商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理課件

1、第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理2022/7/31第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理章節(jié)目錄第一節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理概述第二節(jié)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理第三節(jié)商業(yè)銀行市場和利率風(fēng)險(xiǎn)管理第四節(jié)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理概述返回目錄第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)（一）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的概念 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在經(jīng)營活動(dòng)過程中，由于事前無法預(yù)料的不確定因素的影響，使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生偏差，從而有蒙受經(jīng)濟(jì)損失和獲取額外收益的機(jī)會(huì)和可能性。 區(qū)分：風(fēng)險(xiǎn)與損失第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)概念的含義：1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者是與其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

2、有關(guān)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益是對稱的。3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)可以與經(jīng)營過程中的各種復(fù)雜因素交互作用，使經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)形成一種自我調(diào)節(jié)和自我平衡的機(jī)制。（自動(dòng)調(diào)節(jié)器）4商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究包括可計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)和不可計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)。（如貸款者的誠信度）第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（二）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)因素指隱藏在損失事件后面、增加損失可能性和損失程度的條件。1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的客觀經(jīng)濟(jì)因素。包括宏觀和微觀兩個(gè)方面。 如：宏觀：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢（通脹和經(jīng)濟(jì)周期） 宏觀經(jīng)濟(jì)政策（投資、外匯流動(dòng)） 金融監(jiān)管微觀：市場變化 市場競爭 市場風(fēng)險(xiǎn)第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理2商業(yè)銀行的內(nèi)部因素。指其業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)直接相關(guān)聯(lián)的商業(yè)銀行經(jīng)營管理水平及

3、其它的通過加強(qiáng)內(nèi)部控制可以減弱或消除的風(fēng)險(xiǎn)因素。如：商業(yè)銀行經(jīng)營管理水平主要包括資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理水平、財(cái)務(wù)管理水平、人事管理水平等的綜合體現(xiàn)。內(nèi)部管理和內(nèi)部控制水平第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（三）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的種類 銀行業(yè)是一個(gè)有較高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，商業(yè)銀行在其經(jīng)營過程中會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，其中主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)（包括利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、證券資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、犯罪風(fēng)險(xiǎn)等，此外，還有通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等。（人為風(fēng)險(xiǎn)和非人為風(fēng)險(xiǎn)）第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理二商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的意義和目標(biāo)（一）商業(yè)銀行

4、風(fēng)險(xiǎn)管理的概念指商業(yè)銀行在籌集和經(jīng)營資金的過程中，對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制和處置風(fēng)險(xiǎn)，用最低成本來實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)方法。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理該定義包含以下幾層含義：1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主體是商業(yè)銀行，管理程序是由風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、分析、控制和決策等環(huán)節(jié)所構(gòu)成，通過計(jì)劃、組織、指導(dǎo)和管理等過程，并且綜合、合理地運(yùn)用各種科學(xué)方法來實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是以選擇最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)為中心，體現(xiàn)了成本與效益的關(guān)系。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 3存在著狹義的風(fēng)險(xiǎn)管理和廣義的風(fēng)險(xiǎn)管理之分。前者針對的是商行系統(tǒng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)；后者研究系統(tǒng)外部風(fēng)險(xiǎn)對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響

5、和控制。4根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，可分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。前者指只有損失的可能而無獲利機(jī)會(huì)的存損失型風(fēng)險(xiǎn)，又稱純粹風(fēng)險(xiǎn)；后者指既有損失機(jī)會(huì)又有收益機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，又稱投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（二）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的意義1增強(qiáng)金融體系的安全性2增強(qiáng)商業(yè)銀行的競爭能力3促進(jìn)商業(yè)銀行的國際化經(jīng)營4促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理（三）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)通過處置和控制風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少損失，使商業(yè)銀行正常經(jīng)營活動(dòng)，獲得最大的安全保障。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理三、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù) 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)也就是風(fēng)險(xiǎn)管理方法和措施，可分為控制型技術(shù)（Control Method）和財(cái)務(wù)型技術(shù)（Financing Metho

