2022年宏觀經(jīng)濟政策實踐

1、 宏觀經(jīng)濟政策實踐一、經(jīng)濟政策目標二、財政政策三、貨幣政策四、宏觀經(jīng)濟政策及理論演變1勞動人口16歲（含）以上勞動力非勞動力就業(yè)者失業(yè)者失業(yè)率 =失業(yè)者人數(shù)勞 動 力100%勞動參與率 =勞動力人口100%就業(yè)者失業(yè)者非勞動力 非勞動人口失業(yè)者：勞動力中想工作但尚未找到工作的人1.充分就業(yè)一切生產(chǎn)要素都有機會以自己愿意的報酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)所有生產(chǎn)要素都得到利用，沒有閑置和浪費通常以失業(yè)率高低作為衡量充分就業(yè)與否的尺度一、宏觀經(jīng)濟政策目標2失業(yè)的類型凱恩斯的分類摩擦性失業(yè)在生產(chǎn)過程中由于難以避免的摩擦造成的短期、局部性失業(yè)如勞動力流動性不足、工種轉(zhuǎn)換困難等自愿失業(yè)由于不愿接受現(xiàn)行工資水平而形成的

2、失業(yè)非自愿失業(yè)愿意接受現(xiàn)行工資水平但仍找不到工作的失業(yè)其它失業(yè)類型結(jié)構(gòu)性失業(yè)經(jīng)濟發(fā)展過程因經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化等而造成的失業(yè)可以看做是摩擦性失業(yè)的較極端的形式周期性失業(yè)經(jīng)濟周期中衰退與蕭條時因需求下降而引起的失業(yè)奧肯定律：GDP每增加2%，失業(yè)率大約下降1個百分點3什么是充分就業(yè)凱恩斯：消除了非自愿失業(yè)，只是存在摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)的就業(yè)狀況貨幣主義：自然失業(yè)率下的就業(yè)狀況自然失業(yè)率是指在沒有貨幣因素的干擾下，讓勞動市場和商品市場自發(fā)供求力量發(fā)生作用時，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。其它：空缺職位總額等于尋找工作的人數(shù)時的就業(yè)狀況充分就業(yè)不是百分之百就業(yè)42.價格穩(wěn)定指價格總水平穩(wěn)定不是價格靜止不

3、動，略微上升和下降都屬于物價穩(wěn)定一般用價格指數(shù)來表示價格水平的變化消費物價指數(shù)（CPI）批發(fā)物價指數(shù)（PPI）GDP折算指數(shù)3.經(jīng)濟增長4.國際收支平衡GDP或人均GDP的增加“一個國家的經(jīng)濟增長，可以定義為給居民提供種類日益繁多的經(jīng)濟產(chǎn)品的能力長期上升，這種不斷增長的能力是建立在先進技術(shù)以及所需要的制度和思想意識之相應調(diào)整的基礎(chǔ)上的”。（美）庫茲涅茨5狹義宏觀經(jīng)濟政策財政政策政府變動稅收和支出，以便影響總需求，進而影響就業(yè)和國民收入的政策貨幣政策政府貨幣當局通過銀行體系變動貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策宏觀經(jīng)濟政策還包括產(chǎn)業(yè)政策收入分配政策人口政策二、財政政策61.政府支出(1)政府購買政府對

4、商品和勞務的購買，直接形成社會需求實質(zhì)性支出公共產(chǎn)品支出行政事業(yè)費直接投資的購買性支出(2)政府轉(zhuǎn)移支付政府單方面把一部分收入無償轉(zhuǎn)移出去而發(fā)生的支出貨幣性支出社會保險，社會救濟，扶助貧困人口等支出無償性，單向性2.政府收入(1)稅收強制性、無償性、固定性的財政收入手段財產(chǎn)稅，所得稅，流轉(zhuǎn)稅累進稅，累退稅，比例稅間接稅，直接稅稅收乘數(shù)：定量稅和比例稅(2)公債政府對公眾的債務，當稅收不足以彌補政府支出時發(fā)行通過財政部，政府發(fā)行債券。售給公眾、銀行，有時候也售給中央銀行靈活，有償，自主內(nèi)債，外債國債，地方債短期（1年內(nèi)），中期（1-5年），長期（5年以上）7國家稅務總局網(wǎng)站的稅收科目增值稅 消費

