東北財(cái)經(jīng)大學(xué)《證券投資學(xué)》單元作業(yè)三答卷

1、東財(cái)證券投資學(xué)單元作業(yè)三試卷總分:100 得分:100一、單選題 (共 10 道試題,共 50 分)（）的收益率最有可能接近無風(fēng)險(xiǎn)收益率。多頭-空頭對沖基金事件驅(qū)動(dòng)對沖基金市場中性對沖基金統(tǒng)計(jì)套利對沖基金答案:C2.某股票的現(xiàn)行價(jià)格為20元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為24.96元。且都在6個(gè)月后到期。年無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，如果看漲期權(quán)的價(jià)格為10元，看跌期權(quán)的價(jià)格為（）元。6.8913.11146答案:C3.方向性策略是指（）。被動(dòng)型管理策略投資指數(shù)基金單純的認(rèn)定市場中一個(gè)板塊會(huì)超過另一個(gè)板塊投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)答案:C4.連接基金的收益率小于單個(gè)基金投資人是因?yàn)椋ǎ?/p>

2、。流動(dòng)性低多層費(fèi)用和更高的流動(dòng)性無理由，兩種基金費(fèi)用應(yīng)該相同僅僅由于多層費(fèi)用答案:B5.下列屬于衍生金融工具的是（）。股票債券期貨外匯答案:C6.當(dāng)持續(xù)期缺口為正值，銀行凈值隨利率上升而（）。下降上升不變無法判斷答案:A7.以下關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的說法,有誤的是（）。率期限結(jié)構(gòu)僅與有固定償還期限的債務(wù)性證券有關(guān)股票不存在收益率的期限結(jié)構(gòu)利率期限結(jié)構(gòu)是在假設(shè)除期限以外其他因素都相同的前提下得到的利率期限結(jié)構(gòu)只是針對債券的,對于其他貨幣市場以及資本市場工具都不適用答案:D8.當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債時(shí),金融機(jī)構(gòu)的重定價(jià)缺口為（）。正負(fù)0無法判斷答案:B9.下列關(guān)于可贖回債券的說法，錯(cuò)誤的是

3、（）?？哨H回債券的贖回權(quán)實(shí)際上是投資者出售給發(fā)行人的一個(gè)期權(quán)當(dāng)市場利率下降時(shí)，普通債券的價(jià)值和可贖回債券的價(jià)值之間有一個(gè)價(jià)值差，這代表發(fā)行人選擇贖回權(quán)的價(jià)值通常可贖回債券的發(fā)行人在市場利率上升時(shí)行使贖回權(quán)債券的可贖回條款降低了債券的內(nèi)在價(jià)值和投資者的實(shí)際收益率答案:C10.下列說法中，不屬于債券票面要素的是（）。債券的票面價(jià)值債券的償還期限債券承銷機(jī)構(gòu)的名稱債券的票面利率答案:C二、多選題 (共 5 道試題,共 25 分)11.甲公司股票當(dāng)前市價(jià)為20元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)價(jià)格為4元，則（）。該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是0該期權(quán)是虛值期權(quán)該期權(quán)的時(shí)

4、間溢價(jià)為9該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是-5答案:AB12.甲股票當(dāng)前市價(jià)20元，市場上有以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為18元。下列說法中，正確的有（）?？礉q期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)看漲期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)看跌期權(quán)時(shí)間溢價(jià)小于0答案:ABC13.在阿爾法轉(zhuǎn)移的過程中，我們可以使用（）。ETF指數(shù)基金標(biāo)普500指數(shù)基金國債答案:ABC14.下列有關(guān)期權(quán)估值模型的表述中正確的有（）。BS期權(quán)定價(jià)模型中的無風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)選擇長期政府債券的到期收益率利用BS模型進(jìn)行期權(quán)估值時(shí)應(yīng)使用的利率是連續(xù)復(fù)利利用二叉樹模型進(jìn)行期權(quán)估值使用的利率可以是年復(fù)利美式期權(quán)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)至少等于相應(yīng)歐式期權(quán)的價(jià)值答案:BD15.實(shí)施積極財(cái)政政策對證券市場的影響包括（）。減少稅收、降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍，促進(jìn)股票價(jià)格上漲，債券價(jià)格也將上漲擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字，證券市場趨于活躍，價(jià)格自然上揚(yáng)減少國債發(fā)行（或回購部分短期國債），推動(dòng)證券價(jià)格上揚(yáng)增加財(cái)政補(bǔ)貼，使整個(gè)證券價(jià)格的總體水平趨于上漲答案:ABCD三、判斷題 (共 5 道試題,共 25 分)16.幾何平均收益率一般可以作為對平均收益率的無偏估計(jì)。（）答案:錯(cuò)誤17.信用公司債券是一種不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無擔(dān)保證券范疇。（）答案:正確18.從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列現(xiàn)貨交易的組合。（）答案