6、d）兩大類。 前者是主要是限制已發(fā)生損失繼續(xù)擴(kuò)大的一切措施，重點(diǎn)在于改變引起意外事故和擴(kuò)大損失的各種條件； 后者是在實(shí)施控制型技術(shù)后，對無法控制的風(fēng)險(xiǎn)所作的財(cái)務(wù)安排。 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)主要有風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)自留和保險(xiǎn)等。通過相互配合、相互補(bǔ)充，達(dá)到控制和處理風(fēng)險(xiǎn)的目的。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理案例1巴克萊銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理巴克萊銀行是英國的四大銀行之一, 在英國設(shè)有2100多家分行, 在全球60多個(gè)國家經(jīng)營業(yè)務(wù)。近十幾年以來, 巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度, 資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。在巴克萊銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速拓展的過程中, 成功的風(fēng)險(xiǎn)管理為其提供了有力保證。第11章商業(yè)

7、銀行風(fēng)險(xiǎn)管理一、構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)清晰, 權(quán)責(zé)明確與大多數(shù)西方國家銀行一樣, 巴克萊銀行具有較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。不僅如此, 在這一系統(tǒng)內(nèi),對風(fēng)險(xiǎn)的管理分工非常明確, 而且職責(zé)清晰。具體來說, 董事會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)識(shí)別和管理業(yè)務(wù)線條的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)負(fù)責(zé)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制；分類風(fēng)險(xiǎn)主管及其團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)協(xié)助業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人識(shí)別并管理其總體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立地檢查風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制環(huán)境。完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)明確的分工為防范風(fēng)險(xiǎn)布下了天羅地網(wǎng), 為巴克萊銀行成功進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 明太祖朱元璋修建南京城墻，“造磚契名

8、”制！第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理二、運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)偏好體系保證業(yè)績, 控制風(fēng)險(xiǎn)自20世紀(jì)90年代中期以來, 巴克萊銀行一直在內(nèi)部使用風(fēng)險(xiǎn)偏好體系。風(fēng)險(xiǎn)偏好體系的具體方法是, 通過未來三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃, 估計(jì)收益波動(dòng)的可能性及實(shí)現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求, 將這些與目標(biāo)資本比率、紅利等因素相對比, 并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)容量。風(fēng)險(xiǎn)偏好的數(shù)值要通過估計(jì)集團(tuán)對宏觀經(jīng)濟(jì)事件的敏感性來進(jìn)行驗(yàn)證這種估計(jì)是利用壓力測試和情景模擬來完成的。巴克萊銀行集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)安德魯 布魯斯認(rèn)為, 巴克萊銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的最主要原因就是最近十幾年來通過建立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系, 加強(qiáng)限額管理, 強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)資本在集團(tuán)內(nèi)部

9、的運(yùn)用。而風(fēng)險(xiǎn)偏好體系的運(yùn)用也是國際活躍的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的普遍經(jīng)驗(yàn)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理三、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段先進(jìn), 數(shù)據(jù)充分與其他銀行一樣, 信用風(fēng)險(xiǎn)是巴克萊銀行最大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì), 巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟(jì)資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風(fēng)險(xiǎn)上。對于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理, 巴克萊銀行主要利用五步風(fēng)險(xiǎn)管理程序（即指導(dǎo)、評(píng)估、控制、報(bào)告、管理和分析）以及基于COSO（美國國家反欺詐性財(cái)務(wù)委員會(huì)）的內(nèi)部控制體系來進(jìn)行。巴克萊銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系較為成熟, 主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息, 通過銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)來對借貸者、交易對手以及零售客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)。與此同時(shí), 巴克萊也采用一些外

10、部開發(fā)的模型和評(píng)級(jí)工具, 當(dāng)然這些外部開發(fā)的模型及評(píng)級(jí)工具必須經(jīng)過巴克萊銀行的相關(guān)驗(yàn)證。（資料來源：王曼怡、 郭海婷，從中外銀行成功案例看商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理，首都經(jīng)濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)，2007年第3期）第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理第二節(jié) 商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理返回目錄第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理一、信用風(fēng)險(xiǎn)概述（一）信用風(fēng)險(xiǎn)概念傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)是借款人不能按期還本付息而給銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，由內(nèi)部和外部因素共同決定?，F(xiàn)代意義的信用風(fēng)險(xiǎn)包括交易對手直接違約和交易對手違約可能性發(fā)生變化而給銀行資產(chǎn)造成損失的可能性。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的特征1、信用風(fēng)險(xiǎn)概率分布的厚尾現(xiàn)象（信用風(fēng)險(xiǎn)中收益與損失不對稱的風(fēng)險(xiǎn)

