中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的研究(共52頁)

1、摘要 III中圖分類號(hào)：學(xué)校代碼：10055UDC：密級(jí)：公開碩士(shush) 學(xué) 位 論 文中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量(jling)模型的研究 Research on Credit Risk Measurement Model of Small and Medium Enterprises論文(lnwn)作者 指導(dǎo)教師 申請(qǐng)學(xué)位 工商管理碩士 培養(yǎng)單位 商學(xué)院 學(xué)科專業(yè) 工商管理 研究方向 財(cái)務(wù)金融 答辯委員會(huì)主席 評(píng) 閱 人 南開大學(xué)研究生院二十五年十月南開大學(xué)(nn ki d xu)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)(zhdo)下進(jìn)行研究工作所取得的研究(yn

2、ji)成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本學(xué)位論文的研究成果不包含任何他人創(chuàng)作的、已公開發(fā)表或者沒有公開發(fā)表的作品的內(nèi)容。對(duì)本論文所涉及的研究工作做出貢獻(xiàn)的其他個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名： 年 月 日非公開學(xué)位論文標(biāo)注說明(本頁表中填寫內(nèi)容須打印)根據(jù)南開大學(xué)有關(guān)規(guī)定，非公開學(xué)位論文須經(jīng)指導(dǎo)教師同意、作者本人申請(qǐng)和相關(guān)部門批準(zhǔn)方能標(biāo)注。未經(jīng)批準(zhǔn)的均為公開學(xué)位論文，公開學(xué)位論文本說明為空白。論文題目申請(qǐng)密級(jí)限制(2年) 秘密(10年) 機(jī)密(20年)保密期限20 年 月 日至20 年 月 日審批表編號(hào)批準(zhǔn)日期20 年 月 日南

3、開大學(xué)學(xué)位評(píng)定委員會(huì)辦公室蓋章(有效)注：限制2年(可少于2年);秘密10年(可少于10年);機(jī)密20年(可少于20年)南開大學(xué)學(xué)位論文(lnwn)使用授權(quán)書根據(jù)南開大學(xué)關(guān)于研究生學(xué)位論文收藏和利用(lyng)管理辦法，我校的博士、碩士學(xué)位獲得者均須向南開大學(xué)提交本人的學(xué)位論文紙質(zhì)本及相應(yīng)電子版。本人完全(wnqun)了解南開大學(xué)有關(guān)研究生學(xué)位論文收藏和利用的管理規(guī)定。南開大學(xué)擁有在著作權(quán)法規(guī)定范圍內(nèi)的學(xué)位論文使用權(quán)，即：(1)學(xué)位獲得者必須按規(guī)定提交學(xué)位論文(包括紙質(zhì)印刷本及電子版)，學(xué)校可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存研究生學(xué)位論文，并編入南開大學(xué)博碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫；(2)為教學(xué)

4、和科研目的，學(xué)校可以將公開的學(xué)位論文作為資料在圖書館等場(chǎng)所提供校內(nèi)師生閱讀，在校園網(wǎng)上提供論文目錄檢索、文摘以及論文全文瀏覽、下載等免費(fèi)信息服務(wù)；(3)根據(jù)教育部有關(guān)規(guī)定，南開大學(xué)向教育部指定單位提交公開的學(xué)位論文；(4)學(xué)位論文作者授權(quán)學(xué)校向中國科技信息研究所及其萬方數(shù)據(jù)電子出版社和中國學(xué)術(shù)期刊(光盤)電子出版社提交規(guī)定范圍的學(xué)位論文及其電子版并收入相應(yīng)學(xué)位論文數(shù)據(jù)庫，通過其相關(guān)網(wǎng)站對(duì)外進(jìn)行信息服務(wù)。同時(shí)本人保留在其他媒體發(fā)表論文的權(quán)利。非公開學(xué)位論文，保密期限內(nèi)不向外提交和提供服務(wù)，解密后提交和服務(wù)同公開論文。論文電子版提交至校圖書館網(wǎng)站。本人承諾：本人的學(xué)位論文是在南開大學(xué)學(xué)習(xí)期間創(chuàng)作完

5、成的作品，并已通過論文答辯；提交的學(xué)位論文電子版與紙質(zhì)本論文的內(nèi)容一致，如因不同造成不良后果由本人自負(fù)。本人同意遵守上述規(guī)定。本授權(quán)書簽署一式兩份，由研究生院和圖書館留存。作者暨授權(quán)人簽字： 年 月 日南開大學(xué)研究生學(xué)位論文作者信息論文題目中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的研究姓名學(xué)號(hào)答辯日期年 月 日論文類別博士 學(xué)歷碩士 碩士專業(yè)學(xué)位 同等學(xué)力碩士院/系/所商學(xué)院專業(yè)工商管理聯(lián)系電話Email通信地址(郵編)： 備注：是否批準(zhǔn)為非公開論文注：本授權(quán)書適用于我校授予的所有博士、碩士的學(xué)位論文。由作者填寫（一式兩份）簽字后交校圖書館，非公開學(xué)位論文附南開大學(xué)研究生申請(qǐng)非公開學(xué)位論文審批表。摘要 摘要摘

6、要(zhiyo)中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，我國90%以上(yshng)的企業(yè)都屬于中小企業(yè)，中小企業(yè)在促進(jìn)社會(huì)發(fā)展、提高(t go)就業(yè)等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是由于各種原因，中小企業(yè)一直面臨著融資難、融資成本高等問題，中小企業(yè)貸款難已成為國內(nèi)外爭(zhēng)議最多的話題。影響中小企業(yè)貸款難的原因很多，但是筆者認(rèn)為商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱是造成該問題的主要原因，如何破解銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱是擺在二者之間的難題。由于我國中小企業(yè)貸款渠道主要是企業(yè)向銀行間接融資，所以本文認(rèn)為開發(fā)一套適合商業(yè)銀行評(píng)估中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)，可以很好地評(píng)估企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況及貸款違約的可能性

