬不前之嘆，急轉直下構成第二個頂。很明顯，這一波升勢已是強弩之末，空軍大舉出動，狂轟濫炸；而更重要的是，原先在第一個頂附近被套牢的買家本身心有余悸，覺得第二波反彈只不過是回光返照，一見價位接近，便爭相出脫，急急如漏網(wǎng)之魚，因此，雙頂?shù)臉嫵?，反映了普遍不敢看好后市的市場心思，是買家人心虛怯的表現(xiàn)。特別是跌破“頸線后，整個下降走勢便可以確認。相反的情況下，雙底就是一個上升勢的堅實根底。當?shù)诙€底構成時，顯示大市已找到支持點，買家放手進貨，在第一個底賣出的人以“虧少當贏的心態(tài)急于補倉，走勢失去了“一浪低一浪的原動力，止跌上升理所當然。有時雙頂雛形剛構成，行情也會有反復，掉頭再上，演化

30、成三次叩關，假設又不破上兩次高價，便蛻變成“三次到頂更是空頭出擊的黃金時機。但無論趁雙頂做空頭或趁雙底做多頭，都要下好止損盤，萬一風云突變，穿頂破底就認賠，這叫“小心駛得萬年船。八、三次到頂與三次究竟對于期貨買賣的各種戰(zhàn)術，不僅要知道它的根本概念，更重要的是弄清其原理，“知其然亦知其所以然，這樣才干得心應手，運用自若。三次到頂不破就賣出，三次究竟下穿就買入，不論在期貨市場或股票市場，都被視作經典戰(zhàn)術之一。終究道理何在呢？某種意義上，期貨價錢可以說是一種“自信心指數(shù)。他在某個價位買入，意味著他對后市有自信心；三次到頂后無人以更高價買入，表示對后市缺乏自信心。相反地他在某個價位賣出，顯示他對后市自

31、信心缺乏；三次究竟后無人以更低價殺出，證明對后市恢復自信心。大家自信心減弱，人氣渙散，就構成跌勢；大家自信心加強，人氣旺盛，就出現(xiàn)升勢。所謂三次到頂不破，是兩種力量呵斥的：一是頂附近的價位有強大的新單賣盤；二是一到頂部就有人作獲利回吐平倉賣出，三次不破，闡明在頂部的多空交戰(zhàn)中買方“踢到鐵板，的篇有云：“一鼓作氣，再而衰，三而竭。到了第三次到頂而下能越過雷池半步時，買氣已是“強弩之末，力不能透魯縞。此消彼長，下來必是賣盤占上風。順勢而行去做空頭，正是跟強者走。反過來，三次究竟不穿，是做多頭的好時機。其次，假設出現(xiàn)三次到頂下破的走勢，顯然是大戶完成派發(fā)，派發(fā)就是大戶拉高市價引散戶追買，從而將本人手

32、頭上的多頭合約轉移到散戶手上的一種手法，通常大戶都是分批出貨的，三次到頂，就是三次拉高派發(fā)，每一次到頂都是一種升勢假局。三次到頂，大戶派發(fā)得差不多了，“頂部已套牢一大批散戶買家。不破，就是市勢開場回頭，在頂部買進的人注定要虧損，這個時機賣出，可謂墻倒眾人推，事半功倍。相反地，三次究竟下穿，往往是大戶欲揚先抑，壓市吸納的手法，所以要跟風買入。俗語說：“不怕一萬，最怕萬一。由于三次到頂與三次究竟的信號太明顯，散戶堅信不疑。特殊情況下大戶亦會故意引人上鉤，待散戶狂沽之后回頭直上，或趁小戶買齊之后急轉直下。所以三次到頂不破做空頭或三次究竟不穿做多頭之際，都要在第一時間設限價指令單止損，萬一破頂穿底就認