11、特征使風(fēng)險(xiǎn)概率分布向左傾斜，在左邊呈現(xiàn)厚尾特征，而非正態(tài)分布）2、道德風(fēng)險(xiǎn)是形成信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素（信息不對稱引起道德風(fēng)險(xiǎn)）3、信用風(fēng)險(xiǎn)兼有系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特 征（整體經(jīng)濟(jì)形勢，借款人財(cái)務(wù)狀況與還款意愿）4、信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏量化的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)（相關(guān)數(shù)據(jù)難以量化和不可得）第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理二、信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法1、專家評(píng)定特征：信用決策權(quán)由該機(jī)構(gòu)經(jīng)過長期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信待人員所掌握。信用決策的決定因素：專業(yè)知識(shí)、主觀判斷以及某些關(guān)鍵因素。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)：需要相當(dāng)數(shù)量的專門信用分析人員，會(huì)帶來冗員、效率低下、成本高等問題。實(shí)施效果不穩(wěn)定，人員本身素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)多少直接影響效果

12、可能與官僚主義方式緊密相連，降低銀行對市場的應(yīng)變能力加劇貸款組合方面過度集中的問題，使銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)可能難以確定共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理2、基于財(cái)務(wù)比率信用評(píng)級(jí)方法(1)Z評(píng)分模型根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別分析技術(shù)，對銀行過去的貸款案例進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，選擇一部分能夠反映借款人的財(cái)務(wù)狀況，對貸款質(zhì)量影響最大、最具有預(yù)測或分析價(jià)值的比率，設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大程度地區(qū)分貸款風(fēng)險(xiǎn)度的數(shù)學(xué)模型，也稱為判斷函數(shù)，對貸款申請人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)及資信評(píng)估。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理Z模型可表達(dá)為： 其中X1=流動(dòng)資本/總資產(chǎn),X2=保留利潤/總資產(chǎn)，X3=息前、稅前收入/總資產(chǎn),X4=股市價(jià)值/負(fù)債帳面值,X

13、5=銷售收入/總資產(chǎn)。經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最后確定借款人違約的臨界值Z=2.675。如果Z2.675，借款人被劃入違約組，反之，如果Z2.675，則借款人被劃入非違約組。當(dāng)1.81Z2.99時(shí)，此時(shí)的判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域?yàn)槲粗獏^(qū)，或灰色區(qū)域。Z=0.012 X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999 X5第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理(2)ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型該模型的變量由原始模型的5個(gè)增加到7個(gè)，其適應(yīng)范圍更寬，對不良貸款人的辨認(rèn)精度也大大提高，模型為：ZETA=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6+gX7模型中的a、b、c、d、e、f、g分別表示ZETA模型中

14、七變量各自的系數(shù)。模型中的7變量分別是資產(chǎn)收益率、收益穩(wěn)定性指標(biāo)、債務(wù)償付能力指標(biāo)、累計(jì)盈利能力指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、資本化程度的指標(biāo)、規(guī)模指標(biāo)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)：過多地依賴于企業(yè)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表不能對不同財(cái)務(wù)比率的重要性進(jìn)行排序，無法準(zhǔn)確有效地確定最重要的指標(biāo)，可能會(huì)出現(xiàn)多種結(jié)果，影響判斷沒有也無法將各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來進(jìn)行綜合分析，不能從總體上評(píng)價(jià)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理3、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型與專家系統(tǒng)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)判包括學(xué)習(xí)和預(yù)測兩個(gè)過程。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是從神經(jīng)心理學(xué)和認(rèn)知科學(xué)的研究成果出發(fā)發(fā)展起來的兩種并行分布模式處理系統(tǒng)。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是模仿人腦和神經(jīng)系統(tǒng)的

15、結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的，具有類似人腦功能的若干基本特征。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 專家系統(tǒng)(Expert System)或人工智能系統(tǒng)是一種使用知識(shí)和推理的智能計(jì)算機(jī)程序，目的是再現(xiàn)專家解決問題的推理過程，實(shí)現(xiàn)對信用風(fēng)險(xiǎn)的推理性和歸納性判斷。專家系統(tǒng)具有解釋功能、學(xué)習(xí)功能和一定的靈活性。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展日新月異，目前使用的信用衍生產(chǎn)品主要有四種：總收益互換(Total Return Swap)信用違約互換(Credit Default Swap)信用差價(jià)期權(quán)(Credit spread Option)信用聯(lián)系票據(jù)(Credit-linked Notes)第1