7、，解決信息不對(duì)稱問題。本文的研究思路為：運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)技術(shù)及數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對(duì)借款企業(yè)的基本情況、征信情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析整理，找出反映借款企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征及未來信貸表現(xiàn)的規(guī)律，開發(fā)出信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，預(yù)測(cè)企業(yè)違約的可能性，并以評(píng)分的形式客觀反映企業(yè)未來的信用表現(xiàn)。分?jǐn)?shù)越低，反映企業(yè)未來違約的可能性越大，反之可能性越小?；谏鲜隼碚摚P者收集整理某商業(yè)銀行近三年中小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)，運(yùn)用邏輯回歸分析技術(shù)建立初始模型，并結(jié)合專家判斷經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用概率與分?jǐn)?shù)之間的轉(zhuǎn)換算法構(gòu)建中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。模型建立后，運(yùn)用Hosmer-Lemeshow擬合度及ROC曲線分析等檢驗(yàn)方法對(duì)模型的預(yù)測(cè)能力、穩(wěn)定性

8、等進(jìn)行校驗(yàn)，并對(duì)模型進(jìn)行人工調(diào)整，從而得出理想的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。該模型的建立，可以極大的縮短貸款業(yè)務(wù)的審批時(shí)間，提高效率，同時(shí)提升貸款審批的客觀性，有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)批量審批提供依據(jù)。另外筆者對(duì)該模型的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行分析，并提出未來發(fā)展的重點(diǎn)及方向，希望能夠?qū)ζ平馕覈行∑髽I(yè)融資難、融資成本高等問題貢獻(xiàn)力量。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；信用風(fēng)險(xiǎn)；計(jì)量模型；邏輯回歸AbstractAbstractAbstractSmall and Medium Enterprises (SMEs) play an important role in economic and social developm

9、ent in china, more than 90% of the enterprises in China belong to SMEs, which promote social development and improve employment rate. But for various reasons, SMEs have been facing the problem of financing difficulties and high financing cost, which has become a controversial topic at home and abroa

10、d. The main cause of the problem is information asymmetry between commercial Banks and SMEs. How to solve the information asymmetry between Banks and enterprises is becoming more and more important. Due to the loan channels for SMEs is mainly limited to indirect financing from the bank in china, thi

11、s paper argues that develop a set of suitable credit risk model for the evaluation of commercial Banks, which is a good way to evaluate the real operation of the SMEs and the possibility of default.The research idea of this paper is: firstly, analyze the historical data of the borrowing enterprise,

12、such as the basic and credit situation, financial data, and then find out the law to reflect the characteristics of the borrowing enterprise risk and future credit performance using the mathematical statistics and data mining technology, secondly develop the credit risk measurement model to predict

13、the likelihood of default and credit performance in the form of scoring. The lower the score, the greater possibility of default, and vice is smaller.Based on the above theory, the author collect three years of loan data about SMEs from a commercial Bank and use logistic regression analysis to estab

14、lish the initial model, combining the expert experience, then use the conversion algorithm between probability and fractional to build SMEs credit measurement models. After the construction of the model, using Hosmer-Lemeshow fitting and ROC curve analysis, calibrate the prediction ability and stabi

15、lity with manual adjustment to get the ideal SMEs credit risk measurement model.The establishment of the model can greatly shorten the examination and approval of loan time; improve efficiency, while increasing the objectivity of the loan approval. This model provides the basis for SMEs batch approv

16、al effectively. At the same time, the author analyzes the advantages and disadvantages of the model, put forward the focus and direction of the future development to help solve the SMEs financing difficulties in china.Key words: Small and Medium Enterprises; Credit Risk; Measurement Model; Logistic

17、Regression目錄目錄目錄(ml) TOC o 1-4 h z u HYPERLINK l _Toc423462258 摘要(zhiyo) PAGEREF _Toc423462258 h I HYPERLINK l _Toc423462259 Abstract PAGEREF _Toc423462259 h II HYPERLINK l _Toc423462260 第一章引言(ynyn) PAGEREF _Toc423462260 h 1 HYPERLINK l _Toc423462261 第一節(jié)研究背景及意義 PAGEREF _Toc423462261 h 1 HYPERLINK l

18、_Toc423462262 第二節(jié) 概念界定 PAGEREF _Toc423462262 h 2 HYPERLINK l _Toc423462263 一、 中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn) PAGEREF _Toc423462263 h 2 HYPERLINK l _Toc423462264 二、 信用風(fēng)險(xiǎn)概念界定 PAGEREF _Toc423462264 h 3 HYPERLINK l _Toc423462265 第三節(jié) 研究邏輯及創(chuàng)新點(diǎn) PAGEREF _Toc423462265 h 4 HYPERLINK l _Toc423462266 一、 研究邏輯 PAGEREF _Toc423462266 h

19、4 HYPERLINK l _Toc423462267 二、 研究創(chuàng)新點(diǎn) PAGEREF _Toc423462267 h 5 HYPERLINK l _Toc423462268 第二章中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc423462268 h 6 HYPERLINK l _Toc423462269 第一節(jié) 我國中小企業(yè)現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc423462269 h 6 HYPERLINK l _Toc423462270 第二節(jié)中小企業(yè)融資難的原因分析 PAGEREF _Toc423462270 h 7 HYPERLINK l _Toc423462271 第三節(jié) 商業(yè)銀行信

20、用風(fēng)險(xiǎn)模型的發(fā)展 PAGEREF _Toc423462271 h 8 HYPERLINK l _Toc423462272 一、專家判斷法 PAGEREF _Toc423462272 h 8 HYPERLINK l _Toc423462273 二、 信用評(píng)分模型 PAGEREF _Toc423462273 h 9 HYPERLINK l _Toc423462274 三、 違約概率模型 PAGEREF _Toc423462274 h 10 HYPERLINK l _Toc423462275 第三章中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的開發(fā) PAGEREF _Toc423462275 h 11 HYPERLIN