5、稅 營業(yè)稅 企業(yè)所得稅 個人所得稅 外企所得稅 資源稅 車輛購置稅 印花稅 城市維護建設(shè)稅 城鎮(zhèn)土地使用稅 土地增值稅 房產(chǎn)稅 車船稅 契稅 煙葉稅 進出口稅收 有關(guān)規(guī)費 耕地占用稅 城市房地產(chǎn)稅 83.財政的自動調(diào)節(jié)與主動調(diào)節(jié)（1）自動穩(wěn)定器財政政策本身具有自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟、減少經(jīng)濟波動的機制。在經(jīng)濟繁榮時自動抑制通貨膨脹，在經(jīng)濟衰退時自動減輕蕭條。稅收。累進稅和比例稅。政府支出政府轉(zhuǎn)移支付。農(nóng)產(chǎn)品維持價格影響農(nóng)民收入。調(diào)節(jié)經(jīng)濟波動的第一道防線，對于輕微經(jīng)濟波動有一定效果。9（2）斟酌使用的、權(quán)衡性的財政政策政府根據(jù)經(jīng)濟形勢，主動調(diào)整財政支出和收入以穩(wěn)定總需求，使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平補償

6、性財政政策：逆經(jīng)濟風向交替使用擴張性和緊縮性政策功能財政凱恩斯主義的財政思想預算赤字預算盈余年度平衡預算周期平衡預算10（3）充分就業(yè)的預算盈余充分就業(yè)預算盈余：潛在的國民收入水平上所產(chǎn)生的政府預算盈余有時候盈余或赤字只是由于經(jīng)濟波動引起一般當實際GDP高于充分就業(yè)GDP，實際盈余就大于充分就業(yè)盈余，反之則反是。充分就業(yè)預算盈余增加或赤字減少，則財政是收縮的；反之，則是擴張的。114.赤字彌補與公債借債貨幣籌資向中央銀行借債央行增發(fā)貨幣，結(jié)果是通貨膨脹發(fā)展中國家常用，但發(fā)達國家很少使用債務籌集向國內(nèi)公眾和國外借債國內(nèi)借債，是購買力向政府部門的轉(zhuǎn)移，不立即直接引起通貨膨脹；但是，往往使利率上升，

7、如果要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，最終會導致通貨膨脹。125.財政的分級管理模式按照事權(quán)和財權(quán)相一致的原則美國：聯(lián)邦、州和地方三級中國：中央和地方兩級國稅，地稅，共享稅中央稅：消費稅、關(guān)稅、車輛購置稅、海關(guān)代征的增值稅和消費稅地方稅：營業(yè)稅、土地增值稅、印花稅、城市建設(shè)維護稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、房產(chǎn)稅、城市房地產(chǎn)稅、車船使用稅、車船使用牌照稅、契稅、耕地占用稅共享稅：增值稅、企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅、資源稅、證券交易印花稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅已經(jīng)停征，農(nóng)業(yè)稅已廢止 13（1）不同的財政支出具有不同的乘數(shù)作用。 （2）不同的稅收變化具有不同的乘數(shù)作用。（3）稅率的變動