16、1章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理1、總收益互換信用保護(hù)買方（總收益支付方，TR Payer）將參考資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)從總體風(fēng)險(xiǎn)中剝離出來，再將其出售給信用保護(hù)賣方（總收益接受方，TR Receiver），取得信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，并向信用保護(hù)賣方支付參考資產(chǎn)的所有現(xiàn)金流（包括利息、手續(xù)費(fèi)等）以及參考資產(chǎn)增加的任何市值；信用保護(hù)賣方則承諾向信用保護(hù)買方支付一個(gè)確定的收益（一般是在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加減協(xié)定息差）以及參考資產(chǎn)縮減的任何市值。 類似期權(quán)的買賣雙方第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)：買方好處：通過總收益互換，買方可以在不轉(zhuǎn)移參考資產(chǎn)前提下，轉(zhuǎn)移與參考資產(chǎn)有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)；由于信用事件使參考資產(chǎn)市值下降對買方產(chǎn)生和損失將由

17、賣方來彌補(bǔ)；可以不承擔(dān)該項(xiàng)資產(chǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)，又能維持與客戶的關(guān)系；將長期看好的資產(chǎn)在短期時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。賣方好處：不動(dòng)用自身資產(chǎn)就可獲得分享貸款收益；獲得其他投資途徑難以進(jìn)入的市場（如銀行信貸市場等）；與購買貸款合約相比，可降低管理成本。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理2、信用違約互換在一個(gè)信用違約互換交易中，風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的賣方將獲得買方提前支付或分期支付的一定費(fèi)用（Premium），當(dāng)發(fā)生特定信用事件時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)賣方將補(bǔ)償買方因此而承受的損失。信用違約互換一般用現(xiàn)金清算，即信用保護(hù)賣方僅需向信用保護(hù)買方償付參考資產(chǎn)之初始值與發(fā)生信用事件后之現(xiàn)值間的差額，但根據(jù)協(xié)議也有可能進(jìn)行諸如交割一種特定資產(chǎn)或資產(chǎn)組

18、合的實(shí)物清算。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理3、信用差價(jià)期權(quán)信用差價(jià)看跌期權(quán)的購買者(保護(hù)買方)有權(quán)以事先約定的信用差價(jià)出售資產(chǎn)，以對沖由于信用差價(jià)擴(kuò)大而導(dǎo)致的參考資產(chǎn)的價(jià)值的減少；信用差價(jià)看漲期權(quán)的購買者有權(quán)以事先約定的信用差價(jià)購買資產(chǎn)，以對沖由于信用差價(jià)減小而導(dǎo)致的參考資產(chǎn)的價(jià)值的增加。這樣，信用差價(jià)期權(quán)可以對沖信用差價(jià)波動(dòng)或信用評(píng)級(jí)變化而帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理4、信用聯(lián)系票據(jù)等合成證券化工具合成證券化(Synthetic Securitization)是信用保護(hù)買方通過與特殊目標(biāo)機(jī)構(gòu)(Special Purpose Vehicle, 簡稱SPV)(信用等級(jí)為AAA)就某項(xiàng)指定

19、的資產(chǎn)組合簽訂一個(gè)信用違約互換協(xié)議，將該資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給SPV，然后SPV依托信用保護(hù)買方資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的該項(xiàng)資產(chǎn)向金融市場上的投資者(即保護(hù)賣方)發(fā)行結(jié)構(gòu)化票據(jù)的一種證券化操作模式。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)出售者或由風(fēng)險(xiǎn)出售者設(shè)立的特定目的機(jī)構(gòu)以參考資產(chǎn)為依托，向金融市場上的投資者發(fā)行各種級(jí)別的債券。風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)買方是票據(jù)的發(fā)行人，買方以參考資產(chǎn)為依托發(fā)行票據(jù)，投資者(即保護(hù)賣方)先行以現(xiàn)金支付取得票據(jù)，獲得來自票據(jù)的利息收入。只要無信用事件發(fā)生，投資者就收取利息，直到票據(jù)到期收回票面價(jià)值。若信用事件發(fā)生，則投資者只能獲得票據(jù)殘值，即到期日本金減去信用事件賠償款額。 這意味著，信用買方

