“核心資產50100”組合標的調整

1、目錄“核心資產 50/100”組合表現(xiàn)：表現(xiàn)非常突出 .- 3 -繼續(xù)看好“核心資產”，核心資產已經步入長期牛市，目前只是開始.- 4 -核心資產的內部推力：行業(yè)格局改善推動龍頭制勝.- 4 -核心資產的外部催化：全球重構，重視外資“定投”中國.- 4 -全球資產荒時代，中國核心資產是全球稀缺的好資產.- 4 -本期對組合標的進行的調整.- 5 -篩選標的組合的具體方法.- 5 -調整標的組合的具體方法.- 5 -為什么選擇主動篩選標的而非完全通過財務數據等客觀指標來構建組合？.- 6 -風險提示. - 11 -圖表 1：2019 年以來“核心資產 50/100”指數表現(xiàn)情況.- 3 -圖表

2、2：“核心資產 50/100”指數表現(xiàn)情況對比.- 3 -圖表 3：核心資產 50/100 組合標的調整情況.- 7 -圖表 4：“核心資產 50”組合.- 7 -圖表 5：“核心資產 100”組合.- 8 -“核心資產 50/100”組合表現(xiàn)：表現(xiàn)非常突出“核心資產”組合 2019 年至今累計收益接近 150%。2019 年，興證策略團隊結合各行業(yè)觀點和推薦，聯(lián)合精選發(fā)布了“核心資產 50”和“核心資產 100”標的組合，用來跟蹤“核心資產”板塊的市場表現(xiàn)。同時，我們以此為基礎，構建了“核心資產 50”與“核心資產 100”指數。這一指數以 2019 年 1 月 1 日為基期，基點100 點

3、，采用市值加權計算指數，并按分級靠檔方法計算成分權重。從 2019 年 1月 1 日至 2021 年 1 月 24 日，“核心資產 50” 與“核心資產 100”指數表現(xiàn)非常優(yōu)異，區(qū)間累計漲幅分別達 145.38%、146.34%，好于上證 50（67.74%）、中證 100（78.91%）、滬深 300（85.00%），超額收益比較明顯；區(qū)間最大回撤分別為-15.98%、-16.40%，也比多數對照指數要好。2020 年以來，雖然市場經歷了大幅波動，但核心資產組合仍然表現(xiàn)較好，并且在波動后迅速回升。2020 年初至今，“核心資產 50”與“核心資產 100”指數區(qū)間漲跌幅分別為 60.76%

4、、60.05%，好于上證 50（25.57%）、中證 100（32.00%）、滬深 300（35.96%）；區(qū)間最大回撤分別為-15.98%、-16.40%，也比多數對照指數要好。圖表 1：2019 年以來“核心資產 50/100”指數表現(xiàn)情況數據來源：同花順 iFind，整理。數據截至 2021 年 1 月 24 日。圖表 2：“核心資產 50/100”指數表現(xiàn)情況對比上證綜指上證 50中證 100滬深 300核心資產 50核心資產 1002019 年至今累計漲幅44.62% 67.74% 78.91% 85.00% 145.38% 146.34% 期間最大漲幅46.95% 72.62% 8

5、3.71% 88.76% 153.64% 154.48% 期間最大回撤-18.67% -17.19% -17.99% -16.08% -15.98% -16.40% 2020 年至今累計漲幅18.25% 25.57% 32.00% 35.96% 60.76% 60.05% 期間最大漲幅36.13% 52.61% 60.17% 58.52% 91.94% 87.69% 期間最大回撤-14.62% -17.19% -17.99% -16.08% -15.98% -16.40% 數據來源：同花順 iFind，整理。數據截至 2021 年 1 月 24 日。繼續(xù)看好“核心資產”，核心資產已經步入長期牛