8、往往是向下容易向上難 。（4）彌補財政赤字可能產(chǎn)生“擠出”效應 。（5）預期可能使財政政策歸于失敗 。（6）政策時滯。認識時滯，決策時滯，批準時滯，執(zhí)行時滯，作用時滯。6.影響財政政策作用的因素14三、貨幣政策（一） 金融機構(gòu)金融中介機構(gòu)商業(yè)銀行是企業(yè)負債業(yè)務：吸收存款資產(chǎn)業(yè)務：放債和投資中間業(yè)務保險公司、養(yǎng)老基金和儲蓄和貸款協(xié)會等中央銀行是行政機關(guān)而不是企業(yè)發(fā)行的銀行銀行的銀行為商業(yè)銀行提供貸款管理存款準備金為商業(yè)銀行辦理全國結(jié)算業(yè)務國家的銀行代理國庫（代收稅款、公債業(yè)務、代理各種政府支出與收入）。提供政府所需資金與外國發(fā)生金融關(guān)系執(zhí)行貨幣政策監(jiān)督、管理全國金融活動15世界央行亞洲中國人民銀

9、行（中華人民共和國）韓國銀行（大韓民國） 日本銀行（日本國）中央銀行（中國臺灣）印度儲備銀行（印度共和國）歐洲歐洲中央銀行(ECB)英格蘭銀行(BOE) 瑞士中央銀行(SNB)德意志聯(lián)邦銀行（DB）美洲美國聯(lián)邦儲備委員會 (FRB) 加拿大中央銀行 (BOC) 16中國銀行業(yè)分類介紹17貨 幣在商品和勞務交換及債務清償中作為交換媒介或支付工具的而被法定為普遍接受的物品。最符合這個定義的是通貨和活期存款。活期存款是不用事先通知就可隨時提取的銀行存款。貨幣供給量中大部分是活期存款。通過活期存款的派生機制可以創(chuàng)造貨幣。18（二）存款創(chuàng)造過程與貨幣供給存款準備金：經(jīng)常保留的供支付存款提取的金額法定準備

10、金：按法定準備率提留的準備金一部分是銀行庫存現(xiàn)金一部分存放在中央銀行的存款帳戶上超額準備金：超過法定準備金要求的準備金存款準備率法定準備率：中央銀行規(guī)定的存款準備金占存款的比率超額準備率：超額準備金對存款的比率19存款人（1）銀行存款（2）存款準備金（3）銀行貸款（4）= （2）-（3）活期存款總和（貨幣供給量）=原始存款+派生存款假定法定準備率為20%，新增原始存款為100萬1008064500（存款總和）201612.8100806451.2400（貸款總和）甲乙丙合計如果新增存款為中央銀行新增原始貨幣供給，則201.簡單貨幣乘數(shù)：銀行創(chuàng)造貨幣的倍數(shù)21簡單貨幣乘數(shù)存在的條件商業(yè)銀行沒有超

11、額準備金超額準備金是超過法定準備金要求的準備金存在超額準備金時實際準備率=法定準備率+超額準備率k=1/(rd+re)乘數(shù)與法定準備率（-）、超額準備率（-）、貼現(xiàn)率（-）和利率（+）相關(guān)。銀行客戶以支票進行支付如果客戶不將貸款全部存入銀行，而是抽取一定比例現(xiàn)金k=1/(rd+re+rc)這里假設(shè)現(xiàn)金不是貨幣供給，只有活期存款才是貨幣供給222.一般的貨幣乘數(shù)H-基礎(chǔ)貨幣（貨幣基礎(chǔ)，高能貨幣，強力貨幣）Cu流通于銀行體系之外的現(xiàn)金Rd法定準備金Re超額準備金H = Cu + Rd + ReM-貨幣Cu通貨D活期存款總和M= Cu + D23貨幣政策工具 貨幣供給量利息率總需求 經(jīng)濟目標 （三）

12、貨幣政策三大工具貨幣政策中央銀行通過控制貨幣供給量以及通過貨幣供應量來調(diào)節(jié)利率進而影響投資和整個經(jīng)濟以達到一定經(jīng)濟目標的行為貨幣政策與財政政策財政政策直接影響總需求沒有中間變量。貨幣政策間接影響總需求通過利率。241.再貼現(xiàn)率政策再貼現(xiàn)率是中央銀行向商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的放款利率在美國，主要是為了協(xié)助商行等對存款備有足夠的準備金在商業(yè)銀行缺乏準備金并需要向中央銀行借款時才能發(fā)揮作用有時候，即使提高貼現(xiàn)率，需要準備金的公司也會借款中央銀行可以通過準備金要求來決定銀行是否需要借入準備金，所以這種政策工具也是有效的當公開市場業(yè)務將利息率降低或提高，貼現(xiàn)率也要相應降低和提高252.公開市場業(yè)務最主要