33、賠，這樣便高枕無憂了。九、大圓頂和大圓底大圓頂和大圓底屬于漸變的和慢性的大市轉向信號。圓頂?shù)男螤钍牵涸谝惠喆笊齽葜?，行情進入膠著形狀，每天波幅很少，先逐日向上蠕動，再逐日向下蠕動，在日線圖上恰好構成一條拋物線，然后開場一段跌勢。相反，圓底的形狀是：在一輪大跌勢之后，走勢墮入牛皮局面，每天的動搖不大，先逐日向下蠕動，再逐日向上蠕動，在日線圖上正巧構成一個鍋底的外形，接著會出現(xiàn)一段升勢。在各種轉勢的圖形中，大圓頂和大圓底是醞釀時間最長的形狀，普通耗時兩三個月之久，是個慢動作。緣由是這樣的：第一、在醞釀期間，支配性的供求：經濟、政治、人為要素并沒有明顯的艱苦變化，更缺乏突發(fā)音訊入市?！拔飿O必反、“

34、否極泰來的周期性預期心思占了主導作用。第二、在圓頂和圓底構成過程中，每日成交量及未平倉合約顯著減少；買賣雙方也意興闌珊，所以轉市的節(jié)拍、步伐相對顯得緩慢。第二、大戶在圓頂醞釀時的出貨和在圓底成型過程中的吸納，帶有“小量、多批、繼續(xù)的特點，呵斥由量變到量變，表現(xiàn)出循序漸進、潛移默化的軌跡。雖然圓頂和圓底的構成曠日耐久，但在技術分析層面看，這種形狀比較可靠，不容易是個假動作。十、參考趨勢線買賣古云：“工欲善其事，必先利其器。在買賣期貨時，利用圖表作參考，有助于我們感性地了解過去走勢的“來龍，從而理性地預測后市走勢的“去脈。趨勢線是被買賣者廣泛運用的一種圖表分析工具。雖然簡單，但有其適用價值。趨勢線

35、的概念是：在一個上升走勢中，把兩個或兩個以上升浪的“底連成一線，加以延伸，這就是上升趨勢線；在一個下降走勢中，把兩個或兩個以上的廠跌浪的“頂連成一線，加以延伸，這就是下降趨勢線。趨勢線的實際是：假設大勢軌跡仍在上升趨勢線之上運轉，多頭合約依然可以持有；假設跌破上升趨勢線，就視為轉勢，要改為作空頭。反過來，假設大勢軌跡仍在下跌趨勢線之下游離，空頭合約照舊可以保管；假設價錢穿越下降趨勢線，即是買入信號，要改為作多頭。期貨市場的價錢趨勢，由買賣雙方力量競賽所決議。圖表，其實是一份戰(zhàn)況記錄。買家力量占上風，圖表就是一浪高一浪；賣家占了壓倒優(yōu)勢，圖表就畫出一浪低一浪。上升趨勢線以上的“走廊，恰恰是“一浪

36、高過一浪的慣性運動方向；下降趨勢線以下的“通道，正好是“一浪低一浪的根性運動途徑。假設果走勢跌破了上升趨勢線，闡明買氣已由盛轉衰，“一浪高一浪的慣性已遭改動，所以成為出貨信號；相反，假設走勢沖破了下降趨勢線，證明賣壓已由強變弱，“一浪低一浪的軌跡發(fā)生逆轉，因此成為入貨信號。但是，根據(jù)趨勢線的信號買或賣真實太簡單。由于把兩三個浪“底或“頂拉出一條上升趨勢線或下降趨勢線，是很粗淺、很容易的事。太容易的東西不會有太高的報答率。而且參考趨勢線買賣的多數(shù)是初入市者，因此，市場大戶最喜歡把趨勢線的迷信者當獵物，有意破一破線，設個圖表圈套讓他踩，然后又回頭，把他殺個莫名其妙，虧了也不知是怎樣回事，所以，就算

37、圖表沖破了下降趨勢線或跌破了上升趨勢線，他也要綜合當時的供求、經濟、政治等要素，看看根本面能否真的利多或利空，這樣，才不容易被“假動作騙倒。假設根本要素和其他技術目的例如強弱指數(shù)、量價分析、波浪實際等都和趨勢線吻合，就無妨“強棒出擊。十一、圖是死的人是活的按圖索驥式測市的人往往覺得奇異：有時明明跌破了頭肩頂?shù)念i線，照圖表信號應該是下跌的，行情反而向上上升；有時明明強弱指數(shù)降至10，按RS1公式推算是大大超賣，該反彈的，行情卻繼續(xù)下瀉。虧損之余大呼不值：“有沒有搞錯？這些人忘記一個重要差別：圖表是死的，人是活的；實際是靜的，人是動的。這些人忽略了一個根身手實：市場活動是由不同看法、不同實力、不同