6、市，目前只是開始核心資產已經步入獨立的牛市，而且是一輪“長?！?，這既是由“國內重構”、行業(yè)格局不斷重整優(yōu)化、集中度提升、資金機構化選擇的結果，也是由“全球重構”、外資配置中國、顛覆傳統(tǒng)投資生態(tài)導致的結果?！皟蓚€重構”正是我們興業(yè)策略 2019 年年度策略報告重構創(chuàng)新大時代的主題，目前正在一一被市場印證。核心資產的內部推力：行業(yè)格局改善推動龍頭制勝供給側改革、國企改革、經濟結構轉型等推動了部分行業(yè)產能出清，中國經濟進入低波動階段。由此帶來行業(yè)競爭格局改善，龍頭公司競爭力提升。各個行業(yè)競爭力提升的龍頭公司，都有希望成為核心資產。國內監(jiān)管層在努力培養(yǎng)價值投資的氛圍，資管新規(guī)落地后銀行、保險資金有望加

7、大對優(yōu)質股權的配置。中國核心資產數量會比大家想象的更多。人口數量全球第一，決定了我們會有更多的消費品行業(yè)的核心資產；工業(yè)門類全球第一、獨一無二的完整工業(yè)和科研體系，決定了我們會擁有更多科技成長類、工業(yè)制造類的核心資產；經濟總量全球第二，決定了我們會擁有更多區(qū)域類、細分領域、聚焦化類型的核心資產。我們認為中國目前約有 300 家左右核心資產，未來隨著科技成長類“大創(chuàng)新”龍頭逐步長大，可能會擁有 500 家左右核心資產。核心資產的外部催化：全球重構，重視外資“定投”中國并不是因為 MSCI 納入A 股所以外資要流入，而是因為 A 股市場的國際配置價值凸顯，外資要配置，所以 MSCI 等國際指數才納

8、入了 A 股。外資流入是因， MSCI 等國家指數納入A 股是果。外資買的是各行各業(yè)的核心資產，不局限于某些行業(yè)或市值規(guī)模。外資持股比例居前的標的中，從行業(yè)層面來看從傳統(tǒng)周期到新興行業(yè)，從制造業(yè)到服務業(yè)都有分布；從個股層面來看也絕不都是大市值公司。外資并不是任何時點都在單邊買入，而是更偏好在市場比較低迷的時候加大配置力度，像是在“定投中國”一般。全球資產荒時代，中國核心資產是全球稀缺的好資產全球約有萬億美金級別的資產處在“負利率”區(qū)間，負利率本質上就是流動性泛濫，全球陷入資產荒，中國區(qū)優(yōu)質資產對于全球資金而言具備強大的吸引力。中國股市中的核心資產還沒有被外資“分割完畢”，在全球視角下顯得非常稀

9、缺。截至 2021 年 1 月 24 日，滬深 300 的公司僅有 40 萬億左右的流通 A 股市值，而我們推出的“核心資產 100”組合的公司僅有 22 萬億左右的流通A 股市值。這些核心資產面對大量海外資金和國內機構化資金的力量，將面臨一輪系統(tǒng)性的重估。本期對組合標的進行的調整篩選標的組合的具體方法首先，由興業(yè)策略團隊自上而下定出“選美標準”，要求行業(yè)研究小組所選擇的股票必須滿足核心資產的特質，符合長期投資的要求，一般是 5-10 年，至少也要 5年以上，同時要求所推舉的股票必須是各個行業(yè)、或者細分領域具備核心競爭力的龍頭企業(yè)，所選企業(yè)在該行業(yè)內財務指標優(yōu)秀，結合行業(yè)特征對不同財務指標有不

10、同側重，而且要求必須是重點覆蓋的企業(yè)，確保公司治理穩(wěn)健。其次，由行業(yè)研究員推薦各自行業(yè)領域符合以上選美標準的股票標的，一般會推薦出多于標的池 20%至 30%數量的公司，打出一定“冗余量”。最后，再由策略團隊統(tǒng)一歸集，進行再次復核和最終遴選。復核是要確保行業(yè)所推薦的標的嚴格符合各項標準，更重要的是遴選環(huán)節(jié)，需要結合當時的市場環(huán)境，尤其根據策略團隊對大勢研判、行業(yè)比較、主題投資的結論，進行適當的行業(yè)調整，平衡各個行業(yè)的輕重。例如，當大勢研判對后市更樂觀的時候，可以增加組合中偏彈性的行業(yè)公司比例，當大勢研判對后市更悲觀的時候，需要增加組合中防御性行業(yè)公司比例。再比如，當行業(yè)配置更看好某個行景氣度、