13、的貨幣政策工具中央銀行在金融市場上公開買賣政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為對準備金的影響購買非金融機構(gòu)和個人的債券，個人存入銀行購買金融機構(gòu)的債券，直接增加準備金對債券價格和利率的影響263.法定準備金率中央銀行通過提高和降低準備金率來控制商業(yè)銀行的貸款量，以增減貨幣供給，進而影響利率來調(diào)節(jié)經(jīng)濟這一政策工具不常用存在時滯作用太猛烈其他政策工具道義勸告行政干預直接規(guī)定商業(yè)銀行的利率或其浮動范圍，對抵押貸款的利息率與條件實行直接信貸控制等27（四）影響貨幣政策效果的因素 1.制止嚴重蕭條無能為力在經(jīng)濟蕭條時期，商業(yè)銀行不愿意貸款，企業(yè)不愿意向銀行借款2. 通貨膨脹時期，盡管央行已提高利息率，

14、但如果有利可圖，企業(yè)仍愿意增加借款3.貨幣政策的時滯認識時滯，決策時滯，批準時滯，執(zhí)行時滯，作用時滯28 貨幣政策傳導機制是指貨幣當局運用一定的貨幣政策工具達到其預期的最終目標所經(jīng)過的途徑或具體的過程。（1）凱恩斯主義理論中的貨幣政策傳導機制 M r I E Y（2）貨幣主義理論中的貨幣政策傳導機制 M E Y 主要不是通過利率間接影響支出與收入，而是通過貨幣供給量的變動直接影響支出與收入。（五）貨幣政策傳導機制29 （3）托賓q理論M Ps(股票價格) q I Y（4）財富效應M Ps(股票價格) 畢生財富 C Y （5）信用供給可能性效應M L(貸款量) I Y（五）貨幣政策傳導機制30附

15、1：中國人民銀行貨幣政策工具公開市場業(yè)務 公開市場業(yè)務概述 公開市場業(yè)務動態(tài) 中央銀行票據(jù)發(fā)行公告 公開市場業(yè)務交易公告 公開市場業(yè)務公告 存款準備金 概述 人民幣存款準備金 外匯存款準備金 中央銀行貸款 再貸款政策與制度 再貼現(xiàn)與相關(guān)票據(jù)業(yè)務利率政策 利率政策介紹 利率政策發(fā)布 利率水平 商業(yè)銀行利率報備窗口 匯率政策 人民幣匯率制度 人民幣匯率形成機制改革 人民幣匯率中間價公告 人民幣匯率中間價圖表 國際收支平衡表 來源：/huobizhengce/huobizhengcegongju/31附2：1997-2002年中國經(jīng)濟發(fā)展和政策1.1997-2002的經(jīng)濟態(tài)勢1997年下半年以來，中

16、國CPI持續(xù)下降，經(jīng)濟增長速度放緩企業(yè)，特別是國企，利潤減少，虧損嚴重通貨緊縮物價水平持續(xù)下降，伴隨貨幣供給量減少32金融機構(gòu)人民幣存款基準利率2.采取的貨幣政策 （1）連續(xù)降息調(diào)整時間活期存款定期存款三個月半年一年二年三年五年1990.04.152.886.37.7410.0810.9811.8813.681990.08.212.164.326.488.649.3610.0811.521991.04.211.83.245.47.567.928.2891993.05.152.164.867.29.189.910.812.061993.07.113.156.66910.9811.712.2413