21、K l _Toc423462276 第一節(jié)確定模型開發(fā)策略 PAGEREF _Toc423462276 h 11 HYPERLINK l _Toc423462277 第二節(jié) 模型數(shù)據(jù)采集及處理 PAGEREF _Toc423462277 h 14 HYPERLINK l _Toc423462278 一、 模型數(shù)據(jù)的采集 PAGEREF _Toc423462278 h 14 HYPERLINK l _Toc423462279 二、 模型數(shù)據(jù)的處理 PAGEREF _Toc423462279 h 17 HYPERLINK l _Toc423462280 （一）、 缺失值的數(shù)據(jù)處理 PAGEREF

22、_Toc423462280 h 17 HYPERLINK l _Toc423462281 （二）、 數(shù)據(jù)的抽樣(chu yn)分析 PAGEREF _Toc423462281 h 20 HYPERLINK l _Toc423462282 （三）、 數(shù)據(jù)(shj)的分組變換 PAGEREF _Toc423462282 h 20 HYPERLINK l _Toc423462283 （四）、 數(shù)據(jù)(shj)的相關(guān)性分析 PAGEREF _Toc423462283 h 22 HYPERLINK l _Toc423462284 （五）、 數(shù)據(jù)的分析選取 PAGEREF _Toc423462284 h 2

23、4 HYPERLINK l _Toc423462285 第四章中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的檢驗(yàn)測(cè)試 PAGEREF _Toc423462285 h 26 HYPERLINK l _Toc423462286 第一節(jié)計(jì)量模型的檢驗(yàn)測(cè)試 PAGEREF _Toc423462286 h 26 HYPERLINK l _Toc423462287 一、計(jì)量模型的擬合度檢驗(yàn) PAGEREF _Toc423462287 h 27 HYPERLINK l _Toc423462288 二、計(jì)量模型的穩(wěn)定性測(cè)試 PAGEREF _Toc423462288 h 32 HYPERLINK l _Toc423462289

24、第二節(jié)計(jì)量模型的建立 PAGEREF _Toc423462289 h 33 HYPERLINK l _Toc423462290 第五章中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的調(diào)整及監(jiān)控 PAGEREF _Toc423462290 h 35 HYPERLINK l _Toc423462291 第一節(jié) 計(jì)量模型的調(diào)整 PAGEREF _Toc423462291 h 35 HYPERLINK l _Toc423462292 第二節(jié) 計(jì)量模型的監(jiān)控 PAGEREF _Toc423462292 h 36 HYPERLINK l _Toc423462293 第六章研究總結(jié)及建議 PAGEREF _Toc42346229

25、3 h 38 HYPERLINK l _Toc423462294 第一節(jié) 研究總結(jié) PAGEREF _Toc423462294 h 38 HYPERLINK l _Toc423462295 第二節(jié) 研究不足 PAGEREF _Toc423462295 h 39 HYPERLINK l _Toc423462296 第三節(jié) 未來發(fā)展 PAGEREF _Toc423462296 h 40 HYPERLINK l _Toc423462297 附錄 PAGEREF _Toc423462297 h 41 HYPERLINK l _Toc423462298 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc42346229

26、8 h 45引言引言引言(ynyn)當(dāng)前(dngqin)我國經(jīng)濟(jì)(jngj)已經(jīng)進(jìn)入換擋期，經(jīng)濟(jì)增速由過往的兩位數(shù)調(diào)整為個(gè)位數(shù)，2014年全年GDP年增長7.4%，創(chuàng)近年來新低，我國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，并已正式告別由過去簡(jiǎn)單依靠三駕馬車?yán)瓌?dòng)的高速增長模式，呈現(xiàn)出更加復(fù)雜、多元的新增長模式，具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。2014年夏季達(dá)沃斯論壇上李克強(qiáng)總理明確提出全民創(chuàng)業(yè)的思想，我國將會(huì)有越來越多的中小企業(yè)成立成長，中小企業(yè)在提高就業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)造方面將發(fā)揮著更大作用。研究背景及意義據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前工商注冊(cè)的中小企業(yè)有4200萬多戶，占

27、全部注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99%以上，產(chǎn)值超過50%，提供的銷售額稅收超過50%，出口達(dá)到68%。此外，我國66%的專利、70%的技術(shù)創(chuàng)新和80%的新產(chǎn)品創(chuàng)新集中在中小企業(yè)1。但是中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、戶數(shù)分散、注冊(cè)資金較少、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范等問題，目前我國中小企業(yè)平均壽命不足三年，而且有不斷下降的趨勢(shì)，同時(shí)中小企業(yè)由于規(guī)模、體制等問題，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中處于相對(duì)弱勢(shì)，中小企業(yè)的發(fā)展更多的依靠民間借貸等方法來籌集資金，中小企業(yè)由于缺乏抵押、擔(dān)保等，造成企業(yè)很難從銀行籌到資金，特別是剛成立的中小企業(yè)，很難從銀行融資來維持運(yùn)轉(zhuǎn)，融資難一直是制約中小企業(yè)不斷發(fā)展的瓶頸。為鼓勵(lì)銀行將貸款資源向中小企業(yè)

28、傾斜，國家推出各種舉措，對(duì)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，在一定程度上緩解了中小企業(yè)貸款難的問題，但是問題并未真正徹底解決。中小企業(yè)貸款難的原因很多，而且錯(cuò)綜復(fù)雜，對(duì)于商業(yè)銀行而言：中小企業(yè)無法提供合適的抵押、擔(dān)保等第二還款來源，同時(shí)中小企業(yè)規(guī)模較小，管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)，商業(yè)銀行無法準(zhǔn)確的掌握企業(yè)的實(shí)際情況2；對(duì)于中小企業(yè)而言：銀行要求的抵押擔(dān)保無法取得，在真正需要錢的時(shí)候卻無法從銀行融資，這種信息不對(duì)稱，造成商業(yè)銀行同中小企業(yè)之間互相博弈，互相猜忌。對(duì)于商業(yè)銀行而言，解決上述信息不對(duì)稱可以通過開發(fā)一套信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，在中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的時(shí)候，從企業(yè)提供的實(shí)際經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公共