11、或者某個相關產業(yè)鏈機會時，適當增加該產業(yè)方向的個股。當行業(yè)比較選擇低配某個行業(yè)時，則會相應減少該行業(yè)入選核心資產 50 或 100 的標的數量。調整標的組合的具體方法篩選出核心資產 50 及 100 組合之后，我們按照季度進行組合調整，原則上每個季度調整一次。之所以選擇每個季度調整一次，主要是因為，行業(yè)比較的系統(tǒng)性調整一般發(fā)生在季度維度上，上市公司報表、基金持倉分析等重要數據披露都是以季度作為單位，每個季度都可以根據最新的行業(yè)景氣、估值、市場博弈的微觀結構等方面進行調整。再者，由于核心資產 50 及 100 組合選擇標的公司的原則之一是立足長期投資，所以不會選擇更短的時間周期（比如一個月）來進

12、行組合的頻繁調整，這對于社保、基金、保險等機構客戶的換倉也是不符合實際的。而如果選擇更長的時間周期（比如一年）來調整一次，則會失去對于市場變化的動態(tài)研究，A 股市場畢竟目前離 “長錢”主導的市場還有一定差距，市場波動既多且快，情緒化等因素導致的高估和低估都可能在市場出現(xiàn)，針對這種情況我們要積極利用、發(fā)揮我們策略研究在大勢研判和行業(yè)配置上的優(yōu)勢，為客戶創(chuàng)造阿爾法收益，更何況影響我們機構投資們實際決策和考核周期依然是季度到半年度。為了能夠在長期原則和動態(tài)調整之間做好平衡，我們做好機制設計，每次組合調整時，原則上調整不超過組合 20%的公司數量。而且，要想調整進入核心資產 50組合的標的，盡量通過先

13、納入核心資產 100 組合來實現(xiàn)，以保證該公司被我們研究員所長期覆蓋。另一方面，當某個核心資產 50 的公司被調出時，既可以先被調至核心資產 100 組合，也可以直接被剔除組合。這取決于是暫時性因素（如估值、博弈因素、或事件沖擊），還是長期性因素（如公司治理重大問題等）。為什么選擇主動篩選標的而非完全通過財務數據等客觀指標來構建組合？主要考慮以下幾點：第一，完全通過客觀指標進行量化分析來推薦股票，是金融工程量化團隊的工作之一，我們不愿也沒有必要越俎代庖，主動被動各有優(yōu)勢。第二，各行業(yè)的產業(yè)結構不同、生命周期不同，財務指標、市場特征等有非常明顯的行業(yè)屬性，運用幾個指標或者幾個指標體系進行全面的橫

14、向比較是不合適的。如果用財務指標統(tǒng)一篩選的話，就會發(fā)現(xiàn)各項財務指標排名都很靠前的公司大多是來自于某一兩個行業(yè)的，比如 ROE 又高又穩(wěn)定的大多是銀行或消費，業(yè)績增速最快的大多是科技成長或醫(yī)藥消費，高股息的大多是銀行或水電，低估值的大多又是周期?？傊鶕x擇的財務指標不同、選出來的股票會大量集中于某幾個行業(yè)，造成更大程度的遺漏和偏差，本質上是對核心資產內涵和外延認知的偏差（關于這一點可以詳見興證策略關于核心資產分類的相關系列報告）。我們認為各行各業(yè)、各細分領域區(qū)域的龍頭都有可能成為核心資產（必要不充分條件），因而，篩選核心資產更適合運用主動的方式。第三，更為重要的是，通過實踐可以發(fā)現(xiàn)我們運用主