20、轉(zhuǎn)嫁了全部信用風(fēng)險(xiǎn)，而投資者承擔(dān)了參考資產(chǎn)與保護(hù)買方的信用風(fēng)險(xiǎn)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理第三節(jié) 商業(yè)銀行市場和利率風(fēng)險(xiǎn)管理返回目錄第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理一、市場風(fēng)險(xiǎn)的度量（VaR）VaR（ValueatRisk）比較權(quán)威的定義在喬里恩于1997年出版的第一本關(guān)于VaR的著作，他給出VaR明確的統(tǒng)計(jì)定義，即VaR是指“在正常的市場條件下，在一定的持有期內(nèi)，在給定的置信水平下某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所可能發(fā)生的最大損失?！边@可具體表示為：P( VaR)= 1-c其中， 為金融資產(chǎn)或證券組合在持有期內(nèi)的損失，c為置信水平。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在VaR定義中，有兩個(gè)重要參數(shù)：持有期和置信水平。選擇持有

21、期時(shí)，需要考慮四種因素：流動(dòng)性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整、數(shù)據(jù)約束。置信水平的選擇依賴于對VaR驗(yàn)證的需要、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本需求、監(jiān)管要求以及在不同機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行比較的需要。VaR的關(guān)鍵是利用金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值的歷史波動(dòng)信息來推斷未來情形。VaR本質(zhì)上是對金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值波動(dòng)的統(tǒng)計(jì)測量，其核心在于構(gòu)造金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值變化的概率分布。目前，VaR的計(jì)算有多種方法，如歷史模擬法、分析方法、蒙特卡羅模擬法。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理用VaR度量風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)是：(1)對風(fēng)險(xiǎn)度量給出一種統(tǒng)計(jì)的方法，具有明確的統(tǒng)計(jì)含義，刻畫了風(fēng)險(xiǎn)的不確定性；(2)該方法不受資產(chǎn)類屬的限制，可度量任何資產(chǎn)或金融工具的風(fēng)險(xiǎn)；(

22、3)該方法適用于許多風(fēng)險(xiǎn)類型，可度量市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等；(4)該方法類型多，對于不同的資產(chǎn)、不同的風(fēng)險(xiǎn)類型、不同的數(shù)據(jù)條件可以選擇不同的VaR計(jì)算方法；(5)在組合管理中，確定某資產(chǎn)的邊際貢獻(xiàn)、增量作用等。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn) 指由于市場利率的不確定性而導(dǎo)致的商業(yè)銀行的盈虧或市場價(jià)值與預(yù)期值的偏離，屬于一種市場風(fēng)險(xiǎn)。市場利率的波動(dòng)，不但會(huì)造成商業(yè)銀行所持證券的損失，而且對商業(yè)銀行利息收支的凈差額產(chǎn)生影響。 銀行自身的存貸結(jié)構(gòu)是產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)的條件之一。利率風(fēng)險(xiǎn)還包括其他一些外部因素，如，宏觀經(jīng)濟(jì)政策，貨幣財(cái)政政策等。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理商行至少

23、要面對兩種利率風(fēng)險(xiǎn)： 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。利率上升 債券價(jià)格下降 出售 損失（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)）利率下降 債券價(jià)格上升 流入資金 投資債券 預(yù)期收入降低 再投資風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)：預(yù)測市場利率 采取適當(dāng)方法 防止因利率波動(dòng)而導(dǎo)致銀行蒙受利潤損失和資本損失第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理三、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的衡量及管理銀行利率風(fēng)險(xiǎn)主要用資金缺口（或稱資金敞口）來測度。具體包括利率敏感性缺口(Interest Rate Sensitive Gap)和有效持續(xù)期缺口(Duration Gap)。（一）利率敏感性缺口管理利率敏感性缺口是指在一定時(shí)期內(nèi)銀行利率敏感資產(chǎn)（IRSA, Interest Rate Sensiti

24、ve Assets）與利率敏感性負(fù)債(IRSL, Interest Rate Sensitive Liabilities)兩者之間的差額。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理即利率敏感缺口管理是銀行在對利率進(jìn)行預(yù)測的基礎(chǔ)上，調(diào)整計(jì)劃期利率敏感性的資產(chǎn)與負(fù)債的對比關(guān)系，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)或利率風(fēng)險(xiǎn)中提高利潤水平的方法 。利率敏感缺口管理的目的，在于實(shí)現(xiàn)銀行利差最大化。利率敏感性缺口的含義：1、利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債和非利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債到期期限越長，該資產(chǎn)負(fù)債需要按市場利率重新定價(jià)的期期限越長；到期期限越短，則就需要經(jīng)常重新定價(jià)。利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債：市場利率的變動(dòng)也使其利率變動(dòng)的資產(chǎn)與負(fù)債。如，短期投資，同業(yè)拆