29、信息等方面多角度考核企業(yè)，最大限度的評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營情況，并對(duì)企業(yè)未來信貸表現(xiàn)做出預(yù)測(cè)，這樣可以很好地把控風(fēng)險(xiǎn)，增大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。研究開發(fā)一套適合中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的系統(tǒng)，可以節(jié)約商業(yè)銀行的信貸資金成本，提高審批效率，拓寬中小企業(yè)融資渠道，在我國經(jīng)濟(jì)邁入新常態(tài)下，將會(huì)極大的提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，提升市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力。第二節(jié) 概念(ginin)界定一、中小企業(yè)劃分(hu fn)標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)中小企業(yè)健康(jinkng)發(fā)展是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展及充分就業(yè)的重中之重。為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，國家陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策措施。2003年國家出臺(tái)實(shí)施了中小企業(yè)促進(jìn)法，2005年國務(wù)院出臺(tái)了關(guān)于鼓勵(lì)支持和引

30、導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見。為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)，2009年國務(wù)院出臺(tái)了關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見。2011年7月4日，工信部聯(lián)合統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委、財(cái)政部四部門發(fā)布中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。隨著一系列法律和政策措施的出臺(tái)，中小企業(yè)發(fā)展的法律、政策和市場(chǎng)環(huán)境在逐步改善。目前我國企業(yè)劃分為大型、中型、小型、微小型四種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)參考企業(yè)從業(yè)人員數(shù)量、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，并結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定，同時(shí)在新標(biāo)準(zhǔn)中首次在企業(yè)劃型中增加“微小型企業(yè)”一類，表明國家將加大對(duì)小型、微型企業(yè)的扶持力度。詳細(xì)內(nèi)容，參照表1.1：表1.1 企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定行業(yè)名稱 指標(biāo)名稱 單位 大型 中型 小型

31、微小 工業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 人 1000 300-1000 20-300 20 營業(yè)收入 萬元 40000 2000-40000 300-2000 300 建筑業(yè) 營業(yè)收入 萬元 80000 6000-80000 300-6000 300 資產(chǎn)總額 萬元 80000 5000-80000 300-5000 300 批發(fā)業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 人 200 20-200 5月20日5 營業(yè)收入 萬元 40000 5000-40000 1000-5000 1000 零售業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 人 300 50-300 10-50 10 營業(yè)收入 萬元 20000 500-20000 100-500 100 交通運(yùn)輸 從

32、業(yè)人員數(shù) 人 1000300-1000 20-300 20 營業(yè)收入 萬元 30000 3000-30000 200-3000 200 郵政業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 人 1000 300-1000 20-300 20 營業(yè)收入 萬元 30000 2000-30000 100-2000 100 住宿餐飲 從業(yè)人員數(shù) 人 300 100-300 10-100 10 營業(yè)收入 萬元 10000 2000-10000 100-2000 100 農(nóng)林牧漁 營業(yè)收入 萬元 20000 500-20000 50-500 50 倉儲(chǔ) 從業(yè)人員數(shù) 人 200 100-200 20-100 20 營業(yè)收入 萬元 30000

33、 1000-30000 100-1000 100 房地產(chǎn) 資產(chǎn)總額 億元 1 0.5-1 0.20.5 0.2 開發(fā)經(jīng)營 營業(yè)收入 億元 20 0.1-20 0.010.1 0.01 信息傳輸 從業(yè)人員數(shù) 人 2000 100-200 10-100 10 營業(yè)收入 億元 10 0.1-10 0.01-0.1 0.01 軟件和 從業(yè)人員數(shù) 人 300 100-300 10-100 10 信息技術(shù) 營業(yè)收入 萬元 10000 1000-10000 50-1000 50 租賃和 從業(yè)人員數(shù) 人 300 100-300 10-100 10 商務(wù)服務(wù) 資產(chǎn)總額 億元 12 0.8-12 0.01-0.8

34、 0.01 物業(yè)管理 從業(yè)人員數(shù) 人 1000 300-1000 100-300 100 營業(yè)收入 萬元 5000 1000-5000 500-1000 500 其他 從業(yè)人員數(shù) 人 300 100-300 10-100 10 本文參考(cnko)國家中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)，并同國內(nèi)某商業(yè)銀行的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)分類進(jìn)行結(jié)合，重點(diǎn)對(duì)企業(yè)銷售收入小于3億（含），申請(qǐng)貸款小于3000萬（含）的企業(yè)進(jìn)行研究。二、信用風(fēng)險(xiǎn)概念(ginin)界定商業(yè)銀行作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊(tsh)機(jī)構(gòu)，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)分類眾多，根據(jù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)特征及誘發(fā)的原因，巴塞爾委員會(huì)將商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)劃分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)

35、險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)八大類3。其中信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人或交易對(duì)手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)存在于各種金融信貸資產(chǎn)中，是銀行面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)種類，而且觀察數(shù)據(jù)少，不易獲取，具有典型的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。違約的定義是巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法的最重要定義，是各種信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)4，根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議，當(dāng)出現(xiàn)以下情況時(shí)，債務(wù)人即可被定義為違約：（一）債務(wù)人對(duì)銀行的實(shí)質(zhì)性信貸債務(wù)逾期90天以上，債務(wù)人違反了規(guī)定的透支限額或者重新核定的透支限額小于目前的余額，各項(xiàng)透支將被視為逾期；（二）銀行

36、認(rèn)定，除非采取變現(xiàn)抵質(zhì)押品等追索措施，債務(wù)人可能無法全額償還對(duì)銀行的債務(wù)。本論文對(duì)違約的判定為貸款逾期90天以上，且即使采取各種措施，銀行肯定要受到損失，同時(shí)將客戶分為“好客戶”及“壞客戶”兩類，其中“壞客戶”是指貸款逾期90天以上，銀行資產(chǎn)肯定要受到損失，其余都統(tǒng)一定性為“好客戶”。第三節(jié) 研究邏輯及創(chuàng)新點(diǎn)一、 研究邏輯本文(bnwn)主要(zhyo)研究中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量問題，通過(tnggu)對(duì)我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度量的分析研究，運(yùn)用定性與定量結(jié)合的分析方法，開發(fā)出中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，并運(yùn)用商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證驗(yàn)證，檢驗(yàn)計(jì)量模型的準(zhǔn)確性，基于上述研究思路