38、性格、不同作風、不同動機、不同文化的人所構成，而每個人的思想是那么復雜，心情是那么難以捉摸，想要一切的買賣者按照某種圖表、某種公式一致行動，幾乎是天方夜譚！假設某一天，全世界期市的買賣者忽然之間不約而同信奉了某種圖表實際，一個下跌信號呈現(xiàn)，每一個人都異口同聲叫“賣出，整個市場沒有一個人買入，行情只好在沒有一手單成交情況下“無量下跌，空喊至某個價位，圖表又呈現(xiàn)“止跌信號，全市又轉為個個叫“買入，沒有一個人“賣出，行情又變?yōu)椤盁o量上升想一想，這是多么荒唐的情景！假設有一種圖表、實際絕對正確，市場就會馬上失去它的機能和生命力。換句話說，生氣勃勃的市場活動，恰恰是在各種分析工具時而正確，時而錯誤的環(huán)境

39、中得以不斷的延續(xù)。人本身受時間、空間的局限，人們創(chuàng)建的各種流派的測市實際，當然也會受時間、空間的局限。即使我們對某種測市實際的研討累積了一定心得，有所斬獲，也要清醒地認識到，我們對走勢的駕馭只是部分正確、一時正確；假假設以為本人從此全部正確、永遠正確，甚至夸言包賺，那么，一定要遭到市場“無形之手的懲罰！期貨買賣講究靈敏。各種測市實際只是我們的工具，假設拜倒在某種實際面前，明明是工具的主人，反而淪為工具的奴隸。十二、可以參考不能迷信投資期貨買賣，當然要認識市場。對市場的分析工具五花八門：從K線圖、直線圖到趨勢線、挪動平均線，從頭肩頂、阻力線到倒頭肩底、支持點，從量價分析到RSI的運用，從波浪實際

40、、黃金分割律到隨機目的等等，我們都可以學習、可以討論，但一句活：可以參考，不可迷信。任何測市實際都是人創(chuàng)建的。一定的觀念一定的角度，“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同。沒有一種分析工具可以涵益一切，任何測市實際都有它的死角。測市工具總有它的局限性、相對性，不能夠絕對準確，次次靈驗。很多人都推崇強弱目的RSI實際。一次美國芝加哥木材期貨跌至接近10 的區(qū)域，按照“到80就是超買，到20就是超賣的說法，買賣者紛紛入市作多頭，趁低買入。結果，不單實際預期中的反彈沒有出現(xiàn)，木材期貨反而由所謂超賣區(qū)再往下跌去相當于其總值三分之一的價錢，一切多頭慘遭損失。這何止是多頭買賣者的慘敗，幾乎就是RSI實際本身的滑

41、鐵盧！毫無疑問，一切的分析實際，都可以在以往的走勢圖中找到證明本人靈驗的一段；同樣毫無疑問的是：一切分析實際都不能夠在以往的走勢圖中找到證明本人靈驗的“全程?？傊瑢Ω鞣N測市理淪，不能死抱教條，按圖索驥。更不宜自命得道，走火入魔。十三、不能盲從專家意見本來每個人都有本人的大腦，可是一些人卻唯專家馬首是瞻。專家評論看好，他們就紛紛買入；專家意見看淡，他們就急急賣出。人云亦云，亦步亦趨。這是不太明智的做法。誠然，被以為是專家的人，或是有高深的學問造詣，或是有靈通的市場音訊，或是有豐富的實戰(zhàn)閱歷，或是身居金融機構要職。他們對市場的認識，無疑比較深化；對走勢的分析，確實比較中肯；對戰(zhàn)略的運用，當然比較

42、熟練。但“智者千慮，必有一失，專家亦受時空局限，難免會跌破眼鏡。專家的預測不會次次準確，專家的操作不會次次賺錢。假假設專家包賺，他早已成為全世界最富有的人，哪還有什么閑情逸致來對他講行情、寫評論、當專家呢！期貨市場不是漲就是跌，做下去不是賺就是虧。假設單以買賣結果來衡量，可以說只需贏家和輸家，而沒有專家。專家與贏家之間并非一定畫等號。相反，假設有人以專家自居，客觀過強，背上包賺的包袱，就算他曾經是“過五關，斬六將的贏家，亦難免有一日成為“敗走麥城的輸家！對專家，權威的意見應該注重，但卻不能盲從。有沒有想過“萬一錯了怎樣辦，并擬好預防措施，這是注重抑或盲從的分水嶺。沒有理由以為專家的意見一定“句