25、借，浮動(dòng)利率的定期貸款等資產(chǎn)與活期存款，短期借款，短期存款等負(fù)債。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理非利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債：市場利率的變動(dòng)不使其利率或很少使利率變動(dòng)的資產(chǎn)與負(fù)債。如，固定利率貸款，長期投資，分期償還貸款等資產(chǎn)與定期存款，長期債券等負(fù)債。2、利率敏感性缺口利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性負(fù)債GAP=IRSA-IRSL有正缺口，GAP0；有零缺口，GAP=0；有負(fù)缺口GAP0利率敏感性缺口是一個(gè)與時(shí)間長短相關(guān)的概念。商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債是否屬于利率敏感資金，是由銀行確定的資金計(jì)劃期限決定的。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理3、利率敏感性比率利率敏感性比率=利率敏感性資產(chǎn)/利率敏感性負(fù)債有正缺

26、口，比值1；有負(fù)缺口，比值1；有零缺口，比值=1。利率敏感性比率和利率敏感缺口都是用來反映銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。利率敏感性比率只是從另外一個(gè)角度來表達(dá)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理利率敏感性缺口與銀行凈利息收入之間的關(guān)系凈利息收入=利息總收入利息總成本 =利率敏感性資產(chǎn)的收益率利率敏感性資產(chǎn)的數(shù)額期限+非利率敏感性資產(chǎn)的收益率非利率敏感性資產(chǎn)的數(shù)額期限利率敏感性負(fù)債的利息成本率利率敏感性負(fù)債的數(shù)額期限非利率敏感性負(fù)債的利息成本率非利率敏感性負(fù)債的數(shù)額期限第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理利率敏感性與凈利息收入間的關(guān)系利率敏感缺口利率敏感比率利率變動(dòng)利息收入變動(dòng)變動(dòng)幅度利息支出凈利息收入變動(dòng)正值1上升增加增加

27、增加正值1下降減少減少減少負(fù)值1上升增加增加減少負(fù)值1下降減少減少增加0=1上升增加=增加不變0=1下降減少=減少不變第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理利率敏 利率敏感性資 感性負(fù) 產(chǎn) 債 非利率非利率 敏感性 敏感性 負(fù)債 資產(chǎn) 利率敏 利率敏感性資 感性負(fù) 產(chǎn) 債 非利率 敏感性 非利率 資產(chǎn) 敏感性 負(fù)債 利率敏 利率敏感性資 感性負(fù) 產(chǎn) 債 非利率 非利率 敏感性 敏感性 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 正缺口 負(fù)缺口 零缺口 圖121 利率敏感性缺口圖第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理2利率敏感性缺口管理策略正缺口階段 利率變動(dòng) 曲線零缺口階段負(fù)缺口階段零缺口階段正缺口階段圖122 利率

28、周期中的缺口策略圖第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（1）銀行資產(chǎn)負(fù)債配置的利率敏感性分析 利率敏感缺口管理的關(guān)鍵是對利率敏感缺口的調(diào)整，而調(diào)整的基礎(chǔ)是對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的利率敏感性程度的分析。為此，商業(yè)銀行必須對其需要定價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行歸類分析，編制利率敏感性資金報(bào)告。（2）利率敏感性缺口管理的策略與措施對銀行而言，利率波動(dòng)是有市場決定的外生變量，所以銀行管理人員進(jìn)行利率敏感性缺口管理時(shí)，要力爭預(yù)測利率的變動(dòng)方向，及時(shí)調(diào)整利率敏感性缺口的大小。不同的銀行經(jīng)營者，選擇利率敏感性管理的策略與方法也是不同的。（風(fēng)險(xiǎn)偏好型，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型， 風(fēng)險(xiǎn)中和性）第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理營造缺口進(jìn)取型策略即銀行主動(dòng)營造利率敏