37、，本文主要研究結(jié)構(gòu)框架圖如下：圖1.1 論文總體框架圖第一章為引言，介紹了論文研究背景及意義，并對(duì)研究過程中涉及的各種概念進(jìn)行定義，同時(shí)對(duì)本文的研究邏輯及創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行介紹，本章是全文論述的鋪墊；第二章主要介紹當(dāng)前中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，對(duì)中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行探究，并對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型的發(fā)展情況進(jìn)行回顧，本章為全文論述的原因，主要介紹當(dāng)前現(xiàn)狀，起承上啟下的作用；第三章為本文的核心部分，介紹了中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的開發(fā)，包括開發(fā)策略制定、數(shù)據(jù)采集及處理過程，重點(diǎn)對(duì)模型數(shù)據(jù)處理的各種具體處理方法進(jìn)行介紹，本章是全文論述的重中之重，也是筆者耗費(fèi)時(shí)間最長的過程；第四章介紹了中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模

38、型的檢驗(yàn)測(cè)試，主要從模型的擬合度和穩(wěn)定性兩方面進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)通過后建立相關(guān)模型，本章為全文的重要支柱，對(duì)模型的建立開發(fā)起到重要作用；第五章介紹了中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的調(diào)整及監(jiān)控，是對(duì)模型的準(zhǔn)確性及穩(wěn)定性的補(bǔ)償，本章為全文的點(diǎn)睛，是計(jì)量模型同實(shí)際工作聯(lián)系的橋梁；第六章為本文的研究總結(jié)及建議，并結(jié)合模型的研究特點(diǎn)，指明未來發(fā)展的方向及重點(diǎn)。二、研究創(chuàng)新點(diǎn)目前國內(nèi)外對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究主要局限在上市公司，范圍較窄，對(duì)中小企業(yè)特別是未上市的小企業(yè)的研究少之又少，而且由于缺乏合理準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)，更多的計(jì)量模型無法真正運(yùn)用到商業(yè)銀行實(shí)際工作中，本文的研究彌補(bǔ)了該項(xiàng)缺失，主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：首先，由于

39、(yuy)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究需要長期數(shù)據(jù)積累，目前學(xué)術(shù)領(lǐng)域?qū)π庞蔑L(fēng)險(xiǎn)的研究主要以上市公司的數(shù)據(jù)為主，而我國大部分企業(yè)尚未上市，特別是中小企業(yè)上市者寥寥無幾，這就使相關(guān)研究無法準(zhǔn)確的反映我國真實(shí)的中小企業(yè)情況。本文通過對(duì)某商業(yè)銀行近幾年的中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析，可以(ky)從商業(yè)銀行的角度，對(duì)建立(jinl)的模型進(jìn)行分析處理，并運(yùn)用最新數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，為國內(nèi)外對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究提供參考。其次，國內(nèi)已有的信用風(fēng)險(xiǎn)研究主要利用企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行模型設(shè)計(jì)，而由于中小企業(yè)規(guī)模較小、財(cái)務(wù)不規(guī)范等問題，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往無法真實(shí)的反映企業(yè)的實(shí)際情況。本文對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究，除了考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)外

40、，對(duì)企業(yè)的征信情況、公司治理等非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，從定量及定性兩方面綜合考慮，最大限度的還原企業(yè)的真實(shí)情況，提升模型對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的準(zhǔn)確性。最后，通過對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的深入研究，對(duì)我國當(dāng)前中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)情況及我國商業(yè)銀行未來中小企業(yè)金融發(fā)展提供建議，特別是對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量提出了改進(jìn)措施，為推進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的現(xiàn)狀中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的現(xiàn)狀中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量(jling)的現(xiàn)狀本章重點(diǎn)介紹了我國中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，從中小企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況(qngkung)、貸款融資等方面進(jìn)行(jnxng)重點(diǎn)介紹，同時(shí)介紹了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型的發(fā)展歷程，

41、為中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的開發(fā)提供理論支撐。第一節(jié) 我國中小企業(yè)現(xiàn)狀我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用。中小企業(yè)在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、促進(jìn)就業(yè)等方面占有十分重要的作用，中小企業(yè)是科技創(chuàng)新的排頭兵，是推動(dòng)技術(shù)革新、投資創(chuàng)新的支柱，同時(shí)是我國各種產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生力軍。但是由于體制及國情等問題，造成中小企業(yè)存在各種問題，主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：一、中小企業(yè)發(fā)展的制約因素較多中小企業(yè)在我國的發(fā)展歷程充滿曲折，由于建國初期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)及社會(huì)主義體制，我國企業(yè)長期存在不公平現(xiàn)象，更多的政策、資源向國有大型企業(yè)傾斜，造成眾多中小企業(yè)無法得到政策及資金支持，在與大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的過程中受到的掣肘較多，無法充分發(fā)揮中小企業(yè)的作

42、用。二、中小企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范，人才匱乏中小企業(yè)普遍自有資金匱乏，產(chǎn)業(yè)層次較低，結(jié)構(gòu)單一，對(duì)原材料和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較為敏感，中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，我國中小企業(yè)平均壽命遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)平均壽命，而且中小企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范，中小企業(yè)的決策更多的依靠企業(yè)實(shí)際控制人，在與現(xiàn)代化管理理念的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中往往處于劣勢(shì)，同時(shí)無法吸引到人才，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新嚴(yán)重不足。三、中小企業(yè)取得貸款支持難度較大中小企業(yè)經(jīng)營過程中大多采用現(xiàn)金交易，造成商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營資金情況無從得知，給貸款審批和貸后管理帶來很大難度。同時(shí)我國征信體系不夠完善，中小企業(yè)違約成本相對(duì)較低，綜合上述原因，中小企業(yè)較難從銀行取得貸款。中小企業(yè)融