17、.861996.05.012.974.867.29.189.910.812.061996.08.231.983.335.47.477.928.2891997.10.231.712.884.145.675.946.216.661998.03.251.712.884.145.225.586.216.661998.07.011.442.793.964.774.864.955.221998.12.071.442.793.333.783.964.144.51999.06.100.991.982.162.252.432.72.882002.02.210.721.711.891.982.252.522.79

18、2004.10.290.721.712.072.252.73.243.62006.08.190.721.82.252.523.063.694.142007.03.180.721.982.432.793.333.964.412007.05.190.722.072.613.063.694.414.952007.07.210.812.342.883.333.964.685.222007.08.220.812.613.153.64.234.955.492007.09.150.812.883.423.874.55.225.762007.12.210.723.333.784.144.685.45.8520

19、08.10.090.723.153.513.874.415.135.582008.10.300.722.883.243.64.144.775.132008.11.270.361.982.252.523.063.63.872008.12.230.361.711.982.252.793.333.62010.10.200.361.912.22.53.253.854.22010.12.260.362.252.52.753.554.154.552011.02.090.42.62.833.94.552011.04.060.52.853.053.254.154.755.2533（2）下調(diào)準備金時間法定準備金

20、率1998合并準備金賬戶和備付金賬戶法定存款準備金率由13%降為8%1999.118%下調(diào)到6%（3）公開市場操作1998年累計向商業(yè)銀行融出資金1761億元，凈投放基礎(chǔ)貨幣701億元1999年凈投放基礎(chǔ)貨幣1920億元，占當年基礎(chǔ)貨幣投放的52%。加上外匯公開市場操作增加基礎(chǔ)貨幣投放1013億元，1999年公開市場操作共投放2933億元，占當年基礎(chǔ)貨幣增加額的80%343.采取的財政政策（1）降低稅費增加出口退稅從1999年7月1日起,固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅減半征收,2000年暫停征收5次較大的取消收費措施，共取消了幾百項行政事業(yè)性收費和基金收費項目（2）轉(zhuǎn)移支付1998年11月，財政部將4

21、2.5億元?？钣芍醒虢杞o地方，用于支持各地做好國有企業(yè)下崗職工基本生活保障，企業(yè)離退休人員養(yǎng)老金發(fā)放1999年9月，調(diào)整收入分配政策，提高城鎮(zhèn)居民中低收入居民收入水平，直接受益人員8400萬人35次數(shù)時間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度1807年09月25日12%12.5%0.5%17 07年08月15日 11.5% 12% 0.5% 16 07年06月5日 11% 11.5% 0.5% 15 07年05月15日 10.5% 11% 0.5% 14 07年04月16日 10% 10.5% 0.5% 13 07年02月25日 9.5% 10% 0.5% 12 07年01月15日 9% 9.5% 0.5% 1

22、1 06年11月15日 8.5% 9% 0.5% 10 06年08月15日 8% 8.5% 0.5% 9 06年07月05日 7.5% 8% 0.5% 8 04年04月25日 7% 7.5% 0.5% 7 03年09月21日 6% 7% 1% 6 99年11月21日 8% 6% -2% 5 98年03月21日 13% 8% -5% 4 88年9月 12% 13% 1% 3 87年 10% 12% 2% 2 85年 央行將法定存款準備金率統(tǒng)一調(diào)整為10% 1 84年 企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲蓄存款40% 附3：歷史上的準備金調(diào)整（1）36調(diào)整日期大型金融機構(gòu)中小金融機構(gòu)調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整

23、幅度調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度2011年06月20日21.00%21.50%0.50%17.50%18.00%0.50%2011年05月18日20.50%21.00%0.50%17.00%17.50%0.50%2011年04月21日20.00%20.50%0.50%16.50%17.00%0.50%2011年03月25日19.50%20.00%0.50%16.00%16.50%0.50%2011年02月24日19.00%19.50%0.50%15.50%16.00%0.50%2011年01月20日18.50%19.00%0.50%15.00%15.50%0.50%2010年12月20日18.00%1