29、感性缺口，利用利率變動(dòng)獲取收益。當(dāng)利率處于上升通道和下降通道分別討論。零缺口防御性策略對于中小銀行而言，由于研究預(yù)測成本較大，因此更多的是選取保守的防御性策略，即零缺口策略。零缺口策略能完全消除利率風(fēng)險(xiǎn)嗎？零缺口在長期會(huì)削弱銀行的競爭能力和利差收益以及其整體的利潤水平。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理利率敏感缺口模型的缺陷：準(zhǔn)確預(yù)測利率很困難，利率預(yù)測可能不準(zhǔn)確，特別是在短期；銀行不能完全控制利率敏感性缺口（因?yàn)榇蠖鄶?shù)客戶對利率走勢的預(yù)測與銀行一致時(shí)客戶對金融產(chǎn)品的選擇與銀行相反。如，當(dāng)雙方都預(yù)測利率上升時(shí)，銀行希望增加浮動(dòng)利率貸款以獲利，而客戶要求獲取固定利率貸款以鎖定成本。）；利率敏感缺口分析管理

30、模型，偏重于凈利息收入，而忽略了股東權(quán)益。利率變化會(huì)引起資產(chǎn)與負(fù)債市值的變化，從而使股東的財(cái)富可能降低。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（二）有效持續(xù)期缺口管理1有效持續(xù)期概念 指未來預(yù)期的現(xiàn)金流的平均期限，這些現(xiàn)金流既可是銀行的貸款收入，證券投資收入等資產(chǎn)類現(xiàn)金流；也可是銀行必須支付給其存款者的利息支出等負(fù)債類現(xiàn)金流。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，有效持續(xù)期越長，銀行資產(chǎn)和負(fù)債受利率變化的影響就大，因而風(fēng)險(xiǎn)也大；有效持續(xù)期越短，銀行資產(chǎn)和負(fù)債受利率變化的影響越小，因而風(fēng)險(xiǎn)也小。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理資產(chǎn)有效持續(xù)期計(jì)算方法是：式中：P某類資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；F某類資產(chǎn)的到期值，i利率；C利息；t某類資產(chǎn)的期限（t

31、1,2n）。負(fù)債有效持續(xù)期用DL表示，計(jì)算方法與資產(chǎn)平均有效持續(xù)期的計(jì)算方法相同。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理2有效持續(xù)期缺口即： DGAPDADL式中：為負(fù)債資產(chǎn)系數(shù)，由于負(fù)債不能大于資產(chǎn)，1。有效持續(xù)期缺口資產(chǎn)平均有效持續(xù)期 第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理缺 口利率變動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)負(fù)債價(jià)值變動(dòng)銀行市場價(jià)值變動(dòng)正值缺口上升減少（大于）減少下跌正值缺口下降增加（大于）增加上漲負(fù)值缺口上升減少（小于）減少上漲負(fù)值缺口下降增加（小于）增加下跌零值缺口上升減少（等于）減少不變零值缺口下降增加（等于）增加不變表121 有效持續(xù)期缺口和利率變動(dòng)對銀行價(jià)值影響第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理3實(shí)例設(shè)有某銀行的資產(chǎn)負(fù)債表如表

32、122所示：表122 某銀行資產(chǎn)負(fù)債表資 產(chǎn)市場價(jià)值（萬元）負(fù)債和資本市場價(jià)值（萬元）現(xiàn) 金100定期存款500貸 款800可轉(zhuǎn)讓定期存單300國庫券100負(fù)債總額800資產(chǎn)總計(jì)1000資本總額負(fù)債資本2001000第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理假如，除現(xiàn)金外，該銀行另有兩種資產(chǎn)，即貸款和國庫券，有關(guān)資料是：貸款期限4年，利率15，國庫券期限3年，利率10，負(fù)債項(xiàng)目中，定期存款2年期，利率8，可轉(zhuǎn)讓定期存單3年期利率12。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理tt首先計(jì)算每項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的有效持續(xù)期。貸款的有效持續(xù)期國庫券的有效持續(xù)期 第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理然后計(jì)算加權(quán)平均有效持續(xù)期和有效持續(xù)期缺口：負(fù)債平均有效

33、持續(xù)期 有效持續(xù)期缺口 第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理該銀行的有效持續(xù)期缺口不等于零。當(dāng)利率變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變動(dòng)的幅度不同，銀行的市場價(jià)值將會(huì)改變。資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的變化可用下式測定：式中，VA，VL分別是資產(chǎn)和負(fù)債的初始值；DA，DL分別是資產(chǎn)和負(fù)債的平均有效持續(xù)期。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理假如在本例中，當(dāng)銀行簽定所有合約后，市場利率立刻全部增加一個(gè)百分點(diǎn)，根據(jù)上式，可以看出利率變動(dòng)對銀行市場價(jià)值的影響。比如：國庫券的市場現(xiàn)值變動(dòng) 在本例中，由于有效持續(xù)期為正缺口，當(dāng)利率上升時(shí)，銀行的市場價(jià)值將下跌（據(jù)表121）。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理4有效持續(xù)期缺口管理銀行有效持續(xù)期缺口管理的目標(biāo)是股權(quán)