43、句是真理，一句頂一萬句。因此，他盲從虧了錢不用怨專家，只能怪本人！十四、吃一虧要長一智每個人都會在期貨買賣中犯錯誤。百戰(zhàn)百勝的神話是不存在的，次次靈驗的韜略是沒有的。聰明的人，犯過錯誤懂得檢討，汲取教訓，以后防止再犯，即使再犯，后果也不會像以前那么嚴重；愚笨的人，犯了錯誤不去反省，毫無出息，一再重蹈覆轍，直到虧光為止。在某種意義上，買賣者在期貨市場終究最終是站到勝利者的行列，抑或歸入失敗者的隊伍，關鍵在于能否做到“吃一虧，長一智。漲與跌、盈與虧是期貨買賣永久的主題。由于影響期貨上漲下跌的供求、經濟、政治與人為等要素錯綜復雜、變幻無窮，既有可探之路向，也有不測之風云。加上任何買賣者的認識都要受時

44、間、空間的條件約制，無論行情分析還是資金運用方面都難免時有錯失，一點虧都不吃是辦不到的。參與期貨投資，本身就應有吃虧的心思預備。但是，任何一次吃虧總有它的緣由。沒有無緣無故的賺，也沒有無緣無故的虧。是盲目追市嗎？是逆市而行嗎？是不利時去拖嗎？是貪小利、打亂仗嗎？是孤注一擲嗎？是踩中圖表圈套嗎？是突發(fā)音訊令情勢逆轉嗎？等等，一定是事出有因，絕不會是無風起浪。做了一次虧本買賣之后，等于交了學費，交了學費就得學到點東西。作總結時，不要有“虧了就虧了，還有什么好講的消極心情。要仔細回想一下虧損的操作過程及其問的行情變化，反復思索“為什么虧？錯在哪里？知其然而知其所以然。然后再琢磨一下：“下次碰到類似情

45、況怎樣辦？擬好對策。以后假設變得聰明一點，學費就不致于白繳了。當然，“世事如棋局局新，汲取教訓不能就事論事。要從觀念上、原那么上、戰(zhàn)略上去檢討、從中找出帶規(guī)律性的東西，這樣才干真正收到效益。比如這次跌破阻力線他依然持有多頭吃了虧，下次跌破阻力線他自以為已“長一智急急忙忙去做空頭，準知是“假動作又回頭大漲，令他再吃一虧都會有的。所謂“兵不厭詐，虛真假實，虛那么實之，實那么虛之。世間的事物是復雜的，我們的頭腦也得復雜些才可以應付。另外，“吃一虧、長一智并不等于吃過虧以后就不用再吃，吃虧的時機率沒有能夠等于零。但是，這次事先沒有下止損單虧了40元價位，領會了“不怕錯，最怕拖和“要在第一時間下止損單的

46、道理后，下次風云突變只虧了15元價位。上次吃大虧，這次歷史重演只吃小虧，誰說不是已“長一智？十五、關鍵在于自律很多期貨投資戰(zhàn)略的原那么，如：要順勢而行，不要逆勢買賣；不怕錯，最怕拖；要摘西瓜，不要貪芝麻；要兵分漸進，不要孤注一擲等等，包括秘訣五十條、制勝一百招之類，置信買賣者都耳熟能詳。不少人還背得滾瓜爛熟。但是，實踐上又是怎樣一回事呢？多數(shù)人虧錢的“戰(zhàn)果作了最好的解答。緣由在于：許多人對戰(zhàn)略原那么講起來令人點頭，做起來使人搖頭，也就是講得到，做不到。顯而易見，在期貨市場的成敗，不在于他信奉哪些原那么，而在于他能否言行一致，貫徹一直。即關鍵在于自律。就以不怕錯、最怕拖的原那么來說，由于行情不是