24、8.50%0.50%14.50%15.00%0.50%2010年11月29日17.50%18.00%0.50%14.00%14.50%0.50%2010年11月16日17.00%17.50%0.50%13.50%14.00%0.50%2010年05月10日16.50%17.00%0.50%13.50%13.50%0.00%2010年02月25日16.00%16.50%0.50%13.50%13.50%0.00%2010年01月18日15.50%16.00%0.50%13.50%13.50%0.00%2008年12月25日16.00%15.50%-0.50%14.00%13.50%-0.50%2

25、008年12月05日17.00%16.00%-1.00%16.00%14.00%-2.00%2008年10月15日17.50%17.00%-0.50%16.50%16.00%-0.50%2008年09月25日17.50%17.50%0.00%17.50%16.50%-1.00%2008年06月25日16.50%17.50%1.00%不區(qū)分大型和中小金融機構(gòu)2008年05月20日16.00%16.50%0.50%2008年04月25日15.50%16.00%0.50%2008年03月25日15.00%15.50%0.50%2008年01月25日14.50%15.00%0.50%2007年12月2

26、5日13.50%14.50%1.00%2007年11月26日13.00%13.50%0.50%2007年10月25日12.50%13.00%0.50%附3：歷史上的準備金調(diào)整（2）372004.4.257%提高到7.5%今年以來，經(jīng)濟運行中仍然存在投資需求進一步膨脹、貨幣信貸增長仍然偏快、通貨膨脹壓力加大等問題。貨幣信貸過快增長會引發(fā)通貨膨脹或資產(chǎn)價格泡沫，可能形成新的銀行不良貸款，積聚金融風險。此次存款準備金率提高0.5個百分點，主要是為了防止貨幣信貸總量過快增長，保持我國國民經(jīng)濟平穩(wěn)快速健康發(fā)展。2007.1.15上調(diào)0.5個百分點近幾個月貨幣信貸增長有所放緩，但宏觀調(diào)控成效的基礎(chǔ)并不牢固

27、。由于國際收支持續(xù)順差，銀行體系過剩流動性又有新的增加，貸款擴張壓力較大。適應當前流動性的動態(tài)變化，人民銀行再次提高存款準備金率，以鞏固調(diào)控成效。 附3：準備金變動原因數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行官方網(wǎng)站2004.4.257%提高到7.5%今年以來，經(jīng)濟運行中仍然存在投資需求進一步膨脹、貨幣信貸增長仍然偏快、通貨膨脹壓力加大等問題。貨幣信貸過快增長會引發(fā)通貨膨脹或資產(chǎn)價格泡沫，可能形成新的銀行不良貸款，積聚金融風險。此次存款準備金率提高0.5個百分點，主要是為了防止貨幣信貸總量過快增長，保持我國國民經(jīng)濟平穩(wěn)快速健康發(fā)展。2007.1.15上調(diào)0.5個百分點近幾個月貨幣信貸增長有所放緩，但宏觀調(diào)控成效

28、的基礎(chǔ)并不牢固。由于國際收支持續(xù)順差，銀行體系過剩流動性又有新的增加，貸款擴張壓力較大。適應當前流動性的動態(tài)變化，人民銀行再次提高存款準備金率，以鞏固調(diào)控成效。 2010.1.18上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農(nóng)資金實力，支持春耕備耕，農(nóng)村信用社等小型金融機構(gòu)暫不上調(diào)。2011.5.18中國人民銀行決定，從2011年5月18日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。2011.6.20中國人民銀行決定，從2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。38附4：金融機構(gòu)人民幣存款基準利率(1年定期)數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行官