15、動策略構建的核心資產 50及 100 組合，漲幅表現(xiàn)優(yōu)于量化方式構建的核心資產性質的組合表現(xiàn)，2019 年以來我們核心資產 50 及 100 組合表現(xiàn)明顯好于上證 50、滬深 300、中證 500 等指數，超額收益和絕對收益都十分顯著。這也側面反映了主動股票型基金產品和資產管理產品的投資價值。從海外養(yǎng)老金機構的投資策略也能證明這一點，加拿大養(yǎng)老金 CPPIB 幾十年的投資實踐，從最初的債券投資主導、轉為被動股票投資主導、最后再轉為主動股票投資主導，從經歷困難到創(chuàng)造輝煌投資業(yè)績。這些都顯示了主動管理產品的價值?；趯ο嚓P標的基本面的變化、行業(yè)未來發(fā)展空間前景的變化，以及這些標的近期市場表現(xiàn)的判斷

16、，結合相關行業(yè)研究員的意見，本期我們調入/調出了 16 只“核心資產”組合標的，并對 5 只標的的分類進行了調整。具體調整情況如下。圖表 3：“核心資產 50/100”組合標的調整情況調入（括號內為調入后所屬組合） 調出（括號內為調出前所屬組合） 50 與 100 組合之間調整（括號內為調整后所屬組合）華友鈷業(yè)(100)；堅朗五金(100)、偉星新材(100)、中材科技(100)；鴻路鋼構(100)；歐派家居(50)、博匯紙業(yè)(100)；福耀玻璃(50)；邁瑞醫(yī)療(50)；華熙生物(50)；安克創(chuàng)新(100)；深信服(50)； 新易盛(100)；分眾傳媒(50)、三七互娛(100)；興業(yè)銀行(

17、50)；云海金屬(100)；韻達股份(100)；中國建筑(50)；世聯(lián)行(100)；中國重汽(50)、濰柴動力(100)；九陽股份(100)；青松股份(50)、老鳳祥(100)；蘇寧易購(100)；航天信息(50)、浪潮信息(100)、衛(wèi)寧健康(100)；烽火通信(50)、光環(huán)新網(100)；完美世界(50)；東方雨虹(50)、北新建材(50)、海螺水泥(100)；金地集團(100)；永輝超市(100)；數據來源：整理，標的先后按行業(yè)的產業(yè)鏈上中下游順序排序，不代表推薦順序。行業(yè)標的wind 代碼EPSEPSEPSEPS凈 利 潤 凈 利 潤 凈利潤PEPEPEA 股聯(lián)系人2019202020

18、212022增速增速增 速TTM20202021市 值AA/EEE2019A2020A/E2021EA/EE( 含限 售) 億元煤炭中國神華601088.SH2.172.242.242.37-1.4%3.0%0.0%9.148.158.153,010王錕有色紫金礦業(yè)601899.SH0.180.250.350.574.6%45.9%41.2%47.9344.2031.572,170邱祖學鋼鐵寶鋼股份600019.SH0.560.370.450.54-42.1%-33.1%20.4%13.3318.4615.181,521邱祖學化工萬華化學600309.SH3.233.235.416.09-34

19、.9%0.2%67.6%48.2636.0721.543,658張志揚華魯恒升600426.SH1.511.292.022.21-18.8%-14.1%55.8%38.4033.5121.40703張志揚建材東方雨虹002271.SZ1.441.371.651.8937.0%55.8%20.3%46.2237.8031.381,216李陽北新建材000786.SZ0.261.742.453.16-82.1%567.4%40.7%34.0128.4420.20836李陽公用長江電力600900.SH0.981.011.031.05-4.7%6.8%2.0%17.9418.7118.354,298