47、漲就是跌，時機是一半對一半，十次買賣算有五次虧、五次賺吧，假設可以狠下決心，毫不手軟，虧的五次每次都是虧一點點就“勇士斷腕，置信綜合計算賺多虧少并非難事。為什么這么多人缺乏自律工夫呢？第一，是僥幸心思作祟。比如做了多頭，行情逆轉向下，心里老是想著，“不要緊，很快就會止跌上升。不斷撫慰本人，以“希望替代現(xiàn)實，把“不拖的原那么置之腦后了。第二，是客觀太強壞了事。去買時心想一定漲，去賣時認定一定跌。絲毫沒有想到“萬一看錯怎樣辦，既然客觀以為“一定，當然資金分配時就孤注一擲，將“分兵漸進的戰(zhàn)略忘得一干二凈。第三，是惰性作風呵斥。明知止損認賠單子要在第一時間下，卻懶于馬上處置，抱著“到時再說、“看看也不

48、遲的心態(tài)，往往行情風云突變，本人就措手不及，什么原那么都用不上了。所謂自律，說究竟，就是要抑制僥幸思想、改動太強的客觀、廢除惰性作風，市場是無情的，不自律付出的代價是繁重的，既然我們處置任何事務，錯是一定有的，那么，加強自律，不折不扣貫徹究竟，老老實實地遵照我們所領會的原那么去做，錯誤便可以少犯些，犯小些。戰(zhàn)國時代有個趙括，“紙上談兵，實際精明，實際糊涂，結果喪師失地，我們千萬不要學他！第二章 買賣方法 期市格言：一切以趨勢為重！ 近來偶爾與一個年年征戰(zhàn)大豆市場的朋友聊起對大豆走勢的看法，當聽到筆者說大豆曾經是牛去熊來、大勢看空后，他幾乎驚詫的要跳起來。 無論是道氏實際，還是波浪實際所提示的都

49、是市場周而復始的周期性動搖，以及價錢的趨勢性運動。也許，進展期貨投資最關鍵的一點，莫過于對于趨勢的識別和把握了。但在實踐操作中，真正可以把握趨勢并順勢而為的，又有多少呢？“不要逆勢而為、“趨勢永遠是他的朋友.這些耳熟能詳?shù)钠谪浲顿Y歷言，他我都在經常有意無意地不斷違背。 “只顧埋頭拉車，不論抬頭看路。一些投資者整天在市場上殺進殺出，卻全然不知或不理睬市場處于怎樣的趨勢之中，其處境自然有如“盲人騎瞎馬，夜半臨深谷了。 有些投資者分不清趨勢的級別，眉毛胡子一把抓。趨勢實踐上分為長期趨勢所謂大勢、中期趨勢和短期趨勢。大趨勢用于界定市場是處于牛市還是熊市周期之中，只能給我們一個大的方向，很難據(jù)此進展操作

50、。當然那些具有雄厚資金實力的機構投資者如宏觀基金進展戰(zhàn)略性或中長線投資時常以此作為入市根據(jù)。具有操作價值的通常是次級規(guī)模的趨勢，用于捕捉波段性的行情。對于普通投資者而言，在操作實際中關注和把握的，也就是這種中期趨勢。而短期趨勢通常表現(xiàn)為反彈或回檔，應該主要用于短線操作或進展頭寸調整。但不少投資者時常將這三種不同級別的趨勢混淆起來，或者熱衷于“搶反彈、“做回檔，或者逆大勢重倉操作，遵照了其中一種趨勢，卻違背了其它的趨勢，要么是無法到達操作效果，要么是變成逆勢操作。 少數(shù)投資者經常抱著僥幸心思逆勢而行，還有的曾經習慣于逆勢操作，“抄底、“拋頂情結嚴重，還美其名曰“逆向思想、“富貴險中求，此絕非期貨

51、市場的生存之道！殊不知“順勢者昌，逆勢者亡。 在一輪牛市或熊市中，長時間的大趨勢運轉，能夠使投資者的看多或看空思想不斷強化，進而構成思想定式。當大勢發(fā)生逆轉后，原先構成的思想方式無法得到或不能及時得到調整或轉化。做慣了牛市的人，不順應熊市的操作，往往會抱著牛市的思想去做熊市；反之亦然。結果，當然是把賺的錢悉數(shù)吐出去，甚至更慘。所以，有人不無夸張地說，沒有閱歷過完好的牛市循環(huán)和熊市循環(huán)的人，還不算真正地開場做期貨。 要比較準確地把握趨勢，除了進展系統(tǒng)的根本面和技術面分析以外，更可行的方法也許是與市場堅持一定的間隔 。當我們遠看大海時，覺得其風平浪靜；走到海邊時，就會感到波濤洶涌；而當置身于海上時