29、方網(wǎng)站391973年以來，經(jīng)濟出現(xiàn)通貨膨脹，1979年10月和80年上半年，聯(lián)儲采取高度緊縮的貨幣政策附5：美國20世紀80年代的衰退與復蘇LM1r1LM0IS0yrE00IS1r0yf緊縮貨幣引起經(jīng)濟衰退1981年通脹率在10%以上，貨幣存量增長只有5.1%，真實貨幣供給下降，利率攀升，投資特別是建筑業(yè)投資完全崩潰，經(jīng)濟衰退，1982年12月到達谷底。4082年第四季度，失業(yè)率達到頂峰，超過11% 。然后在巨額財政擴張影響下，穩(wěn)步下降，1984-1985繼續(xù)財政擴張，推動經(jīng)濟復蘇繼續(xù)發(fā)展。LM0IS0yrE0OE1LM1IS1yf財政政策是擴張的1981年減稅法案：減個稅，增加投資補貼41四

30、、宏觀經(jīng)濟政策及理論演變（一）凱恩斯學派占統(tǒng)治地位1.背景20世紀30年代的大蕭條時期，傳統(tǒng)經(jīng)濟學不能作出理論解釋大蕭條被認為是政府縱容自由放任的結(jié)果通論出版前，羅斯福政府已運用財政手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟，且取得成效，但相關(guān)理論體系尚未得到論證42美國大蕭條時期的主要數(shù)據(jù)43美國大蕭條時期的主要數(shù)據(jù)442.凱恩斯主義的政策主張消費需求和投資需求構(gòu)成的有效需求不足以實現(xiàn)充分就業(yè)，資本主義在通常情況下所實現(xiàn)的是小于充分就業(yè)的均衡。有效需求不足的原因邊際消費傾向遞減資本邊際效率遞減流動性偏好必須依靠政府來調(diào)節(jié)和干預經(jīng)濟，通過運用財政政策與貨幣政策進行需求管理，使總需求與總供給在充分就業(yè)水平達到均衡在進行需求管

31、理時，財政政策是最有力、最直接的調(diào)節(jié)手段45?？怂梗篒S-LM模型消費理論杜森貝利：相對收入假說弗里德曼：持久收入假說莫迪利安尼：生命周期假說投資理論漢森與薩繆爾森：乘數(shù)加速原理貨幣需求理論鮑莫爾、托賓：貨幣交易需求的平方根法則托賓：貨幣投機需求的資產(chǎn)組合理論經(jīng)濟增長理論哈羅德多馬模型索洛的新古典增長模型失業(yè)與通貨膨脹相互關(guān)系菲利普斯曲線計量經(jīng)濟模型克萊茵等人把凱恩斯主義經(jīng)濟學數(shù)量化3.凱恩斯理論的發(fā)展新古典綜合派將傳統(tǒng)古典經(jīng)濟學(微觀)和凱恩斯學說(宏觀)結(jié)合 直到1960s上半期，西方國家經(jīng)歷了失業(yè)率和通貨膨脹率比較低而經(jīng)濟較快增長的黃金發(fā)展時期，這也是新古典綜合派占據(jù)主流地位的原因。46

32、（二）70年代的“滯脹”時期及其以后新古典綜合派在理論和政策上無法解釋和解決70年代初開始的“滯脹” 出現(xiàn)了貨幣主義、供給學派、理性預期和新凱恩斯主義學派1貨幣主義本質(zhì)上屬于經(jīng)濟自由主義的思潮，有時被稱為新自由主義否定凱恩斯主義根據(jù)經(jīng)濟情況進行調(diào)節(jié)的經(jīng)濟政策資本市場并不是凱恩斯主義描寫的那樣不穩(wěn)定減少政府干預，讓經(jīng)濟自由，就可以避免經(jīng)濟劇烈波動只有貨幣政策才對產(chǎn)出的波動起著最大的作用47貨幣主義的政策主張政府只需制定競爭規(guī)則，給經(jīng)濟提供一個穩(wěn)定的“單一規(guī)則”的貨幣政策和“自由匯率制度”就可使經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長“單一規(guī)則”的貨幣政策：排除利息率、信貸流量、準備金等因素，僅以一定的貨幣存量作為控制經(jīng)濟的惟一因素貨幣供應量每年應按固定的比例增加，比例的數(shù)值大致等于經(jīng)濟和人口的實際增長率之和