20、蔡屹環(huán)保國投電力600886.SH0.670.840.890.989.0%22.7%5.8%10.5110.129.55592蔡屹電新寧德時代300750.SZ2.092.142.863.6134.6%9.5%33.6%207.66185.49138.799,247朱玥機械恒立液壓601100.SH1.471.622.142.5054.9%62.8%32.6%88.8577.7858.881,645石康三一重工600031.SH1.361.672.012.1783.2%25.6%20.3%25.4426.0521.643,688石康軍工中航沈飛600760.SH0.631.011.391.81

21、18.1%60.6%38.2%89.5089.7665.221,270石康中航機電002013.SZ0.270.290.350.4312.4%15.2%23.2%48.6443.9336.40495石康中航光電002179.SZ1.041.321.792.2312.6%35.7%35.2%63.5658.5743.19851石康交運上海機場600009.SH2.61-0.700.782.4318.9%-126.9%211.8%465.23-102.8792.321,388張曉云順豐控股002352.SZ1.321.812.392.7927.2%42.4%31.9%65.7456.4642.76

22、4,656張曉云建筑中國鐵建601186.SH1.401.631.802.0112.6%9.7%10.3%5.254.834.38906孟杰輕工晨光文具603899.SH1.151.331.632.0331.4%15.7%22.3%77.6173.6860.12909趙樹理中順潔柔002511.SZ0.470.750.850.9748.4%62.1%14.1%38.9933.2029.29327趙樹理歐派家居603833.SH4.423.494.234.9617.0%11.7%21.0%45.4341.3634.13868趙樹理地產萬科 A000002.SZ3.473.804.314.9715

23、.1%13.6%13.3%8.427.736.812,855閻常銘調整后的“核心資產 50”、“核心資產 100”組合標的列表如下。圖表 4：“核心資產 50”組合行業(yè)標的wind 代碼EPSEPSEPSEPS凈 利 潤 凈 利 潤 凈利潤PEPEPEA 股聯(lián)系人2019202020212022增速增速增 速TTM20202021市 值AA/EEE2019A2020A/E2021EA/EE( 含限 售) 億元保利地產600048.SH2.352.423.133.6147.9%3.4%29.5%6.066.054.671,751閻常銘汽車福耀玻璃600660.SH1.161.031.642.09

24、-29.7%-10.5%58.5%70.3461.9238.891,278戴暢家電美的集團000333.SZ3.603.523.924.6219.7%1.4%11.4%28.7828.9726.027,169海爾智家600690.SH1.291.289.7%2.3%47.3427.592,228醫(yī)藥恒瑞醫(yī)藥600276.SH1.201.231.722.1831.1%22.8%39.2%101.5590.6164.805,942徐佳熹愛爾眼科300015.SZ0.450.440.600.7936.7%30.5%36.7%198.91185.82136.273,370徐佳熹邁瑞醫(yī)療300760.S

25、Z3.855.226.277.4625.8%35.5%20.2%93.0993.4977.835,933徐佳熹社服中國中免601888.SH2.372.644.766.1749.6%11.1%80.4%167.16116.6764.716,014劉嘉仁中公教育002607.SZ0.290.430.570.7456.5%46.6%31.7%108.7788.8667.042,357劉嘉仁華熙生物688363.SH1.341.311.752.3938.2%7.6%33.0%157.30151.83113.66955劉嘉仁農業(yè)牧原股份002714.SZ2.828.698.789.061075.4%4

26、32.9%1.0%11.919.379.283,062陳嬌食品五糧液000858.SZ4.485.246.447.6030.0%17.0%22.8%63.1560.2549.0212,254趙國防飲料貴州茅臺600519.SH32.8037.0843.2450.9917.1%13.0%16.6%61.2958.6650.3027,322趙國防瀘州老窖000568.SZ3.173.974.665.4433.2%25.1%17.5%68.0466.2556.443,852趙國防海天味業(yè)603288.SH1.981.952.382.9222.6%18.3%21.6%110.94106.9187.60