43、資難的原因分析在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整的情況下，中小企業(yè)融資難的問題更加凸顯，眾多銀行抽貸、惜貸，造成眾多中小企業(yè)運(yùn)營情況不佳，很多優(yōu)良的中小企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)困難而破產(chǎn)。眾多學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資難的問題進(jìn)行研究，包括從中小企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營特點(diǎn)等角度出發(fā)分析融資難的問題，或者從優(yōu)化我國商業(yè)銀行的貸款投放機(jī)制出發(fā)，減小中小企業(yè)貸款的難度。但本文認(rèn)為造成中小企業(yè)融資難的根本原因?yàn)椋荷虡I(yè)銀行無法真正了解自己的客戶，信息溝通不對(duì)稱，具體的原因分析如下：首先(shuxin)，我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制(jn j t zh)還需進(jìn)一步完善眾所周知(zhng su zhu zh)，我國改革開放經(jīng)過30多年

44、的發(fā)展，取得了前所未有的成就，人民生活水平得到提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到了長足的進(jìn)步，但是我們?cè)谌〉贸煽?jī)的同時(shí)，也應(yīng)該深刻的認(rèn)識(shí)到我國改革開放已經(jīng)步入深水期，改革開放的紅利正在消失，我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的弊端正在突顯。主要表現(xiàn)為：一方面，我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不健全，融資渠道單一，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位還未被國際社會(huì)認(rèn)可，利率市場(chǎng)化進(jìn)程還未真正成型，政府管理在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中仍占有較大比重；另一方面，我國的國有企業(yè)改革正在進(jìn)行中，民營市場(chǎng)地位有待進(jìn)一步提升，如何處理好公有制及資本市場(chǎng)的發(fā)展還需要進(jìn)一步摸索，民營企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的定位及角色還較為模糊。其次，中小企業(yè)自身的經(jīng)營特點(diǎn)決定了信息不透明我國中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營不完

45、善、財(cái)務(wù)制度不透明、管理水平低下的問題，很多中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款的同時(shí)，無法滿足金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入要求，同時(shí)我國商業(yè)銀行的貸款機(jī)制決定了中小企業(yè)在同大型國有企業(yè)相比中處于絕對(duì)劣勢(shì)，大型國有企業(yè)享受國家經(jīng)濟(jì)政策，且有政府作為隱性擔(dān)保；而中小企業(yè)由于實(shí)力較弱，無有效的抵押或擔(dān)保措施，中小企業(yè)無法獲得銀行信貸資源的青睞。中小企業(yè)為更好的獲得銀行貸款，往往存在粉飾報(bào)表、隱瞞信息的沖動(dòng)，造成商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)真實(shí)情況不了解，很多不符合條件的企業(yè)獲得貸款，并無法及時(shí)償還銀行貸款，造成銀行貸款逾期，甚至出現(xiàn)不良。這些嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的投放力度，造成中小企業(yè)貸款更加困難。最后，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制及技

46、術(shù)缺失商業(yè)銀行在我國的信貸市場(chǎng)中發(fā)揮著主要作用，在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，商業(yè)銀行出于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及利潤考核等壓力，往往傾向于將有限的信貸資源投向規(guī)模較大、融資較高的國有企業(yè)，而中小企業(yè)由于規(guī)模較小，融資較小，無法獲得相應(yīng)的資金支持。同時(shí)由于商業(yè)銀行缺乏行之有效的專業(yè)技術(shù)手段，無法真正對(duì)企業(yè)的信息進(jìn)行了解，商業(yè)銀行的信貸投放，更多的依靠專業(yè)審批人員的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)銀行信貸政策及主觀判斷進(jìn)行審批。通過上述分析可以看出，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，為更好的解決中小企業(yè)融資難的問題，只有打通商業(yè)銀行同企業(yè)之間的溝通渠道，才能疏通中小企業(yè)融資的障礙，才會(huì)真正解決中小企業(yè)融資難的問題。本文認(rèn)為基于當(dāng)前我國商業(yè)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中

47、處于絕對(duì)主導(dǎo)地位，開發(fā)一套適用于商業(yè)銀行的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，打通商業(yè)銀行同中小企業(yè)的信息不對(duì)稱難題，中小企業(yè)融資難的問題將會(huì)迎刃而解。第三節(jié) 商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型的發(fā)展信用風(fēng)險(xiǎn)是我國商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平?jīng)Q定了自身的生存和發(fā)展。我國商業(yè)銀行經(jīng)過多年發(fā)展及改革，已初步建立由定性到定量的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但是我國相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理及分析系統(tǒng)還處在初級(jí)階段，信息系統(tǒng)的發(fā)展與國外發(fā)達(dá)國家的水平還有較大差距。信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平作為現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)歷了多個(gè)階段，主要可分為：專家判斷法、信用評(píng)分模型及違約概率模型。專家(zhunji)判斷法專家判斷法即專家

48、系統(tǒng)，是商業(yè)銀行在長期經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)過程中逐步(zhb)發(fā)展并完善發(fā)展起來的傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法。專家系統(tǒng)依賴高級(jí)信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識(shí)、技能和豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用各種專業(yè)性分析工具，在分析評(píng)價(jià)各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評(píng)定申請(qǐng)(shnqng)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，專家判斷法主要考慮兩方面因素：（一）與借款人有關(guān)的因素：1.聲譽(yù)。借款人的聲譽(yù)主要體現(xiàn)在與商業(yè)銀行的歷史借貸業(yè)務(wù)，如果借款人總能及時(shí)全額的償還本金利息，這樣可認(rèn)定為具有良好的聲譽(yù)，也比較容易從商業(yè)銀行獲得貸款5。2.杠桿。借款人的杠桿即資產(chǎn)負(fù)債比率對(duì)借款人違約概率影響較大。杠桿比率較高的借款人相比杠桿比率