52、，更會產生隨時有被巨浪吞噬的莫名恐懼。對于期貨行情而言，又何嘗不是如此呢？只需離市場遠一點，才干讓我們比較理性和客觀地對待價錢的動搖，才會擺脫一天到晚對于價錢漲漲跌跌的糾纏，才會有一種大局觀，才有能夠把握市場運轉的脈搏。 “勿以價低而買進，勿以價高而賣出，一切以趨勢為重！ 還是記住這句期市格言吧。第三章買賣心思要想在期貨買賣中獲得勝利，固然需求盡能夠多的了解市場和買賣工具，但是同樣重要的是，買賣者也需求對本身進展了解。這也就是同等重要，但是時不時會被人忽略的“買賣心思學。 我得成認，當我最初踏入這個令人著迷的行業(yè)，買賣心思學這玩意讓我半信半疑。當時我最關懷的莫過于盡能夠多的了解市場以及技術分析

53、手段，至于我的買賣心思，還是愛怎樣樣就怎樣樣吧。但是，隨著我越來越深化的了解市場和期貨買賣，我也越來越深化的認識到，人類本性和心思學在期貨市場及期貨買賣中都扮演著重要的角色。 以下就是我從一書中找出來的一些有關買賣心思學的精彩片段。我希望假設其中星星點點之處可以協(xié)助 您更好了解本人的買賣心思以及心思學在期貨買賣中的重要性。 1、記住成為贏利的期貨買賣者是一個旅程，而非目的地。世界上并不存在只贏不輸?shù)馁I賣者。試著每天買賣的更好一些，從本人的提高中得到樂趣。聚精會神學習技術分析的技藝，提高本人的買賣技巧，而不是僅僅把留意力放在本人買賣勝負多少上。 2、只需本人按照本人的買賣方案做了該當做的買賣，那

54、么就祝賀本人，對這筆買賣感到心安理得，而不要去管這筆買賣究竟是賺了還是賠了。 3、賺錢了不要過于沾沾自喜，賠錢了也不要過于垂頭喪氣。試著堅持平衡，對本人的買賣持職業(yè)化的觀念。 4、不要指望買賣中一定會這樣或者那樣。他所要尋求的是對現(xiàn)實的沉思熟慮，而不是捕風捉影。 5、假設他的買賣方法通知他應該做一筆買賣，而他沒有執(zhí)行，錯過了一筆賺錢的時機，只能做壁上觀，這種苦楚要遠遠大于他根據(jù)本人的買賣方案入市做了一筆買賣但是最后賠錢所帶來的苦楚。 6、本身的人生閱歷塑造他對買賣的認識。假設他做的第一筆買賣就賠了，那么他很長時間內不再涉足該市場，甚至一輩子也不碰那種商品的幾率是很高的。作單賠錢和失敗給人帶來的

55、心思沖擊要比肉體的苦楚更大，影響時間也更長。假設他不被一次失敗的買賣所擊跨，那么作單賠錢就不會對他產生如此消極和耐久的影響。 7、教育閱歷對塑造買賣者對待期貨買賣的方式產生重要作用。正規(guī)的商業(yè)教育可以讓他在了解經濟和市場的大體情況時具有優(yōu)勢，但是，這并不能保證他在市場中賺錢。正規(guī)大學教育中所學到絕大部分知識并不可以提供應他成為一名勝利的期貨買賣者所需求的特定知識。要想在期貨買賣中成為贏家，他必需學會去感知那些大多數(shù)人所視而不見的時機，他必需發(fā)掘那些對勝利買賣必不可少的知識。 8、自大和因賺錢而產生的驕傲會讓人破產。賺錢會讓人心情激昂，從而呵斥本人對現(xiàn)實的觀念被扭曲。賺的越多，自我覺得就越好，也