27、6,756趙國防雙匯發(fā)展000895.SZ1.641.922.172.4810.7%22.3%13.1%27.1226.2223.201,744趙國防紡織森馬服飾002563.SZ0.580.190.550.62-8.5%-67.5%194.6%50.6545.2615.64232趙樹理服裝計算深信服300454.SZ1.902.222.903.8525.8%19.5%30.9%243.46138.20105.791,255蔣佳霖機金山辦公688111.SH1.091.462.323.4928.9%67.8%59.1%282.50332.19209.052,236蔣佳霖廣聯(lián)達002410.SZ

28、0.210.390.490.60-46.5%85.5%26.6%347.40229.87182.961,063蔣佳霖電子?？低?02415.SZ1.341.461.772.189.4%10.1%21.1%49.2846.3438.226,321謝恒立訊精密002475.SZ0.881.081.502.1073.1%59.3%39.7%59.5951.1236.813,877謝恒通信000063.SZ1.220.951.281.58173.7%-15.2%35.6%37.7237.5827.891,377王楠傳媒芒果超媒300413.SZ0.660.971.101.3633.6%48.8%13

29、.6%87.8891.2780.481,576李陽分眾傳媒002027.SZ0.130.210.310.37-67.8%66.0%43.9%65.7958.0039.291,788李陽金融中信證券600030.SH1.011.121.501.7530.2%18.9%32.9%26.0126.7619.983,191傅慧芳招商銀行600036.SH3.623.794.374.9615.3%4.8%15.0%13.5013.7511.9210,750傅慧芳興業(yè)銀行601166.SH3.103.083.564.078.7%1.2%14.7%7.147.446.444,759傅慧芳數據來源：Wind，

30、整理。表中 EPS 單位為元/股，PE 和市值計算時取 2020 年 1 月 25 日收盤價。行業(yè)之間按宏觀經濟產業(yè)鏈順序排序，不代表推薦的先后順序。圖表 5：“核心資產 100”組合行業(yè)標的wind 代碼EPS 2019EPS 2020EPS 2021EPS 2022凈 利 潤 增速凈 利 潤 增速凈利潤增 速PE TTMPE 2020PE 2021A 股市 值聯(lián)系人AA/EEE2019A2020A/E2021EA/EE( 含限 售) 億元煤炭中國神華601088.SH2.172.242.242.37-1.4%3.0%0.0%9.148.158.153,010王錕陜西煤業(yè)601225.SH1

31、.181.311.221.265.9%12.8%-7.3%7.748.298.901,086王錕有色紫金礦業(yè)601899.SH0.180.250.350.574.6%45.9%41.2%47.9344.2031.572,170邱祖學華友鈷業(yè)603799.SH0.110.991.642.38-92.2%849.5%65.0%165.32104.3963.021,179邱祖學鋼鐵寶鋼股份600019.SH0.560.370.450.54-42.1%-33.1%20.4%13.3318.4615.181,521邱祖學方大特鋼600507.SH1.181.601.85暫無-41.5%35.4%15.4

32、%7.884.413.82152邱祖學化工萬華化學600309.SH3.233.235.416.09-34.9%0.2%67.6%48.2636.0721.543,658張志揚華魯恒升600426.SH1.511.292.022.21-18.8%-14.1%55.8%38.4033.5121.40703張志揚揚農化工600486.SH3.784.135.506.1319.4%9.5%33.0%45.6640.0830.09513張志揚中國巨石600176.SH0.610.600.790.93-10.3%-0.8%31.7%45.6740.4230.70849張志揚桐昆股份601233.SH1.