49、低的借款人，未來面臨的還本付息的壓力要較大，其違約概率也會(huì)高很多。若商業(yè)銀行貸款給杠桿比率高的借款人，就需提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，或者增強(qiáng)其他強(qiáng)擔(dān)保、強(qiáng)抵押等第二還款來源來緩釋風(fēng)險(xiǎn)。3.收益波動(dòng)性。如果未來面臨同樣的還本付息，在期望收益相當(dāng)?shù)臈l件下，收益波動(dòng)性高的企業(yè)更容易違約，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。（二）與市場(chǎng)有關(guān)的因素：1.經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)周期對(duì)評(píng)價(jià)借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)有很大的參考意義。如果經(jīng)濟(jì)處于蕭條時(shí)期，消費(fèi)者就會(huì)削減對(duì)汽車、家電、房產(chǎn)等耐用消費(fèi)品的需求，加大對(duì)食品、水電等生活必須品的需求6。因此，在經(jīng)濟(jì)蕭條期，耐用消費(fèi)品行業(yè)的企業(yè)更容易違約，對(duì)于該類企業(yè)貸款應(yīng)更加謹(jǐn)慎。2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策。政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)市

50、場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)或處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的國家影響更加突出。我國經(jīng)濟(jì)同自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還有一定差距，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)國家的政策的變化敏感性很強(qiáng)，如高耗能行業(yè)，很可能因?yàn)閲夜?jié)能環(huán)保等政策影響，造成該行業(yè)整體衰退，如果對(duì)高耗能行業(yè)提供貸款，這些行業(yè)的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很高。3.利率水平。高利率水平表明央行實(shí)施緊縮的貨幣政策，在該政策的影響下，所有企業(yè)都面臨困難，違約風(fēng)險(xiǎn)同比提高。由于逆向選擇效應(yīng)與激勵(lì)效應(yīng)的雙重作用，商業(yè)銀行在向企業(yè)要求較高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的同時(shí)，自身也面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，高利率水平不僅造成潛在借款人整體違約風(fēng)險(xiǎn)提高，而且會(huì)促進(jìn)借款人承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。專家系統(tǒng)過高的依賴信貸人員的經(jīng)驗(yàn)、習(xí)慣及偏好，缺乏對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

51、的一致性，對(duì)同一筆業(yè)務(wù)，不同的信貸人員可能得出的評(píng)估結(jié)果截然相反。專家系統(tǒng)的缺點(diǎn)及局限性對(duì)于商業(yè)銀行尤為突出，使得商業(yè)銀行統(tǒng)一的信貸政策在實(shí)際執(zhí)行過程中由于專家意見的不同而失去意義。二、 信用評(píng)分(png fn)模型信用評(píng)分模型是一種風(fēng)險(xiǎn)量化模型，通過可觀察或收集到的借款人特征變量計(jì)算出一個(gè)得分來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類為不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)技術(shù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對(duì)客戶(k h)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘提煉，找出蘊(yùn)藏在復(fù)雜數(shù)據(jù)中的規(guī)律，發(fā)展出預(yù)測(cè)模型7。目前(mqin)信用風(fēng)險(xiǎn)最重要的特征為智能化、自動(dòng)化、標(biāo)準(zhǔn)化。智能化是利用先進(jìn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)理模型進(jìn)行智能化信貸審批抉擇；自動(dòng)化是指利用

52、信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)信貸表現(xiàn)積分的自動(dòng)計(jì)算，信貸審批決策的自動(dòng)實(shí)現(xiàn)；標(biāo)準(zhǔn)化是統(tǒng)計(jì)模型依賴實(shí)際數(shù)據(jù)，相關(guān)評(píng)分和決策過程具有客觀性和一致性8。信用評(píng)分模型按照客戶生命周期，可以分為營銷評(píng)分卡、申請(qǐng)?jiān)u分卡、行為評(píng)分卡、催收評(píng)分卡和回收評(píng)分卡。信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選取及權(quán)重的確定。目前應(yīng)用最廣泛的信用評(píng)分模型有線性概率模型（Linear Probability Model）、Logit模型、Probit模型和線性辨別模型（Linear Discriminant Model）。信用評(píng)分模型作為商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法之一，還存在一些突出問題，具體表現(xiàn)為：（一）信用評(píng)分模型是建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)模擬的基

53、礎(chǔ)上，是一種向后看的模型，但是由于歷史數(shù)據(jù)更新速度較慢或缺失，在相關(guān)回歸過程中各特征變量的權(quán)重?zé)o法及時(shí)更新，無法準(zhǔn)確反映企業(yè)信用狀況的變化。（二）對(duì)于新興企業(yè)等成立時(shí)間較短的企業(yè)，歷史數(shù)據(jù)有限，使得信用評(píng)分模型適用性和有效性受到影響。（三）信用評(píng)分模型可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，但是無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，對(duì)于商業(yè)銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)及信貸數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確性造成較大影響。三、 違約概率模型違約概率模型屬于現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，可以直接估計(jì)客戶的違約概率，對(duì)歷史數(shù)據(jù)要求較高，需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的違約定義，對(duì)傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式產(chǎn)生巨大的影響。常見的違約概率模型包括RiskCal

54、c模型、KMV的Credit Monitor模型、KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型、死亡率模型等。（一）RiskCalc模型RiskCalc模型是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)上發(fā)展的一種適用于非上市公司的違約概率模型，核心是通過嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，并運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率9。（二）KMV的Credit Monitor模型KMV的Credit Monitor模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，核心在于把企業(yè)與銀行的信貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，而信貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息隱含在這種期權(quán)交易中，通過應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和對(duì)應(yīng)的違約率。（三）KP

55、MG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型核心是假設(shè)金融市場(chǎng)中每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，只要資產(chǎn)的期望收益相等(xingdng)，市場(chǎng)參與者對(duì)其接受態(tài)度是一致的，這樣的市場(chǎng)環(huán)境稱為風(fēng)險(xiǎn)中性范式。（四）死亡率模型(mxng)根據(jù)(gnj)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來一定持有期內(nèi)不同信用等級(jí)的客戶的違約概率。通常分為邊際死亡率和累計(jì)死亡率。本章介紹了我國中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及融資難的問題，同時(shí)對(duì)我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行回顧，在綜合考慮相關(guān)技術(shù)及數(shù)據(jù)來源的基礎(chǔ)上，下章將依靠銀行企業(yè)信貸數(shù)據(jù)，對(duì)相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型進(jìn)行開發(fā)分析。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的開發(fā)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的檢驗(yàn)