56、就容易遭到自大心情的控制。賺錢帶來的快感是賭徒所需求的。賭徒情愿一次次的賠錢，只為了一次賺錢的快感。 9、永遠牢記，無論贏輸，一人承當。不要去責怪市場或者經紀人。賠錢為他提供一個時機，讓他可以留意到買賣中終究出現(xiàn)了什么問題。不要針對個人進展攻擊。 10、勝利的買賣者對風險進展量化和分析，真正的了解并接受風險。從心情上和心思上接受風險決議他在每次買賣中的心態(tài)。個體的風險容忍度和買賣時間的偏好，也使得每個買賣者各有不同之處。選擇一個可以反映他的買賣偏好和風險容忍度的買賣方法。 11、期貨市場不是現(xiàn)貨市場。相反，期貨市場是一切買賣參與者的心思定勢的聚集。多空每日搏殺反映的是多空每天在想些什么。一定要

57、留意看每天的收盤價和當日高點和低點的關系，由于這放映出市場近期的強弱。 12、永遠不要僅僅由于價錢低就做多或者價錢高就做空。永遠不要去給賠錢的單子加碼。永遠不要對市場失去耐心。在做任何一次買賣前都要有適宜的理由。記住，市場永遠是對的。 13、買賣者需求去傾聽市場。要想有效的聽市場，買賣者就需求對本人的買賣方法加以留意，同樣，也要象關注圖表和市場一樣關注本身。買賣者所面臨的挑戰(zhàn)是：去了解自我終究是什么樣的人，然后堅決的有認識的去培育那些有利于本人買賣勝利的質量。 14、作為期貨買賣者，離希望、貪婪和恐懼越遠，買賣勝利的時機越大。為什么會有成千上百的人分析起技術圖表來頭頭是道，但是真正優(yōu)秀的期貨買

58、賣者卻鳳毛麟角？緣由在于他們需求破費更多時間在本人的心思學上，而不是分析方法上。 15、工欲善其事，必先利其器。林肯也說過，“我假設要花八小時砍倒一棵樹，那么我就會花六小時把本人的斧子磨的鋒利。在期貨買賣上，這一格言可以了解為：研討和學習非常重要。為了買賣所做的預備所破費的時間要超越下單和看盤所花的時間。 16、絕大多數(shù)買賣者都不如市場有耐性。有句古老的格言這么說，市場會盡一切能夠把大部分買賣者氣瘋。只需有人逆勢而為，市場的趨勢就會不斷繼續(xù)。第四章 資金管理 資金管理 勝利的根底略論期市投資的資金管理 隨著市場經濟的高速開展，各種投資方式層出不窮，越來越多的人開場關注期貨、證券、外匯等多渠道的

59、投資買賣的開展。期貨投資以其獨特的市場個性，引起了越來越多的企業(yè)和投資群眾的關注，無疑是一個備受關注的投資熱點。 期貨買賣作為一種新型的投資方式，和證券買賣相比有許多不同，雖然兩者都是追求風險收益的重要方式，但由于期貨買賣采取的是保證金制度，投資者可以進展十倍于保證金的買賣。另外，與證券市場相比，期貨市場的動搖更大更頻繁，證券市場中“長期持有的投資理念并不完全適宜期貨買賣。資金在杠桿原理下發(fā)揚的成效和威力使得資金管理在期貨市場中的重要作用凸顯出來。在熟知技術分析和根本面的情況下，資金管理的好壞直接決議著投資者的生死存亡。 一、資金管理的概念、內涵及重要性 資金管理是指期貨賬戶的資金配置問題，包

60、括資金賬戶的總體風險測算、投資組合的搭配、投資的報償風險比以及設置維護性止損指令等內容。良好的資金管理體系能有效控制期貨買賣風險，更能提高期貨投資者的最終收益。多數(shù)勝利者會通知他，全年算下來有40的盈利買賣就很不錯了，那么他們的勝利自何而來？勝利的秘訣就在于良好的資金管理。 二、期貨市場資金管理的現(xiàn)狀 1.對期貨買賣的資金投入不進展合理方案。買賣前不設定風險限制，也不設定盈利目的。即使是制定了方案，也總是“半路出家，并不堅持既定的方案。尤其在出現(xiàn)虧損的情況下，往往過量操作，把本人逼進一條死胡同里，結果往往是平掉好頭寸，留下了爛頭寸。 2.沒有理性的投資理念。要么就是閱歷主義，在幾次獲利后，沾沾