34、價(jià)值最大化，可以通過對缺口值的調(diào)整來增加和穩(wěn)定銀行市場價(jià)值。如果是為了增加銀行價(jià)值，則在利率上升時(shí)對縮小缺口值，在利率下降時(shí)擴(kuò)大缺口值；如果是為了保持銀行市場價(jià)值的穩(wěn)定，則采取零缺口或微缺口的方式避免利率風(fēng)險(xiǎn)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理第四節(jié) 商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理返回目錄第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理一、操作風(fēng)險(xiǎn)概述（一）操作風(fēng)險(xiǎn)的概念1、廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)之外的所有風(fēng)險(xiǎn)都視為操作風(fēng)險(xiǎn)。2、狹義的操作風(fēng)險(xiǎn)：只有金融機(jī)構(gòu)中與運(yùn)營部門有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)才是操作風(fēng)險(xiǎn)。即由于控制、系統(tǒng)及運(yùn)營過程中的錯(cuò)誤或疏忽而引致的潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理3、戰(zhàn)略操作風(fēng)險(xiǎn)概念介于廣義與狹義之間的操作風(fēng)

35、險(xiǎn)概念 巴塞爾委員會(huì)就采用了業(yè)內(nèi)通用的定義，即：由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)不充足或者運(yùn)行失當(dāng)以及由于外部事件的沖擊等導(dǎo)致直接或間接損失的可能性的風(fēng)險(xiǎn)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（二）操作風(fēng)險(xiǎn)的分類 從廣義來說，操作風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為操作性杠桿風(fēng)險(xiǎn)和操作性失誤風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾委員會(huì)也給出了清晰而明確的概括分類：(1)內(nèi)部欺詐。(2)外部欺詐。(3)雇傭制度和工作場所安全。(4)顧客、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)操作。(5)實(shí)物資產(chǎn)的損壞。(6)營業(yè)中斷和系統(tǒng)癱瘓。(7)執(zhí)行、傳遞和程序管理失誤。（三）操作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)內(nèi)生性、復(fù)雜性、廣泛性第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理二、操作風(fēng)險(xiǎn)度量（一）基本指標(biāo)法采用基本指標(biāo)法的銀行持有的操作風(fēng)險(xiǎn)

36、資本應(yīng)等于前兩年總收入的平均值乘以一個(gè)固定比例(用a表示)，計(jì)算公式如下：KBIA=GIa，其中KBIA是基本指標(biāo)法下操作風(fēng)險(xiǎn)資本金所需要的資本；GI是前兩年總收入的平均值；a一般為150%(由巴塞爾委員會(huì)設(shè)定，將行業(yè)范圍的監(jiān)管資本要求與行業(yè)范圍的指標(biāo)聯(lián)系起來)。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（二）標(biāo)準(zhǔn)法標(biāo)準(zhǔn)法是基本指標(biāo)法的一種改進(jìn)方法，該方法將金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)分為八個(gè)產(chǎn)品線。在各產(chǎn)品線中，總收入是個(gè)廣義的指標(biāo)，代表業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模，因此也大致代表各產(chǎn)品線的操作風(fēng)險(xiǎn)暴露。計(jì)算各產(chǎn)品線資本要求的方法是，用銀行的總收入乘以一個(gè)該產(chǎn)品線適用的系數(shù)(用 值表示)。 值代表行業(yè)在特定產(chǎn)品線的操作風(fēng)險(xiǎn)損失經(jīng)驗(yàn)值與該產(chǎn)品線總收入之間的關(guān)系。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理總資本要求是各產(chǎn)品線監(jiān)管資本的簡單加總，計(jì)算公式如下： KBIA=GIi 其中，KBIA是用標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算的資本要求；GIi是按基本指標(biāo)法的定義八個(gè)產(chǎn)品線中各產(chǎn)品線過去兩年的年均總收入； 是由委員會(huì)設(shè)定的固定百分?jǐn)?shù)，建立八個(gè)產(chǎn)品線中各產(chǎn)品線的總收入與資本要求之間的聯(lián)系。第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理（三）高級(jí)計(jì)量法巴塞爾委員會(huì)建議把內(nèi)部度量