56、測(cè)試 中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量(jling)模型的開發(fā)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的開發(fā)(kif)需要確立相關(guān)的模型開發(fā)目標(biāo)、模型理論基礎(chǔ)(jch)及相關(guān)數(shù)據(jù)采集技術(shù)，同時(shí)還需要結(jié)合實(shí)例對(duì)模型的計(jì)算過程和結(jié)果進(jìn)行論證，并根據(jù)實(shí)際結(jié)果進(jìn)行人工修正。本文信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型主要針對(duì)我國中小企業(yè)，模型開發(fā)的步驟包括：確定模型開發(fā)策略及模型數(shù)據(jù)采集及處理。 確定模型開發(fā)策略在確定模型開發(fā)目標(biāo)后，建立相關(guān)模型開發(fā)策略，包括模型開發(fā)的目標(biāo)定位、模型的建立方法、模型的備選指標(biāo)及模型的校驗(yàn)調(diào)整。下圖為模型開發(fā)的整體策略圖：圖3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的開發(fā)框架圖一、模型開發(fā)目標(biāo)定位與傳統(tǒng)的關(guān)系型貸款技術(shù)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模

57、型提供了更加高效、便捷的選擇10。無論銀行大小及所處區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟與否，中小企業(yè)信用計(jì)量模型的應(yīng)用，都可以促使金融機(jī)構(gòu)發(fā)放更多的中小企業(yè)貸款，顯著提高中小企業(yè)貸款的獲得性。該模型的建立具有以下幾個(gè)顯著特點(diǎn)：（一）信貸決策效率提高，信貸成本降低中小企業(yè)信用計(jì)量模型能夠縮短每筆業(yè)務(wù)的審批時(shí)間，信貸人員可以從復(fù)雜的調(diào)查報(bào)告和申報(bào)材料中解放出來，只需將貸款申請(qǐng)人的相關(guān)資料錄入模型，系統(tǒng)將自動(dòng)生成信用評(píng)分，并自動(dòng)給出通過、拒絕或需要人工干預(yù)的審批結(jié)果，可以極大的提高審批效率。同時(shí)由于需要人工參與的占比較低，該模型可以極大的縮減人工實(shí)地調(diào)查的工作量，降低每筆業(yè)務(wù)的信貸成本。（二）提高(t go)貸款審

58、批的客觀性傳統(tǒng)(chuntng)專家型人工(rngng)審批的一個(gè)重要特點(diǎn)是受審批人員的主觀影響較大，如審批人員的個(gè)人偏好、生活經(jīng)驗(yàn)、所處環(huán)境等都可能影響一筆貸款申請(qǐng)的通過與否。而中小企業(yè)信用計(jì)量模型，其選擇的數(shù)據(jù)變量、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)重都是固定的，同一筆業(yè)務(wù)，只要錄入指標(biāo)相同，任何一個(gè)審批人員得到結(jié)果都是一致的，從而消除了人為因素的干擾，減少了人工審批的隨意性和主觀性，確保了貸款審批標(biāo)準(zhǔn)的客觀性、標(biāo)準(zhǔn)化和一致性。這樣建立的模型適合于大規(guī)模的批量貸款發(fā)放，可以極大的提高客群范圍，防止出現(xiàn)違法違規(guī)行為。 （三）有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型可降低貸款違約率，可通過貸款審批臨界值的選擇有效控

59、制風(fēng)險(xiǎn)水平。風(fēng)險(xiǎn)水平取決于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營策略，如果當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，信貸環(huán)境惡劣，金融機(jī)構(gòu)可定性為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，此時(shí)經(jīng)營策略以降低風(fēng)險(xiǎn)為主要目標(biāo)，可通過設(shè)定較高的臨界值水平（包括自動(dòng)通過和自動(dòng)拒絕的臨界值），減少系統(tǒng)自動(dòng)審批通過的申請(qǐng)數(shù)量，提高貸款審批標(biāo)準(zhǔn)，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。如果當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)好，信貸環(huán)境較好，此時(shí)金融機(jī)構(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)偏好型，經(jīng)營策略以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模為主要目標(biāo)，則可以通過降低臨界值水平，增加系統(tǒng)自動(dòng)審批通過的申請(qǐng)數(shù)量，擴(kuò)大貸款發(fā)放的數(shù)量。中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型可量化信貸風(fēng)險(xiǎn)，包括預(yù)期損失、準(zhǔn)備金、非預(yù)期損失、貸款定價(jià)、收益分析、績(jī)效考核與薪酬兌現(xiàn)等指標(biāo)的籌劃，最大限度的降

60、低信貸風(fēng)險(xiǎn)。二、模型的建立方法任何模型的建立都需要一定的理論支持，本文按照模型的實(shí)證化程度劃分為三種類型：第一類是統(tǒng)計(jì)型模型，即采用統(tǒng)計(jì)方法從歷史數(shù)據(jù)中推演出對(duì)應(yīng)的模型，可采用的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)方法包括：多元線性回歸分析、邏輯回歸分析等線性分析技術(shù)和最近鄰方法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等非線性分析技術(shù)，通過科學(xué)、嚴(yán)密的數(shù)據(jù)分析及實(shí)證研究而建立11。第二類是專家型模型，即由專家和機(jī)構(gòu)判斷經(jīng)驗(yàn)形成的模型，主要依靠信用評(píng)分人員的經(jīng)驗(yàn)判斷，形成簡(jiǎn)單的信用評(píng)分體系。專家型評(píng)分體系更多的依靠審批人員的經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及所處環(huán)境決定。在當(dāng)前各商業(yè)銀行審批過程中，普遍應(yīng)用，但是受制于專家人員數(shù)量的不足，各商業(yè)銀行整體審批效率低下，