33、571.572.362.6136.0%0.6%50.6%26.7416.6511.08598張志揚聯(lián)化科技002250.SZ0.160.440.690.80284.4%180.8%57.5%324.0758.0937.04236張志揚建材東方雨虹002271.SZ1.441.371.651.8937.0%55.8%20.3%46.2237.8031.381,216李陽北新建材000786.SZ0.261.742.453.16-82.1%567.4%40.7%34.0128.4420.20836李陽海螺水泥600585.SH6.346.706.846.9312.7%5.7%2.1%8.157.9

34、27.752,121李陽堅朗五金002791.SZ1.392.253.134.02155.2%65.0%39.0%83.3677.4055.64560李陽偉星新材002372.SZ0.630.690.800.930.5%11.1%15.3%28.3826.4822.84291李陽中材科技002080.SZ0.821.061.271.5348.4%28.6%20.5%24.2225.9921.69462李陽公用環(huán)保長江電力600900.SH0.981.011.031.05-4.7%6.8%2.0%17.9418.7118.354,298蔡屹國投電力600886.SH0.670.840.890.9

35、89.0%22.7%5.8%10.5110.129.55592蔡屹偉明環(huán)保603568.SH1.041.001.251.5031.7%29.3%24.2%19.2417.4013.92219蔡屹瀚藍環(huán)境600323.SH1.191.311.661.914.5%10.1%26.3%18.5017.4013.73175蔡屹電新寧德時代300750.SZ2.092.142.863.6134.6%9.5%33.6%207.66185.49138.799,247朱玥國電南瑞600406.SH0.941.151.341.564.3%22.1%17.0%31.0327.7023.781,472朱玥隆基股份6

36、01012.SH1.472.263.074.05106.4%61.2%36.0%54.0351.6738.044,404朱玥機械恒立液壓601100.SH1.471.622.142.5054.9%62.8%32.6%88.8577.7858.881,645石康三一重工600031.SH1.361.672.012.1783.2%25.6%20.3%25.4426.0521.643,688石康華測檢測300012.SZ0.290.340.440.5576.5%17.1%30.1%100.4591.2670.52517石康軍工中航沈飛600760.SH0.631.011.391.8118.1%60.

37、6%38.2%89.5089.7665.221,270石康中航機電002013.SZ0.270.290.350.4312.4%15.2%23.2%48.6443.9336.40495石康中航光電002179.SZ1.041.321.792.2312.6%35.7%35.2%63.5658.5743.19851石康中航高科600862.SH0.400.330.500.7281.4%-17.1%51.6%85.78114.5875.62527石康光威復材300699.SZ1.011.221.622.0738.6%21.3%33.0%81.6277.7058.52491石康交運上海機場600009.

38、SH2.61-0.700.782.4318.9%-126.9%211.8%465.23-102.8792.321,388張曉云順豐控股002352.SZ1.321.812.392.7927.2%42.4%31.9%65.7456.4642.764,656張曉云春秋航空601021.SH2.01-0.852.843.4122.5%-142.2%435.3%-1,812.-62.8018.80489張曉云建筑中國鐵建601186.SH1.401.631.802.0112.6%9.7%10.3%5.254.834.38906孟杰鴻路鋼構002541.SZ1.071.502.122.8834.4%40

39、.6%41.5%34.9832.2022.78253孟杰中國中鐵601390.SH0.951.081.201.3337.7%15.0%10.9%5.075.064.551,112孟杰金螳螂002081.SZ0.880.981.161.4010.6%12.2%18.2%9.438.307.01218孟杰輕工晨光文具603899.SH1.151.331.632.0331.4%15.7%22.3%77.6173.6860.12909趙樹理中順潔柔002511.SZ0.470.750.850.9748.4%62.1%14.1%38.9933.2029.29327趙樹理歐派家居603833.SH4.42

40、3.494.234.9617.0%11.7%21.0%45.4341.3634.13868趙樹理太陽紙業(yè)002078.SZ0.840.741.061.32-2.7%-11.7%42.4%21.2422.6915.84441趙樹理博匯紙業(yè)600966.SH0.100.621.551.61-47.7%523.4%148.0%41.3226.1310.45217趙樹理地產萬科 A000002.SZ3.473.804.314.9715.1%13.6%13.3%8.427.736.812,855閻常銘保利地產600048.SH2.352.423.133.6147.9%3.4%29.5%6.066.054

41、.671,751閻常銘金地集團600383.SH2.232.452.873.3324.4%9.9%16.6%5.494.784.08529閻常銘汽車福耀玻璃600660.SH1.161.031.642.09-29.7%-10.5%58.5%70.3461.9238.891,278戴暢長城汽車601633.SH0.490.581.251.54-13.6%18.1%116.5%95.3874.6734.652,632戴暢拓普集團601689.SH0.430.601.161.52-39.4%39.0%92.6%104.2883.4043.14528戴暢家電美的集團000333.SZ3.603.523

42、.924.6219.7%1.4%11.4%28.7828.9726.027,169海爾智家600690.SH1.291.28暫無暫無9.7%2.3%暫無47.3427.59暫無2,228格力電器000651.SZ4.112.643.964.25-5.7%-35.6%49.8%22.1822.7315.163,611醫(yī)藥恒瑞醫(yī)藥600276.SH1.201.231.722.1831.1%22.8%39.2%101.5590.6164.805,942徐佳熹愛爾眼科300015.SZ0.450.440.600.7936.7%30.5%36.7%198.91185.82136.273,370徐佳熹長春

43、高新000661.SZ10.2713.9418.5024.5576.4%58.9%32.8%71.3135.3226.621,993徐佳熹藥明康德603259.SH1.141.241.632.08-18.0%62.8%31.7%182.90148.47112.943,930徐佳熹益豐藥房603939.SH1.441.441.902.4730.6%40.5%31.8%76.2071.2854.02546徐佳熹邁瑞醫(yī)療300760.SZ3.855.226.277.4625.8%35.5%20.2%93.0993.4977.835,933徐佳熹社服中國中免601888.SH2.372.644.766

44、.1749.6%11.1%80.4%167.16116.6764.716,014劉嘉仁中公教育002607.SZ0.290.430.570.7456.5%46.6%31.7%108.7788.8667.042,357劉嘉仁華熙生物688363.SH1.341.311.752.3938.2%7.6%33.0%157.30151.83113.66955劉嘉仁珀萊雅603605.SH1.962.363.023.7636.7%21.0%28.0%89.7082.7164.64393劉嘉仁錦江酒店600754.SH1.140.531.612.010.9%-53.5%204.1%90.4192.6230.

45、49394劉嘉仁廣州酒家603043.SH0.951.061.411.600.1%11.9%32.6%40.1739.2729.52168劉嘉仁農業(yè)牧原股份002714.SZ2.828.698.789.061075.4%432.9%1.0%11.919.379.283,062陳嬌海大集團002311.SZ1.061.582.032.4514.7%51.6%28.4%42.7540.7231.691,069陳嬌食品飲料五糧液000858.SZ4.485.246.447.6030.0%17.0%22.8%63.1560.2549.0212,254趙國防貴州茅臺600519.SH32.8037.08

46、43.2450.9917.1%13.0%16.6%61.2958.6650.3027,322趙國防瀘州老窖000568.SZ3.173.974.665.4433.2%25.1%17.5%68.0466.2556.443,852趙國防今世緣603369.SH1.161.251.672.0726.7%7.8%33.1%52.2049.1936.82771趙國防海天味業(yè)603288.SH1.981.952.382.9222.6%18.3%21.6%110.94106.9187.606,756趙國防伊利股份600887.SH1.151.221.411.597.7%6.5%15.8%40.5340.02

47、34.632,970趙國防雙匯發(fā)展000895.SZ1.641.922.172.4810.7%22.3%13.1%27.1226.2223.201,744趙國防中炬高新600872.SH0.901.051.301.6818.2%16.2%24.6%66.3566.6553.83557趙國防紡織服裝森馬服飾002563.SZ0.580.190.550.62-8.5%-67.5%194.6%50.6545.2615.64232趙樹理商貿零售永輝超市601933.SH0.160.270.330.425.6%61.6%23.8%32.4425.9321.21666劉嘉仁安克創(chuàng)新300866.SZ1.972.163.043.7368.8%21